1、小組成員：曹慧明李悅王浩然，中國南車中國北車=中國中車，CSR CNR=CRRC，改革牛，上證綜合指數(shù)，中央企業(yè)并購重組一帶，2020/7/25，事件再生，2014年10月2014年12月29日，中國南車和中國北車董事局審議合并。 2014年12月31日，中國南車和中國北車發(fā)表了合并修訂計劃。 2015年5月7日中國南車和中國北車停止進行股票交換作業(yè)。2020/7/25，高速鐵路行業(yè)發(fā)展情況，經(jīng)過短短的三年五載發(fā)展，中國高速鐵路總里程已近1.8萬公里，建設世界最大規(guī)模的高速鐵路系統(tǒng)，建設世界最先進的高速鐵路車輛技術平臺，中國高速鐵路初步成為互聯(lián)網(wǎng)。2020/7/25，各國承認與高速鐵路地域經(jīng)濟

2、的牽引作用。 在云同步，發(fā)達國家面臨著基礎設施升級需求的新興經(jīng)濟基礎設施瓶頸開始嚴重影響短期和長期經(jīng)濟增長。 在這樣大的背景下，到2014年底，世界速度其他國家和地區(qū)的高速公路鐵元素總營業(yè)距離約為16000公里。2020/7/25、中國南車公司集團主要從事鐵元素道火車機車車輛和城市軌道交通車輛及相關產(chǎn)品的修訂制造，在中國軌道交通裝備行業(yè)具有重要的行業(yè)地位和行業(yè)影響力，公司簡介、中國北車主營鐵元素道火車機車車輛、城市軌道車輛、工程機械電子的研發(fā)、修訂、制造、修理、2020/7/25、收購類型、2 例如兩家航空公司的合并、兩家石油公司的合并等。 縱向并購生產(chǎn)過程和經(jīng)營環(huán)節(jié)相互聯(lián)系，密切相連的企業(yè)之

3、間，或者具有縱向合作關系的專業(yè)化企業(yè)之間的并購。 縱向并購的企業(yè)之間不是直接的競爭關系，而是供應商和用戶之間的關系。 將一個企業(yè)對自己生產(chǎn)的產(chǎn)品的不同性質和種類企業(yè)所進行的合并行為混合合并。 其中，營銷對象企業(yè)和兼并企業(yè)既沒有同行業(yè)也沒有縱向關系。 2020/7/25，2020/7/25，總結：兩家公司的業(yè)務基于不分伯仲產(chǎn)品和業(yè)務的化學基，國際、國內(nèi)業(yè)務在平分秋色的同時，結合中國南車和北車合并前的運營，可以判斷兩者的合并屬于橫向合并。 2020/7/25，據(jù)合并分析，南北車的營業(yè)收入很大，但主要是國內(nèi)市場，在海外市場上無法與海外大型企業(yè)相比。 低價中標戰(zhàn)略已成為中國高速鐵路“走出去”的難題，過

4、于依賴價格競爭，利潤偏低。 南北車合并后，這樣的問題就不再存在了。合并原則：“堅持對等合并，著眼未來，謀求共同發(fā)展，慎重規(guī)劃，切實推進，做好規(guī)范的操作”，2020/7/25，合并評價，債務能力分析我們主要選擇以下三個指標作為債務能力分析的指標，流動比率，債務比率，資產(chǎn)債權率2020/7/25，2020 運行能力分析在此，作為運行能力分析的指標，分別選擇應收賬款周轉率、固定資產(chǎn)周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、2020/7/25、三個指標，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、凈收益率、2020/7/25、總結：近年來，北車比南車有更大的管理風險，與車輛的流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉率一起兩家公司的盈利性都很好，有發(fā)展前景

5、。、2020/7/25、中國中車、2020/7/25、公司主要財務數(shù)據(jù)2015、2020/7/25、財務報表相關科目變動分析表2015、營業(yè)成本比上年同期增加3.37%，主要隨著營業(yè)收入的增加，營業(yè)成本增加2020/7/25，銷售費用比上年同期增加38.45%，主要是報告期間內(nèi)公司合并范圍擴大，銷售費用大幅增加，海外收入增加，海外銷售費用和運輸費增加，銷售費用相應增加。 管理費比上年同期增加23.49%，主要是由于報告期間的研發(fā)費用、工資薪金性附加費等支出增加。 主要經(jīng)營業(yè)務狀況，2020/7/25，2020/7/25，2020/7/25，杜邦分析圖，經(jīng)營訂正計劃進展說明，2015年上半年，公

6、司積極執(zhí)行年度經(jīng)營訂正計劃，繼續(xù)推進各項工作。 母公司股東的凈收益為46.99億元，比上年同期增加6.85%。 2015年下半年，公司將繼續(xù)按照2015年的綜合工作要求和經(jīng)營目標，積極建構“戰(zhàn)略軍隊指揮、業(yè)務主導、管理鼎力相助、全球化”的運營模式，提高運行質量和盈利性，搖滾樂年度經(jīng)營。 目標和變革升級目標，堅持年度經(jīng)營。 2020/7/25，合并的意義是：1: 2011年1月，土耳其避免火車機車項目工程競標，南北車互相降價，中國北車以幾乎沒有利潤的價格競標，但最終訂單被韓國公司奪走。 2:2013年1月，南北車開往南美國家阿根廷，參加了該電動車組的采購投標。 如果中國北車先中標，中國南車每輛車

7、報價127萬美元。 當時其他公司的平均報價是每輛車200萬美元。 根據(jù)業(yè)界知情人員，這個價格是賺不到錢的。 兩家企業(yè)不僅在國外互相降價，而且在國內(nèi)，兩家企業(yè)也在不斷攀登和競爭。 南北車合并后，這樣的問題就不再存在了。 合并后的中國轎車總資產(chǎn)超過3000億元，首先在規(guī)模上遠遠超過其他主要的網(wǎng)絡沖突對手。 這一巨無霸將有助于改寫世界高速鐵路結構，攜手推動中國高速鐵路出航，推動中國裝備制造業(yè)轉型。 合并意義的協(xié)同效應，實現(xiàn)了規(guī)模經(jīng)濟技術的壟斷，世界著名咨詢公司德意志SCIVerkehr發(fā)布了2013年度世界軌道交通裝備排行榜，合并后，形成了加拿大龐巴迪和德意志西門子等歐美大型企業(yè)的壓倒性優(yōu)勢。 兩個企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)能力、技術可以實現(xiàn)相互的共享、優(yōu)化，釋放資源開發(fā)的新領域，提高技術水平，促進成本的有效節(jié)約。 最大限度地發(fā)揮一些綜合優(yōu)勢，技術、海外市場的競爭力迅速提高。 2015年7月23日，中國轎車宣布收到史上最大的地下鐵訂單。 據(jù)報道，香港鐵元素道有限公司已購置了93列、744臺地下鐵動車組，金額約為60億港元(約48.4億人民幣)，委托中國中車股份制公司青島四方火車機車車輛股份制公司生產(chǎn)。 動車組于2018年至2023年抵達香港，將全面取代現(xiàn)有在香港觀塘線、荃灣線、港島線、將軍