1 基于 運(yùn)行影響的實(shí)證分析 西安財(cái)經(jīng)學(xué)院 目 錄 摘 要 . I 第一章 緒論 . 2 一、研究背景 . 2 （一） 歷史上石油危機(jī)及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 . 2 （二）石油作為一種重要的能源，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響. 3 二、文獻(xiàn)綜述 . 4 （一）國外研究現(xiàn)狀 . 4 （二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀 . 5 第二章 石油價(jià)格對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響的現(xiàn)狀分析 . 5 一、石油價(jià)格波動(dòng)的現(xiàn)狀分析 . 5 二 、石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的現(xiàn)狀分析 . 6 (一 )對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的現(xiàn)狀分析 . 6 (二 )對(duì)通貨膨脹影響的現(xiàn)狀分析 . 7 (三 )對(duì)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展影響的現(xiàn)狀分析 . 8 第四章 石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響的理論分析 . 9 一、減緩經(jīng)濟(jì)增長速度 . 10 2 二、加劇通貨膨脹壓力 . 10 三、對(duì)進(jìn)出口總量的影響分析 . 10 第五章 石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響的實(shí)證分析 . 10 一、模型的研究?jī)?nèi)容和方法 . 11 （一）研究?jī)?nèi)容 . 11 （二）研究方法 . 11 二 、變量數(shù)據(jù)的選擇、預(yù)處理和來源 . 13 （一）變量數(shù)據(jù)的選擇和預(yù)處理 . 13 （二）變量數(shù)據(jù)的來源 . 14 三、國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響的實(shí)證研究 . 14 （一）國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的實(shí)證分析 . 14 （二）國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國通貨膨脹影響的實(shí)證分析 . 20 （三）國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國對(duì)外貿(mào)易影響的實(shí)證分析 . 25 （四）國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì)整體影響的研究 . 29 （五）實(shí)證分析的結(jié)果分析 . 33 第六章 對(duì)策建議 . 34 一、為緩解能源壓力，新能源開發(fā)刻不容緩 . 34 二、油價(jià)上漲對(duì)不同居民影響不同，適當(dāng)補(bǔ)充低收入居民 . 35 三、以利潤和稅收吸收油價(jià)上漲壓力，防止風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散 . 35 四、加大技術(shù)研發(fā)力度，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步的實(shí)現(xiàn) . 35 第七章 結(jié)束語 . 35 一、本文的優(yōu)勢(shì) . 35 3 （一）在數(shù)據(jù)的選取上 . 35 （二）在研究視角上 . 36 （三）在研究方法上 . 36 二、本文的不足 . 36 參考文獻(xiàn) . 37 附 錄 . 38 I 摘 要 近年來，世界石油價(jià)格一路高漲且波動(dòng)頻繁，油價(jià)問題成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)，它的價(jià)格變化牽動(dòng)著經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的方方面面。由于石油價(jià)格波動(dòng)給石油生產(chǎn)者和消費(fèi)者帶來收益上的不確定性，且價(jià)格波動(dòng)帶來的這種不確定性還會(huì)通過生產(chǎn)過程傳遞和放大，因此石油價(jià)格上漲一直被視為全球通貨膨脹的誘因和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的威 脅。 因此，探討 國際 石油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 的影響具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義 。 在這種背景下，本文通過理論與實(shí)證結(jié)合的方法， 建立 量自回歸模型）模型 探析 石油價(jià)格與中國經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹 和 對(duì)外貿(mào)易的內(nèi)在聯(lián)系 。首先對(duì)各變量序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)（ 協(xié)整檢驗(yàn)，說明各序列變量是平穩(wěn)同階單整序列；運(yùn)用格蘭杰檢驗(yàn)（ 驗(yàn)）對(duì)各變量的因果關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，進(jìn)而確定模型的滯后階數(shù)建立 型；最后運(yùn)用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分析法，描述變量?jī)?nèi)部的影響情況，得出國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì) 增長、通貨膨脹和對(duì) 外貿(mào)易 均 有顯著的正向影響，且持續(xù)時(shí)間較長。其中對(duì) 通貨膨脹有明顯的滯后影響 ， 對(duì)我國對(duì)外貿(mào)易影響一般，剛開始比較明顯，但持續(xù)時(shí)間不長，經(jīng) 4 期后影響基本趨于平緩，其中對(duì)我國進(jìn)口總額有顯著的負(fù)面影響。 關(guān)鍵詞 石油價(jià)格 波動(dòng) 經(jīng)濟(jì)增長 通貨膨脹 對(duì)外貿(mào)易 第一 章 緒論 石 油是當(dāng)今世界上公認(rèn)的最重要的不可再生資源，其重要性體現(xiàn)在：一方面其本身是人類歷史發(fā)展迄今為止最重要的直接基礎(chǔ)能源之一；另一方面，其副產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的各個(gè)行業(yè)。從沒有過任何一種初級(jí)產(chǎn)品像石 油這樣深刻地改變?nèi)祟惿鐣?huì)，激起各個(gè)國家的強(qiáng)烈占有欲望，也沒有像石油這樣成為社會(huì)多次戰(zhàn)爭(zhēng)的直接和間接導(dǎo)火索 。石油將人類帶入了高度發(fā)達(dá)的現(xiàn)代文明，極大地推動(dòng)了第二次工業(yè)革命的進(jìn)一步發(fā)展?，F(xiàn)今世界任何一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都離不開石油，且石油已經(jīng)深入到人類日常生活的方方面面。 目前世界石油供需基本平衡，我們現(xiàn)在面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，不是買不到油，而是以什么樣的價(jià)格買油，尤其在油價(jià)高位震蕩的情況下，石油安全將突出地表現(xiàn)為 “石油價(jià)格安全 ”。自 2002 年以來，世界石油價(jià)格直線上升，紐約原油期貨價(jià)格從 2002 年 11 月的每桶 24 美元 漲至 2011 年二月的每桶突破 100 美元，其上漲幅度之大、過程之快，歷史上只有 1973 年和 1978 年兩次全球性世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)可以與之相提并論。油價(jià)的持續(xù)上漲無疑給正在快速發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)帶來了負(fù)面影響并成為未來經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的不利因素。全球石油價(jià)格的走勢(shì)和對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)影響已成為我國政府和各經(jīng)濟(jì)部門高度關(guān)注的問題。 由于油價(jià)對(duì)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的高度重要性，大量文獻(xiàn)對(duì)油價(jià)的形成 、 油價(jià)預(yù)測(cè) 、油價(jià)對(duì)社會(huì) 與 經(jīng)濟(jì)的影響等問題進(jìn)行了廣泛而深入的探討。但這些研究大部分是從對(duì)石油市場(chǎng)行為的設(shè)定、或者是針對(duì)發(fā)達(dá)國家進(jìn)行的，對(duì)象中國這樣處 于體制轉(zhuǎn)軌和經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程的發(fā)展中國家研究不多，而這些國家面臨的油價(jià)風(fēng)險(xiǎn)甚至比發(fā)達(dá)國家還要大，因此研究 國際石油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響 ，對(duì)保障我國石油安全，保障經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義 。 一 、 研究背景 （一） 歷史上石油危機(jī)及其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響 第一次危機(jī)（ 1973 年）： 1973 年 10 月 第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng) 爆發(fā)，為打擊 以色列及其支持者，石油輸出國組織的 阿拉伯 成員國當(dāng)年 12 月宣布收回石油標(biāo)價(jià)權(quán)，并將其積陳原油價(jià)格從每桶 元提高到 元，上漲了四倍，汽油價(jià)猛然上漲了兩倍多，從而觸發(fā)了第二次 世界 大戰(zhàn)之后最嚴(yán)重的全球 經(jīng)濟(jì) 危機(jī)。持續(xù)三年的石油危機(jī)對(duì)發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重的沖擊。在這場(chǎng)危機(jī)中， 美國 的工業(yè)生產(chǎn)下降了 14%， 日本 的工業(yè)生產(chǎn)下降了 20%以上。美國經(jīng)濟(jì)的聯(lián)邦預(yù)算赤字 從 1974 年的 47 億美元增加到 1975 年的 452 億美元；通貨膨脹率從 1972 升到 1974 年的 失業(yè)率從 1973 年的 升到 1975 年的 勞動(dòng)生產(chǎn)率從 1972 年的 至 1974 年的 所有的工業(yè)化國家的經(jīng)濟(jì)增長都明顯放慢。 第二次危機(jī)（ 1978 年）： 1978 年底，世界第二大石油出口國伊朗的政局發(fā)生劇烈變化，伊朗親美的溫和派國王 巴列維 下臺(tái)，該國石油出口受到破壞，從而引發(fā)第二次石油危機(jī)。此時(shí)又爆發(fā)了兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)，全球石油產(chǎn)量受到影響，從每天580 萬桶驟降到 100 萬桶以下。隨著產(chǎn)量的劇減，油價(jià)在 1979 年開始暴漲，從每桶 13 美元猛增至 1980 年的 34 美元。這種狀態(tài)持續(xù)了半年多，此次危機(jī)成為上世紀(jì) 70 年代末西方經(jīng)濟(jì)全面衰退的一個(gè)主要原因。 第三次危機(jī)（ 1990 年）： 1990 年 8 月初伊拉克攻占科威特以后，伊拉克遭受國際經(jīng)濟(jì)制裁，使得伊拉克的原油供應(yīng)中斷，國際油價(jià)因而由 14 美元急升至 42美元的高點(diǎn)。美國、 英國 經(jīng)濟(jì)加速陷入衰退，全球 長率在 1991 年跌破2%。 國際能源機(jī)構(gòu) 啟動(dòng)了緊急計(jì)劃，每天將 250 萬桶的儲(chǔ)備原油投放市場(chǎng)，以沙特阿拉伯為首的歐佩克也迅速增加產(chǎn)量，很快穩(wěn)定了世界石油價(jià)格。 2001 年的 “怖 事件， 引發(fā)了國際石油價(jià)格的波動(dòng)。盡管由于國際上防止石油危機(jī)形成的機(jī)制日趨完善，但在能源需求和供給日趨緊張的情況下，石油危機(jī)的陰影仍然無法消除。經(jīng)過 2001 年的阿富汗戰(zhàn)爭(zhēng)、 2003 年的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)，直到 2005 年，國際市場(chǎng)原油價(jià)格在波動(dòng)中不斷上漲。 2005 年，紐約商品交易所原油期貨價(jià)格一度突破 55 美元 /桶大關(guān)， 8 月 30 日達(dá)到 元 /桶。世界銀行前行長沃爾芬森指出國際市場(chǎng)原油價(jià)格每桶上漲 10 美元并維持一年的話，世界經(jīng)濟(jì)年增長率就會(huì)降低 發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長率則會(huì)降低 經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（ 為，油價(jià)每桶上漲 10 美元，歐元區(qū)通貨膨脹率一年內(nèi)將增加 國內(nèi)生產(chǎn)總值將減少 （ 二） 石油作為一種重要的能源，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著深遠(yuǎn)的影響 石油作為一種基礎(chǔ)能源產(chǎn)品，不僅是各行業(yè)的重要能源和原料，還是極重要的國家戰(zhàn)略物資，對(duì)中國具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略意義和全局影響力。石油工業(yè)作為重要的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，為中國國民經(jīng)濟(jì)增長提供強(qiáng)大的能源支撐，已經(jīng)成為中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展不可或缺的支撐點(diǎn)。石油的理論研究、勘探開采、生產(chǎn)銷售關(guān)系著國家經(jīng)濟(jì)命脈的暢通，所以，石油所承載的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科學(xué)技術(shù)、市場(chǎng)運(yùn)行等內(nèi)容決定了 石油工業(yè)的發(fā)展是促進(jìn)國家現(xiàn)代化、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和增強(qiáng)國家綜合實(shí)力的重要環(huán)節(jié)，決定了中國石油工業(yè)的發(fā)展對(duì)中國社會(huì)主義建設(shè)有著直接深遠(yuǎn)的影響。 石 油作為保障 國家經(jīng)濟(jì)安全的重要戰(zhàn)略性資源，受到世界各國的高度重視。石油價(jià)格是 世界經(jīng)濟(jì)的敏感問題之一，是生產(chǎn)和經(jīng)營決策中最敏感、最直接的重要參數(shù)。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革和市場(chǎng)機(jī)制的日益完善，石油價(jià)格對(duì)石油生產(chǎn)者和消費(fèi)者的行為將起到越來越大的調(diào)節(jié)作用，探討石油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響具有重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義 二、 文獻(xiàn)綜述 20 世紀(jì) 70 年代以前的廉價(jià)石油時(shí)代，由于油價(jià)長期 穩(wěn)定而鮮有人關(guān)注石油價(jià)格波動(dòng)。 19731978 年期間的由于巴 伊 戰(zhàn)爭(zhēng)而導(dǎo)致的中東地區(qū)石油禁運(yùn)和19781979 年期間的伊朗革命及隨后的 19801981 年發(fā)生的兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)而造成的石油供應(yīng)中斷，這兩次大的石油危機(jī)導(dǎo)致國際石油價(jià)格出現(xiàn)了劇烈的波動(dòng)，在帶給主要工業(yè)國家巨大沖擊的同時(shí)，也引來了學(xué)術(shù)界對(duì)于石油價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的原因和石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，以及作為主要石油輸出國（ 國際石油市場(chǎng)上的地位和作用等問題的更多更深入的探討，人們從不同角度建立起各種模型和理論力求解釋油價(jià)波動(dòng)的原因和機(jī)理，對(duì)其未來的 走勢(shì)和波動(dòng)作出 預(yù)測(cè)，并據(jù)此分析、度量和預(yù)測(cè)油價(jià)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、對(duì)外貿(mào)易 等宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 的影響。 （一 ）國外研究現(xiàn)狀 國外就石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)一國或世界經(jīng)濟(jì)影響的分析源于上個(gè)世紀(jì) 70 年代第一次石油危機(jī)爆發(fā)之后。其中做出了重要開創(chuàng)性 工作的是 983)，他 研究了第二次世界大戰(zhàn)后國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)的影響，他發(fā)現(xiàn)二戰(zhàn)后油價(jià)波動(dòng)與美國實(shí)際的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)（ 間呈現(xiàn)出很強(qiáng)的相關(guān)性，甚至第一次是偶危機(jī)前（ 19481972 年 ）的這段時(shí)間情況也是如此。他得出的結(jié)論是國際石油價(jià)格影響美國真實(shí)的 化，進(jìn)一步的研究還證實(shí)油價(jià)波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是不對(duì)稱的（ 003）。 20 世紀(jì) 80 年 代后大量的文獻(xiàn)就油價(jià)波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行了廣泛而深入的探討。 美國學(xué)者 2004）通過對(duì)上個(gè)世紀(jì) 70 年代第一次石油危機(jī)爆發(fā)以來的石油價(jià)格波動(dòng)情況及其對(duì)應(yīng)的宏觀經(jīng)濟(jì)情況 的分 析，對(duì)學(xué)術(shù)界關(guān)于石油問題的傳統(tǒng)認(rèn)識(shí)進(jìn)行了徹底的 顛覆， 得到了一些出乎 意料的結(jié)論：首先，政治因素，猶如中東地區(qū)的政治時(shí)間不能很好地解釋石油價(jià)格的波動(dòng)，兩者不具有同步性；其次，壟斷行為 卡特爾定價(jià)和石油禁運(yùn) 也不能很好解釋石油價(jià)格的波動(dòng)；再次，石油價(jià)格波動(dòng)情況并不能用以解釋西方世界在上世紀(jì) 80 年代普遍出現(xiàn)的 “滯漲 ”現(xiàn)象，同樣 不能解釋經(jīng)濟(jì)增長和通貨膨脹的周期性波動(dòng)。最后，二者指出貨幣政策才是真正的原因所在。 （二） 國內(nèi)研究現(xiàn)狀 國內(nèi)學(xué)者對(duì)國際石油價(jià)格的波動(dòng)與中國經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系也做了大量的研究 。東北師范大學(xué)研究生王嗣杰在 “國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的影響及 其對(duì)策研究 ”一文中基于我國國內(nèi) 目 前對(duì)于此類研究的現(xiàn)狀和估計(jì)石油價(jià)格波動(dòng)的最新發(fā)展趨勢(shì)結(jié)合，進(jìn)行石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)影響的相關(guān)研究，通過定性研究和定量研究的方 法，運(yùn)用研究非平穩(wěn)時(shí)間序列的經(jīng)濟(jì)計(jì)量關(guān)系時(shí)經(jīng)常采用的協(xié)整分析方法，對(duì)有意義的時(shí)間范圍內(nèi)國際石油價(jià)格波動(dòng)與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要指標(biāo)（國內(nèi)生產(chǎn)總值 民消費(fèi)價(jià)格指數(shù) 口總額與出口總額）之間的關(guān)系進(jìn)行研究，經(jīng)過一系列的驗(yàn)證總結(jié)，國 際石油價(jià)格波動(dòng)與我國各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間均存在協(xié)整關(guān)系，即存在長期線性 均衡關(guān)系。 隨著我國經(jīng)濟(jì)總量的快速增長和石油進(jìn)口總量的持續(xù)提高，國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國宏觀經(jīng)濟(jì)的影響越來越顯著，全面認(rèn)識(shí)和識(shí)別這種影響，針對(duì)這一問題，吉林大學(xué)博士劉剛從石油價(jià)格決定和波動(dòng)以及石油價(jià)格沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)影響 的數(shù)理模型分析入手，在運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)和 果檢驗(yàn)對(duì)國家 石油價(jià)格與國內(nèi)石油價(jià)格的關(guān)聯(lián)性進(jìn)行了實(shí)證研究。通過對(duì)我國產(chǎn)出和物價(jià)與國際油價(jià)的關(guān)聯(lián)性分析，發(fā)現(xiàn)我國 增長與國際石油價(jià)格之間存在著密切的關(guān)系；通過對(duì)石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國產(chǎn)出波動(dòng)的非線性和非對(duì)稱效應(yīng)分析，利用 型、型分析了國際石油價(jià) 格波動(dòng)對(duì)我國產(chǎn)出波動(dòng)的非線性和非對(duì)稱效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)當(dāng)我國本季度油價(jià)較 上季度增長達(dá)到或超過 ，國家經(jīng)濟(jì)就會(huì)受到顯著沖擊。 綜上所述，在國內(nèi)外現(xiàn)有的文獻(xiàn)研究中，大部分只是對(duì) 國際油價(jià) 格 波 動(dòng) 與 我國 宏觀 經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 之間 的 關(guān)系 做了定性的研究 ,雖然也有少數(shù) 做了 定量 研究 ，但在建模過程中只運(yùn)用了協(xié)整分析和效應(yīng)分析等靜態(tài)研究方法， 本文 不僅做了定性分析還通過建立 型動(dòng)態(tài) 研究 了 各 指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系 ， 通過 選取具有權(quán)威性的 油價(jià)格（ 、 國內(nèi)生產(chǎn)總值 ( 居民 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（ 進(jìn)出口總額 (季度數(shù)據(jù)，研究國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我 國宏觀經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 的影響。 第二章 石油價(jià)格對(duì)中國宏觀經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行影響的現(xiàn)狀分析 一、石油價(jià)格波動(dòng)的現(xiàn)狀分析 世界石油價(jià)格一路高漲且波動(dòng)頻繁， 油價(jià)問題 已 成為 全球關(guān)注的焦點(diǎn)， 國際石油市場(chǎng)價(jià)格的任何一次波動(dòng)，都成為各國政府和工業(yè)界關(guān)注的重點(diǎn)，無論其是 漲亦或跌，都將直接影響到世界各國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)生活的發(fā)展。 圖 21 石油價(jià)格 隨時(shí)間 變化 折線 圖 由圖 21可以看出： 從 1999年至今石油價(jià)格的變化大致可以分為三 個(gè)階段。 第一個(gè)階段是從 1999 年第一季度到 2001 年第四季度 ， 在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)國際石油價(jià)格持續(xù)低迷。在這之前的 1998 年 12 月甚至跌破了 10 美元 /桶的整數(shù)大關(guān)，創(chuàng)下 元 /桶的 12 年來的新低。僅幾個(gè)月后，到了 1999 年第四季度，國際石油價(jià)格竟?jié)q破 30 美元 /桶的 9 年來的歷史高位。此后國際油價(jià)緩慢波動(dòng)。 第二個(gè)階段是從 2002 年第一季度到 2006 年第四季度， 國際油價(jià)開始新一輪的上漲， 在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)石油的初始價(jià)格低于上個(gè)階段的最高值，此后一直上升達(dá)到了一個(gè)新的高峰。 與以往相比，這一輪油價(jià)波動(dòng)的主要特點(diǎn)：一是上漲持續(xù)的時(shí)間長； 從 2002 年開始到 2006 年底，已經(jīng)連續(xù) 五 年上漲，而歷史上油價(jià)上漲持續(xù)的時(shí)間最長不超過四年，二是上漲幅度大 ； 三是供求關(guān)系等經(jīng)濟(jì)因素是此輪油價(jià)上漲的根本原因。 第三個(gè)階段是從 2007 年第一季度 到 至今 ，從 2007 年到 2008 年上半年油價(jià)持續(xù) 上漲 再加上 受金融危機(jī)的影響 世界原油出口均價(jià)從不到 20 美元 /桶上升到100 美元 /桶以上，上漲幅度超過了 5 倍，并屢創(chuàng)歷史新高且 一路瘋漲達(dá)到了一個(gè)峰值，其漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn) 大于前兩個(gè)階段，進(jìn)入 2009 年后 隨著金融危機(jī)的結(jié)束石油價(jià)格開始有所回落但還是明顯高于第一、二階段且在這個(gè)時(shí)間段內(nèi)石油的價(jià)格也是在 不斷上漲，看來在相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)石油價(jià)格還將維持一個(gè)較高的水平 。 二 、石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 的現(xiàn)狀分析 (一 )對(duì)我國 經(jīng)濟(jì) 發(fā)展影響的現(xiàn)狀分析 中國作為世界制造業(yè)大國對(duì)石油和以石油為原料的產(chǎn)品需求強(qiáng)勁，進(jìn)口量 大，隨著中國經(jīng)濟(jì) 的日益發(fā)展，中國對(duì)石油的依賴程度也越來越大，因此國際石油價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。 圖 22 線 圖 圖 23 線 圖 圖 22 和 圖 23 中石油價(jià)格是 1999 年第一季度至 2011 年第一季度的 季度 石油價(jià)格 。 由圖 22 可以看出 1999 年以來我國 長速度基本上平穩(wěn)，我國 量自 1999 年至 2011 年總體上呈現(xiàn)增長的趨勢(shì)， 從圖 21 中不難看出 在 2005 年前 石油價(jià)格低于 40 美元 /桶 ， 相對(duì)的 圖 22 中 可 看出價(jià)格 變化幅度不大的時(shí)候 慢增長 且 期間起伏 變化幅度也不大；圖 21 顯示 在 2005 年后直到 2009 年第二季度 石油價(jià)格 波動(dòng) 幅度較大 ， 相對(duì)的圖 22 中可以看出在這期間 伏波動(dòng)明顯； 圖 21 中 2009 年第三季度之后 石油價(jià)格回升 ， 圖 22中 續(xù)增長但沒有明顯起伏變化 ，說明在這期間石油價(jià)格的回升正向 促進(jìn)了 增長 。 (二 )對(duì)通貨膨脹影響的現(xiàn)狀分析 由于石油是國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)品， 油價(jià)波動(dòng)最直接的影響是推高產(chǎn)品生產(chǎn)成 本， 由生產(chǎn)成本上漲進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格總水平上漲， 產(chǎn)生成本推動(dòng)型的通貨膨脹。 圖 24 折線 圖 對(duì)應(yīng)于石油價(jià)格的第一個(gè)階段即 2001 年底之前，在此時(shí)間段內(nèi) 持一個(gè)緩慢增長趨勢(shì)， 此后 在第二階段 現(xiàn)出一種起伏變化的狀態(tài)。尤其在 2007年下半年到 2008 年上半年，國際石油價(jià)格一路飆升，創(chuàng)下每桶 147 美元的歷史最高紀(jì)錄，與此同時(shí)，我國的消費(fèi)物價(jià)指數(shù)也創(chuàng)下了近年來最高水平。之后受金融危機(jī)影響，國際油價(jià)與我國 雙雙急劇下跌。金融危 機(jī)剛過，油價(jià)開始反彈，我國物價(jià)水平也不斷啟高，通貨膨脹苗頭隱現(xiàn)，到了 2009 年中國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（ 有所回落，同比去年下降 在年底 開始上升其中 2010 年全國 上年上漲 月份同比上漲 在這之后 將保持增長的趨勢(shì)。 (三 )對(duì)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展影響的現(xiàn)狀分析 外需是拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要?jiǎng)恿?，國際油價(jià)上升引發(fā)的國際經(jīng)濟(jì)增長的減速及進(jìn)口成本的上升，將增大我國經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行成本，削弱我國出口產(chǎn)品的國際競(jìng)爭(zhēng)力，從而影響我國的出口貿(mào)易，貿(mào)易順差明顯縮小。 圖 25 進(jìn)出口總額隨價(jià)格變動(dòng) 折線 圖 圖 26 進(jìn)出口總額增長指數(shù)隨價(jià)格變化 折線 圖 由 圖 25 和圖 26 可以看出 ，在石油價(jià)格波動(dòng)的第一階段和第二階段，我國進(jìn)出口總額均呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì) ，但第二階段的漲幅較第一階段的漲幅 更明顯。此后在進(jìn)入 2007 年以后由于受金融危機(jī)的影響進(jìn)出口總額急劇下降呈現(xiàn)出負(fù)增長的結(jié)果，隨著金融危機(jī)的逐漸消退經(jīng)濟(jì)的逐漸回暖，對(duì)外貿(mào)易 在兩年內(nèi)迅速發(fā)展回到以前水平并一直保持增長態(tài)勢(shì)。 第四章 石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 影響的理論分析 人們普遍認(rèn)為由于石油作為工業(yè)生產(chǎn)最基本的原料，油價(jià)的持續(xù)上漲導(dǎo)致成本推動(dòng)的通貨膨脹，進(jìn)而抑制消費(fèi)需求，降低和減緩經(jīng)濟(jì)增長的速度，最終 會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條。一般說來，國際油價(jià)上漲 將通過貿(mào)易形式 使石油進(jìn)口國家的收入轉(zhuǎn)移到了出口國家， 石油凈進(jìn)口國的真實(shí)國民收入或 遭受損失。在石油凈進(jìn)口國，由于生產(chǎn)成本因油價(jià)升高而升高，廠商將降低產(chǎn)量。供給減少，加大了通貨膨脹的壓力。此外，油價(jià)上漲將通過進(jìn)口產(chǎn)品特別是進(jìn)口石油產(chǎn)品，直接影 響消費(fèi)品價(jià)格上漲。價(jià)格上升、收入減少使國內(nèi)需求下降，導(dǎo)致失業(yè)率上升。遭受真實(shí)收入下降損失的消費(fèi)者希望提高工資，這又將增加企業(yè)的生產(chǎn)成本，從而使通貨膨脹加劇，最終還是要由消費(fèi)者消化。這種 “通脹 工資 ”之間的惡性循環(huán)，將嚴(yán)重危害宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。 一 、 減緩經(jīng)濟(jì)增長速度 隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，石油需求量不斷增加，石油進(jìn)口量大幅度上漲?，F(xiàn)在中國每日消耗石油 750 萬桶。已成為世界上僅次于美國的第二大石油消費(fèi)國。大量的需求，使石油對(duì)進(jìn)口的依賴明顯增強(qiáng)。 2009 年原油進(jìn)口量達(dá)到 天大約 410 萬桶，凈購買量達(dá)到 元。 2010 年，中國的石油需求量為 噸，原油產(chǎn)量為 2 億噸，原油缺口將達(dá)到 噸，預(yù)計(jì) 2010 全年中國對(duì)進(jìn)口石油的依存度將超過 40%，在這種形勢(shì)下，國際石油價(jià)格上漲，必然對(duì)我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。 二 、 加劇通貨膨脹壓力 首先， 我國是石油消費(fèi) 大國 模式 ， 石油 消費(fèi)的很大比例依賴進(jìn)口， 致使 原油、成品油進(jìn)口數(shù)量持續(xù)上升。 其次，國際石油價(jià)格會(huì)影響我國進(jìn)口石油價(jià)格，進(jìn)而影響我國進(jìn)口石油銷售價(jià)格，最后可能造 成對(duì)整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的成本推進(jìn)型通貨膨脹。而同時(shí)石油價(jià)格上漲導(dǎo)致其它 能源的價(jià)格相對(duì)便宜，會(huì)產(chǎn)生對(duì)石油的替代效應(yīng)，導(dǎo)致對(duì)煤炭等能源的需求增加，然后導(dǎo)致煤炭等能源的價(jià)格也跟著上漲，于是造成能源價(jià)格的普遍上漲，進(jìn)而提高廠商的生產(chǎn)成本以及居民的生活成本，最后會(huì)強(qiáng)化由石油價(jià)格上漲導(dǎo)致的成本推進(jìn)型通貨膨脹。 三 、 對(duì)進(jìn)出口總量的影響 分析 油價(jià)上漲人民幣匯率貶值，這將增加我國 出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)減弱了我國進(jìn)口產(chǎn)品的能力，但由于高油價(jià)會(huì)降低我國主要出口國（地區(qū)），如美國、歐盟、日本 和香港的經(jīng)濟(jì)增長，減少它們從我國的進(jìn)口。由于各主要進(jìn)口國進(jìn)口量的 減少，所以我國總出口還是減少了，但是減少的幅度會(huì)比進(jìn)口減少的幅度小。 第五章 石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行影響 的實(shí)證分析 經(jīng)過上面的分析過程，我們知道國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國的宏觀經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 有顯著的影響，且對(duì)不同因素的影響不盡相同，要想明確石油價(jià)格波動(dòng)是怎樣影響我國宏觀經(jīng)濟(jì) 運(yùn)行 的，還得做實(shí)證分析，以下便是本文實(shí)證分析的過程。 一、 模型的研究 內(nèi)容和方法 （一）研究?jī)?nèi)容 本文選取具有權(quán)威性的季度數(shù)據(jù)，研究國際石油價(jià)格波動(dòng) 對(duì)經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展、通貨膨脹以及對(duì)外貿(mào)易的影響，建立非結(jié)構(gòu)化的 向量自回歸 (型，各變量序列作為內(nèi)生變量引入模型，運(yùn)用時(shí)間序列的研究方法檢驗(yàn)被估計(jì) 型的恰當(dāng)性 ， 最終通過模型得出結(jié)論 ,并以此為依據(jù)提出合理的政策建議。 （二） 研究方法 本文采用協(xié)整分析、 格蘭杰因果檢驗(yàn) 等 方法以及 型進(jìn)行研究。分析步驟如下： 位根檢驗(yàn) 檢驗(yàn)樣本序列的平穩(wěn)性和單整階數(shù)。 檢驗(yàn)各變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系。 變量的協(xié)整檢 驗(yàn)，主要有 步檢驗(yàn)法和 驗(yàn)。后者主要針對(duì)多變量間的協(xié)整檢驗(yàn)，前者可用于兩變量的協(xié)整檢驗(yàn)。采用驗(yàn)對(duì)以上兩個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整分析。 檢驗(yàn)步驟： 第一步，用 法估計(jì)下列方程 Y 得到： Y 稱為協(xié)整回歸 第二步，檢驗(yàn) 單整性。如果 平穩(wěn)序列，則認(rèn)為變量Y,為（ 1， 1）階協(xié)整；如果 1 階單整，則認(rèn)為變量Y,為（ 2， 1）階協(xié)整。 檢驗(yàn)各樣本序列之間是否 有 因果關(guān)系。 檢驗(yàn)步驟 ： 將當(dāng)前的 y 對(duì)所有的滯后項(xiàng) y 以及其它相關(guān)變量 做回歸，即 y 對(duì) y 的滯后項(xiàng) , 21 及其它 變量的回歸 。 做一個(gè)含有滯后項(xiàng) x 的回歸，即在前面的回歸式中加進(jìn)滯后項(xiàng) x，這是一個(gè)無約束的回歸，由此回歸得到無約束的殘差平方和 零假設(shè)是0 1 2:0 ， 即滯后項(xiàng) x 不屬于此回歸。 為了檢驗(yàn)此假設(shè)，用 F 檢驗(yàn)，即： / /它遵循自由度為 q 和 ( F 分布。在這里， n 是樣本容量， q 等于滯后項(xiàng)x 的個(gè)數(shù)，即有約束回歸方程中待估參數(shù)的個(gè)數(shù)， k 是無約束回歸中待估參數(shù)的個(gè)數(shù) 如果在選定的顯著性水平 上計(jì)算的 F 值超過臨界拒絕零假設(shè)，這樣滯后 x 項(xiàng)就屬于此回歸，表明 x 是 y 的原因。 同樣，為了檢驗(yàn) y 是否是 x 的原因，可將變量 y 與 x 相互替換，重復(fù)步驟 。 4. 建立 向量自回歸模型 (聯(lián)立方程組的結(jié)構(gòu)性方法是用經(jīng)濟(jì)理論來建立變量之間關(guān)系的模型。但是，經(jīng)濟(jì)理論通常并不足以對(duì)變量之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系提供一個(gè)嚴(yán)密的說明。并且，內(nèi)生變量既可以出現(xiàn)在等式的左端又可以出現(xiàn)在等式的右端使得估計(jì)和推斷更加復(fù)雜。 （ 1） 模型形式 一個(gè) p)模型的數(shù)學(xué)形式是： 11這里 k 維的內(nèi)生變量， d 維的外生變量。, 和 B 是待估計(jì)的系數(shù)矩陣。 t是擾動(dòng)向量，它們相互之間可以同期相關(guān)，但不與自己的滯后值相關(guān)及不與等式右邊的變量相關(guān)。 由于僅僅內(nèi)生變量的滯后值出現(xiàn)在等式的右邊，所以不出現(xiàn)同期性問題，并且 得到一致估計(jì)。即使擾 動(dòng)向量 t有同期相關(guān)，但 然是有效的，因?yàn)樗械姆匠逃邢嗤幕貧w量，所以其與 等價(jià)的。注意，由于任何序列相關(guān)都可以通過增加更多的 以擾動(dòng)項(xiàng)序列不相關(guān)的2122221211211121 假設(shè)并不嚴(yán)格。 （ 2） 脈沖響應(yīng)函數(shù) 對(duì)于 型，我們感興趣的一個(gè)重要方面是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的動(dòng)態(tài)特征，即每個(gè)內(nèi)生變量的變動(dòng)與沖擊對(duì)它自己及所有其他內(nèi)生變量產(chǎn)生的影響作用。這可以通過脈沖響應(yīng)函數(shù)加以刻畫。第 i 個(gè)內(nèi)生變量一個(gè)沖擊不僅影響第 i 個(gè)變量，而且 還通過 型的動(dòng)態(tài)結(jié)構(gòu)傳遞給其他的內(nèi)生變量，脈沖響應(yīng)函數(shù)試圖刻畫這種影響程度的軌跡，顯示任何一個(gè)變量的擾動(dòng)是如何通過模型影響所有的其他變量，最終又反饋到本身的過程。 （ 3） 方差分解 利用 型，還可以進(jìn)行方差分解研究模型的動(dòng)態(tài)特征。其主要思想是，把經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中每個(gè)內(nèi)生變量（共 m 個(gè)）的波動(dòng)（ k 步預(yù)測(cè)均方差）按其成因分解為與各方程新息相關(guān)聯(lián)的 m 個(gè)組成部分，從而了解各新息對(duì)模型內(nèi)生變量的相對(duì)重要行。 5. 型建立的步驟 (1)格蘭杰檢驗(yàn)，判斷序列間是否存在因果關(guān)系。 (2)滯后階數(shù)的確定，利用各種信息檢驗(yàn)準(zhǔn)側(cè)來進(jìn)行判斷。 (3)模型參數(shù)估計(jì)。 (4)模型診斷性檢驗(yàn)。 (5)計(jì)算脈沖影響函數(shù)和進(jìn)行方差分解。 (6)模型的應(yīng)用 二 、變量數(shù)據(jù)的選擇、預(yù)處理和來源 （一）變量數(shù)據(jù)的選擇和預(yù)處理 美國西德克薩斯中質(zhì) (原油期貨價(jià)格（ 本文的數(shù)據(jù)時(shí)間段取 1999 年一季度至 2011 年一季度為季度數(shù)據(jù)，共 49 個(gè)數(shù)據(jù) ,在這里運(yùn)用對(duì)數(shù)化的石油價(jià)格季度數(shù)據(jù) 建立模型。 2. 經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)：用國內(nèi)生產(chǎn)總值（ 標(biāo)反映我國經(jīng)濟(jì)增長的 情況，為了消除季度的影響，用移動(dòng)平均法對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，剔除掉季度的影響得到?jīng)]有周期性的變量序列，并且在模型中使用取對(duì)數(shù)后的數(shù)值 居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（ 標(biāo)來衡量。居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察 通貨膨脹 水平的重要指標(biāo)，在模型中使用取對(duì)數(shù)的季度數(shù)據(jù)后的數(shù)值 用進(jìn)出口總額 (進(jìn)口額 (出口額 (三個(gè)指標(biāo)反映我國對(duì)外貿(mào)易的情況，為了消除季度的影響，用移動(dòng)平均法對(duì)其進(jìn)行調(diào)整，剔除掉季度的影響得到?jīng)]有周期性的變量序列，并且在模型中使用取對(duì)數(shù)后的數(shù)值 調(diào)整對(duì)數(shù)化后的進(jìn)出口總額 )、 調(diào)整對(duì)數(shù)化的進(jìn)口總額）和 調(diào)整對(duì)數(shù)化的出口總額）。 （二） 變量數(shù)據(jù)的來源 油價(jià)格季度數(shù)據(jù)選用美國西德克薩斯中質(zhì) (原油期貨價(jià)格，由于我國在 1998 年對(duì)原油和 成品油價(jià)格機(jī)制進(jìn)行了重大改革，逐步與世界市場(chǎng)接軌，因此，本文的數(shù)據(jù)選取時(shí)間段在 1999 年一季度至 2011 年一季度的季度數(shù)據(jù)，樣本數(shù)據(jù)共 49 個(gè)。 口總額、出口總額和進(jìn)出口總額季度數(shù)據(jù)：這幾個(gè)變量均來自中華人民共和國國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站。其中 口總額、出口總額和進(jìn)出口總額均是季度累計(jì)數(shù)據(jù)，經(jīng)過計(jì)算才得到各季度的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)選取時(shí)間段與 1 中石油價(jià)格數(shù)據(jù)相同。 （本文數(shù)據(jù)見附錄） 三、國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì) 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行影響 的實(shí)證研究 （一）國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的實(shí)證分析 為了研究國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，選取 變量序列，建立由這兩個(gè)內(nèi)生變量組成的并且不考慮外生變量的型，具體形式為： AY c 1 其中 AY t（其中 經(jīng)過剔除季度影響且對(duì)數(shù)化后的國內(nèi)生產(chǎn)總值， 經(jīng)過對(duì)數(shù)化的國際石油價(jià)格）， c 為常數(shù)序列向量， p 為 型中內(nèi)生 變量的滯后期 ，t為白噪聲序列向量。 （ 1）單位根檢驗(yàn) 在進(jìn)行時(shí)間序列分析時(shí)，傳統(tǒng)上要求所采用的時(shí)間序列必須是平穩(wěn)的，即沒有隨機(jī)趨勢(shì)或確定性趨勢(shì)，否則將會(huì)產(chǎn)生 “偽回歸 ”問題。所以在這里對(duì)兩個(gè)變量序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)（ 結(jié)果見表 5 表 5量序列的 變量 驗(yàn) t 統(tǒng)計(jì)量值 1%臨界值 結(jié)論 穩(wěn)、單整 穩(wěn)、單整 從表 5可以看出， 驗(yàn) t 統(tǒng)計(jì)量值均小于在顯著性水平為 1%的臨界值，所以，至少可以在 99%的置信度下拒絕原假設(shè)，認(rèn)為序列 一階差分后不存在單位根，是一階單整序列。且 值也達(dá)到了最小，說明該檢驗(yàn)的效果比較好。 （ 2）協(xié)整檢驗(yàn) 在（ 1）中已經(jīng)檢驗(yàn)出兩變量序列是平穩(wěn)的一階單整序列，滿足協(xié)整檢驗(yàn)的前提，現(xiàn)對(duì)其運(yùn)用 部檢驗(yàn)法）進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn) 。 先用普通 最小二乘法對(duì)兩變量序列進(jìn)行回歸，得到模型殘差序列存儲(chǔ)在默認(rèn)序列對(duì)象 ，在這里為了方便，所以新生成了一個(gè)序列名為 E 的變量。殘差序列 E 的取值如下圖 5示。 圖 5差序列 對(duì)序列 E 做單位根檢驗(yàn)， 驗(yàn)結(jié)果見表 5表 5的 從表 5可以看出，檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為 于顯著性水平 的臨界值 以認(rèn)為序列 E 為平穩(wěn)序列，進(jìn)而得到序列 （ 3） 果關(guān)系檢驗(yàn) 對(duì)兩變量序列的 果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果見表 5 表 5在表 5可以看出， 能 起 F 檢驗(yàn)的伴隨概率為 以該說法是正確的； 能 起 F 檢驗(yàn)的伴隨概率為 以該說法是不正確的，即引起 原因，在 程中 滯后變量應(yīng)作為內(nèi)生變量。 （ 4）確定最大滯后階數(shù) 表 5后階數(shù)判斷結(jié)果 表 5給出了 05 階 型的 ，并以 “*”標(biāo)記出依據(jù)相應(yīng)準(zhǔn)則選擇出來的滯后階數(shù)?？梢钥吹?，所有的準(zhǔn)則選出來的滯后階數(shù)都為 3 階，所以將 型的滯后階數(shù)定為 3 階。 型 （ 1）模型的建立 在 2 中檢驗(yàn)分析的基礎(chǔ)上建立變量 列的 型。 對(duì)兩變量序列進(jìn)行 計(jì)的結(jié)果見表 5 表 5從表 5，每一列對(duì)應(yīng) 型中的一個(gè)內(nèi)生變量的方程。對(duì)方程中右端的每一個(gè)變量，最上面的一行是系數(shù)估計(jì)值， 小括號(hào)里的是估計(jì)系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差，方括號(hào)中的是 t 統(tǒng)計(jì)量。將參數(shù)估計(jì)結(jié)果寫成矩陣的形式： O P R I C G D P S O P R I C G D P S O P R I C G D P S O P R I C G D P S 顯示的是每個(gè)方程的標(biāo)準(zhǔn) 歸統(tǒng)計(jì)量，根據(jù)各自的殘差分別計(jì)算每個(gè)方程的結(jié)果，并顯示在了對(duì)應(yīng)的列中。各回歸方程對(duì)應(yīng)的 2R 明模型擬合的比較好。 表 5 （ 2）脈沖響應(yīng)函數(shù) 對(duì)兩個(gè)變量序列做脈沖響應(yīng)函數(shù)分析結(jié)果見圖 5圖 5 圖 5從圖 5可以看出，國內(nèi)生產(chǎn)總值（ 其自身的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息立刻就有較強(qiáng)的反應(yīng)，生產(chǎn)總值增加了約 第一期中新息影響迅速上升，到第二期又很快回落，直至到第四期才緩慢回升，從第六期開始，新息影響趨于平穩(wěn)。 從圖 5可以看出，國際石油價(jià)格（ 一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差新息對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值的影響到第二期比較明顯，是正向的，但持續(xù)時(shí)間不長，到第三期時(shí)就開始快速下降，一直到第六期才又緩慢回升。 圖 5函數(shù) （ 3）方差分解 對(duì)兩變量序列進(jìn)方差分析，其結(jié)果見表 5 5圖 5 表 5 圖 5圖 5從上面的表 5圖 5圖 5 可以看出 ，由于 模型出現(xiàn)的第一個(gè)內(nèi)生便量，所以第一步預(yù)測(cè)誤差全部來自該方程的新息 ， 從第 4 期開始，方差分解結(jié)果趨于穩(wěn)定，來自第二個(gè)方程的新息的影響占 測(cè)誤差的 63%。 （二 ）國際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中 國通貨膨脹影響的實(shí)證分析 為了研究國際石油價(jià)格的上漲對(duì)我國通貨膨脹的影響，選取 變量序列，建立由這兩個(gè)內(nèi)生變量組成的并且不考慮外生變量的型，具體形式為： AY c 1 其中 t， c 為 常數(shù)序列向量 ， p 為 型中內(nèi)生變量的滯后期，t為白噪聲序列向量。 （ 1）單位根檢驗(yàn) 對(duì)變量 列做 驗(yàn)，結(jié)果見表 5 表 5列 從表 5可以看出， 驗(yàn) t 統(tǒng)計(jì)量小于在顯著性水平為 1%的臨界值，所以，在 99%的置信度下，認(rèn)為序列 一階單整序