1、風險融資中的法律問題分析【案例】風險融資法律問題分析例如：劉是山西省某縣一家企業(yè)的承包人。該企業(yè)加工一種非常稀有的礦石，有很好的出口創(chuàng)匯前景。然而，該公司的生產設備已經過時，供電經常中斷，生產能力嚴重不足?？吹揭粋€好的商業(yè)機會將會錯過，劉不愿意。他來北京是為了尋找投資者來資助這個項目。劉先生遇到的第一個問題是，投資者需要閱讀商業(yè)計劃書等融資項目的介紹文件。之后，投資者要求劉先生提供律師的盡職調查報告。面對這些問題，劉感到困惑，不得不向律師求助。目前，有很多像劉先生這樣的人在尋找資金創(chuàng)業(yè)，很多企業(yè)家都會遇到上述問題。事實上，投融資過程包含風險，涉及的法律問題非常復雜。最好的方法是尋求法律支持。在

2、法律專家的支持下，金融家可以避免走錯路和花錯錢。融資涉及的法律問題主要包括以下八個方面：首先，金融家的法律主體地位。從法律的角度來看，劉作為縣辦企業(yè)承包人的身份是有問題的。根據(jù)法律規(guī)定，劉先生作為企業(yè)的承包人，只享有承包經營權，無權處理企業(yè)的投融資等重大問題。由于該企業(yè)是由縣政府經營的，所以很可能是國有企業(yè)。國有企業(yè)是否需要融資由企業(yè)或其股東決定，即由當?shù)貒匈Y產管理部門決定。換言之，未經企業(yè)或國有資產管理部門授權，劉無權就投融資事宜與投資者達成任何協(xié)議。即使達成了一定的協(xié)議，協(xié)議的有效性也需要企業(yè)或國有資產管理部門事后批準，才能具有法律效力。第二，投資者的法律主體地位。劉先生正在尋找的投資者

3、是一家外國投資公司在北京的代表處。根據(jù)法律規(guī)定，代表處不得開展任何與業(yè)務經營相關的業(yè)務活動。因此，代表處無權與劉先生簽訂任何投融資合同。此外，中國法律規(guī)定禁止外國投資開發(fā)某些礦產資源。與此同時，應該指出，這些外國投資公司或代表處很容易就同意簽署所謂的合資和合作協(xié)議，而無需對投資項目和融資者的資格進行詳細調查和核實，并要求融資者支付保證金或其他各種費用。金融家應該仔細檢查和核實金融家的情況，防止被騙。第三，投融資項目要符合中央和地方政府的產業(yè)政策。在中國目前的政策環(huán)境下，許多投資領域不允許外資企業(yè)甚至民營企業(yè)進入。第四，融資方式的選擇。融資方式有很多，如債權融資、股權融資、優(yōu)先股融資、租賃融資等

4、。各種融資方式在雙方權利和義務的分配上也有很大的差異，對企業(yè)的經營有很大的影響。第五，回報形式和方法的選擇。例如，債權融資的本金償還計劃、利息計算和擔保形式需要在貸款合同中明確。如果投資者投資資本或其他資產以獲得投資項目公司的股權，他們需要關注股權的比例、股息的比例和時間等。相對而言，投資者更關心投資回報。第六，編制可行性研究、經營計劃和投資建議。劉被要求提供的文件是商業(yè)計劃。上述三份文件名稱不同，內容相似，包括融資項目各方面的介紹。這些文件的撰寫要求真實性和準確性，這是投資者判斷是否投資的基本依據(jù)之一。同時，文件的撰寫需要法律依據(jù)。例如，項目的環(huán)境保護要求必須現(xiàn)實地陳述。否則，如果項目的環(huán)保

5、措施不符合國家或地方法律法規(guī)的要求，環(huán)保部門將責令其停止運行，損失將無法估量。第七，盡職調查可能涉及的問題。律師盡職調查是在全面了解金融家和投融資項目法律地位的基礎上向投資者發(fā)布的盡職調查報告。第八，股權安排。股權安排是投資者和融資者在就項目達成協(xié)議后在企業(yè)中進行權利分配的游戲。由于法律沒有非常有效的救濟措施，公司治理中普遍存在大股東控制公司、侵害公司和小股東利益的現(xiàn)象。金融家和投資者需要仔細考慮股權的細致安排。以上八個方面是投融資過程中可能出現(xiàn)的法律風險。當然，也可能存在其他法律風險，如資金是否嚴格按照合同規(guī)定到位、擔保形式的選擇等，這些都可能影響項目的正常進展。提示：投資和融資過程需要大量的調查和研究工作，最終的協(xié)議需要金融家和投資者經過幾輪，甚至幾十輪的談判和談判。因此，對于急需資金開辦自己企業(yè)