1、考點全解班目錄1Z 建設工程經(jīng)濟31Z 工程經(jīng)濟31Z 資金時間價值的計算及應用31Z 技術方案經(jīng)濟效果評價81Z 技術方案不確定性分析131Z 技術方案現(xiàn)金流量表的編制171Z 設備更新分析201Z 設備租賃與購買方案的比選分析241Z 價值工程在工程建設中的應用261Z 新技術、新工藝和新材料應用方案的技術經(jīng)濟分析341Z 工程財務371Z 財務會計基礎371Z 成本與費用441Z 收入551Z 利潤和所得稅費用631Z 企業(yè)財務報表681Z 財務分析761Z 籌資管理821Z 流動資產(chǎn)財務管理921Z建設工程估價971Z建設工程項目總投資971Z建筑安裝工程費用項目的組成與計算1061Z

2、 建設工程定額1171Z 建設工程項目設計概算1331Z 建設工程項目施工圖預算1431Z 工程量清單編制1491Z 工程量清單計價1551Z 工程量清單計價表格1861Z 國際工程投標報價1881Z 建設工程經(jīng)濟1Z 工程經(jīng)濟1Z 資金時間價值的計算及應用1Z 利息的計算一、資金時間價值的概念資金隨時間的推移而增值，其增值的這部分資金就是原有資金的時間價值。影響資金時間價值的因素很多，.其中主要有以下幾點：1.資金的使用時間。在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長, 則資金的時間價值越大；使用時間越短，則資金的時間價值越小。2.資金數(shù)量的多少。在其他條件不變的情況下，資金數(shù)量越

3、多，資金的時間價值就越多；反之，資金的時間價值則越少。3.資金投入和回收的特點。在總資金一定的情況下，前期投入的資金越多，資金的負效益越大；反之，后期投入的資金越多，資金的負效益越小。而在資金回收額一定的情況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越多；反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越少。4.資金周轉的速度。資金周轉越快，在一定的時間內等量資金的周轉次數(shù)越多，資金的時間價值越多；反之，資金的時間價值越少。典型例題：1.在其他條件相同的情況下，考慮資金時間價值時，下列現(xiàn)金流量圖中效益最好的是（ ）。2.影響資金時間價值的因素很多，其中主要有：（ ）。A資金的使

4、用時間 B資金的形態(tài) C資金投入和回收的特點D資金數(shù)量的大小 E資金周轉的速度二、利息與利率的概念利息就是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式。而且通常用利息額的多少作為衡量資金時間價值的絕對尺度，用利率作為衡量資金時間價值的相對尺度。（）利息從本質上看利息是由貸款發(fā)生利潤的一種再分配。在工程經(jīng)濟分析中.利息常常被看成是資金的一種機會成本。在工程經(jīng)濟分析中，利息常常是指占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償。(二）利率利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟的重要杠桿之一，利率的髙低由以下因素決定：1.利率的高低首先取決于社會平均利潤率的髙低，并隨之變動。在通常情況下，社會平均利潤率是利率的最髙界限。因為如果

5、利率高于利潤率，無利可圖就不會去借款。2.在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。借貸資本供過于求，利率便下降；反之，求過于供，利率便上升。3.借出資本要承擔一定的風險，風險越大，利率也就越高。4.通貨膨脹對利息的波動有直接影響，資金貶值往往會使利息無形中成為負值。5.借出資本的期限長短。貸款期限長，不可預見因素多，風險大，利率就高；反之利率就低。(三）利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用1.利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力2.利息促進投資者加強經(jīng)濟核算，節(jié)約使用資金3.利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿4.利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件典型例題

6、：1.下列關于資金時間價值的說法正確的有（ ）A.時間價值是資金在社會再生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的增值B.時間價值是對資金機會成本的衡量 C.金融市場上借貸資本供過于求時，資金的時間價值率（利率）上升。D.對于國家鼓勵發(fā)展的行業(yè)，利率一般定得較低。E.利率水平一般都低于社會平均利潤率三、利息的計算利息計算有單利和復利之分。（一）單利所謂單利是指在計算利息時，僅用最初本金來計算，而不計入先前計息周期中所累積增加的利息，即通常所說的“利不生利”的計息方法。n期末單利本利和F等于本金加上總利息，即：F=P(1+ni單) （1Z-4）在以單利計息的情況下，總利息與本金、利率以及計息周期數(shù)成正比關系。此外，在利

7、用式（1Z-4）計算本利和F時，要注意式中n和i反映的時期要一致。如i為年利率，則n應為計息的年數(shù)；若i為月利率，n即應為計息的月數(shù)。 (二）復利所謂復利是指在計算某一計息周期的利息時，其先前周期上所累積的利息要計算利息，即“利生利”、“利滾利”的計息方式。其表達式如下：It=iFt-1式中i計息周期復利利率；Ft-1表示第（t一1）期末復利本利和。n期支付的利息總額為：同一筆借款，在利率和計息周期均相同的情況下，用復利計算出的利息金額比用單利計算出的利息金額多。本金越大，利率越髙，計息周期越多時，兩者差距就越大。典型例題：1.甲施工企業(yè)年初向銀行貸款流動資金200萬元，按季計算并支付利息，季

8、度利率1.5，則甲施工企業(yè)一年應支付的該項流動資金貸款利息為（ ）萬元。A.6.00B.6.05C.12.00D.12.27 2.某企業(yè)從金融機構借款100萬元，月利率1%，按月復利計息，每季度付息一次，則該企業(yè)一年需向金融機構支付利息()萬元。A.12.00 B.12.12 C.12.55 D.12.681Z 資金等值計算及應用一、現(xiàn)金流量圖的繪制現(xiàn)金流量圖的作圖方法和規(guī)則：(理解下列規(guī)則)1.以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，取年、半年、季或月等；時間軸上的點稱為時點，通常表示的是該時間單位末的時點；0表示時間序列的起點。整個橫軸又可看成是我們所考察的“

9、技術方案”。2.相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況，現(xiàn)金流量的性質（流 入或流出）是對特定的人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在橫軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費用。3.在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應成比例。但由于技術方案中 各時點現(xiàn)金流量常常差額懸殊而無法成比例繪出，故在現(xiàn)金流量圖繪制中，箭線長短只要能適當體現(xiàn)各時點現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。4，箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小(現(xiàn)金流量數(shù)額)、方向（現(xiàn)金流

10、入或現(xiàn)金流出）和作用點(現(xiàn)金流量發(fā)生的時點)典型例題：1. 關于現(xiàn)金流量圖繪制的說法，正確的有()。A.對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流出B.橫軸表示時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)C.垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況D.箭線長短應能體現(xiàn)現(xiàn)金流量數(shù)值的差異E.箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點2. 繪制現(xiàn)金流量圖需要把握的現(xiàn)金流量的要素有（ ）A現(xiàn)金流量的大小B繪制比例C時間單位D現(xiàn)金流入或流出E發(fā)生的時點二、終值和現(xiàn)值計算相關公式及使用條件見下表（記憶公式）公式名稱已知欲求系數(shù)符號公式使用條件公式復利終值PF（F/P，i，n）由前向后折算（F/P，i，n）=（1+i）復利現(xiàn)值F

11、P（P/F，i，n）由后向前折算（P/F，i，n）=（1+i）年金現(xiàn)值AP（P/A，i，n）等額年金折算到第一筆年金的前一年（P/A，i，n）=資金回收公式PA（A/P，i，n）一筆資金向后等額分攤（A/P，i，n）=年金終值AF（F/A，i，n）等額年金折算到最后一筆年金處（F/A，i，n）=償債基金公式FA（A/F，i，n）一筆資金向前等額分攤（A/F，i，n）=在P一定，n相同時，i越高，F(xiàn)越大； 在i相同時，n越長，F(xiàn)越大；在F一定，n相同時，i越高，P越 小；在i相同時，n越長，P越?。辉诠こ探?jīng)濟分析時應當注意以下兩點：1.正確選取折現(xiàn)率。折現(xiàn)率是決定現(xiàn)值大小的一個重要因素，必須根據(jù)

12、實際情況靈活選用。2.要注意現(xiàn)金流量的分布情況。從收益方面來看，獲得的時間越早、數(shù)額越多，其現(xiàn)值也越大。從投資方面看，在投資額一定的情況下，投資支出的時間越晚、 數(shù)額越少，其現(xiàn)值也越小。典型例題：1.某人連續(xù)5年每年末存入銀行20萬元，銀行年利率6%，按年復利計算，第5年年末一次性收回本金和利息，則到期可以回收的金額為（ ）萬元。A104.80B106.00C107.49D112.742. 某項目建設期2年，建設期內每年年初貸款1000萬元，若在運營期第1年末償還800萬元，在運營期第2年至第6年每年年末等額償還剩余貸款，在貸款年利率為6%的情況下，運營期第2至第6年每年末應還本付息額為（ ）

13、萬元。A454.0 B359.6 C328.5 D317.13.在資金等值計算中，下列表述正確的是( )。 AP一定，n 相同，i 越高，F(xiàn)越大 BP一定，i 相同，n 越長，F(xiàn)越小 CF一定，i 相同，n 越長，P越大 DF一定，n 相同，i 越高，P越大1Z 名義利率與有效利率的計算理解名義利率與有效利率首先要理解利率周期和計息周期的概念。計息周期是指計算一次利息的時間；利率周期是指所求有效利率對應的時間。名義利率（r）與有效利率（ieff）的關系可通過計息周期利率（i）來聯(lián)系。ieff=(1+i)m-1,其中，m為利率周期計息次數(shù)；i=r/n，其中n為一年內的計息次數(shù)；i為計息周期利率當

14、n=1時，名義利率與有效利率相等；n越大，有效年利率與名義年利率相差越大；名義利率與有效利率的計算一般有四種題型：（1）已知計息周期利率，計算年利率；（2）已知利率周期的名義利率，計算利率周期的有效利率；（3）已知有效利率，計算名義利率；（4）有效利率的計算與資金等值換算相結合。在工程經(jīng)濟分析中，如果各技術方案的計息期不同， 就不能簡單地使用名義利率來評價，而必須換算成有效利率進行評價。對等額系列流量，只有計息周期與收付周期一致時才能按計息期利率計算。否則，只能用收付周期實際利率來計算。典型例題：1.年利率8，按季度復利計息，則半年期實際利率為（ ）。A4.00%B4.04%C4.07%D4.

15、12% 2. 某企業(yè)于年初向銀行借款1500萬元，其年有效利率為10%，若按月計息，則該年第三季度末借款本利和為（ ）萬元。A.1611.1 B.1612.5 C.1616.3 D.1237.53. 某企業(yè)于第1、2年年初各向銀行借款100萬及150萬，年利率6%，半年計算一次利息，從第3年末開始每半年還（ ）萬元能在第六年末還完。A.35.71 B.39.98 C.44.92 D.51.664.某施工企業(yè)希望從銀行借款500萬元，借款期限2年，期滿一次還本。經(jīng)咨詢有甲、乙、丙、丁四家銀行愿意提供貸款，年利率均為7%。其中，甲要求按月計算并支付利息，乙要求按季度計算并支付利息，丙要求按半年計算

16、并支付利息，丁要求按年計算并支付利息。則對該企業(yè)來說，借款實際利率最低的銀行是()。A.甲B.乙C.丙D.丁5.每半年末存款2000元,年利率4%,每季復利計息一次，2年末存款本息和為( )萬元.A.8160.00 B.8243.22 C.8244.45 D8492.931Z 技術方案經(jīng)濟效果評價1Z 經(jīng)濟效果評價的內容一、經(jīng)濟效果評價的基本內容經(jīng)濟效果評價的內容一般包括方案盈利能力、償債能力、財務生存能力等評價內容。序號評價內容指標1盈利能力財務內部收益率和財務凈現(xiàn)值、資本金財務內部收益率、靜態(tài)投資回收期、總投資收益率和資本金凈利潤率等2償債能力利息備付 率、償債備付率和資產(chǎn)負債率3財務生存

17、能力經(jīng)營凈現(xiàn)金流量、累計盈余資金二、經(jīng)濟效果評價方法按照是否考慮時間因素，評價方法可以分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析；按評價是否考慮融資分類，經(jīng)濟效果分析可分為融資前分析和融資后分析。一般宜先進行融資前分析，從技術方案投資總獲利能力的角度，考察方案設計的合理性，應作為技術方案初步投資決策與融資方案研究的依據(jù)和基礎。在融資前分析結論滿足要求的情況下，初步設定融資方案，再進行融資后分析，考察技術方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷技術方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。兩類分析均以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。四、經(jīng)濟效果評價方案經(jīng)濟效果評價

18、的基本對象就是實現(xiàn)預定目的的各種技術方案。評價方案的類型較多，但常見的主要有兩類：獨立型方案和互斥方案；互斥方案經(jīng)濟評價包含兩部分內容：一是考察各個技術方案自身的經(jīng)濟效果，即進行“絕對經(jīng)濟效果檢驗”；二是考察哪個技術方案相對經(jīng)濟效果最優(yōu)，即“相對經(jīng)濟效果檢驗”。五、技術方案的計算期技術方案的計算期是指在經(jīng)濟效果評價中為進行動態(tài)分析所設定的期限。包括建設期和運營期。運營期分為投產(chǎn)期和達產(chǎn)期兩個階段。典型例題：1.可用于評價項目財務盈利能力的絕對指標是（ ）。A.價格臨界點B.財務凈現(xiàn)值C.總投資收益率D.敏感度系數(shù)2.將技術方案經(jīng)濟效果評價分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析的依據(jù)是()。A.評價方法是否考慮

19、主觀因素B.評價指標是否能夠量化C.評價方法是否考慮時間因素D.經(jīng)濟效果評價是否考慮融資的影響1Z 經(jīng)濟效果評價指標體系盈利能力評價指標體系性質評價指標項目可行條件應用式優(yōu)劣靜態(tài)指標投資收益率RRRC總投資收益率資本金凈利潤率經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣.可適用于各種投資規(guī)模；但不足的是沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性；指標的計算主觀隨意性太強。投資回收期PtPtPc各年凈收益相等的情況；各年凈收益不等的情況指標容易理解，計算也比較簡便，在一定程度上顯示了資本的周轉速度。但不足的是，沒有全面地考慮技術方案整個計算期內現(xiàn)金流量，即只考慮

20、回收之前的效果，不能反映投資回收之后的情況，故無法準確衡量技術方案在整個計算期內的經(jīng)濟效果。動態(tài)指標凈現(xiàn)值NPVNPV0考慮了資金的時間價值，并全面考慮了技術方案在整個計算期內現(xiàn)金流量的時間分布的狀況；經(jīng)濟意義明確直觀，能夠直接以貨幣額表示技術方案的盈利水平；不足之處是：必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率；在互斥方案評價時，必須慎重考慮互斥方案的壽命；財務凈現(xiàn)值也不能真正反映技術方案投資中單位投資的使用效率；不能直接說明在技術方案運營期間各年的經(jīng)營成果內部收益率IRRIRRicFIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術方案內部，避免了事先確定基準收益率的難題。但不足的是財務內部收益率

21、計算比較麻煩；對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術方案來講，其財務內部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內部收益率。典型例題：1.建設項目財務盈利能力分析中，動態(tài)分析指標有（ ）A.財務內部收益率B.財務凈現(xiàn)值C.財務凈現(xiàn)值率D.動態(tài)投資回收期E.投資收益率2.反映技術方案資本金盈利水平的經(jīng)濟效果評價指標是()。A.財務內部收益率B.總投資收益率C.資本積累率 D.資本金凈利潤率3.某工業(yè)項目建設投資額8250萬元（不含建設期貸款利息），建設期貸款利息為1200萬元，全部流動資金700萬元，項目投產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤500萬元，則該項目的總投資收益率為（ ）A5.22%B5.67%C5.64%

22、D6.67%4. 某項目財務現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)見表1，剛該項目的靜態(tài)投資回收期為（ ）年。計算期012345678凈現(xiàn)金流量（萬元）-800-1000400600600600600600累計凈現(xiàn)金流量（萬元）-800-1800-1400-800-20040010001600A5.33B5.67C6.33D6.675.關于靜態(tài)投資回收期特點的說法，正確的是()。A.靜態(tài)投資回收期只考慮了方案投資回收之前的效果B.靜態(tài)投資回收期可以單獨用來評價方案是否可行C.若靜態(tài)投資回收期若大于基準投資回收期，則表明該方案可以接受D.靜態(tài)投資回收期越長，表明資本周轉速度越快6.某技術方案的凈現(xiàn)金流量見下表。若基準

23、收益率大于0，則方案的財務凈現(xiàn)值()。 A.等于900萬元B.大于900萬元，小于1400萬元C.小于900萬元D.等于1400萬元7. 在項目財務評價中，若某一方案可行，則()。 APt0，F(xiàn)IRRicBPtPc，F(xiàn)NPV0，F(xiàn)IRRPc，F(xiàn)NPV0，F(xiàn)IRRPc，F(xiàn)NPV0，F(xiàn)IRRic8. 某技術方案在不同收益率i下的凈現(xiàn)值為：i=7%時，F(xiàn)NPV=1200萬元;i=8%時，F(xiàn)NPV=800萬元;，i=9%時，F(xiàn)NPV=430萬元。則該方案的內部收益率的范圍為()。A.小于7%B.大于9%C.7%8%D.8%9%9.某項目的財務凈現(xiàn)值前5年為210萬元，第6年為30萬元，ic=10%，則

24、前6年的財務凈現(xiàn)值為（）萬元。A.227 B.237 C.240 D.26110.某常規(guī)投資方案,FNPV(i1=14%)=160,FNPV(i2=16%)=90,則FIRR的取值范圍為( c )A.14% B.14%15% C.15%16% D.16%1Z 基準收益率的確定一、基準收益率的概念基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術方案最低標準的收益水平。二、基準收益率的測定1. 基準收益率應不低于單位資金成本和單位投資的機會成本，這樣才能使資金得到最有效的利用。如技術方案完全由企業(yè)自有資金投資時，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機會成本；

25、假如技術方案投資資金來源于自有資金和貸款時，最低收益率不應低于行業(yè)平均收益水平（或新籌集權益投資的資金成本）與貸款利率的加權平均值。如果有好幾種貸款時，貸款利率應為加權平均貸款利率。2.通常以一個適當?shù)娘L險貼補率i2來提高ic值。就是說，以一個較高的收益水平補償投資者所承擔的風險，風險越大，貼補率越高。3. 若技術方案現(xiàn)金流量是按當年價格預測估算的，則應以年通貨膨脹率i3修正ic值。即：ic=i1+i2+i3若技術方案的現(xiàn)金流量是按基年不變價格預測估算的，預測結果已排除通貨膨脹因素的影響，就不再重復考慮通貨膨脹的影響去修正i值。即：ic=i1+i2 總之，合理確定基準收益率，對于投資決策極為重

26、要。確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。典型例題1.基準收益率的確定一般應綜合考慮的因素有（）。 A.資金成本 B.投資風險 C.方案的收益率 D.機會成本 E.通貨膨脹2. 基準收益率應（ ）單位資金成本和單位投資的機會成本，這樣才能使資金得到最有效的利用。A高于B低于C等于D不低于3.關于基準收益率的表述正確的有( )。A.基準收益率是投資資金應獲得的最低盈利水平B.測定基準收益率應考慮資金成本因素C.測定基準收益率不考慮通貨膨脹因素D.對債務資金比例高的項目應降低基準收益率取值E.基準收益率體現(xiàn)了對項目風險程度的估計1Z 償債能力分析、償

27、債資金來源根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，償還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、 固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費和其他還款資金來源。二、還款方式及還款順序1.國外（含境外）借款的還款方式：需要按協(xié)議的要求計算出在規(guī)定的期限內每年需歸還的本息總額。2.國內借款的還款方式：一般情況下，按照先貸先還、后貸后還，利息高的先還、利息低的后還的順序歸還國內借款。三、償債能力分析償債能力指標主要有：借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率。(一）借款償還期1.概念借款償還期，是指根據(jù)國家財稅規(guī)定及技術方案的具體財務條件，以可作為償還貸款的收益（利潤、折舊、攤銷費及其他

28、收益）來償還技術方案投資借款本金和利息所需要的時間。2.判別準則借款償還期滿足貸款機構的要求期限時，即認為技術方案是有借款償債能力的。借款償還期指標適用于那些不預先給定借款償還期限，且按最大償還能力計算還本付 息的技術方案；它不適用于那些預先給定借款償還期的技術方案。對于預先給定借款償還期的技術方案，應采用利息備付率和償債備付率指標分析企業(yè)的償債能力。(二）利息備付率(ICR)1.概念利息備付率也稱已獲利息倍數(shù)，指在技術方案借款償還期內各年企業(yè)可用于支付利息的息稅前利潤(EBIT)與當期應付利息（PI）的比值。2.判別準則利息備付率應分年計算，它從付息資金來源的充裕性角度反映企業(yè)償付債務利息的

29、能力，表示企業(yè)使用息稅前利潤償付利息的保證倍率。正常情況下利息備付率應當大于1， 并結合債權人的要求確定。否則，表示企業(yè)的付息能力保障程度不足。尤其是當利息備付率低于1時，表示企業(yè)沒有足夠資金支付利息，償債風險很大。(三）償債備付率 (DSCR)1.概念償債備付率是指在技術方案借款償還期內，各年可用于還本付息的資金(EBITDA-T)與當期應還本付息金額（PD）的比值。2判別準則償債備付率應分年計箅，它表示企業(yè)可用于還本付息的資金償還借款本息的保證倍率。正常情況償債備付率應當大于1，并結合債權人的要求確定。當指標小于1時，表示 企業(yè)當年資金來源不足以償付當期債務，需要通過短期借款償付已到期債務

30、。典型例題1.進行項目償債備付率分析時，可用于還本付息的資金包括（）。A.折舊費 B.福利費 C.攤銷費D.未付工資 E.費用中列支的利息2. 技術方案償債能力評價指標有()。A.資產(chǎn)負債率 B.借款償還期 C.財務內部收益率D.生產(chǎn)能力利用率 E.流動比率1Z 技術方案不確定性分析1Z 不確定性分析一 、不確定性因素產(chǎn)生的原因產(chǎn)生不確定性的主要原因有以下幾點。1.所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)不足或者統(tǒng)計偏差。2.預測方法的局限，預測的假設不準確。3.未來經(jīng)濟形勢的變化。4.技術進步。5.無法以定量來表示的定性因素的影響。6.其他外部影響因素。常用的不確定分析方法有盈虧平衡分析和敏感性分析線性盈虧平衡分析

31、做了如下假設：(1)生產(chǎn)量等于銷售盤，即當年生產(chǎn)的產(chǎn)品（或提供的服務，下同當年銷售出去；(2)產(chǎn)銷量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；(3)產(chǎn)銷量變化，銷售單價不變，銷售收人是產(chǎn)銷量的線性函數(shù)；(4)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計算，不同產(chǎn)品的 生產(chǎn)負荷率的變化應保持一致。典型例題：1. 線性盈虧平衡分析的前提條件包括（ ）A. 項目可行 B. 生產(chǎn)量等于銷售量 C. 銷售價格不變D. 單位可變成本不變 E. 銷售量不變1Z 盈虧平衡分析一、總成本與固定成本、可變成本（一）固定成本固定成本是指在技術方案一定的產(chǎn)量范圍內不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，即不隨

32、產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項成本費用，如工資及福利費（計件工資除外）、折舊費、修理費、 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費、其他費用等。(二）可變成本可變成本是隨技術方案產(chǎn)品產(chǎn)量的增減而成正比例變化的各項成本，如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資等。(三）半可變（或半固定）成本半可變（或半固定）成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術方案產(chǎn)量增長而增長，但不但不成正比例變化的成本，如與生產(chǎn)批量有關的某些消耗性材料費用、工模具費及 運輸費等。長期借款利息應視為固定成本；流動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關，其利息可視為半可變（或半固定）成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本。二、量本利

33、模型B=pQ-CvQ-CF-TUQ上式明確表達了量本利之間的數(shù)量關系，是基本的損益方程式。它含有相互聯(lián)系的6個變量，給定其中5個，便可求出另一個變量的值。三、盈虧平衡分析的方法就單一產(chǎn)品技術方案來說，盈虧臨界點的計算并不困難，一般是從銷售收入等于總成本費用即盈虧平衡方程式中導出。盈虧平衡點反映了技術方案對市場變化的適應能力和抗風險能力。盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，技術方案投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應市場變化的能力越強，抗風險能力也越強。盈虧平衡分析雖然能夠從市場適應性方面說明技術方案風險的大小，但并不能揭示產(chǎn) 生技術方案風險的根源。典型例題1.項目盈虧平衡分析時，一般應列入

34、固定成本的是（ ）。A.生產(chǎn)工人工資 B.外購原材料費用C.外購燃料動力費用 D.固定資產(chǎn)折舊費2.某項目年設計生產(chǎn)能力8萬臺，年固定成本1000萬元，預計產(chǎn)品單臺售價500元，單臺產(chǎn)品可變成本275元，單臺產(chǎn)品銷售稅金及附加為銷售單價的5%，則項目盈虧平衡點產(chǎn)量為（ ）萬臺。A.4.44 B.5.00 C.6.40 D.6.743. 下列關于盈虧平衡點的說法正確的是（ ）。A. 盈虧平衡價格表示項目可以接受的最低價格B. 盈虧平衡產(chǎn)量越大，項目抗風險能力越強C. 在項目可行的前提下，盈虧平衡產(chǎn)量與項目正常生產(chǎn)能力差距越大，項目越安全D. 可變成本率越低，項目抗風險能力越強E. 盈虧平衡價格越

35、高，項目抗風險能力越強1Z 敏感性分析一、敏感性分析的內容技術方案評價中的敏感性分析，就是在技術方案確定性分析的基礎上，通過進一步分析、預測技術方案主要不確定因素的變化對技術方案經(jīng)濟效果評價指標（如財務內部 收益率、財務凈現(xiàn)值等)的影響，從中找出敏感因素，確定評價指標對該因素的敏感程度和技術方案對其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。二、單因素敏感性分析的步驟(一)確定分析指標分析指標的確定與進行分析的目標和任務有關，一般是根據(jù)技術方案的特點、實際需求情況和指標的重要程度來選擇。如果主要分析技術方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收

36、期作為分析指標；如果主要分析產(chǎn)品價格波動對技術方案超額凈收益的影響， 則可選用財務凈現(xiàn)值作為分析指標；如果主要分析投資大小對技術方案資金回收能力的影響，則可選用財務內部收益率指標等。(二）選擇需要分析的不確定性因素在選擇需要分析的不確定性因素時主要考慮以下兩條原則：第一，預計這些因素在其可能變動的范圍內對經(jīng)濟效果評價指標的影響較大；第二，對在確定性經(jīng)濟效果分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準確性把握不大。(三）分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況(四）確定敏感性因素敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，這可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來判斷。1.敏感度系數(shù)（SAF）SAF-敏感

37、度系數(shù)A/A-評價指標變化幅度F/F-不確定因素變化幅度計算敏感度系數(shù)判別敏感因素的方法是一種相對測定法，即根據(jù)不同因素相對變化對 技術方案經(jīng)濟效果評價指標影響的大小，可以得到各個因素的敏感性程度排序。SAF0，表示評價指標與不確定因素同方向變化；SAF0，表示評價指標與不確定因素反方向變化。I SAF|越大，表明評價指標A對于不確定因素F越敏感；反之，則不敏感。據(jù)此可以找出哪些因素是最關鍵的因素。敏感系數(shù)提供了各不確定因素變動率與評價指標變動率之間的比例，但不能直接顯示變化后評價指標的值。為了彌補這種不足，有時需要編制敏感性分析表，列示各因素變動率及相應的評價指標值。敏感性分析表的缺點是不能

38、連續(xù)表示變量之間的關系，為此人們又設計了敏感分析圖，每一條直線的斜率反映技術方案經(jīng)濟效果評價指標對該不確性因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。 一張圖可以同時反映多個因素的敏感性分析結果。2. 臨界點臨界點是指技術方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值， 超過極限，技術方案的經(jīng)濟效果指標將不可行。采用圖解法時，毎條直線與判斷基準線的相交點所對應的橫坐標上不確定因素變化率即為該因素的臨界點。利用臨界點判別敏感因素的方法是一種絕對測定法，技術方案能否接受的判據(jù)是各經(jīng)濟效果評價指標能否達到臨界值。(五）選擇方案如果進行敏感性分析的目的是對不同的技術方案進行選擇，一般應選擇敏感程度小、 承受風險能力

39、強、可靠性大的技術方案。綜上所述，敏感性分析在一定程度上對不確定因素的變動對技術方案經(jīng)濟效果的影響 作了定量的描述，有助于搞清技術方案對不確定因素的不利變動所能容許的風險程度，有助于鑒別何者是敏感因素，從而能夠及早排除對那些無足輕重的變動因素的注意力，把進一步深入調查研究的重點集中在那些敏感因素上，或者針對敏感因素制定出管理和應變對策，以達到盡量減少風險、增加決策可靠性的目的。但敏感性分析也有其局限性，它主要依靠分析人員憑借主觀經(jīng)驗來分析判斷，難免存在片面性。在技術方案的計算期內，各不確定性因素相應發(fā)生變動幅度的概率不會相同，這意味著技術方案承受風險的大小不同。 而敏感性分析在分析某一因素的變

40、動時，并不能說明不確定因素發(fā)生變動的可能性是大還是小。對于此類問題，還要借助于概率分析等方法。典型例題1.關于臨界點的敘述不正確的是（ ）。A臨界點是指項目不允許不確定因素向不利方向變化的極限值B超過極限，項目的效益指標將不可行C如當產(chǎn)品價格下降到某一值時，財務內部收益率將剛好等于基準收益率，此點稱為產(chǎn)品價格下降的臨界點D臨界點可用臨界點百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達到一定的百分比或者一定數(shù)值時，項目的效益指標將從不可行轉變?yōu)榭尚信R界點E通過計算臨界點來進行敏感性分析2.根據(jù)對項目不同方案的敏感性分析，投資者應選擇（）的方案實施。A.項目盈虧平衡點高，抗風險能力適中 B.項目盈虧平衡

41、點低，承受風險能力弱C.項目敏感程度大，抗風險能力強 D.項目敏感程度小，抗風險能力強3.進行建設項目敏感性分析時,如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對投資回收快慢與對方案超額凈收益的影響,應選取的分析指標為( c )A.財務內部收益率與財務凈現(xiàn)值 B.投資回收期與財務C.投資回收期與財務凈現(xiàn)值 D.建設工期與財務凈現(xiàn)值1Z 技術方案現(xiàn)金流量表的編制1Z 技術方案現(xiàn)金流量表技術方案現(xiàn)金流量表由現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出和凈現(xiàn)金流量構成，其具體內容隨技術方案經(jīng)濟效果評價的角度、范圍和方法不同而不同，其中主要有投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表、投資各方現(xiàn)金流量表和財務計劃現(xiàn)金流量表。1.投資現(xiàn)金流量表是以技術

42、方案為一獨立系統(tǒng)進行設置的。它以技術方案建設所需的總 投資作為計算基礎，反映技術方案在整個計算期（包括建設期和生產(chǎn)運營期）內現(xiàn)金的流入和流出。通過投資現(xiàn)金流量表可計算技術方案的財務內部收益率、財務凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟效果評價指標，并可考察技術方案融資前的盈利能力，為各個方案進行比較建立共同的基礎。2. 資本金現(xiàn)金流量表是從技術方案權益投資者整體（即項目法人）角度出發(fā)，以技術方案資本金作為計算的基礎，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計算資本金財務內部收益率，反映在一定融資方案下投資者權益投資的獲利能力，用以比選融資方案，為投資者投資決策、融資決策提供依據(jù)。3. 投資各方現(xiàn)金流量

43、表是分別從技術方案各個投資者的角度出發(fā)，以投資者的出資額作為計算的基礎，用以計算技術方案投資各方財務內部收益率。4. 財務計劃現(xiàn)金流量表反映技術方案計算期各年的投資、融資及經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出，用于計算累計盈余資金，分析技術方案的財務生存能力。典型例題1.資本金現(xiàn)金流量表是以技術方案資本金作為計算的基礎，站在()的角度編制的。A.項目發(fā)起人B.債務人C.項目法人D.債權人2.屬于項目資本現(xiàn)金流量表中現(xiàn)金流出構成的是( )A.建設投資 B.借款本金償還 C.流動資金 D.調整所得稅1Z 技術方案現(xiàn)金流量表的構成要素一、營業(yè)收入營業(yè)收入=產(chǎn)品銷售量(或服務量）x產(chǎn)品單價(或服務單價） 1.產(chǎn)品

44、年銷售適（或服務量）的確定根據(jù)企業(yè)的設計生產(chǎn)能力和各年的運營負荷確定年產(chǎn)量（服務量）。但須注意年銷售量應按投產(chǎn)期與達產(chǎn)期分別測算。技術方案各年運營負荷一般開始投產(chǎn)時負荷較低，以后各年逐步提髙，提髙的幅度應根據(jù)技術的成熟度、市揚的開發(fā)程度、產(chǎn)品的壽命期、需求量的增減變化等因素，結合行業(yè)和技術方案特點，通過制定運營計劃合理確定。2、產(chǎn)品（或服務）價格的選擇產(chǎn)品銷售價格一般采用出廠價格，即：產(chǎn)品出廠價格=目標市場價格一運雜費 二、投資技術方案經(jīng)濟效果評價中的總投資是建設投資、建設期利息和流動資金之和。建設期利息包括銀行借款和其他債務資金的利息，以及其他融資費用。流動資金系指運營期內長期占用并周轉使用

45、的營運資金，不包括運營中需要的臨時性營運資金。流動資金是流動資產(chǎn)與流動負債的差額。流動資產(chǎn)的構成要素一般包括存貨、庫存現(xiàn)金、應收賬款和預付賬款；流動負債的構成要素一般只考慮應付賬款和預收賬款。1.技術方案資本金的特點技術方案的資本金（即技術方案權益資金）是指在技術方案總投資中，由投資者認繳的出資額，對技術方案來說是非債務性資金，技術方案權益投資者整體（即項目法人）不承擔這部分資金的任何利息和債務；投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可轉讓其出資，但一般不得以任何方式抽回。技術方案資本金主要強調的是作為技術方案實體而不是企業(yè)所注冊的資金。資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金，也可以是實物、工業(yè)產(chǎn)權、

46、非專利技術、土地使用權、資源開采權作價出資，但必須經(jīng)過有資格的資產(chǎn)評估機構評估作價。以工業(yè)產(chǎn)權和非專利技術作價出資的比例一般不超過技術方案資本金總額的20%（經(jīng)特別批準，部分髙新技術企業(yè)可以達到35%以上）。三、經(jīng)營成本總成本費用=外購原材料、燃料及動力費十工資及福利費十修理費十折舊費 十攤銷費十財務費用(利息支出）十其他費用1.外購原材料、燃料及動力費= 年消耗量原材料、燃料及動力供應單價原材料、燃料及動力價格是在選定價格體系下的預測價格，該價格應按到廠價格計， 并考慮運輸及倉儲損耗。2.工資及福利費=企業(yè)職工定員數(shù)X人均年工資及福利費3.修理費：修理費=固定資產(chǎn)原值計提比率（%）修理費=固

47、定資產(chǎn)折舊額計提比率（%）4.折舊費、攤銷費5.利息支出：利息支出的估算包括長期借款利息、流動資金 借款利息和短期借款利息三部分。建設投資貸款在生產(chǎn)期間的利息支出應根據(jù)不同的還款方式和條件采用不同的計息方法；流動資金借款利息按照每年年初借款余額和預計的年利率計算。6.其他費用經(jīng)營成本=總成本費用一折舊費一攤銷費一利息支出經(jīng)營成本=外購原材料、燃料及動力費十工資及福利費十修理費十其他費用四、稅金技術方案經(jīng)濟效果評價涉及的稅費主要包括關稅、增值稅、營業(yè)稅、消費稅、所得稅、資源稅、城市維護建設稅和教育費附加等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。典型例題1.項目經(jīng)濟評價時，若以總成本費用為基礎計算經(jīng)營成本，則

48、應從總成本費用中扣除的費用項目有（ ）。A.折舊費用 B.銷售費用 C.管理費用D.攤銷費用 E.利息支出1Z 設備更新分析1Z 設備磨損與補償一、設備磨損的類型設備磨損分為兩大類， 四種形式。(一）有形磨損（又稱物質磨損）1.設備在使用過程中，在外力的作用下實體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，稱為第一種有形磨損，這種磨損的程度與使用強度和使用時間長度有關。2.設備在閑置過程中受自然力的作用而產(chǎn)生的實體磨損，如金屬件生銹、腐蝕、橡膠件老化等，稱為第二種有形磨損，這種磨損與閑置的時間長度和所處環(huán)境有關。上述兩種有形磨損都造成設備的性能、精度等的降低，使得設備的運行費用和維修費 用增加，效率低下，反映了設

49、備使用價值的降低。(二）無形磨損（又稱精神磨損、經(jīng)濟磨損）設備無形磨損是技術進步的結果，無形磨損又有兩種形式。1.設備的技術結構和性能并沒有變化，但由于技術進步，設備制造工藝不斷改進， 社會勞動生產(chǎn)率水平的提高，同類設備的再生產(chǎn)價值降低，因而設備的市場價格也降低了，致使原設備相對貶值。這種磨損稱為第一種無形磨損。這種無形磨損的后果只是現(xiàn)有設備原始價值部分貶值，設備本身的技術特性和功能即使用價值并未發(fā)生變化，故不會影響現(xiàn)有設備的使用。因此，不產(chǎn)生提前更換現(xiàn)有設備的問題。2.第二種無形磨損是由于科學技術的進步，不斷創(chuàng)新出結構更先進、性能更完善、 效率更髙、耗費原材料和能源更少的新型設備，使原有設備

50、相對陳舊落后，其經(jīng)濟效益相對降低而發(fā)生貶值。第二種無形磨損的后果不僅是使原有設備價值降低，而且由于技術上更先進的新設備的發(fā)明和應用會使原有設備的使用價值局部或全部喪失，這就產(chǎn)生了是否用新設備代替現(xiàn)有陳舊落后設備的問題。二、設備磨損的補償方式補償分局部補償和完全補償。設備有形磨損的局部補償是修理，設備無形磨損的局部補償是現(xiàn)代化改裝。設備有形磨損和無形磨損的完全補償是更新。圖設備磨損的補償?shù)湫屠}1.某設備一年前購入后閑置至今,產(chǎn)生銹蝕.此間由于制造工藝改進,使該種設備制造成本降低,其市場價格也隨之下降.那么,該設備遭受了( )A.第一種有形磨損和第二種無形磨損 B. 第二種有形磨損和第一種無形磨

51、損C.第一種有形磨損和第一種無形磨損 D. 第二種有形磨損和第二種無形磨損2. 造成設備無形磨損的原因有（ ）A通貨膨脹導致貨幣貶值 B自然力的作用使設備產(chǎn)生磨損C技術進步創(chuàng)造出效率更高、能耗更低的設備 D設備使用過程中的磨損、變形E社會勞動生產(chǎn)率水平提高使同類設備的再生產(chǎn)價值降低 3.設備的無形磨損是()的結果。A.錯誤操作B.技術進步C.自然力侵蝕D.超負荷使用4.下列關于設備更新作用的描述中，錯誤的是（）。A.設備更新是對設備磨損的局部補償B.設備更新可以對設備無形磨損進行補償C.設備更新可以對設備有形磨損進行補償D.設備更新是對設備在運行中消耗掉的價值的重新補償1Z 設備更新方案的比選

52、原則一、設備更新的概念設備更新是對舊設備的整體更換，就其本質來說，可分為原型設備更新和新型設備更 新。原型設備更新是簡單更新，就是用結構相同的新設備去更換有形磨損嚴重而不能繼續(xù)使用的舊設備。這種更新主要是解決設備的損壞問題，不具有更新技術的性質。新型設備更新是以結構更先進、技術更完善、效率更高、性能更好、能源和原材料消耗更少的新型設備來替換那些技術上陳舊、在經(jīng)濟上不宜繼續(xù)使用的舊設備。通常所說的設備更新主要是指后一種。二、設備更新策略通常優(yōu)先考慮更新的設備是；（1）設備損耗嚴重，大修后性能、精度仍不能滿足規(guī)定工藝要求的；（2）設備耗損雖在允許范圍之內，但技術已經(jīng)陳舊落后，能耗髙、使用操作條件不

53、 好、對環(huán)境污染嚴重，技術經(jīng)濟效果很不好的；（3）設備役齡長，大修雖然能恢復精度，但經(jīng)濟效果上不如更新的。三、設備更新方案的比選原則1. 設備更新分析應站在客觀的立場分析問題2.不考慮沉沒成本. 沉沒成本是既有企業(yè)過去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變(或不受現(xiàn)在決策影響）,己經(jīng)計入過去投資費用回收計劃的費用。由于沉沒成本是已經(jīng)發(fā)生的費用，不管企業(yè)生產(chǎn)什么和生產(chǎn)多少，這項費用都不可避免地要發(fā)生，因此現(xiàn)在決策對它不起作用。沉沒成本=設備賬面價值-當前市場價值 （-1)或沉沒成本=（設備原值-歷年折舊費）-當前市場價值 （-2)3.逐年滾動比較典型例題：1.某施工企業(yè)欲租用一種施工設備,與商家甲談妥每月租金2000元,并支付了定金200元,定金不可退還.此后又有商家乙愿以每月1700元出租同樣的設備.如果重新進行租用設備方案的比選,則沉沒成本為( )元.A.200 B.300 C.1700 D.19002.某設備4年前的原始成本為10000元，目前的賬面價值是4000元，可變現(xiàn)凈值