1、1.1 研究背景及意義第一章引言Comment F1: 關(guān)鍵詞為小三黑體， 居行首。Comment x2: 一級標(biāo)題小三黑體， 居中，段前空一行。1.1.1 研究背景2017 年 3 月審議通過于 2018 年 1 月正式適用的新所得稅稅法，這是所得稅發(fā)展至今的又一個新階段，規(guī)定全部征收 25%的所得稅。為了防止企業(yè)逃脫法律的約束規(guī)避所得稅又進(jìn)一步加強(qiáng)和規(guī)范了會計(jì)制度。這就使得之前適用高 稅率的公司降低了，低稅率的公司升高了。對于這些不同情況的公司來說必然 就帶來了好處和壞處。支付所得稅的費(fèi)用減少當(dāng)然增加了公司的利益，反之稅 率升高公司就要上交更多的稅而減少了收益。針對所得稅改革公司就將采取不

2、 同方式的盈余管理，那么企業(yè)將進(jìn)行何種的盈余管理呢？國內(nèi)外研究中普遍研 究者覺得大型企業(yè)偏好于通過增加費(fèi)用來減少當(dāng)期公司的利潤或者說需要交納 所得稅的部分，相當(dāng)于是企業(yè)將收益推遲計(jì)入的方式對企業(yè)進(jìn)行盈余管理。在 公司的多種盈余管理方式中重點(diǎn)研究操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益的方式。1.1.2 研究意義面對所得稅改革企業(yè)管理當(dāng)局在遵循會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報(bào)告的會計(jì)收益信息進(jìn)行控制或調(diào)整，以達(dá)到公司自身利益最大化。這樣的手段就會隱含了一些成本，比如所得稅成本，還需注意的是采取盈余管理手段的同時(shí)也有可能會觸犯法律。雖然公司經(jīng)營的目的是為了盈利，如果公司一直要增加利潤，能那么相應(yīng)所承擔(dān)的所得稅也與之增

3、加了，所以這時(shí)候后有需要考慮到稅收成本與財(cái)務(wù)成本的權(quán)衡。所得稅成本的確對公司的盈余管理有著重要影響（shackelford and shev-lin,2001)。學(xué)者們也都將財(cái)務(wù)報(bào)告成本與稅務(wù)成本保持平衡但都是在盈余管理一定會改變所得稅的前提下來分析說明的。其實(shí)有時(shí)公司會通過操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也就是相當(dāng)于會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得的差異（胡婷，2010），如公司操控非應(yīng)稅項(xiàng)目損益中的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，不管是提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備還是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回的方式都只是影響了會計(jì)利潤，并沒有對應(yīng)稅所得產(chǎn)生影響，這樣的話盈余管理方式也并沒有改變所得稅稅負(fù)。當(dāng)然如果公司增加或減少銷售收入或者有相對的稅收優(yōu)惠就會影響公司的所得

4、稅費(fèi)用。通過本文的研究來認(rèn)識企業(yè)是不是采用操控非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來減輕企業(yè)稅負(fù)， 也就是通過這樣的盈余管理手段在增加會計(jì)利潤的同時(shí)并沒有需要增加更多的所得稅，從而為企業(yè)謀求了更大的利益。1.2 擬采用的研究方法與方向?yàn)檠芯可鲜鰡栴}，本文將通過上市公司的實(shí)證數(shù)據(jù)對一些相關(guān)值的測算來具體分析所得稅改革與企業(yè)盈余管理。針對本文研究方向的重點(diǎn)提出對應(yīng)的問題：一是上市公司是否有動機(jī)通過調(diào)整非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來規(guī)避盈余管理所得稅成本；二是是不是在稅率越高的情況下公式操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目的損益就越高；三是會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得差異與盈余管理水平的關(guān)系；四是同過操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來避稅對公司帶來的經(jīng)濟(jì)效益是什么？通過研究所得稅

5、改革與盈余管理的關(guān)系來幫助上市公司利益相關(guān)者提高認(rèn)識從而做出正確的決策。第二章 理論基礎(chǔ)分析2.1 文獻(xiàn)回顧國外研究表明稅收因素是影響公司盈余管理的一個重要原因之一。稅率變動促使企業(yè)激發(fā)發(fā)了盈余管理的舉動（Guenther，1994)。規(guī)模大的企業(yè)、低效益長期負(fù)債的企業(yè),傾向于在稅率發(fā)生變動的前一年增加費(fèi)用來減少稅負(fù)。G ramlich(1991)研究發(fā)現(xiàn),企業(yè)管理層通過調(diào)整費(fèi)用來盡可能地降低稅負(fù)。Scho les(1992)研究發(fā)現(xiàn)：:在企業(yè)所得稅稅率降低前的期間里 ,企業(yè)確認(rèn)的費(fèi)用明顯增加 , 從而將利潤遞延至適用低所得稅稅率的期間。也就是通過遞延收益來影響稅負(fù)。Edw ard (1997

6、)認(rèn)為管理層通過推遲確認(rèn)經(jīng)常性收益與非經(jīng)常性收益兩種方式進(jìn)行盈余管理,并以后者為主。De s ai（2003）的研究發(fā)現(xiàn)， 形成公司會計(jì)收益與應(yīng)稅收益之間差異的原因是：境外收益的披露，折舊的處理方式不同。進(jìn)一步研究還發(fā)現(xiàn)，避稅行為的盈余管理使得會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得的差異擴(kuò)大了。Phillip s ， Pine us 和 Re g o（2003）對盈余管理與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益之間的關(guān)系做出了研究。他們認(rèn)為盈余管理使得非應(yīng)稅項(xiàng)目損益上升，而非應(yīng)稅項(xiàng)目損益中的時(shí)間性差異從而導(dǎo)致遞延稅款增加，通過遞延稅款就不僅能發(fā)現(xiàn)企業(yè)的盈余管理的行為也可以有效識別公司的盈余管理行為是出于避免虧損還是平衡盈余。這些系統(tǒng)研究

7、則體現(xiàn)了公司稅率變動使得對不同盈余管理方式的研究。相比之中，國內(nèi)有關(guān)稅率變化與盈余管理之間的研究主要是對會計(jì)制度與稅收法規(guī)之間關(guān)系的研究,政府是否通過稅負(fù)減免來協(xié)助上市公司。相關(guān)研究比較缺乏，只有少數(shù)幾篇文章涉及盈余管理域所得稅問題的研究。王素榮、高靜（2004）通過中國上市公司的數(shù)據(jù)對稅率變動與企業(yè)盈余管理做出了相關(guān)研究：研究稅率下調(diào)這一事件是否會導(dǎo)致上市公司將稅率變動前的收益推遲至適用低稅率的期間確認(rèn)。前人研究表明稅率變化對公司價(jià)值產(chǎn)生影響，為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化， 公司管理者會基于避稅的動因來進(jìn)行企業(yè)盈余管理。少數(shù)對公司盈余管理的研究都是研究公司通過增加應(yīng)稅費(fèi)用和遞延當(dāng)期收益來避稅的盈余

8、管理手段。本文將通過會計(jì)利潤和應(yīng)納稅所得差異的角度來研究所得稅變動與盈余管理的關(guān)系，國內(nèi)這方面研究經(jīng)驗(yàn)較少。2.2 理論分析與假設(shè)2.2.1 理論分析隨著新會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施，稅率高低的變化，我國上市公司是否會將實(shí)現(xiàn)的盈余從稅率高的期間遞延至稅率低的期間。通過這樣減輕了公司的稅負(fù)是真的給企業(yè)帶來了好處呢？從融資成本來看，如果企業(yè)將以前年度實(shí)現(xiàn)的盈余推遲至實(shí)行較低稅率的年度,是減少了相應(yīng)的稅負(fù) ,但勢必會導(dǎo)致之前年度業(yè)績不佳 ,進(jìn)而引起股票價(jià)格的波動。如果企業(yè)遇到有融資需求,之前年度不良的業(yè)績必然會導(dǎo)致融資成本增大，而我國的股權(quán)激勵政策又使得公司的管理層比較重視企 業(yè)的盈余質(zhì)量和公司成長。從.稅收成

9、本與稅收壓力來看，企業(yè)為了節(jié)稅而進(jìn)行盈余管理的行為一旦被認(rèn)定為“逃避納稅” , 將會面臨嚴(yán)厲的懲罰與制裁。兩稅合并后, 稅率由 33 %下降至 25 %, 對于大多數(shù)企業(yè)來說都明顯地降低了稅負(fù),導(dǎo)致企業(yè)盈余管理的動機(jī)減弱。節(jié)稅雖然看起來對企業(yè)來說獲利但風(fēng)險(xiǎn)同在，逃避納稅行為不僅會給企業(yè)及其責(zé)任人帶來嚴(yán)厲的行政處罰和刑事處罰, 上市公司一旦發(fā)生“逃稅門”事件, 將嚴(yán)重?fù)p害其公眾形象, 有可能引發(fā)一系列的不良后果?；诒芏悇訖C(jī)的盈余管理需要有熟知稅收法規(guī)的稅務(wù)人才,但上市公司未必?fù)碛惺熘愂辗ㄒ?guī)的專業(yè)人才。企業(yè)獲得了更多的選擇會計(jì)政策 和會計(jì)估計(jì)的自助權(quán)的同時(shí)也使上市公司管理層進(jìn)行盈余管理的空間逐

10、步增大。當(dāng)上市公司選擇利用會計(jì)利潤和應(yīng)納稅所得之間的差異，通過操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目 損益來進(jìn)行盈余管理時(shí)就會涉及到盈余管理的稅收成本問題。導(dǎo)致上市公司非 應(yīng)稅項(xiàng)目損益的因素大致可以劃分為納稅調(diào)增與納稅調(diào)減兩種類型，與此相對 應(yīng)，盈余管理行為也存在著調(diào)增會計(jì)損益和調(diào)減會計(jì)損益兩個方向。因此，這 兩種盈余管理行為均可能與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益問題有關(guān)。一方面，公司存在有針 對性的利用非應(yīng)稅項(xiàng)目損益調(diào)減損益的盈余管理行為，從而達(dá)到影響國家降低 法定稅率的目的。有研究表明，上市公司的實(shí)際稅負(fù)率與利用非應(yīng)稅項(xiàng)目損益 調(diào)低會計(jì)損益的盈余管理之間存在正相關(guān)關(guān)系。另一方面，公司管理層在進(jìn)行 調(diào)增損益的盈余管理時(shí)會面臨財(cái)務(wù)報(bào)

11、告成本與稅務(wù)成本間的權(quán)衡。為了擺脫這 種困境，公司管理層有可能充分利用稅法與會計(jì)制度之間的不同規(guī)定，通過操控非應(yīng)稅項(xiàng)目來規(guī)避盈余管理的所得稅成本。相關(guān)分析也表明上市公司存在通過操縱會計(jì)利潤與應(yīng)計(jì)利潤之間的差異規(guī)避盈余管理的所得稅成本的動機(jī)。2.2.2 提出假設(shè)假設(shè) 1：上市公司有動機(jī)通過增加非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來規(guī)避盈余管理的所得稅成本。會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得的差異呈現(xiàn)出進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。會計(jì)利潤與應(yīng)稅所 得差異指標(biāo)包含了更多的信息。國內(nèi)外很多研究都是采用 J ONES 模型分解出非正常應(yīng)計(jì)項(xiàng)目來檢測企業(yè)的盈余管理程度。我國是一個新興的資本市場，企 業(yè)也擁有不同的盈余管理手段，上市公司不僅僅通過應(yīng)計(jì)項(xiàng)目

12、來進(jìn)行盈余管理， 還通過采用構(gòu)建真實(shí)的交易、資產(chǎn)重組、非貨幣性交易等方式來操縱盈余，因 此就對會計(jì)盈余質(zhì)量產(chǎn)生了威脅。由于稅收的硬性和不易操縱等特點(diǎn)，使會計(jì) 利潤與應(yīng)稅所得的差異成為檢測企業(yè)盈余管理水平的另外一個有效指標(biāo)，為監(jiān) 管者和投資者提供另外一個決策有用的依據(jù)。因此，可以提出假設(shè) 2。假設(shè) 2：企業(yè)盈余管理水平與會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得的差異成正相關(guān)關(guān)系。第三章 研究設(shè)計(jì)3.1 研究方向與樣本選擇本文主要考察所得稅支付與盈余管理之間的關(guān)系，首先先簡單了解公司都會采用何種盈余管理手段來規(guī)避所得稅成本，側(cè)重考察大部分上市公司是不是有動機(jī)地通過操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目來規(guī)避相應(yīng)的所得稅成本。運(yùn)用到如下回歸（1

13、） 公式來研究：DBTD=a+b*DTACC+c*TAX+d*DTACC*TAX+控制變量+e式中：DBTD 為操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益；DTACC 為操縱應(yīng)計(jì)利潤；TAX 為適用的所得稅率；DTACC*TAX 為操縱應(yīng)計(jì)利潤與所得稅稅率的交叉變量。假設(shè) b 為正數(shù)，那么操縱利潤增加了，上市公司操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也將隨之增加了，假設(shè) C 為正數(shù)，所得稅稅率上升就會導(dǎo)致上市公司會通過報(bào)低應(yīng)稅所得來規(guī)避所得稅成本，這就使得非應(yīng)稅項(xiàng)目損益上升。假設(shè) d 為正數(shù)，就表明高稅率公司更有動機(jī)通過操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益規(guī)避所得稅成本的盈余管理方式我們將公司的負(fù)債率作為控制變量，如果負(fù)債率越高則會更加增強(qiáng)公司的盈余管理

14、手段，由于負(fù)債率高就會影響公司的股價(jià)和融資，所以公司勢必會虛增盈余來使得負(fù)債率回歸系數(shù)為正。此外還加入了其他一些控制變量如第一大股東的持股是否為國有股、外部審計(jì)是不是是“四大”會計(jì)師事務(wù)所。這些就是為了控制公司的治理結(jié)構(gòu)影響公司納稅申報(bào)。再以公司的資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)值控制規(guī)模效應(yīng)從而更加準(zhǔn)確的驗(yàn)證研究內(nèi)容。3.1.1 測算非應(yīng)稅項(xiàng)目損益為了檢驗(yàn)上述說明，就需要先測算上市公司的非應(yīng)稅項(xiàng)目損益，但是其中的應(yīng)稅所得數(shù)據(jù)就需要用過公開的會計(jì)利潤來推算，公司的應(yīng)稅所得一般不會透明化。所以采用如下方式可以到推出來公司的應(yīng)稅所得。還有一個需要注明的就是我們這里只考慮運(yùn)用應(yīng)付稅款法的企業(yè)因?yàn)樵趹?yīng)付稅款法之下是將本

15、期會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得之間的差異均在當(dāng)期確認(rèn)所得稅費(fèi)用，那么本期的所得費(fèi)用就是本期應(yīng)稅所得與公司當(dāng)期適用稅率的乘積，但是如果是在納稅影響會計(jì)法下，由于會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得之間的差異并不都在當(dāng)期確認(rèn)所得稅費(fèi)用，這就存在時(shí)間差異導(dǎo)致產(chǎn)生的所得稅影響金額就會遞延和分配到以后各期，這樣一來所得稅費(fèi)用就不一定是本期應(yīng)稅所得與公司當(dāng)期適用稅率的乘積了。所以在本文的研究中樣本條件也進(jìn)行了控制，面向采用應(yīng)付稅款法的企業(yè)計(jì)算應(yīng)稅所得的公式如下：應(yīng)稅所得=所得稅費(fèi)用/適用的所得稅稅率（上市公司當(dāng)期適用的稅率） 所得稅費(fèi)用=披露的所得稅費(fèi)用+所得稅返還直接沖減當(dāng)期所得稅費(fèi)用額 由以上測試公式可有兩種發(fā)法來推算，第一種就

16、是直接用合并報(bào)表披露所得稅費(fèi)用和所得稅稅率推算上市公司的應(yīng)稅所得，但是這種方法存在的缺陷也就會導(dǎo)致推算的公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益存在誤差，正因?yàn)楹芏嗌鲜泄灸缸庸镜乃枚惗惵什煌?，較難確定用來推算應(yīng)稅所得的稅率。合并會計(jì)處理方法對會計(jì)利潤和應(yīng)稅所得的影響不同，合并報(bào)表并不是個別會計(jì)報(bào)表的簡單相加， 其中需要抵消一些業(yè)務(wù)的往來。這就體現(xiàn)了通過合并報(bào)表來推算就會存在一定的誤差。所以采用第二種方法通過個別會計(jì)報(bào)表披露的所得稅費(fèi)用和所得稅稅率來推算應(yīng)稅所得，雖然子公司的所得稅稅率披露不全面，但是我們僅計(jì)算母公司的應(yīng)稅所得額。這樣我們選擇的樣本和計(jì)算方法就可以得到一個理想的數(shù)據(jù)。但是不可避免的缺陷就是因?yàn)閼?yīng)

17、稅所得是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表推算而來的，還有就是公司披露的實(shí)際支付的所得稅是不是真實(shí)的，所以推算的結(jié)果還是存在一定的誤差。推算母公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益如下：母公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益=母公司會計(jì)利潤-母公司應(yīng)稅所得在非應(yīng)稅項(xiàng)目損益里存在部分正常非應(yīng)稅項(xiàng)目損益，推算回歸方程式（2） 如下：BTD=a+b*REVPER+C*INTEREST+d*REVENUE+e*FIXASSET+f*AR+g*INVENT+h*SI+i*LI+j*INTANG+k*RETURUN+e式中：BTD 為非應(yīng)稅項(xiàng)目損益；REVPER 為人均主營業(yè)務(wù)收入；INTEREST 為財(cái)務(wù)費(fèi)用；REVENUE 為主營業(yè)務(wù)收入；FIXASSET 為

18、固定資產(chǎn)；AR 為應(yīng)收賬款； INVENT 為存貨；SI 為短期投資；LI 為長期投資；INTANG 為無形資產(chǎn)；RETURN 為投資收益。3.1.2 盈余管理幅度的測算我們通過應(yīng)計(jì)利潤指標(biāo)來識別公司盈余管理行為從而來獲取我們所需要的 一個變量值就是上市公司盈余管理程度。為什么采用這個指標(biāo)而沒有考慮實(shí)際 活動盈余操縱的原因呢？這就存在兩個因素：第一個就是我們很難識別實(shí)際活 動盈余管理行為，第二就是實(shí)際活動盈余操縱基本上都會導(dǎo)致稅收的增加。所 以我們通過應(yīng)計(jì)利潤項(xiàng)目的操縱來研究盈余管理與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益之間的關(guān)系， 對于應(yīng)計(jì)利潤的測算，可以基于資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流計(jì)算應(yīng)計(jì)利潤。我們基于Phillps

19、（2003）等研究表明基于現(xiàn)金流方法計(jì)算的應(yīng)計(jì)利潤不能有效識別盈余管理行為，所以我們將采用基于資產(chǎn)負(fù)債表方法計(jì)算應(yīng)計(jì)利潤。首先我們將應(yīng)計(jì)利潤分為短期應(yīng)計(jì)利潤和長期應(yīng)計(jì)利潤。長期應(yīng)計(jì)利潤計(jì)算如下：LACC = TACC - SACC短期應(yīng)計(jì)利潤 SACC 計(jì)算如下：SACC=CA-CASH-SI-(CL-SDEBT)式中：CA 為流動資產(chǎn)年度變化額；CASH 為貨幣資金年度變化額，CL 為流動負(fù)債年度變化額；SI 為短期投資年度變化額；SDEBT 為短期借款年度變化額緊接著會采用三個修正模型來分別測算正常的 TACC,正常的 SACC 和 LACC TACC/ASSET=a1*1/ASSET+b

20、1*REVCHANG+c1*FIXASSET+eSACC/ASSET=a2*1/ASSET+b2*REVCHANG+eLACC/ASSET=a3*1/ASSET+b3*FIXASSET+c3*INT+e式中：1/ASSET 為期初資產(chǎn)倒數(shù)；REVCHANG 為（主營業(yè)務(wù)收入變化額-應(yīng)收賬款變化額）/期初資產(chǎn)；FIXASSET 為固定資產(chǎn)/期初資產(chǎn)；INT 為無形資產(chǎn)及長期資產(chǎn)/期初資產(chǎn)。3.1.3 樣本選擇我們以 2008 年 A 股 701 家上市公司為樣本，篩選樣本如下表 1。表 1 樣本篩選全部樣本701母公司適用多種所得稅10母公司未披露所得稅稅率246母公司當(dāng)期稅率為 09母公司當(dāng)年

21、虧損89公司在 2007 年 12 月 31 日之后上市43剩余樣本304對 304 家樣本進(jìn)行研究說明見表2。表 2樣本描述性統(tǒng)計(jì)變量N最大值最小值均值標(biāo)準(zhǔn)差TACC 應(yīng)計(jì)利潤/期初資產(chǎn)3040.72-0.60.0440.11DTACC 操縱性應(yīng)計(jì)利潤/期初資產(chǎn)3040.73-0.70.020.13TAX 所得稅稅率304337.524.839.1BTD 非應(yīng)稅項(xiàng)目損益3040.01-0.060.00560.02DEBT 期末負(fù)債率3040.770.020.40.14FIRST 第一大股東期末持股比例30484.9812.7250.280.39STATE 第一大股東為國有股為 1 否則為 0

22、304100.160.37AUDIT 審計(jì)師為四大會計(jì)師事務(wù)所304100.050.28LNSIZE 期初資產(chǎn)總額的對數(shù)值30423.5418.7821.050.78從描述性統(tǒng)計(jì)來看，所得稅最高為 33%，最低為 7.5%，平均為 24.83%， 非應(yīng)稅項(xiàng)目損益占期初資產(chǎn)比列平均為 0.56%，說明會計(jì)利潤和應(yīng)稅所得正在呈進(jìn)一步分離的趨勢，標(biāo)準(zhǔn)差達(dá)到 2%，說明各公司間會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得差較大。會計(jì)利潤與應(yīng)稅所得差異均值和中位數(shù)均大于 0，說明上市公司普遍存在會計(jì)收益大于應(yīng)稅收益的現(xiàn)象，這可從另一個側(cè)面說明上市公司存在利用非應(yīng)稅項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理的行為。雖然體現(xiàn)非應(yīng)稅項(xiàng)目損益平均值不是很高，但可

23、能是由于公司非應(yīng)稅項(xiàng)目損益正負(fù)相抵。但是標(biāo)準(zhǔn)極差大，達(dá)到 2.13%。一般來說會計(jì)利潤應(yīng)低于應(yīng)稅所得，也就是非應(yīng)稅項(xiàng)目損益小于 0。但我們的樣本中 171 家公司的會計(jì)利潤高于應(yīng)稅所得，說明這其中一部分利潤并未交納所得稅。接下來我們將相關(guān)變量進(jìn)行矩陣分析，見表 3。表 3 變量相關(guān)矩陣TACCDTACCTAXBTDDEBTFIRSTSTATEAUDITLNSIZETACC0.808*0.0050.099*-0.242*-0.0040.0640.005-0.06DTACC0.835*0.050.11*-0.080.122*-0.0070.118*0.423*TAX0.0360.060.104*0

24、.0850.04-0.04-0.116*-0.005BTD0.112*0.141*0.102*0.011-0.134*0.112*0.106*0.113*DEBT-0.21*-0.050.1*-0.020.038-0.06-0.010.246*FIRST-0.010.126*0.02-0.138*0.05-0.222*0.0440.222*STATE0.01-0.06-0.020.145*-0.04-0.229*-0.06-0.126*AUDIT-0.050.06-0.121*0.196*0.020.07-0.060.238*LNSIZE-0.020.442*0.0050.145*0.223*

25、0.26*-0.135*0.274*,*.*分別表示 1%，5%，10%水平下顯著，左下角為 PEARSON 相關(guān)系數(shù)，右上角為 SPEARMAN 相關(guān)系數(shù)表中左下角相關(guān)系數(shù)，也就是用來考察兩個數(shù)據(jù)集合是不是在一條線上面， 用此數(shù)據(jù)來衡量定距變量間的關(guān)系。右上角是顯示兩個變量之間的關(guān)聯(lián)程度與 方向的相關(guān)系數(shù)。根據(jù)相關(guān)變量的矩陣來看，非應(yīng)稅項(xiàng)目損益與應(yīng)計(jì)利潤以及 稅率顯著正相關(guān)，在應(yīng)計(jì)利潤上升的情況下非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也增加了。說明上 市公司盈余管理幅度上升和稅率的增加，公司有動機(jī)地通過增加非應(yīng)稅項(xiàng)目損 益規(guī)避所得稅稅負(fù)的動機(jī)。3.1.4 推算操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益我們通過第二個回歸方程測算正常非應(yīng)稅項(xiàng)

26、目損益（NBTD)，操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目（DBTD)=BTD-NBTD,接下來將通過一個正常非應(yīng)稅項(xiàng)目損益測算模型來對此分析，見表 4。表 4 正常非應(yīng)稅項(xiàng)目損益測算模型解釋變量回歸系數(shù)P 值VIFConstant-0.0050.2397RETURN 母公司投資收益0.71601.2403INTEREST 財(cái)務(wù)費(fèi)用0.0640.541.2372REVENUE 主營業(yè)務(wù)收入-0.00120.61.5074REVPER 人均主營業(yè)務(wù)收入2.360.221.2882FIXASSET 固定資產(chǎn)0.00310.431.6086AR 應(yīng)收賬款-0.0010.911.2076SI 短期投資-0.0060.581.

27、2585LI 長期投資0.0020.951.1017INTANG 無形資產(chǎn)0.0130.241.3668調(diào)整 R20.5350.241.1052n304從測算模型來看，調(diào)整 R2 達(dá)到 53.5%說明擬合效果不錯，并且投資收益變量回歸系數(shù)顯著為正說明投資收益越高相對的非應(yīng)稅項(xiàng)目損益也越高，有可能是因?yàn)槟腹镜拇蟛糠滞顿Y收益不需要補(bǔ)稅。這里對公司的投資收益順帶做一個補(bǔ)充說明，對于投資收益的繳稅情況要分情況而定，其中有一種免交所得稅的情況就是公司的投資收益屬于投資國債取得的收益，當(dāng)然還有一部分其他的投資如股權(quán)投資等是要納稅的；對于分回的投資收益還必須確認(rèn)是稅前的還是稅后的。如果是稅后產(chǎn)生的投資收益

28、，首先是要看被投資企業(yè)的企業(yè)所得稅率是否與你公司的稅率相同，相同的情況下不用補(bǔ)交，不同也就是被投資企業(yè)稅率小于你公司的稅率是要按差價(jià)補(bǔ)稅。如是稅前的，分回后并入你公司的利潤繳稅。由此表明公司投資收益提高也就是公司的會計(jì)利潤增加了并沒有導(dǎo)致公司的應(yīng)稅所得為之增加，而是增加了非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來規(guī)避所得稅成本，所以樣本公司的非應(yīng)稅項(xiàng)目損益的差異主要是因?yàn)楣就顿Y收益的差異。3.1.5 操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益與盈余管理為了考察盈余管理與操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益之間的關(guān)系，運(yùn)用到回歸方程式（1）見表 5。表 5 盈余管理與非應(yīng)稅項(xiàng)目損益(1)(2)（3）DTACC0.018*0.016*TAX0.00029*0.0

29、0029*DTACC*TAXDSACC0.012DLACC0.015*DEBT00FIRST00STATE0.005*0.005*AUDIT0.0040.004LNSIZE0.0010.001調(diào)整 R0.0240.0670.062N304304304從得出的結(jié)果（1）、（2)來看，DTACC 的回歸系數(shù)為正，且在 5%置信水平 之下，可以看出公司的操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目損益會隨著操縱應(yīng)計(jì)利潤的增加而增加。但并不是會一直的增加還是存在一定的限度。就說明公司存在通過操縱非應(yīng)稅 項(xiàng)目損益來規(guī)避所得會稅成本，但是其還是得為其大部分的盈余管理承擔(dān)所得 稅成本。其中 TAX 的回歸系數(shù)是正數(shù)且在 1%的置信水平之下，這就體現(xiàn)了所得稅稅率越高的公司的盈余管理手段會是更加增加非應(yīng)稅項(xiàng)目損益來規(guī)避稅負(fù)。 本身就是稅率越高公司承擔(dān)所得稅的稅負(fù)必然會與之增加。若為了考察應(yīng)計(jì)利 潤與所得稅稅負(fù)之間的關(guān)系就將操縱應(yīng)計(jì)利潤分為短期應(yīng)計(jì)利潤或長期應(yīng)計(jì)利 潤，從（3）的回歸結(jié)果可以看出只有操縱長期利潤與操縱非應(yīng)稅項(xiàng)目顯著存在正相關(guān)關(guān)系，這可以表明公司主要通過操縱長期應(yīng)計(jì)利潤來規(guī)避所得稅所負(fù)。 從控制變量的結(jié)果來看，STATE 變量在回歸里結(jié)果顯著為正，說明上市公司為國家直接控制時(shí)，更傾向于通過操