1、第九講 中外飯店業(yè)發(fā)展趨勢(shì),Topic one:Merger and Acquisition,一、 企業(yè)購(gòu)并的概念,在國(guó)際上，企業(yè)購(gòu)并一般被稱(chēng)為“M&A”，即Merger &Acquisition 的縮寫(xiě)，是以下幾種概念的綜合。 一、兼并（Merger） 指兩家或更多的獨(dú)立的企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或更多的公司。 可以用“A+B=A”的公式來(lái)表示。,一、 企業(yè)購(gòu)并的概念,二、聯(lián)合（Consolidation） “聯(lián)合”又稱(chēng)為新設(shè)合并，即在幾家現(xiàn)有公司基礎(chǔ)上設(shè)立一家新公司。它的一般含義是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)法定方式重組，重組后原有的公司都不再繼續(xù)保留其合法

2、地位，而是組成一新公司。 可以用“A+B=C”的公式來(lái)表示。,一、 企業(yè)購(gòu)并的概念,三、收購(gòu)（Acquisition） 收購(gòu)（Acquisition）是指一家公司在證券市場(chǎng)上用現(xiàn)金、債券或股票購(gòu)買(mǎi)另一家公司的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該公司的控制權(quán)，該公司的法人地位并不消失。 可以用“A+B= A ”的公式表示 B,一、 企業(yè)購(gòu)并的概念,四、接管（Takeover ） 是指某公司的原具有控股地位的股東（通常是該公司最大的股東）由于出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或者股權(quán)持有數(shù)量被他人超過(guò)而被取代的情形。此后，通常該公司的董事會(huì)將被改組。,三、世界飯店業(yè)中購(gòu)并的現(xiàn)狀,四、國(guó)際飯店業(yè)中并購(gòu)頻頻的 原因,第一，國(guó)際飯店市

3、場(chǎng)高度分工。由于分工程度較高，在并購(gòu)過(guò)程中可以只交易飯店的某一部分屬性（所有權(quán)，管理權(quán)，營(yíng)銷(xiāo)權(quán)力），而交易中發(fā)生的金額會(huì)由于交易對(duì)象的不同有較大的差異。 第二，全球經(jīng)濟(jì)一體化、信息技術(shù)的發(fā)展使遠(yuǎn)距離管理成為現(xiàn)實(shí)。 第三，信息技術(shù)下的規(guī)模經(jīng)濟(jì)證明大的就是美的。 第四，飯店市場(chǎng)的高度零散特點(diǎn)，進(jìn)入一個(gè)新市場(chǎng)的最佳方法是并購(gòu)現(xiàn)有飯店。,五、國(guó)際飯店業(yè)中并購(gòu)的 特點(diǎn)和趨勢(shì),1、并購(gòu)形成了一批規(guī)模巨大、經(jīng)營(yíng)多樣化的大企業(yè) 2、并購(gòu)的金額越來(lái)越大 3、跨國(guó)收購(gòu)增加 4、大企業(yè)為了拓寬自身的產(chǎn)品線(xiàn)和品牌譜進(jìn)行并購(gòu) 5、并購(gòu)愈來(lái)愈成為大企業(yè)進(jìn)入新市場(chǎng)的手段 6、投資銀行和不動(dòng)產(chǎn)信托投資機(jī)構(gòu)（REITs）直接參

4、與飯店業(yè)中的兼并和收購(gòu) 7、并購(gòu)越來(lái)越成為企業(yè)迅速擴(kuò)大規(guī)模的最佳方式 8、對(duì)不包括不動(dòng)產(chǎn)的品牌的收購(gòu)增加,著名飯店集團(tuán)品牌譜（Cendant）,Days Inns of America 162757 1827 Ramada Franchise Systems 127662 1007 Super 8 Motels 109561 1802 Howard Johnson International 53387 514 Travelodge Franchise Systems 42395 512 Knights Franchise Systems 21883 271 Wingate Inns Inte

5、rnational 11787 120 Villager Franchise Systems 7321 96,六、世界飯店業(yè)中的聯(lián)合趨勢(shì),世界飯店業(yè)中的聯(lián)合：兩種趨勢(shì) 1、由數(shù)量眾多的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的飯店企業(yè)組成的以共同營(yíng)銷(xiāo)和統(tǒng)一預(yù)定為目的戰(zhàn)略聯(lián)盟。 2、由兩家或幾家飯店聯(lián)號(hào)建立某種戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，共同開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)、預(yù)訂或開(kāi)拓新的市場(chǎng)。,2001年全球最大的飯店公司,Cendant Corp. 美國(guó) Bass Hotels & Resorts 英國(guó) Six Continental/Intercontinental Marriott International 美國(guó) Accor 法國(guó) Choice Hote

6、ls International 美國(guó) Hilton Hotels Corp. 美國(guó) Best Western International 美國(guó) Starwood Hotels & Resorts Worldwide 美國(guó) Carlson Hospitality Worldwide 美國(guó) Hyatt Hotels/Hyatt International 美國(guó),七、啟示：飯店業(yè)中的并購(gòu)在 我國(guó)為什么不能開(kāi)展？,1、國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)問(wèn)題 2、飯店行業(yè)的多重利益導(dǎo)向問(wèn)題 3、中國(guó)飯店業(yè)分工落后問(wèn)題 4、飯店業(yè)中上市公司素質(zhì)過(guò)低的問(wèn)題 5、我國(guó)資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的問(wèn)題 6、解放思想的問(wèn)題,Topic Two

7、:Institutional Reform and Organization Development,導(dǎo)言：飯店業(yè)為什么要選擇國(guó)家所有制？,政治導(dǎo)向與政權(quán)變更 行政附屬功能 標(biāo)志性投資 炫耀性投資 福利性投資 多元化投資,一、國(guó)有飯店市場(chǎng)化進(jìn)程綜述,第一階段是外資進(jìn)入為標(biāo)志的投資主體多元化。 第二階段是微觀運(yùn)作主體的經(jīng)濟(jì)利益凸現(xiàn) 第三階段是國(guó)有飯店所有權(quán)與管理權(quán)分離 第四階段以國(guó)有飯店跨區(qū)域、跨所有制聯(lián)合為特征 第五階段則是現(xiàn)代企業(yè)制度導(dǎo)向下的轉(zhuǎn)制與變革。 90年代末期以來(lái)，國(guó)有飯店的市場(chǎng)化進(jìn)程進(jìn)入了更為廣泛、更為深化的新階段體制改革、政府行為和市場(chǎng)運(yùn)作的迭加。,引入資本市場(chǎng)和服務(wù)貿(mào)易采購(gòu)概念

8、的中國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)態(tài)勢(shì),資本市場(chǎng),民營(yíng)經(jīng)濟(jì),大型國(guó)企,跨國(guó)公司,國(guó)有 旅游集團(tuán),關(guān)聯(lián)市場(chǎng),商務(wù)旅行市場(chǎng),公民旅游市場(chǎng),當(dāng)?shù)胤?wù)市場(chǎng),政府服務(wù)貿(mào)易采購(gòu)市場(chǎng),綜上所述，中國(guó)國(guó)有飯店的市場(chǎng)化進(jìn)程是在整個(gè)國(guó)家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌與改革的背景下進(jìn)行的。也是伴隨著旅游產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程而發(fā)育的。無(wú)論是產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)化，還是企業(yè)化，都是在政府主導(dǎo)下進(jìn)行轉(zhuǎn)軌與變革的。中央政府、地方政府和行政部門(mén)之間的權(quán)力分割在推動(dòng)國(guó)有飯店的市場(chǎng)化進(jìn)程中扮演著極其重要的角色。可以說(shuō)，沒(méi)有政府的行政資源的支持，就沒(méi)有國(guó)有飯店市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型和企業(yè)化變革的順利進(jìn)行。,二、中國(guó)國(guó)有飯店的發(fā)展現(xiàn)狀呼喚體制創(chuàng)新,規(guī)模 經(jīng)營(yíng)績(jī)效 綜合評(píng)價(jià) 結(jié)論,國(guó)有飯店與全

9、國(guó)飯店業(yè) 營(yíng)業(yè)收入比較(1987-2000),國(guó)有飯店經(jīng)營(yíng)績(jī)效分析 (1991-2000),*Source of the materials: sorting out and calculating according to “Chinas travel statistical yearbook” over the years.,三、轉(zhuǎn)型與變革模式現(xiàn)狀分析,（一） 涉及產(chǎn)權(quán)處置的轉(zhuǎn)型與變革模式 1、通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易整體性退出國(guó)有資產(chǎn)序列 外部自然人買(mǎi)斷型 外部法人買(mǎi)斷型 內(nèi)部職工買(mǎi)斷型 2、引入法人資本和社會(huì)資本重組企業(yè)，促使股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化 行業(yè)所有型國(guó)有飯店的產(chǎn)權(quán)開(kāi)放 上市公司介入國(guó)有飯店的股份

10、制改造 3、保持產(chǎn)權(quán)的國(guó)有或控股地位，成立專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司。 產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)導(dǎo)向的專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng) 保值變現(xiàn)導(dǎo)向的專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng),（二）非產(chǎn)權(quán)處置的轉(zhuǎn)型與變革模式 1、保持產(chǎn)權(quán)的國(guó)有或控股地位，委托專(zhuān)業(yè)公司管理 2、法人或自然人租賃經(jīng)營(yíng) 3、通過(guò)“內(nèi)部合同”的方式優(yōu)化激勵(lì)和約束機(jī)制 4、引入職業(yè)經(jīng)理人等方法，從內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制上做邊際變革 引入職業(yè)經(jīng)理人，全面變革企業(yè)管理制度 國(guó)有飯店自主進(jìn)行市場(chǎng)轉(zhuǎn)型和管理創(chuàng)新 5、國(guó)有飯店的集團(tuán)化發(fā)展與戰(zhàn)略聯(lián)盟 國(guó)有飯店的集團(tuán)化路徑 國(guó)有飯店集團(tuán)的市場(chǎng)化努力。 國(guó)有飯店企業(yè)之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟與協(xié)同發(fā)展 通過(guò)企業(yè)家聯(lián)誼活動(dòng)組建松散型的國(guó)有飯店聯(lián)合體。,四、國(guó)有飯店的轉(zhuǎn)型目標(biāo)

11、模式與趨勢(shì)展望,1總體發(fā)展目標(biāo)及其分解 在市場(chǎng)化取向的經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化，對(duì)外開(kāi)放不斷擴(kuò)大的大背景下，緊密結(jié)合旅游與旅行市場(chǎng)的發(fā)展要求，按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以效率為目標(biāo)、以競(jìng)爭(zhēng)為手段、以不斷學(xué)習(xí)和變革為支撐，本著“有進(jìn)有退、所有權(quán)重構(gòu)、管理權(quán)開(kāi)放”的原則，構(gòu)建國(guó)有資產(chǎn)在國(guó)際和國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)上有著強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力的微觀運(yùn)作主體，不斷增強(qiáng)國(guó)有飯店的獲利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。 2國(guó)有飯店轉(zhuǎn)型目標(biāo)的分類(lèi)及其分階段設(shè)定 第一類(lèi)是少數(shù)純粹接待型事業(yè)單位?？偟乃悸吠嘶厝ィ龊眉冋?wù)接待，從投資到運(yùn)作再到管理完全由政府包下來(lái)，不要一只腳站在政府領(lǐng)域內(nèi)，另一只腳站在市場(chǎng)上。第二類(lèi)則包括大型國(guó)企業(yè)投資

12、形成的國(guó)有飯店以及其它所有的非政務(wù)接待而主要是靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)來(lái)生存和發(fā)展的國(guó)有飯店。,Sketch-map of classified-reform among state-owned hotels（Daibin，2002）,the private sectors that serve for tourism and travel market,State-owned hotels oriented to provide reception-service for the governments,Status of state-owned hotels under the restriction

13、of double objectives,E1,E2,Sketch-map of Brand Integration and Size-based Cooperation between Domestic and International Hotels （Daibin，2002）,XX International Hotel Group,YY Capital Management Company,Hotel of Type B,Hotel of Type C,Hotel of Type A,HotelA2,HotelA1,Hotel A3,YY Hotel Management Compan

14、y,Related Organizations,Brand A,Brand B,Brand C,五、國(guó)有飯店轉(zhuǎn)型與變革的宏觀路徑分析,1、產(chǎn)權(quán)重組與體制重構(gòu) 2、管理權(quán)開(kāi)放與市場(chǎng)化運(yùn)作 3、政府扶持與政策引導(dǎo) 4、依靠基層員工，減少制度創(chuàng)新成本 5、規(guī)劃先行，重視國(guó)有飯店的轉(zhuǎn)型與變革的方案準(zhǔn)備,案例：四餐飲公司捆綁華聯(lián)開(kāi)店（北京現(xiàn)代商報(bào)2003320P6）,餐飲和百貨的結(jié)合目前已經(jīng)逐漸成為兩種業(yè)態(tài)謀求發(fā)展的新方式。日前，肯德基、樂(lè)杰士、吉野家和仙蹤林四家餐飲公司已經(jīng)和北京華聯(lián)商廈股份有限公司簽訂了合作開(kāi)店協(xié)議。今后，北京華聯(lián)商廈開(kāi)到哪里，四個(gè)品牌的餐廳也開(kāi)到哪里。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，餐飲品牌與商業(yè)品

15、牌聯(lián)姻，并非只是依靠商場(chǎng)提升人氣，更主要的是，兩種業(yè)態(tài)通過(guò)相互補(bǔ)充，降低雙方的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)雙贏。 華聯(lián)成立于1996年，目前在全國(guó)已建有220余個(gè)連鎖商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。 兩者的合作主要采用“固定資金”和“營(yíng)業(yè)額反扣”兩種形式。前者適用于發(fā)達(dá)城市，品牌得到認(rèn)可，營(yíng)業(yè)額有保證的情況；后者適用于營(yíng)業(yè)額相對(duì)較低的城市，以15左右的營(yíng)業(yè)額反扣給予餐廳租金上的優(yōu)惠。 另，麥當(dāng)勞在沃爾瑪全美國(guó)約700家（占公司商店總數(shù)的14）的折扣店和大型購(gòu)物中心都開(kāi)設(shè)了快餐店，預(yù)計(jì)這一數(shù)字在未來(lái)幾年中將出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。這一舉動(dòng)使二者之間的聯(lián)盟重現(xiàn)活力。 （Motel, Youth hostel, Student apartment等經(jīng)濟(jì)型飯店業(yè)態(tài)）,案例：全球最大酒店供應(yīng)商在港設(shè)總部（北京現(xiàn)代商報(bào)2003320P6）,全球最大酒店預(yù)訂服務(wù)優(yōu)惠供應(yīng)商H日前在香港開(kāi)設(shè)亞太區(qū)總部，發(fā)展區(qū)內(nèi)酒店住宿產(chǎn)品，拓展亞太區(qū)銷(xiāo)售和合作伙伴網(wǎng)絡(luò)。 H亞太區(qū)董事總經(jīng)理Bill Edward表示，在電訊方