1、1,第一節(jié) 商業(yè)銀行的產(chǎn)生及其發(fā)展 一、古代的貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè) 如僅以錢(qián)幣兌換及實(shí)物借貸而言，銀行業(yè)實(shí)乃一項(xiàng)非常古老的行業(yè)。 1、公元前2000年，巴比倫寺廟即代人保管金銀財(cái)寶，收取1/60的保管費(fèi)，復(fù)將保管品貸出，收取月息20% 2、公元前500年左右，希臘寺廟亦同樣充當(dāng)民間財(cái)富的保管所。 3、公元前200年左右，羅馬銀販子開(kāi)始從事銀幣兌換業(yè)務(wù)。,第四章 商業(yè)銀行,2,4、到了中古，歐洲貿(mào)易以地中海為范圍，而以意大利為中心，相傳意大利波河流域的Lombard（倫巴）族人，在設(shè)有市場(chǎng)的地方，放著凳子（Banci），作為交換貨幣和票據(jù)，貨幣兌換業(yè)務(wù)因而形成。銀行（Bank）即源于上述意大利文Banci

2、，若有人周轉(zhuǎn)不靈，無(wú)法兌付其債務(wù)，則債權(quán)人群起而碎其凳，即為破產(chǎn)（Bankruptcy）。 二、現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生 1、近代銀行業(yè)起源于文藝復(fù)興時(shí)期的意大利。最著名的是梅迪西家族，他們于1397年建立了世界上第一家具有現(xiàn)代意義的銀行梅迪西銀行。,3,2、英國(guó)的銀行是從替顧客保管金銀首飾的金匝店發(fā)展而來(lái)的。 3、早期的銀行業(yè)大都具有高利貸性質(zhì)。1694年在英國(guó)政府的支持下由私人創(chuàng)辦的英格蘭銀行是最早出現(xiàn)的股份銀行，它標(biāo)志著現(xiàn)代銀行制度的建立。 三、中國(guó)的銀行業(yè) 1、現(xiàn)代銀行的出現(xiàn)和初步發(fā)展 中國(guó)出現(xiàn)的第一家新式銀行是1854年英國(guó)麗如,4,銀行在廣洲開(kāi)辦的分行，此后各主要資本主義國(guó)家的銀行相繼在中國(guó)

3、開(kāi)設(shè)分行。 中國(guó)自辦的第一家銀行是1897年在上海成立的中國(guó)通商銀行。 1904年在北京成立的官商合辦的戶(hù)部銀行是中國(guó)最早的中央銀行。該行1908年改稱(chēng)大清銀行，1912年改組為中國(guó)銀行，仍為官商性質(zhì)的中央銀行。 隨著民族資本主義工商業(yè)的發(fā)展，私人銀行業(yè)在中國(guó)也逐漸得到發(fā)展。僅1912年1927年間就新設(shè)了186家銀行。,5,在國(guó)民黨統(tǒng)治時(shí)期，中國(guó)的銀行主要為官僚資本所壟斷。 2、改革之前的銀行體制 1948年12月1日，中國(guó)人民銀行在石家莊成立。新中國(guó)成立后，接管了國(guó)民政府設(shè)立的國(guó)家銀行和官僚資本銀行，并通過(guò)公私合營(yíng)完成了對(duì)私人金融業(yè)的改造，建立了以中國(guó)人民銀行為主體的國(guó)家銀行體系。 傳統(tǒng)的

4、銀行體制是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，雖然形式上也曾有其它的金融機(jī)構(gòu)存在，但中國(guó)人民銀行實(shí)際上是全國(guó)唯一的一家銀行。此謂“大一統(tǒng)”的銀行體制。,6,3、銀行體制改革 改革的重要成果是，傳統(tǒng)的“大一統(tǒng)”銀行體制已經(jīng)被現(xiàn)代的多層次的銀行體制所代替。 1972年2月恢復(fù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，隨后中國(guó)銀行和中國(guó)人民建設(shè)銀行也分別從中國(guó)人民銀行和財(cái)政部分設(shè)出來(lái)。1984年1月1日，中國(guó)人民銀行正式成為中央銀行，同時(shí)成立了中國(guó)工商銀行。至此，原來(lái)“大一統(tǒng)”的銀行體系轉(zhuǎn)化成了由中央銀行和四大國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行分立的雙層銀行體制。 1993年11月，中共十四屆三中全會(huì)后，開(kāi)始,7,了四大國(guó)有專(zhuān)業(yè)銀行的專(zhuān)業(yè)化改造過(guò)程。同時(shí)成立三家政策性

5、銀行，即中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，中國(guó)進(jìn)出口銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行。 除四大國(guó)有商業(yè)銀行外，中國(guó)還批準(zhǔn)成立了一些股份制商業(yè)銀行，從而形成了一個(gè)多元化、多層次的銀行體系。 第二節(jié) 商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債與資本 一、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 1、要了解商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況，從它的資產(chǎn)負(fù)債表入手也許是最為方便的。,8,2、資產(chǎn)負(fù)債表的左邊代表商業(yè)銀行持有的各項(xiàng)資產(chǎn)（資金運(yùn)用）； 右邊代表商業(yè)銀行的負(fù)債（資金來(lái)源），它又可分為銀行負(fù)債和銀行資本兩大類(lèi)。 3、資產(chǎn)負(fù)債表的左右兩邊始終是相等的，即資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+銀行資本。 4、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，就是在擁有一定量資本的前提下，通過(guò)發(fā)行對(duì)自身債權(quán)（即負(fù)債）來(lái)獲得資金，然后

6、用這些資金去購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)；通過(guò)從資產(chǎn)上獲得的收益，來(lái)彌補(bǔ)發(fā)行各種負(fù)債的費(fèi)用，并且獲得一定的剩余（即利潤(rùn)）。,9,二、商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 負(fù)債代表商業(yè)銀行的資金來(lái)源，與此相關(guān)的業(yè)務(wù)被稱(chēng)為負(fù)債業(yè)務(wù)，它是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)。商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括以下內(nèi)容。 1、活期存款 1）概念：活期存款是可以簽發(fā)支票并根據(jù)需要提款的存款，它是支票存款中最主要的部分。 2）活期存款的特點(diǎn)： 活期存款沒(méi)有利息收入，商業(yè)銀行主要通過(guò)提供免費(fèi)服務(wù)來(lái)吸引存款者。,10,活期存款可以直接起到交易媒 介的作用，所以一般都把它看成 是貨幣的一部分。 活期存款是銀行體系進(jìn)行信用創(chuàng)造的載體。 2、交易帳戶(hù) 1）概念：交易帳戶(hù)是指可以

7、通過(guò)支票、股金提款單或電子設(shè)備隨時(shí)提取的存款。交易帳戶(hù)只對(duì)消費(fèi)者和非盈利組織開(kāi)放。 2）交易帳戶(hù)主要有以下幾種形式： 可轉(zhuǎn)讓提款單帳戶(hù)（NOW）和超級(jí)可轉(zhuǎn)讓提款單帳戶(hù)（Super-NOW）,11,NOW帳戶(hù)最早是于1972年由馬薩諸塞州的儲(chǔ)蓄銀行發(fā)行的，目的是為了避開(kāi)不能對(duì)活期存款支付利息的限制。 NOW帳戶(hù)是一種最高利率為5.25%的支付利息并可開(kāi)支票的帳戶(hù)。 經(jīng)營(yíng)NOW帳戶(hù)的存款機(jī)構(gòu)，通常要求帳戶(hù)持有人保留一個(gè)最低或平均存款余額，否則必須按月支付一定的服務(wù)費(fèi)。 1982年后，美國(guó)所有的存款機(jī)構(gòu)均可經(jīng)營(yíng)這種帳戶(hù)。 1983年存款機(jī)構(gòu)又開(kāi)辦了Super NOW帳戶(hù)。該,12,帳戶(hù)要求存戶(hù)必須保

8、持2500美元 的最低存款余額，可以支付較高的利率，并且存戶(hù)使用提款單的次數(shù)不受限制，當(dāng)存款余額低于2500美元時(shí)，則轉(zhuǎn)為普通NOW 帳戶(hù)。 貨幣市場(chǎng)存款帳戶(hù)（MMDA） MMDA是產(chǎn)生于1982年的創(chuàng)新金融工具。 MMDA的最低存款余額為2500美元，存款利率與貨幣市場(chǎng)利率同步調(diào)整，沒(méi)有上限；低于2500美元時(shí)，利率按儲(chǔ)蓄存款利率計(jì)算；每月可簽發(fā)的支票數(shù)量受到限制。,13,存款機(jī)構(gòu)不必為MMDA帳戶(hù)保留法定準(zhǔn)備金。 MMDA的存戶(hù)對(duì)象不受限制。 3、儲(chǔ)蓄存款 儲(chǔ)蓄存款主要是個(gè)人或家庭為積蓄貨幣和取得利息收而開(kāi)立的存款帳戶(hù)。 儲(chǔ)蓄存款使用存折，但不能開(kāi)支票。銀行向存款人支付高于支票存款的利率。

9、 在美國(guó)，儲(chǔ)蓄存款受最高利率限制（1982年以前）。 4、定期存款,14,1）小額定期存款（10萬(wàn)美元以下） 小額定期存款有固定期限； 提前支取會(huì)損失一定的利息，流動(dòng)性較差； 小額定期存款的利率高于儲(chǔ)蓄存款。 2）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（10萬(wàn)美元以上）（CDS） CDS產(chǎn)生于1961年，可以在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓?zhuān)哂泻軓?qiáng)的流動(dòng)性； CDS的期限通常在1年以?xún)?nèi)，不記名，利率可固定也可浮動(dòng)；由于面額大，主要由機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買(mǎi)。,15,5、非存款性負(fù)債 1）銀行同業(yè)拆借； 2）向中央銀行借款； 3）債券回購(gòu)協(xié)議； 4）商業(yè)票據(jù)； 5）歐洲美元借款。 三、商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù) (一)、現(xiàn)金資產(chǎn) 1、準(zhǔn)備金：準(zhǔn)備金

10、由銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和銀行在中央銀行的存款兩部份組成。,16,準(zhǔn)備金又可分為法定準(zhǔn)備金和超額準(zhǔn)備金。 在多數(shù)國(guó)家，準(zhǔn)備金一般是沒(méi)有利息收入的。 準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行為應(yīng)付日常的提款要求而保留的流動(dòng)性最高的資產(chǎn)。 2、收款過(guò)程中的現(xiàn)金 它是指在支票清算過(guò)程中，已記入商業(yè)銀行的負(fù)債，但是實(shí)際上還沒(méi)收到的那部分資金。 托收款到帳后即轉(zhuǎn)入準(zhǔn)備金帳戶(hù)。,17,3、同業(yè)存款 同業(yè)存款是存在其他銀行（代理行）的存款，主要用于與其他銀行的支票結(jié)算等。 （二）、貸款 貸款是也稱(chēng)放款，商業(yè)銀行根據(jù)必須償還的原則，將所吸收的資金按一定利率提供給客戶(hù)使用的一種資產(chǎn)業(yè)務(wù)。是銀行最主要的收入來(lái)源，貸款的分類(lèi)方法很多，下面分別作簡(jiǎn)

11、單介紹。,18,貸款是最重要的銀行資產(chǎn)，商業(yè)銀行最主要的收入來(lái)源。,貸款按照期限劃分： 短期貸款 中期貸款 長(zhǎng)期貸款,19,貸款形式,按保障形式,票據(jù)貸款,信用貸款,擔(dān)保貸款,保證貸款,抵押貸款,質(zhì)押貸款,按收回程度,呆滯貸款,正常貸款,逾期貸款,呆帳貸款,不良貸款,20,（三）、票據(jù)貼現(xiàn) discount。,1、貼現(xiàn)：銀行應(yīng)客戶(hù)的要求，買(mǎi)進(jìn)其未到付款日期票據(jù)的行為。,貼現(xiàn)是購(gòu)買(mǎi)票據(jù)的業(yè)務(wù)。 辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)時(shí)，銀行向客戶(hù)收取一定的利息，稱(chēng)為貼現(xiàn)利息或折扣。,銀行根據(jù)票面金額及貼現(xiàn)率，計(jì)算出從貼現(xiàn)日起到票據(jù)到期日止這段時(shí)間的貼現(xiàn)利息，并從票面金額中扣除，余額部分支付給客戶(hù)。 票據(jù)到期時(shí)，銀行向票據(jù)

12、載明的支付人索取票面金額的款項(xiàng)。,具體程序,21,貼現(xiàn)利息,貼現(xiàn)利息票據(jù)票面金額貼現(xiàn)率未到期天數(shù)/360,無(wú)特別說(shuō)明，貼現(xiàn)率以年為基本周期計(jì)算，故除以360,貼現(xiàn)率：貼現(xiàn)利息與貼現(xiàn)的商業(yè)票據(jù)面額之間的比率。,22,例題,某企業(yè)將一張票面為100萬(wàn)元的60天后到期的商業(yè)承兌匯票到銀行貼現(xiàn)，銀行月貼現(xiàn)率為3.75（一個(gè)月按30天計(jì)）。 求 （1）銀行應(yīng)扣除的貼現(xiàn)利息； （2）銀行應(yīng)支付給企業(yè)的貼現(xiàn)金額。,（1）貼現(xiàn)利息 100萬(wàn)元3.752 0.75萬(wàn)元 （2）貼現(xiàn)金額 100萬(wàn)元0.75萬(wàn)元,23,（四）、投資 1）概念：銀行的投資業(yè)務(wù)是指銀行購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券的活動(dòng)。 2）商業(yè)銀行投資于證券有三方面

13、的好處： 靈活運(yùn)用資金，獲取投資收益； 加強(qiáng)流動(dòng)性；,24,降低風(fēng)險(xiǎn)。 3）銀行證券投資的分類(lèi) 貨幣市場(chǎng)投資工具，包括所有到期期限在1年以?xún)?nèi)的金融工具。 資本市場(chǎng)證券，包括所有到期期限在1年以上的證券。 創(chuàng)新的投資工具，如抵押貸款保證的證券、資產(chǎn)保證的證券以及共同基金股份等工具。 四、銀行資本 1、銀行資本的用途,25,1）銀行資本起到了增強(qiáng)公眾信心、防止銀行倒閉的作用。 2）當(dāng)銀行出現(xiàn)非預(yù)期性或意外的損失時(shí)，銀行資本可用于消化這些損失，從而恢復(fù)公眾信心，使銀行得以正常經(jīng)營(yíng)。 3）在當(dāng)局有關(guān)最低資本限額規(guī)定下，銀行資本構(gòu)成對(duì)銀行資產(chǎn)無(wú)節(jié)制膨脹的內(nèi)在限制。 2、銀行資本的構(gòu)成 1）股本。包括普通

14、股股本和優(yōu)先股股本，等于股票發(fā)行數(shù)量乘以面值。 2）資本盈余。它是指商業(yè)銀行發(fā)行股票時(shí)的溢,26,它是指商業(yè)銀行發(fā)行股票時(shí)的溢價(jià)收入。 3）未分配利潤(rùn)。它是指商業(yè)銀行稅后利潤(rùn)中未分配給股東的部分。 4）補(bǔ)償性準(zhǔn)備金。它是指銀行為應(yīng)付意外損失而從收益中預(yù)先提留的資金，它包括資本準(zhǔn)備金和貸款、證券損失準(zhǔn)備金。,27,一、商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù) 所謂中間業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行以中介人的身份代客戶(hù)辦理各種委托事項(xiàng)，并從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。 1、結(jié)算業(yè)務(wù) 1）概念：結(jié)算是指各經(jīng)濟(jì)單位之間因交易、勞務(wù)、資金轉(zhuǎn)移等原因引起的貨幣收付行為。結(jié)算是商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)的自然延伸。 2）同城結(jié)算和異地結(jié)算 同城結(jié)算。它是指收

15、款人和付款人在同一城市或地區(qū)的結(jié)算，其主要方式是支票結(jié)算。,第三節(jié) 商業(yè)銀行中間和表外業(yè)務(wù),28,異地結(jié)算。它是指收款人和付款人不在同一地區(qū)時(shí)的結(jié)算。異地結(jié)算有匯兌、托收和信用證結(jié)算等三種方式。 匯兌。它是指付款人將現(xiàn)款交付給銀行，由銀行把款項(xiàng)支付結(jié)異地收款人的一種業(yè)務(wù)，結(jié)算工具主要是銀行匯票。 托收。它是指收款人向付款人開(kāi)出一張匯票要求其付款，并把它連同有關(guān)的單據(jù)一起交付給托收行，委托其代為收款。 信用證結(jié)算。它是指由銀行提供付款保證的結(jié)算業(yè)務(wù)，在國(guó)際貿(mào)易中普通采用。信用證結(jié)算是以銀行信用作擔(dān)保的，只要信用證上列明的付款條件得到滿(mǎn)足，開(kāi)證銀行就必須向銷(xiāo)貨方付款。,29,2.租賃業(yè)務(wù) 1）租賃

16、是指以收取租金為條件出讓物品使用權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。 2）經(jīng)營(yíng)性租賃與融資性租賃 經(jīng)營(yíng)性租賃 它是指出租人將租賃物反復(fù)出租給不同的承租人的租賃業(yè)務(wù)。 一般由出租人負(fù)債租賃物的保養(yǎng)、維修和配件供應(yīng)，租賃期滿(mǎn)后不發(fā)生所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。 融資性租賃,30,它是指出租人應(yīng)企業(yè)的要求，籌措資金，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)所需的設(shè)備，然后出租給企業(yè)，收取租金。 出租人一般只負(fù)責(zé)籌措資金，而不負(fù)責(zé)設(shè)備的挑選、安裝和維修等業(yè)務(wù)。待租賃期滿(mǎn)后，再以象征性的價(jià)格出售給企業(yè)。 3. 信托業(yè)務(wù) 商業(yè)銀行的信托業(yè)務(wù)是指它接受個(gè)人、機(jī)構(gòu)或政府的委托，代為管理、運(yùn)用和處理所托管的資金或財(cái)產(chǎn)，并為受益人謀利的活動(dòng)。,31,信息是財(cái)富。 通過(guò)信息網(wǎng)絡(luò)，儲(chǔ)

17、存加工信息，信息咨詢(xún)。,銀行根據(jù)各種憑證代替客戶(hù)收取款項(xiàng)的業(yè)務(wù)。如代收支票，代收各種費(fèi)用：水費(fèi)、電費(fèi)、電話費(fèi)等。,4.代收業(yè)務(wù),5. 咨詢(xún)業(yè)務(wù),32,二、商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù) 所謂表外業(yè)務(wù)，是對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債沒(méi)有直接影響，但卻能夠?yàn)殂y行帶來(lái)額外收益，同時(shí)也使銀行承受額外風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。表外業(yè)務(wù)是一種潛在的資產(chǎn)或負(fù)債，在一定條件下，表外業(yè)務(wù)可以轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，因此銀行要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。,33,1. 備用信用證:備用信用證是銀行為其客戶(hù)開(kāi)立的保證書(shū)。銀行以自己的信用為其客戶(hù)作擔(dān)保，從而獲取手續(xù)費(fèi)收入。備用信用證和信用證的區(qū)別就在于“備用”兩字，只有當(dāng)銀行的客戶(hù)不能履約時(shí)，銀行才需承擔(dān)付款的義務(wù)。 2

18、. 貸款承諾:貸款承諾是銀行根據(jù)合約在一定期間內(nèi)向借款者提供一定金額限度的固定或浮動(dòng)利率貸款，借款者在合約期內(nèi)和金額限度內(nèi)自行決定借款時(shí)間和數(shù)量。銀行一般根據(jù)所承諾的貸款額按一定比例收取承諾費(fèi)，通常比例不超過(guò)1%。利息則按實(shí)際借款額計(jì)算。,34,一、商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)方針 1. 安全性。 2. 流動(dòng)性。 3. 盈利性。,第四節(jié) 商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理理論,在保證銀行資產(chǎn)安全性的前提下,通過(guò)適當(dāng)調(diào)整銀行資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)以達(dá)到盈利的目的.,35,（1）盈利收入成本 收入（放貸利息收入投資收入服務(wù)收入） 運(yùn)營(yíng)成本（存款利息經(jīng)營(yíng)成本）,1.盈利性：商業(yè)銀行盡可能提高盈利能力，為股東或所有權(quán)人獲得最大利潤(rùn)，以實(shí)現(xiàn)銀行

19、的價(jià)值最大化。,36,（2）商業(yè)銀行增加盈利性的途徑,增加收入,提高貸款利率 擴(kuò)大貸款數(shù)量 增加手續(xù)費(fèi)收入,降低成本,降低負(fù)債利息 提高管理水平,經(jīng)營(yíng)性衡量指標(biāo),資金成本率（利息支出其他負(fù)債費(fèi)用）/總負(fù)債,利差收益率（利息收入利息支出）/盈利資產(chǎn),凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)/當(dāng)年平均凈資產(chǎn)（權(quán)益）,資產(chǎn)凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/當(dāng)年平均資產(chǎn)總額,37,2.安全性。,（1）安全性：銀行具有控制風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)損失、保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的能力。,安全性：銀行面臨風(fēng)險(xiǎn)損失的大小。 銀行風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大,銀行業(yè)務(wù)中充滿(mǎn)了不確定性； 競(jìng)爭(zhēng)激烈； 從事較多的表外業(yè)務(wù)； 衍生金融工具的交易。,有問(wèn)題貸款/全部貸款,負(fù)債/流動(dòng)資產(chǎn),資產(chǎn)/資

20、本,貸款/存款,比值越大風(fēng)險(xiǎn)性越大,安全性越小,38,（2）風(fēng)險(xiǎn)管理的策略,多層準(zhǔn)備策略,轉(zhuǎn)移策略,多樣化策略,避重就輕，選擇低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目 收硬付軟，硬指匯率穩(wěn)定的貨幣 揚(yáng)長(zhǎng)避短的債務(wù)互換 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)短期化,設(shè)置多層預(yù)防線。 一線準(zhǔn)備：現(xiàn)金準(zhǔn)備 二線準(zhǔn)備：存放同業(yè) 三線準(zhǔn)備：其他金融工具,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略,鎖定風(fēng)險(xiǎn)， 定價(jià)時(shí)包括進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)， 進(jìn)行保險(xiǎn),39,3.流動(dòng)性。,流動(dòng)性：銀行具有隨時(shí)應(yīng)付客戶(hù)提款，滿(mǎn)足必要貸款的能力。,流動(dòng)性不足（illiquidity)銀行無(wú)力立即支付它應(yīng)該支付的款項(xiàng)，但資產(chǎn)未必小于負(fù)債。 銀行可能會(huì)因流動(dòng)性不足而導(dǎo)致資不抵債、甚至破產(chǎn)。,兩個(gè)概念區(qū)分,資不抵債（insolv

21、ency)資產(chǎn)總量小于負(fù)債總量，但流動(dòng)性可能是充分的。,40,4.三性比較。,流動(dòng)性,安全性,呈正相關(guān),盈利性,必須高,過(guò)分注重,降低,呈負(fù)相關(guān),呈負(fù)相關(guān),盈利性與安全性、流動(dòng)性二者成反向變動(dòng)。 安全性和流動(dòng)性通常是統(tǒng)一的，呈正向變動(dòng)。,41,二、資產(chǎn)管理理論 資產(chǎn)管理理論強(qiáng)調(diào)的是使資產(chǎn)保持流動(dòng)性，在負(fù)債一定的情況下，通過(guò)調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)滿(mǎn)足流動(dòng)性要求。 1 商業(yè)貸款理論 這是銀行業(yè)早期的經(jīng)營(yíng)管理理論，其影響一直持續(xù)到20世紀(jì)20年代。它認(rèn)為，為了保持充足的流動(dòng)性并保證資金的安全性，商業(yè)銀行只能發(fā)放短期的、自?xún)斝粤鲃?dòng)資金貸款。所謂自?xún)斝再J款是指工商企業(yè)用于購(gòu)買(mǎi)原材料或庫(kù)存商品，隨著產(chǎn)銷(xiāo)過(guò)程或商品

22、周轉(zhuǎn)過(guò)程的完成，從銷(xiāo)售收入中產(chǎn)生自身償還能力的貸款。為了保證貸款與商業(yè)周轉(zhuǎn)或生產(chǎn)物資儲(chǔ)備相聯(lián)系，銀行通常要求借款企業(yè)以真實(shí)票據(jù)作抵押，一旦企業(yè)不能償還貸款，銀行可以處理抵押的票據(jù)，以保證資金的收回。因此，這種理論又被稱(chēng)為真實(shí)票據(jù)理論。,42,2 轉(zhuǎn)換理論 這種理論認(rèn)為，銀行保持流動(dòng)性的關(guān)鍵不在于貸款期限與存款期限一致，而在于銀行所持有的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，只要資產(chǎn)在需要時(shí)能夠迅速地、不受損失地轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，就可以保持充足的流動(dòng)性。進(jìn)一步來(lái)說(shuō)，如果安排一定數(shù)量資金，購(gòu)買(mǎi)足夠的易于轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)，就可以消除保持流動(dòng)性的壓力，其余資金可以追求較高的收益。 轉(zhuǎn)換理論產(chǎn)生于20世紀(jì)30年代。當(dāng)時(shí)，金融市場(chǎng)取得了快

23、速發(fā)展，尤其是政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的職能得到了強(qiáng)化，財(cái)政赤字加大，國(guó)債市場(chǎng)迅速擴(kuò)大和完善。,43,在這種背景下，轉(zhuǎn)換理論提供了保持流動(dòng)性的新方法，兼顧了流動(dòng)性和盈利性的雙重要求。銀行在資金安排中，可以購(gòu)入一定數(shù)量的具有信譽(yù)高、價(jià)值穩(wěn)定、二級(jí)市場(chǎng)發(fā)達(dá)特點(diǎn)的政府債券，其余資金可以用來(lái)發(fā)放期限較長(zhǎng)的貸款。 轉(zhuǎn)換理論使銀行的流動(dòng)性大量地依賴(lài)于證券市場(chǎng)，該理論的有效性取決于證券市場(chǎng)是否具有足夠的廣度和深度。此外，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)緊縮時(shí)，資金普遍短缺，證券供給會(huì)大大超過(guò)需求，價(jià)格下降，銀行不僅會(huì)蒙受資產(chǎn)損失，流動(dòng)性也可能受到威脅。,44,3、預(yù)期收入理論 這種理論產(chǎn)生于20世紀(jì)40年代，幾乎與轉(zhuǎn)換理論相伴產(chǎn)生。轉(zhuǎn)換理論

24、解決流動(dòng)性問(wèn)題，預(yù)期收入理論則為貸款安全性提供依據(jù)。它認(rèn)為，任何貸款均不具有自?xún)斝?，即使貸款的價(jià)值轉(zhuǎn)化成庫(kù)存商品，貸款的償還能力仍然依賴(lài)于銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)。保持安全性的關(guān)鍵不在于貸款的用途和期限，而在于借款人的預(yù)期收入，因?yàn)槿魏钨J款的償還能力都是以借款人使用資金后的未來(lái)收入為保證。如果一項(xiàng)投資的未來(lái)收入較高，即使是長(zhǎng)期貸款，也不會(huì)影響安全性，相反，如果一項(xiàng)投資的未來(lái)收入沒(méi)有保證，即使是短期貸款，也存在發(fā)生壞賬的危險(xiǎn)。,45,預(yù)期收入理論對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了重大影響。首先，與商業(yè)貸款理論相比，它對(duì)貸款償還能力來(lái)源具有更加深刻的認(rèn)識(shí)，促使商業(yè)銀行不僅在發(fā)放貸款前注重審查企業(yè)信譽(yù)和投資項(xiàng)目的預(yù)期收入

25、，而且在貸款發(fā)放后關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，甚至參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策；其次，根據(jù)該理論，銀行除發(fā)放短期貸款和經(jīng)營(yíng)短期債券外，對(duì)任何未來(lái)收入有保證的項(xiàng)目都可以發(fā)放貸款。在這一理論引導(dǎo)下，銀行開(kāi)始發(fā)放中長(zhǎng)期設(shè)備貸款、消費(fèi)貸款、房地產(chǎn)抵押貸款，甚至辦理設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，逐步走向業(yè)務(wù)多樣化。,46,三、負(fù)債管理理論 負(fù)債管理理論強(qiáng)調(diào)的是通過(guò)擴(kuò)大負(fù)債去獲得銀行的流動(dòng)性，銀行在經(jīng)營(yíng)中就沒(méi)有必要經(jīng)常保持大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，必要時(shí)，可以通過(guò)對(duì)外舉債來(lái)解決流動(dòng)性問(wèn)題。銀行的經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)是追求利潤(rùn)的最優(yōu)化，只要有良好的貸款項(xiàng)目和投資目標(biāo)，就應(yīng)該積極地?cái)U(kuò)展資產(chǎn)規(guī)模，利用發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、同業(yè)拆借等主動(dòng)負(fù)債方

26、式籌集資金，而不是僅僅依靠吸收存款這種被動(dòng)負(fù)債方式。,47,負(fù)債管理理論的意義在于：第一，它更加深刻地認(rèn)識(shí)了銀行流動(dòng)性的本質(zhì)和來(lái)源，為商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理提供了一種新思路、新方法；第二，它使商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)行為更富于進(jìn)取性。在資產(chǎn)管理理論看來(lái)，銀行的信貸規(guī)模完全由存款決定，多存才能多貸，資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)只能被動(dòng)地適應(yīng)存款的數(shù)量和結(jié)構(gòu)，而負(fù)債管理理論強(qiáng)調(diào)根據(jù)資產(chǎn)的需要來(lái)調(diào)整或組織負(fù)債，為擴(kuò)大信貸規(guī)模、提高盈利能力創(chuàng)造了主動(dòng)條件。當(dāng)然，必須看到，實(shí)施負(fù)債管理策略需要一定條件，即金融市場(chǎng)上資金寬裕，利率比較低并且穩(wěn)定。如果中央銀行實(shí)行緊縮政策，市場(chǎng)資金普遍缺乏，銀行增加主動(dòng)負(fù)債，必然導(dǎo)致成本增加，出現(xiàn)財(cái)

27、務(wù)危機(jī)。因此，總體而言，負(fù)債管理提高了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。,48,1、發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 2、發(fā)行債券 3、同業(yè)拆借 4、向中央銀行借款 5、向國(guó)際市場(chǎng)借款,商業(yè)銀行負(fù)債投資渠道,49,負(fù)債經(jīng)營(yíng)的局限性,1、銀行必須隨時(shí)能以合理的利率從市場(chǎng)借入所需資金； 2、會(huì)導(dǎo)致信用膨脹，引起債務(wù)危機(jī)； 3、銀行會(huì)過(guò)分依賴(lài)外部市場(chǎng)，不注重資本積累。,50,四、資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理 20世紀(jì)70年代末，資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)合管理理論產(chǎn)生。該理論的基本思想是從資產(chǎn)和負(fù)債兩方面綜合考慮，對(duì)應(yīng)地進(jìn)行分析，根據(jù)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，協(xié)調(diào)各種不同資產(chǎn)和負(fù)債在利率、期限、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性等方面的搭配，作出最優(yōu)化的資產(chǎn)組合，以滿(mǎn)足盈利性、

28、安全性和流動(dòng)性的要求。 1. 資金缺口管理法 所謂缺口管理法，是根據(jù)期限或利率等指標(biāo)將資產(chǎn)和負(fù)債分成不同類(lèi)型，然后對(duì)同一類(lèi)型的資產(chǎn)和負(fù)債之間的差額，即缺口進(jìn)行分析和管理。,51,以利率指標(biāo)為例，商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債都可以分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種類(lèi)型。根據(jù)這兩種類(lèi)型的資產(chǎn)和負(fù)債的不同組合，可以有三種不同的缺口管理戰(zhàn)略： 零缺口戰(zhàn)略，也就是使浮動(dòng)利率資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例等于浮動(dòng)利率負(fù)債占總負(fù)債的比例，兩者之間不存在缺口。在此戰(zhàn)略下，從理論上講，利率波動(dòng)的影響能夠完全被抵消，銀行的收益將保持不變。,52,正缺口戰(zhàn)略，也就是使浮動(dòng)利率資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例大于浮動(dòng)利率負(fù)債占總負(fù)債的比例，兩者之間存在著一個(gè)

29、正缺口。在這種戰(zhàn)略下，利率的上升將使銀行的收入增加，而利率的下降則使銀行的收入下降。 負(fù)缺口戰(zhàn)略，即使浮動(dòng)利率資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例小于浮動(dòng)利率負(fù)債占總負(fù)債的比例。在這種戰(zhàn)略下，利率上升，則銀行收入減少；反之則增加。,53,因此，銀行管理者應(yīng)根據(jù)自己對(duì)利率波動(dòng)方向的判斷選擇三種不同的戰(zhàn)略。 2.資產(chǎn)負(fù)債比例管理 1）資產(chǎn)負(fù)債比例管理是通過(guò)一系列資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)來(lái)對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行監(jiān)控和管理。 2）資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)。以中國(guó)為例，1994年中國(guó)人民銀行頒布了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例暫行監(jiān)控指標(biāo)，主要包括,54,（一）資本充足率指標(biāo) （本外幣合并考核）資本凈額與表內(nèi)、外風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)總額的比例不得低于

30、8%，其中核心資本不得低于4%；附屬資本不能超過(guò)核心資本的100%。,55,（二）貸款質(zhì)量指標(biāo)（對(duì)人民幣、外匯、本外幣合并分別考核）逾期貸款余額與各項(xiàng)貸款余額之比不得超過(guò)8%，呆滯貸款余額與各項(xiàng)貸款余額之比不得超過(guò)5%，呆帳貸款余額與各項(xiàng)貸款余額之比不得超過(guò)2%。,56,（三）單個(gè)貸款比例指標(biāo)（本外幣合并考核）1.對(duì)同一借款客戶(hù)貸款余額與銀行資本凈額的比例不得超過(guò)10%。 2.對(duì)最大十家客戶(hù)發(fā)放的貸款總額不得超過(guò)資本凈額的50%。,57,（四）備付金比例指標(biāo)1.人民幣指標(biāo)。在人民銀行備付金存款、庫(kù)存現(xiàn)金與各項(xiàng)存款之比不得低于5%。 2.外匯指標(biāo)。外匯存入同業(yè)款項(xiàng)和庫(kù)存現(xiàn)匯之和與各項(xiàng)外匯存款之比

31、不得低于5%。 （五）拆借資金比例指標(biāo)（僅對(duì)人民幣考核）拆入資金余額與各項(xiàng)存款余額之比不得超過(guò)4%；拆出資金余額與各項(xiàng)存款余額之比不得超過(guò)8%。,58,（六）境外資金運(yùn)用比例指標(biāo)（僅對(duì)外匯考核）境外貸款、境外投資、存放境外等資金運(yùn)用與外匯資產(chǎn)之比不得超過(guò)30%。 （七）國(guó)際商業(yè)借款指標(biāo)（僅對(duì)外匯考核）自借國(guó)際商業(yè)借款（含出口信貸）和境外發(fā)行債券（不含地方、部門(mén)委托）與資本凈額之比不得超過(guò)100%。,59,（八）存貸款比例指標(biāo)各項(xiàng)貸款與各項(xiàng)存款之比不得超過(guò)75%（其中：外匯各項(xiàng)貸款與外匯各項(xiàng)存款之比不得超過(guò)85%）。（九）中長(zhǎng)期貸款比例指標(biāo)1.人民幣指標(biāo)。余期一年以上（不含一年期）的中長(zhǎng)期貸款與

32、余期一年期以上的存款之比不得超過(guò)120%。 2.外匯指標(biāo)。余期一年期以上（不含一年期）的外匯中長(zhǎng)期貸款與各項(xiàng)外匯貸款余額的比例不得超過(guò)60%。,60,（十）資產(chǎn)流動(dòng)性比例指標(biāo)各項(xiàng)流動(dòng)性資產(chǎn)與各項(xiàng)流動(dòng)性負(fù)債的比例不低于25%（其中：外匯各項(xiàng)流動(dòng)性資產(chǎn)與外匯各項(xiàng)流動(dòng)性負(fù)債的比例不得低于60%）。,61,第一節(jié)中央銀行制度的形成與發(fā)展 一、中央銀行制度的初步形成 1、中央銀行產(chǎn)生的渠道 由私人銀行逐步發(fā)展演變而成；由政府直接出面組建中央銀行。 2 、初創(chuàng)時(shí)期具有典型意義的中央銀行 1） 瑞典銀行 瑞典銀行成立于1656年，是最早的中央銀行；,第五章中央銀行,62,1668年改組為國(guó)家銀行； 1897

33、年獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)。 2） 英格蘭銀行 英格蘭銀行成立于1694年； 該行是世界上最早的私人股份制銀行； 1844年法律賦予該行獨(dú)占貨幣發(fā)行權(quán)； 1854年成為英國(guó)銀行業(yè)的票據(jù)交換和清算中心； 在19世紀(jì)的多次經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)中，充當(dāng)了最后貸款人的角色。,63,3）美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng) 美聯(lián)儲(chǔ)成立于1913年； 聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)是美聯(lián)儲(chǔ)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，由7名理事組成（包括1名理事會(huì)主席）； 聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)和聯(lián)邦咨詢(xún)委員會(huì)； 12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)和12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行。 二、中央銀行制度的普及與發(fā)展 1、 中央銀行制度的普及階段 1920年比利時(shí)的布魯塞爾會(huì)議；,64,從1921年至1942年，世界各國(guó)改組或

34、設(shè)立的中央銀行約有40多家。 2、 中央銀行制度的發(fā)展 歐美國(guó)家中央銀行以國(guó)有化為主要內(nèi)容的改組和加強(qiáng)； 亞洲、非洲等新獨(dú)立的國(guó)家普遍設(shè)立中央銀行。 三、中國(guó)的中央銀行 1、解放前的中央銀行 戶(hù)部銀行（1905年）和交通銀行（1908年）都曾部分行使過(guò)中央銀行的職能；,65,國(guó)民政府成立后，1928年在南京成立了中央銀行，行使中央銀行職能；但在1942年之前，國(guó)民黨控制的四大銀行，即中央銀行、中國(guó)銀行、交通銀行和中國(guó)農(nóng)民銀行均享有發(fā)鈔權(quán)。直到1942年之后，才由中央銀行統(tǒng)一貨幣發(fā)行，統(tǒng)一代理國(guó)庫(kù)、統(tǒng)一外匯管理。 2、 新中國(guó)的中央銀行 1948年在石家莊成立中國(guó)人民銀行，1949年總行設(shè)在北京

35、； 1984年以前的中國(guó)人民銀行“一身二任”；1984年后中國(guó)人民銀行開(kāi)始專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能。,66,一、中央銀行的性質(zhì) 1、從中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)特點(diǎn)看，它是特殊的金融機(jī)構(gòu)； 2、從中央銀行發(fā)揮的作用看，它是保障金融穩(wěn)健運(yùn)行、調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的國(guó)家行政機(jī)構(gòu)。 二、中央銀行的職能 1、中央銀行是發(fā)行的銀行,第二節(jié)中央銀行的性質(zhì)與職能,67,中央銀行是發(fā)行的銀行包括兩個(gè)方面含義：首先是指中央銀行壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)；其次是指中央銀行作為貨幣政策的最高決策機(jī)構(gòu)，在決定一國(guó)的貨幣供給量方面具有至關(guān)重要的作用。 發(fā)行銀行券是中央銀行最重要的資金來(lái)源之一。由中央銀行發(fā)行的銀行券，一部分形成金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金，

36、大部分則形成流通中的現(xiàn)金。 發(fā)行銀行券是中央銀行實(shí)施宏觀調(diào)控的充分和必要條件。 2、中央銀行是銀行的銀行,68,1)集中保管各商業(yè)銀行及其它存款機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金； 2) 組織全國(guó)范圍內(nèi)的清算； 主持全國(guó)各銀行間的票據(jù)交換和清算業(yè)務(wù),是票據(jù)交換與結(jié)算的中心. 充當(dāng)最終貸款人。 對(duì)全國(guó)銀行辦理再貼現(xiàn)和再抵押融資業(yè)務(wù). 3、中央銀行是政府的銀行 代理國(guó)庫(kù)，即充當(dāng)政府的出納； 充當(dāng)政府的金融代理人，代辦各種金融事務(wù)。如代理國(guó)債發(fā)行和還本付息；保管黃金及外匯儲(chǔ)備或辦理買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)；代表政府參加國(guó)際金融組織，,69,出席國(guó)際會(huì)議；充當(dāng)政府顧問(wèn)等等； 為政府提供資金融通，以彌補(bǔ)政府在特定時(shí)間內(nèi)的收支差額； 作為國(guó)家

37、的最高金融管理當(dāng)局，執(zhí)行金融行政管理； 制定和實(shí)行貨幣政策。 第三節(jié)中央銀行制度的國(guó)際比較 一、中央銀行制度的類(lèi)型 1、單一中央銀行制,70,指國(guó)家設(shè)立專(zhuān)門(mén)的中央銀行機(jī)構(gòu)，純粹行使中央銀行職能； 一元式。它是指一國(guó)由獨(dú)家中央銀行及其眾多的分支機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行中央銀行職能。世界上大多數(shù)國(guó)家都采用這種形式。 二元式。它是指在一國(guó)內(nèi)建立中央和地方兩級(jí)相對(duì)獨(dú)立的中央銀行機(jī)構(gòu)，如美國(guó)、德國(guó)等。 2、 復(fù)合中央銀行制 它是指在一國(guó)之內(nèi)，不設(shè)立專(zhuān)門(mén)的中央銀行，而是由一家大銀行來(lái)同時(shí)扮演商業(yè)銀行和中央銀行兩種角色，如前蘇聯(lián)和東歐等國(guó)家。,71,3、 準(zhǔn)中央銀行制 它是指國(guó)家不設(shè)通常完整意義上的中央銀行，而設(shè)立類(lèi)似的

38、中央銀行的金融管理機(jī)構(gòu)，或由政府授權(quán)某個(gè)或幾個(gè)商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能的制度形式。 實(shí)行準(zhǔn)中央銀行制度的國(guó)家或地區(qū)主要有：新加坡、馬爾代夫、利比里亞、中國(guó)香港等。 4、 跨國(guó)中央銀行制 它是指兩個(gè)以個(gè)的主權(quán)國(guó)家設(shè)立共同的中央銀行。它一般是與一定的貨幣聯(lián)盟聯(lián)系在一起的。如歐洲貨幣聯(lián)盟已建立了統(tǒng)一的中央銀行。,72,二、中央銀行的所有制類(lèi)型 1、國(guó)家所有的中央銀行，如英、法、德、荷等國(guó)的中央銀行。 2、公私股份混合所有的中央銀行，如日本、比利時(shí)、墨西哥等國(guó)的中央銀行。 3、私人股東持股的中央銀行，如美國(guó)、意大利等國(guó)的中央銀行。 三、中央銀行與政府的關(guān)系 1、關(guān)于中央銀行獨(dú)立性問(wèn)題的爭(zhēng)論。 2、

39、中央銀行對(duì)政府的獨(dú)立性程度。,73,獨(dú)立性較大的模式。中央銀行直接對(duì)國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)，與其它政府機(jī)構(gòu)不存在任何隸屬關(guān)系， 政府首腦未經(jīng)同意不得向中央銀行發(fā)布任何指令。美國(guó)、德國(guó)、瑞士等國(guó)采取這種形式。 獨(dú)立性較次的模式。中央銀行從屬于財(cái)政部，財(cái)政部對(duì)中央銀行有廣泛的批示權(quán)，但在實(shí)際工作中，這些國(guó)家的財(cái)政部往往并沒(méi)有這樣做。如日本、英國(guó)、比利時(shí)等國(guó)的中央銀行。 獨(dú)立性較小的模式。如意大利的中央銀行。,74,第四節(jié) 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債 一、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 1、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成 1）負(fù)債項(xiàng)目 發(fā)行在外的聯(lián)邦儲(chǔ)備券； 銀行存款； 美國(guó)財(cái)政部存款； 外國(guó)及其它存款； 應(yīng)付款項(xiàng)； 其它負(fù)債及資

40、本款項(xiàng)。,75,2）資產(chǎn)項(xiàng)目 證券，主要是美國(guó)財(cái)政部債券。它是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)最主要的資產(chǎn)，也是其開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)； 貼現(xiàn)貸款，它是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)扮演“最終貸款人”角色，向金融機(jī)構(gòu)提供的貸款，是銀行獲取準(zhǔn)備金的渠道之一； 黃金和特別提款權(quán)證書(shū)帳戶(hù)； 硬幣，它是指聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)所持有的，由美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的現(xiàn)金（主要是硬幣）；,76,托收中款項(xiàng)； 其它美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備資產(chǎn)，主要包括外匯及各種實(shí)物資產(chǎn)。 2、中國(guó)人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)成 1）負(fù)債項(xiàng)目 貨幣發(fā)行； 對(duì)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債（銀行存款）； 財(cái)政存款，有財(cái)政預(yù)算存款和公共部門(mén)存款； 對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)負(fù)債；其它負(fù)債和資本帳戶(hù)。,77,2）資產(chǎn)項(xiàng)目 貸款

41、，包括對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款和其它貸款； 黃金和外匯； 預(yù)算借款； 其它資產(chǎn)，主要包括在國(guó)際金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)，證券及各種實(shí)物資產(chǎn)。 二、中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債和宏觀金融調(diào)控 1、資產(chǎn)負(fù)債表的基本恒等式,78,資產(chǎn)總額 = 負(fù)債 + 資本項(xiàng)目 資產(chǎn)總額 = 存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款 +其它負(fù)債 +資本項(xiàng)目 存款機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金存款 = 資產(chǎn)總額 -（其它負(fù)債 +資本項(xiàng)目） 2、影響準(zhǔn)備金存款變動(dòng)的因素 1）中央銀行的資產(chǎn)變動(dòng) 購(gòu)買(mǎi)政府證券。這是中央銀行為改變銀行準(zhǔn)備金而進(jìn)行的公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。 例：假設(shè)中央銀行在公開(kāi)市場(chǎng)向某銀行購(gòu)買(mǎi)1萬(wàn),79,元政府債券，中央銀行用支票進(jìn)行支付，銀行收到支票后交給中央銀行進(jìn)行集中清算，其結(jié)

42、果如下：,中央銀行,資產(chǎn) 負(fù)債,證券： +10000元,銀行存款： + 10000元,商業(yè)銀行,資產(chǎn),負(fù)債,準(zhǔn)備金： +10000元,證券： -10000元,（A）,（B）,80,當(dāng)中央銀行進(jìn)行相反操作時(shí)，銀行體系的準(zhǔn)備金將會(huì)減少。 貸款和貼現(xiàn)。當(dāng)中央銀行向存款機(jī)構(gòu)增加貸款（或貼現(xiàn)額度）時(shí)，將增加銀行體系的準(zhǔn)備金存款；反之反是。 金證券和特別提款權(quán)。在其它條件不變的情況下，如果金證券和特別提款權(quán)增加，銀行準(zhǔn)備金也將增加同樣數(shù)額；反之反是。 在其它條件不變的情況下，中央銀行其它資產(chǎn)增加，也將使商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金增加；反之反是。,81,2）中央銀行的負(fù)債變動(dòng) 在資產(chǎn)總額不變的情況下，中央銀行除銀行準(zhǔn)

43、備金以外的任何負(fù)債的變動(dòng)，都將導(dǎo)致銀行體系的準(zhǔn)備金發(fā)生變動(dòng)。它們之間是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。 聯(lián)邦儲(chǔ)備券。,中央銀行,商業(yè)銀行,資產(chǎn),資產(chǎn),負(fù)債,負(fù)債,聯(lián)邦儲(chǔ)備券：+,銀行準(zhǔn)備金：-,準(zhǔn)備金：-,庫(kù)存現(xiàn)金：+,82,財(cái)政部存款。 外國(guó)在中央銀行的存款。 中央銀行的其它負(fù)債。 第五節(jié) 中央銀行的貨幣政策 所謂貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利率等變量的方針和措施的總稱(chēng)。一個(gè)完整的貨幣政策體系包括貨幣政策目標(biāo)體系、貨幣政策工具體系和貨幣政策操作程序三大部分。,83,一、貨幣政策目標(biāo) （一）、貨幣政策的最終目標(biāo) 最終目標(biāo)是指貨幣政策在一段較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)所要達(dá)到的目標(biāo)

44、。 1、最終目標(biāo)的內(nèi)容 物價(jià)穩(wěn)定。穩(wěn)定物價(jià)通常是指設(shè)法促使一般物價(jià)水平在短期內(nèi)不發(fā)生顯著的波動(dòng)，以維持國(guó)內(nèi)幣值的穩(wěn)定。從各國(guó)貨幣政策的實(shí)際操作來(lái)看，中央銀行大都比較保守，一般要求物價(jià)上漲率必須控制在2%3%以?xún)?nèi)。 充分就業(yè)。所謂充分就業(yè)是指勞動(dòng)市場(chǎng)的均衡狀態(tài)。,84,勞動(dòng)市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)時(shí)的失業(yè)率即為自然失業(yè)率。 如1978年美國(guó)就業(yè)法案規(guī)定失業(yè)率不超過(guò)4%即為充分就業(yè)。 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界至少有兩種理解。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指國(guó)民生產(chǎn)總值的增加；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是指一國(guó)生產(chǎn)商品和勞務(wù)能力的增長(zhǎng)。 國(guó)際收支平衡。國(guó)際收支平衡是指一國(guó)對(duì)其它國(guó)家的全部貨幣收入和貨幣支出持

45、平、略有順差或略有偏差。國(guó)際收支狀況與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的貨幣供應(yīng)量有密切的關(guān)系。,85,2、最終目標(biāo)之間的關(guān)系 在實(shí)際的政策操作中，上述四項(xiàng)目標(biāo)并非都協(xié)調(diào)一致的，相互之間往往存在矛盾，政策目標(biāo)的選擇只能是有所側(cè)重而無(wú)法兼顧。除了充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在正相關(guān)關(guān)系外，各個(gè)目標(biāo)相互之間都有矛盾。 充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定之間的矛盾； 物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的矛盾； 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡之間的矛盾。,86,（二）、中介目標(biāo):是貨幣政策作用傳導(dǎo)的橋梁,是與貨幣政策最終目標(biāo)相關(guān)聯(lián)的、能有效測(cè)定貨幣政策效果的金融變量。 1、中介目標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn) 可測(cè)性； 可控性； 相關(guān)性。 2、經(jīng)常采用的中介目標(biāo) 銀行信貸規(guī)模； 貨幣供應(yīng)量；