1、首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)工商管理學(xué)院企業(yè)管理專業(yè)碩士研究生學(xué)位必修課財務(wù)管理試題（二）一、 單項選擇題（計20分，每題2分）1、在財務(wù)管理中，衡量風(fēng)險大小的指標(biāo)是。 期望報酬率 資本金報酬率 標(biāo)準離差 凈利潤率2、杜邦分析法主要用于。 企業(yè)償債能力的分析 企業(yè)周轉(zhuǎn)狀況的分析 企業(yè)財務(wù)狀況的趨勢分析 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析 3、某公司發(fā)行債券2000萬元，票面利率為12，償還期限為5年，發(fā)行費率為3，所得稅率為33%，該債券的資金成本為。 12.37% 16.45% 8.29% 8.04%4、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)涵報酬率相等時。 凈現(xiàn)值大于零 凈現(xiàn)值小于零 凈現(xiàn)值等于零 凈現(xiàn)值大于1 5、從事同類產(chǎn)品生產(chǎn)和經(jīng)營

2、企業(yè)之間的并購，屬于。 橫向并購 縱向并購 混合并購 善意并購6、設(shè)年金為A，計息期為n，利率為i，則普通年金終值的計算公式為。 FVAn = APVIFAi，n FVAn = APVIFAi，n-1 FVAn = AFVIFAi,n FVAn = AFVIFAi,n1 7、已知某證券的系數(shù)等于1，則表明該證券是。 金融市場所有證券平均風(fēng)險的一倍 無風(fēng)險 與金融市場所有證券平均風(fēng)險相一致 風(fēng)險較低8、分析企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力的財務(wù)比率有。 流動比率 利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 資金利潤率 平均收帳期9、某企業(yè)欲購入一臺新機器，要支付400萬元，該機器的使用壽命為4年，無殘值，采用直線法提取折舊。預(yù)計每年可生產(chǎn)稅

3、前利潤40萬元，如果所得稅稅率為40%，則回收期為。 2.2 2.9 3.2 4.510、企業(yè)因進行跨國交易而取得外幣債權(quán)或承擔(dān)外幣債務(wù)時，由于交易發(fā)生日的匯率與結(jié)算日的匯率不一致，可能使收入或支出發(fā)生變動的風(fēng)險屬于。 交易風(fēng)險 折算風(fēng)險 期限風(fēng)險 經(jīng)濟風(fēng)險 二、名詞解釋（計20分，每題4分）1、市盈率P97：也稱價格盈余比率或價格與收益的比率，是指普通股每股市價與每股利潤的比率。 2、加權(quán)平均資金成本 是指企業(yè)以各種資本在企業(yè)全部資本中所占的比重為權(quán)數(shù)，對各種長期資金的資本成本加權(quán)平均計算出來的資本總成本。加權(quán)平均資本成本可用來確定具有平均風(fēng)險投資項目所要求收益率。 3、 內(nèi)部報酬率：是使投

4、資項目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率。 它實際上反映了投資項目的真實報酬。 4、間接標(biāo)價法 :又稱應(yīng)收標(biāo)價法。在間接標(biāo)價法中，本國貨幣的數(shù)額保持不變，外國貨幣的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的對比變化而變動。 5、流動比率P81：是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比值，是衡量企業(yè)短期償債能力的一個重要財務(wù)指標(biāo)，這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強。三、簡答題（計32分，每題8分）1、如何利用杜邦分析法進行財務(wù)分析？要點（1）、杜邦等式：資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，主要反映了一下幾種關(guān)系：股東權(quán)益報酬率與資產(chǎn)報酬率及權(quán)益乘數(shù)之間的關(guān)系；資產(chǎn)凈利潤與銷售凈利潤及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系；銷售凈利潤與凈利潤及銷

5、售收入之間的關(guān)系；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與銷售收入及資產(chǎn)總額之間的關(guān)系。杜邦系統(tǒng)的核心，股東權(quán)益報酬率，反映股東投資的盈利能力。2、簡述負債在資金結(jié)構(gòu)中的意義？P180（1）、合理安排債務(wù)資本比例可以降低企業(yè)綜合資本成本率（2）、合理安排債務(wù)資本比例可以獲得財務(wù)杠桿利益（3）、合理安排債務(wù)資本比例可以增加公司的價值。3、簡述國際財務(wù)管理的特點？（1）國際企業(yè)的理財環(huán)境具有復(fù)雜性（2）國際企業(yè)的資金籌集具有更好的選擇性。（3）國際企業(yè)的資金投入具有較高的風(fēng)險性4、我國企業(yè)稅后利潤分配的一般程序？（1）彌補公司以前年度虧損。公司的法定公積金不足以彌補以前年度虧損的，在依照規(guī)定提取法定公積金之前，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年

6、利潤彌補虧損。（2）提取法定公積金。公司分配當(dāng)年稅后利潤時，應(yīng)當(dāng)提取利潤的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計額為公司注冊資本的百分之五十以上的，可以不再提取。（3）經(jīng)股東會或者股東大會決議提取任意公積金。公司從稅后利潤中提取法定公積金后，經(jīng)股東會或者股東大會決議，還可以從稅后利潤中提取任意公積金。（4）支付股利。 公司彌補虧損和提取公積金后所余稅后利潤 四、論述題（13分）試述如何分析企業(yè)的償債能力？P81-87要點1、償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，通過對償債能力的分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。主要分為短期償債能力和長期償債能力。2、 短期償債能力分析，是指企業(yè)償付流動負債

7、的能力，流動負債是將1年內(nèi)或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)需要償付的債務(wù)，這部分負債對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險影響很大。評價指標(biāo)有：流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流量比等。3、 長期償債能力分析，是指企業(yè)償還長期負債的能力，長期負債主要有長期貸款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專項應(yīng)付款、預(yù)計負債等。評價指標(biāo)主要有：資產(chǎn)負債率、股東權(quán)益比率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率、利息保障倍數(shù)和現(xiàn)金利息保障倍數(shù)等五、案例分析（計15分）（一）某企業(yè)為增加生產(chǎn)能力，準備新建一條生產(chǎn)線，經(jīng)認真調(diào)查分析，有關(guān)與項目投資相關(guān)的資料情況如下：初始總投資額為280萬元，項目建成后當(dāng)年即可投入生產(chǎn)，投產(chǎn)后可年生產(chǎn)產(chǎn)品1000臺，每

8、臺售價2000元，每年收入為200萬元，投資項目可使用5年，按直線法提取折舊，項目結(jié)束時殘值為20萬元。該項目所產(chǎn)產(chǎn)品的全年總成本構(gòu)成情況是：原材料90萬元，工資費用50萬元，管理費用（不含折舊）25萬元。取得資金的加權(quán)平均成本為10%，所得稅稅率為30%。（二）要求：1、 根據(jù)上述資料，計算該項目營業(yè)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值；2、 計算使用期滿可收回殘值的現(xiàn)值；3、 計算該項目的凈現(xiàn)值；4、 分析該投資項目是否可行？附表1：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（PVIF）簡表如下：n/i(%)10%11%12%13%14%1.0.9090.9010.8930.8850.87720.8260.8120.7970.7830.76

9、930.7510.7310.7120.6930.67540.6830.6590.6360.6130.59250.6210.5930.5670.5430.519附表2：年金現(xiàn)值系數(shù)（PVIFA）簡表如下：n/i(%)10%11%12%13%14%1.0.9090.9010.8930.8850.87721.7361.7131.6901.6681.64732.4872.4442.4022.3612.32243.1703.1023.0372.9742.91453.7913.6963.6053.5173.4331)殘值第3年初現(xiàn)值=20*(P/F,10%,5)=20*0.621=12.42殘值初始投資時現(xiàn)值=12.42* (P/F,10%,2)=12.42*0.826=10.26答:殘值現(xiàn)值為10.26萬元2)每年折舊=(280-20)/5=52稅后收入=200*(1-30%)=140稅收支出=(90+50+25)*(1-30%)=115.5折舊抵稅=52*30%=15.6營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后收入-稅后支出+折舊抵稅=40.15年營業(yè)現(xiàn)金凈流量第三年初現(xiàn)值=40