1、公司財(cái)務(wù)考試題型,單項(xiàng)選擇24分 多項(xiàng)選擇16分 判斷10分 計(jì)算分析50分,第一章 公司財(cái)務(wù)總論 一、企業(yè)組織形式及其特點(diǎn) 1、企業(yè)的三種組織形式 獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司 獨(dú)資企業(yè)（由一個(gè)自然人設(shè)立， 承擔(dān)無限責(zé)任，企業(yè)不是法人， 企業(yè)不作為所得稅的納稅主體） 2、有限責(zé)任公司與股份有限公司 的區(qū)別及股份有限公司的特點(diǎn),二、公司的財(cái)務(wù)目標(biāo) 1、公司的基本目標(biāo) 生存、發(fā)展、獲利 根本目標(biāo)是獲利 2、公司的財(cái)務(wù)目標(biāo) 三種目標(biāo) 國際上最為流行的觀點(diǎn),三、公司的財(cái)務(wù)職能 公司的財(cái)務(wù)活動 公司的財(cái)務(wù)關(guān)系 四、公司的財(cái)務(wù)組織與財(cái)務(wù)法規(guī) 決策機(jī)構(gòu)（最高決策機(jī)構(gòu)） 執(zhí)行機(jī)構(gòu) 監(jiān)督機(jī)構(gòu),第二章 貨幣的時(shí)間價(jià)

2、值 一、貨幣時(shí)間價(jià)值的意義 貨幣時(shí)間價(jià)值概念 價(jià)值形式 （貨幣時(shí)間價(jià)值率的含義） 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的基本原理 1、單利的概念、單利終值與現(xiàn)值的 計(jì)算 2、復(fù)利的概念、復(fù)利終值與現(xiàn)值的 計(jì)算,3、年金的概念，普通年金、先付年 金的概念及終值與現(xiàn)值的計(jì)算 三、貨幣時(shí)間價(jià)值的復(fù)雜情況及特殊 問題,某公司于年初向銀行借款20萬元， 計(jì)劃年末開始還款，每年還款一 次，分3年還清，銀行借款利率 6%。計(jì)算每年還款額為多少？ 20=AP/A,i , n A= = =7.48(萬元),20,P/A,6%,3,20,2.6730,目前你在準(zhǔn)備你的退休財(cái)務(wù)計(jì)劃。假設(shè)你計(jì)劃再工作15年，在今后的10年中，你每年可儲

3、蓄5000元。在10年期滿時(shí)，你計(jì)劃花40000元購買一棟湖邊別墅。假設(shè)前10年的年利率為8，10年后為10%。計(jì)算從第11年到第15年期間，你必須每年儲蓄多少錢才能使你的總退休金在你退休時(shí)達(dá)到200 000元。,X=,假定你的孩子今年上初中，你從孩子上初中開始就為你的孩子6年后上大學(xué)存錢，計(jì)劃存6年。預(yù)計(jì)你孩子在大學(xué)四年中，每學(xué)年需要15000元，假定在年初發(fā)生。你打算在6年中，每年存入等額款項(xiàng)。若存款的年利率為5，他們每年需存多少錢，可以正好夠支付你孩子四年的費(fèi)用？,X(F/A )-1 =15000(P/A )+1,5%,6+1,5%,4-1,X=,15000*(2.7232+1),8.1

4、42-1,= =7819.66,55848,7.142,第三章 投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率,一、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 1、風(fēng)險(xiǎn)的概念，風(fēng)險(xiǎn)與不確定性、 損失和危險(xiǎn)的關(guān)系 2、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的含義 3、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系,二、單項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的評估 1、期望值的概念與計(jì)算 2、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率的概 念，意義。標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率 三、投資組合風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的評估 1、投資組合報(bào)酬率的計(jì)算 2、相關(guān)系數(shù)的意義，取值范圍 3、資本資產(chǎn)定價(jià)模型,第四章 公司資本預(yù)算,一、資本預(yù)算概述 1、資本預(yù)算概念 2、進(jìn)行資本預(yù)算需考慮的因素 時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、資金成本、 現(xiàn)金流量 二、項(xiàng)目現(xiàn)金流量的測算 1、現(xiàn)金流量的概

5、念、內(nèi)容和構(gòu)成 2、現(xiàn)金流量的計(jì)算 3、使用現(xiàn)金流量的原因,三、資本預(yù)算的基本方法 1、非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) 平均報(bào)酬率、靜態(tài)投資回收期 2、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo) 動態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值和 凈現(xiàn)值率 3、對貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的評價(jià) 四、資本預(yù)算實(shí)務(wù) 主要是設(shè)備更新決策、設(shè)備選擇 決策和設(shè)備租賃或購買決策,某公司計(jì)劃購買大型設(shè)備,該設(shè)備如果 一次性付款, 則需要在購買時(shí)付款80 萬元; 若從購買時(shí)分3年付款, 則需要 每年付30萬元。在銀行利率8%的情況 下，哪種付款方式對公司更有利？ A=30P/A, i, n =302.5771=77.3180,麥當(dāng)勞公司準(zhǔn)備投資某項(xiàng)目，首 期投資需150萬元，采用

6、直線法折舊， 10年后預(yù)計(jì)殘值為30萬元，在其10年 的使用期中，年收入為40萬元，成本 為15萬元，周轉(zhuǎn)資金需10萬元，如果 所得稅率為40，資本成本為10， 計(jì)算NPV值，并決定是否投資該項(xiàng)目。,設(shè)某公司在生產(chǎn)中需要一種設(shè)備， 若自己購買，需支付設(shè)備買入價(jià)120 000 元，該設(shè)備使用壽命為10年，預(yù)計(jì)殘值 率5%；公司若采用租賃方式進(jìn)行生產(chǎn)， 每年將支付20 000元的租賃費(fèi)用，租賃 期為10年，假設(shè)貼現(xiàn)率10%，所得稅率 40%。要求：作出購買還是租賃的決策。,設(shè)有兩可投資方案，其現(xiàn)金流量如下：,若資金成本為12%，則該選擇那種投資 方案？,第五章 公司經(jīng)營與財(cái)務(wù)預(yù)算 一、經(jīng)營與財(cái)務(wù)預(yù)

7、算概述 1、預(yù)算概念 2、預(yù)算的類型、編制順序 二、經(jīng)營與財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法 固定預(yù)算和彈性預(yù)算、增量預(yù) 算和零基預(yù)算、滾動預(yù)算和概 率預(yù)算 各種預(yù)算的特點(diǎn)、適用對象 ,三、經(jīng)營預(yù)算的編制 1、銷售預(yù)算的編制 定性預(yù)測的方法 定量預(yù)測（算術(shù)平均法、移動平 均法和加權(quán)移動平均法）,第六章 公司資本籌集 一、權(quán)益資本籌建 1、資本金與投入資本籌集 資本金的確定 實(shí)收資本制、授權(quán)資本制、折 中資本制 資本金的構(gòu)成與形式 籌集投入資本的優(yōu)缺點(diǎn),2、發(fā)行普通股 股票的概念、特征和分類 普通股持有者的權(quán)利、選出董事 必需的票數(shù)計(jì)算方法 新股發(fā)行條件 股票發(fā)行價(jià)格的確定方法（市盈率法） 股票的發(fā)行方式 普通

8、股籌資的優(yōu)缺點(diǎn),3、發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)先股的性質(zhì)、特征和種類、 優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 4、發(fā)行認(rèn)股權(quán)證 認(rèn)股權(quán)證的概念、理論價(jià)值 的計(jì)算,二、債務(wù)資本籌集 1、長期借款 長期借款的種類和信用條件 （信用額度、周轉(zhuǎn)信用協(xié)議、補(bǔ) 償性余額） 2、發(fā)行債券 債券的種類、決定債券發(fā)行 價(jià)格的因素、確定債券發(fā)行 價(jià)格的方法、可轉(zhuǎn)換債券的 含義、優(yōu)缺點(diǎn)和與認(rèn)股權(quán)證 的區(qū)別）,4、資本租賃 資本租賃的概念、特征、分類,第七章 公司長期資本結(jié)構(gòu) 一、資本成本的測算 1、資本成本的概念、種類和作用 2、個(gè)別資本成本率的測算 包括債務(wù)、股權(quán)資本成本率的計(jì)算 3、綜合資本成本率的測算,二、杠桿利益與風(fēng)險(xiǎn)的衡量 1、營業(yè)杠

9、桿概念、營業(yè)杠桿系數(shù)的 測算 2、財(cái)務(wù)杠桿的概念、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 的測算 3、聯(lián)合杠桿系數(shù)的測算,三、資本結(jié)構(gòu)理論 1、早期資本結(jié)構(gòu)理論 凈收益觀點(diǎn)、凈營業(yè)收益觀點(diǎn)、 傳統(tǒng)觀點(diǎn) 2、MM資本結(jié)構(gòu)理論 3、新的資本結(jié)構(gòu)理論,四、資本結(jié)構(gòu)理論 資本結(jié)構(gòu)的決策方法,某公司從銀行取得一筆長期借款 100萬元，手續(xù)費(fèi)0.2%，年利率6%， 期限3年，每年結(jié)息一次，到期一次還 本。公司所得稅率33%。這筆借款的資 本成本率為多少？,100,6%,（,1,33%,）,=,4.1%,100,（,1,0.2%,）,某公司擬發(fā)行面值1000元, 票面 利率8%的債券5000張, 每年結(jié)息一次, 發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià)格的

10、5%, 公司所得 稅率33%。則等價(jià)發(fā)行時(shí)其資本成本 率為多少？,資本成本率：,等價(jià)發(fā)行,1000,8%,（,1,33%,）,K,b,=,5.64%,1000,（,1,5%,）,某公司發(fā)行一批普通股, 發(fā)行 價(jià)格為6元, 每股發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行價(jià) 的10%, 預(yù)定每年分派股利每股0.15元 以后每年股利增長1%，其資本成本 率為多少?,D 0.15,Kc,=,G= +1%=3.78%,Po 6,0.6,某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，需要籌集 長期資金1000萬元，經(jīng)測算，可向銀 行借入長期借款200萬元，發(fā)行長期債 券100萬元，發(fā)行普通股500萬元，動 用保留盈余200萬元。各種資金的個(gè)別 資本成本率分別

11、為6.7、9.17、 11.26、11。該企業(yè)的綜合資本成 本率時(shí)多少。,10.79%,某公司擬籌資500萬元，現(xiàn)有甲、乙 兩個(gè)備選方案如下表: 籌資方式 甲方案 乙方案 籌資金額 籌資成本 籌資金額 籌資成本 長期借款 80 7% 110 7.5% 公司債券 120 8.5% 40 8% 普通股 300 14% 350 14% 合計(jì) 500 500 公司所得稅率為33%，試確定哪一種方案 較優(yōu)?,甲方案=7%（1-33%） +8.5%(1-33%) +14%=10.5%,500,80,500,500,300,120,乙方案=7.5%（1-33%） +8%(1-33%) +14%=11.3%,

12、500,110,500,500,350,40,某公司年銷售凈額10,000萬元, 息稅 前利潤800萬元, 固定成本3,200萬元, 變動成本6,000萬元; 資本總額2,000 萬元, 債務(wù)比率40%, 債務(wù)利率8%。 要求：分別計(jì)算該公司的營業(yè)杠桿系 數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù),營業(yè)杠桿 SC 系數(shù) SCF,= ,= =5,10,0006000,10,00060003200,財(cái)務(wù)杠桿 EBIT 系數(shù) EBITI,= ,= =1.09,800,800200040%8%,聯(lián)合杠桿系數(shù)=51.09=5.45(倍),第八章 公司股利政策 一、公司利潤分配 1、公司利潤的構(gòu)成、盈余管理、 利潤分

13、配的原則和順序 二、股利政策的選擇 1、股利政策的基本理論 傳統(tǒng)股利理論： “一鳥在手”、MM股利無關(guān)論 稅差理論,現(xiàn)代股利理論： 剩余股利理論、顧客效應(yīng)理論 信號理論、代理成本理論 2、股利政策的類型 剩余股利政策、固定股利支付 政策、固定股利或穩(wěn)定增長股 利政策、低正常股利加額外股 利政策,3、股利政策的影響因素 法律因素、債務(wù)契約因素、公司因素、股東因素、其他要素,4、股利分配方案的確定 （主要有四個(gè)方面的內(nèi)容） 四、股票股利、股票分割、股票回購,第九章 公司營運(yùn)資本管理 一、營運(yùn)資本管理策略 1、公司營運(yùn)資本含義、組合策略 2、公司資本組合策略 配合型、穩(wěn)健型、激進(jìn)型,二、流動資產(chǎn)管理

14、 1、現(xiàn)金和有價(jià)證券管理 公司持有現(xiàn)金的動機(jī) 2、最佳現(xiàn)金持有量確定的方法 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式、成本分析 模式 3、應(yīng)收賬款管理 存在的原因、成本、信用政策,4、存貨管理 經(jīng)濟(jì)批量控制法、ABC控制法概念 進(jìn)貨批量模型 經(jīng)濟(jì)訂貨量、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量下總成本 存貨的單位買價(jià)和年度最佳進(jìn)貨批次 四、短期籌資管理 放棄折扣成本的計(jì)算,凱旋股份有限公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度存貨周轉(zhuǎn)期為120天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為80天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為70天，預(yù)計(jì)全年需要現(xiàn)金1400萬元，求最佳現(xiàn)金持有量是多少？,GH公司預(yù)計(jì)年耗用A材料6000千克，單位采購成本為15元，單位儲存成本9元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為30元，假設(shè)該材料不會缺貨，試計(jì)算：A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本；經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金；年度最佳進(jìn)貨成本,某公司向某企業(yè)銷售一批價(jià)值為 5000元的材料，開出的信用條件是 “3/10，N/60”， 市場利率為12%。 試問企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少 支付多少貨款？若企業(yè)放棄這一信用 條件是否劃算？,少支付的貨款=50003%=150（元） 放棄現(xiàn)金折扣成本=22