1,第三章 中央銀行業(yè)務(wù)活動的法規(guī)原則與資產(chǎn)負(fù)債表,2,中央銀行的各項職責(zé)主要通過各種業(yè)務(wù)活動來履行。 與商業(yè)銀行相比，中央銀行的業(yè)務(wù)活動有特殊的法定授權(quán)、特定的業(yè)務(wù)范圍和特殊的業(yè)務(wù)活動原則。 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表有特定的格式，其項目內(nèi)容與商業(yè)銀行有很大的不同。,3,第一節(jié) 中央銀行業(yè)務(wù)活動的法律規(guī)范與原則,一、中央銀行業(yè)務(wù)活動的法律規(guī)范 二、中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般原則 三、中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般分類,4,一、中央銀行業(yè)務(wù)活動的法律規(guī)范,（一）中央銀行的法定業(yè)務(wù)權(quán)力 中央銀行的法定業(yè)務(wù)權(quán)力是指法律賦予中央銀行在進(jìn)行業(yè)務(wù)活動時可以行使的特殊權(quán)力。 法定業(yè)務(wù)權(quán)力一般有以下幾項： 1.發(fā)布并履行與其職責(zé)相關(guān)的業(yè)務(wù)命令和規(guī)章制度的權(quán)力； 2.決定貨幣供應(yīng)量和基準(zhǔn)利率的權(quán)力；,5,3.調(diào)整存款準(zhǔn)備金率和再貼現(xiàn)率的權(quán)力； 4.決定對金融機(jī)構(gòu)貸款數(shù)額和方式的權(quán)力； 5.靈活運用相關(guān)貨幣政策工具的權(quán)力； 6.依據(jù)法律規(guī)定對金融機(jī)構(gòu)和金融市場監(jiān)督管理的權(quán)力。 7.法律規(guī)定的其他權(quán)力。,6,（二）中央銀行的法定業(yè)務(wù)范圍,中央銀行作為發(fā)行的銀行、銀行的銀行、政府的銀行，其地位和職能具有特殊性，這也決定了其業(yè)務(wù)的特殊性。 一般中央銀行的法定業(yè)務(wù)范圍主要是： 1.貨幣發(fā)行和貨幣流通管理業(yè)務(wù)。 2.存款準(zhǔn)備金業(yè)務(wù)。 3.為在中央銀行開立賬戶的金融機(jī)構(gòu)辦理再貼現(xiàn) 及貸款業(yè)務(wù)。 4.在公開市場從事有價證券的買賣業(yè)務(wù)。,7,5.經(jīng)營黃金外匯及管理業(yè)務(wù)。 6.經(jīng)理國庫業(yè)務(wù)。 7.代理政府向金融機(jī)構(gòu)發(fā)行、兌付國債和其他政府 債券。 8.組織或協(xié)助組織金融機(jī)構(gòu)間的清算業(yè)務(wù)，協(xié)調(diào) 各種清算事項，提供清算服務(wù)。 9.對全國的金融活動進(jìn)行統(tǒng)計調(diào)查與分析預(yù)測，統(tǒng) 一編制全國金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)、報表，按照國家規(guī)定 定期予以公布。 10.對金融機(jī)構(gòu)和金融市場的相關(guān)監(jiān)督管理。 11.中央銀行財務(wù)收支的會計核算和內(nèi)部監(jiān)督管理。 12.法律允許的其他業(yè)務(wù)。,8,（三）中央銀行的法定業(yè)務(wù)限制,為了確保中央銀行認(rèn)真履行職責(zé)，各國中央銀行法都對中央銀行的業(yè)務(wù)活動進(jìn)行必要的限制。 各國中央銀行的法定業(yè)務(wù)限制主要有以下幾項： 1.不得經(jīng)營一般性銀行業(yè)務(wù)或非銀行金融業(yè)務(wù)； 2.不得向任何個人、企業(yè)或單位提供擔(dān)保，不得直接向他 們發(fā)放貸款； 3.不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務(wù)； 4.不得從事不動產(chǎn)買賣業(yè)務(wù)； 5.不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務(wù)； 6.一般不得向財政透支，不得直接認(rèn)購包銷國債和其他政府債券。,9,二、中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般原則,與商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相比，中央銀行的業(yè)務(wù) 活動不僅擁有特定的權(quán)力、特定的業(yè)務(wù)范圍和限制， 而且在業(yè)務(wù)活動中所遵循的原則也不相同。 目前，各國中央銀行的業(yè)務(wù)活動原則基本一致。首先，從總體上看，最基本的業(yè)務(wù)活動原則是必須服從于履行職責(zé)的需要。 其次，在具體的業(yè)務(wù)經(jīng)營活動中，中央銀行一般奉行四個原則。 1.非盈利性 2.流動性 3.主動性 4.公開性,10,三、中央銀行業(yè)務(wù)活動的一般分類,由于中央銀行的地位和職能的特殊性，其業(yè)務(wù)活動的種類與一般金融機(jī)構(gòu)相比有很大不同。 為了更清晰地了解中央銀行主要業(yè)務(wù)的種類，特列下表（見下頁）： 需要特別說明的是，該表中對中央銀行的業(yè)務(wù)分類是相對而言的，雖然各類業(yè)務(wù)各有特點和范圍，但它們之間的界限不是那么涇渭分明，彼此之間也不能截然分離。,11,中央銀行主要業(yè)務(wù)的分類表：,存款準(zhǔn)備金管理 ；貨幣流通管理 ； 貨幣市場監(jiān)管 ；黃金、外匯管理 ； 征信管理 ；金融風(fēng)險的評估與管理 ； 反洗錢和金融安全管理 ；金融統(tǒng)計業(yè)務(wù) ； 國際金融活動與協(xié)調(diào)管理 ； 對金融機(jī)構(gòu)的稽核、檢查、審計,12,第二節(jié) 中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表,一、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成 二、中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表 三、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項目的關(guān)系 四、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的項目結(jié)構(gòu)與資 產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的關(guān)系,13,中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表是中央銀行在履行職能時其業(yè)務(wù)活動所形成的債權(quán)債務(wù)存量報表。 中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的種類、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，都綜合地反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。,14,一、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的一般構(gòu)成,各國中央銀行一般在編制資產(chǎn)負(fù)債表時主要參照國際貨幣基金組織的格式和口徑，從而使各國中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的主要項目與結(jié)構(gòu)基本相同，具有很強(qiáng)的可比性。 下面將目前國際貨幣基金組織編制的國際金融統(tǒng)計中貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表的最主要項目簡化成表3-2。,15,資 產(chǎn) 國外資產(chǎn) 對中央政府的債權(quán) 對各級地方政府的債權(quán) 對存款貨幣銀行的債權(quán) 對非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán) 對非金融政府企業(yè)的債權(quán) 對特定機(jī)構(gòu)的債權(quán) 對私人部門的債權(quán),負(fù) 債 儲備貨幣 定期儲備和外幣存款 發(fā)行債券 進(jìn)口抵押和限制存款 對外負(fù)債 中央政府存款 對等基金 政府貸款基金 資本項目 其他項目,16,1、資產(chǎn) A、國外資產(chǎn)，主要包括黃金儲備、中央銀行持有的可自由兌換外匯、地區(qū)貨幣合作基金、不可自由兌換的外匯、國庫中的國外資產(chǎn)、其他官方的國外資產(chǎn)、對外國政府和國外金融機(jī)構(gòu)貸款、未在別處列出的其他官方國外資產(chǎn)、在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸、特別提款權(quán)持有額等。,17,B、國內(nèi)資產(chǎn)，主要由中央銀行對政府、金融機(jī)構(gòu)和其他部門的債權(quán)構(gòu)成。 （1）對中央政府的債權(quán)亦是指中央政府對貨幣當(dāng)局的債務(wù)，它包括中央銀行持有的國庫券、政府債券、財政短期貸款、對國庫的貸款和墊款或法律允許的透支額；(2)對各級地方政府的債權(quán)在本表中是指地方政府對中央銀行的債務(wù)，包括中央銀行持有的地方政府債券和其他證券、貸款和墊款等；,18,(3)對存款貨幣銀行的債權(quán)是指存款貨幣銀行對中央銀行的債務(wù)，包括再貼現(xiàn)、擔(dān)保信貸、貸款和回購協(xié)議、中央銀行存款貨幣銀行的其他債權(quán)和在一些銀行的存款等；(4)對非貨幣金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)，其內(nèi)容與對存款貨幣銀行的債權(quán)基本相同，差別在于債權(quán)對象是兩類不同的金融機(jī)構(gòu)；(5)對非金融政府企業(yè)的債權(quán)；(6)對特定機(jī)構(gòu)和私人的債權(quán)。,19,2、負(fù)債 (1)儲備貨幣，這是貨幣當(dāng)局負(fù)債中的主要項目。主要包括公眾中的現(xiàn)金、存款貨幣銀行的現(xiàn)金、存款貨幣銀行在中央銀行的存款。 (2)定期儲備和外幣存款，包括各級地方政府、非金融政府企業(yè)、非貨幣金融機(jī)構(gòu)等1個月以上的定期存款和外幣存款，還包括反周期波動的特別存款、特別基金以及其他外幣債務(wù)等。,20,(3)發(fā)行債券，包括自有債務(wù)，向存款貨幣銀行和非貨幣金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券以及向公眾銷售的貨幣市場證券等。 (4)進(jìn)口抵押和限制存款，包括本國貨幣、外幣、雙邊信用證的進(jìn)口抵押金以及反周期波動的特別存款等。 (5)對外負(fù)債，包括對非居民的所有本國貨幣和外幣的負(fù)債，如從國外銀行的借款、對外國貨幣當(dāng)局的負(fù)債、使用基金組織的信貸額和國外發(fā)行的債券等。,21,(6)中央政府存款，包括國庫持有的貨幣、活期存款、定期以及外幣存款等。 (7)對等基金，是在外國援助者要求受授國政府存放一筆與外國援助資金相等的本國貨幣的情況下建立的基金。 (8)政府貸款基金，指中央政府通過中央銀行渠道從事貸款活動的基金。 (9)資本項目，包括中央銀行的資本金、準(zhǔn)備金、未分配利潤等。 (10)其他項目，這是一個凈額，等于負(fù)債方減去資產(chǎn)方的凈額。,22,二、中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表,中國人民銀行從1994年起根據(jù)國際貨幣基金組織貨幣與金融統(tǒng)計手冊規(guī)定的基本格式，編制中國貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表并定期向社會公布。 2000年又按照國際貨幣基金組織公布的貨幣金融統(tǒng)計制度進(jìn)行了修訂。 2010年中國貨幣當(dāng)局的資產(chǎn)負(fù)債表。貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表.xls,23,三、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表主要項目的關(guān)系,對資產(chǎn)負(fù)債表主要項目關(guān)系的分析可以從以下兩個方面進(jìn)行： （一）資產(chǎn)和負(fù)債的基本關(guān)系 如果把自有資本從負(fù)債中分列出來，資產(chǎn)與負(fù)債的基本關(guān)系可以用以下三個公式表示： （1）資產(chǎn) = 負(fù)債 + 自有資本 （2）負(fù)債 = 資產(chǎn) - 自有資本 （3）自有資本 = 資產(chǎn) - 負(fù)債,24,資產(chǎn) = 負(fù)債 + 自有資本 表明中央銀行的資產(chǎn)持有額的增減，在自有資本一定的情況下，必然導(dǎo)致其負(fù)債的相應(yīng)增減，換言之，如果資產(chǎn)總額增加，則必須創(chuàng)造或增加其自身的負(fù)債或資本金，反則反之； 負(fù)債 = 資產(chǎn) - 自有資本 表明中央銀行的負(fù)債的多少取決于其資產(chǎn)與自有資本之差，在自有資本一定的情況下，如果中央銀行的負(fù)債總額增加了，則其必然擴(kuò)大了等額的債權(quán)，反則反之； 自有資本 = 資產(chǎn) - 負(fù)債 表明在中央銀行負(fù)債不變時，自有資本增減，可以使其資產(chǎn)相應(yīng)增減，例如負(fù)債不變而自有資本增加，則可以相應(yīng)增加外匯儲備或其他資產(chǎn)。,25,上述三個公式表明了中央銀行未清償?shù)呢?fù)債總額、資本總額、資產(chǎn)總額之間基本的等式關(guān)系。 這三個公式的政策意義主要表現(xiàn)為兩點： 一是中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對貨幣供應(yīng)有決定性作用； 二是由中央銀行自有資本增加而相應(yīng)擴(kuò)大的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，不會導(dǎo)致貨幣發(fā)行的增加。,26,（二）資產(chǎn)負(fù)債各主要項目之間的對應(yīng)關(guān)系,從對貨幣供應(yīng)影響的角度分析，資產(chǎn)方的主要 項目和負(fù)債方的主要項目之間存在著一定的對 應(yīng)關(guān)系，這種對應(yīng)關(guān)系大致可以概括為以下三個： 1.對金融機(jī)構(gòu)債權(quán)和對金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的關(guān)系。 2.對政府債權(quán)和政府存款的關(guān)系。 3.國外資產(chǎn)和其他存款及自有資本的關(guān)系。,27,1.對金融機(jī)構(gòu)債權(quán)和對金融機(jī)構(gòu)負(fù)債的關(guān)系。 對金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)包括對存款貨幣銀行和非貨幣金融機(jī)構(gòu)的再貼現(xiàn)和各種貸款、回購等；對金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債包括存款貨幣銀行和非貨幣金融機(jī)構(gòu)在中央銀行的法定準(zhǔn)備金、超額準(zhǔn)備金等存款。這兩種項目反映了中央銀行對金融系統(tǒng)的資金來源與運用的對應(yīng)關(guān)系，也是一國信貸收支的一部分。當(dāng)中央銀行對金融機(jī)構(gòu)債權(quán)與負(fù)債總額相等時，不影響資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的其他項目；當(dāng)債權(quán)總額大于負(fù)債總額時，若其他對應(yīng)項目不變，其差額部分通常用貨幣發(fā)行來彌補(bǔ)；反之，當(dāng)債權(quán)總額小于負(fù)債總額時，則會相應(yīng)減少貨幣發(fā)行量。由于中央銀行對金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)比負(fù)債更具主動性和可控性，因此，中央銀行對金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對于貨幣供應(yīng)有決定性作用。,28,2.對政府債權(quán)和政府存款的關(guān)系。 對政府的債權(quán)包括對政府的貸款和持有的政府債券總額；政府存款在中國還包括部隊存款等財政性存款。這兩種項目屬于財政收支的范疇，反映了中央銀行對政府的資金來源與運用的對應(yīng)關(guān)系。當(dāng)這兩種對應(yīng)項目總額相等時，對貨幣供應(yīng)影響不大；但在其他項目不變的情況下，若因財政赤字過大而增加的中央銀行對政府債權(quán)大于政府存款時，會出現(xiàn)財政性的貨幣發(fā)行；反之，若政府存款大于對政府的債權(quán)，則將消除來自財政方面的通貨膨脹壓力，并為貨幣穩(wěn)定提供支持。,29,3.國外資產(chǎn)和其他存款及自有資本的關(guān)系。 當(dāng)上述兩個對應(yīng)關(guān)系不變時，若中央銀行國外資產(chǎn)的增加與其他存款及自有資本的增加相對應(yīng)，不會影響國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣的變化；反之，則將導(dǎo)致國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣的凈增加。因此，中央銀行國外資產(chǎn)業(yè)務(wù)是有條件限制的，對基礎(chǔ)貨幣有重要影響。,30,這三種對應(yīng)關(guān)系的分析也是相對而言的，在現(xiàn)實的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)活動中，中央銀行可以在各有關(guān)項目之間通過沖銷操作來減輕對貨幣供應(yīng)的影響，也可以通過強(qiáng)化操作來加大對貨幣供應(yīng)的作用。,31,四、中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的項目結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的關(guān)系,各中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的格式和主要項目雖然基本一致，但各項目的比重結(jié)構(gòu)卻不相同，反映了各中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)重點和特點的差異。 下面給出中國、美國、歐洲、日本等4家中央銀行2003年度的資產(chǎn)負(fù)債表（表3-4、5、6、7 ），通過對各中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)比較，可以更好地了解各個中央銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)活動的異同點。,32,在中國人民銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中：,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)： 第一位國外資產(chǎn) 第二位對存款貨幣銀行的債權(quán) 第三位對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 第四位對中央政府債權(quán),33,第一位國外資產(chǎn)的原因：,出口導(dǎo)向政策，大量貿(mào)易順差和引進(jìn)FDI，外匯儲備激增。,34,第二位對存款貨幣銀行的債權(quán) 第三位對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 合并起來即對金融機(jī)構(gòu)債權(quán)高比例的原因： 客觀存在央行對金融機(jī)構(gòu)的資金供給制；再貸款、再貼現(xiàn)是我國央行的主要貨幣政策工具； 金融市場不發(fā)達(dá)，央行公開市場業(yè)務(wù)剛起步。,35,第二位對存款貨幣銀行的債權(quán) 第三位對其他金融機(jī)構(gòu)債權(quán) 合并起來即對金融機(jī)構(gòu)債權(quán)高比例的原因：,客觀存在央行對金融機(jī)構(gòu)的資金供給制；再貸款、再貼現(xiàn)是我國央行的主要貨幣政策工具； 金融市場不發(fā)達(dá)，央行公開市場業(yè)務(wù)剛起步。,36,第四位對中央政府債權(quán) 原因： 央行為政府提供季節(jié)性融資和透支；獨立性不強(qiáng)。,37,負(fù)債結(jié)構(gòu)： 第一位對金融機(jī)構(gòu)負(fù)債 第二位發(fā)行