1、課程名稱：財(cái)務(wù)分析課題專題研究報(bào)告：青島海信電器股份有限公司財(cái)務(wù)分析第三組一、公司簡(jiǎn)介 青島海信電器股份有限公司簡(jiǎn)稱：海信電器于1997年4月在上海證交所上市，是國(guó)內(nèi)著名的家電上市公司。海信電器主要從事電視機(jī)、數(shù)字電視廣播接收設(shè)備及信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究、開發(fā)、制造與銷售，擁有中國(guó)最先進(jìn)數(shù)字電視機(jī)生產(chǎn)線之一，年彩電產(chǎn)能1610萬(wàn)臺(tái)，是海信集團(tuán)經(jīng)營(yíng)規(guī)模最大的控股子公司。在打造技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，海信積極開拓全球市場(chǎng)。從2004年開始，海信在青島平板生產(chǎn)基地的基礎(chǔ)上，在貴陽(yáng)和順德建立專業(yè)的平板電視生產(chǎn)線，同時(shí)積極在國(guó)外設(shè)廠，相繼在匈牙利、法國(guó)設(shè)立平板電視生產(chǎn)基地，實(shí)現(xiàn)本土化經(jīng)營(yíng)。截至2

2、008年，海信平板電視的市場(chǎng)占有率已經(jīng)連續(xù)五年高居中國(guó)市場(chǎng)的第一位；在海外市場(chǎng)，海信平板電視已經(jīng)成為歐美市場(chǎng)沃爾瑪、百思買等大連鎖機(jī)構(gòu)的重要采購(gòu)對(duì)象。二、經(jīng)營(yíng)范圍電視機(jī)、空調(diào)、電冰箱、電冰柜、洗衣機(jī)、熱水器、微波爐、以及洗碗機(jī)、電熨斗、電吹風(fēng)、電炊具等小家電產(chǎn)品、廣播電視設(shè)備、衛(wèi)星電視地面廣播接收設(shè)備、電子計(jì)算機(jī)、通訊產(chǎn)品、信息技術(shù)產(chǎn)品、家用商用電器和電子產(chǎn)品的制造、銷售和服務(wù)；非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備加工、安裝售后服務(wù)；自營(yíng)進(jìn)出口業(yè)務(wù)（按外經(jīng)貿(mào)部核準(zhǔn)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)）。三行業(yè)分析改革開放以來(lái)，家用電器制造業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)化程度比較高的一個(gè)行業(yè)，電冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)機(jī)、彩色電視機(jī)等主要家電產(chǎn)品的產(chǎn)量獲得了極大的增長(zhǎng)，產(chǎn)

3、品的結(jié)構(gòu)也有了很大的改善。同時(shí)這一時(shí)期也是我國(guó)家電行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)發(fā)生劇烈變動(dòng)的時(shí)期，它對(duì)我國(guó)家電行業(yè)的企業(yè)行為和業(yè)績(jī)變化產(chǎn)生了巨大的影響。家用電器行業(yè)存在的主要問題是市場(chǎng)趨于飽和、競(jìng)爭(zhēng)加劇、企業(yè)兩極分化加速后低效率的企業(yè)淘汰困難,即退出障礙較強(qiáng),而政府從改革開放初期推行的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策局限性較大,家電行業(yè)未來(lái)的結(jié)構(gòu)調(diào)整還只能靠市場(chǎng)來(lái)推動(dòng)。家電行業(yè)的應(yīng)對(duì)對(duì)策和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)：1、利用國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的有利時(shí)機(jī)，國(guó)內(nèi)家電企業(yè)特別是有實(shí)力的集團(tuán)應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大在國(guó)外直接投資設(shè)廠，逐步實(shí)現(xiàn)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售的當(dāng)?shù)鼗?，這是我國(guó)家電產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)飽和競(jìng)爭(zhēng)加劇的現(xiàn)實(shí)選擇。目前成功的國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)向國(guó)外轉(zhuǎn)移的例子有海

4、爾、格力、小天鵝等企業(yè)。2、在我國(guó)家電行業(yè)中，市場(chǎng)推動(dòng)的企業(yè)重組行為包括國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)、外資并購(gòu)等將會(huì)增多。3、從家電行業(yè)技術(shù)發(fā)展的軌跡看，信息技術(shù)、集成技術(shù)以及現(xiàn)代化管理方法與傳統(tǒng)的家電制造業(yè)緊密結(jié)合，企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)開發(fā)的力度會(huì)加強(qiáng)，對(duì)人才和技術(shù)的競(jìng)爭(zhēng)將主導(dǎo)家電企業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)。四、公司近年來(lái)的財(cái)務(wù)概要（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析 2010年-2012年海信電器的合并資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：第三組 單位:元 幣種:人民幣資產(chǎn)2010年2011年2012年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金2,436,906,457.92 2,766,219,940.19 1,552,562,681.45 應(yīng)收票據(jù)5,060,534,8

5、48.57 8,225,683,678.34 8,680,061,208.82 應(yīng)收賬款821,704,143.28 1,041,732,919.39 1,243,531,528.15 預(yù)付款項(xiàng)26,073,856.89 2,768,221,737.37 25,270,599.19 應(yīng)收利息6,568,458.13 其他應(yīng)收款14,416,723.40 13,622,355.61 17,907,596.72 存貨2,544,301,697.26 2,280,163,378.63 3,599,554,763.32 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)10,903,937,727.32 14,355,104,489.50

6、 15,125,456,835.78 非流動(dòng)資產(chǎn)：持有至到期投資982,000,000.00 長(zhǎng)期股權(quán)投資134,735,071.15 189,221,587.75 209,498,981.31 投資性房地產(chǎn)32,180,808.85 51,137,433.57 46,740,309.41 固定資產(chǎn)1,091,885,296.90 1,005,536,775.05 1,285,485,641.06 在建工程11,041,539.82 38,511,686.68 74,206,955.57 固定資產(chǎn)清理1,573,625.08 366,061.16 331,391.10 無(wú)形資產(chǎn)81,742,7

7、15.91 180,635,323.87 174,706,531.15 商譽(yù)19,903,430.84 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用19,287,979.12 30,275,572.12 37,212,248.47 遞延所得稅資產(chǎn)217,658,405.27 293,825,889.63 295,814,973.19 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,590,105,442.10 1,789,510,329.83 3,125,900,462.10 資產(chǎn)總計(jì)12,494,043,169.42 16,144,614,819.33 18,251,357,297.88 負(fù)債及股東權(quán)益流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付票據(jù)487,870,000.00 7

8、46,384,332.95 845,048,718.10 應(yīng)付賬款3,683,427,093.54 4,842,231,010.58 5,112,704,072.04 預(yù)收款項(xiàng)552,805,271.48 714,272,208.74 777,610,665.33 應(yīng)付職工薪酬143,925,100.74 145,023,514.25 144,281,707.57 應(yīng)交稅費(fèi)123,534,637.87 346,234,028.37 188,522,604.04 應(yīng)付利息962,975.00 962,975.00 962,975.00 其他應(yīng)付款1,673,184,235.80 2,010,99

9、2,667.32 2,153,689,484.55 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)6,665,709,314.43 8,806,100,737.21 9,222,820,226.63 非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款6,500,000.00 6,500,000.00 6,500,000.00 其他非流動(dòng)負(fù)債19,421,924.82 12,070,628.09 40,386,063.01 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)25,921,924.82 18,570,628.09 46,886,063.01 負(fù)債合計(jì)6,691,631,239.25 8,824,671,365.30 9,269,706,289.64 股東權(quán)益：股本866,651,

10、715.00 868,874,265.00 1,306,645,222.00 資本公積2,652,610,784.35 2,671,905,170.49 2,246,247,463.97 盈余公積547,266,255.32 876,008,859.36 1,188,228,097.78 未分配利潤(rùn)1,622,828,932.16 2,777,347,584.89 4,072,846,875.27 外幣報(bào)表折算差額(16,185,875.51)-26,686,569.08 -29,537,604.79 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)5,673,171,811.32 7,167,449,310.66

11、 8,784,430,054.23 少數(shù)股東權(quán)益129,240,118.85 152,494,143.37 197,220,954.01 股東權(quán)益合計(jì)5,802,411,930.17 7,319,943,454.03 8,981,651,008.24 負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)12,494,043,169.42 16,144,614,819.33 18,251,357,297.88 1、趨勢(shì)分析 資產(chǎn)負(fù)債表水平分析10-11.xls，11-12.xls 分析：從表中可以看出海信電器2010年-2012年資產(chǎn)總額呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)近三年的生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)；企業(yè)近三年的負(fù)債總額也在

12、上漲，而且速度較快，說(shuō)明企業(yè)負(fù)債增長(zhǎng)過快，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理。企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)不斷增長(zhǎng)，但其中主要是應(yīng)收款項(xiàng)目特別是應(yīng)收票據(jù)的增長(zhǎng)，11年達(dá)到62.55%，應(yīng)該引起企業(yè)的足夠重視。存貨方面，11年下降了10.38%，而12年上漲了57.86%，存貨的比重過大應(yīng)當(dāng)引起重視。2、項(xiàng)目分析 （1）貨幣資金分析 2012相對(duì)于2011年 2011年相對(duì)于2010年 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響金額百分比金額百分比-1,213,657,258.71 -43.87%-7.52%329,313,482.24 13.51%2.64%由上表數(shù)據(jù)可知，2010年到2011年貨幣資金呈上漲趨

13、勢(shì)，隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，所需要的貨幣資金多，所以該企業(yè)增加了貨幣資金，主要是為了擴(kuò)大該業(yè)的規(guī)模，而2012年相對(duì)于2011年增減幅度為-43.87%，也就是說(shuō)2012年貨幣資金項(xiàng)目比2011年的貨幣資金項(xiàng)目總額少，主要是由于應(yīng)收票據(jù)逐漸增多，因而用到現(xiàn)金的地方就會(huì)減少。（2）應(yīng)收款項(xiàng)分析項(xiàng)目 2012相對(duì)于2011年 2011年相對(duì)于2010年 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響金額百分比金額百分比應(yīng)收票據(jù)454,377,530.48 5.52%2.81%3,165,148,829.77 62.55%25.33%應(yīng)收賬款201,798,608.76 19.37%1.25%220

14、,028,776.11 26.78%1.76%應(yīng)收款項(xiàng)目（包括應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款）：應(yīng)收款近三年呈上升趨勢(shì)，且占流動(dòng)資金的比重不斷較大，而其中應(yīng)收票據(jù)11年相比10年增長(zhǎng)了62.55%，這是因?yàn)楣纠脟?guó)家推行的跨境融資政策，運(yùn)用海信集團(tuán)融資平臺(tái)延緩了資金的流出，以及公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)及資金運(yùn)用效率提高，導(dǎo)致應(yīng)收票據(jù)相應(yīng)增加，但是太多的應(yīng)收票據(jù)可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)流動(dòng)資金減少，影響企業(yè)的資金鏈，到期若資金不夠會(huì)進(jìn)行大量的貼現(xiàn)，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)減少應(yīng)收票據(jù)的比重。（3）存貨分析項(xiàng)目 2012相對(duì)于2011年 2011年相對(duì)于2010年 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響金額百分比金額百分比存貨

15、1,319,391,384.69 57.86%8.17%(264,138,318.63)-10.38%-2.11%由上表可知，存貨項(xiàng)目2011年相對(duì)于2010年增減百分比為-10.38%，表明存貨相對(duì)減少；而2012年相對(duì)于2011年增減百分比為57.86%，增加將近基期的一半，表明本時(shí)期內(nèi)存貨猛增，這可能與公司短期內(nèi)決策有關(guān)。（4）固定資產(chǎn)分析項(xiàng)目 2012相對(duì)于2011年 2011年相對(duì)于2010年貨幣資金 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響金額百分比金額百分比-1,213,657,258.71 -43.87%-7.52%329,313,482.24 13.51%2.64%存貨

16、1,319,391,384.69 57.86%8.17%(264,138,318.63)-10.38%-2.11%固定資產(chǎn)279,948,866.01 27.84%1.73%(86,348,521.85)-7.91%-0.69%通過上表可以看出，固定資產(chǎn)項(xiàng)目2011年相對(duì)于2010年降低了7.91%，降低的幅度不是很大，可能跟企業(yè)生產(chǎn)過程中機(jī)器，物資等的消耗、折舊等有關(guān)；而2012年相對(duì)于2011年增長(zhǎng)了27.84%，增長(zhǎng)幅度較大，這跟企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，投資有很大關(guān)系。（5）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用分析項(xiàng)目 2012相對(duì)于2011年 2011年相對(duì)于2010年 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響金

17、額百分比金額百分比長(zhǎng)期待攤費(fèi) 費(fèi)用6,936,676.35 22.91%0.04%10,987,593.00 56.97% 0.09%由上表可以看出，2011年比2010年增長(zhǎng)了56.97%，主要由于模具組項(xiàng)目所用的自制結(jié)構(gòu)件模具的增發(fā)價(jià)，而2012年較2011年增長(zhǎng)了22.91%，主要是模具費(fèi)的增加，待攤較合理。（6）應(yīng)付款項(xiàng)分析項(xiàng)目 2012相對(duì)于2011年 2011年相對(duì)于2010年 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響 增減變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)的影響金額百分比金額百分比應(yīng)付票據(jù)98,664,385.15 13.22%0.61%258,514,332.95 52.99%2.07% 應(yīng)收賬款270,473,06

18、1.46 5.59%1.68%1,158,803,917.04 31.46%9.27% 由上表得知，這三年應(yīng)付款項(xiàng)（應(yīng)付票據(jù)跟應(yīng)付賬款）基本呈上升趨勢(shì)，原因可能有：企業(yè)銷售規(guī)模擴(kuò)大時(shí)，會(huì)增加存貨需求，使應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)等債務(wù)規(guī)模擴(kuò)大；企業(yè)資金比較緊張時(shí)，也可能會(huì)影響到應(yīng)付款項(xiàng)的清償。3、縱向（垂直）分析 青島海信資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析項(xiàng)目2011年2010年2011年(%)2010年(%)變動(dòng)情況流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金2,766,219,940.16 2,436,906,457.92 17.13%19.50%-2.37%應(yīng)收票據(jù)8,225,683,678.34 5,060,534,848.57 50

19、.95%40.50%10.45%應(yīng)收賬款1,041,732,919.39 821,704,143.28 6.45%6.58%-0.12%預(yù)付款項(xiàng)27,682,217.37 26,073,856.89 0.17%0.21%-0.04%其他應(yīng)收款13,622,355.61 14,416,723.40 0.08%0.12%-0.03%買入返售金融資產(chǎn)存貨2,280,163,378.63 2,544,301,697.26 14.12%20.36%-6.24%其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)14,355,104,489.50 10,903,937,727.32 88.92%87.27%1.64%非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期股

20、權(quán)投資189,221,587.75 134,735,071.15 1.17%1.08%0.09%投資性房地產(chǎn)51,137,433.57 32,180,808.85 0.32%0.26%0.06%固定資產(chǎn)1,005,536,775.05 1,091,885,296.90 6.23%8.74%-2.51%在建工程38,511,686.68 11,041,539.82 0.24%0.09%0.15%固定資產(chǎn)清理366,061.16 1,573,625.08 0.00%0.01%-0.01%無(wú)形資產(chǎn)180,635,323.87 81,742,715.91 1.12%0.65%0.46%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用30

21、,275,572.12 19,287,979.12 0.19%0.15%0.03%遞延所得稅資產(chǎn)293,825,889.63 217,658,405.27 1.82%1.74%0.08%其他非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)1,789,510,329.83 1,590,105,442.10 11.08%12.73%-1.64%資產(chǎn)總計(jì)16,144,614,819.33 12,494,043,169.42 100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付票據(jù)746,384,332.95 487,870,000.00 4.62%3.90%0.72%應(yīng)付賬款4,842,231,010.58 3,683,4

22、27,093.54 29.99%29.48%0.51%預(yù)收款項(xiàng)714,272,208.74 552,805,271.48 4.42%4.42%0.00%應(yīng)付職工薪酬145,023,514.25 143,925,100.74 0.90%1.15%-0.25%應(yīng)交稅費(fèi)346,234,028.47 123,534,637.87 2.14%0.99%1.16%應(yīng)付利息962,975.00 962,975.00 0.01%0.01%0.00%其他應(yīng)付款2,010,992,667.32 1,673,184,235.80 12.46%13.39%-0.94%流動(dòng)負(fù)債合計(jì)8,806,100,737.21 6,

23、665,709,314.43 54.55%53.35%1.19%非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款6,500,000.00 6,500,000.00 0.04%0.05%-0.01%其他非流動(dòng)負(fù)債12,070,628.09 19,421,924.82 0.07%0.16%-0.08%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)18,570,628.09 25,921,924.82 0.12%0.21%-0.09%負(fù)債合計(jì)8,824,671,365.30 6,691,631,239.25 54.66%53.56%1.10%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）實(shí)收資本（或股本）868,874,265.00 866,651,715.00 5.38%6.9

24、4%-1.55%資本公積2,671,905,170.49 2,652,610,784.35 16.55%21.23%-4.68%盈余公積876,008,859.36 547,266,255.32 5.43%4.38%1.05%未分配利潤(rùn)2,777,347,584.89 1,622,828,932.16 17.20%12.99%4.21%外幣報(bào)表折算差額-26,686,569.08 (16,185,875.51)-0.17%-0.13%-0.04%歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)7,167,449,310.66 5,673,171,811.32 44.40%45.41%-1.01%少數(shù)股東權(quán)益152,

25、494,143.37 129,240,118.85 0.94%1.03%-0.09%所有者權(quán)益合計(jì)7,319,943,454.03 5,802,411,930.17 45.34%46.44%-1.10%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)16,144,614,819.33 12,494,043,169.42 100.00%100.00%0.00%（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析從表中可以看出：1. 從靜態(tài)方面分析，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力強(qiáng)，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較?。环橇鲃?dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大，所以流動(dòng)資產(chǎn)比重較大時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)而風(fēng)險(xiǎn)小，非流動(dòng)資產(chǎn)比重高時(shí)，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險(xiǎn)較大。該公司

26、本期流動(dòng)資產(chǎn)高達(dá)88.92%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重僅11.08%，根據(jù)該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以認(rèn)為，該公司資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較小。2. 從動(dòng)態(tài)方面分析，本期該公司流動(dòng)資產(chǎn)比重上升了6.14%，非流動(dòng)資產(chǎn)比重下降了6.14%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來(lái)看，除應(yīng)收票據(jù)上升了10.45%，存貨下降了6.24%外，其他項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，說(shuō)明該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。（二）資本結(jié)構(gòu)的分析從表中可以看出：1. 從靜態(tài)方面看，該公司股東權(quán)益比重為45.34%，負(fù)債比重為54.66%，資產(chǎn)負(fù)債率不是很高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)一般。2. 從動(dòng)態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重下降了1.1%，負(fù)債比重上升了1.1%，

27、各項(xiàng)目變動(dòng)幅度不是很大，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力略有下降。4、結(jié)構(gòu)分析 （1）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：海信電器近三年流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重較大達(dá)到88.92%以上，其中應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總額的比重最大，并且呈上升趨勢(shì)，由2010年的40.50%上升到了2012年的47.56%，達(dá)到了近資產(chǎn)總額的一半，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)的增加大部分是由于應(yīng)收票據(jù)增加導(dǎo)致的。長(zhǎng)期投資比重較合理，企業(yè)的固定資產(chǎn)的構(gòu)成比重呈下降趨勢(shì)，且構(gòu)成比重過低，會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模和長(zhǎng)期生產(chǎn)。（2）、負(fù)債與權(quán)益分析負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析表年份2010年2011年2012年項(xiàng)目流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成比重53.35%5

28、4.55%50.53%長(zhǎng)期負(fù)債構(gòu)成比重0.12%0.12%0.26%所有者權(quán)益比重46.29%45.34%49.21%負(fù)債分析：從表中可以看出企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債的比重較大，占50%以上并逐年上升，長(zhǎng)期負(fù)債占的比重較小，負(fù)債占負(fù)債與所有者權(quán)益比重比所有者權(quán)益所占比重要大，該企業(yè)應(yīng)該妥善處理好流動(dòng)負(fù)債的償還問題，以免造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大。5、能力分析（1）短期償債能力分析 短期償債能力指標(biāo)對(duì)比表 項(xiàng)目流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率 年份海信電器行業(yè)均值海信電器行業(yè)均值海信電器2010年1.642.851.252.3736.562011年1.633.011.372.8431.342012年1.641.251

29、6.83財(cái)務(wù)分析：（1）流動(dòng)比率：對(duì)于該行業(yè)的平均水平來(lái)說(shuō)，海信低于平均水平，但隨著社會(huì)化大生產(chǎn)的發(fā)展，該比率有所下降，所以海信電器的流動(dòng)比率相對(duì)較高，維持在1.6左右，雖然三年來(lái)有所下降，但是變動(dòng)不大，總體說(shuō)明本公司的償債能力較強(qiáng)，說(shuō)明公司所面臨的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)很小，債權(quán)人的安全程度較高。其中，應(yīng)收賬款占流動(dòng)資產(chǎn)的比例較小，存在壞賬的影響較小；貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)占的比例較大。（2）速動(dòng)比率：速動(dòng)比率2011年比2010年增長(zhǎng)了0.12,2012年比2011年下降了0.12，說(shuō)明企業(yè)的直接償債能力不穩(wěn)定，但總的來(lái)說(shuō)，本公司的速動(dòng)比率維持在行業(yè)的較高水平，說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況較好，有較強(qiáng)的短期償債

30、能力。（3）現(xiàn)金比率：企業(yè)近三年的現(xiàn)金比率呈下降趨勢(shì)，其中由2011年的0.31下降到2012年的0.17，雖然說(shuō)明企業(yè)的直接產(chǎn)婦能力下降，但是因?yàn)樵摫嚷什灰诉^大，所以說(shuō)明公司降低了用現(xiàn)金償付負(fù)債的，提高了企業(yè)資金使用的效果，資金分布趨于合理?？偨Y(jié)：企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)，但有個(gè)問題也不容忽視存貨和應(yīng)收款項(xiàng)項(xiàng)目規(guī)模較大，尤其是應(yīng)收款項(xiàng)所占的比重過于龐大，影響了企業(yè)的短期償債能力。若管理不當(dāng)?shù)脑挘芸赡艹霈F(xiàn)壞賬，因此企業(yè)應(yīng)努力加強(qiáng)存貨和應(yīng)收款項(xiàng)的管理，控制負(fù)債的增長(zhǎng)速度，保持資產(chǎn)與負(fù)債的良性發(fā)展。（2）長(zhǎng)期償債能力分析財(cái)務(wù)分析：（1）資產(chǎn)負(fù)債率：根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)負(fù)債率有所增長(zhǎng)，這說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)

31、負(fù)擔(dān)有所增加，同時(shí)說(shuō)明公司提高了利用負(fù)債融資進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的能力，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加了，但是波動(dòng)不大，且都介于50%-60%之間，處于一種較合理的水平，保障程度適中，償債能力較強(qiáng)；（2）股東權(quán)益比率：根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，三年來(lái)股東權(quán)益比率有下降有上升，2011下降了1.1%，2011年上升了3.9%，說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的保障程度總體在上升；（3）產(chǎn)權(quán)比率：該指標(biāo)的增長(zhǎng)意味著公司可能更好的利用了財(cái)務(wù)杠桿的作用，但增加了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（4）長(zhǎng)期負(fù)債率：從近三年的變化可以看出企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債占負(fù)債總額的比重較小，企業(yè)在資金需求一定的情況下，可以適當(dāng)提高長(zhǎng)期負(fù)債率從而減輕企業(yè)當(dāng)前的償債壓力。 總結(jié)：從總體上看，海

32、信電器近三年企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力還是保持基本穩(wěn)定，處于正常范圍之內(nèi)。通過比較發(fā)現(xiàn)企業(yè)總體來(lái)說(shuō)具有較強(qiáng)的長(zhǎng)期償債能力。（3）營(yíng)運(yùn)能力分析財(cái)務(wù)分析：（1）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近三年呈下降趨勢(shì)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度下降可能是因?yàn)殇N售收入增長(zhǎng)速度低于流動(dòng)資產(chǎn)的增速度，表明公司流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率有所下降。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率下降，可能是應(yīng)收賬款、存貨增加，表明公司的營(yíng)運(yùn)能力下降。（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的逐步下降，說(shuō)明總資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度下降，企業(yè)應(yīng)該改善總資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量和利用效率。（4）應(yīng)收賬款、存貨、流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)和總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)增長(zhǎng)的

33、很快，說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款的回收速度變慢，存貨管理有待加強(qiáng)，應(yīng)該提高流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率和總資產(chǎn)的流轉(zhuǎn)速度。總結(jié)：分析說(shuō)明企業(yè)使用總資產(chǎn)的變現(xiàn)速度變慢，產(chǎn)出能力降低，形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，總體營(yíng)運(yùn)能力下降。海信電器應(yīng)該要加強(qiáng)對(duì)日常營(yíng)運(yùn)能力的管理，尤其是存貨方面的管理。同時(shí)努力加強(qiáng)對(duì)供應(yīng)鏈方面的管理，縮短營(yíng)業(yè)周期，減少存貨占用的資金以達(dá)到提升營(yíng)運(yùn)能力的目的。（4）能力綜合評(píng)價(jià)：通過以上分析，我們得知公司的營(yíng)運(yùn)能力正在減弱，有待于進(jìn)一步加強(qiáng)；償債能力比較強(qiáng)，并且正在逐步增長(zhǎng)?？偟膩?lái)說(shuō)，公司的發(fā)展前景良好。（二）利潤(rùn)表分析 1、水平分析 利潤(rùn)表水平分析.xls2011年(1)凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析 凈利潤(rùn)是企業(yè)所

34、有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。本例中，海信公司2*11年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)千元，比上年增長(zhǎng)了千元，增長(zhǎng)率為103.93%增長(zhǎng)幅度較高。其中歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)比上年增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為102.3%。少數(shù)股東損益比上年增長(zhǎng)了，增長(zhǎng)率為407.27%。從水平分析看，公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是利潤(rùn)總額比上年增長(zhǎng)引起的，由于所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)千元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了.（2）利潤(rùn)總額分析 海信公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)千元，關(guān)鍵原因是營(yíng)業(yè)外支出減少下降了20.6%。同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也是導(dǎo)致利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的有利因素，比上年增長(zhǎng)了增長(zhǎng)率為106.57%（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析 本例中，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增

35、加主要是營(yíng)業(yè)收入和投資收益增加所致。營(yíng)業(yè)收入比上年增加了增長(zhǎng)率為23.87%。投資收益的減少，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了；資產(chǎn)減值損失的減少，是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加的有力因素，本年減少了，下降了31.35%，但由于營(yíng)業(yè)成本，營(yíng)業(yè)稅金及附加，銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用的增加，以及財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失的下降，使得增減相抵后的利潤(rùn)增加千元，增長(zhǎng)106.57%。 除上述之外，基本每股收益增長(zhǎng)了102.18%，稀釋每股收益增長(zhǎng)了101.775，其他綜合收益減少，減少了34.79%。兩者共同作用導(dǎo)致綜合收益總額比上年增長(zhǎng)了，增長(zhǎng)率為106.85%，其中歸屬于母公司的而所有者收益比上年增加了，增長(zhǎng)率為105.02%，歸屬于少數(shù)

36、股東的綜合收益比上年增長(zhǎng)了，增長(zhǎng)了547.33%。2012年(1)凈利潤(rùn)或稅后利潤(rùn)分析 凈利潤(rùn)是企業(yè)所有者最終取得的財(cái)務(wù)成果，或可供企業(yè)所有者分配或使用的財(cái)務(wù)成果。本例中，海信公司2*12年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)千元，比上年減少了千元，下降率為4.73%。其中歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)比上年減少，下降率為5.09%。少數(shù)股東損益比上年增長(zhǎng)了，增長(zhǎng)率為21.38%。從水平分析看，公司的凈利潤(rùn)下降主要是利潤(rùn)總額比上年減少引起的，由于所得稅費(fèi)用比上年增長(zhǎng)千元，二者相抵，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降了（2）利潤(rùn)總額分析 海信公司利潤(rùn)總額下降千元，關(guān)鍵原因是營(yíng)業(yè)外支出增加了。同時(shí)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也是導(dǎo)致利潤(rùn)總額下降的因素，比上年下降了下

37、降率為3.17%（3）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分析 本例中，公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加主要是營(yíng)業(yè)收入和投資收益增加所致。營(yíng)業(yè)收入比上年增加了增長(zhǎng)率為25.78%。投資收益的減少，導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少了；資產(chǎn)減值損失的增加，是導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少的因素，本年增加了90.77%，但由于營(yíng)業(yè)成本，營(yíng)業(yè)稅金及附加，銷售費(fèi)用，管理費(fèi)用的增加，以及財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失的下降，使得增減相抵后的利潤(rùn)減少千元，下降3.17%。 除上述之外，基本每股收益減少36.88%，稀釋每股收益下降了36.76%，其他綜合收益增加，減少了72.90%。兩者共同作用導(dǎo)致綜合收益總額比上年減少了，下降率為4.28%，其中歸屬于母公司的而所有者收益比上年減少了.3

38、，下降率為4.66%，歸屬于少數(shù)股東的綜合收益比上年增長(zhǎng)了，增長(zhǎng)了24.69%。2、垂直分析垂直分析表.xls（1）從海信公司利潤(rùn)垂直分析表可以看出，2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為7.%，比上年度的7.%下降了0.%；本年利潤(rùn)總額的構(gòu)成為7.%，比上年度的8.%，下降了0.%；本年度的凈利潤(rùn)的構(gòu)成為6.%，比上年度的7.%下降了0.%。可以看出，從利潤(rùn)的構(gòu)成情況上看，海信公司盈利能力比上年度略有下降。海信公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)果變化的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看，主要營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)外支出的增多導(dǎo)致了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的下降，雖然營(yíng)業(yè)外收入增加了，但總體下降的比重更為明顯。另外，投資收益的比重上升，

39、也給營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)帶來(lái)一定的有力影響。（2）2012年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重為7.%，比上年度的4.%增加了3.%；本年利潤(rùn)總額的構(gòu)成為8.%，比上年度的4.60598%，增加了3.%；本年度的凈利潤(rùn)的構(gòu)成為7.%，比上年度的3.%增加了3.%。 可以看出，從利潤(rùn)的構(gòu)成情況上看，海信公司盈利能力比上年度有所提高。海信公司各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果結(jié)果變化的原因，從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看，主要營(yíng)業(yè)成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少導(dǎo)致了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的上升，尤其是營(yíng)業(yè)外支出的大幅下降。雖然營(yíng)業(yè)稅金及附加增加了，但營(yíng)業(yè)外收入也增加了。另外，投資收益比重的略微下降，也并未給營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)結(jié)構(gòu)帶來(lái)一定的

40、不利影響。（3）從表中可以看出，2012年的財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)。財(cái)務(wù)費(fèi)用這個(gè)科目核算的內(nèi)容是利息支出及收入，利息支出是財(cái)務(wù)費(fèi)用的增加，利息收入是財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少，財(cái)務(wù)費(fèi)用為負(fù)，說(shuō)明海信2012年的利息收入多于利息支出。（4）在2012年的投資收益中，多了一項(xiàng)對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益，其原因是海信公司做了戰(zhàn)略上的調(diào)整，投資了其他的企業(yè)的同時(shí)，還和其他企業(yè)共同投資建立了新的企業(yè)。（三）現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表一般分析進(jìn)行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。根據(jù)表中數(shù)據(jù)資料可分析說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流量情況。以海信集團(tuán)2010年現(xiàn)金流量表的資料為基礎(chǔ)，如表1

41、-1，對(duì)該公司2010年現(xiàn)金流量進(jìn)行一般分析，如下：第一，該公司資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金項(xiàng)目年末余額為1,440,547,560.63元，年初余額為1,291,084,338.10元，也就是說(shuō)年末比年初增加149,463,222.53元。剔除包含于年末及年初貨幣資金項(xiàng)目當(dāng)中的使用受限制的影響，本年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物共增加 39,081,360.11 元。 其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量172,379,998.62 元； 投資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量109,195,904.68 元；籌資活動(dòng)產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量 252,448,186.62 元。第二，該公司本年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量的產(chǎn)生主要原因是銷售商品、提供勞務(wù)收到

42、現(xiàn)金 6,840,801.07 元，購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付現(xiàn)金 1,274,453.45元。 在經(jīng)營(yíng)、投資、籌資三類業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性和再生性較好，2010年的數(shù)據(jù)資料可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量大于0，反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量自我適應(yīng)能力較強(qiáng)，通過經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收取的現(xiàn)金，不僅能夠滿足經(jīng)營(yíng)本身的需要，而且剩余部分還可用于再投資和償債。第三，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量主要是由于處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金，而構(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金較少，說(shuō)明企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)能力可能會(huì)減弱。第四，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的

43、增加主要來(lái)自取得借款收到的現(xiàn)金563,150,000.00元，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金55,500,000.00元。籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析應(yīng)同企業(yè)理財(cái)政策以及經(jīng)營(yíng)、投資兩項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)引起的現(xiàn)金流量方向結(jié)合起來(lái)分析。從2010年現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)資料可以看出，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金流入量，有可能是企業(yè)執(zhí)行了高股利分配政策，或者是進(jìn)入了債務(wù)償還期。2、 現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表一般分析只說(shuō)明了企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量產(chǎn)生的原因，沒能揭示本期現(xiàn)金流量與前期或預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量的差異。為了解決這個(gè)問題，可采用水平分析法對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析。表1-1單位：元項(xiàng)目2010年2011年 2012年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

44、量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金5,340,098,550.805,526,004,726.29 5,453,642,308.64 收到的稅費(fèi)返還15,798,864.935,035,536.71 1,501,724.47 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,246,986,601.652,133,571,483.72 2,058,360,306.65經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)6,602,884,017.387,664,611,746.72 7,513,504,339.76 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金3,705,733,173.823,540,113,216.14 3,357,122,520.51

45、 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金721,209,372.46810,310,009.08 880,288,378.22 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)395,264,677.86469,836,963.87 479,822,656.95 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1,608,296,794.622,764,271,687.20 2,935,720,097.94經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)6,430,504,018.767,584,531,876.29 7,652,953,653.62 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~172,379,998.6280,079,870.43 -139,449,313.86二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的

46、現(xiàn)金流量： 收回投資所收到的現(xiàn)金13,037,719.098,327,000.00 取得投資收益所收到的現(xiàn)金16,086,680.6880,017.20 1,737,841.28 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額123,315,583.96170,932,505.38 388,295,826.85 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金122,861,292.2615,000,000.00 10,420,652.68投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)275,301,275.99205,261,205.65 400,454,320.81 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金393,22

47、7,352.98251,813,818.09 366,196,352.19 投資所支付的現(xiàn)金5,814,300.00100,000.00 92,500,000.00取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額250,000,000.00 13,072,662.98 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金5,900,000.001,705,697.27 4,045,000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)404,941,652.98503,619,515.36 475,814,015.17 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-129,640,376.99-298,358,309.71 -75,359,694.36三、籌資活動(dòng)

48、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金2,675,430,000.003,210,990,000.00 3,487,656,050.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金638,980,000.00 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金663,940,640.621,192,101,057.03 1,023,978,055.76籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,339,370,640.625,042,071,057.03 4,511,634,105.76 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金2,289,490,000.003,255,672,700.00 3,373,550,000.00 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)

49、金227,811,604.30219,450,929.74 242,716,321.70其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利，利潤(rùn) 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金972,536,331.111,264,827,776.37 953,983,753.54籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)3,489,837,935.414,739,951,406.11 4,570,250,075.24 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-150,467,294.79302,119,650.92 -58,615,969.48-18,224.0715,813.65 -273,409,164.05 加：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額753,167,846

50、.18 645,561,470.90 729,440,464.16 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額645,561,470.90 729,384,458.47 456,031,300.11 從表1-1中可以看出，海信集團(tuán)2010年、2011年、2012年三年來(lái)凈現(xiàn)金流量的情況。從表2-1中可以看出，海信集團(tuán)2011年相對(duì)于2010年來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動(dòng)額分別是.19元、-.28元、452,586,945.71元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量比上年增長(zhǎng)了-.19元，增長(zhǎng)率為-53.54%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量與流出量分別比上年增長(zhǎng)16.08%、17.95%，增長(zhǎng)額分別為.3

51、4元、.53元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量的增長(zhǎng)快于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量的增長(zhǎng)。表2-1 2010-2011年現(xiàn)金流量水平分析表單位：元項(xiàng)目20112010 增減額增減（%）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金5,526,004,726.29 5,340,098,550.80 185,906,175.49 3.48 收到的稅費(fèi)返還5,035,536.71 15,798,864.93 -10,763,328.22 -68.13 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2,133,571,483.72 1,246,986,601.65 886,584,882.07 71.10 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)7,664,611,7