1、2020/6/27,流動性風(fēng)險管理,2020/6/27,第一節(jié) 流動性風(fēng)險概述,2020/6/27,一、什么是流動性 流動性由資產(chǎn)的流動性和負(fù)債的流動性兩個方面構(gòu)成，即所謂廣義上的流動性。 金融機(jī)構(gòu)的流動性要求顯得更為重要。這是因為： 1、金融機(jī)構(gòu)的流動的最頻繁。 2、金融機(jī)構(gòu)資金來源中絕大部分是負(fù)債，而且負(fù)債中相當(dāng)部分是活期存款。 3、金融機(jī)構(gòu)的流動性要求往往具有剛性特征。 4、金融機(jī)構(gòu)對流動性的要求不僅來自存款方面，而且還來自貸款方面。 5、保持足夠的流動性也是金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)付意外事件所必需的,2020/6/27,二、流動性風(fēng)險的概念,金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不發(fā)生

2、損失的條件下及時滿足客戶流動性需求的可能性。負(fù)債方面的流動性要求銀行能隨時滿足存款人提現(xiàn)或投資者收回投資的需求，資產(chǎn)方面的流動性要求金融機(jī)構(gòu)能隨時滿足借款人融通資金和正當(dāng)?shù)馁J款需求。 金融機(jī)構(gòu)面臨兩類流動性風(fēng)險：一種與特定的產(chǎn)品或市場相關(guān)，另一種與金融機(jī)構(gòu)的總體資金狀況相關(guān)。 金融機(jī)構(gòu)資金的流動性與金融風(fēng)險的流動性之間存在有兩種不同的關(guān)系。一種關(guān)系是，如果金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)流動性預(yù)期增強(qiáng)，那么帶來的結(jié)果是直接收益將減少，但同時潛在的損失也減少。 另一關(guān)系是，如果金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債流動性比預(yù)期增強(qiáng)，那么帶來的結(jié)果是直接收益將增加，但潛在的損失也增大。 。,2020/6/27,三、流動性風(fēng)險的來源,（一）

3、流動性風(fēng)險的內(nèi)部來源 1、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響。 2、決策者的經(jīng)營思想和行為的影響。 3、金融企業(yè)信譽(yù)的影響。 4、資產(chǎn)質(zhì)量的影響。 5、負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響。 6、其他業(yè)務(wù)的影響。,2020/6/27,流動性風(fēng)險的來源,（二）流動性風(fēng)險的外部來源 1、中央銀行政策的影響。 2、金融市場發(fā)育程度的影響。 3、客戶信用風(fēng)險的影響。 4、利率變動的影響。,2020/6/27,四、種類金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險比較,（一）商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險 如果銀行不能夠在既不超過時限又不增加成本的條件下滿足付現(xiàn)要求，就會產(chǎn)生流動性風(fēng)險。 （二）證券公司的流動性風(fēng)險 證券公司流動性風(fēng)險主要來自于代客理財、自營證券業(yè)務(wù)、

4、新股發(fā)行及配股承銷業(yè)務(wù)、客戶信用交易等方面。 （三）保險公司的流動性風(fēng)險 保險公司的流動性風(fēng)險主要來源于自有資金及保費收入、利息、股息、租金及其他收入，另外就是出售金融證券、不動產(chǎn)或其他資產(chǎn)得到現(xiàn)金。,2020/6/27,四、種類金融機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險比較,（四）證券投資基金管理機(jī)構(gòu)的流動性風(fēng)險 對于證券投資基金管理機(jī)構(gòu)來說，投資基金是利用專家理財、專家管理的優(yōu)勢，通過發(fā)行基金券，集中投資者的資金，主要從事有價證券等金融工具投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的金融中介組織。一般情況下，投資者能夠及時在適當(dāng)價位將所持基金變現(xiàn)，但是如果基金管理人因面臨巨額贖回而暫停贖回甚至無法贖回的極端情況時，基金投資者

5、就有可能不能以當(dāng)日單位基金凈值金額贖回。如果投資者選擇延遲贖回，則要承擔(dān)后續(xù)贖回日單位基金資產(chǎn)凈值下跌的風(fēng)險，這就是開放式基金的流動性風(fēng)險所在。,2020/6/27,流動性風(fēng)險的評估,一、衡量流動性風(fēng)險的財務(wù)比率指標(biāo) （一）流動性缺口 流動性缺口是銀行組合資產(chǎn)和負(fù)債的差額，流動性缺口產(chǎn)生流動性風(fēng)險，測算流動性缺口既可通過現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債，也可在添加預(yù)測的新資產(chǎn)和新負(fù)債后進(jìn)行測算。 （二）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率既可指現(xiàn)金資產(chǎn)與銀行總資產(chǎn)的比率，也可表現(xiàn)為現(xiàn)金資產(chǎn)與銀行存款的比率。 （三）存貸款比率 存貸款比率是指銀行貸款對存款的比率。,2020/6/27,流動性風(fēng)險的評估,（四）核心存款與總資產(chǎn)的比率

6、 銀行存款按其穩(wěn)定與否可分為核心存款和非核心存款。 （五）貸款總額與核心存款的比率 貸款總額與核心存款的比率是一種傳統(tǒng)的衡量銀行流動性的指標(biāo)。 （六）流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率 流動資產(chǎn)是指那些投資期限短（不超過1年）、信譽(yù)好、變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。 （七）流動性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比率 易變性負(fù)債是指那些不穩(wěn)定的，易受利率、匯率、股價指數(shù)等經(jīng)濟(jì)因素影響而變動的資金來源，如大面額可轉(zhuǎn)讓定期存單、國外存款，以及我國的定活兩便存款、證券賬戶上的存款等。,2020/6/27,流動性風(fēng)險的評估,（八）存款增減變動額與存款平均余額的比率 該比率在不同的經(jīng)濟(jì)周期是不同的。 （九）流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾

7、的比率 該比率可衡量銀行是否能滿足未履約承諾所需的流動性需求。 （十）證券的市場價格與票面價格的比率 當(dāng)這一比率小于1時，證券的市場價格低于票面價格。,2020/6/27,二、衡量流動性風(fēng)險的市場信息指標(biāo),1、公眾的信心。 2、銀行發(fā)行存款證或其他借款的風(fēng)險加價的高低。 3、資產(chǎn)售出時的損失。 4、滿足資信好的客戶的資金需求的能力。 5、向中央銀行借款情況。 6、票據(jù)的貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。 7、資信評級。 8、中間業(yè)務(wù)的情況。,2020/6/27,流動性風(fēng)險管理理論,一、資產(chǎn)管理理論 （一）商業(yè)性貸款理論 （二）資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理論 （三）預(yù)期收入理論 二、負(fù)債管理理論 （一）銀行券理論 （二）存款理論,2

8、020/6/27,流動性風(fēng)險管理理論,1、存款是商業(yè)銀行最主要的資金來源。 2、盡管銀行可以采用許多的辦法去爭取存款，但存款能否形成最終決定于存款人的意志，即存與不存、存多存少都是存款人自主決策的結(jié)果。 3、銀行應(yīng)當(dāng)支付存款利息，以作為存款人出讓資金使用權(quán)的報酬。 4、無論是存款人還是商業(yè)銀行都十分關(guān)心存款人的安全問題。 5、在正常情況下，存款是具有穩(wěn)定性的，即使是活期存款也有一個相對穩(wěn)定的余額可以進(jìn)行運用。 6、存款可以分為初始存款和派生存款兩類，利用支票賬戶，創(chuàng)造派生存款，使商業(yè)銀行具有擴(kuò)張信用的功能，但這種功能要受中央銀行貨幣政策的影響。 （三）購買理論 （四）銷售理論 1、客戶至上。

9、2、金融產(chǎn)品必須要多樣化。 3、金融產(chǎn)品的推銷主要依靠信息的溝通、加工和傳播。 4、金融產(chǎn)品需要把資產(chǎn)與負(fù)債兩方面聯(lián)系起來設(shè)計與塑造。,2020/6/27,三、資產(chǎn)負(fù)債管理理論,廣義的資產(chǎn)負(fù)債管理是指銀行管理者對其持有的資產(chǎn)負(fù)債的類型、數(shù)量、資產(chǎn)負(fù)債的總量及其組合同時作出決策的一種綜合性資金管理方法，其實質(zhì)就是對銀行資產(chǎn)負(fù)債表中各項目的總量、結(jié)構(gòu)進(jìn)行計劃、指揮和控制，從而使利潤最大化。狹義的資產(chǎn)負(fù)債管理指其中的利差管理，即控制利息收入與利息支出的差額，使其大小及變化與銀行總的風(fēng)險收益目標(biāo)相一致。 資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)當(dāng)注意或遵循的原則有：（1）規(guī)模對稱原則。（2）結(jié)構(gòu)對稱原則。（3）速度對稱原則。（

10、4）目標(biāo)互補(bǔ)原則。（5）資產(chǎn)分散化原則。,2020/6/27,四、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理理論,該理論認(rèn)為，隨著金融自由化、全球化趨勢的形成與發(fā)展，商業(yè)銀行對于流動性風(fēng)險和其他金融風(fēng)險的管理難度更大了，巴塞爾協(xié)議的實施又要求銀行對表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險也要加強(qiáng)管理。所以，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理不能僅限于資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)，而應(yīng)當(dāng)表內(nèi)表外業(yè)務(wù)統(tǒng)一進(jìn)行管理。,2020/6/27,流動性風(fēng)險的管理技術(shù),一、資產(chǎn)流動性管理技術(shù) （一）資產(chǎn)流動性衡量法 1、存貸比率。 2、流動比率。 3、超額儲備比率。 4、流動性資產(chǎn)減易變性負(fù)債。其差值大于零，表明有一定流動性，數(shù)值越大，流動性越高；其差值小于或等于零，表示了流動性短缺的程度。,2020/6/27,（二）流動性需要測定法,1、經(jīng)驗公式法 （1）對儲藏存款的預(yù)測 （2）對企業(yè)存款的預(yù)測 （3）企業(yè)貸款的預(yù)測 2、時間數(shù)列預(yù)測法 （1）平均數(shù)預(yù)測法 （2）趨勢移動平均法 3、流動性需要計算表法,2020/6/27,（三）資產(chǎn)流動性保持法,銀行保持資產(chǎn)流動性的方法主要有三種： 1、保持足夠的準(zhǔn)備資產(chǎn)。 2、合理安排