1、財務(wù)管理學計算題：一、計算題：第四題：（1）某公司2009關(guān)財務(wù)資料如下：年末流動比率為2，年末速動比率為1.2，存貨周轉(zhuǎn)率為5次。年末資產(chǎn)總額200萬元（年初200萬元），年末流動負債35萬元，年末長期負債35萬元，年初存貨30萬元。2009售凈利率21%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8次，存貨周轉(zhuǎn)率5次，該公司流動資產(chǎn)中只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。要求：1、計算該公司2009年年末流動資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)負債率。2、計算該公司2009年年末的存貨、銷售成本和銷售收入和凈資產(chǎn)收益率。答案：年末流動資產(chǎn)=35*2=70（萬元）年末存貨=70-1.2*35=28（萬元）資產(chǎn)負債率=（35+35）/200=35

2、%權(quán)益乘數(shù)=1/（1-35%）=1.54凈資產(chǎn)收益率=21%*0.8*1.54=25.87%銷售成本=平均存貨*存貨周轉(zhuǎn)率=(28+30)/2*5=145（萬元）銷售收入=平均資產(chǎn)總額*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=200*0.8=160（萬元）（2）2010年有關(guān)財務(wù)資料如下：年末流動比率為2，年末速動比率為1.2，存貨周轉(zhuǎn)率為5次，年末資產(chǎn)總額200萬元，年末流動負債35萬元，年末長期負債35萬元，年初存貨30萬元。2010年營業(yè)凈利率21%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.8次，該企業(yè)流動資產(chǎn)中只有貨幣資金、應(yīng)收賬款和存貨。要求：（l）計算該企業(yè)2010年年末流動資產(chǎn)總額、年末資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率。 （2）計算該企業(yè)2

3、010年的存貨、營業(yè)成本和營業(yè)收入。答案:（l）2010年年末流動資產(chǎn)=352=70(萬元)2010年資產(chǎn)負債率= =35%2010年權(quán)益乘數(shù)= l/( l-35%)=1.542010年凈資產(chǎn)收益率=21%0.81.54=25.87%（2）2010年年末存貨=70-1.235=28(萬元)平均存貨=(30+28)2=29(萬元)2010年營業(yè)成本=平均存貨存貨周轉(zhuǎn)率=295=145(萬元)2010年營業(yè)收入=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平均資產(chǎn)總額=0.8200=160（萬元）第五題：某企業(yè)全面需耗用甲材料16000千克，單位采購成本為10元，年單位儲存成本為8元，平均每次進貨費用為40元 假設(shè)該材料不會缺貨。

4、 求1、甲材料的經(jīng)濟進貨批量2、經(jīng)濟進貨批量下相關(guān)總成本3、經(jīng)濟進貨批量的全年平均占用資金4、年度最佳進貨次數(shù)答案：（1） 經(jīng)濟進貨批量= 2*16000*40/8 開平方=400。（2） 相關(guān)總成本=2*16000*40*8 開平方=3200+10*16000=163200全年平均占用資金= 400/2 *10 =2000最佳進貨次數(shù)=16000/400=40次（2）某企業(yè)每年需要耗用甲材料20000千克，每千克年儲存成本1.5元，平均每次訂貨成本為600元。要求：1、確定最佳采購批量？2、計算最佳采購批量下的年存貨總費用？3、計算最佳進貨次數(shù)？4、計算最佳進貨周期？1、最佳采購批量=（2*

5、20000*600/1.5）開方=40002、年存貨總費用=20000*1.5+20000/4000*600=330003、最佳進貨次數(shù)=20000/4000=5次4、最佳進貨周期=365/5=73天（3）某公司全年需耗用甲材料 3600千克，每次訂貨成本為24元，該材料年單位儲存成本為3 元。要求計算采購甲材料的經(jīng)濟批量、經(jīng)濟批數(shù)和最低年成本。（240千克、15批、720元這是最佳訂貨批量的決策分析方面的一道題。1、應(yīng)用公式：年訂貨成本存貨全年需要量經(jīng)濟批量每次訂貨成本年儲存成本平均儲存量單位年儲存成本經(jīng)濟批量2單位年儲存成本 同時，當某種存貨的全年訂貨成本與全年儲存成本相等時，存在最佳經(jīng)濟

6、批量。則：3600千克經(jīng)濟批量24元=經(jīng)濟批量2*3元，求出經(jīng)濟批量為240千克。2、經(jīng)濟批量求出后，經(jīng)濟批數(shù)就是3600千克/240千克=15了3、最低年成本，由訂貨成本、儲存成本組成（兩個360元）。注：缺貨成本，題中沒有提及，也就不用考慮了。第六題：某企業(yè)融資租入設(shè)備一臺，價款為300萬元，租期為6年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃期間貼現(xiàn)率10%，采用等額年金方式支付租金。計算每年年末應(yīng)付租金：每年應(yīng)付租金=300 / PVIFA（10%,6）=300 /4.355=68.88(萬元)八：8、某公司擬籌資5000萬元，其中：銀行借款1000萬元，年利率為5，籌資費率為0.1；按面值發(fā)行企業(yè)

7、債券1000萬元，票面利率為12，籌資費率為3；發(fā)行普通股200萬股，每股發(fā)行價15元，每股發(fā)費用3元，預(yù)計第一年現(xiàn)金股利為1.5元，以后每年按2.5遞增，企業(yè)所得稅稅率為25。 要求：(1)計算銀行借款資金成本； (2)計算企業(yè)債券成本； (3)計算普通股資金成本； (4)計算加權(quán)平均資金成本。答案：(1)銀行借款資金成本K=10005% （1-25%）/1000 （1-0.1%）= 3.75%(2)企業(yè)債券成本K=100012% （1-25%）/1000 （1-3%）= 9.28% (3)普通股資金成本K=1.5/（15-3）100% + 2.5% = 15% (4)加權(quán)平均資金成本=20

8、%3.75% + 20%9.28% + 60%15% = 11.506%。九：某公司流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)成，年初存貨145萬元，年初應(yīng)收賬款125萬元，年末流動比率為3，年末速動比率為1.5，存貨周轉(zhuǎn)率為4，年末流動資產(chǎn)為270萬元，年末應(yīng)收賬款為135萬元，本年賒銷凈額為260萬元。要求計算下列指標：（1）流動負債年末余額；（2）存貨年末余額；（3）本年銷貨成本；（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。答案：（1）流動負債年末余額=年末流動資產(chǎn)/年末流動比率=270 /3=90（萬元）（2）年末速動資產(chǎn)=年末流動負債年末速動比率=901.5=135（萬元）（3）存貨年末余額=年末流動資產(chǎn)-年末速動資產(chǎn)=

9、270-135=135（萬元）（4）本年銷貨成本=存貨周轉(zhuǎn)率平均存貨=4(145+135)/2=560（萬元）（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=本年賒銷凈額/平均應(yīng)收賬款=260/(125+135)/2=2。十：某公司年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次進貨費用為20元。要求：（1）計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量；（2）計算年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本；（3）計算本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額；（4）計算本年度乙材料最佳進貨批次。答案：（1）本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量根號下2乘以36000乘以20除以16 300（千克）（

10、2）本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的相關(guān)總成本根號下2乘以36000乘以20乘以16 4800（元）（3）本年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占用額300200230000（元）（4）本年度乙材料最佳進貨次數(shù)36000300120（次）第十一：某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后每年息稅前利潤增加到200萬元?，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：按12%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2）。適用所得稅稅率40%。要求：（1）計算兩個方案的每股盈余。（2）計算兩個方案的每股盈余無差別點息稅前利潤

11、。（3）計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)。（4）判斷哪個方案更好。(2)（EBIT4060）(140%)/100=(EBIT40)(140%)/125EBIT=340(萬元)(3)方案1 財務(wù)杠桿系數(shù)=200/（2004060）=2 方案2財務(wù)杠桿系數(shù)=200/（20040）=1.25(4)由于方案2每股收益大于方案1，且其財務(wù)杠桿系數(shù)（1.25）小于方案1(2)，即方案2收益性高且風險低，所以方案2優(yōu)于方案11111.某公司目前發(fā)行在外普通股100萬股（每股1元），已發(fā)行10%利率的債券400萬元。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投產(chǎn)后公司每年息稅前盈余增加到200萬元。現(xiàn)有兩個方案：按12%的利率發(fā)行債券（方案1）；按每股20元發(fā)行新股（方案2），公司適用所得稅率40%。(1)計算兩個方案的每股收益；(2)計算兩個方案的每股收益無差別點息稅前利潤；(3)計算兩個方案的財務(wù)杠桿系數(shù)；(4)判斷哪個方案更好。答案：（1）項目方案1方案2息稅前利潤目前利息新增利息稅前利潤稅后利潤普通股數(shù)每股收益200406010060100萬股0.6元200401609612