財(cái)政研究論文-發(fā)展我國離岸金融市場的分析摘要：離岸金融市場的出現(xiàn)是20世紀(jì)50年代國際金融市場發(fā)展的重大突破和創(chuàng)新，建立離岸金融市場對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的促進(jìn)作用。采用SWOT分析法，從優(yōu)勢、劣勢、機(jī)會(huì)、威脅四個(gè)方面對(duì)我國離岸金融市場的發(fā)展進(jìn)行了分析，并就我國如何發(fā)展離岸金融市場提出了一些相應(yīng)的政策建議。關(guān)鍵詞：離岸金融；離岸金融市場；SWOT一、引言按照國際貨幣基金組織(IMF）的定義，離岸金融指銀行及其他機(jī)構(gòu)吸收“非居民”資金向非居民提供的各種金融服務(wù)。離岸金融市場（OffshoreFinancialMarket），又稱境外金融市場（ExternalFinancialMarket）或歐洲貨幣市場（EuroCurrencyMarket），初期曾稱歐洲美元市場（EuroDollarMarket），是指非居民之間以離岸貨幣進(jìn)行各種金融交易的國際金融市場，離岸貨幣是貨幣發(fā)行國國內(nèi)金融體系之外的該貨幣1。離岸金融市場是20世紀(jì)50年代末在歐洲開始興起的，是全球金融一體化和金融自由化的產(chǎn)物。在二戰(zhàn)后的世界金融發(fā)展史上，離岸金融市場依靠高度自由化的金融體制，為國際金融市場注入了新的活力，在全球范圍內(nèi)極大地提高了資金的使用效率，促進(jìn)了資金的高速流動(dòng)，也為世界經(jīng)濟(jì)、金融一體化發(fā)揮了重要作用。目前，發(fā)展離岸金融市場已成為世界各國金融競爭的新趨勢，而我國離岸金融業(yè)則處于起步階段。國際經(jīng)驗(yàn)顯示，離岸金融市場的發(fā)展給世界許多國家?guī)砹司薮蟮慕?jīng)濟(jì)利益和便利。因此，抓住當(dāng)前國際金融市場巨變的時(shí)機(jī)，建立健全離岸金融市場，將有助于促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)金融業(yè)的長足發(fā)展，加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展和推動(dòng)金融國際化。本文試圖借助SWOT理論框架，分析影響我國離岸金融市場發(fā)展的內(nèi)外部因素，探討其今后的發(fā)展路徑。所謂SWOT分析方法是對(duì)競爭主體內(nèi)部條件和外部環(huán)境的各種因素進(jìn)行綜合分析，從而選擇最佳發(fā)展戰(zhàn)略的方法。當(dāng)前，我國發(fā)展離岸金融市場時(shí)優(yōu)勢、劣勢何在？面臨的機(jī)會(huì)與威脅又體現(xiàn)在哪些方面？正確認(rèn)識(shí)這些因素是促進(jìn)我國離岸金融市場健康發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。二、發(fā)展我國離岸金融市場的SWOT分析（一）優(yōu)勢（superiority）1.隨著不斷擴(kuò)大對(duì)外開放和深化改革，我國經(jīng)濟(jì)快速、穩(wěn)定、健康發(fā)展，政治局面安定，綜合國力不斷增強(qiáng)。經(jīng)過30年的改革開放，我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得了舉世矚目的成就，政局始終穩(wěn)定，已經(jīng)具備了良好的政治經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。北京奧運(yùn)會(huì)的成功舉辦和即將舉辦的2010年上海世博會(huì)，表明我國在世界上的國際地位和政治影響力不斷提升，在國際事務(wù)中發(fā)揮著越來越重要的作用，可以充分保證離岸資金的安全，為國際資金的流入和離岸金融市場的建立創(chuàng)造了先決條件。2.我國具有得天獨(dú)厚的地理優(yōu)勢。我國東部沿海地區(qū)的地理位置、時(shí)差條件對(duì)開展國際金融業(yè)務(wù)十分有利，在時(shí)區(qū)位置上能填補(bǔ)其他國際金融市場交易的空缺，與其他國際金融市場相銜接進(jìn)行連續(xù)交易。我國東部地區(qū)正處于歐洲、美國和中國香港、新加坡所在時(shí)區(qū)之間，與新西蘭、惠靈頓、悉尼、東京、香港、新加坡、巴黎、法蘭克福、倫敦、紐約等國際金融市場的開市與收市在時(shí)間的繼起上相銜接，可以成為國際金融市場交易活動(dòng)循環(huán)周轉(zhuǎn)的一個(gè)重要“接力站”，這對(duì)于建立離岸金融市場來說十分重要2。3.建立離岸金融市場所需要的基礎(chǔ)設(shè)施日益完備。就與離岸金融交易密切相關(guān)的通訊設(shè)施來說，我國金融業(yè)已廣泛擁有具有世界先進(jìn)的通訊設(shè)備、技術(shù)裝備、軟件設(shè)計(jì)、信息媒體、便捷交通、安全設(shè)施、環(huán)境保護(hù)及其他支持服務(wù)業(yè)，其效率在不斷地改進(jìn)，基本能夠滿足非居民的各種服務(wù)，以便金融機(jī)構(gòu)、投資者和借款人做出最優(yōu)的投資決策。此外，我國已經(jīng)擁有一批既懂國際金融理論，又有國際金融經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人員，能夠初步滿足離岸金融市場的需要。4.有一個(gè)強(qiáng)有力和負(fù)責(zé)任的政府為后盾。政府推動(dòng)是許多國家特別是發(fā)展中國家建立和發(fā)展離岸金融市場的重要前提。新加坡發(fā)展成為亞洲美元交易中心，馬來西亞納閩島發(fā)展成為發(fā)展中國家離岸金融中心等都是政府大力支持推動(dòng)的結(jié)果。這些經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在我國發(fā)展離岸業(yè)務(wù)必須得到政府強(qiáng)有力的支持和推動(dòng)，這是個(gè)前提條件3。在離岸金融中心的初期發(fā)展階段，政府的態(tài)度、決策與行為對(duì)離岸金融市場的發(fā)展產(chǎn)生直接影響。改革開放30年來的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐，尤其是面對(duì)國內(nèi)的歷次重大災(zāi)難和1997年、2008年全球金融風(fēng)暴的考驗(yàn)，表現(xiàn)出負(fù)責(zé)任的大國風(fēng)范，充分證明了中國有一個(gè)強(qiáng)有力和負(fù)責(zé)任的政府，有勇氣、決心和能力應(yīng)對(duì)各種問題。（二）劣勢（weakness）1.中國金融市場化與國際化方面還未能完全與國際接軌，國內(nèi)金融、銀行體制與世界上的發(fā)達(dá)國家相比還存在差距。中國金融市場在改革中發(fā)展成長，初步建立了同社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的金融組織體系。以銀行、證券、保險(xiǎn)和其他金融機(jī)構(gòu)組成的多種金融機(jī)構(gòu)、多種金融服務(wù)功能、多種所有制的金融組織，共同存在、協(xié)調(diào)發(fā)展的框架基本完備、運(yùn)轉(zhuǎn)穩(wěn)定4。但是，商業(yè)銀行改革、金融創(chuàng)新、金融監(jiān)管、利率、匯率市場化改革和貨幣政策調(diào)控等仍然需要繼續(xù)完善，需要不斷深化金融體制改革，完善國內(nèi)金融市場體系，充分挖掘市場潛力，逐步推進(jìn)各項(xiàng)配套改革。2.缺乏完善的法律法規(guī)體系加以規(guī)制。由于離岸金融市場有其獨(dú)有的特性，完備的金融法規(guī)和法律系統(tǒng)是其形成和發(fā)展的重要基礎(chǔ)條件，而我國目前有關(guān)離岸金融業(yè)務(wù)的法律框架還遠(yuǎn)未完善，現(xiàn)有的法律、法規(guī)還不能完全適應(yīng)建立和管理離岸金融市場的需要。從國際上的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，如新加坡、東京和紐約等頒布了一系列法律法規(guī)制約和保障離岸金融市場和在岸金融市場參與者的合法權(quán)利和義務(wù)，通過法律來規(guī)范離岸金融的發(fā)展，以便控制金融風(fēng)險(xiǎn)。3.對(duì)離岸金融市場發(fā)展及其管理還有待進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)和研究。為促進(jìn)銀行業(yè)的國際化經(jīng)營，1989年我國開始試辦離岸業(yè)務(wù)，受東南亞金融危機(jī)的影響曾經(jīng)一度中斷，直到2002年6月才得以重新恢復(fù)。與周邊的離岸金融中心龐大的市場規(guī)模相比，我國離岸金融業(yè)務(wù)參與主體少，交易量小，業(yè)務(wù)范圍窄，交易對(duì)象、交易目的和產(chǎn)品定價(jià)也與之存在一定差異，離岸金融業(yè)務(wù)還沒有充分發(fā)揮其應(yīng)有的功能。對(duì)影響離岸金融發(fā)展的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、開放水平、資本實(shí)力、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、人才儲(chǔ)備、政策環(huán)境、管理制度、監(jiān)管水平等內(nèi)外因素還需要進(jìn)一步加強(qiáng)認(rèn)識(shí)和研究，從而在發(fā)展的具體措施上做好更加充分的準(zhǔn)備。（三）機(jī)會(huì)（opportunity）1.構(gòu)建離岸金融市場已是當(dāng)前全球金融發(fā)展的趨勢。離岸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢在于，可以直接為非居民提供商業(yè)銀行服務(wù)，不受金融地域限制，離岸賬戶之間的資金可以自由進(jìn)出，具有充分開放、程序簡單、豁免稅負(fù)、自由經(jīng)營、全球流通等近乎極限的便利功能，市場前景廣闊。發(fā)展離岸金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為當(dāng)今世界各國加強(qiáng)本國金融競爭的一大特征，各國都在利用一切有利的因素來推動(dòng)本國的金融業(yè)走向國際舞臺(tái)，最大程度上吸引和利用外資，積極參與國際金融市場。我國作為最大的發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)大國，必須盡快扭轉(zhuǎn)我國在國際金融競爭中的不利地位和建立一個(gè)與經(jīng)濟(jì)大國地位相稱的國際金融中心。為此，必須加快建立離岸金融市場，順應(yīng)全球金融發(fā)展的趨勢5。2.經(jīng)濟(jì)重心逐漸向亞洲轉(zhuǎn)移為我國構(gòu)建離岸金融市場提供了新機(jī)遇。英國渣打銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼全球研究部主管李籟思在接受新華社記者專訪時(shí)說，世界經(jīng)濟(jì)和金融力量正從西方向東方轉(zhuǎn)移，這種轉(zhuǎn)移是漸進(jìn)和持續(xù)的，而非跳躍式的。根據(jù)國際貨幣基金組織公布的數(shù)據(jù)顯示，2007年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)僅增長2.7，其中美國增長2.2；新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長8，其中中國和印度分別增長11.9和9.3。正是依靠中印等新興經(jīng)濟(jì)體的強(qiáng)勁表現(xiàn)，2007年世界經(jīng)濟(jì)增長5。在次貸危機(jī)對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體造成嚴(yán)重沖擊之際，新興市場經(jīng)濟(jì)體正成為“世界經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的來源”。世界經(jīng)濟(jì)正越來越依賴中國、印度、俄羅斯等新興市場經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)，這三國去年對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)超過50。國際貨幣基金組織認(rèn)為，新興市場經(jīng)濟(jì)體已成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長的火車頭。正是這種世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生的深刻變化，為我國構(gòu)建離岸金融市場提供了新機(jī)遇。3.人民幣的國際化為建立人民幣離岸金融中心創(chuàng)造了機(jī)遇。人民幣國際化是伴隨著中