1、財務(wù)管理的變革趨勢,鄧傳洲 上海國家會計學(xué)院,主要內(nèi)容,CFO及其財務(wù)團隊的職能 財務(wù)變革 如何建立杰出財務(wù)團隊,一、CFO及其財務(wù)團隊的職能,CFO及其財務(wù)團隊職能是財務(wù)負責(zé)人領(lǐng)導(dǎo)下的全集團財務(wù)人員的職能。 二級公司或分部財務(wù)負責(zé)人要為集團目標(biāo)服務(wù)，是財務(wù)團隊中的一員。 二級公司或分部財務(wù)負責(zé)人某些職能要強化，某些職能要弱化。,為什么需要財務(wù)團隊? 把賬做對？ 把稅務(wù)搞定？ 把銀行搞定？,（一）企業(yè)模式框架,- M.E. Porter、Stafford Beer、R. Ackoff及KPMG,（二）戰(zhàn)略管理流程,- Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickla

2、nd III（2001）,戰(zhàn)略管理的五項任務(wù),業(yè)績管理在戰(zhàn)略管理中的作用,增加利益相關(guān)者價值,CFO及其團隊在戰(zhàn)略管理中的核心職能-業(yè)績管理,把目標(biāo)變成量化指標(biāo) 根據(jù)量化指標(biāo)確定戰(zhàn)略 根據(jù)戰(zhàn)略確定評價指標(biāo) 根據(jù)指標(biāo)進行業(yè)績評價 根據(jù)結(jié)果調(diào)整目標(biāo),中國石油業(yè)績管理業(yè)績考核的演變,中國石油從價值管理出發(fā)，設(shè)定利潤指標(biāo)為企業(yè)的中心考核指標(biāo),預(yù)算編制從市場出發(fā)，按業(yè)務(wù)流程進行集團公司對所屬單位分層次考核和預(yù)算控制,“兩下一上、上下結(jié)合”,決策支持,一項實證研究,共153家公司 其中： 上市公司127家，香港上市兩家，美國1家，境內(nèi)A股124家 大型集團公司15家：中旅集團、電子信息產(chǎn)業(yè)集團、核工業(yè)集團

3、、北京市政建設(shè)集團、上國投、深國投等 取國內(nèi)上市公司為樣本，去除4家退市和1家被收購并轉(zhuǎn)型的公司之后，共計樣本119家,研究問題,問題1：財務(wù)團隊重視業(yè)績管理與公司經(jīng)營效率相關(guān)嗎？ 問題2：財務(wù)團隊重視決策支持活動與公司經(jīng)營效率相關(guān)嗎？,（三）核心經(jīng)營流程,- 波特及Arthur A. Thompson, Jr.和A. J. Strickland III的企業(yè)價值鏈,財務(wù)團隊在核心經(jīng)營流程中的職能,會計核算 會計控制：內(nèi)部控制、預(yù)算管理及成本控制 財務(wù)服務(wù)：資金供應(yīng)、資金調(diào)度、納稅（退稅）、統(tǒng)計、收付商業(yè)賬款、客戶信用評估.,（三）資源管理流程,人力資源 財產(chǎn)（現(xiàn)金和非現(xiàn)金資產(chǎn)）資源 信息資源

4、 社會資源,財務(wù)團隊在資源管理中的職能,財務(wù)信息管理：財務(wù)呈報、管理信息提供和財務(wù)預(yù)測 現(xiàn)金管理 非現(xiàn)金資產(chǎn)管理:財務(wù)部門對非現(xiàn)金資產(chǎn)的管理主要是起核算和監(jiān)督作用， 履行經(jīng)管責(zé)任（Custodianship） 關(guān)系維護：銀行、稅務(wù)部門及監(jiān)管機構(gòu),（四）職能總結(jié),職能分層,高級財務(wù)職能：與公司戰(zhàn)略層次相關(guān)的財務(wù)職 基本財務(wù)職能：與核心經(jīng)營流程及資源管理流程中相關(guān)的職能,核心職能和相關(guān)職能,小結(jié)： 財務(wù)是公司價值創(chuàng)造的中樞,公司以價值創(chuàng)造為目標(biāo) 價值創(chuàng)造以貨幣表達 CFO廣泛地參與了公司各項戰(zhàn)略 CFO更多地參與高級財務(wù)職能是CFO的發(fā)展方向,二、財務(wù)變革,基本的核算功能,財務(wù)功能和會計核算沒有嚴

5、格區(qū)分 財務(wù)基本能保證工資發(fā)放、報稅、年檢等要求。 管理較嚴的企業(yè)能保證單據(jù)保存基本完整。 在必要的時候，借助外部機構(gòu)，能建立完整的賬表系統(tǒng)。,數(shù)據(jù)處理和財務(wù)支持階段,會計核算能保證如下目標(biāo)的實現(xiàn)： 數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、完整 關(guān)賬及時 符合準(zhǔn)則要求 財務(wù)信息披露合規(guī) 能實現(xiàn)基本的財務(wù)分析功能，及時提供年報分析資料 成本分析功能強大 能反應(yīng)基本的風(fēng)險 資產(chǎn)流動信息完整 財務(wù)報表內(nèi)部控制合規(guī),資金管理能保證如下目標(biāo)的實現(xiàn)： 資金供應(yīng)及時，調(diào)度科學(xué)合理 籌資渠道通暢 納稅（退稅）合理 統(tǒng)計合規(guī) 收取商業(yè)賬款及時 支付商業(yè)賬款有制 客戶信用評估系統(tǒng)完整,對于成規(guī)模的公司，一般要求業(yè)務(wù)與財務(wù)一體化，實現(xiàn)數(shù)據(jù)同步,

6、整合的財務(wù)、會計階段,會計管理一般會有如下目標(biāo)： 集中財務(wù)核算（會計工廠），降低成本，提高效率，減少控制盲點。 實施預(yù)算管理，按照既定業(yè)績目標(biāo)安排公司經(jīng)營，或者適時調(diào)整公司業(yè)績目標(biāo)。 內(nèi)部建立相應(yīng)的責(zé)任中心（如利潤中心），獎懲分明。 強大的財務(wù)分析功能，能及時滿足內(nèi)部和外部信息要求。 實現(xiàn)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，對潛在風(fēng)險進行實時監(jiān)控的系統(tǒng)。 運用合并報表系統(tǒng)，及時地響應(yīng)披露需求。 業(yè)績解釋、預(yù)測合理。,財務(wù)管理則一般能實現(xiàn)如下目標(biāo)： 集中資金管理，使資金調(diào)度靈活高效，并根據(jù)內(nèi)部結(jié)算利率合理配置資金資源，更好地發(fā)揮資金在企業(yè)管理中的重要作用。 確定合理的資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)在發(fā)展階段必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資本成本

7、的關(guān)系，在控制風(fēng)險的前提下，保證公司擴張的資金來源。 建立中長期的融資規(guī)劃，財務(wù)部門可以根據(jù)公司發(fā)展目標(biāo)確定現(xiàn)金需求，從而確定合理的融資節(jié)奏。 統(tǒng)一稅收籌劃。在資金和財務(wù)集中的情況下，更能做到統(tǒng)一的稅收籌劃。,價值管理階段,企業(yè)已經(jīng)有相當(dāng)?shù)囊?guī)模。 由于業(yè)務(wù)分支和門類越來越多，財務(wù)管理的失控將給公司帶來滅頂之災(zāi)。 價值管理使公司建立了一整套將公司目標(biāo)轉(zhuǎn)換為行動步驟的體系，保證管理有序。 許多公司在這個階段建立了符合自身特色的強大的業(yè)績管理系統(tǒng)，如華潤的6S管理體系；通用電氣的6SIGMA。 財務(wù)已成為價值管理的中樞。,戰(zhàn)略伙伴,財務(wù)將全面參與公司戰(zhàn)略，公司的CFO成為CEO的戰(zhàn)略合作伙伴。,案例

8、分析： 光明乳業(yè)的財務(wù)變革 九牧王的財務(wù)變革,光明乳業(yè)的財務(wù)變革,公司前身 上海牛奶公司，創(chuàng)立于1956年，是國有企業(yè)； 1995年，上海牛奶公司更名為上海市牛奶集團；,1997年，牛奶集團與上實控股共同出資成立中外合資企業(yè)上海光明乳業(yè)責(zé)任有限公司； 2002年8月，上海光明乳業(yè)股份有限公司在上海證券交易所掛牌上市，證券代碼為600597。,總 裁,常務(wù)副總裁,奶酪公司,果汁公司,學(xué)生奶公司,技術(shù)副總裁,鮮奶事業(yè)部,酸奶事業(yè)部,UHT事業(yè)部,物流事業(yè)部,奶粉事業(yè)部,華北地區(qū)部,工業(yè)原料事業(yè)部,華中地區(qū)部,西北地區(qū)部,荷斯坦公司,廣州地區(qū)部,可的公司,光明食品,創(chuàng)業(yè)板塊,質(zhì)量副總裁,首席研究員,

9、戰(zhàn)略發(fā)展部,人力資源部,審計部,總裁辦,質(zhì)量部,市場部,財務(wù)部,采購部,投資部,信息部,重點客戶部,結(jié)算中心 會計工廠,信息中心,客服中心,技術(shù)中心,人力資源中心,2004調(diào)整后架構(gòu),武漢光明乳品公司,西安光明乳品公司,北京光明健康乳品公司,上海光明乳品股份公司,金華海華乳品公司,光明乳業(yè)生產(chǎn)基地的布局,廣東光明乳品公司,杭州喬司乳品公司,無錫光明乳品公司,南京光明乳品公司,光明乳業(yè)（德州）有限公司,天津夢得乳品公司,內(nèi)蒙古呼倫貝爾光明乳品公司,黑龍江富裕光明松鶴乳品公司,北京順義光明健能乳品公司,山東青島開開加乳品公司,光明乳業(yè)（涇陽）有限公司,上海光明乳業(yè)股份公司 在全國各地已經(jīng)擁有： 9

10、 個合資企業(yè) 4個代加工企業(yè) 3個獨資企業(yè),江蘇荷斯坦奶牛投資公司,湖南光明乳品公司,江西光明乳品公司,光明乳業(yè)利潤持續(xù)增長,+35%,+34%,+57%,來自業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn),公司業(yè)務(wù)高速增長，財務(wù)滯后。 全國化的光明乳業(yè)更需要對子公司、對華東以外地區(qū)業(yè)務(wù)的關(guān)注。,對策： 重新定位財務(wù)目標(biāo)：以ROE和EVA為中心 強調(diào)信息實時，準(zhǔn)確和透明（從2001年起已開始E RP流程重組） 建立公司的會計核算工廠和資金中心 重新定位財務(wù)職能,人員要求,計帳 成本分攤 利潤結(jié)算 手工 核算會計,過程控制 預(yù)算 信用控制 現(xiàn)金流量 投資回報 電腦應(yīng)用 數(shù)字表達表 格化 管理會計,資本高效產(chǎn) 出 資本成本 資本結(jié)構(gòu)

11、 資本周轉(zhuǎn) ERP 數(shù)據(jù)分析 更積極/主動 管理 綜合素質(zhì),牛奶集團,光明股份,光明有限,技術(shù)手段,側(cè) 重,特 點,財務(wù)體系的成長,1. 對戰(zhàn)略和計劃制定過程具有深刻地洞察性的貢獻，在價值鏈 分析中占據(jù)無以比擬的優(yōu)勢； 2. 為組織更具活力和凝聚力提供必要的行動和標(biāo)準(zhǔn)。這種標(biāo)準(zhǔn) 和行動準(zhǔn)則是具有“前瞻性”的，而不是簡單的“回顧”； 3. 為價值的現(xiàn)實形式和企業(yè)進展與既定戰(zhàn)略目標(biāo)間的符合程度，提供必要的信息和分析（必須具有未來的指向性）； 4. 成為企業(yè)財務(wù)和金融創(chuàng)新的主要領(lǐng)導(dǎo)力量；,進入價值創(chuàng)造的新角色,財務(wù)部結(jié)構(gòu)和職責(zé),財務(wù)部,資金管理,會計/稅務(wù),計劃和預(yù)算管理,主要職責(zé),每個部門擬定清晰

12、的職責(zé),公司財務(wù)總監(jiān),工廠/區(qū)域 財務(wù)經(jīng)理,事業(yè)部財務(wù)經(jīng)理,工廠/銷售大區(qū) 財務(wù) 經(jīng)理,事業(yè)部總經(jīng)理,公司總部,三層面財務(wù)管理的不同職責(zé),預(yù)算執(zhí)行 信用控制 現(xiàn)金流量 投資回報,成本核算 業(yè)務(wù)統(tǒng)計 庫存管理,資本結(jié)構(gòu)、資本成本、資本周轉(zhuǎn)、 信用、風(fēng)險防范,公司逐級提名隔級批準(zhǔn)的財務(wù)人事管理,CFO,事業(yè)部財務(wù)總監(jiān),工廠/銷售 財務(wù)經(jīng)理,事業(yè)部總經(jīng)理,公司總裁,提名權(quán),任免權(quán),投訴權(quán),工廠/銷售經(jīng)理,CFO,工廠財務(wù)經(jīng)理,事業(yè)部財務(wù)經(jīng)理,統(tǒng)計,計劃預(yù)算,資產(chǎn)管理,銷售管 理分析,成本管 理分析,預(yù)算執(zhí)行,稅 務(wù),財務(wù)條線實現(xiàn)分層面分職責(zé)管理,銷售財務(wù)經(jīng)理,基礎(chǔ)管理,財務(wù)一類,財務(wù)三類,財務(wù)二類,

13、1級,6級,4級,3級,2級,7級,5級,9級,8級,財務(wù)共享 服務(wù)中心,事業(yè)部總經(jīng)理和財務(wù)總監(jiān)的不同要求,總經(jīng)理,財務(wù)總監(jiān),完成預(yù)算 提升業(yè)績 多多賺錢,財務(wù)總監(jiān)： 執(zhí)行制度、法規(guī) 流程操作 業(yè)績考評,總經(jīng)理： 經(jīng)營運作 年度預(yù)算 月度管理分析 資產(chǎn)回報,總經(jīng)理,“反映” 的職能,“管理活動” 的職能,“ 監(jiān)督” 的職能,財務(wù)總監(jiān),事業(yè)部總經(jīng)理與財務(wù)總監(jiān)的關(guān)系,行使投訴權(quán)，積極的態(tài)度提出建議，相信能在實踐中完善；,事業(yè)部總經(jīng)理和總部總監(jiān) 在公司財務(wù)體系建設(shè)中的配合,理解,從委派制到一條線管理，核心是為建設(shè)領(lǐng)先的光明、賺錢的光明、百年的光明；,執(zhí)行,思想和行動上的一致性，保證我們的強有力的執(zhí)行

14、力；,推動,總經(jīng)理、總監(jiān)提出要求，表揚或批評；,完善,小結(jié)：財務(wù)變革是漸進式的,財務(wù)是信息智庫 信息智庫為價值管理服務(wù) 要做好智庫，必須先取得豐富、實時的交易數(shù)據(jù) 在此基礎(chǔ)上進行階梯式變革 最終形成公司的管理特色,三、如何建立杰出財務(wù)團隊,高學(xué)歷的人才扎堆就能成為好的財務(wù)團隊嗎？ 把全部課程培訓(xùn)一遍就能建立好的財務(wù)團隊嗎？,（一）適合企業(yè)的財務(wù)團隊是最好的團隊,追逐成為全能的財務(wù)團隊是一個誤區(qū) 兵無常形水無常勢,寶鋼的盈余管理,盈余管理不同于操縱 INCOME SMOOTHING會避免股價折價 常見的盈余管理動機,萬科的資本市場融資,中移動：全面預(yù)算管理成為精典案例，asia money(亞洲貨幣)評為2003年中國最佳財務(wù)管理公司第一名；20022003年被finance asia（亞洲財經(jīng)）分別評分