融資融券基礎(chǔ)知識測試試題及答案一、單項選擇題（每題2分，共40分）1.以下關(guān)于融資融券交易的描述，正確的是：A.融資交易是投資者向證券公司借入證券賣出B.融券交易是投資者向證券公司借入資金買入證券C.融資交易需以自有資金或證券作為擔保D.融券交易無需承擔標的證券價格波動風險答案：C2.投資者參與融資融券交易時，提交的擔保物不包括：A.現(xiàn)金B(yǎng).上市交易的股票C.國債D.未上市的公司債券答案：D3.維持擔保比例的計算公式為：A.（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/（融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×當前市價）B.（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/（融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量×賣出時市價）C.（信用賬戶總資產(chǎn)）/（信用賬戶總負債）D.（信用賬戶凈資產(chǎn)）/（信用賬戶總負債）答案：C4.當投資者信用賬戶維持擔保比例低于（）時，證券公司會通知投資者在約定時間內(nèi)追加擔保物：A.130%B.150%C.200%D.300%答案：A5.以下不屬于融資融券標的證券篩選條件的是：A.在交易所上市交易滿3個月B.融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元C.股東人數(shù)不少于4000人D.最近3個月內(nèi)日均換手率低于基準指數(shù)日均換手率的15%答案：D6.投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于：A.30%B.50%C.70%D.100%答案：B7.融資融券利息的計算方式為：A.按日計息，按月結(jié)息B.按季計息，到期一次性支付C.按年計息，利隨本清D.按周計息，利滾利答案：A8.投資者申請開立信用賬戶，需滿足的資產(chǎn)條件通常是：A.申請前20個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于50萬元B.申請前10個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于30萬元C.申請前30個交易日日均證券類資產(chǎn)不低于100萬元D.無需資產(chǎn)要求，僅需開戶滿6個月答案：A9.轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)中，證券金融公司向證券公司提供的服務(wù)不包括：A.資金融通B.證券融通C.結(jié)算擔保D.風險監(jiān)控答案：C10.當投資者信用賬戶觸發(fā)強制平倉時，證券公司平倉的順序通常是：A.先平融券合約，再平融資合約，按合約到期日由近到遠B.先平融資合約，再平融券合約，按合約到期日由遠到近C.按合約金額從大到小平倉D.隨機選擇合約平倉答案：A11.投資者融券賣出后，可通過以下哪種方式了結(jié)融券合約：A.買入相同數(shù)量的證券還券B.賣出相同數(shù)量的證券還券C.用自有資金直接還款D.用擔保物置換答案：A12.融資融券交易中，標的證券暫停交易且恢復(fù)交易日不確定時，以下處理方式錯誤的是：A.投資者需提前了結(jié)相關(guān)合約B.證券公司可根據(jù)情況調(diào)整維持擔保比例要求C.合約自動展期至恢復(fù)交易D.證券公司有權(quán)對該證券的市值進行特殊評估答案：C13.投資者信用賬戶內(nèi)的擔保物產(chǎn)生的權(quán)益，如股票分紅、債券利息，應(yīng)如何處理：A.歸證券公司所有B.歸投資者所有，自動轉(zhuǎn)入信用賬戶C.需投資者申請后轉(zhuǎn)入普通賬戶D.作為額外擔保物凍結(jié)答案：B14.融資融券交易的最長期限為：A.3個月B.6個月C.12個月D.無固定期限答案：B15.以下關(guān)于融資融券交易風險的描述，錯誤的是：A.杠桿交易可能放大虧損B.融券賣出可能面臨無限虧損風險C.維持擔保比例不足時可能被強制平倉D.標的證券波動不影響擔保物價值答案：D16.投資者通過信用賬戶買入非標的證券時：A.允許使用融資資金B(yǎng).只能使用自有資金C.需經(jīng)證券公司特別審批D.禁止買入任何非標的證券答案：B17.證券公司向投資者收取的融券費用，其計算基礎(chǔ)是：A.融券賣出的成交金額B.融券賣出的證券數(shù)量×當日收盤價C.融券合約的剩余期限D(zhuǎn).融券負債的市場價值答案：D18.投資者申請信用賬戶展期，需滿足的條件不包括：A.維持擔保比例不低于150%B.合約未到期且無違約記錄C.展期次數(shù)不超過2次D.證券公司審核通過答案：C19.轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)中，證券金融公司的資金來源不包括：A.自有資金B(yǎng).銀行貸款C.發(fā)行公司債券D.向投資者直接募集答案：D20.當投資者信用賬戶維持擔保比例超過（）時，可提取超出部分的擔保物：A.130%B.150%C.200%D.300%答案：D二、多項選擇題（每題3分，共30分，少選、錯選均不得分）1.融資融券交易的主要功能包括：A.提供杠桿投資工具B.促進證券價格發(fā)現(xiàn)C.增加市場流動性D.降低系統(tǒng)性風險答案：ABC2.以下屬于融資融券擔保物的有：A.現(xiàn)金B(yǎng).上市交易的基金C.可轉(zhuǎn)換債券D.未到期的銀行理財產(chǎn)品答案：ABC3.維持擔保比例的影響因素包括：A.信用賬戶內(nèi)證券市值波動B.融資負債的利息累積C.融券賣出證券的價格變化D.投資者追加或提取擔保物答案：ABCD4.交易所對融資融券標的證券的篩選標準包括：A.日均漲跌幅不超過基準指數(shù)的2倍B.日均振幅不超過基準指數(shù)的2倍C.股東人數(shù)不少于4000人D.最近3個月內(nèi)未出現(xiàn)嚴重異常波動答案：BCD5.以下屬于融資融券禁止行為的有：A.利用融資資金操縱市場B.未了結(jié)融券合約前，賣出與所融證券相同的證券C.用他人信用賬戶進行交易D.向證券公司提供虛假擔保物答案：ACD6.強制平倉的觸發(fā)情形包括：A.維持擔保比例低于130%且未在約定期限內(nèi)追加擔保物B.合約到期未及時了結(jié)C.標的證券被調(diào)出融資融券標的范圍且未了結(jié)相關(guān)合約D.投資者喪失民事行為能力答案：ABCD7.信用賬戶與普通賬戶的主要區(qū)別包括：A.信用賬戶可進行融資融券交易，普通賬戶僅能進行普通交易B.信用賬戶需提交擔保物，普通賬戶使用自有資金/證券C.信用賬戶的證券劃轉(zhuǎn)受限制，普通賬戶可自由劃轉(zhuǎn)D.信用賬戶的交易費用低于普通賬戶答案：ABC8.投資者簽署的《融資融券風險揭示書》應(yīng)包含的內(nèi)容有：A.杠桿交易的風險B.強制平倉的風險C.標的證券暫停交易的風險D.證券公司破產(chǎn)的風險答案：ABC9.保證金可用余額的計算涉及以下哪些項目：A.現(xiàn)金B(yǎng).充抵保證金的證券市值×折算率C.融資買入證券的浮盈D.融券賣出證券的浮盈答案：ABD10.轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的意義包括：A.擴大證券公司融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模B.提高證券金融公司盈利水平C.促進市場多空平衡D.增強市場流動性答案：ACD三、判斷題（每題1分，共15分）1.融資交易是投資者向證券公司借入資金買入證券，需在約定期限內(nèi)還本付息。（）答案：√2.融券交易中，投資者需向證券公司支付融券費用，與標的證券價格無關(guān)。（）答案：×（融券費用與融券負債的市場價值相關(guān)）3.維持擔保比例低于130%時，投資者必須在2個交易日內(nèi)追加擔保物。（）答案：×（具體期限由證券公司與客戶約定，通常為1-2個交易日）4.標的證券為交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的，需滿足最近3個月內(nèi)日均資產(chǎn)規(guī)模不低于20億元。（）答案：√5.投資者可以將普通賬戶中的證券直接轉(zhuǎn)入信用賬戶作為擔保物。（）答案：√（需通過證券劃轉(zhuǎn)操作）6.融資買入的證券產(chǎn)生的分紅派息，自動用于償還融資負債。（）答案：×（歸投資者所有，可作為擔保物）7.融券賣出的證券價格上漲時，投資者將面臨虧損。（）答案：√8.信用賬戶中的資金可以用于購買非標的證券，但不能用于融資買入。（）答案：√（自有資金可購買非標的證券）9.證券公司可以根據(jù)市場情況調(diào)整融資融券保證金比例。（）答案：√10.投資者申請展期時，原合約剩余期限需不少于30天。（）答案：×（通常要求剩余期限不少于5個交易日）11.轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)中，證券金融公司是唯一的資金和證券出借方。（）答案：×（出借方包括社?；?、公募基金等機構(gòu)）12.強制平倉產(chǎn)生的交易費用由證券公司承擔。（）答案：×（由投資者承擔）13.投資者信用賬戶的資產(chǎn)屬于證券公司破產(chǎn)清算范圍。（）答案：×（信用賬戶資產(chǎn)獨立于證券公司資產(chǎn)）14.融券賣出的證券暫停交易，投資者可延遲還券直至恢復(fù)交易。（）答案：×（需按約定方式了結(jié)，如現(xiàn)金代償）15.融資融券交易中，投資者需向證券公司支付傭金、利息及融券費用。（）答案：√四、簡答題（每題5分，共25分）1.簡述融資融券交易與普通證券交易的主要區(qū)別。答案：（1）交易方式不同：融資融券可借入資金或證券進行交易（杠桿交易），普通交易僅使用自有資金/證券；（2）擔保要求不同：融資融券需提交擔保物并維持擔保比例，普通交易無擔保要求；（3）交易方向不同：融資融券支持賣空（融券賣出），普通交易僅能做多；（4）風險特征不同：融資融券存在強制平倉、杠桿放大虧損等特有風險；（5）費用結(jié)構(gòu)不同：融資融券需支付利息、融券費用，普通交易僅支付傭金和稅費。2.請寫出維持擔保比例的計算公式，并說明各要素含義。答案：維持擔保比例=（信用賬戶內(nèi)的總資產(chǎn)）/（信用賬戶內(nèi)的總負債）×100%。其中，總資產(chǎn)包括現(xiàn)金、信用證券賬戶內(nèi)證券的市值；總負債包括融資買入金額、融券賣出證券數(shù)量×當前市價、利息及費用等。該比例反映投資者信用賬戶中擔保物價值與負債的比例關(guān)系，是證券公司監(jiān)控風險的核心指標。3.交易所篩選融資融券標的證券時，通常會考慮哪些標準？答案：（1）上市時間：一般要求在交易所上市交易滿3個月；（2）流通規(guī)模：股票流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，ETF日均資產(chǎn)規(guī)模不低于20億元；（3）流動性：最近3個月內(nèi)日均換手率不低于基準指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額不低于5000萬元；（4）波動性：最近3個月內(nèi)日均漲跌幅、振幅不超過基準指數(shù)的2倍；（5）股東結(jié)構(gòu)：股東人數(shù)不少于4000人；（6）合規(guī)性：公司最近3個月無重大違法違規(guī)行為，未被實施風險警示。4.簡述強制平倉的主要流程。答案：（1）預(yù)警：當維持擔保比例低于預(yù)警線（如140%），證券公司通知投資者關(guān)注風險；（2）通知：維持擔保比例低于平倉線（如130%），證券公司發(fā)送追加擔保物通知，要求在約定期限（如1個交易日）內(nèi)補充擔保物；（3）執(zhí)行：若投資者未在期限內(nèi)追加，證券公司啟動強制平倉程序，按約定順序（先融券后融資，按合約到期日由近到遠）賣出證券或買入還券，直至維持擔保比例達到安全線（如150%）；（4）結(jié)算：平倉完成后，證券公司計算剩余資產(chǎn)，返還投資者超出負債的部分。5.信用賬戶與普通證券賬戶的主要區(qū)別有哪些？答案：（1）功能不同：信用賬戶支持融資買入、融券賣出等信用交易，普通賬戶僅支持普通買賣；（2）資產(chǎn)性質(zhì)不同：信用賬戶資產(chǎn)為擔保物，需維持擔保比例，普通賬戶資產(chǎn)屬投資者自有，可自由處置；（3）證券劃轉(zhuǎn)限制：信用賬戶與普通賬戶間的證券劃轉(zhuǎn)需滿足擔保比例要求（如提取擔保物需維持擔保比例≥300%），普通賬戶劃轉(zhuǎn)無限制；（4）交易標的限制：信用賬戶買入/賣出需為標的證券（或用自有資金買非標的），普通賬戶無此限制；（5）負債關(guān)系：信用賬戶存在對證券公司的負債（融資款、融券證券），普通賬戶無負債。五、案例分析題（每題10分，共20分）案例1：投資者張某信用賬戶初始資產(chǎn)為：現(xiàn)金100萬元，持有A股票（折算率70%）市值200萬元。證券公司規(guī)定融資保證金比例50%，融券保證金比例50%，維持擔保比例警戒線140%，平倉線130%。張某進行如下操作：（1）融資買入B股票（標的證券）100萬元；（2）融券賣出C股票（標的證券）2萬股，成交價20元/股（市值40萬元）。問題：（1）計算張某融資買入后信用賬戶的保證金可用余額；（2）計算當前維持擔保比例；（3）若B股票跌至80萬元，C股票漲至25元/股，計算新的維持擔保比例，是否觸發(fā)平倉？答案：（1）保證金可用余額=現(xiàn)金+A股票市值×折算率-融資買入金額×融資保證金比例-融券賣出金額×融券保證金比例=100+200×70%-100×50%-40×50%=100+140-50-20=170萬元。（2）總資產(chǎn)=現(xiàn)金100萬元+A股票200萬元+B股票100萬元+C股票融券賣出所得40萬元（融券賣出資金凍結(jié)，仍屬資產(chǎn)）=440萬元；總負債=融資買入金額100萬元+融券賣出證券市值40萬元（2萬股×20元）=140萬元；維持擔保比例=440/140≈314.29%。（3）B股票市值80萬元，C股票市值2萬股×25元=50萬元；總資產(chǎn)=100+200+80+（融券賣出所得40萬元仍凍結(jié)）=420萬元；總負債=100（融資款）+50（融券負債市值）+利息（假設(shè)忽略）=150萬元；維持擔保比例=420/150=280%，仍高于平倉線130%，未觸發(fā)平倉。案例2：投資者李某信用賬戶維持擔保比例為120%（低于平倉線130%），證券公司通知其在1個交易日內(nèi)追加擔保物。李某賬戶內(nèi)現(xiàn)有資產(chǎn)：現(xiàn)金20萬元，D股票（折算率60%）市值100萬元，總負債150萬元（融資款140萬元+利息10萬元）。問題：（1）李某至少需要追加多少擔保物才能使維持擔保比例恢復(fù)至150%？（2）若李某無法追加，證券公司啟動強制平倉，假設(shè)平倉順序為先平融券（無融券負債）后平融資，按合約到期日由近到遠平倉，融資合約A（金額50萬元，剩余期限10天）、合約B（金額90萬元，剩余期限20天），平倉時B股票（融資買入標的）市價10元/股，李某持有10萬股（市值100萬元），證券公司需平倉多少股才能使維持擔保比例達到150%？答案：（1）設(shè)需追加現(xiàn)金X萬元，維持擔保比例=（20+100×60%+X）/150≥150%→（80+X）≥225→X≥145萬元；或追加證券Y萬元（折算率60%），則（20+100×60%+Y×60%）≥225→Y≥(225-80)/0.6≈241.67萬元。因此