1、財(cái)務(wù)管理學(xué),譙薇,第一章 總論,1.1 財(cái)務(wù)管理的概念 1.2 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 1.3 企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理 1.4 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,1.1 財(cái)務(wù)管理的概念,財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。 要了解什么事財(cái)務(wù)管理，必須先分析什么是企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系。 公司財(cái)務(wù)管理是研究個(gè)人和機(jī)構(gòu)在不確定的條件下對(duì)資金進(jìn)行的跨時(shí)空最優(yōu)配置。其中，公司財(cái)務(wù)管理的不確定因素包括時(shí)間和風(fēng)險(xiǎn)。,公司財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn) 金收支為主的資金收支 活動(dòng)的總稱(chēng)。這些財(cái)務(wù) 活動(dòng)構(gòu)成了財(cái)務(wù)管理的 內(nèi)容。,1.1.1 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),1. 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容,企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 企

2、業(yè)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng),1.1.1.1 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)，包括資金的收入和支出。其中： 企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、債券、吸收直接投資等方式籌集的資金表現(xiàn)為企業(yè)資金的收入。 企業(yè)償還借款、支付利息、股利以及付出各種籌資費(fèi)用等，表現(xiàn)為企業(yè)資金的支出。,1.1.1.2 企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 資金的支出： 1，對(duì)內(nèi)投資：企業(yè)把籌集的資金用于自身經(jīng)營(yíng)所需的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn) 2，對(duì)外投資：企業(yè)把籌集的資金投資于其他企業(yè)的股票、債券，與其他企業(yè)聯(lián)營(yíng)進(jìn)行投資以及收購(gòu)其他企業(yè)等 資本的收入： 企業(yè)變賣(mài)其對(duì)內(nèi)投資的各種資產(chǎn)，或者收回其對(duì)外投資,1.1.1.3 企業(yè)經(jīng)

3、營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 資金的支出： 采購(gòu)原材料 支付工資及營(yíng)業(yè)費(fèi)用 資金的收入： 企業(yè)將產(chǎn)品售出 短期借款,1.1.1.4 企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程或?qū)ν馔顿Y過(guò)程中取得的利潤(rùn)的分配 1，依法納稅 2，彌補(bǔ)虧損，提取公積金 3，向投資者分配股利,以上企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面相互聯(lián)系，相互依存。它們共同構(gòu)成了完整的企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)。 因此，財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容包括： 企業(yè)籌資管理 企業(yè)投資管理 營(yíng)運(yùn)資金管理 利潤(rùn)及其分配的管理,1.1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系,企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。主要包括： 1，企業(yè)與其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 2，企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)

4、關(guān)系 3，企業(yè)同其被投資單位的財(cái)務(wù)關(guān)系 4，企業(yè)同其債務(wù)人的財(cái)務(wù)關(guān)系 5，企業(yè)內(nèi)部各單位的財(cái)務(wù)關(guān)系 6，企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 7，企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系,企業(yè),國(guó)家,債權(quán)人與 債務(wù)人,投資者與被投資者,企業(yè)職工,企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系,1.1.3 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn),1，財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理工作 2，財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面有廣泛聯(lián)系 3，財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況,1.2 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),以利潤(rùn)最大化為目標(biāo) 以股東財(cái)富最大化為目標(biāo),以利潤(rùn)最大化為目標(biāo),財(cái)務(wù)報(bào)表之間的鉤稽關(guān)系,以利潤(rùn)最大化為目標(biāo),主要缺點(diǎn)： 沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題 沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系

5、沒(méi)有反映未來(lái)的盈利能力 財(cái)務(wù)決策行為短期化 可能存在利潤(rùn)操縱,以股東財(cái)富最大化為目標(biāo),主要優(yōu)點(diǎn) 考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素 克服了追求利潤(rùn)的短期行為 反映了資本與收益之間的關(guān)系,以股東財(cái)富最大化為目標(biāo),股東財(cái)富最大化,利益相關(guān)者,剩余要求權(quán)： 股東持有的是在其他相關(guān)者利 益得到滿(mǎn)足之后的剩余權(quán)益。 約束條件是： 1.利益相關(guān)者的利益受到了完 全的保護(hù)（契約組合）。 2.沒(méi)有社會(huì)成本。,前提： 追求股東財(cái)富最大化是保證 其他利益相關(guān)者利益的前提,借款人 國(guó)家 管理者 員工 供應(yīng)商 社會(huì) 環(huán)境等,前 提,剩 余 要 求 權(quán)、 約 束 條 件,股東財(cái)富最大化克服了利潤(rùn)最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)，在沒(méi)有社會(huì)成本、

6、利益相關(guān)者的利益受到完全的保護(hù)的約束下，股東財(cái)富最大化是財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo),1.3 企業(yè)組織形式,個(gè)人獨(dú)資企業(yè) 合伙企業(yè) 公司制企業(yè),4.公司組織與財(cái)務(wù)經(jīng)理,個(gè)人獨(dú)資企業(yè) 優(yōu)點(diǎn)：(1)企業(yè)開(kāi)辦、轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的手續(xù)簡(jiǎn)便；（2）企業(yè)主對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，會(huì)盡心經(jīng)營(yíng)企業(yè)；（3）稅負(fù)較輕；（4）制約因素較少，決策效率高；（5）技術(shù)和財(cái)務(wù)信息容易保密。 缺點(diǎn)：（1）獨(dú)資企業(yè)要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大；（2）籌資困難；（3）企業(yè)壽命有限：個(gè)體業(yè)主制的企業(yè)存續(xù)期受制于業(yè)主本人的生命期。 合伙企業(yè) 優(yōu)點(diǎn)：開(kāi)辦容易，費(fèi)用較低 缺點(diǎn)：責(zé)任無(wú)限、權(quán)力分散、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難 公司 種類(lèi)：有限責(zé)任公司與股份有限公司 特點(diǎn)：獨(dú)立的

7、法人實(shí)體；具有無(wú)限存續(xù)期 ；股東承擔(dān)有限責(zé)任；所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離；籌資渠道多元化,4.公司組織與財(cái)務(wù)經(jīng)理,1.4 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境,財(cái)務(wù)管理的環(huán)境又稱(chēng) 理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái) 務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影 響作用的企業(yè)外部條件的 總和。,經(jīng)濟(jì)環(huán)境 法律環(huán)境 金融市場(chǎng)環(huán)境 社會(huì)文化環(huán)境,1.4.1 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 1，經(jīng)濟(jì)周期 根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期性的波動(dòng)，預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)變化情況，在每一時(shí)期調(diào)整適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)政策。 2，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平 發(fā)達(dá)國(guó)家、發(fā)展中國(guó)家和不發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，財(cái)務(wù)管理的水平也不相同。 3，通貨膨脹狀況 應(yīng)當(dāng)分析通脹對(duì)資金成本和投資報(bào)酬率的影響，調(diào)整收入和成本。 4，政府的經(jīng)濟(jì)政策 政府的財(cái)稅、產(chǎn)業(yè)、金融、外貿(mào)等政策對(duì)財(cái)務(wù)管理都有重大影響。,1.4.2 法律環(huán)境 1，企業(yè)組織法規(guī) 2，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī) 3，稅法,1.4.3 金融市場(chǎng)環(huán)境,金融市場(chǎng)環(huán)境,金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái) 為公司籌資和投資提供場(chǎng)所 實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資金的互相轉(zhuǎn)化 為公司理財(cái)提供相關(guān)信息 金融市場(chǎng)的構(gòu)成 主體（銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)） 客體（交易對(duì)象） 參加人（企業(yè)、政府和個(gè)人等）,