中央廣播電視大學(xué) 2014 2015 學(xué)年度 “開放?？啤逼谀┛荚嚕ò腴_卷） 財(cái)務(wù)管理 試題 一、單項(xiàng)選擇題 1出資者財(cái)務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為（ B）。 A資金安全 B資本保值與增值 C法人資產(chǎn)的有效配置與高效運(yùn)營(yíng) D安全性與收益性并重、現(xiàn)金收益的提高 2每年年底存款 100 元，求第 5 年末的價(jià)值，可用（ D）來計(jì)算。 A復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) B復(fù)利終值系數(shù) C年金現(xiàn)值系數(shù) D年金終值系數(shù) 3某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“ 5/10， 2/20， n/30”，某客戶從該企業(yè)購入原價(jià)為 10000 元的原材 料，并于第 12 天付款，該客戶實(shí)際支付的貨款是（ A）。 A 9800 B 9900 C 10000 D 9500 4某公司發(fā)行面值為 1000 元，利率為 8%，期限為 3 年的債券，當(dāng)市場(chǎng)利率為 10%，其發(fā)行價(jià)格可確定為（ C）元。 A 1000 B C 950 D 最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ D）。 A企業(yè)利潤(rùn)最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) C加權(quán)平均資本成本最低的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu) D加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) 6某投資方案貼現(xiàn) 率為 16%時(shí)，凈現(xiàn)值為 現(xiàn)率為 18%時(shí)，凈現(xiàn)值為 該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（ C）。 A B C D 7下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的是（ D）。 A現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強(qiáng)，因此不必要保持太多的現(xiàn)金 B持有足夠的現(xiàn)金可以降低或避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，因此現(xiàn)金越多越好 C現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金 D現(xiàn)金的流動(dòng)性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇 8假定某公司普通股預(yù)計(jì) 支付股利為每股 ，每年股利預(yù)計(jì)增長(zhǎng)率為 10%，必要收益率為 15%，則普通股的價(jià)值為（ B）。 A B 36 C D 7 9定額股利政策的“定額”是指（ A）。 A公司每年股利發(fā)放額固定 B公司股利支付率固定 C公司向股東增發(fā)的額外股利固定 D 公司剩余股利額固定 10下列財(cái)務(wù)比率中，反映營(yíng)運(yùn)能力的是（ C）。 A資產(chǎn)負(fù)債率 B流動(dòng)比率 C存貨周轉(zhuǎn)率 D資產(chǎn)報(bào)酬率 二、多項(xiàng)選擇題 11使經(jīng)營(yíng)者與所有者利益保持相對(duì)一致的治理措施有（ A解聘機(jī)制 B市場(chǎng)接收機(jī)制 C有關(guān)股東權(quán)益保護(hù)的法律監(jiān)管 D 給予經(jīng)營(yíng)者績(jī)效股E經(jīng)理人市場(chǎng)及競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制 12由資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，影響某資產(chǎn)必要報(bào)酬率的因素有（ A無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益率 B風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù) D市場(chǎng)平均收益率 E借款利率 13企業(yè)給對(duì)方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ A管理成本 B壞賬成本 C現(xiàn)金折扣成本 D應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 E企業(yè)自身負(fù)債率提高 14關(guān)于經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，當(dāng)息 稅前利潤(rùn)大于 0 時(shí)，下列說法正確的是（ A在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大 B在其他因素一定時(shí)，固定成本越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小 C當(dāng)固定成本趨近于 0 時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于 1 D當(dāng)固定成本等于邊際貢獻(xiàn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于 0 E在其他因素一定時(shí)，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小 15 一般而言，債券籌資與普通股籌資相比（ A普通股籌資所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 B公司債券籌資的資本成本相對(duì)較高 C普通股籌資可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用 D公司債券利息可以稅前列支，普通股股 利必須是稅后支付 E如果籌資費(fèi)率相同，兩者的資本成本就相同 16內(nèi)含報(bào)酬率是指（ A投資報(bào)酬與總投資的比率 B能使未來現(xiàn)金流人量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率C投資報(bào)酬現(xiàn)值與總投資現(xiàn)值的比率 D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率 E企業(yè)要求達(dá)到的平均報(bào)酬率 17以下屬于缺貨成本的有（ A材料供應(yīng)中斷而引起的停工損失 B成品供應(yīng)短缺而引起的信譽(yù)損失 C成品供應(yīng)短缺而引起的賠償換失 D成品供應(yīng)短缺而引起的銷售機(jī)會(huì)的喪失 E其他損失 18下 述股票市場(chǎng)信息中哪些會(huì)引起股票市盈率下降（ A預(yù)期公司利潤(rùn)將減少 B預(yù)期公司債務(wù)比重將提高 C預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹 D預(yù)期國(guó)家將提高利率 E預(yù)期公司利潤(rùn)將增加 19股利無關(guān)論認(rèn)為（ A投資人并不關(guān)心股利是否分配 B股利支付率不影響公司的價(jià)值 C只有股利支付率會(huì)影響公司的價(jià)值 D投資人對(duì)股利和資本利得無偏好 E個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅對(duì)股利是否支付沒有影響 20短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ A流動(dòng)比率 B存貨與流動(dòng)比率 C速動(dòng)比 率 D現(xiàn)金比率 E資產(chǎn)保值增值率 三、判斷題 21在眾多企業(yè)組織形式中，公司制是最重要的企業(yè)組織形式。（ ） 22復(fù)利終值與復(fù)利現(xiàn)值成正比，與計(jì)息期數(shù)和利率成反比。（ ） 23由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對(duì)于債務(wù)籌資而言，優(yōu)先股籌資并不具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（ ） 24資本成本中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用。（ ） 25進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率也相對(duì)較低。（ ） 26在現(xiàn)金需要總量既定的前提下， 現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高，而現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越低。（ ） 27市盈率是指股票的每股市價(jià)與每股收益的比率，該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價(jià)值。（ ） 28與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價(jià)上升或?qū)⒐蓛r(jià)維持在一個(gè)合理的水平上。（ ） 29已獲利息倍數(shù)可用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期償債能力高低，該指標(biāo)值越高，則償債壓力也大。（ ） 30在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格等于其票面值，則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場(chǎng)必要收益率。（ ） 四、計(jì)算題 31某企業(yè)按（ 2/10， N/30）條件購入一批商品，即企業(yè)如果在 10 日內(nèi)付款，可享受 2%的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在 30 天內(nèi)付清。 要求： （ 1）計(jì)算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； （ 2）若企業(yè)準(zhǔn)備將付款日推遲到第 50 天，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； （ 3）若另一家供應(yīng)商提供（ 1/20， N/30）的信用條件，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本； （ 4）若企業(yè)準(zhǔn)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。 解：（ 1）（ 2/10， N/30）信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本 錯(cuò)誤 !未找到引用源。 （ 2）將 付款日推遲到第 50 天： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本 錯(cuò)誤 !未找到引用源。 （ 3）（ 1/20， N/30）信用條件下：放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本 錯(cuò)誤 !未找到引用源。 （ 4）應(yīng)選擇提供（ 2/10， N/30）信用條件的供應(yīng)商。因?yàn)?，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本，對(duì)于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。 32 A 公司股票的貝塔系數(shù)為 風(fēng)險(xiǎn)利率為 6%，市場(chǎng)上所有股票的平均報(bào)酬率為 10%。根據(jù)資料要求計(jì)算： （ 1）該公司股票 的預(yù)期收益率； （ 2）若該股票為固定成長(zhǎng)股票，成長(zhǎng)率為 6%，預(yù)計(jì)一年后的股利為 ，則該股票的價(jià)值為多少？ （ 3）若股票未來 3 年高速增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為 20%。在此以后，轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，年增長(zhǎng)率為 6%，最近支付股利 2 元，則該股票的價(jià)值為多少？ 解：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式： （ 1）該公司股票的預(yù)期收益率 6% 10% 6%） 16% (2）根據(jù)固定成長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式：該股票價(jià)值 錯(cuò)誤 !未找到引用源。 15（元） （ 3）根據(jù)階段性增長(zhǎng)股票的價(jià)值計(jì)算公式： 年份 股利（元） 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) （ P/F， n， 16%） 現(xiàn)值 1 2（ 1 20%） 1 20%） 1 20%） 計(jì) 股票第 3 年底的價(jià)值為： P 錯(cuò)誤 !未找到引用源。 ） 其現(xiàn)值為： P P/F， 3， 16%） ） 股票目前的價(jià)值 ） 五、計(jì)算分析題 33某公司決定投資生產(chǎn)并銷售一種新產(chǎn)品， 單位售價(jià) 800 元，單位可變成本 360 元。公司進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，認(rèn)為未來 7 年該新產(chǎn)品每年可售出 4000 件，它將導(dǎo)致公司現(xiàn)有高端產(chǎn)品（售價(jià) 1100 元 /件，可變成本 550元 /件）的銷量每年減少 2500 件。預(yù)計(jì)，新產(chǎn)品線一上馬后，該公司每年固定成本將增加 10000 元（該固定成本不包含新產(chǎn)品線所需廠房、設(shè)備的折舊費(fèi)）。而經(jīng)測(cè)算；新產(chǎn)品線所需廠房、機(jī)器的總投人成本為1610000 元，按直線法折舊，項(xiàng)目使用年限為 7 年。企業(yè)所得稅率 40%，公司投資必要報(bào)酬率為 14%。 要求根據(jù)上述，測(cè)算該產(chǎn)品線的： （ 1）回收期； （ 2）凈現(xiàn) 值，并說明新產(chǎn)品線是否可行。 本試卷可能使用的資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)： （ P/A， 10%， 3） P/F， 16%， 1） P/F， 10%， 3） P/F， 16%， 2） P/A， 14%， 7） P/F， 16%， 3） ：首先計(jì)算新產(chǎn)品線生產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年?duì)I業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況： 增加的銷售收人 800 4000 1100 2500 450000（元） 增加的變動(dòng)成本 360 4000 550 2500 65000（元） 增加的固定成本 10000（元） 增加的折舊 1610000 7 230000（元） 從而計(jì)算得： 每年的息稅前利潤(rùn) 450000 65000 10000 230000 145000（元） 每年的稅后凈利 145000 (1 40%) 87000（元） 由此；每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量 87000 230000 317000（元） 由上述可計(jì)算： （ 1）回收期 1610000 317000 ） （ 2）凈現(xiàn)值 1610000 317000 14%， 7） 250704（元） 該新投資項(xiàng)目是不可行的。 一、單 項(xiàng)選擇題 (從下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中選出一個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填在題后的括號(hào)星。每小題 1 分，計(jì) 20 分 ) 1按照公司治理的一般原則，重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是 ( A )。 A. 出資者 B. 經(jīng)營(yíng)者 C. 財(cái)務(wù)經(jīng)理 D財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員 2某債券的面值為 1000 元，票面年利率為 12，期限為 3 年，每半年支付一次利息。若市場(chǎng)年利率為 12，則其價(jià)格 (A )。 A. 大于 1000 元 B. 小于 1000 元 C. 等于 1000 元 D無法計(jì)算 3， 向銀行借人長(zhǎng)期款項(xiàng)時(shí)，企業(yè)若預(yù)測(cè)未來市場(chǎng)利率將上升，則有利于企業(yè)的借款合同應(yīng)當(dāng)是 ( B )。 A. 有補(bǔ)償余額合同 B固定利率合同 C. 浮動(dòng)利率合同 D周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 4某企業(yè)資本總額為 2000 萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為 2： 3，債務(wù)利率為 12，當(dāng)前銷售額 1000 萬元，息稅前利潤(rùn)為 200 萬，則當(dāng)前的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為 ( D )。 A 1 15 B 1 24 C 1 92 D 2 5下列籌資方式中，資本成本最低的是 ( C ) A. 發(fā)行股票 B. 發(fā)行債券 C. 長(zhǎng)期貸款 D. 保留盈余資本成本 6某公司發(fā)行 5 年期，年利率為 12的債券 2500 萬元，發(fā)行費(fèi)率為 3 25%，所得稅為 33%，則該債券的資本成本為 ( A )。 A 8. 31% B 7 23 C 6 54 D 4 78 7某投資方案預(yù)計(jì)新增年銷售收入 300 萬元，預(yù)計(jì)新增年銷售成本 210 萬元，其中折舊 85 萬元，所得稅 40，則該方案年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量為 ( B )。 A. 90 萬元 B 139萬元 C. 175 萬元 D 54 萬元 8不管其他投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不會(huì)因此而受到影響的項(xiàng)目投資類型是 ( D )。 A. 互斥投資 B. 獨(dú)立投資 C. 互補(bǔ)投資 D. 互不相容投資 9在假定其他因素不變情況下，提高貼現(xiàn)率會(huì)導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小的指標(biāo)是 ( A )。 A. 凈現(xiàn)值 B內(nèi)部報(bào)酬率 C. 平均報(bào)酬率 D. 投資回收期 10下列各項(xiàng)成本項(xiàng)目中，屬于 經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中的決策相關(guān)成本的是( D ) A存貨進(jìn)價(jià)成本 B存貨采購稅金 C. 固定性儲(chǔ)存成本 D變動(dòng)性儲(chǔ)存成本 11某公司 200x 年應(yīng)收賬款總額為 450 萬元，同期必要現(xiàn)金支付總額為 200 萬元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為 50 萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為 ( A )。 A 33 B 200 C. 500 D. 67 12與股票收益相比，企業(yè)債券收益的特點(diǎn)是 ( D )。 A. 收益高 B違約風(fēng) 險(xiǎn)小，從而收益低 C. 收益具有很大的不確定性 D收益具有相對(duì)穩(wěn)定性 13某公司每年分配股利 2 元，投資者期望最低報(bào)酬卑為 16%，理論上，則該股票內(nèi)在價(jià)值是 ( A ) A 12 5 元 B 12 元 C. 14 元 D無法確定 14當(dāng)公司盈余公積達(dá)到注冊(cè)資本的 ( B )時(shí)，可不再提取盈余公積 A 25 B 50 C. 80 D 100 15下列各項(xiàng)中，不影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的是 ( D )。 A. 產(chǎn)品銷量 B產(chǎn)品售價(jià) C. 固定成本 D. 利息費(fèi)用 16某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股 1000000 股，每股面值 1 元，資本公積金 300 萬元，未分配利潤(rùn) 800 萬元，股票市價(jià) 20 元，若按 10的比例發(fā)放股票股利，并按市價(jià)折算，公司資本公積金的報(bào)表列示為： ( C )。 A 1000000 元 B 2900000 元 C 4900000 元 D 3000000 元 17下列財(cái)務(wù)比率中反映短期償 債能力的是 ( A ) 。 A. 現(xiàn)金流量比率 B資產(chǎn)負(fù)債率 C. 償債保障比率 D利息保障倍數(shù) 18下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是 ( C )。 A以固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值對(duì)外進(jìn)行長(zhǎng)期投資 B. 收回應(yīng)收帳款 C. 接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資 D. 用現(xiàn)金購買其他公司股票 19假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯(cuò)誤的是 ( D ) A. 權(quán)益乘數(shù)大則表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 B. 權(quán)益乘數(shù)大則凈資產(chǎn)收益率越大 C. 權(quán)益乘數(shù)等于資產(chǎn)權(quán)益卑的倒數(shù) D. 權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負(fù)債率越低 20在用因素分析法分析材料費(fèi)用時(shí)，對(duì)涉及材料費(fèi)用的產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià)三個(gè)因素，其因素替代分析順序是 ( C ) A. 單位產(chǎn)量、材料耗用及材料單價(jià)及產(chǎn)品產(chǎn)量 B產(chǎn)品產(chǎn)量、材料單價(jià)及單位產(chǎn)量材料耗用 C. 產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)量材料耗用及材料單價(jià) D. 單位產(chǎn)量材料耗用、產(chǎn)品產(chǎn)量及材料單價(jià) 1經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的管理對(duì)象是 ( B ) 2已知某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等于 2，則該證券 ( D ) 3下列關(guān)于投資項(xiàng)目營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計(jì)的各種算法中，不正確的是 ( D ) 再加上折舊引起的稅負(fù)減少額 4在公式 m 一 ，代表無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望收益率的字符是 ( B ) A C D. 放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與 ( D ) 用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 6某公司按 8的年利率向銀行借 款 100 萬元，銀行要求保留 20作為補(bǔ)償性余額，則該筆借款的實(shí)際利率為 ( B ) A 8 B 10 C 14 7一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為 ( A ) 司債券、銀行借款 B公司債券、銀行借款、普通股 行借款、公司債券 D銀行借款、公司債券、普通股 8假定某公司普通股預(yù)計(jì)支付股利為每股 1 8 元，每年股利增長(zhǎng)率為 10，權(quán)益資本成本為 15，則普通股 市價(jià)為 ( B )元 A 10 9 B 25 C 19 4 D 7 9某公司當(dāng)初以 100 萬元購人一塊土地，目前市價(jià)為 80 萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng) ( B ) 00 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 B以 80 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 C以 20 萬元作為投資分析的機(jī)會(huì)成本考慮 80 萬元作為投資分析的沉沒成本考慮 10某企業(yè)計(jì)劃投資 10 萬元建一生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)投資后每年可獲得凈利 1 5 萬元，年折舊率為 10，則投資回收期 為 ( C ) A 3 年 B 5 年 C 4 年 D 6 年 11對(duì)于企業(yè)而言，它自身的折舊政策是就其固定資產(chǎn)的兩方面內(nèi)容作出規(guī)定和安排， 即( C ) A折舊范圍和折舊方法 12企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品 100 萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是 (10 10， 5 30， N 60)，則下面描述正確的是 ( D ) 0，30， 60 是信用 期限。 示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定。 0 天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠， 0 天以內(nèi)付款就能享受 10的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。 13某公司 2000 年應(yīng)收賬款總額為 450 萬元，必要現(xiàn)金支付總額為 元，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為 50 萬元。則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為 ( A ) A 33 C 500 14某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80 天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 4e 天，平均存貨期限為70 天，則該企業(yè) 的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 ( B ) 15某啤酒廠商近年來收購了多家啤酒企業(yè)，該啤酒廠商此項(xiàng)投賢的主要目的為 ( C ) 16某企業(yè)為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，擬進(jìn)行投資組合，面臨著 4 項(xiàng)備選方案，甲方案的各項(xiàng)投資組合的相關(guān)系數(shù)為一 1，乙方案為十 l，丙方案為 方案為一 如由你做出投資決策，你將選擇 ( A ) 17某投資者購買了某種有價(jià)證券，購買后發(fā)生了劇烈的物價(jià)變動(dòng)，其他條件不變，則投資者承受的主要風(fēng)險(xiǎn)是 ( D ) 18如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率高，下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是 ( A ) 000000 股，每股面值 l 元，資本公積金 300 萬元，未分配利潤(rùn) 800 萬元， 股票市價(jià) 20 元，若按 比例發(fā)放股票股利，并按市價(jià)折算，公司資本公積金的報(bào)表列示為 ( C ) 20在杜邦分析體系中，假設(shè)其他情況相同，下列說法錯(cuò)誤的是 ( D ) 二、多項(xiàng)選擇題 (在下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中，有二至五個(gè)是正確的，請(qǐng)選出并將其序號(hào)字母填在題 后的括號(hào)里。多選、少選。錯(cuò)選均不得分。每小題 1 分，計(jì) 10 分 ) 1財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)的職責(zé)包括 ( )。 A. 現(xiàn)金管理 B. 信用管理 C. 籌資 D. 具體利潤(rùn)分配 E財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)分析 2下列屬于財(cái)務(wù)管理觀念的是 ( )。 A. 貨幣時(shí)間價(jià)值觀念 B預(yù)期觀念 C. 風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念 D. 成本效益觀念 E彈性觀念 3企業(yè)籌資的直接目的在于 ( 。 A. 滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需 要 B處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要 C. 滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D降低資本成本 E. 分配股利的需要 4邊際資本成本是 ( )。 A. 資金每增加一個(gè)單位而增加的成本 B追加籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本 C. 保持最佳資本結(jié)構(gòu)條件下的資本成本 D各種籌資范圍的綜合資本成本 E在籌資突破點(diǎn)的資本成本 5. 采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是 ( ) A獲利指數(shù)大于或等于 1，該方案可行 B獲 利指數(shù)小于 1，該方案可行 C幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均小于 1，指數(shù)越小方案越好 D. 幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均大于 1，指數(shù)越大方案越好 E幾個(gè)方案的獲利指數(shù)均大于 l，指數(shù)越小方案越好 6凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是 ( )。 A. 前者是絕對(duì)數(shù)，后者是相對(duì)數(shù) B前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 C. 前者所得結(jié)論總是與內(nèi)含報(bào)酬串法一致，后者所得結(jié)論有時(shí)與內(nèi)含報(bào)酬率法不一致 D. 前者不便于在投資額不同的方案之間比較， 后者便于在投資額不同的方案中比較 E. 前者只能在互斥方案的選擇中運(yùn)用，后者只能在非互斥方案中運(yùn)用 7在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則 ( )。 A. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高 B. 現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大 C. 現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低 D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高 E現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比 8下列各項(xiàng)中，能夠影響債券內(nèi)在價(jià)值的因素有 ( )。 A. 債券的價(jià)格 B. 債券的計(jì)息方式 C. 當(dāng)前的市場(chǎng)利率 D票面利率 E債券的付息方式 9. 下列股利支付形式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有( ) A. 現(xiàn)金股利 B. 財(cái)產(chǎn)股利 C. 負(fù)債股利 D. 股票股利 E股票回購 10下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)的有 ( ) A銷售利潤(rùn)率 B資產(chǎn)負(fù)債率 C. 主權(quán)資本凈利率 D. 速動(dòng) 比率 E流動(dòng)資產(chǎn)凈利宰 1企業(yè)籌措資金的形式有 ( ) 2關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的正確說法有 ( ) 之為無風(fēng)險(xiǎn) 3投資決策的貼現(xiàn)法包括 ( ) A內(nèi)含報(bào)酬率法 4對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的是 ( ) 現(xiàn)值越高 現(xiàn)值越高 現(xiàn)值為零 現(xiàn)值小于零 現(xiàn)值小于零 5影響利率形成的因素包括 ( ) 三、簡(jiǎn)答題 (計(jì) 20 分 ) 1簡(jiǎn)述剩余股利政策的涵義 答：剩余股利政策是企業(yè)在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)測(cè)算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益資本的差額，首先將稅后利潤(rùn)滿足權(quán)益資本需要，而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。其基本步驟為： (1)設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)； (2)確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本，并確定其與現(xiàn)有股權(quán)資本間的差額； (3)最大限度使用稅后利潤(rùn)來滿足新增投資對(duì)股權(quán)資本的需要， (4)最后將剩余的稅后利潤(rùn)部分分發(fā)股利，以滿足股東現(xiàn)時(shí)對(duì)股利的需要。 2簡(jiǎn)述降低資本成本的途徑 答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個(gè)方面著手： (1)合理安排籌資期限。原則上看，資本的籌集主要用于長(zhǎng)期投資，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預(yù)算，投資年限越長(zhǎng)，籌資期限也要求越長(zhǎng)。但是，由于投資是分階段、分時(shí)期進(jìn)行的，因此，企業(yè)在籌資時(shí)，可按照投資的進(jìn)度來合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。 (2)合理利率預(yù)期。資本市場(chǎng)利率多變，因此，合理利率預(yù)期對(duì)債務(wù)籌資意義重大。 (3)提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。 要想提高信用等級(jí)，首先必須積極參與等級(jí)評(píng)估，讓市場(chǎng)了解企業(yè)，也讓企業(yè)走向市場(chǎng)，只有這樣，才能為以后的資本市場(chǎng)籌資提供便利，才能增強(qiáng)投資者的投資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成本。 (4)積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)憤經(jīng)營(yíng)，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。 (5)積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。對(duì)企業(yè)來說，要降低股票籌資成本，就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對(duì)股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其投資增值，要通過股票增值機(jī)制來降低企業(yè)實(shí)際的 籌資成本。 3你是如何理解風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念的。 答：風(fēng)險(xiǎn)收益均衡觀念是指風(fēng)險(xiǎn)和收益間存在一種均衡關(guān)系，即等量風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)取得與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)等的等量收益。風(fēng)險(xiǎn)收益均衡概念是以市場(chǎng)有效為前提的。在財(cái)務(wù)決策中，任何投資項(xiàng)目都存在著風(fēng)險(xiǎn)，因此都必須以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值作為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償。風(fēng)險(xiǎn)與收益作為一對(duì)矛盾，需要通過市場(chǎng)來解決其間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。如果將風(fēng)險(xiǎn)作為解釋收益變動(dòng)的惟一變量，財(cái)務(wù)學(xué)上認(rèn)為資本資產(chǎn)定價(jià)模式 (好的描述了其間的關(guān)系。風(fēng)險(xiǎn)收益間的均衡關(guān)系及其所確定的投資必要報(bào)酬率，成為確定投資項(xiàng)目貼現(xiàn)率的 主要依據(jù)。 1簡(jiǎn)述可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 答：可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有： (1)有利于企業(yè)肄資，這是因?yàn)椋赊D(zhuǎn)換債券對(duì)投資者具有雙重吸引力。 (2)有利于減少普通股籌資股數(shù)。 (3)有利于節(jié)約利息支出。由于可轉(zhuǎn)換債券具有較大的吸引力，因此，企業(yè)可支付比一般債券更低的債息。對(duì)投資者來說，轉(zhuǎn)換價(jià)值愈大，則企業(yè)支付的利息也就可能愈小。 (4)對(duì)于發(fā)展中的企業(yè)來說，利用可轉(zhuǎn)換債券籌資有利于改善企業(yè)財(cái)務(wù)形象，同時(shí)有利于企業(yè)調(diào)整財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)在轉(zhuǎn)換過程中，企業(yè)總是指望普通股市價(jià)上升到 轉(zhuǎn)換價(jià)格之上，并完成其轉(zhuǎn)換，一旦企業(yè)效益不佳，股市下跌，轉(zhuǎn)換行為即因?yàn)槭ノΧ袛?，在這種情況下，企業(yè)將因無力支付利息而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。 (2)一旦完成債券的轉(zhuǎn)換，其成本率較低的優(yōu)勢(shì)即告消失，籌資成本進(jìn)一步提高。 2什么是折舊政策，制定折舊政策要考慮哪些影響因素 ? 答：所謂折舊政策是指企業(yè)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)狀況及其變化趨勢(shì)，對(duì)固定資產(chǎn)的折舊方法和折舊年限做出的選擇。它具有政策選擇的權(quán)變性、政策運(yùn)用的相對(duì)穩(wěn)定性、政策要素的簡(jiǎn)單性和決策因素的復(fù)雜性等特點(diǎn)。 制定折舊政策的影響因素有： (1)制定折舊政策的主體。折 舊政策的制定主體具有主觀意向。我國(guó)國(guó)有企業(yè)的折舊政策由國(guó)家有關(guān)部門統(tǒng)一制定。 (2)固定資產(chǎn)的磨損狀況。固定資產(chǎn)折舊計(jì)提數(shù)量的多少及折舊年限的長(zhǎng)短主要依據(jù)固定資產(chǎn)的磨損狀況。不同的行業(yè)，固定資產(chǎn)本身的特點(diǎn)不同，對(duì)固定資產(chǎn)損耗的強(qiáng)度與方式各不相同。在制定折舊政策時(shí)，應(yīng)充分考慮行業(yè)特征及相應(yīng)的資產(chǎn)使用特點(diǎn)及磨損性質(zhì)。 (3)企業(yè)的其他財(cái)務(wù)目標(biāo)。 (a)企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金流動(dòng)狀況。根據(jù)計(jì)算現(xiàn)金凈流量的簡(jiǎn)略公式：現(xiàn)金凈流量稅后利潤(rùn) +折舊，可以得出，折舊作為現(xiàn)金流量的一個(gè)增量，它的多少是調(diào)節(jié)企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)狀況的重要依據(jù)。在 制定折舊政策時(shí)，應(yīng)利用折舊的成本特點(diǎn)，綜合考慮現(xiàn)金流動(dòng)狀況后，選擇適宜的折舊政策； (b)企業(yè)對(duì)納稅義務(wù)的考慮。折舊政策的選擇直接影響著企業(yè)應(yīng)納稅所得的多少，國(guó)家對(duì)折舊政策的選擇是有所管制的，企業(yè)只在國(guó)家折舊政策的彈性范圍內(nèi)做；出有限選擇并盡量節(jié)約稅金；(c)企業(yè)對(duì)資本保全的考慮。資本保全是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)基本目標(biāo)，企業(yè)在選擇折舊政策時(shí)應(yīng)考慮到這一點(diǎn)，以便使企業(yè)能夠盡早收回大部分投資。例如，在技術(shù)不斷進(jìn)步、設(shè)備更新?lián)Q代加快以及物價(jià)變動(dòng)較大的情況下，為保全企業(yè)原始投資，體現(xiàn)資本保全原則，采用加速折舊法是較為合適的 。 3簡(jiǎn)述定額股利政策的含義及其利弊 答：定額股利政策的含義：在這種政策下，不論經(jīng)濟(jì)情況怎樣，不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)好壞，每次支付的股利額不變。 利弊：這種政策的優(yōu)點(diǎn)是便于在公開市場(chǎng)上籌措資金，股東風(fēng)險(xiǎn)較小，可確保股東無論是年景豐歉均可獲得股利，從而愿意長(zhǎng)期 +持有該企業(yè)的股票。但這種政策過于呆板，不利于靈活適應(yīng)外部環(huán)境的變動(dòng)。因此，采用這種股利政策的企業(yè)，一般都是盈利比較穩(wěn)定或者正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的企業(yè) 四、綜合分析題 (第 1 題 12 分，第 2 題 13 分，第 3 題 12 分，第 4 題 13 分，共 50 分 ) 1某公 司的有關(guān)資料如下： (1)公司本年年初未分配利潤(rùn)貸方余額 181 92 萬元，本年的 800 萬元所得稅稅率為 33 (2)公司流通在外的普通股 60 萬股，發(fā)行時(shí)每股面值 1 元，每股溢價(jià)收入為 9 元。公司的負(fù)債總額為 200 萬元，均為長(zhǎng)期負(fù)債，平均年利率為 10，籌資費(fèi)忽略。 (3)公司股東大會(huì)決定本年度按 10的比例計(jì)提法定公積金，按 10的比例計(jì)提法定公益金本年可供投資者分配的 16向普通股股東發(fā)放現(xiàn)金股利，預(yù)計(jì)現(xiàn)金股利以后每年增長(zhǎng) 6 (4)據(jù)投資者分析，該公司股票的 系數(shù)為 1 5，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 8，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為 14 要求： (1)計(jì)算公司本年度凈利潤(rùn)。 (2)計(jì)算公司本年應(yīng)提取的法定公積金和法定公益金。 (3)計(jì)算公司本年末可供投資者分配的利潤(rùn)。 (4)計(jì)算公司每股支付的現(xiàn)金股利。 (5)計(jì)算公司股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資者要求的必要投資收益率。 (6)利用股票估價(jià)模型計(jì)算股票價(jià)格為多少時(shí)，投資者才愿意購買。 解： (1)公司本年度凈利潤(rùn) (800 200 10 ) (1 33 ) 522 6(萬元 ) (2)應(yīng)提法定公積金 52 26 萬元 應(yīng)提法定公益金 52 26 萬元。 (3)本年可供投資者分配的利潤(rùn) 522 6 52 26 52 26+181 92 800(萬元 ) (4)每股支付的現(xiàn)金股利 (600 16 ) 60 1 6(元股 ) (5)風(fēng)險(xiǎn)收益率 1 5 (14 8 ) 9% 必要投資收益率 8 +9 17 (6)股票價(jià)值 1 6 (17 6 ) 14 55(元股 )，股價(jià)低于 14 55 元時(shí)，投資者才愿意購買。 2某公司擬籌資 4000 萬元。其中： 發(fā)行債券 1000 萬元，籌資贊率 2，債券年利率 10，優(yōu)先股 1000 萬元，年股利率 7，籌資費(fèi)率 3；普通股 2000 萬元，籌資費(fèi)率 4，第一年預(yù)期股利率 10，以后各年增長(zhǎng) 4。假定該公司的所得稅辜 33，根據(jù)上述： (1)計(jì)算該籌資方案的加權(quán)資本成本： (該項(xiàng)籌資是為了某一新增生產(chǎn)線投資而服務(wù)的，且預(yù)計(jì)該生產(chǎn)線的總投資報(bào)酬率 (稅后 )為 12，則根據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)的基本原理判斷該項(xiàng)目是否可行。 答 :各種資金占全部資金的比重： 債券比重 1000 4000=0 25 優(yōu)先股比重 1000 4000=O 25 普通股比重 2000 4000=0 5 各種資金的個(gè)別資本成本： 債券資本成本 10 (1 33 ) (1 2 ) 6 84 優(yōu)先股資本成本 7 (1 3 ) 7 22 普通股資本成本 10 (1 4 )+4 14 42 該籌資方案的綜合資本成本 綜合資本成本 6 84 0 25+7 22 O 25+14 42 O 5 10 73 (4)根據(jù)財(cái)務(wù)學(xué)的基本原理，該生產(chǎn)線的預(yù)計(jì)投資報(bào)酬率為 12，而為該項(xiàng) 目而確定的籌 資方案的資本成本為 10 73，從財(cái)務(wù)上看可判斷是可行的 3某項(xiàng)目初始投資 6000 元，在第 1 年末現(xiàn)金流 k 2500 元，第 2 年末流入現(xiàn)金 3000 元，第 3 年末流入現(xiàn)金 3500 元。求： (1)該項(xiàng)投資的內(nèi)含報(bào)酬率。 (2)如果資本成本為 10，該投資的凈現(xiàn)值為多少 ? 解：經(jīng)測(cè)試，貼現(xiàn)率為 20時(shí)， 500/（ 1+20%） +3000/（ 1+20%） 2+3500/（ 1+20%） 3 6000=） 同理，貼現(xiàn)率為 24時(shí)， 500/（ 1+24%） +3000/（ 1+24%） 2+3500/（ 1+24%） 3 6000= ) 用差量法計(jì)算， 0 +(24 20 ) 21 97 所以，該項(xiàng)投資的報(bào)酬率為 21. 97。 若資金成本為 10，則 2500/（ 1+10%） +3000/（ 1+10%） 2+3500/（ 1+10%） 3 6000 1381 67(元 ) 所以，如果資金成本為 10，該投資的凈現(xiàn)值為 1381 67 元 4某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，且每年需耗用乙材料 36000 千克，該材料采購成本為 200 元 千克，年度儲(chǔ)存成本為 16 元千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 20 元。求： (1)計(jì)算每年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。 (2)計(jì)算每年度乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額。 (3)計(jì)算每年度乙材料最佳進(jìn)貨批次。 解：年度乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 =300(千克 ) 乙材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用領(lǐng) =300 200+2=30000(元 ) 年度乙材料最佳進(jìn)貨批次 36000 300 120(次 ) 1某企業(yè)計(jì)劃某項(xiàng)投資活動(dòng)，擬有甲、乙兩個(gè)方案。有關(guān)資料為： 甲方案原始投資為 150 萬元，其中，固定資產(chǎn)投資 100 萬元 ，流動(dòng)資產(chǎn)投資 50 萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期 5 年，到期殘值收入 5 萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入 90 萬元，年總成本 60 萬元。 乙方案原始投資為 210 萬元，其中，固定資產(chǎn)投資 120 萬元，無形資產(chǎn)投資 25 萬元，流動(dòng)資產(chǎn)投資 65 萬元，全部資金于建設(shè)起點(diǎn)一次投人，該項(xiàng)目建設(shè)期 2 年，經(jīng)營(yíng)期 5 年，到期殘值收入 8 萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分 5 年攤銷完畢。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年?duì)I業(yè)收入 170 萬元，年經(jīng)營(yíng)成本 80 萬元。 該企業(yè)按直線法計(jì)提折舊，全部流動(dòng)資金于終結(jié)點(diǎn)一次收回，適用所得稅率 33，資金 成本率為 10。 要求：采用凈現(xiàn)值法評(píng)價(jià)甲、乙方案是否可行。 答： (1)甲方案， 年折舊額 (100 5) 5 19(萬元 ) 150(萬元 ) (90 60)X(1 33 )+19=元 ) 5 十 50=元 ) +10 ) A， 10， 4)一 150=元 ) (2)乙方案： 年折舊額 =120 8 5 元 ) 無形 資產(chǎn)攤銷額 =25 5=50，所以該項(xiàng)目是可行的。 20某投資項(xiàng)目初始投資 6000 元，在第一年末現(xiàn)金流入 2500 元，第二年末流入現(xiàn)金 3000元，第三年末流入現(xiàn)金 3500 元。如果資金成本為 10%。求該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目的可行性。 折現(xiàn)率為 10的各年的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)如 下： 第一年 第二年 第三年 解：凈現(xiàn)值 2500 3000 3500 6000 元 凈現(xiàn)值大于 0，說明項(xiàng)目可行。 00 萬元，銀行貸款利率為 10%，企業(yè)本期交納的所得稅為 50 萬元。企業(yè)本期凈利潤(rùn)為 100 萬元。計(jì)算該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。 解：利息 =500 10%=50 萬元 息稅前利潤(rùn) =100 50 50=200 萬元 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) =200(200 某公司當(dāng)年 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)很多，卻不能償還到期債務(wù)。為查清原因，應(yīng)檢查財(cái)務(wù)比率包括（流動(dòng)比率；存貨周轉(zhuǎn)率；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率） 0000 元存銀行，期限 3 年，年利率 10%，分別用單利法和復(fù)利法計(jì)算到期后的本金和。解 :單利法下 : S=(1+i n)=10000 (1+3 10%)=13000 元 . 復(fù)利法下 : S=(1+i) n =10000 (1+10%) 3 =13310 元 2假設(shè)某工廠有一筆 100000 元的資金，準(zhǔn)備存入銀行，希望在 7 年后利用這筆款項(xiàng)的本利和購買一套設(shè)備，當(dāng)時(shí)存款利率復(fù)利 10%，設(shè) 備預(yù)期價(jià) 194000 元。試用數(shù)據(jù)說明 7 年后該工廠能否用這筆款本利和購買設(shè)備。解 :S=(1+i) n =100000 (1+10%) 7=10000094900 元 . 本利和比設(shè)備預(yù)期價(jià)格高 900 元 ,所以 7 年后可用這筆存款的本利和購買設(shè)備 . 3某人準(zhǔn)備存入一筆錢，以便在以后 20 年中每年年底得到 2000 元，設(shè)利率 10%。計(jì)算目前應(yīng)存多少錢。解 : =2000 7028 元 4某企業(yè)年初向銀行借款 60 萬元購設(shè)備，第一年末開始還款，每年還一次，等額償還，分5 年還清，借款利率 12% 。試計(jì)算每年應(yīng)還款多少？解 :所以 , A=600000 5某企業(yè)在第一年年初向銀行借入 100 萬元，銀行規(guī)定從第 1 年到第 10 年每年年末等額償還 元。當(dāng)利率 6%時(shí)，年金現(xiàn)值系數(shù)為 當(dāng)利率 8%時(shí) , 年金現(xiàn)值系數(shù) 計(jì)算這筆借款的利息率 . 解 : 100=金現(xiàn)值系數(shù) , 所以 , 年金現(xiàn)值系數(shù) =100查表可知 : 利率在 6%和 8*之間 . 假設(shè) X 為超過 6%的利息率 ,則可用插值法計(jì)算X 的值 . 具體計(jì)算 如下 := 解得 : X= 所以這筆借款的利息率 I=6%+ 4000 元 ,以便若干年后獲得 30000 元 ,假設(shè)銀行存款利率 8%, 每年復(fù)利一次。計(jì)算需要多少年存款的本利和才能達(dá)到 30000 元。解 :由復(fù)