銀行管理論文-我國上市銀行資本結構與經(jīng)營績效研究摘要：我國國有商業(yè)銀行從2005年開始進行股份制改革，至今已有15家銀行成功上市。我國銀行業(yè)大部分業(yè)務已經(jīng)對外開放，競爭力有所增強，成為國民經(jīng)濟增長的重要支柱。從實證的角度，選取了上市銀行的有關數(shù)據(jù)，運用Eviews軟件進行分析，研究上市銀行的資本結構與經(jīng)營績效之間的關系。關鍵詞：上市銀行；資本結構；治理績效1文獻回顧與理論綜述1.1理論綜述1.1.1資本結構對銀行治理結構的影響銀行治理結構是一組規(guī)范銀行相關各方的責、權、利關系的制度安排，是現(xiàn)代銀行中最重要的制度架構，包括銀行經(jīng)理層、董事會、股東和其他利益相關者之間的一整套關系。資本結構屬于治理結構的重要部分，同時還決定治理結構的其他方面，因而其對治理結構的作用是基礎性的。資本結構決定了對經(jīng)理層的約束激勵狀況，董事會的設計結構，股東及其他利益相關者參與銀行治理的積極性等治理結構方面的內容。1.1.2銀行治理結構對銀行經(jīng)營績效的影響治理結構對銀行經(jīng)營績效的作用在于：治理結構的構建是為了解決委托代理問題，核心是解決對經(jīng)理層的約束和激勵；治理結構決定董事會和經(jīng)理層是否為實現(xiàn)那些符合股東、經(jīng)營者和其他利益相關者利益的奮斗目標而努力；治理結構激勵企業(yè)更有效的利用資本，降低代理成本，提高經(jīng)理層和員工的積極性。1.2文獻回顧目前研究商業(yè)銀行的文獻比較多、呈現(xiàn)出系統(tǒng)化、規(guī)范化的特點。但是大部分文章是從影響銀行資本結構的因素進行分析。從資本結構角度對銀行經(jīng)營績效分析的文章并不是很多，而且大多停留在理論分析階段。童夢等(2004)在銀行資本結構與經(jīng)營效益中提出了資本結構和經(jīng)營效益關系的概念，但主要通過理論闡述，沒有涉及模型和實證研究；何問陶等使用了多因素計量經(jīng)濟模型進行回歸，但僅從資本充足率的角度計算了資本充足率的變化對我國上市銀行收益率變化的影響，沒有涉及資本結構的多項要素。1.3實證分析1.3.1數(shù)據(jù)說明從嚴格意義上來說，商業(yè)銀行資本結構是指商業(yè)銀行的債務性資金來源與商業(yè)銀行核心資本、附屬資本之間的比例，由于我國商業(yè)銀行信息披露不足，數(shù)據(jù)獲取存在困難，也有學者認為商業(yè)銀行的資本結構是指商業(yè)銀行的債務性資金來源與自有資本之間的比例關系。銀行的資本結構通常用負債資產(chǎn)比率或負債股權比率來定義，也就是資產(chǎn)負債率(DAR)和產(chǎn)權比率(DER)來表示。對于經(jīng)營績效的描述本文采用的是凈資產(chǎn)收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)來表示。其中：資產(chǎn)負債率(DAR)：負債總額/資產(chǎn)總額，產(chǎn)權比率(DER)：負債總額/股東權益總額，資產(chǎn)收益率(ROA)：凈利潤/總資產(chǎn)，凈資產(chǎn)收益率(ROE)：凈利潤/凈資產(chǎn)。本文通過實證分析之后對指標進行取舍。1.3.2數(shù)據(jù)的選取本文所選取的數(shù)據(jù)來源于中信建投通達信行情網(wǎng)站，經(jīng)過相應計算所得。由于我國上市銀行數(shù)目相對較少，所披露的信息有限，本文只選取了上市的十四家銀行的2007年末的數(shù)據(jù)進行分析。主要集中在資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率四個指標上。1.3.3計量檢驗步驟由于在資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率四個指標中我們不確定分別選擇那哪個指標作為資本結構和經(jīng)營績效的代表，因此我們對兩兩指標之間進行計量分析來對變量進行取舍。(1)資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率之間的關系。數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗。ROE是一階差分平穩(wěn)的。協(xié)整檢驗。首先進行協(xié)整回歸：LSROECDAR。然后檢驗殘差的平穩(wěn)性，結果顯示殘差序列是平穩(wěn)的。因此DAR、ROE之間是協(xié)整的。誤差模型修正。鍵入命令：LSDROECDDARUHAT1(-1)，由于DW=1.21188，有自相關現(xiàn)象存在，為了消除自相關鍵入命令：LSDROECDDARUHAT1(-1)AR(1)，結果如下：T檢驗結果較為理想，資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率存在較為顯著的正相關關系。(2)資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)收益率之間的關系。運用和以上一樣的計量方法，結果如下：數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗。資產(chǎn)負債率(DAR)和資產(chǎn)收益率(ROA)平穩(wěn)性檢驗：知資產(chǎn)負債率和資產(chǎn)收益率的一階差分是平穩(wěn)的。協(xié)整檢驗。首先進行協(xié)整回歸：LSROECDAR。然后檢驗殘差的平穩(wěn)性，結果顯示殘差序列是平穩(wěn)的。因此DAR、ROE之間是協(xié)整的。誤差模型修正。結果沒有通過T檢驗，變量關系不顯著，因此我們認為ROA和DAR之間不存在顯著的關系。(3)產(chǎn)權比率和資產(chǎn)收益率之間的關系。和以上的方法相同，得出產(chǎn)權比率和資產(chǎn)收益率之間的關系的結果沒有通過T檢驗，可以說明產(chǎn)權比率和資產(chǎn)收益率之間沒有明顯的關系。(4)產(chǎn)權比率和凈資產(chǎn)收益率之間的關系。該結果T檢驗通過，但是DW值經(jīng)過修正仍然不理想，產(chǎn)權比率和凈資產(chǎn)收益率之間沒有顯著的關系。1.4計量結果經(jīng)過以上的四個分析。得出的結果是在體現(xiàn)上市銀行的資本結構和經(jīng)營效率的指標中資產(chǎn)負債率和凈資產(chǎn)收益率之間的關系較為顯著的正相關關系，可以表述為：DROE=0.004+1.50DDAR。2結論分析2.1合理擴大債務進行經(jīng)營資產(chǎn)負債率的確有助于提高銀行的盈利水平。銀行應通過積極擴大債務經(jīng)營，但是一方面要做好風險預警機制，做到兩手抓兩手都不誤。2.2通過多渠道補充資本金商業(yè)銀行在非理性擴張中蘊藏了各種金融風險，比如：資產(chǎn)負債不匹配，效益未隨規(guī)模同步增長，風險撥備不足以及資本約束乏力等等。所以商業(yè)銀行在發(fā)展轉型中要強化資本管理，明確發(fā)展模式，選擇有約束的理性增長。商業(yè)銀行補充資本金可以通過兩個道路：分子策略和分母策略。分子策略就大資本金來源，比如補充核心資本，吸引戰(zhàn)略投資者、上市。分母策略，實際上就是做小分母，因為資本是很有限的，投入就需要回報，不可能滿足無限的業(yè)務擴張，所以必須要調整資產(chǎn)結構。根植于國內金融發(fā)展環(huán)境，具有明顯較低業(yè)務和管理水平的國內商業(yè)銀行，應通過戰(zhàn)略轉型提升內部經(jīng)營管理能力，并同時作用于分子和分母，改善資本約束。2.3加強上市銀行業(yè)務管理隨著國內金融市場對外資銀行的全面開放和金融脫媒的逐步顯現(xiàn)，我國商業(yè)銀行業(yè)務模式發(fā)生了很大的變化。受資本約束的影響，以及經(jīng)營績效的考慮，各行都加強了公司業(yè)務的集約化管理，加強風險資產(chǎn)的發(fā)放。與此同時，迅速興起的零售業(yè)務給商業(yè)銀行的發(fā)展提供了巨大的市場需求，而這也是外資銀行入華后競爭的焦點。2.4采取有效措施提高我國銀行的資產(chǎn)質量不同的資產(chǎn)有不同的風險權重，因而通過優(yōu)化資產(chǎn)配置，改變資產(chǎn)在不同部門中以及不同形態(tài)的組合，特別是控制或降低高風險資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，促進高風險資產(chǎn)向低風險資產(chǎn)的轉換，可以提高資本充足率。對于歷史形