1、2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,第7章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,1998年6月16日，財(cái)政部長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)先生在人們?nèi)請(qǐng)?bào)上發(fā)表署名文章，提出“有必要即時(shí)追蹤和分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)，適當(dāng)采取刺激有效需求管理的政策措施，適度啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)，改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的狀況，保持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)，快速、健康發(fā)展”。 雖然這一文章是在該報(bào)“理論版”上發(fā)表的，但引起當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)外財(cái)經(jīng)界的極大關(guān)注，被認(rèn)為是中國(guó)財(cái)政政策從緊縮轉(zhuǎn)為擴(kuò)張的信號(hào)。果然，一個(gè)多月后召開全國(guó)財(cái)政工作會(huì)議，更明確地強(qiáng)調(diào)要實(shí)施更加積極的財(cái)政措施，加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度，以有效啟動(dòng)經(jīng)濟(jì)。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏

2、觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,凱恩斯認(rèn)為：資本主義經(jīng)濟(jì)處于小于充分就業(yè)的常態(tài)，即：“有效需求不足”。 對(duì)策 需求管理,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,7.1經(jīng)濟(jì)波動(dòng),1。需求沖擊,AS,AD0,AD1,Y,P0,O,P,e2,e0,e1,Y,Y1,-,P2,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,2.供給沖擊,AS,AD,Y,P1,O,P,e0,e1,Y,Y1,-,P0,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,7.2用經(jīng)濟(jì)政策抵消沖擊,1.用經(jīng)濟(jì)政策抵消需求沖擊,AS,AD0,AD1,Y,P0,O,P,e,e0,e1,Y,Y1,-,政策,沖擊,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)

3、課件,7.2用經(jīng)濟(jì)政策抵消沖擊,1.用經(jīng)濟(jì)政策抵消供給沖擊,AS,AD1,AD0,Y,P1,O,P,e0,e2,e1,Y,Y1,-,P0,沖擊,政策,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,7.3 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的理論分析,一、財(cái)政政策和貨幣政策的影響 1、問題的提出：,IS,LM,Y0,Yf,Yf,E,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,2、調(diào)節(jié)方法： 把E點(diǎn)移到 Yf 線上去： 方法一：變動(dòng)LM 方法二：變動(dòng)IS 方法三：同時(shí)變動(dòng)IS、LM,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,（1）方法一：貨幣政策,LM,返回,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,（2）方

4、法二：財(cái)政政策,IS,LM,Y0,E,Yf,Y,O,r,返回,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,（3）方法三：兩種政策相結(jié)合,返回,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,財(cái)政政策是政府變動(dòng)稅收和支出以便影響總需求進(jìn)而影響就業(yè)和國(guó)民收入。 貨幣政策是政府貨幣當(dāng)局即中央銀行通過銀行體系變動(dòng)貨幣供給量來調(diào)節(jié)總需求。 可見，無論是財(cái)政政策還是貨幣政策，都是通過影響利率或投資進(jìn)而影響總需求，使就業(yè)和國(guó)民收入得到調(diào)節(jié)。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,二、財(cái)政政策與貨幣政策的效果,1、財(cái)政政策的效果和“擠出效應(yīng)” 擠出效應(yīng)：當(dāng)

5、政府支出增加或稅收減少時(shí)，貨幣需求會(huì)增加，在貨幣供給既定的情況下，利率會(huì)上升，私人部門（廠商）的投資會(huì)受到抑制，產(chǎn)生政府支出擠出私人投資的現(xiàn)象，即所謂“擠出效應(yīng)”。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,擠出效應(yīng)的大小關(guān)系到財(cái)政政策效果的大小 LM不變時(shí)， IS平 擠出多 效果差 IS陡 擠出少 效果好 IS不變時(shí)， LM平 擠出少 效果好 LM陡 擠出多 效果差,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,極端思考,IS,LM,IS,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,2、貨幣政策效果分析,（1）LM不變時(shí)， IS平 效果好 IS陡 效果差 （2）IS不變時(shí)， LM平 效

6、果差 LM陡 效果好,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,7.4 宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐與利弊,一、宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo) 1、目標(biāo)的形成： 充分就業(yè) 價(jià)格穩(wěn)定 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 國(guó)際收支平衡,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,2、四個(gè)目標(biāo)間的關(guān)系 既統(tǒng)一又矛盾 （1）充分就業(yè)與物價(jià)穩(wěn)定 （2）充分就業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) （3）充分就業(yè)與國(guó)際收支平衡,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,二、財(cái)政政策, 為促進(jìn)就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，防止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)而對(duì)政府支出、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿龀龅臎Q策。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,1、

7、財(cái)政政策的構(gòu)成,（1）財(cái)政收入 稅收 公債,（2）財(cái)政支出,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,根據(jù)課稅對(duì)象，可分為： 財(cái)產(chǎn)稅 所得稅 流轉(zhuǎn)稅,根據(jù)收入中被扣除的比例，可分為： 累進(jìn)稅 累退稅 比例稅,返回,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,公債 是政府運(yùn)用信用形式籌集財(cái)政資金的特殊形式，包括中央政府的債券和地方政府的債券。 短期債 中期債 長(zhǎng)期債,返回,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,a. 軍需品 政府購(gòu)買（g） b. 機(jī)關(guān)的用品 c. 公務(wù)員薪金 d. 公共工程開支 轉(zhuǎn)移支付（tr） 舉例說明,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,1984年美國(guó)

8、聯(lián)邦政府預(yù)算（億美元）,收入 7040 個(gè)人所得稅 3150 公司所得稅 700 社會(huì)保險(xiǎn)稅 2630 其他稅收和收入 560,支出 8800 購(gòu)買 2960 （其中：國(guó)防） 2220 其他購(gòu)買 740 轉(zhuǎn)移支付 3740 給地方政府撥款 930 債務(wù)利息 1170 赤字：-1760,資料來源：總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告1985年,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,1984年美國(guó)地方政府的綜合預(yù)算（億美元）,收入 5230 個(gè)人所得稅 1200 公司所得稅 190 銷售稅和財(cái)產(chǎn)稅 2480 工薪稅 430 聯(lián)邦政府撥款 930,支出 4710 購(gòu)買 4520 （物品和勞務(wù)） 轉(zhuǎn)移支付 550 凈

9、利息支付 -280 補(bǔ)貼減企業(yè)利潤(rùn) -80 盈余：520,資料來源：總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告1985年,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,2、自動(dòng)穩(wěn)定器與積極的財(cái)政政策,（1）自動(dòng)穩(wěn)定器：Automatic Stablizer 亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾對(duì)國(guó)民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條，毋須政府采取任何行動(dòng)。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,內(nèi)在穩(wěn)定器主要通過以下三項(xiàng)制度得以發(fā)揮： A：稅收的自動(dòng)變化 B：政府的轉(zhuǎn)移支付 C：美國(guó)政府維持農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的政策,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,（

10、2）積極的財(cái)政政策 意指政府密切注視經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)趨勢(shì)，預(yù)測(cè)未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在稅收和政府開支方面采取有效的對(duì)策，以實(shí)現(xiàn)一定的宏觀調(diào)控的政策目的。 （即：政府主動(dòng)的、有意識(shí)的政策） 經(jīng)濟(jì)特寫：“踩油門”與“踩剎車” 擴(kuò)張與緊縮的矛盾,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,近年我國(guó)財(cái)政政策表現(xiàn)出明顯的擴(kuò)張性特點(diǎn)。在通貨緊縮背景下，實(shí)行積極財(cái)政政策，對(duì)于擴(kuò)大內(nèi)需和提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率顯然具有必要性。然而，全面觀察財(cái)政政策制訂和實(shí)施的情況，有些措施也存在與擴(kuò)大內(nèi)需目標(biāo)不相一致的情況。 例如：1999年底開始對(duì)居民存款利息收入征收個(gè)人所得稅，這一新稅種從調(diào)節(jié)收入分配長(zhǎng)期目標(biāo)看也許是必要的，對(duì)于改良我國(guó)金融

11、市場(chǎng)也可能具有積極意義。然而，從短期效果看，這一政策與擴(kuò)張性財(cái)政政策基本目標(biāo)不一致：在政府支出水平等其他因素給定前提下，新稅種的收入會(huì)增加居民稅負(fù)、增加政府稅收、抑制總需求，因而具有收縮性財(cái)政政策效果。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,更為引人關(guān)注的是，我國(guó)財(cái)政部門在減少收費(fèi)、降低某些稅種稅率、并借債擴(kuò)大支出的同時(shí)，財(cái)政收入本身仍在急速擴(kuò)大。1998年和1999年財(cái)政收入增長(zhǎng)率分別為14.2%和15.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值7%-8%的增長(zhǎng)速度。 從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，增加稅收或增加財(cái)政收入在一定程度上弱化了擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果。好比駕駛汽車，一只腳踩油門，一只腳踩剎車，兩只腳

12、的操縱效果會(huì)在一定程度上互相抵消。正因?yàn)槿绱?，我?guó)政府近年大張旗鼓實(shí)施積極財(cái)政政策的同時(shí)，財(cái)政收入又大幅度增長(zhǎng)，被看作是一個(gè)值得關(guān)注和研究的問題。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,3、西方財(cái)政政策的實(shí)踐（發(fā)展經(jīng)歷）,1. 1936 1945年：反蕭條的，簡(jiǎn)單的，膨脹性的。 2. 1945 1961年：推行反經(jīng)濟(jì)周期的補(bǔ)償性財(cái)政政策。 3. 1961 1979年，實(shí)施充分就業(yè)預(yù)算的財(cái)政政策。 4. 1981 1991年，供應(yīng)學(xué)派的財(cái)政政策。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,4、貨幣政策, 一個(gè)國(guó)家根據(jù)既定目標(biāo)，通過中央銀行運(yùn)用其政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率，以影響宏

13、觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策。 貨幣政策與財(cái)政政策的比較：,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,中央銀行 是一國(guó)最高金融當(dāng)局，它統(tǒng)籌管理全國(guó)金融活動(dòng)，實(shí)施貨幣政策以影響經(jīng)濟(jì)。 三個(gè)職能： （1）作為發(fā)行的銀行，發(fā)行國(guó)家的貨幣； （2）作為銀行的銀行，為商業(yè)銀行提供貸款、集中保管存款準(zhǔn)備金，還為各商業(yè)銀行集中辦理全國(guó)的結(jié)算業(yè)務(wù)。 （3）作為國(guó)家的銀行，代理國(guó)庫(kù)，為政府提供資金，代表政府與國(guó)外發(fā)生金融業(yè)務(wù)關(guān)系，執(zhí)行貨幣政策，監(jiān)督、管理全國(guó)金融市場(chǎng)活動(dòng)等等。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,共同點(diǎn)是：兩者都是調(diào)節(jié)國(guó)民收入以達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)的目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。（也都有擴(kuò)

14、張性、緊縮性政策之分） 不同點(diǎn)是：*財(cái)政政策直接影響總需求的規(guī)模，這種直接作用沒有任何中間變量的；*而貨幣政策還要通過利率的變動(dòng)來對(duì)總需求發(fā)生影響因而是間接地發(fā)揮作用。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,一、貨幣政策的目標(biāo),一般的目標(biāo)： 充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格穩(wěn)定、匯率穩(wěn)定和保持收支平衡等 特殊的目標(biāo)： 如，防止大規(guī)模的銀行倒閉和金融恐慌，穩(wěn)定利率以防止利率大幅度的波動(dòng)。,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,二、貨幣政策的工具,（一）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) （二）調(diào)整貼現(xiàn)率 （三）變動(dòng)法定準(zhǔn)備率 其他工具,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) 指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。 優(yōu)點(diǎn)：操作靈活； 不易引起社會(huì)公眾的注意； 對(duì)貨幣供給的影響可以比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè),返回,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,調(diào)整貼現(xiàn)率 是指中央銀行調(diào)高或降低對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利息率，以限制或鼓勵(lì)銀行借款，從而影響銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金和利率，進(jìn)而決定貨幣存量和利率，以達(dá)到宏觀調(diào)控地目標(biāo)。 通常與公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)配合使用。,返回,2020/10/11,復(fù)旦大學(xué)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件,存款準(zhǔn)備率是商