內(nèi) 容 摘 要 內(nèi) 容 摘 要 隨著我國(guó) 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大和理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新， 金融市場(chǎng)上 出現(xiàn)了各種各樣的 法律 問(wèn)題。 針對(duì)這些 問(wèn)題， 本文 詳細(xì)分析其成因 ，并 采用比較研究方法，對(duì)美、德、日等 國(guó) 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律監(jiān)管 體系 進(jìn)行分析，以尋求更為有效的法律 制度 來(lái)解決我國(guó) 相關(guān)機(jī)構(gòu) 在對(duì)該類(lèi)業(yè)務(wù)的法律監(jiān)管中 所 遇到的問(wèn)題。 同時(shí)， 筆者 在明確商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念的基礎(chǔ)上，突破原有商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的研究框架，從 多 個(gè)角度 對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管方式 及相關(guān)制度的構(gòu)建進(jìn)行了探究。 全文包括前言、正文和結(jié)語(yǔ)等三部分，正文分 為四章： 第一章是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述及對(duì)其法律規(guī)制的意義。本章 在介紹了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念、發(fā)展、特征、法律關(guān)系的性質(zhì)以及法律風(fēng)險(xiǎn) 之后 ，分析了對(duì)其法律規(guī)制的意義。 第二章探討我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題。本章在介紹個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了當(dāng)前我國(guó)在此方面存在的問(wèn)題，并歸納產(chǎn)生這些問(wèn)題的主要原因。 第三章是域外商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制的比較和借鑒。本章介紹了美國(guó)、德國(guó)、日本等國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制的制度，在此基礎(chǔ)上得出對(duì)我國(guó)的啟示。 第四章是對(duì) 我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制的完善提出具體建議。本章從保護(hù)投資者利益 角度 出發(fā)，結(jié)合我國(guó)現(xiàn)行監(jiān)管制度的特點(diǎn)，對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制的相關(guān)問(wèn)題，進(jìn)行了較為系統(tǒng)的研究，力求完善我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān) 制度 。 關(guān)鍵詞 ：個(gè)人理財(cái) ； 法律關(guān)系 ；法律規(guī)制 s of of in of in To to it in to of of of of is is of of on It s of of on is of on in On of on it of up of on in It 業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)姆?規(guī)制研究 of is of to on in To of of on so as to of of 略語(yǔ)表與案例表 縮略語(yǔ)表 (國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì) 國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng) 邦存款保險(xiǎn)公司 邦貨幣監(jiān)理局 國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì) 案例表 (原告 被告 國(guó)家 年份 資料來(lái)源 案例 1 國(guó) 1946 唐麗子，編著美國(guó)證券法（英文版） Z北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社， 2004 2 案例2 國(guó) 1975 唐麗子，編著美國(guó) 證券法（英文版） Z北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2004 10 案例3 國(guó) 1979 唐麗子，編著美國(guó)證券法（英文版） Z北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2004 19 案例4 國(guó) 1990 唐麗子，編著美國(guó)證券法（英文版） Z北京：對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2004 32 案 例 5 呼女士 招商銀行北京市建國(guó)路支行 中國(guó) 2008 中國(guó)法院網(wǎng) 案例6 吳某 上海 某 外資銀行 中國(guó) 2008 宿豫司法網(wǎng) 目 錄 目 錄 前 言 . 1 第一章 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述及對(duì)其法律規(guī)制的意義 . 2 第一節(jié) 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念與發(fā)展 . 2 一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念 . 2 二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì) . 2 三、國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展 . 3 第二節(jié) 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系的性質(zhì) . 4 一、商業(yè)銀行綜合理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系性質(zhì)的爭(zhēng)論及評(píng)析 . 4 二、本文對(duì)商業(yè)銀行綜合理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系性質(zhì)的界定 . 6 第三節(jié) 我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn) . 7 一、市場(chǎng)準(zhǔn)入的法律風(fēng)險(xiǎn) . 7 二、未按規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露的法律風(fēng)險(xiǎn) . 8 三、宣傳和銷(xiāo)售中的法律風(fēng)險(xiǎn) . 8 四、證據(jù)保留的法律風(fēng)險(xiǎn) . 8 五、金融分業(yè)格局下的法律風(fēng)險(xiǎn) . 8 第四節(jié) 加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制的必要性 . 9 一、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的需要 . 9 二、保護(hù)投資者利益的需要 . 10 三、提高商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的需要 . 10 四、規(guī)范商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的需要 . 10 第二章 我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)法律規(guī)制現(xiàn)狀與存在問(wèn)題 . 12 第一節(jié) 我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)法律規(guī)制現(xiàn)狀 . 12 第二節(jié) 當(dāng)前法律規(guī)制存在的主要問(wèn)題及原因分析 . 12 一、當(dāng)前法律規(guī)制存在的主要問(wèn)題 . 12 二、當(dāng)前存在問(wèn)題的原因分析 . 15 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)姆梢?guī)制研究 第三章 域外國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律規(guī)制與借鑒 . 18 第一節(jié) 域外國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律規(guī)制 以美、德、日三國(guó)為例 . 18 一、美國(guó)對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律規(guī)制 . 18 二、德國(guó)對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律規(guī)制 . 22 三、日本對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù) 的法律規(guī)制 . 23 第二節(jié) 幾點(diǎn)啟示 . 24 一、成熟的法律體系和監(jiān)管制度 . 24 二、“混業(yè)經(jīng)營(yíng)，混業(yè)監(jiān)管”的改革 . 25 三、保護(hù)個(gè)人投資者利益 . 25 第四章 完善我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)法律規(guī)制的構(gòu)想 . 27 第一節(jié) 完善商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律監(jiān)管機(jī)制 . 27 一、完善對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的外部監(jiān)管機(jī)制 . 27 二、完善銀行業(yè)的同業(yè)監(jiān)管機(jī)制 . 28 三、完善商業(yè)銀行的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制 . 29 第二節(jié) 完善客戶(hù)權(quán)利的法律保護(hù)制度 . 29 一、理清理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系的性質(zhì) . 30 二、完善商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)信息披露制度 . 30 三、完善對(duì) 投資者金融隱私的法律保護(hù) . 31 四、健全商業(yè)銀行對(duì)客戶(hù)的 民事法律責(zé)任 . 33 五、完善投資者代表人訴訟制度 . 34 結(jié) 語(yǔ) . 35 參考文獻(xiàn) . 37 致謝語(yǔ) . 41 . 1 . 2 . 2 . 2 . 2 . 3 s . 4 s . 4 s . 6 . 7 . 7 . 8 . 8 . 8 . 8 業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)姆梢?guī)制研究 . 9 . 9 . 10 . 10 . 10 . 12 . 12 . 12 . 12 . 15 . 18 . 18 . 18 . 22 . 23 . 24 . 24 . 25 . 25 . 27 . 27 . 27 s . 28 . 29 . 29 s . 30 . 30 s . 31 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)姆梢?guī)制研究 . 33 . 34 . 35 . 37 . 41 前 言 1 前 言 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的組合化性質(zhì)，決定了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)必然帶來(lái)多樣性和多重性的風(fēng)險(xiǎn)。受我國(guó)金融法律制度和管理體制的制約，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)十分突出，并成為其最主要的潛在風(fēng)險(xiǎn)之一。 盡管法律風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中 最重要的潛在風(fēng)險(xiǎn)之一，但至今國(guó)內(nèi)學(xué)者在這方面的 研究成果卻很少。據(jù)筆者搜索結(jié)果，目前研究 該 業(yè)務(wù)的著作只有張煒主編的個(gè)人金融業(yè)務(wù)與法律風(fēng)險(xiǎn)控制（法律出版社 2004年版）。代表性論文只有曹曉燕的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)與法律風(fēng)險(xiǎn)控制（中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào) 2006 年第 12 期）；王云川的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律分析（金融法苑 2005 年第 10 期）；李景欣 、 劉楠的銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的法律分析（法商研究 2007 年第 5 期）； 張成虎 、 王雪萍 、 常繼武的 美國(guó)銀行業(yè)個(gè)人財(cái)務(wù)隱私保密制度及其對(duì)我國(guó)的啟示（ 國(guó)際金融2003 年第 10 期）；余保福的 商業(yè)銀行中 間業(yè)務(wù)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施 （ 金融論壇 2003 年第 7 期）等。碩士學(xué)位論文只搜索到姜婷婷的論對(duì)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的法律監(jiān)管 （ 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)， 2007 年 ） 一篇。 這些研究成果指出了我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的潛在法律風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)其中一些問(wèn)題提出了完善的建議。但大多數(shù)只是從 加強(qiáng) 商業(yè)銀行監(jiān)管角度進(jìn)行分析，對(duì)投資者的保護(hù)不夠重視。 對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品 ,根據(jù)其本身的法律性質(zhì)，發(fā)達(dá)國(guó)家一般將其納入到證券法或基金法的管轄范圍，從而為此類(lèi)業(yè)務(wù)的監(jiān)管提供了重要的依據(jù)。 因此 ，如果不能準(zhǔn)確界定理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)，就有可能使 理財(cái)業(yè)務(wù) 法律關(guān)系混亂不清。這不但使投資者利益難以得到法律保護(hù)，也 使商業(yè)銀行 和客戶(hù)間的糾紛增多，容易 面臨訴訟威脅。 而我國(guó)銀監(jiān)會(huì)將商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系定位為委托代理關(guān)系，這不僅與國(guó)際上通行的做法不一致，而且不利于 保護(hù)投資者利益。此外， 監(jiān)管機(jī)構(gòu) 依法監(jiān)管，應(yīng)執(zhí)法有據(jù)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)僅根據(jù)銀行法對(duì)組合化的理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，能達(dá)到理想的監(jiān)管效果嗎？目前 的 “分業(yè)監(jiān)管” 模式 能適應(yīng)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展嗎？帶著這些問(wèn)題，本文 嘗試結(jié)合國(guó)外立法實(shí)踐及我國(guó) 現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)法律規(guī)制的完善進(jìn)行研究。 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)姆梢?guī)制研究 2 第一章 商業(yè)銀行 個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù) 概述及對(duì)其法律規(guī)制的意義 第一節(jié) 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù) 的概念與發(fā)展 一、 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù)的 概念 個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù) 是一個(gè)評(píng)估客戶(hù)各方面財(cái)務(wù)需求的綜合過(guò)程 ,它是由專(zhuān)業(yè)理財(cái)人員通過(guò)明確個(gè)人客戶(hù)的理財(cái)目標(biāo) ,分析客戶(hù)的生活、財(cái)產(chǎn)現(xiàn)狀 ,從而幫助客戶(hù)制定出可行的理財(cái)方案的一種金融服務(wù)。 而 商業(yè)銀行 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) ，是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng) 。 二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的 優(yōu)勢(shì) 個(gè)人投資者可以通過(guò)商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃，但大多數(shù)的 投資者都更愿意選擇商業(yè)銀行理財(cái)。投資者做出這個(gè)選擇，是因?yàn)樯虡I(yè)銀行個(gè)人理財(cái)有如下優(yōu)勢(shì)： （一）商業(yè)銀行理財(cái)更專(zhuān)業(yè)客觀 從 個(gè)人理財(cái)?shù)?專(zhuān)業(yè)性方面分析 ，在個(gè)人投資者的觀念中：商業(yè) 銀行就是管錢(qián) 的 ，銀行理財(cái)比自己理財(cái)更為專(zhuān)業(yè)。從理財(cái)態(tài)度的客觀性方面分析，銀行理財(cái)專(zhuān)家 比普通個(gè)人投資者 也更加客觀。 我們?cè)?將證券、保險(xiǎn)和銀行理財(cái)做一個(gè)簡(jiǎn)單的比較就可以看出：證券公司的理財(cái)很大程度上只是為了低成本的融資，理財(cái)計(jì)劃根本沒(méi)有分析客戶(hù)本身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及資金的未來(lái)用途等諸多因素，因而不是最適合客戶(hù)的計(jì)劃；保險(xiǎn)公司的理財(cái)主要圍繞保險(xiǎn)計(jì) 劃來(lái)進(jìn)行，目的還是在于銷(xiāo)售本公司產(chǎn)品；而銀行同時(shí)代理了多家公司的不同產(chǎn)品， 能夠 跳出自己本身產(chǎn)品的局限，從不同公司的產(chǎn)品中挑選一款最合適的推薦給 個(gè)人投資者 。 謝懷筑，編著個(gè)人理財(cái) M北京：中信出版社， 2004 2 參見(jiàn)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法第 2 條。 第一章 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述及對(duì)其法律規(guī)制的意義 3 （二）商業(yè)銀行的信譽(yù)好、安全性高 個(gè)人投資者進(jìn)行理財(cái)活動(dòng) 的時(shí)候，最關(guān)心的就是 其投資 資金的安全性。由于國(guó)家對(duì) 商業(yè) 銀行的審批非常嚴(yán)格，所以 在各種金融機(jī)構(gòu)中，商業(yè) 銀行的信譽(yù)較其他金融機(jī)構(gòu)更高 。個(gè)人投資者 認(rèn)為 商業(yè) 銀行不 容易 破產(chǎn)倒閉，但證券公司卻 更 有可能 倒閉 。比如 大連證券破產(chǎn)，這就是一個(gè)典型的例子。 （三）商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)眾多，快捷便利 商業(yè) 銀行的網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量眾多，各級(jí)支 行 、 分理處、儲(chǔ)蓄所 的存在讓個(gè)人投資者 認(rèn)為 商業(yè) 銀行 的 服務(wù)非常方便 。此外，商業(yè)銀行業(yè)務(wù) 通存通兌的便利性給個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 客戶(hù)提供了極大的方便。 三 、 國(guó)內(nèi)外 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù) 的發(fā)展 （一）國(guó)外商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái) 業(yè)務(wù)的 發(fā)展 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起源 于 美國(guó)，大致 經(jīng)歷了初創(chuàng)期、擴(kuò)張期、成熟期 ，共 三個(gè)階段。美國(guó)最早提供個(gè)人理財(cái)服務(wù)的是 20 世紀(jì) 30 年代的保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)人員。 在 20 世紀(jì) 60 年代，商業(yè)銀行開(kāi)始逐步認(rèn)識(shí)到為客戶(hù)提供多元化服務(wù)的可能性和必要性。 到 20 世紀(jì) 80 年代末期，融合了傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)、投資業(yè)務(wù)和咨詢(xún)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的“組合式”個(gè) 人理財(cái)產(chǎn)品已成為商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要方式。 20 世紀(jì) 90 年代以后， 美國(guó)的 金融管制開(kāi)始松動(dòng)， 理財(cái)產(chǎn)品的投資發(fā)展與監(jiān)管空間 得以擴(kuò)展 。 20 世紀(jì) 90 年代末期，隨著美國(guó) 金融服務(wù)現(xiàn)代化法案 的頒布，理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)一步與信托業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行 的基金管理業(yè)務(wù)等結(jié)合起來(lái)。同時(shí)， 商業(yè)銀行的管理理論從資產(chǎn)負(fù)債管理向客戶(hù)管理的轉(zhuǎn)變， 個(gè)人 理財(cái)業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行適應(yīng)市場(chǎng)需 要的一項(xiàng)基本服務(wù) 。 在歐洲， 1987 年 ， 英國(guó)成立了理財(cái)師協(xié)會(huì)。 此后，英國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。 同年， 美國(guó)花旗銀行在東京設(shè)立分行 ,開(kāi)始為日本顧客提供全球 化的個(gè)人理財(cái)服務(wù) ，而 此時(shí)的日本商業(yè)銀行包括都市銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢 。一直到 1997 年日本泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰后 ,商業(yè)銀行個(gè)人 理財(cái)業(yè)務(wù)才得以廣泛興起和發(fā)展 。 （二）我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展 尹龍 商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展與監(jiān)管 J中 國(guó)金融， 2005， (5)： 44 伊娜國(guó)外個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的啟示 J浙江金融， 2007， (1)： 34 雷雨林，楊雪日本商業(yè)銀行的私人理財(cái)業(yè)務(wù) J湖南財(cái)經(jīng)高等專(zhuān)科學(xué)校學(xué)報(bào)， 2003， (4)： 3 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)?shù)姆梢?guī)制研究 4 我國(guó)商業(yè)銀行辦理個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)始于 20 世紀(jì) 90 年代中期。 1995 年 ,招商銀行推出集本外幣、定活期存款集中管理及代理收付功能為一體的 “一卡通 ” , 國(guó)內(nèi)首度出現(xiàn)以客戶(hù)為中心的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品。進(jìn)入 21 世紀(jì)后，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，各商業(yè)銀行紛紛推出了自己的個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)加入，隨著金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放和外資金融機(jī) 構(gòu)的逐步進(jìn)入，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的參與者與競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了根本性變化。 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)不僅存在國(guó)內(nèi)商 業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)， 也存在著 商業(yè)銀行與保險(xiǎn)、證券公司等非銀行金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)， 以及 金融機(jī)構(gòu)與非金融機(jī)構(gòu)附屬財(cái)務(wù)公司間的競(jìng)爭(zhēng) 。隨著入世承諾的兌現(xiàn)，國(guó)內(nèi) 金融市場(chǎng) 進(jìn)一步 開(kāi)放后，又出現(xiàn)了國(guó)內(nèi) 金融 機(jī)構(gòu)和國(guó)外金融機(jī)構(gòu)間的激烈競(jìng)爭(zhēng)。目前，外匯理財(cái)產(chǎn)品和人民幣理財(cái)產(chǎn)品是我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人 理財(cái) 業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)產(chǎn)品。 第二節(jié) 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系的性質(zhì) 根據(jù) 管理運(yùn)作方式不同以及 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法 （ 以下簡(jiǎn)稱(chēng)為辦法）等 相關(guān)業(yè) 務(wù)規(guī)范的規(guī)定，商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可以分為 向客戶(hù)提供 理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和 綜合理財(cái)服務(wù)。理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)，是指商業(yè)銀行向客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)。在理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)活動(dòng)中，客戶(hù)根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。綜合理財(cái)服務(wù)，是指商業(yè)銀行在向客戶(hù)提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶(hù)的委托和授權(quán)，按照與客戶(hù)事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù) 活動(dòng)。 商業(yè)銀行在理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)活動(dòng)中和客戶(hù)之間的法律關(guān)系是咨詢(xún)顧問(wèn)合同關(guān)系 ， 但是 在綜合理財(cái)服務(wù) 活動(dòng)中 ，銀行和客戶(hù)之間 法律關(guān)系的性質(zhì)就復(fù)雜多了。 一、 商業(yè)銀行 綜合 理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系性質(zhì) 的爭(zhēng)論及評(píng)析 （一） 對(duì)商業(yè)銀行綜合理財(cái)業(yè)務(wù) 法律關(guān)系性質(zhì)的爭(zhēng)論 當(dāng)前， 關(guān)于商業(yè)銀行綜合理財(cái)業(yè)務(wù)的法律關(guān)系性質(zhì)， 學(xué)界 一直存有不同的理解。爭(zhēng)論主要集中在兩種觀點(diǎn)的對(duì)立上：信托論和 委托 論。 謝懷筑，編著個(gè)人理財(cái) M 北京：中信出版社， 2004 23 參見(jiàn)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法第 7，第 11 條，第 13 條。 第一章 商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概述及對(duì)其法律規(guī)制的意義 5 1、 信托論 持信托論觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為 ，以信托機(jī)制構(gòu)建商業(yè)銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)法律關(guān)系，在英美國(guó)家歷史悠久。 在商業(yè)銀行綜合 理財(cái)服務(wù)活動(dòng) ，銀行與個(gè)人投資者 之間的法律關(guān)系是信托關(guān)系。我國(guó)當(dāng)前的理財(cái)業(yè)務(wù)基本上都是以信托制度為法律基礎(chǔ)的 ,而 商業(yè)銀行個(gè)人 理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)沒(méi)有對(duì)信托相關(guān)配套制度 做出相應(yīng)的規(guī)定 ,給 理財(cái)行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)困難。 2、 委托論 有學(xué)者認(rèn)為 ，在商業(yè)銀行的 綜合 理財(cái)服務(wù)活動(dòng)中，商業(yè)銀行與 個(gè)人投資者 間形成的是委托代理關(guān)系 。由于 客戶(hù)委托 的財(cái)產(chǎn) 所有權(quán)并沒(méi)有轉(zhuǎn)移給提供理財(cái)服務(wù)的商業(yè)銀行，并不獨(dú)立于客戶(hù)的其他財(cái)產(chǎn) ，所以 商業(yè)銀行與 個(gè)人投資者 間形成的是委托代理關(guān)系 。 （ 二 ） 對(duì) 兩種觀點(diǎn)的評(píng)析 信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。 所以，信托 法律關(guān)系 包含兩層含義： 其一 ，信托財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)在信托 關(guān)系 終止前不再屬于委托人，由受托人以自己的名義占有、使用、收益和處分 。 其二 ，對(duì)受益人而言，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷(xiāo)、被宣告破產(chǎn)時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。 因此， 判斷某種委托理財(cái)行為是否屬于信托法律關(guān)系的 關(guān)鍵 在于兩點(diǎn) ： 第一 ， 受托人按照信托合同管理信托財(cái)產(chǎn)，并將收益交給委托人指定的受益