1、財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)基礎(chǔ),一、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí) （一）會(huì)計(jì)的作用及目標(biāo) 1、會(huì)計(jì)的概念 2、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo),（二）企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)容 1992年11月財(cái)政部頒布了企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，于1993年7月1日開(kāi)始生效，它對(duì)會(huì)計(jì)核算的基本前提、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求、會(huì)計(jì)要素的確認(rèn)、計(jì)量與報(bào)告提出了在原則要求,2007年1月1日進(jìn)行了修訂.,1、會(huì)計(jì)核算的基本前提，又稱會(huì)計(jì)假設(shè) （1）會(huì)計(jì)主體 典型的會(huì)計(jì)主體為企業(yè)，與法人主體有區(qū)別 （2）持續(xù)經(jīng)營(yíng) 持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生會(huì)計(jì)分期，決定了記賬的一貫性原則 （3）會(huì)計(jì)分期 我國(guó)會(huì)計(jì)年度為1月1日12月31日 （4）貨幣計(jì)量 小前提：幣值穩(wěn)定,2、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求 （1）客觀性 （2）相關(guān)性

2、（3）明晰性（可理解性） （4）可比性 （5）實(shí)質(zhì)重于形式（融資租賃） （6）重要性 （7）謹(jǐn)慎性（固定資產(chǎn)采用加速折舊法；計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；存貨發(fā)出的后進(jìn)先出法等） （8）及時(shí)性,3、會(huì)計(jì)要素 會(huì)計(jì)的對(duì)象為企業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)，會(huì)計(jì)要素即會(huì)計(jì)對(duì)象的具體化，包括資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用和利潤(rùn)。 （1）資產(chǎn) A、流動(dòng)資產(chǎn) 包括貨幣資金（現(xiàn)金、銀行存款與其他貨幣資金）；短期投資(交易性金融資產(chǎn))；應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)；存貨（原材料、庫(kù)存商品等）等,B、長(zhǎng)期資產(chǎn) 包括長(zhǎng)期投資（長(zhǎng)期股權(quán)投資、長(zhǎng)期債權(quán)投資）；固定資產(chǎn)（廠房、機(jī)器設(shè)備）；無(wú)形資產(chǎn)（專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、經(jīng)營(yíng)特許權(quán)、土

3、地使用權(quán)、商譽(yù)）；其他資產(chǎn)（長(zhǎng)期待攤費(fèi)用與特殊資產(chǎn)） 注:投資的劃分:交易性金融資產(chǎn);可供出售金融資產(chǎn);持有至到期投資;長(zhǎng)期股權(quán)投資,（2）負(fù)債 包括流動(dòng)負(fù)債（短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅金等）與非流動(dòng)負(fù)債（長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款）,（3）所有者權(quán)益 是指企業(yè)投資人對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)。包括企業(yè)投資人對(duì)企業(yè)的投入資本以及形成的資本公積金、留存收益(盈余公積金和未分配利潤(rùn))。 投入資本-實(shí)收資本(股本) 資本公積:資本增值或股本溢價(jià);可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值上升;權(quán)益法下核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資;投資性房地產(chǎn)轉(zhuǎn)換差額;外幣投資結(jié)算差額等 盈余公積:法定盈余公積;任意盈余公積,

4、以上三項(xiàng)要素構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)容。 不論企業(yè)發(fā)生什么樣的會(huì)計(jì)事項(xiàng)： 資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益（會(huì)計(jì)恒等式）,（4）收入 廣義收入包括營(yíng)業(yè)收入、投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收入等 營(yíng)業(yè)收入分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在工業(yè)企業(yè)中即指產(chǎn)品銷售收入。其他業(yè)務(wù)收入包括材料銷售收入，固定資產(chǎn)出租收入，包裝物的出租、轉(zhuǎn)讓收入，沒(méi)收收入、技術(shù)專利的出租收入，附屬運(yùn)輸部門(mén)的運(yùn)輸收入等。,（5）費(fèi)用 費(fèi)用按其與產(chǎn)品生產(chǎn)的關(guān)系，分為營(yíng)業(yè)成本與期間費(fèi)用。工業(yè)企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本主要指產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，包括產(chǎn)品耗用的直接材料、工資及福利費(fèi)以及與產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)的間接費(fèi)用（制造費(fèi)用）； 期間費(fèi)用包括管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、銷

5、售費(fèi)用（營(yíng)業(yè)費(fèi)用）。,（6）利潤(rùn) 利潤(rùn)是指企業(yè)在一定期間的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最終的財(cái)務(wù)成果。包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額。 利潤(rùn)總額扣除所得稅后即為凈利潤(rùn)。,3、借貸記賬法下的記賬方向：,例題,例1：企業(yè)購(gòu)入材料20000元，貨款用支票支 付。 其分錄為： 借：原材料 20000 貸： 銀行存款 20000,例2,企業(yè)接受甲、乙兩方投資，甲方投入新設(shè)備一臺(tái)，價(jià)值100000元，乙方投入資金60000元。 分錄為: 借：固定資產(chǎn) 100000 銀行存款 60000 貸：實(shí)收資本-甲 100000 -乙 60000,（三）會(huì)計(jì)核算內(nèi)容 1、會(huì)計(jì)確認(rèn) 2、會(huì)計(jì)計(jì)量 3、會(huì)計(jì)記錄 4、會(huì)計(jì)報(bào)告

6、,（四）財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告 1、會(huì)計(jì)報(bào)表 （1）資產(chǎn)負(fù)債表-反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況 （2）利潤(rùn)表-反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果 （3）現(xiàn)金流量表-反映企業(yè)現(xiàn)金流量情況 （新增“所有者權(quán)益變動(dòng)表”） （4）所有者（股東）權(quán)益變動(dòng)表 2、會(huì)計(jì)報(bào)表附注-補(bǔ)充說(shuō)明和詳細(xì)解釋 3、審計(jì)報(bào)告 4、自己披露的信息-經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審閱并發(fā)表的意見(jiàn),二、財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí),（一）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)及原則 1、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 （1）投資 （2）籌資 （3）資本運(yùn)作 2、財(cái)務(wù)管理目標(biāo) -股東財(cái)富最大化（企業(yè)價(jià)值最大化）,（二）資金時(shí)間價(jià)值 1、資金時(shí)間價(jià)值的含義 資金時(shí)間價(jià)值（貨幣時(shí)間價(jià)值）,是指資金在周轉(zhuǎn)使用過(guò)程中，隨著時(shí)間的推移而產(chǎn)生的價(jià)值增量

7、 貨幣的時(shí)間價(jià)值就是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均利潤(rùn)率。用相對(duì)值的形式表示，即資金的收益率；用絕對(duì)值的形式表示，即資金價(jià)值的絕對(duì)增加額。,2、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法在計(jì)算中，統(tǒng)一采用下列符號(hào)：P(present value)：現(xiàn)值（本金）F (future value)：終值，又稱將來(lái)值或本利和n：計(jì)息期數(shù) i：利息率單利法(1) 單利終值的計(jì)算F=P（1+ni）-公式1(2) 單利現(xiàn)值的計(jì)算 P=F P=Fn(1-i n),一次性收付款的復(fù)利終值和現(xiàn)值計(jì)算 （1）復(fù)利終值的計(jì)算：Fn=P -公式2 系數(shù) 記為(F/P，i,n)例1、某人將10000元存入銀行，年利率12%，按年計(jì)息

8、，5年后的復(fù)利終值為多少？,F5=P =10000(1+12%)5 =17623元 =10000(F/P,12%,5) =17623元 表2-1年利率為8%的1元投資經(jīng)過(guò)不同時(shí)間段的終值 年 計(jì)單利 計(jì)復(fù)利 21.16 1.17 20 2.60 4.66 20017.004838949.59,例2 某人將10000元存入銀行，年利率為12%，如果按半年計(jì)息，即半年復(fù)利一次，其復(fù)利終值為多少？F=10000(1+12%/2) 2 =11236元 假如每月復(fù)利一次，那么它的復(fù)利終值為多少？F=10000(1+12%/12)12 =11268元可見(jiàn)，在一定時(shí)期內(nèi)，計(jì)息期間隔越短，復(fù)利的次數(shù)越多，復(fù)利

9、終值越大。如果1個(gè)計(jì)息期分為m個(gè)計(jì)息期，則Fnm=P(1+i/m) mn -公式3,假設(shè)本金為1元，年利率為12%，1年內(nèi)分成多個(gè)復(fù)利期間計(jì)算終值，（1+i)1=1.12(1+ i /2)2 =1.1236(1+ i /4)4 =1.1255(1+ i /12)12 =1.1268(1+ i /365)365 =1.1275,（2）復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算：P=Fn -公式4 系數(shù)記為(P/F，i,n)例3、某人5年后收到10000元，年利率為5%，在復(fù)利法下，現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？ 假如每季度復(fù)利一次，現(xiàn)應(yīng)存入多少錢(qián)？,按年復(fù)利， P=F5(P/F，5%,5) =100000.7835=7835元按季度復(fù)

10、利，P=10000(P/F，1.25%,20) =100000.7800=7800元 如果1個(gè)計(jì)息期分為m個(gè)計(jì)息期，則P=Fmn(P/F，i/m, mn) 可見(jiàn)，按復(fù)利法計(jì)算復(fù)利現(xiàn)值，貼現(xiàn)期越短，復(fù)利次數(shù)越多，復(fù)利現(xiàn)值越小,年金(Annuity)的終值和現(xiàn)值的計(jì)算年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。普通年金，又稱后付年金，每期期末收款、付款即付年金，又稱預(yù)付年金，每期期初收款、付款遞延年金，距今若干期以后的每期期末收款、付款永續(xù)年金，無(wú)限期連續(xù)收付的年金普通年金的計(jì)算(1)普通年金終值的計(jì)算Fn=A -公式5 系數(shù)記為(F/A，i,n)例4、某人每年年末存入銀行10000元，年利率為5%

11、，5年后的年金終值為多少？,F5=10000( F/A，5%,5) =100005.5256=55256元 (2)普通年金現(xiàn)值的計(jì)算P=A -公式6 年金現(xiàn)值系數(shù)記為(P/A，i,n)例5、 某人想今后5年內(nèi)每年年末取得10000元，按年利率5%貼現(xiàn)，則他現(xiàn)在應(yīng)存入多少錢(qián)？,P= A(P/A，i,n) =100004.3295=43295元(3)年償債基金A=F 償債基金系數(shù)記為(A/F，i,n)例6：某企業(yè)有一筆5年后到期的借款，金額為100萬(wàn)元，為此設(shè)置償債基金。如果年利率為8%，問(wèn)從現(xiàn)在起每年年末需存入多少錢(qián)，才能到期用本利和一次還清借款？,A=1000000(A / F ，i,n) =

12、1000000 =170456.48 該企業(yè)每年至少應(yīng)存入170456.48元，才能在5年后償還到期的債務(wù)。 (4)年資本回收額的計(jì)算 A=P(A / P ，i,n) 資本回收系數(shù)，記作(A/P，i,n)例7：某企業(yè)以10%的利率借款100萬(wàn)元，投資于某個(gè)壽命周期為10年的項(xiàng)目，每年至少要收回多少現(xiàn)金才是有利的？,A=100(1/6.1446)=16.2745萬(wàn)元企業(yè)至少每年要收回現(xiàn)金162745元，才能還清貸款 預(yù)付年金的計(jì)算(1) 預(yù)付年金的終值計(jì)算預(yù)付年金終值系數(shù)，記作(F/A，i,n+1)-1例8：某企業(yè)每年年初存入10萬(wàn)元作為償債基金，銀行利率為10%，該企業(yè)5年末能一次取出多少錢(qián)來(lái)

13、償還到期的債務(wù)？,F5=A(F/A，i,n+1)-1 =100000(F/A，10%，6)-1=100000(7.7156-1) =671560元 (2).預(yù)付年金現(xiàn)值的計(jì)算預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)，可記作 (P/A,i,n-1)+1。例9：某企業(yè)分期付款購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)車，每年年初付40000元，若銀行利率為10%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次性現(xiàn)金支付的購(gòu)買(mǎi)價(jià)是多少？,P=A(P/A,i,n-1)+1=40000(P/A，10%，4)+1=40000(3.1699+1)=166796元遞延年金的計(jì)算遞延年金終值與遞延期數(shù)無(wú)關(guān)，計(jì)算方法與普通年金終值相同。遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算有二種方法：P=A(P/A,i,n)(P

14、/F,i, m)P=A(P/A,i, m+ n )-A(P/A,i, m),例10：某企業(yè)分期付款購(gòu)買(mǎi)一臺(tái)汽車，銀行利率為10%，假設(shè)前5年不用還本付息，從第6年起到第10年末每年年末付款60000元，問(wèn)該分期付款相當(dāng)于一次性現(xiàn)金付款的購(gòu)買(mǎi)價(jià)是多少？,永續(xù)年金的計(jì)算永續(xù)年金沒(méi)有終止的時(shí)間，所以沒(méi)有終值。永續(xù)年金現(xiàn)值可從普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式中推導(dǎo)出來(lái)：P=例11：某企業(yè)購(gòu)買(mǎi)A公司發(fā)行的優(yōu)先股5000股，每年可獲得優(yōu)先股股利10000元，利息率為10%，則該企業(yè)持有的優(yōu)先股股票的價(jià)值是多少？P=10000 =100000元,資金時(shí)間價(jià)值計(jì)算中的幾個(gè)問(wèn)題1.不等額系列收付款項(xiàng)的終值和現(xiàn)值計(jì)算(1)

15、全部不等額系列收付款的終值計(jì)算公式是：F= (2)全部不等額系列收付款的現(xiàn)值計(jì)算公式是：P= 2.利息率(貼現(xiàn)率)的計(jì)算3.計(jì)息期數(shù)n的計(jì)算,（三）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬1、風(fēng)險(xiǎn)的含義 風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度。 風(fēng)險(xiǎn)和不確定性 2、風(fēng)險(xiǎn)的類別（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)）（2）公司特有風(fēng)險(xiǎn)(可分散風(fēng)險(xiǎn)或非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn))。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),證券投資組合中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量,證券投資組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),但無(wú)法分散證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量通常采用系數(shù), 系數(shù)反映的是個(gè)別證券相當(dāng)于市場(chǎng)上全部證券平均收益的變動(dòng)程度. 證券投資組合的必要收益率（資本資

16、產(chǎn)定價(jià)模型： Ri=Rf+i(Rm-Rf ) Ri第i種證券必要收益率Rf無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券收益率 Rm市場(chǎng)投資組合平均收益率,例題,假設(shè)現(xiàn)行國(guó)庫(kù)券的收益率為（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率），市場(chǎng)組合投資的平均收益率為，某公司持有的股票的系數(shù)是.，則股票的必要收益率為： Ri.（） . 若股票的系數(shù)為，則股票必要收益率為： Ri（） ,（四）資金成本,1.資本成本：企業(yè)為籌集和使用資金而付出代價(jià),包括資金籌集費(fèi)和資金占用費(fèi)。 2.決定資本成本高低的因素：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境、證券市場(chǎng)條件、企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)和融資狀況 、項(xiàng)目融資規(guī)模,3、個(gè)別資金成本,長(zhǎng)期借款成本 債券成本 優(yōu)先股成本 普通股成本 留存收益成本 4、加權(quán)平均資本

17、,例題,企業(yè)計(jì)劃籌集100萬(wàn)，所得稅率33% 資料如下： （1）向銀行借款10萬(wàn)，年利率7% （2）按溢價(jià)發(fā)行債券，面值14萬(wàn)，溢價(jià)發(fā)行價(jià)15萬(wàn)，票面利率9% ，5年期，每年付息一次 （3）發(fā)行優(yōu)先股25萬(wàn)元，預(yù)計(jì)年股利率12% （4）發(fā)行普通股40萬(wàn)元，每股10元，預(yù)計(jì)第一年每股利1.2元 以后每年按8%遞增 （5）其余所需資金通過(guò)留存收益取得 要求：（1）計(jì)算個(gè)別資本成本 （2）計(jì)算企業(yè)加權(quán)平均資本成本,答案,（1）個(gè)別資金成本： 借款成本K1=7%（1-33%）=4.69% 債券成本Kb=149%（1-33%/15=5.62% 優(yōu)先股成本Kp=2512%/25=12% 普通股成本Ks=1

18、.2/10+8%=20% 留存收益成本Ke=1.2/10+8%=20% （2）企業(yè)加權(quán)平均成本： Kw=10%4.69%+15%5.62%+25%12%+40%20%+10%20%=14.30%,（五）財(cái)務(wù)分析,1、財(cái)務(wù)分析的基本方法 （1）比較分析法 （2）百分比分析法 -結(jié)構(gòu)百分比、變動(dòng)百分比（定比分析法、環(huán)比分析法） （3）比率分析法 （4）趨勢(shì)分析法 （5）因素分析法-連環(huán)替代分析法,2、財(cái)務(wù)比率分析,報(bào)表分析的基本財(cái)務(wù)比率主要包括償債比率、營(yíng)運(yùn)效率比率和盈利能力比率三種。 （1）反映企業(yè)償債能力的指標(biāo) 反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)(亦稱變現(xiàn)能力指標(biāo)） A、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

19、通常，評(píng)價(jià)流動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)以2：1左右為好。,B、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 其中，速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)存貨 一般來(lái)說(shuō)，對(duì)速動(dòng)比率的評(píng)價(jià)是1：1，表示企業(yè)有較好的償債能力 超速動(dòng)比率（保守速動(dòng)比率） =（現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收賬款凈額）/流動(dòng)負(fù)債 C、現(xiàn)金比率 D、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率,反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo) A、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% B、產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益100% C、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)利息支出,（2）反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)除360天 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)

20、平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/股東權(quán)益平均余額 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率=（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）/上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,（3）反映企業(yè)盈利能力的比率,銷售毛利率 銷售凈利率 資產(chǎn)收益率 成本費(fèi)用率 股東權(quán)益收益率 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率,例題,根據(jù)下列資料編制資產(chǎn)負(fù)債表 (1)速動(dòng)比率為2：1 (2)長(zhǎng)期負(fù)債是短期投資的4倍 (3)應(yīng)收帳款為4000元，是速動(dòng)資產(chǎn)的50%，流動(dòng)資產(chǎn)的25%，同固定資產(chǎn)總值相等 (4)所有者權(quán)益總額等于營(yíng)運(yùn)資金，實(shí)收資本是未分配利潤(rùn)的2倍,資產(chǎn)負(fù)債表,（4）反映投資收益

21、的指標(biāo),每股收益 =（稅后凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股利）年末普通股份總數(shù) 市盈率=每股市價(jià)/每股收益 每股股利=股利總額/普通股股數(shù) 股票獲利率=每股股利/每股市價(jià) 股利支付率=每股股利/每股收益 股利保障倍數(shù)每股收益/每股股利 留存盈利比率（凈利潤(rùn)全部股利）凈利潤(rùn) 每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益/普通股股數(shù) 投資收益率=投資收益/（期初投資+期末投資）2,3、現(xiàn)金流量分析,（1）結(jié)構(gòu)分析（流入結(jié)構(gòu)分析、流出結(jié)構(gòu)分析、流入流出比分析） （2）流動(dòng)性分析 現(xiàn)金到期債務(wù)比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/本期到期的債務(wù) 現(xiàn)金債務(wù)總額比經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入/債務(wù)總額 （3）獲取現(xiàn)金能力分析 銷售現(xiàn)金比率經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量銷售額 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量

22、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù),4、杜邦財(cái)務(wù)分析體系,（1）權(quán)益乘數(shù) =總資產(chǎn)平均占用額權(quán)益平均余額 = 1（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 因?yàn)椋簷?quán)益資本收益率（權(quán)益凈利率） =總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 并且：總資產(chǎn)凈利率 =營(yíng)業(yè)收入凈利率（銷售凈利率）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 所以：權(quán)益資本收益率 =銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù),杜邦財(cái)務(wù)分析體系應(yīng)用舉例,假設(shè)甲公司的權(quán)益乘數(shù)為2.02，第一年有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 第一年 14.93% = 7.39% 2.02 假設(shè)第二年權(quán)益凈利率下降了： 權(quán)益凈利率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù) 第二年 12.12% = 6% 2.02 要求：解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和變

23、動(dòng)趨勢(shì),通過(guò)資料可以看出，權(quán)益凈利率的下降不在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)沒(méi)變，而是資產(chǎn)利用或成本控制發(fā)生了問(wèn)題，造成總資產(chǎn)凈利率下降，進(jìn)一步分解如下： 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第二年 6% = 3% 2 通過(guò)分解可以看出，資產(chǎn)的使用效率提高了，但由此帶來(lái)的收益不足以抵補(bǔ)銷售凈利率下降造成的損失。銷售凈利率下降的原因是售價(jià)太低、成本太高還是費(fèi)用過(guò)大，需要進(jìn)一步分解。,假設(shè)乙公司是一個(gè)同類企業(yè)，有關(guān)比較數(shù)據(jù)如下： 甲公司： 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304

24、 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第二年 6% = 3% 2 乙公司： 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第一年 7.39% = 4.53% 1.6304 總資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 第二年 6% = 5% 1.2 兩個(gè)企業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)趨勢(shì)是一樣的，但通過(guò)分析可以看出原因不同：甲公司是成本費(fèi)用上升或售價(jià)下跌，而乙公司是資產(chǎn)使用效率下降。,三、成本管理基礎(chǔ)知識(shí),（一）成本的分類 1、生產(chǎn)成本 直接材料費(fèi)用 燃料及動(dòng)力費(fèi) 直接人工費(fèi)用 制造費(fèi)用 廢品損失及停工損失 2、期間費(fèi)用：管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用,（二）本量利分析,本量利的相互關(guān)系 利潤(rùn)銷售收入總成本銷售收入（單位變動(dòng)成

25、本銷量+固定成本） （單價(jià)單位變動(dòng)成本）銷量-固定成本 銷量（固定成本+利潤(rùn)）/（單價(jià)-單位變動(dòng)成本） 邊際貢獻(xiàn)銷售收入變動(dòng)成本 單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)單位變動(dòng)成本 邊際貢獻(xiàn)率 邊際貢獻(xiàn)/銷售收入 變動(dòng)成本率+邊際貢獻(xiàn)率1,例題,某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單位售價(jià)為20元，單位變動(dòng)成本為12元，本期固定成本額是6400元。 要求：（1）計(jì)算該企業(yè)的保本點(diǎn); （2）假定企業(yè)本期的目標(biāo)利潤(rùn)為16000元，計(jì)算該企業(yè)的保利點(diǎn); （3）假定企業(yè)下期的單價(jià)和成本水平均不變，目標(biāo)利潤(rùn)為16080元，所得稅稅率為33%，計(jì)算該企業(yè)下期的保凈利點(diǎn);,四、個(gè)人會(huì)計(jì)及財(cái)務(wù)管理與企業(yè)個(gè)人會(huì)計(jì)及財(cái)務(wù)管理的區(qū)別,、個(gè)人理財(cái)要點(diǎn)；

26、 （）充分重視貨幣的時(shí)間價(jià)值 雖然國(guó)債的收益率相對(duì)還是比較高的,但并沒(méi)有充分發(fā)揮出貨幣的時(shí)間價(jià)值。從這點(diǎn)來(lái)說(shuō),不能僅僅用國(guó)債和儲(chǔ)蓄來(lái)進(jìn)行比較,而應(yīng)該將其與你付出最大的一項(xiàng)支出進(jìn)行比較,以此判斷你的投資回報(bào)是否劃算,（）投資理財(cái)未必要嘗鮮,對(duì)于普通百姓來(lái)說(shuō),對(duì)于新產(chǎn)品還是要謹(jǐn)慎觀望,即使購(gòu)買(mǎi),也應(yīng)該投資那些流動(dòng)性比較好的產(chǎn)品。 （）在機(jī)構(gòu)處于相對(duì)弱勢(shì)時(shí)購(gòu)買(mǎi) 由于房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的影響,各銀行的房貸業(yè)務(wù)在大幅萎縮,銀行想通過(guò)讓利來(lái)維持業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。這也提醒普通百姓,在選擇理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候,要選擇機(jī)構(gòu)處于相對(duì)弱勢(shì)的時(shí)候。,、家庭理財(cái),（）家庭資產(chǎn) 現(xiàn)金及活期存款 （現(xiàn)金、活期存折、信用卡、個(gè)人支票等） 定期存款 （本外幣存單） 投資資產(chǎn) （股票、基金、外匯、債券、房地產(chǎn)、其他投資） 實(shí)物資產(chǎn) （家居物品、住房、汽車） 債權(quán)資產(chǎn) （債權(quán)、信托、委托貸款等） 保險(xiǎn)資產(chǎn) （社保中各基本保險(xiǎn)、其他商業(yè)保險(xiǎn)）,（）家庭負(fù)債 貸款 （住房貸款、汽車貸款