,,2017 年企業(yè)并購(gòu)回顧,中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè),2018 年 4 月,目錄,前言概覽戰(zhàn)略投資者財(cái)務(wù)投資者中國(guó)大陸海外并購(gòu),2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月2,前言 報(bào)告中所列示數(shù)據(jù)的說(shuō)明（ 1/2 ）, 報(bào)告中的數(shù)據(jù)和分析僅為中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)數(shù)據(jù)。 報(bào) 告中 數(shù) 據(jù) 除 注 明 外均 基 于 湯 森 路透 、 投 資 中國(guó) 及 普華 永道 分 析 提供 的 信息 ，與普華永道 2017 年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)回顧與 2018 年展望相一致。 湯森 路 透 與 投資 中 國(guó) 僅 記 錄對(duì) 外 公 布 的 交 易 ， 有 些 已對(duì) 外公 布 的 交易 有 可能 無(wú)法完成 報(bào)告中提及的 “ 交易數(shù)量 ” 指對(duì)外公布交易的數(shù)量，無(wú)論其交易金額是否披露 報(bào)告中提及的 “ 交易金額 ” 僅包含已披露金額的交易（在報(bào)告中稱(chēng)為“披露金額”） “國(guó)內(nèi)”是指中國(guó)大陸、香港和澳門(mén)特別行政區(qū) “海外并購(gòu)”是指中國(guó)大陸企業(yè)在境外進(jìn)行收購(gòu) “入境并購(gòu)”是指境外企業(yè)收購(gòu)國(guó)內(nèi)企業(yè)，包括中國(guó)大陸、香港和澳門(mén)特別行政區(qū)企業(yè),2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月3,前言 報(bào)告中所列示數(shù)據(jù)的說(shuō)明（ 2/2 ）, “私募股權(quán)基金交易” 特指交易金額在 1,000 萬(wàn)美元以上由財(cái)務(wù)投資者進(jìn)行的股權(quán)交易 、未 披露 交 易 金 額 但 由私 募 股 權(quán) 基 金 進(jìn)行 的 交 易 ， 這 其中 大 多 數(shù)是 由私 募 股 權(quán)基 金 管理 公司進(jìn)行的交易 ，但也包含了由金融機(jī)構(gòu)和集團(tuán)公司進(jìn)行的本質(zhì)是私募股權(quán)投資性質(zhì)的交易 “ 風(fēng)險(xiǎn)投資基金交易”特指交易金額在 1,000 萬(wàn)美元以下由財(cái)務(wù)投資者進(jìn)行的股權(quán)交易以及未披露交易金額但由風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行的股權(quán)交易 “ 戰(zhàn)略 投 資 者 ” 指 并購(gòu) 公 司 后 將 其 納入 其 現(xiàn) 有 經(jīng) 營(yíng) 范圍 的 公 司投 資者 （ 相 對(duì)于 “ 財(cái)務(wù) 投資者”） “ 財(cái)務(wù) 投 資 者 ” 指 以通 過(guò) 未 來(lái) 出 售 獲利 為 目 的 進(jìn) 行 并購(gòu) 的 投 資者 ，主 要 包 括但 不 僅限 于私募股權(quán)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金,2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月4,概覽,2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月5,( 百萬(wàn)美金 )1 9% (59%)50% 不適用19% (58%),戰(zhàn)略投資者境內(nèi)境外戰(zhàn)略投資者總和財(cái)務(wù)投資者,7%33%26%,3 5%42 3 %56%,私募股權(quán)基金交易風(fēng)險(xiǎn)投資基金交易財(cái)務(wù)投資者總和中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu),國(guó)有企業(yè)民營(yíng)企業(yè)財(cái)務(wù)投資者中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)總和,不適用 不適用(3 6%) 63 %(1 4%) (7 3 %)(38%) (26%),香港企業(yè)海外并購(gòu)總計(jì)來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析,(1 7 %)9%,27 %(36%),2017 年中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)交易金額下降至 49.4 億美元，與 2016 年相比降低 36% ，為近三年最低的年度交易額中國(guó)地區(qū)醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)交易總數(shù)量與金額差異 %數(shù)量 金額,2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月6,2,494,1,997,0,3274,838,-4,855,70256,4081,300,6912,132,1,1011,81032,1,0000,5,0004,0003,0002,000,7,0006,000,8,000,2014 年國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者,2015 年國(guó)外戰(zhàn)略投資者,2016 年財(cái)務(wù)投資者,2017 年海外并購(gòu)交易,大部分領(lǐng)域的并購(gòu)金額發(fā)生不同程度的減少，特別是境內(nèi)戰(zhàn)略投資和財(cái)務(wù)投資兩大主要子板塊的交易金額均發(fā)生大幅下滑；然而海外并購(gòu)交易上升了 59% ， 2017 年達(dá)到 11 億美元，并創(chuàng)歷史新高并購(gòu)交易金額（ 2014 年 -2017 年）百萬(wàn)美元9,000,下降 36%,增長(zhǎng) 12%,2018 年 4 月7,來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,91,76,75,89,612,743,4273,9288,31,19,200,40,60180160,200,2014 年國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略投資者,2015 年國(guó)外戰(zhàn)略投資者,2016 年財(cái)務(wù)投資者,2017 年海外并購(gòu)交易,雖然并購(gòu)金額下降了 36% ，但是年度并購(gòu)數(shù)量仍增長(zhǎng)了 9% ，戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者在交易數(shù)量上仍然保持活躍，海外并購(gòu)數(shù)量有所下滑并購(gòu)交易數(shù)量（ 2014 年 -2017 年）,增長(zhǎng) 9%,增長(zhǎng) 40%,2018 年 4 月8,來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,戰(zhàn)略投資者,2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月9,2015 年國(guó)外投資者交易數(shù)量,2016 年國(guó)內(nèi)投資者交易金額,境 內(nèi) 戰(zhàn) 略 并 購(gòu) 數(shù) 量 上 升 19% ， 但 金 額 環(huán) 比 下 滑 了 58% 達(dá)到近三年 最低；另一方面 ， 境 外 戰(zhàn)略投資者依舊不甚活躍。戰(zhàn)略投資者交易（ 2014 年 -2017 年）,百萬(wàn)美元6,0005,0004,0003,0002,0001,00002017 年國(guó)外投資者交易金額2018 年 4 月10,數(shù)量10090807060504030201002014 年國(guó)內(nèi)投資者交易數(shù)量來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,23,26,15,17,1,1,2,38511412,19-15319,261145610,34119515,0,10,80706050403020,手術(shù)、耗材和影像設(shè)備成為 2017 年的投資重點(diǎn)，而作為醫(yī)療器械行業(yè)傳統(tǒng)投資熱點(diǎn)的體外診斷板塊的并購(gòu)卻有所回落戰(zhàn)略投資者投資領(lǐng)域 交易數(shù)量（ 2014 年 -2017 年）10090,2014 年,2015 年,2016 年,2017 年,體外診斷,影像,骨科,手術(shù),耗材,牙科,其他,2018 年 4 月11,來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,55,1,4722792242102,184,18,-6101761,274741407,21,470351256-1,062336,795-,1,647,593307870201,3,5003,0002,5002,0001,5001,0005000,4,000,5,0004,500,2014 年,2015 年,2016 年,2017 年,體外診斷,影像,骨科,手術(shù),耗材,牙科,其他,除影像外，各類(lèi)別的交易金額均有明顯下降戰(zhàn)略投資者投資領(lǐng)域 交易金額（ 2014 年 -2017 年）百萬(wàn)美元5,500,2018 年 4 月12,來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2017 年戰(zhàn)略投資者并購(gòu)案例 1 億美元以上的交易（按交易金額排序）,宣布日,交易金額,（百萬(wàn)美金）,買(mǎi)方,目標(biāo)公司,目標(biāo)公司行業(yè),摘要,1 11/04/20172 21/03/20173 24/10/20174 13/01/20175 21/09/2017,240202181156111,俞熔 華潤(rùn)萬(wàn)東醫(yī)療裝備股份有限公司東旭光電科技股 四川旭虹光電科技份有限公司 有限公司同方股份 同方威視技術(shù)股份有限公司Magnum Opus 3 金衛(wèi)醫(yī)療集團(tuán)有限Intl Hldg Ltd 公司共青城禾元投資 長(zhǎng)沙開(kāi)元儀器股份管理合伙企業(yè)及 有限公司昌都市高騰企業(yè)管理股份有限公司,影像影像影像醫(yī)療器械 - 其他醫(yī)療器械 - 其他,公司控股股東江蘇魚(yú)躍科技發(fā)展有限公司與美年大健康實(shí)際控股人俞熔簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將公司總股本 22% 的股權(quán)通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓給俞熔。本次交易總價(jià)約為 16.57 億元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，魚(yú)躍科技持股比例降至 24.68% ，俞熔持股比例為 22% 。公司擬通過(guò)通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)東旭集團(tuán)、科發(fā)集團(tuán)和四川長(zhǎng)虹合計(jì)持有的旭虹光電 100% 股權(quán)。同時(shí)為提高重組效率，公司擬向包括東旭集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò) 10 名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集本次重組的配套資金，募集資金總額約 13.79 億元。同方股份以 45 元 / 股認(rèn)購(gòu)公司下屬控股子公司同方威視 3,000 萬(wàn)股增資擴(kuò)股計(jì)劃中的 26,710,123 股，占 3,000 萬(wàn)股的 89.03% ，認(rèn)購(gòu)資金總額為人民幣 1,201,955,535 元，并授權(quán)公司經(jīng)營(yíng)管理層在首輪出資完成后，根據(jù)同方威視實(shí)際資金需求情況在上述認(rèn)購(gòu)資金總額內(nèi)適當(dāng)調(diào)整公司的出資金額。要約人 (Magnum Opus 3 International HoldingsLimited) 宣布，要約已于 2017 年 4 月 10 日下午四時(shí)正截止，要約已接獲的有效接納包括，約 9.69 億股股份要約，及 1223.97 萬(wàn)份購(gòu)股權(quán)要約。股份要約的有效接納，連同要約人及其一致行動(dòng)人士已持有的股份 ( 包括約 20.87 億股股份 ) ，相當(dāng)于公司已發(fā)行股本及投票權(quán)約 70.36% 。公司持股 5% 以上股東、實(shí)際控制人之一的羅華東先生于 2017 年 9 月21 日分別與共青禾元、昌都高騰簽署了股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，羅華東將其持有的開(kāi)元股份 3,406.8 萬(wàn)股 ( 占股份總數(shù)的 10.04%) 分別轉(zhuǎn)讓給共青禾元和昌都高騰。本次減持后，羅華東持有公司股份 10,862,976股，占公司總股本的 3.20% ，共青禾元、昌都高騰分別持有公司股份 1,703,4 萬(wàn)股，占公司總股本的 5.02% 。,2018 年 4 月13,來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,財(cái)務(wù)投資者,2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月14,2014 年P(guān)E 交易數(shù)量,2015 年VC 交易數(shù)量,2016 年P(guān)E 交易金額,2017 年VC 交易金額,數(shù)量80706050403020100,百萬(wàn)美元1,4001,2001,0008006004002000,2017 年風(fēng)險(xiǎn)投資基金繼續(xù)活躍于醫(yī)療診斷、耗材、影像、精準(zhǔn)醫(yī)療、移動(dòng)醫(yī)療、醫(yī)療信息技術(shù)等新興醫(yī)療器械領(lǐng)域的投資。交易數(shù)量和交易金額均呈上升趨勢(shì)財(cái)務(wù)投資者交易（ 2014 年 -2017 年）,2018 年 4 月15,來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2017 年中國(guó)財(cái)務(wù)投資者并購(gòu)案例 1 億美元以上的交易（按交易金額排序）,目標(biāo)公司聯(lián)影醫(yī)療藥明明碼（藥明康德集團(tuán)企業(yè)）武漢杰士邦衛(wèi)生用品有限公司瑞萊生物安翰醫(yī)療,目標(biāo)公司行業(yè)醫(yī)療診斷，監(jiān)護(hù)及治療設(shè)備制造醫(yī)療器械 - 其他耗材醫(yī)療診斷，監(jiān)護(hù)及治療設(shè)備制造其他醫(yī)療設(shè)備及器械制造,摘要據(jù)聯(lián)影醫(yī)療介紹，公司成功完成 A 輪融資，融資金額 33.33 億元人民幣。此輪融資由中國(guó)人壽大健康基金和國(guó)投創(chuàng)新投資管理有限公司共同領(lǐng)投，中國(guó)國(guó)有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金、中金智德、中信證券、國(guó)開(kāi)開(kāi)元、招銀電信等投資機(jī)構(gòu)共同出資完成。據(jù)藥明康德集團(tuán)企業(yè)藥明明碼介紹，公司完成 2.4 億美元的 B 輪融資。本輪融資由紅杉中國(guó)領(lǐng)投，其他投資者包括淡馬錫、云峰基金和 3WPartners 等機(jī)構(gòu)。華興資本擔(dān)任本輪融資的獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)。據(jù)人福醫(yī)藥介紹，公司與 CITIC Capital Cupid InvestmentLimited 共同收購(gòu)武漢杰士邦衛(wèi)生用品有限公司 90% 的股權(quán)，其中，公司以 1.2 億美元收購(gòu)杰士邦公司 54% 的股權(quán)， CITIC Capital CupidInvestment Limited 以 0.8 億美元收購(gòu)杰士邦公司 36% 的股權(quán)。潤(rùn)達(dá)醫(yī)療發(fā)公告，稱(chēng)其擬與上海潤(rùn)帛投資管理中心（有限合伙）、蕪湖潤(rùn)杰投資管理中心（有限合伙）以及寧波梅山保稅港區(qū)涌瑞股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），以合計(jì) 11.79 億元的價(jià)格受讓瑞萊生物工程（深圳）有限公司 100% 股權(quán)。其中，上海潤(rùn)帛投資管理中心和蕪湖潤(rùn)杰投資管理中心均是潤(rùn)達(dá)醫(yī)療與上海盛瑚投資管理有限公司共同發(fā)起成立醫(yī)療專(zhuān)項(xiàng)產(chǎn)業(yè)基金。安翰醫(yī)療對(duì)外宣布，其將獲得大中投資、軟銀中國(guó)資本、優(yōu)勢(shì)資本、虔盛投資、厚新健投、同晟資本 6 家投資機(jī)構(gòu)共同投資的 1 億美元。2018 年 4 月16,交易宣布日 交易金額 買(mǎi)方（百萬(wàn)美金）1 2017-09-15 481 投資者集團(tuán)2 07/09/2017 240 投資者集團(tuán)3 27/05/2017 199 投資者集團(tuán)4 2017-10-13 156 投資者集團(tuán)5 2017-08-15 100 投資者集團(tuán)來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易,2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2018 年 4 月17,-,-,-,0,0,2015 年,2016 年民營(yíng)企業(yè)交易數(shù)量民營(yíng)企業(yè)交易金額,數(shù)量40302010,百萬(wàn)美元1,4001,2001,000800600400200,民營(yíng)企業(yè)和國(guó)有企業(yè)的投資活動(dòng)在 2017 年都有所減少，但民營(yíng)企業(yè)占總體投資數(shù)量的比例仍較高；財(cái)務(wù)投資者的交易數(shù)量與去年基本持平，但交易金額大幅下降中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)交易（ 2014 年 -2017 年）,2017 年財(cái)務(wù)投資人交易數(shù)量財(cái)務(wù)投資人交易金額2018 年 4 月18,2014 年國(guó)有企業(yè)交易數(shù)量國(guó)有企業(yè)交易金額來(lái)源：湯森路透 . 投資中國(guó)及普華永道分析2017 年并購(gòu)回顧 中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)PwC,2017 年 中國(guó)大陸企業(yè)海外并購(gòu)案例 0.5 億美元以上的交易（按交易金額排序）,1 24/09/20172 2017-12-08,850 山東威高集團(tuán)293 Investor Group,Argon MedicalDevices Inc百勝醫(yī)療集團(tuán),醫(yī)療設(shè)備 威高股份近日宣布通過(guò)一家合資公司（威高持股 90% ，國(guó)內(nèi)私募基金持股 10% ）收購(gòu)美國(guó)一家領(lǐng)先的一次性醫(yī)療器械公司， ArgonMedical 的 100% 股權(quán)。其他醫(yī)療設(shè)備及器 云鋒基金聯(lián)合萬(wàn)東、天億、魚(yú)躍、上海自貿(mào)區(qū)基金、械制造 康達(dá)等 5 家醫(yī)療企業(yè)和機(jī)構(gòu)，擬以 2.48 億歐元（約合 19.37 億人民幣）收購(gòu)意大利頂級(jí)醫(yī)療設(shè)備廠商百盛醫(yī)療,集團(tuán)。最終股權(quán)收購(gòu)對(duì)價(jià)將根據(jù)經(jīng)審計(jì)的 2017 年 12 月31 日實(shí)際凈負(fù)債和凈營(yíng)運(yùn)資本余額，按照多退少補(bǔ)的原則進(jìn)行調(diào)整。,3 25/01/2017,80 上海復(fù)星醫(yī)藥 ( 集團(tuán) ) 股 Goldcup份有限公司,耗材,復(fù)星醫(yī)