1、融資融券業(yè)務培訓,2011年6月 融資融券業(yè)務部,2,第一章 融資融券交易的定義,3,融資融券交易的定義,一、定義 融資融券交易：即證券信用交易，是指客戶向公司提供擔保物，借入資金買入上市證券或借入上市證券并賣出的行為。,4,融資融券交易的定義,二、融資融券業(yè)務中證券公司與客戶的法律關(guān)系 委托買賣關(guān)系 特定的財產(chǎn)信托關(guān)系 借貸關(guān)系 因借貸產(chǎn)生的債權(quán)債務的擔保關(guān)系,第二章 征信、評級與授信,征信、評級與授信,一、準入標準 不是證券市場禁入的個人和法人 在公司開立賬戶時間18個月（含）以上 個人客戶證券資產(chǎn)規(guī)模50萬元（含）以上，機構(gòu)客戶證券資產(chǎn)規(guī)模100萬元（含）以上 客戶風險承受能力中等及以上

2、 融資融券知識測試80分及以上,征信、評級與授信,二、征信的內(nèi)容： 客戶基本信息 客戶證券資產(chǎn) 客戶其他金融資產(chǎn)和收入狀況 客戶交易歷史 客戶信用狀況 注意:客戶的其他金融資產(chǎn)及收入狀況須提供資信證明,否則不予采信,7,征信、評級與授信,三、提供材料 個人客戶 必須提交的征信材料 融資融券業(yè)務申請表（個人） 本人有效身份證明文件原件、普通證券賬戶卡原件 客戶在申請日臨柜打印的普通證券賬戶對賬單 客戶填寫的客戶風險承受能力調(diào)查表 客戶填寫的融資融券業(yè)務知識測試問卷 客戶持有限售股及作為上市公司董高監(jiān)情況申報表 可選擇性提交的征信材料 收入證明文件 資產(chǎn)證明文件 中國人民銀行征信中心個人信用記錄,

3、征信、評級與授信,征信、評級與授信,機構(gòu)客戶 必須提交的征信材料 融資融券業(yè)務申請表（機構(gòu)） 營業(yè)執(zhí)照副本原件及加蓋公章的復印件 組織機構(gòu)代碼證書原件及加蓋公章的復印件 稅務登記證原件及加蓋企業(yè)公章的復印件 法定代表人授權(quán)委托書 法定代表人身份證明書、法定代表人的有效身份證明文件原件 委托代理人的有效身份證明文件原件、簽字樣本 普通證券賬戶卡原件 客戶在申請日臨柜打印的普通證券賬戶對賬單 客戶填寫的融資融券業(yè)務知識測試問卷 經(jīng)具備資格的中介機構(gòu)審計的最近一期財務報告 客戶持有限售股情況申報表 可選擇性提交的征信材料 經(jīng)具備資格的中介機構(gòu)審計的最近三年財務報告 外部信用評級報告 中國人民銀行征信

4、中心機構(gòu)信用記錄,征信、評級與授信,征信、評級與授信,四、評級標準 客戶基本情況，包括個人客戶年齡、學歷、婚姻狀況、單位類別；機構(gòu)客戶成立時間、規(guī)模與競爭力、行業(yè)情況、是否為上市公司。該類評分要素最高分值占總評分的15%。 客戶財務狀況，包括個人客戶金融資產(chǎn)中銀行存款、個人收入狀況、家庭財務狀況；機構(gòu)客戶總資產(chǎn)規(guī)模、凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)負債率、速動比率、經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流占流動負債比率。該類評分要素最高分值分別占個人和機構(gòu)客戶總評分的15%和20%。,客戶證券投資經(jīng)驗與風險偏好，包括客戶的投資年限、風險承受能力（個人）、普通證券賬戶資產(chǎn)情況、研究能力、投資活躍程度、投資穩(wěn)定性、投資收益水平。該類評

5、分要素最高分值分別占個人和機構(gòu)客戶總評分的55%和50%。 客戶誠信記錄，根據(jù)外部信用機構(gòu)信用記錄及內(nèi)部保證金追加和平倉情況進行評分。其中當發(fā)生不良信用記錄時，分數(shù)可為負值，構(gòu)成對客戶信用級別的扣分項。該類評分要素最高分值占總評分的15%。,征信、評級與授信,征信、評級與授信,五、信用級別的劃分,征信、評級與授信,六、授信上限 不得大于公司規(guī)定的單一客戶最大授信額度； 客戶最大授信額度目前為13000萬元 不得大于公司凈資本的一定比例 融資授信額度不得大于公司凈資本的2%，融券授信額度不得大于公司凈資本的1% 不得大于公司授信規(guī)模的5% 不得大于客戶金融資產(chǎn)的二分之一或不得大于客戶總資產(chǎn)的四分

6、之一 不得大于評估額度 不得大于客戶申請額度,七、額度管理 客戶實際發(fā)生融資額與融券額之和不得大于其融資融券授信額度 發(fā)生的融資額不得大于融資授信額度 發(fā)生的融券額不得大于融券授信額度 系統(tǒng)自動通過授信額度控制客戶信用交易,征信、評級與授信,征信、評級與授信,八、額度調(diào)整 客戶可在開戶所在營業(yè)部申請調(diào)整授信額度。 調(diào)低額度的處理 客戶本人攜帶有效證件臨柜提交授信額度調(diào)整申請表 營業(yè)部融資融券業(yè)務賬戶管理崗接受客戶申請材料，由營業(yè)部客服主管審核、營業(yè)部負責人審批后，將授信額度調(diào)整申請表掃描后通過OA發(fā)送至融資融券業(yè)務部，同時將客戶提交材料錄入影像系統(tǒng),征信、評級與授信,調(diào)高額度的處理 客戶本人攜

7、帶有效證件臨柜提交融資融券業(yè)務申請表，選擇調(diào)高額度 營業(yè)部將相關(guān)表格影像后郵寄至融資融券業(yè)務部,19,第三章 信用賬戶,20,信用賬戶,公司賬戶體系采用“看穿式”二級賬戶的模式 一、公司開立的賬戶 客戶信用擔保證券賬戶：是指公司以法人名義在中國證券登記結(jié)算有限責任公司開立的用于記錄客戶委托公司持有的、擔保公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的證券的證券賬戶。 客戶信用擔保資金賬戶：是指公司以法人名義在具有存管資格的商業(yè)銀行開立的用于存放客戶委托公司持有的、擔保公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金的資金賬戶。 融券專用證券賬戶：是指公司以法人名義在中國證券登記結(jié)算有限責任公司開立的用于記錄公司持有的擬向客

8、戶融出的證券和客戶歸還的證券的證券賬戶。 融資專用資金賬戶：是指公司以法人名義在具有存管資格的商業(yè)銀行開立的用于存放公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金的資金賬戶。,21,信用賬戶,二、客戶開立的賬戶 客戶信用證券賬戶：是指客戶委托公司開立的，用于記載客戶委托公司持有的擔保證券明細數(shù)據(jù)的證券賬戶，是公司客戶信用交易擔保證券賬戶的二級賬戶。 客戶信用資金賬戶：是指公司按照有關(guān)規(guī)定為客戶開立的實名信用資金賬戶，用于記載客戶交存的擔保資金明細數(shù)據(jù)，是公司客戶信用交易擔保資金賬戶的二級賬戶。,22,信用賬戶,三、相關(guān)資金賬戶及證券賬戶的勾稽關(guān)系 客戶信用資金賬戶余額=客戶信用交易擔保資金賬戶余額 客

9、戶信用證券賬戶證券明細=客戶信用交易擔保證券賬戶證券明細,信用賬戶,24,信用賬戶,25,第四章 合同管理,合同管理,一、合同期限 合同有效期限為一年。 合同到期前30天，融資融券業(yè)務部通知客戶,合同管理,二、合同到期的處理 個人客戶 客戶為自然人的，如果通知后不同意延續(xù)合同，須在合同到期前到營業(yè)部辦理合同終止手續(xù) 客戶如無異議，公司視為客戶同意延續(xù)合同，則合同在原期限基礎(chǔ)上再延續(xù)一年,合同管理,機構(gòu)客戶 如果延續(xù)合同，須在合同到期日之前，由機構(gòu)法定代表人或其授權(quán)代理人攜帶經(jīng)年審的營業(yè)執(zhí)照（副本）及其他有關(guān)證明文件，前往開戶營業(yè)部辦理延續(xù)合同手續(xù)。 否則，公司視客戶不同意延續(xù)合同，合同到期自動

10、終止。,合同管理,三、合同提前終止 在合同的有效期內(nèi)可前往賬戶開戶營業(yè)部提交終止合同申請，提前終止融資融券業(yè)務合同。 在合同有效期內(nèi)，如果客戶的資信狀況發(fā)生變化，且不再符合作為公司融資融券客戶的標準，公司可要求客戶提前清償債務并提前終止合同。 公司提前終止客戶合同的，將提前2個交易日通知客戶所在營業(yè)部。 涉及司法處置的不在此規(guī)定的范圍內(nèi),30,第四章 保證金與擔保物,31,保證金與擔保物,一、保證金 保證金是指公司向客戶融資融券，按一定比例向客戶收取的擔保資金或可充抵保證金的證券。 客戶以公司認可的證券充抵保證金，在計算保證金余額時對證券市值所用的折算比例，稱為折算率。,32,保證金與擔保物,

11、二、擔保物的轉(zhuǎn)入 現(xiàn)金的轉(zhuǎn)入由客戶通過銀證轉(zhuǎn)賬從客戶信用資金賬戶對應的第三方存管銀行結(jié)算賬戶直接轉(zhuǎn)入。 可充抵保證金證券的轉(zhuǎn)入通過登記公司非交易過戶完成 證券的轉(zhuǎn)入為T+1日到賬,委托當日可以撤單,33,保證金與擔保物,三、可充抵保證金證券的范圍及折算率的確定,在實際業(yè)務開展過程中，可充抵保證金證券范圍及折算率由公司在此基礎(chǔ)上調(diào)整,34,保證金與擔保物,四、可充抵保證金證券的管理 公司不接受公布的可充抵保證金證券范圍以外的證券轉(zhuǎn)入 不接受停牌證券或暫停上市證券轉(zhuǎn)入 證券被調(diào)整出可充抵保證金證券范圍的，在調(diào)整實施前已作為充抵證券的依然有效，但其折算率按零計算 被實施特別處理、預定進入終止上市、已

12、進入終止上市程序的證券，市值按零計算 停牌的證券，在停牌之前已作為充抵證券的依然有效，但停牌時間超過1個交易日的，其折算率按零計算,保證金與擔保物,停牌10個交易日以內(nèi)，其市值按停牌前一日的收盤價計算；停牌10個交易日以上的，其市值按以下方式計算： 停牌證券屬于滬深300指數(shù)成分股的，根據(jù)滬深300指數(shù)同期漲跌幅調(diào)整。具體計算公式為： 停牌證券市值=停牌證券數(shù)量停牌前一交易日收盤價（1+滬深300指數(shù)同期漲跌幅） 停牌交易證券非滬深300指數(shù)成分股的，根據(jù)相應中證協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)同期漲跌幅調(diào)整。具體計算公式為： 停牌證券市值=停牌證券數(shù)量停牌前一交易日收盤價（1+相應中證協(xié)基金行業(yè)股票估

13、值指數(shù)同期漲跌幅）,35,保證金與擔保物,個人客戶的限售股份（包括解除和未解除限售股份）、機構(gòu)客戶的未解除限售股份，不得作為擔保物轉(zhuǎn)至其信用證券賬戶 機構(gòu)客戶的已解除限售股份在一個月內(nèi)轉(zhuǎn)至其信用證券賬戶的數(shù)量以及通過證券交易所集中競價交易系統(tǒng)出售的數(shù)量之和不得超過該上市公司股份總數(shù)的1%,36,37,保證金與擔保物,五、擔保物的范圍 客戶提交的保證金、融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部資金及上述資金、證券所產(chǎn)生的孳息等，整體作為擔保物，擔保公司對客戶的融資融券債權(quán)。 融資期間，客戶“客戶信用證券賬戶”用于擔保的有價證券，在擔保期間內(nèi)發(fā)生的分紅（包括紅股和紅利）、送股、配股，均作為擔保物。,

14、38,保證金與擔保物,六、超額擔保物轉(zhuǎn)出 當客戶的維持擔保比例超過300時，客戶可以轉(zhuǎn)出超出部分的擔保物中的保證金中的現(xiàn)金或可充抵保證金的證券 客戶提取擔保物后的維持擔保比例不得低于300,39,保證金與擔保物,七、維持擔保比例 維持擔保比例：是指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。其計算公式為： 維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值）/(融資金額+融券賣出證券數(shù)量當時市價利息及費用),40,保證金與擔保物,八、保證金比例 融資保證金比例：是指客戶融資買入時交付的保證金與融資金額的比例。其計算公式為： 融資保證金比例保證金/（融資買入證券數(shù)量買入價格）100% 融券保證金比例：是

15、指客戶融券賣出時交付的保證金與融券金額的比例。其計算公式為： 融券保證金比例保證金/（融券賣出證券數(shù)量賣出價格）100%,41,保證金與擔保物,九、公司規(guī)定的保證金比例,公司按以下方式確定融資保證金比例或融券保證金比例： 融資保證金比例=融資基準保證金比例+（1-證券折算率） 融券保證金比例=融券基準保證金比例+（1-證券折算率） 目前，公司融資基準保證金比例為60%，融券基準保證金比例為70%。,42,保證金與擔保物,十、保證金可用余額 保證金可用余額是指客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及未了結(jié)融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息

16、、費用的余額。 客戶的可用保證金余額根據(jù)公司公布的最新可沖抵保證金證券的折算率或保證金比例進行實時計算。 客戶融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。,43,保證金與擔保物,十一、保證金可用余額的計算 保證金可用余額=現(xiàn)金+（充抵保證金的證券市值*折算率）+(融資買入證券市值-融資買入金額)*折算率+（融券賣出金額-融券賣出證券市值）*折算率-融券賣出金額-融資買入證券金額*融資保證金比例-融券賣出證券市值*融券保證金比例-利息及費用 公式中，融券賣出金額=融券賣出證券的數(shù)量賣出價格，融券賣出證券市值=融券賣出證券數(shù)量市價，融券賣出證券數(shù)量指融券賣出后尚未償還的證券數(shù)量；（

17、融資買入證券市值融資買入金額）折算率、（融券賣出金額融券 賣出證券市值）折算率中的折算率是指融資買入、融券賣出證券對應的折算率，當融資買入證券市值低于融資買入金額或融券賣出證券市值高于融券賣出金額時，折算率按100計算。,44,保證金與擔保物,十二、保證金可用余額計算案例 案例1：信用資金賬戶初始轉(zhuǎn)入現(xiàn)金10000元（忽略手續(xù)費、印花稅等）,=10000 現(xiàn)金 +5000 8 0.7 證券充抵的保證金 +（1000 18-1000 17） 0.7 融資交易浮盈 -（1000 17） 0.8 融資債務占用的保證金 -0 利息及費用 25100 保證金可用余額,45,第五章 交易管理,46,交易管

18、理,一、委托申報的模式 信用買入：是指客戶通過其信用證券賬戶申報買入證券，結(jié)算時買入證券所需資金由客戶信用交易擔保資金賬戶內(nèi)保證金中的現(xiàn)金直接劃至中國證券登記結(jié)算有限責任公司的一種交易方式，買入證券的范圍僅限于擔保物。 信用賣出：是指客戶通過其信用證券賬戶申報賣出證券，結(jié)算時賣出證券所需證券由客戶信用交易擔保證券賬戶直接劃至中國證券登記結(jié)算有限責任公司，所得資金劃至客戶信用交易擔保資金賬戶的一種交易方式。,47,交易管理,融資買入：是指客戶通過其信用證券賬戶申報買入證券，結(jié)算時買入證券所需資金由公司融資專用資金賬戶直接劃至中國證券登記結(jié)算有限責任公司的一種融資方式。 融券賣出：是指客戶通過其信

19、用證券賬戶申報賣出證券，結(jié)算時賣出證券所需證券由公司融券專用證券賬戶直接劃至中國證券登記結(jié)算有限責任公司的一種融券方式。,48,交易管理,賣券還款：是指客戶通過其信用證券賬戶申報賣出證券，結(jié)算時賣出證券所得資金直接劃至公司融資專用資金賬戶的一種還款方式。 買券還券：是指客戶通過其信用證券賬戶申報買入證券，結(jié)算時買入證券直接劃至公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。,49,交易管理,直接還款：是指客戶通過其信用資金賬戶申報直接還款，結(jié)算時直接還款資金由公司客戶信用交易擔保資金賬戶劃轉(zhuǎn)至公司融資專用資金賬戶的一種還款方式。 直接還券：是指客戶通過其信用證券賬戶申報直接還券，結(jié)算時直接還券證券由公司客

20、戶信用交易擔保證券賬戶劃轉(zhuǎn)至客戶融券專用證券賬戶的一種還券方式。,50,交易管理,二、委托申報的規(guī)定 客戶信用證券賬戶不得不得用于從事債券的回購交易。不得進行新股申購、定向增發(fā)、預受要約、LOF申購及贖回、現(xiàn)金選擇權(quán)申報、LOF和債券的跨市場轉(zhuǎn)出以及證券質(zhì)押。 融資融券暫不采用大宗交易方式。 客戶融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當天沒有產(chǎn)生成交的，申報價格不得低于其前收盤價，低于上述價格的申報為無效申報。融券期間，客戶通過其所有或控制的普通證券賬戶持有與融券賣出標的相同證券的價格應遵守以上規(guī)定，但超出融券數(shù)量的部分除外。,51,交易管理,三、申報證券范圍 客戶進行信用買入的證券必

21、須是公司規(guī)定的可充抵保證金證券 客戶融資買入或融券賣出的證券必須是公司規(guī)定的標的證券 公司可以隨時調(diào)整可充抵保證金證券范圍、標的證券的范圍 目前，上海證券交易所公布標的證券50只，深圳證券交易所公布標的證券40只,交易管理,四、交易限制 與維持擔保比例相關(guān)的交易限制,52,交易管理,與關(guān)聯(lián)人相關(guān)的交易限制,53,交易管理,與限售股相關(guān)的交易限制,54,交易管理,五、合約及債務 公司按照客戶融資買入或融券賣出的發(fā)生順序，以每筆融資買入或融券賣出委托為單位，逐筆記錄融資交易或融券交易及其相關(guān)債務發(fā)生，每筆融資買入或融券賣出即為一個融資融券交易合約 合約期限從每筆融資買入或融券賣出合約發(fā)生當日計起，

22、最長不得超過六個月 合同終止的，合同期內(nèi)的所有合約隨之終止,交易管理,如出現(xiàn)以下情形，客戶融資融券合約按約定順延或提前： 遇有非交易日到期的，融資融券合約期限順延至非交易日之后的第一個交易日。 標的證券發(fā)布預定終止交易公告，則該融資融券合約的期限提前到公告發(fā)布日后的第2個交易日。 標的證券涉及收購情形的，則該融資融券合約的期限提前到要約收購期限屆滿前的第5個交易日。 標的證券被實施特別處理的，則該融資融券合約期限提前到被實施特別處理日后的第2個交易日。 標的證券被調(diào)整出公司標的證券范圍的，原合約期限不變。,交易管理,標的證券停牌，且融資融券債務到期日之前仍未確定恢復交易日或恢復交易日在融資融券

23、債務到期日之后的，則合約順延。 如果在6個月內(nèi)恢復交易的，則原融資融券的合約期限順延至恢復交易日 如果在6個月內(nèi)未恢復交易的，對于融資合約，其期限順延至6個月后的第一個交易日；對于融券合約，如已確定恢復交易日的，其期限順延至恢復交易日，如果未確定恢復交易日的，其期限順延至6個月后的第一個交易日。,58,交易管理,六、債務歸還方式及順序 客戶信用證券賬戶中的融資買入證券賣出所得資金應當首先用于償還客戶向公司的借款、利息及費用等。 賣券還款的默認順序為：違約金的本金、違約金、管理費、與賣出證券相同品種的融資合約、與賣出證券不同品種的融資合約、融券費用 其中，相同證券或不同證券的融資合約按合約到期時

24、間優(yōu)先的原則順序進行，且當筆合約的利息優(yōu)先償還；融券費用按合約到期時間優(yōu)先的原則順序進行。 直接還款的默認順序為：違約金的本金、違約金、管理費、融資合約、融券費用 其中，融資合約按合約到期時間優(yōu)先的原則順序進行，且當筆合約的利息優(yōu)先償還；融券費用按合約到期時間優(yōu)先的原則順序進行。,交易管理,客戶未了結(jié)相關(guān)融券交易前，融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。 客戶償還相同品種不同合約的融券負債時，按債務到期時間優(yōu)先的原則執(zhí)行。 客戶了結(jié)融券合約的本金（證券）后，按“費隨本清”的原則每日日終由公司從客戶資金余額（不含融券賣出資金）中予以扣劃，以償還融券費用。,59,60,交易管理,七、與普通交易的區(qū)別,交易管理,61,八、權(quán)益處理,交易管理,62,交易管理,63,交易管理,遺產(chǎn)繼承或析產(chǎn)時的處理 客戶信用證券賬戶記載的權(quán)益被繼承、 析產(chǎn)或無償轉(zhuǎn)讓的， 相關(guān)權(quán)利人可以向公司申請了結(jié)客戶的融資融券交易，并將償還客戶因融資融券所生對公司債務后的剩余資金或證券轉(zhuǎn)到客戶的普通賬戶后執(zhí)行。,交易管理,司法處置時的處理 司法機關(guān)依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財產(chǎn)保全或強制執(zhí)行措施的，公司將了結(jié)雙方的融資融券交易，收回因融資融券所生對客戶的債權(quán)后,將客戶資產(chǎn)轉(zhuǎn)至其普通賬戶，協(xié)助司法機關(guān)執(zhí)行。 注：如需強制平倉，由融資融券業(yè)務部執(zhí)行。,66,第六章 利息