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文檔簡介

1、馬來西亞南北高速公路項目融資一、項目背景馬來西亞南北高速公路項目全長900 公里，最初是由馬來西亞政府所屬的公路管理局負責(zé)建設(shè)，但是在公路建成400 公里之后， 由于財政方面的困難，政府無法將項目繼續(xù)建設(shè)下去，采取其它的融資方式使項目得以最終完成便成為了唯一可取的途徑。在眾多方案中，馬來西亞政府選擇了BOT 融資模式。二、項目融資結(jié)構(gòu)1987 年初開始，經(jīng)過為期兩年的項目建設(shè)、經(jīng)營、融資安排的談判，馬來西亞政府與當(dāng)?shù)氐鸟R來西亞聯(lián)合工程公司簽署了一項有關(guān)建設(shè)經(jīng)營南北高速公路的特許權(quán)合約。馬來西亞聯(lián)合工程公司為此成立了一家項目子公司?南北高速公路項目有限公司, 以政府的特許權(quán)合約為核心組織起來項目

2、的BOT融資結(jié)構(gòu)。項目的BOT融資結(jié)構(gòu)由三個部分組成：1. 政府的特許權(quán)合約馬來西亞政府是南北高速公路項目的真正發(fā)起人和特許權(quán)合約結(jié)束后的擁有者。政府通過提供一項為期 30 年的南北高速公路建設(shè)經(jīng)營特許權(quán)合約, 不僅使得該項目由于財政困難未能動工的512 公里得以按照原訂計劃建設(shè)并投入使用，而且通過項目的建設(shè)和運營帶動周邊經(jīng)濟的發(fā)展。2. 項目的投資者和經(jīng)營者項目的投資者和經(jīng)營者是 BOT模式的主體，在這個案例中 , 是馬來西亞聯(lián)合工程公司所擁有的馬來西亞南北高速公路項目公司。3. 項目的國際貸款銀團英國投資銀行? 摩根格蘭福 (Morgan Grenfell)作為項目的融資顧問, 為項目組織

3、了為期15年總金額為 25.35 億馬來西亞元(9.21億美元 ) 的有限追索項目貸款，占項目總建設(shè)費用的44.5%，其中16 億馬來西亞元 (5.81 億美元 ) 來自馬來西亞的銀行和其它金融機構(gòu)，是當(dāng)時馬來西亞國內(nèi)銀行提供的最大的一筆項目融1 / 2資貸款， 9.35 億馬來西亞元(3.4億美元 ) 來自由十幾家外國銀行組成的國際銀團。對于 BOT融資模式，這個金額同樣也是一個很大的數(shù)目。三、融資結(jié)構(gòu)簡評1. 采用 BOT模式為馬來西亞政府和項目投資者以及經(jīng)營者均帶來了很大的利益從政府的角度，由于采用了BOT模式，可以使南北高速公路按原訂計劃建成并投入使用, 對于促進國民經(jīng)濟的發(fā)展具有很大的好處，并且

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