1、新的證券法教育講義，s h e n z h e n s t o c k e x c h a n g e，s h e n z e n s t o c k e x c h a n g e，主要內(nèi)容，第一，證券法修訂的基本背景2，證券法修訂的主要特征3，證券法修訂的主要內(nèi)容4，證券法修訂對(duì)資本市場的影響， S h E n z E n S E n S t o c k E x c h a n g E，第一部分證券法修訂的基本背景，S h E n z E n S E n S t o c k E x c h a n g E，兩個(gè)茄子關(guān)鍵關(guān)鍵字，規(guī)范開發(fā)，S h E n z h E n S E n S t o

2、 c k E x c h a n g E，審查三個(gè)茄子， 第一個(gè)：2005年四月24日第二個(gè)：2005年八月23日第三個(gè)：2005年八月23日，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，4個(gè)不匹配。 盧證券法與我國資本市場的地位和應(yīng)有的作用不一致。盧證券法與我國加入WTO和進(jìn)一步深化對(duì)外開放的形勢要求不一致。老證券法與我國資本市場發(fā)展和創(chuàng)新的要求不一致。老證券法與當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的要求不一致。S h E n z E n S E n S t o c k E x c h a n g E，5茄子主要焦點(diǎn)問題，1，分工管理，分工管理2，現(xiàn)貨交易3，金融圈

3、4，公共企業(yè)股票5，銀行資金進(jìn)入，S h E n z S E n S E n S t o c k E x c h a n g E，6茄子主要方面曹征對(duì)象發(fā)行注冊結(jié)算和監(jiān)管制度法律責(zé)任和訴訟機(jī)制，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，第二部分證券法修訂的主要特征，S H E N ZE N S T O C K E X C H A N G E，證券法修訂的主要特征第二部分，提高上市公司質(zhì)量，加強(qiáng)證券公司制度建設(shè)，防止證券市場風(fēng)險(xiǎn)。 第三，以投資者為根本，多方面構(gòu)建股市投資者保護(hù)制度。第四，結(jié)合我國證券市場的特色，充分吸收國外證券市場的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。5.統(tǒng)一調(diào)

4、整兩法修訂，明確兩法調(diào)整的法律界限，完善證券法體系。S h E n z E n S h E n S t o c k E x c h a n g E，第三部分證券法修訂的主要內(nèi)容S h E n z E n S t o c k E x c h a n g E，1，對(duì)發(fā)行人、上市公司和相關(guān)人員所做的修改，S h E n z S h E n S h E n S S c k E x c h a n g E，(，1，對(duì)公開發(fā)行的第一個(gè)定義： (第10條)向非特定對(duì)象發(fā)行證券。累計(jì)向超過200人的特定對(duì)象發(fā)行證券。法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。(1)修改證券發(fā)行制度和條件，建立發(fā)行保證和字典公開制度，加

5、強(qiáng)證券發(fā)行的法律責(zé)任。2，證券的公開發(fā)行統(tǒng)一實(shí)行批準(zhǔn)制，將科舉公司債券的批準(zhǔn)制改為批準(zhǔn)制。(1)修改證券發(fā)行制度和條件，建立發(fā)行保證和字典公開制度，加強(qiáng)證券發(fā)行的法律責(zé)任。3、將擔(dān)保制度合法化，調(diào)整了擔(dān)保制度的適用范圍(第11條)(1)擔(dān)保制度的適用范圍(2)保證人的義務(wù)(3)保證人的法律責(zé)任，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(，4)公司發(fā)行新股的條件(1)“以前發(fā)行的股票已經(jīng)籌集，預(yù)計(jì)一年以上間隔”刪除，(2)“公司預(yù)期收益率達(dá)到同期銀杏存款利率”刪除，(3)“公司近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件沒有虛假記錄”，“近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)文件沒有虛假記錄，沒有其他

6、重大違法行為”(六)增加了“經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件”。(1)修改證券發(fā)行制度和條件，建立發(fā)行保證和字典公開制度，加強(qiáng)證券發(fā)行的法律責(zé)任。5、增加募捐資金使用，對(duì)新股和債券發(fā)行的限制，建議按照說明書規(guī)定使用募捐資金。(1)修改證券發(fā)行制度和條件，建立發(fā)行保證和字典公開制度，加強(qiáng)證券發(fā)行的法律責(zé)任。6、建立字典公開制度。(第二十一條)，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(a)修改證券發(fā)行制度和條件，創(chuàng)立發(fā)行保證和字典公開制度，加強(qiáng)證券發(fā)行時(shí)的法律責(zé)任。7、定義發(fā)行失敗(第35條)，修改證券發(fā)行制度和條件，創(chuàng)立發(fā)行推薦和字

7、典公開制度，加強(qiáng)證券發(fā)行時(shí)的法律責(zé)任。8、在發(fā)行過程中，增加了相關(guān)當(dāng)事人的法律責(zé)任(1)對(duì)不符合法定條件或法定程序的證券發(fā)行增加了法律責(zé)任。(第188條)(2)增加欺詐發(fā)行的法律責(zé)任(第189條)。(3)增加擅自改變籌集資金用途的法律責(zé)任(第194條)。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(2)證券上市條件曹征，上市審計(jì)和審查制度改革，1)公司上市條件曹征，(1)“開業(yè)3年以上及近3年連續(xù)盈利”硬法規(guī)刪除，(2)“數(shù)千個(gè)州”(3)申請(qǐng)上市的公司股票總額從5千萬韓元降到了3千萬韓元人民幣。(4)公司股票總額超過人民幣4億元，向社會(huì)公開發(fā)行股票的比例

8、從15%下降到10%以上。(五)規(guī)定“證券交易所高于前款規(guī)定的上市條件的上市條件，可以申請(qǐng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)”，刪除了“國務(wù)院規(guī)定的其他條件”。(第50條)，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(2)證券上市條件曹征，上市審計(jì)和審查制度改革，2)上市審計(jì)系統(tǒng)修改、發(fā)行和上市的兩個(gè)茄子審計(jì)流程分離；(1)發(fā)行審批和上市交易審計(jì)分離；(二)授權(quán)交易所審查證券上市、暫停交易、解除上市；(三)股票、可轉(zhuǎn)換債務(wù)的上市實(shí)行擔(dān)保制度。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(2)證券上市條件曹征，上市審計(jì)和審

9、查制度改革，3)證券上市審查制度對(duì)證券交易所不上市、停止上市、終止上市決定不服的，可以向證券交易所設(shè)立的審查機(jī)構(gòu)申請(qǐng)審查。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(2)證券上市條件曹征，上市審計(jì)和審查制度改革，4，發(fā)布前公告的必要條款追加新法要求發(fā)布者將“公司的實(shí)際控制者”公布在發(fā)布前公告文件中。(第五十四條)，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(2)證券上市條件曹征，上市審計(jì)和審查制度改革，5，修改上市停止條件，(1)證券交易所有權(quán)根據(jù)法定條件作出股票停止上市的決定。(二)公司按照規(guī)定不公開財(cái)務(wù)狀況

10、，或者虛假記載財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，達(dá)到誤導(dǎo)投資者的程度。(3)增加證券交易所上市規(guī)則中規(guī)定的其他情況，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(2)證券上市條件曹征，上市審查和審查體制改革，6，修改上市條件，(1)證券交易所決定終止股票上市交易。(二)公司按照規(guī)定不公開財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告做虛假記錄，“拒絕改正”。(3)公司最近3年連續(xù)虧損，未能按期消除，修改為“下一年未能恢復(fù)利潤”。(四)將“公司決議解散、行政主管部門依法關(guān)閉或破產(chǎn)宣言”修改為“公司解散或破產(chǎn)宣言”。(5)交易上市規(guī)則中規(guī)定的其他情況，S h e n z h e n S t o

11、c k E x c h a n g e，(3)進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)主體的市場交易行為。1.完善“禁止內(nèi)幕交易”相關(guān)規(guī)定(1)擴(kuò)大內(nèi)幕交易人的范圍(2)增加內(nèi)幕交易的民事賠償責(zé)任(3)增加內(nèi)幕交易的行政法律責(zé)任，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(3)進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)主體(2)操縱市場的民事(三)增加市場操縱的行政法律責(zé)任。(3)進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)主體的市場交易行為，3、加強(qiáng)對(duì)短期交易主體及其交易行為的規(guī)制(第199條)(1)擴(kuò)大監(jiān)管主體的范圍(2)創(chuàng)立股東代表訴訟請(qǐng)求權(quán)。(三)規(guī)定公司董事不執(zhí)行歸屬權(quán)的民事責(zé)任的規(guī)定。(四)規(guī)定短期交易的行政法律責(zé)任。(S

12、 h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(3)進(jìn)一步管制相關(guān)主體的市場交易行為，(4)修訂法人帳戶管理規(guī)定(1)“禁止法人以個(gè)人名義開立帳戶，禁止買賣證券”，“禁止法人非法利用他人帳戶從事證券交易”禁止法人借用自己或他人的證券賬戶”(第80條)。(2)增加法律責(zé)任。(第208條)，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(3)進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)主體的市場交易行為，5、解除對(duì)國有企業(yè)股票的法律限制(第83條)，國有企業(yè)和國有資產(chǎn)控股企業(yè)買賣上市交易的股票必須遵守國家相關(guān)規(guī)定。S h e n z h e n S t

13、o c k E x c h a n g e，(3)進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)主體的市場交易行為，6、違反相關(guān)當(dāng)事人法律責(zé)任的規(guī)定(行政處罰) (第204條)法律規(guī)定，限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)買賣證券，命令和警告糾正，直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(4)進(jìn)一步完善信息披露制度，加強(qiáng)上市公司管理。1、徐璐將徐璐其他責(zé)任原則應(yīng)用于其他主體(第69條)(1)無過錯(cuò)責(zé)任原則(2)缺陷估計(jì)責(zé)任(3)缺陷責(zé)任原則，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(4)完善信息披露制度，2，(第193條)

14、，S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(4)進(jìn)一步完善信息披露系統(tǒng)，加強(qiáng)上市公司管理。，3、修改并增訂了以下內(nèi)容，增加了對(duì)上市公司臨時(shí)披露事項(xiàng)(第67條)(1條)的臨時(shí)公告的具體公開要求。(2)將“公司發(fā)生了重大虧損，或遭受了超過10%凈資產(chǎn)的重大損失”修改為“公司發(fā)生了重大虧損或重大損失”。(3)將“公司會(huì)長、三分之一以上董事或總經(jīng)理變動(dòng)”修改為“公司董事、三分之一以上監(jiān)事或經(jīng)理”。(4)添加了實(shí)際控制人控制公司的情況發(fā)生了巨大變化的內(nèi)容。(五)增加了股東大會(huì)和董事會(huì)決議無效的內(nèi)容。(六)增加了公司以犯罪嫌疑進(jìn)入司法機(jī)關(guān)的調(diào)查、公司董事、監(jiān)事、

15、高級(jí)管理人員以犯罪嫌疑對(duì)司法機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施的內(nèi)容。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(4)進(jìn)一步完善信息披露系統(tǒng)，加強(qiáng)上市公司管理。4、增加年度報(bào)告公開條款(第66條)，新證券法要求公開“公司實(shí)際控制人”。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(4)進(jìn)一步完善信息披露系統(tǒng)，加強(qiáng)上市公司管理。5，添加主管信息披露義務(wù)(第68條)(1)董事、高級(jí)管理人員(2)監(jiān)事會(huì)(3)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(4) 6證券監(jiān)督會(huì)增

16、加對(duì)信息披露的監(jiān)管范圍，由國務(wù)院證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)監(jiān)督上市公司控股股東及其他信息披露義務(wù)人的行為。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(4)進(jìn)一步完善信息披露系統(tǒng)，加強(qiáng)上市公司管理。7，增加了交易所對(duì)信息公開的管制范圍。證券交易所應(yīng)當(dāng)監(jiān)督上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)者披露信息，依法敦促及時(shí)準(zhǔn)確地披露信息。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(5)適應(yīng)實(shí)際需要，改善上市公司收購規(guī)定，1、增加收購方式，除提案和合同收購?fù)猓黾印捌渌戏ㄊ召彿绞健?第85條)。S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e，(5