CYD000322BJ(GB)-Economics 機密 此報告僅供客戶內(nèi)部使用。未經(jīng)麥肯錫公司的書面許可，其它任何機構(gòu)不得擅自傳閱、引用或復(fù)制。 項目報告 二 OOO年四月 中信零售銀行業(yè)務(wù)經(jīng)濟分析 中信實業(yè)銀行 CYD000322BJ(GB)-Economics 1 內(nèi)容 歷史數(shù)據(jù)經(jīng)濟分析 未來五年財務(wù)預(yù)測 CYD000322BJ(GB)-Economics 2 60 6793134儲蓄帳戶數(shù)目的增長 (1999) 萬個 1 5 . 4 1 6 . 01 2 . 79 . 0戶均儲蓄余額的降低 (1999) 折合人民幣，千元 92108119 120零售儲蓄余額的增長 (1999) 折合人民幣，億元 年初 3月底 年末 8月底 僅僅注重銷售借記卡而 沒有提供相關(guān)的服務(wù)，使得 戶均余額下降，從而降低了 客戶的平均利潤率 +30% +125% -42% 中信 1999年的零售儲蓄業(yè)務(wù)亦喜亦憂 銀行的儲蓄余額有一定幅度的增長 但是在一些利潤指標(biāo)上有所下降 資料來源：中信數(shù)據(jù)，麥肯錫分析 年初 3月底 年末 8月底 年初 3月底 年末 8月底 CYD000322BJ(GB)-Economics 3 定期儲蓄的余額占比在上升，活期的每戶余額下降很快 活期儲蓄 全行儲蓄余額 折合人民幣，億元 全行儲蓄帳戶數(shù) 萬個 平均每帳戶余額 折合人民幣，千元 2 6 . 36 5 . 59 2 . 72 5 . 9定期儲蓄 1 4 . 11 5 . 91 4 . 88 . 4活期儲蓄 1 8 . 64 1 . 16 2 . 73 0 . 7定期儲蓄 活期儲蓄 定期儲蓄 1999年初 1999年 8月 31日 CYD000322BJ(GB)-Economics 4 外幣的戶均余額上升，人民幣則在下降 人民幣 全行儲蓄余額 折合人民幣，億元 全行儲蓄帳戶數(shù) 萬個 平均每帳戶余額 折合人民幣，千元 8 1 . 02 6 . 53 2 . 68 8 . 2外幣 1 3 . 92 9 . 83 4 . 37 . 1人民幣 5 8 . 48 . 9 9 . 51 2 4 . 9外幣 人民幣 外幣 1999年 3月 1999年底 CYD000322BJ(GB)-Economics 5 1999年零售儲蓄業(yè)務(wù)利息支出分析 日均余額，億元 活期 定期 本幣 外幣 14.88 1.47 66.88 26.99 81.76 + 28.46 = 110.22 = 93.87 16.35 + 利息支出，億元 活期 定期 本幣 外幣 0.18 0.04 2.64 1.17 2.82 + 1.22 = 4.03 = 3.81 0.22 + 平均利息率， % 活期 定期 本幣 外幣 1.2% 2.4% 3.9% 4.3% 平均利率： 3.7% 由于過去的 高息存款 CYD000322BJ(GB)-Economics 6 中信 1999年營運成本分析 人均營業(yè)和管理費用 萬元 新增資本開支 百萬元 折舊、遞延 /無形資產(chǎn)攤銷 租賃費 客戶服務(wù)費用 銷售 /營銷 100%= 23.2 呆 /壞帳準備 一般和管理費用 37 20 19 10 8 5% 1999 1070660 72074070045010011030100%= 1840 1740 1270 1997 1998 1999 在建工程 遞延資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 當(dāng)年固定資產(chǎn) 折舊約 1.8億 該項費用不應(yīng) 計入零售業(yè)務(wù) CYD000322BJ(GB)-Economics 7 目前銀行卡的使用仍以存取現(xiàn)和轉(zhuǎn)帳為主，用卡消費仍然不很普及 1 2 , 1 4 01 0 , 9 9 01 , 7 5 01 , 3 4 06 , 6 5 01 , 4 8 01 , 0 0 05 , 1 0 0 5 , 1 0 01 , 1 7 08509 , 9 4 096 97 96 97 96 97 96 97 卡均消費額 元 卡均存取現(xiàn)額 元 卡均轉(zhuǎn)帳額 元 卡均存款額 元 98 98 98 98 全國銀行卡使用狀況 CYD000322BJ(GB)-Economics 8 內(nèi)容 歷史數(shù)據(jù)經(jīng)濟分析 未來五年財務(wù)預(yù)測 CYD000322BJ(GB)-Economics 9 百萬元人民幣 中信零售業(yè)務(wù)的利潤在五年后將上升近 6億 營運費用 利差收入 93 87% 7 0 10 3 171 1,050 信用卡 住房按揭 儲蓄 213496554- 4 2稅前營運利潤 1999年 2004年 復(fù)合年增長 率 +44% 復(fù)合年增長 率 +18% 收入增長 8.8億 預(yù)測 費用增長 2.8億 利潤增長 6.0億 CYD000322BJ(GB)-Economics 10 314046客戶平均余額的增長 折合人民幣，千元 188395670儲蓄余額合計 折合人民幣，億元 61100147客戶數(shù)目的增長 萬 2000 2004 2002 幾年后中信的儲蓄業(yè)務(wù)的利潤將得到迅速增長 預(yù)測 2000 2004 2002 2000 2004 2002 年利差收入將增長近 7億元 復(fù)合年增長率 +25% 復(fù)合年增長率 +10% 復(fù)合年增長率 +37% CYD000322BJ(GB)-Economics 11 區(qū)分不同組合的儲蓄利差收入預(yù)測 2000年 客戶數(shù)目 (千人 ) 經(jīng)濟組合 榮譽組合 卓越組合 利差收入 (萬元人民幣 ) 經(jīng)濟組合 榮譽組合 卓越組合 2004年 復(fù)合增長率 估計 610 320 220 70 1470 380 820 270 25% 4% 39% 40% 24,300 3,700 8,500 12,100 91,800 4,900 36,200 50,700 39% 7% 44% 43% CYD000322BJ(GB)-Economics 12 中信按揭業(yè)務(wù)的預(yù)測 125210246283 319中信所占市場份額 中國按揭市場規(guī)模 * 人民幣， 10億元 中信按揭業(yè)務(wù)規(guī)模 人民幣， 10億元 1.2% 1.4% 1.6% 1.8% 2.0% 2000 2001 2002 2003 2004 1 . 5 2 . 93 . 9 5 . 16 . 42000 2001 2002 2003 2004 * 僅限中信有按揭業(yè)務(wù)的城市 CAGR= 26% CAGR= 44% CYD000322BJ(GB)-Economics 13 零售業(yè)務(wù)所需的資本開支預(yù)估 資料來源： 麥肯錫分析 儲蓄相關(guān)業(yè)務(wù) 對帳單，外匯交易等 信貸相關(guān)業(yè)務(wù) 信用卡 住房按揭 其它 (房屋，設(shè)備等 ) 2000年 2001年 2002年 2003年 估算 網(wǎng)點和信息系統(tǒng) 開辦網(wǎng)點 自助銀行 ATM POS 網(wǎng)上銀行 電話中心 客戶管理系統(tǒng) 合計 人民幣，萬元 200 500 500 200 200 200 500 100 4,580 2,550 900 330 300 1,000 1,000 500 100 24,300 4,500 2,550 900 550 600 2,000 0 12,000 10,670 4,670 2,550 900 170 300 200 500 22,790 11,330 10,000 4,750 2,550 900 170 300 200 500 500 100 20,750 20,170 2004年 200 9,330 4,830 2,550 900 170 300 200 500 500 100 19,580 CYD000322BJ(GB)-Economics 14 百萬元人民幣 中信零售業(yè)務(wù)的總體損益預(yù)測 營運費用 利差收入 89 86 87 87 87% 10 1 12 2 11 2 11 2 10 3 270 418 596 811 1,050 信用卡 住房按揭 儲蓄 316 345 399448 49673197363 554- 4 4稅前營運利潤 2000年 2001年 2002年 2003年 2004年 預(yù)測 CYD