1、外 匯 投 資 入 門,-第一課外匯市場基礎(chǔ)知識,什么是外匯,外匯（Foreign Exchange）是國際匯兌的簡稱，指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結(jié)算的支付手段和資產(chǎn)，主要包括信用票據(jù)、支付憑證、有價證券及外匯現(xiàn)鈔等。 簡單來說，在中國，指的就是除人民幣外的其他國家貨幣,什么是匯率及其標價方法,匯率，又稱匯價，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價格，或者說是兩國貨幣間的比價，通常用兩種貨幣之間的兌換比例來表示。 在外匯市場上，匯率是以五位數(shù)字來顯示的，如：,匯率基點、報價、點差,基點（Basis Point） *5位數(shù) *最右側(cè)一位算起 報價（Quote） 例：EUR/USD=1.300

2、01/1.30019 USD/JPY=94.521/94.544 報價方為銀行,點差（Spread） *買入價與賣出價之差 *成本概念 *對中長線交易有無影響？ *股票交易成本在于？ *點差分布 *交易量大，點差?。‥UR，JPY，GBP） *常規(guī)波幅大，點差大（GBP/JPY）,匯率的標價方式,直接標價法 直接標價法，是以一定單位（如1個單位）的本國貨幣為標準，來計算應(yīng)收若干單位的美元。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為直接標價法。如歐元1.30001即一歐元兌1.30001美元。 在直接標價法中，本國貨幣的數(shù)額保持不變，美元的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。如果一定數(shù)額的本幣能

3、兌換的美元數(shù)額比前期多，這表明本幣幣值上升，美元幣值下降，即外匯匯率上升；反之，如果一定數(shù)額的本幣能兌換的外幣數(shù)額比前期少，則說明本幣幣值下降、美元幣值上升，即外匯匯率下跌，即外幣的價值和匯率的升跌成正比。,間接標價法 間接標價法，是以一定單位（1、100、1000、10000）的美元為標準來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。就相當(dāng)于計算購買一定單位美元所應(yīng)付多少本幣。包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家目前都采用間接標價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為間接標價法，如日元94.542即一美元兌94.542日元。 在間接標價法下，若一定單位的美元折合的本幣數(shù)額多于前期，則說明美元幣值上升或

4、本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即兌換到同一數(shù)額的美元，這說明美元幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價值與匯率的漲跌成反比。,主要貨幣標志與符號,國際外匯市場簡介,商品：歐元,日元,英鎊,瑞士法郎,澳元, 加元以及十幾種交叉匯率 買賣方：央行，商業(yè)銀行，基金，企業(yè)，外匯交易商，個人投資者,買方-商品-賣方,外匯市場參與者,政府與央行 *不是謀取利潤 *監(jiān)督匯率、引導(dǎo)匯率 *利率政策 *干預(yù)金額龐大、行動迅速 *聯(lián)合干預(yù)，效果大 *獨立干預(yù)僅是姿態(tài)，短期影響,外匯銀行 *主要參與者 *融通、籌措、運用和調(diào)撥 *大宗交易 Inter-Bank 經(jīng)紀機構(gòu)

5、 *承上 外匯銀行 *啟下 交易客戶,普通客戶 *進出口企業(yè)-保值主力 *私人用戶-投機主力,外匯市場的參與者,個 人 投 資 者,經(jīng)紀公司,經(jīng)紀公司,中央銀 行,中央銀 行,中央銀 行,經(jīng)紀公司,經(jīng)紀公司,外匯銀 行,外匯銀 行,外匯銀 行,外匯銀 行,外匯銀 行,外匯銀 行,外匯銀 行,個 人 投 資 者,外匯市場的特點,有市無場 西方工業(yè)國家的金融業(yè)基本上有兩套系統(tǒng)，即集中買賣的中央操作和沒有統(tǒng) 一固定場所的行商網(wǎng)絡(luò)。股票買賣是通過交易所買賣的。像紐約證券交易 所、倫敦證券交易所、東京證券交易所，分別是美國、英國、日本股票主要 交易的場所，集中買賣的金融商品，其報價、交易時間和交收程序都

6、有統(tǒng)一 的規(guī)定，并成立了同業(yè)協(xié)會，制定了同業(yè)守則。投資者則通過經(jīng)紀公司買賣 所需的商品，這就是“有市有場”。 而外匯買賣則是通過沒有統(tǒng)一操作市場的行商網(wǎng)絡(luò)進行的，它不像股票交易 有集中統(tǒng)一的地點。但是，外匯交易的網(wǎng)絡(luò)卻是全球性的，并且形成了沒有 組織的組織，市場是由大家認同的方式和先進的信息系統(tǒng)所聯(lián)系，交易商也 不具有任何組織的會員資格，但必須獲得同行業(yè)的信任和認可。這種沒有統(tǒng) 一場地的外匯交易市場被稱之為“有市無場”。全球外匯市場每天平均上萬億 美元的交易。如此龐大的巨額資金，就是在這種既無集中的場所又無中央清 算系統(tǒng)的管制，以及沒有政府的監(jiān)督下完成清算和轉(zhuǎn)移。,循環(huán)作業(yè) 大洋洲 悉尼 7:

7、00-14:00 亞洲 東京 8:00-14:00 香港 9:00-16:00 新加坡 9:00-16:00 歐洲 法蘭克福 15:00-23:00 蘇黎世 15:00-23:00 巴黎 15:00-23:00 倫敦 15:30-23:30 美洲 紐約 20:30-03:00,交易市場走勢特點,亞洲市場 *東京、香港等市場 *波動小 *周末重大消息，周一早盤怎樣？ 歐洲市場 *打破亞洲盤整格局 *為行情爆發(fā)做準備 *基本奠定一天的方向,北美市場 *最活躍時段 *特別在北美早盤，why？ *80%的市場波動產(chǎn)生于此 *北美開盤第1個小時奠定基調(diào) 交易生活 *8：30-10：30 回顧走勢 制定計

8、劃 *14：00-15：00 檢驗計劃 實施掛單 *20：00-22：00 重點觀察北美開盤1小時 *24點之前 平倉離場,交易機制的優(yōu)勢,(一)杠桿放大 外匯投資以合約形式出現(xiàn)，主要的優(yōu)點在于節(jié)省投資金 額。以合約形式買賣外匯，投資額一般不高于合約金額 的5%，而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個合約的金 額計算的。外匯合約的金額是根據(jù)外幣的種類來確定 的，具體來說，本公司每 張合約的價值約為10萬美元。 每種貨幣的每個合約的金額是不能根據(jù)投資者的要求改 變的。投資者可以根據(jù)自己定金或保證金的多少，買賣 幾個或幾十個合約。一般情況下，投資者利用1000美元 的保證金就可以買賣一個合約，當(dāng)外幣上

9、升或下降，投 資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬美元來計算 的。,(一)杠桿放大,舉例: 假設(shè)：歐元目前價格:1歐元=1.20美元,你預(yù)計歐元將漲到1歐元=1.21美 元。 資金杠桿放大100倍 1)無杠桿放大:買入10萬美金歐元,需要資金10萬美金 收益=(1.21-1.20)X100000=1000美金 收益率=1000/100000X100%=1% 2)有杠桿放大:買入10萬美金歐元,需要資金1000美金 收益= (1.21-1.20)X100000=1000美金 收益率=1000/1000X100%=100% 總結(jié):可以小資金做大交易,提高可能的贏利空間,交易機制的優(yōu)勢,(二)雙向

10、交易 合約現(xiàn)貨外匯買賣的方法，既可以在低價先買，待價格升高 后再賣出，也可以在高價位先賣，等價格跌落后再買入。外 匯的價格總是在波浪中攀升或下跌的。這種既可先買又可先 賣的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢 下賺錢。投資者若能靈活運用這一方法，無論升市還是跌市 都可以左右逢源。,交易機制的優(yōu)勢,(二)雙向交易 舉例: 假設(shè)歐元目前價格:1歐元=1.21美元,你預(yù)計歐元將跌到1歐元=1.20美元 1)單向操作策略:持倉歐元的賣出,然后觀望,沒有持倉的觀望等待 2)雙向操作策略:先賣出歐元,等歐元跌到1.20時買入平倉,獲利0.01美元 總結(jié):雙向交易增加了交易機會,提高投資資金的利

11、用效率,投資外匯市場的優(yōu)點,24小時交易，無時間限制。 成交量大，每日交易量超過3萬億美金。 市場公開透明，不易受到莊家操縱。 交易費用低廉。 低成本，高利潤 可雙向操作，買升買跌皆可。,外匯 Vs 股票與期貨,外匯交易入門,術(shù)語 1. 直盤和交叉盤 2. 多頭、空頭 3. 頭寸、平倉 4. 揸、沽 5. 波幅、窄幅波動（30點以內(nèi)，積攢動能？）,支撐、阻力,突破、假突破,反抽,空頭回補 *多頭拉動 突破關(guān)鍵阻力 *空頭被動離場 *空頭轉(zhuǎn)為多頭 *多頭有利方向 多頭回補 *也稱-獲利回吐 *與空頭回補相反 *請你描述！,止損 *離場 *資金保護 *請務(wù)必厭惡風(fēng)險 *生存必要技能 *止損設(shè)置,基

12、本面 *經(jīng)濟、政治、軍事等數(shù)據(jù) *長期走勢根本原因 *把握大勢 *是戰(zhàn)略！ 技術(shù)面 *階段性趨勢把握 *節(jié)奏、價位洞察 *直接指引操作 *是戰(zhàn)術(shù)！,交割日 *即期交易-隨時交割 *期貨、期權(quán)-有約定日期,主要直盤貨幣走勢特點,7大貨幣間交易占到80%，請主要投機！,外匯合約單位,EUR 100,000 GBP 100,000 CHF 100,000 JPY 100,000 AUD 100,000 CAD 100,000,合約種類其中交易量最大的貨幣對EURUSD的杠桿是400:1,其他主要貨幣對的杠桿是200:1;黃金的杠桿是100:1 微型帳戶和標準帳戶的杠桿比例一樣.,盈虧及利息計算公式,

13、直接貨幣： （賣出價買入價）*合約單位*合約手數(shù)+/-利息 間接貨幣： （賣出價買入價）/當(dāng)時匯價*合約單位*合約手數(shù)+/-利息,利息,直接貨幣： （開倉價*合約單位）/360*貨幣利率*持有天數(shù) 間接貨幣： 合約單位/360*貨幣利率*持有天數(shù),計算題,GBP 1.50800/23 S1 1.50325/48 B1 (平) 盈/虧？ EUR 1.30500/18 B1 1.25770/88 S1 (平) 盈/虧？,利息,GBP 3.5% -3.5% 10/20 1.50452/75 B2 10/25 利息?,10/20 GBP 1.50002/25 B2 JPY 98.452/75 B2 1

14、0/25 GBP 1.51242/65 S2 (平) 10/27 JPY 99.231/54 S2 (平) 利息 GBP 0.5% JPY 0.1% 盈/虧?,賬戶中的各個含義,K=keeping (戶口結(jié)余) N=Necessary margin （所需按金） E=Effective （有效資金）=K+/-浮動盈虧,A/C 25,000 USD 10/20 EUR 1.27841 B5 10/25 GBP 1.50701 B5 EUR 1.28802 10/30 EUR 1.25104 S5 (平) GBP 1.58652 賬戶余額及有效資金？,如何選擇開戶機構(gòu),1)官方機構(gòu)監(jiān)管 NFA,

15、CFTC, FCA(原FSA,從2013.04.01生效)等. 2) 實力與信譽度 注冊資金,以及以往業(yè)績 3)所提供之服務(wù) 是否包括大部分投資者的需求,贏利=資金管理+行情分析+經(jīng)驗技巧+運氣,贏利等式,外匯投資是個系統(tǒng)工程,交易系統(tǒng)： ）理念：不勝不戰(zhàn) “寵辱不驚”，“盈虧如一” 有所為有所不為 ）紀律： 沒有計劃等于計劃著去失敗 止損始終第一 中級趨勢中做短線 ）工具：分析工具，交易工具,選擇合適自己的投資方式,期望年收益50% 外匯保證金 短線交易 年收益20-50% 外匯保證金、期權(quán) 年收益10-20% 外匯實盤買賣 中長線 年收益5-10% 外匯實盤買賣 短線交易 年收益2-8%

16、銀行外匯理財產(chǎn)品 年收益1-5% 外匯儲蓄（兼顧高利息/長期升值潛力）,適合自己的交易方式,穩(wěn)健者 把握大勢 中長線 激進者 短線波動有興趣 積少成多者（小有獲利者） 超短線 承受力欠佳者 日內(nèi)短線較佳 不過夜交易 承受力較強者 if 嚴格執(zhí)行計劃 持倉過夜 1周1-2次交易/每日5次交易，你會是哪一種？,短線與長線機會關(guān)系,長線機會 *長期圖表 *宏觀分析 *持倉超過一年 短線機會 *短期圖表 *短期熱點、數(shù)據(jù) *持倉在周內(nèi) 短線機會多，長線機會少,外匯交易中應(yīng)掌握的信息,新聞消息與熱點動態(tài) 圖表分析 相關(guān)市場信息,如何選擇交易幣種,熟悉度 選擇強弱 相對規(guī)范性 活躍性,交易理念,長期持續(xù)穩(wěn)

17、定獲利-拒絕一夜暴富 客觀交易優(yōu)于主觀交易 把握能把握的機會 戒怕、戒后悔,行情分析篇,基本面分析： ）經(jīng)濟狀況 ）政治局勢 ）政策措施,技術(shù)面分析： ）圖表分析 ）指標分析,基本面分析基本理論 1. 購買力評價理論（PPP） * 購買力決定匯率 * 實際計算通過一攬子商品 * 衡量高估、低估 * 通脹高低與購買力成反比 通縮會帶來升值嗎？ * 美元的例子 P85,國際收支差額模式 *經(jīng)常帳項目收支？ *資本帳項目收支？ *國際收支逆差-支付大量本幣-兌換成外幣用于支付 -本幣供給增加-本幣貶值，外幣需求增加-外幣升值 *不是出現(xiàn)赤字就意味貶值！ *非貿(mào)易流動資本削弱什么？ *P87,影響外匯

18、走勢的主要因素,貨幣政策 *寬松貨幣政策-對付衰退-增加貨幣供應(yīng)-降息 *緊縮貨幣政策-對付過熱-減少貨幣供應(yīng)-加息 *P90,財政政策 *增加財政開支or減稅-刺激消費-促進增長 *反之亦然 *盯住財政政策對經(jīng)濟增長的貢獻 *服務(wù)于政治 03年Bush為競選而游說1.6萬億美元減稅計劃,(六) 外匯交易的種類,現(xiàn)貨外匯交易 合約式現(xiàn)貨外匯交易 期貨外匯交易 外匯期權(quán)交易,（七）現(xiàn)貨外匯交易,現(xiàn)貨交易是大銀行之間，以及大銀行代理大客戶的交易，買賣約定成交后，最遲在兩個營業(yè)日之內(nèi)完成資金收付交割。這里主要介紹國內(nèi)銀行面向個人推出的、適于大眾投資者參與的個人外匯交易。 個人外匯交易，又稱外匯寶，是

19、指個人委托銀行，參照國際外匯市場實時匯率，把一種外幣買賣成另一種外幣的交易行為。由于投資者必須持有足額的要賣出外幣，才能進行交易，較國際上流行的外匯保證金交易缺少保證金交易的賣空機制和融資杠桿機制，因此也被稱為實盤交易。 自從1993年12月上海工商銀行開始代理個人外匯買賣業(yè)務(wù)以來，隨著我國居民個人外匯存款的大幅增長，新交易方式的引進和投資環(huán)境的變化，個人外匯買賣業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，目前已成為我國除股票以外最大的投資市場。截止目前，工、農(nóng)、中、建、交、招、廣大、浦發(fā)等多家銀行都開展了個人外匯買賣業(yè)務(wù)。,（八）合約式現(xiàn)貨外匯交易,“合約現(xiàn)貨外匯交易”，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司（銀行、交易商或經(jīng)紀商），簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率（一般不超過10%）的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此，這種合約形式的買賣只是對某種外匯的某個價格作出書面或口頭的承諾，然后等待價格出現(xiàn)上升或下跌時，再作買賣的結(jié)算，從變化的價差中獲取利潤，當(dāng)然也承擔(dān)了虧損的風(fēng)險。由于這種投資所需的資金可多可少，所以，近年來吸引了許多投資者的參與。,（九）外匯保證金的優(yōu)點,投資少，收益大 外匯投資以合約形式出現(xiàn)，主要的優(yōu)點在于節(jié)省投資金額。以合約形式買賣外