關(guān)于綠色金融相關(guān)研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1.1綠色金融內(nèi)涵的研究歐美學(xué)者認(rèn)為綠色金融應(yīng)以環(huán)境保護(hù)為落腳點(diǎn)。因此，他們也將綠色金融稱作環(huán)境金融。JoseSalazar（1998）指出綠色金融根本內(nèi)涵是用金融手段引導(dǎo)、推動(dòng)企業(yè)綠色生產(chǎn)、綠色技術(shù)創(chuàng)新從而達(dá)到保護(hù)生態(tài)環(huán)境的目的[[]JoseSalazar.Environmentalfinance:linkingtwoworld[R].FinancialInnovationsforBiodiversityBratislava,1998.]。Scholthes（2007）研究提出采用金融工具引導(dǎo)企業(yè)通過采用新設(shè)備、新工藝、新管理方法和技術(shù)降低生產(chǎn)的能源消耗和環(huán)境污染，這就是金融“綠色化”[[][]JoseSalazar.Environmentalfinance:linkingtwoworld[R].FinancialInnovationsforBiodiversityBratislava,1998.[]Scholtens,Labatt,WhiteRodneyR.Environmentalfinance:aguidetoenvironmentalriskassessmentandfinancialproduct[M].JohnWiley&Sons.Inc,2007.[]FarhadTaghizadeh-Hesary,NaoyukiYoshino.Thewaytoinduceprivateparticipationingreenfinanceandinvestment[J].FinanceResearchLetters,2019,(31):23-25.高建良（1998）和秀星（1998）等在國外“環(huán)境金融”的概念上，提出綠色金融概念。他們認(rèn)為綠色金融是指一種將資金引導(dǎo)投入節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的金融活動(dòng)。[[]高建良.“綠色金融”與金融可持續(xù)發(fā)展[J].金融理論與教學(xué)，1998，(04):37-42.][[]高建良.“綠色金融”與金融可持續(xù)發(fā)展[J].金融理論與教學(xué)，1998，(04):37-42.[]和秀星.實(shí)施“綠色金融”政策是金融業(yè)面向21世紀(jì)的戰(zhàn)略選擇[J].南京金融高等?？茖W(xué)校學(xué)報(bào)，1998，(04):47-56.后續(xù)的研究進(jìn)一步深入解釋了綠色金融的內(nèi)涵。李小燕（2007）、安偉（2008）、馬駿（2015）等人提出綠色金融是是以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、資源、環(huán)境三者之間協(xié)調(diào)發(fā)展為目標(biāo)，制定金融政策和運(yùn)用一系列金融工具對(duì)能源節(jié)約、環(huán)境保護(hù)活動(dòng)提供金融支持，實(shí)現(xiàn)金融業(yè)綠色營運(yùn)的活動(dòng)，[[]李小燕，王林萍，鄭海榮.綠色金融及其相關(guān)概念的比較[J].科技和產(chǎn)業(yè)，2007(07):82-85.][[]安偉.綠色金融的內(nèi)涵、機(jī)理和實(shí)踐初探[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2008(05):156-158.][[]馬俊.論構(gòu)建中國綠色金融體系[J].金融論壇，2015，(05):18-27.[]李小燕，王林萍，鄭海榮.綠色金融及其相關(guān)概念的比較[J].科技和產(chǎn)業(yè)，2007(07):82-85.[]安偉.綠色金融的內(nèi)涵、機(jī)理和實(shí)踐初探[J].經(jīng)濟(jì)經(jīng)緯，2008(05):156-158.[]馬俊.論構(gòu)建中國綠色金融體系[J].金融論壇，2015，(05):18-27.[]SheliaH,MichaelM,LaurentLP.Measuringriskinenvironmentalfinance[J].JournalofEconomicSurveys,2007,(05):209-215.[]BergerF,GlennJ,ShawF,etal.TheNewGreenFinance[J].PublicUtilitiesFortnightly,2009,(10):65-76.此外，國內(nèi)學(xué)者認(rèn)為綠色金融是金融制度改革、金融工具創(chuàng)新發(fā)展的一個(gè)重要契機(jī)和途徑。王元龍（2011）認(rèn)為綠色金融是在減少溫室氣體排放的各種金融交易活動(dòng)和金融制度安排的總稱，我國當(dāng)前的金融制度根本上綠色金融發(fā)展的需要，因此要進(jìn)行金融制度變革[[]天大研究院課題組.中國綠色金融體系：構(gòu)建與發(fā)展戰(zhàn)略[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2011，(10):40.]。李曉西（2015）研究提出綠色金融要進(jìn)一步對(duì)傳統(tǒng)的信貸、保險(xiǎn)、證券、產(chǎn)業(yè)基金等金融產(chǎn)品和工具進(jìn)行綠色化改造和創(chuàng)新以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、資源、[]天大研究院課題組.中國綠色金融體系：構(gòu)建與發(fā)展戰(zhàn)略[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2011，(10):40.[]西南財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)展研究院、環(huán)保部環(huán)境與經(jīng)濟(jì)政策研究中心課題組.綠色金融與可持續(xù)發(fā)展[J].金融論壇,2015，20(10):31.對(duì)金融如何綠色化及金融綠色化的內(nèi)容主要有兩種觀點(diǎn)：一是王彤宇（2014）、李曉西等（2015）認(rèn)為綠色金融是對(duì)包括綠色信貸、綠色保險(xiǎn)、綠色債券等在內(nèi)的傳統(tǒng)金融工具進(jìn)行綠色化創(chuàng)新或開發(fā)出新的綠色金融工具為經(jīng)濟(jì)、社會(huì)綠色可持續(xù)發(fā)展提供金融支持的活動(dòng)，他們的觀點(diǎn)重在金融工具綠色創(chuàng)新性。二是張玉梅（2014）、Martinaetal（2016）指出綠色金融不僅僅只是金融工具創(chuàng)新，還應(yīng)包括碳排放交易、清潔發(fā)展機(jī)制等服務(wù)于節(jié)能環(huán)保項(xiàng)目的金融制度創(chuàng)新和模式創(chuàng)新制度創(chuàng)新。從上述關(guān)于綠色金融的內(nèi)涵研究來看，涉及環(huán)境規(guī)制因素的綠色金融相關(guān)研究少，也未周全考慮政府對(duì)于綠色金融的推動(dòng)的作用，如政府對(duì)綠色金融基礎(chǔ)設(shè)施的直接投資、綠色金融相關(guān)指導(dǎo)約束性文件等，所以，這是有待進(jìn)一步需要研究完善的地方。1.2綠色金融量化方法的研究由于沒有可以直接測(cè)量綠色金融的單個(gè)指標(biāo)，現(xiàn)有的研究普遍針對(duì)綠色金融選擇多個(gè)指標(biāo)來建立起綜合評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，分別用主觀或客觀方法確定各指標(biāo)的權(quán)重，繼而綜合計(jì)算評(píng)價(jià)綠色金融發(fā)展水平，其主要內(nèi)容和過程主要分為指標(biāo)體系建立和權(quán)重計(jì)算兩個(gè)步驟：指標(biāo)體系建立方面，曾學(xué)文等（2014）構(gòu)建了若干個(gè)二級(jí)指標(biāo)構(gòu)成五個(gè)一級(jí)指標(biāo)，一級(jí)指標(biāo)包括綠色信貸、綠色證券、綠色投資、綠色保險(xiǎn)、碳金融[[]曾學(xué)文，劉永強(qiáng)，滿明俊.中國綠色金融發(fā)展程度的測(cè)度分析[J].中國延安干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2014，(06):112-121.]。陳鵬等（2016）對(duì)曾學(xué)文的指標(biāo)體系進(jìn)行補(bǔ)充，增加了綠色租賃和綠色信托兩個(gè)一級(jí)指標(biāo)[[]陳鵬，逯元堂，高軍.中國綠色金融體系構(gòu)建及推進(jìn)機(jī)制研究[J].環(huán)境保護(hù)科學(xué)，2016，42(01):52-56.]。[]曾學(xué)文，劉永強(qiáng)，滿明俊.中國綠色金融發(fā)展程度的測(cè)度分析[J].中國延安干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2014，(06):112-121.[]陳鵬，逯元堂，高軍.中國綠色金融體系構(gòu)建及推進(jìn)機(jī)制研究[J].環(huán)境保護(hù)科學(xué)，2016，42(01):52-56.[]劉霞、何鵬.綠色金融在中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的影響效應(yīng)研究[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2019，305(3):80.權(quán)重計(jì)算方面，最開始的文獻(xiàn)多是主觀地賦予各個(gè)指標(biāo)不同權(quán)重，再計(jì)算綠色金融綜合評(píng)分。袁祥飛（2018）借助業(yè)內(nèi)權(quán)威專家的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)確定綠色金融各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重，依舊使用專家主觀打分法[[]袁祥飛.綠色金融環(huán)境效益評(píng)估研究一個(gè)可參考的量化框架[J].武漢金融，2018，(05):25-29.]。董曉紅和富勇（2018）根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)計(jì)算得到中國2008-2016年的綠色金融評(píng)分，采用的是熵值法確定各指標(biāo)的權(quán)重[[]董曉紅，富勇.綠色金融和綠色經(jīng)濟(jì)耦合發(fā)展空間動(dòng)態(tài)演變分析[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2018，37(12):94-101.][]袁祥飛.綠色金融環(huán)境效益評(píng)估研究一個(gè)可參考的量化框架[J].武漢金融，2018，(05):25-29.[]董曉紅，富勇.綠色金融和綠色經(jīng)濟(jì)耦合發(fā)展空間動(dòng)態(tài)演變分析[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)，2018，37(12):94-101.[]夏春雷.綠色金融發(fā)展評(píng)價(jià)與統(tǒng)計(jì)監(jiān)督管理研究[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2018，(11):29-35.以往計(jì)量綠色金融指標(biāo)文獻(xiàn)選取的方法大多使用簡單熵值法，而不是采用針對(duì)面板數(shù)據(jù)的時(shí)序全局熵值法，在量化方法和計(jì)算結(jié)果上有一定的缺陷，再者，以往文獻(xiàn)更多關(guān)注綠色金融實(shí)施成果（市場(chǎng)）方面的數(shù)據(jù)，很少對(duì)政府的推動(dòng)作用且可計(jì)量的相關(guān)數(shù)據(jù)納入綠色金融評(píng)價(jià)，這也是以往文獻(xiàn)存在的缺憾。1.3綠色金融對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響的相關(guān)研究以往文獻(xiàn)可分為促進(jìn)理論和阻礙理論兩類：促進(jìn)理論認(rèn)為綠色金融促進(jìn)了企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，可以為新技術(shù)研發(fā)投入提供資金支持，引導(dǎo)社會(huì)資本流向綠色創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)；阻礙理論提出綠色金融約束高能耗、高污染產(chǎn)業(yè)發(fā)展是通過收縮資金方式進(jìn)行的，只有通過技術(shù)改進(jìn)才能獲取綠色金融資金。第一，提高綠色金融體系多元化程度和提升綠色金融機(jī)構(gòu)效率都可以促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。Wooetal（2008）認(rèn)為多元化綠色金融體系包括綠色股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)，這樣的金融體系提升企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的效率[[]WooSJ,WooJC.Theimpactoffinancialsupportsystemontechnologyinnovation:acaseoftechnologyguaranteesysteminKorea[J].JournalofTechnologyManagement&Innovation,2008(1):10-19.]。Ana（2008）的研究表明多元化的綠色金融體系對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的支持力度更強(qiáng)[[]AnaP.EnvironmentalFinancingintheRepublicofCroatia-WhataretheOptions[J].CroatianInternationalRelationsReview,2008(46):90-99.]。在上述學(xué)者的基礎(chǔ)上，董冰潔等（2015）、馮玥和成春林（2017）提出發(fā)展綠色投資基金、區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)等都是促進(jìn)綠色金融多元化發(fā)展的措施[[[]WooSJ,WooJC.Theimpactoffinancialsupportsystemontechnologyinnovation:acaseoftechnologyguaranteesysteminKorea[J].JournalofTechnologyManagement&Innovation,2008(1):10-19.[]AnaP.EnvironmentalFinancingintheRepublicofCroatia-WhataretheOptions[J].CroatianInternationalRelationsReview,2008(46):90-99.[]董冰潔，周培紅等.節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的金融支持研究--基于上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].科技管理研究，2015(03):34-38.[]馮玥，成春林.長江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的綠色金融支持研究[J].金融發(fā)展評(píng)論，2017，(06):107-117.[]DumisaniC.AddressingtherenewableenergyfinancinggapinAfricatopromoteuniversalenergyaccess:IntegratedrenewableenergyfinanciinMalawi[J].RenewableandSustainableEnergyReviews，2016(5):793-803.[]張正賢.綠色金融在中國資源型城市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的應(yīng)用研究[J].金融經(jīng)濟(jì)，2017(12):63-64.[]鄭文灝，黃安楠.綠色金融支持雄安新區(qū)產(chǎn)業(yè)升級(jí)路徑研究[J]金融理論探索，2017(05):7-13.同時(shí)，Nicholasetal（2013）認(rèn)為綠色金融機(jī)構(gòu)應(yīng)注重提高金融效率可以支持和促進(jìn)企業(yè)的企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)[[]NicholasT,MartinS.Climatechangemitigationandinternationalfinance:theeffectivenessoftheCleanDevelopmentMechanismandtheGlobalEnvironmentFacilityinIndiaandBrazil[J]MitigationandAdaptationStrategiesforGlobalChange,2013,(07):103-114.]。Jacob（2015）的指出提升綠色金融機(jī)構(gòu)的效率可以縮短節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的融資周期，帶動(dòng)社會(huì)資本流入節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)[[][]NicholasT,MartinS.Climatechangemitigationandinternationalfinance:theeffectivenessoftheCleanDevelopmentMechanismandtheGlobalEnvironmentFacilityinIndiaandBrazil[J]MitigationandAdaptationStrategiesforGlobalChange,2013,(07):103-114.[]JacobH.Crowdfundingforenvironmentalventes:anempiricalanalysisoftheinfluenceofenvironmentalorientationonthesuccessofcrowdfundinginitiatives[J].JournalofCleanerProduction,2015,(05):46-51.[]曹宇.中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)上市公司融資效率研究[D]南京航空航天大學(xué)，2016.第二，認(rèn)為綠色金融會(huì)阻礙企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的文獻(xiàn)根據(jù)綠色金融產(chǎn)品劃分為三類。綠色信貸方面，Mark&Buntaine（2010）認(rèn)為將環(huán)境因素納入是否放貸的考核指標(biāo)中會(huì)縮減高能耗、高污染企業(yè)的信貸額，這從亞洲開發(fā)銀行在批準(zhǔn)貸款考慮環(huán)境污染情況可以看出[[]MarkT.BuntaineT.DoestheAsianDevelopmentBankRespondtoPastEnvironmentalPerformancewhenAllocatiEnvironmentallyRiskyFinanci[J].JournalofCleanerProduction,2010(7):1-15.]。上述觀點(diǎn)得到了古小東（2012）、張學(xué)海和鄭現(xiàn)偉（2017）、鄭志勇和蔣婉茹（2017）等人的進(jìn)一步論證，他們認(rèn)為綠色信貸制度會(huì)導(dǎo)致高能耗、高污染產(chǎn)業(yè)缺乏資金，阻礙經(jīng)營活動(dòng)，因?yàn)殂y行控制或禁止銀行資金進(jìn)入高能耗、高污染產(chǎn)業(yè)，優(yōu)先為綠色創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)提供貸款支持[[]古小東.綠色信貸制度的中外比較研究[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2012，(08):28-34.[]MarkT.BuntaineT.DoestheAsianDevelopmentBankRespondtoPastEnvironmentalPerformancewhenAllocatiEnvironmentallyRiskyFinanci[J].JournalofCleanerProduction,2010(7):1-15.[]古小東.綠色信貸制度的中外比較研究[J].生態(tài)經(jīng)濟(jì)，2012，(08):28-34.[]張學(xué)海，鄭現(xiàn)偉.河北省綠色金融促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的問題與對(duì)策[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2017，(06):24-25.[]鄭志勇，蔣婉茹.資源型城市轉(zhuǎn)型中發(fā)展綠色金融的路徑研究[J].黑龍江金融，2017，(08):44-45.綠色保險(xiǎn)方面，曾學(xué)文等（2017）研究表明環(huán)境責(zé)任險(xiǎn)強(qiáng)制要求企業(yè)繳納保險(xiǎn)費(fèi)會(huì)顯著增加企業(yè)的生產(chǎn)成本[[]曾學(xué)文，劉永強(qiáng)，滿明俊等.中國綠色金融發(fā)展程度的測(cè)度分析[J].中國延安干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2014，(06):112-121.]。同樣，Yanetal（2014）、Davidetal（2015）認(rèn)為強(qiáng)制型的綠色保險(xiǎn)對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的阻礙作用更大，這是因?yàn)榫G色保險(xiǎn)增加了企業(yè)的額外支出[[]YanF,ArthurPJ,MolYEnvironmentalpollutionliabilityinsuranceinChina:compulsorvoluntary?[J].JournalofCleanerProduction,2014(2):211-219.][[]DavidLK,ZhuoT.Leamingandclimatefeedbacks:[]曾學(xué)文，劉永強(qiáng)，滿明俊等.中國綠色金融發(fā)展程度的測(cè)度分析[J].中國延安干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2014，(06):112-121.[]YanF,ArthurPJ,MolYEnvironmentalpollutionliabilityinsuranceinChina:compulsorvoluntary?[J].JournalofCleanerProduction,2014(2):211-219.[]DavidLK,ZhuoT.Leamingandclimatefeedbacks:Optimalclimateinsuranceandfattails[J].JournalofEnvironmentalEconomicsandManagement,2015(05):98-122.[]俞嵐.綠色金融發(fā)展與創(chuàng)新研究[J].經(jīng)濟(jì)問題，2016，(01):78-81.[]李聞達(dá).供給側(cè)改革背景下中國能源轉(zhuǎn)型的綠色金融政策支持研究[D].西安科技大學(xué)，2017.碳金融方面，丑曉玲（2014）、Mark（2015）的認(rèn)為在碳金融制度阻礙了企業(yè)的企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，因?yàn)槠髽I(yè)擠占研發(fā)的流動(dòng)資金購買碳排放權(quán)[[]丑曉玲.陜西省煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的金融支持研究[D].西安科技大學(xué)，2014.][[]MarkP.OpeningtheBlackBoxofCarbonFinance″Additionality