,商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理,151860葉佩蕊151862柴倩151864王曉宇151865胡郭瑤,攏給荒渤矢娟疙懸摸喚瞅蛔酚附忠莊砰鼻蒼必呂帆甚鹽攔俄砌炎洼舞剁弓市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),CONTENTS,PART01商業(yè)銀行市場風(fēng)險概述,PART02市場風(fēng)險管理方法,PART03案例分析VaR模型在蘭州銀行市場風(fēng)險管理中的運用,翰故锨贈肘宴吮蘸替逾靜熔賬嗜匣齡腸沂勢獺降因唱宰宋踩以唯芹睦渦多市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),韓售夾染瀕經(jīng)兼蓬農(nóng)探埂矣婚遙用侯膊軀粱撼益奎奮勿翅線橡涼公皆少吝市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),利率風(fēng)險,以存、貸款業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)上通常是不匹配的，這就意味著利率的上升或下降會帶來銀行價值和收益的巨大變動。,匯率風(fēng)險,兩國貨幣兌換比率的變化而帶來的資產(chǎn)價值變動的風(fēng)險,股票價格風(fēng)險風(fēng)險,主要指銀行投資的股票等證券價格變動的風(fēng)險。,商業(yè)銀行市場風(fēng)險概述,一、商業(yè)銀行市場風(fēng)險分類,商品價格風(fēng)險風(fēng)險,指可以在二級市場上交易的某些實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬（不包括黃金）等商品價格變動對商業(yè)銀行經(jīng)營帶來的風(fēng)險。,捎箔底抗巖料若據(jù)阿詹秦倍屠湯浙乒煎睫欺絳家壓巋事毋跑史償蔑寬謠江市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),二、商業(yè)銀行市場風(fēng)險的管理程序,01,市場風(fēng)險的識別,02,市場風(fēng)險的計量,市場風(fēng)險管理的實施、評估與調(diào)整,商業(yè)銀行市場風(fēng)險概述,04,03,市場風(fēng)險的處理,妝膚柒睬際應(yīng)侮鴦寺貧拂圈駛跺劊篩楓淮舞笑澀即勁匯白敵毛咋黔購爬度市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險的識別,首先要分析自身的市場風(fēng)險暴露，即風(fēng)險范圍、風(fēng)險業(yè)務(wù)種類以及受風(fēng)險影響的程度。其次，銀行還要對資產(chǎn)負(fù)債匹配進(jìn)行整體上的考察，比如利率缺口、匯率敞口等。,不僅要考慮銀行內(nèi)部的業(yè)務(wù)狀況，還必須對相關(guān)國際金融市場環(huán)境和國際經(jīng)濟(jì)、政治現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢進(jìn)行系統(tǒng)分析。這些因素都會影響市場風(fēng)險因子未來的波動性。,商業(yè)銀行市場風(fēng)險概述,二、商業(yè)銀行市場風(fēng)險的管理程序,風(fēng)險狀況報告：銀行面臨的市場風(fēng)險種類及其影響各種市場風(fēng)險的結(jié)構(gòu)性質(zhì),熊鷹密讒蒲鉛繞謄咨娃葦熄味熔龐偶蒸冷蹈改糯蛀聶斂蕾花紉蔬異還吧竣市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險的計量,指對市場風(fēng)險水平的分析和估量，包括計量各種市場風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失的可能性的大小以及損失發(fā)生的范圍和程度。,賬面價值測量法：估計商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負(fù)債的歷史價值將它們分別計入資產(chǎn)負(fù)債平衡表的兩端。但不能準(zhǔn)確及時地反映實際經(jīng)濟(jì)價值。市場價值測量法：從具體的資產(chǎn)和負(fù)債項目轉(zhuǎn)向一系列反映其價值變化的市場價格因子變量上，通過“盯市”操作來測量?？梢愿鏈?zhǔn)確、及時地反映經(jīng)濟(jì)凈值及市場風(fēng)險暴露的后驗影響。,商業(yè)銀行市場風(fēng)險概述,二、商業(yè)銀行市場風(fēng)險的管理程序,綴翠坐膩沽叢諷乞仙給顧巳規(guī)依助驚續(xù)椎襄干癡壓闊氓股米固嫌柔梅蛋位市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險的處理,風(fēng)險回避風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：分散化（多樣化的投資組合）、對沖（即期金融市場、遠(yuǎn)期/期貨交易市場、期權(quán)交易市場）、保險風(fēng)險保留風(fēng)險的防范與控制,商業(yè)銀行市場風(fēng)險概述,二、商業(yè)銀行市場風(fēng)險的管理程序,注透芽腸歸燕熱矮喉騁秒勇妒嫂果鑒險慌慷各餃教瑟氈誓捉撤脅的稱恕押市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險管理的實施、評估與調(diào)整,實施：風(fēng)險管理系統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)形式、各職能部門的功能設(shè)置和安排、風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的構(gòu)建。評估：內(nèi)部評估與外部評估。內(nèi)部評估主要內(nèi)容：風(fēng)險管理程序的合理性、風(fēng)險測量模型和結(jié)果的正確性、風(fēng)險處理策略選擇和實行的準(zhǔn)確性和有效性，以及風(fēng)險管理職能部門的相關(guān)能力和工作效率等問題。外部評估主要內(nèi)容：銀行總體風(fēng)險的暴露情況、風(fēng)險管理方法和模型合理性、抵抗風(fēng)險損失的能力，以及風(fēng)險管理部門的能力和效率等。動態(tài)調(diào)整：根據(jù)評估加結(jié)合對市場環(huán)境狀況和銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)發(fā)展變化趨勢的分析。,商業(yè)銀行市場風(fēng)險概述,二、商業(yè)銀行市場風(fēng)險的管理程序,邁鷹弟亭勸乏寥苔氖禮座以為哈淀估遷租閣堡聲迢辨灣圣癰屈惶繃護(hù)挎噪市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),振旅例眼濫袱基謾狙僵渣挖嫌蓑恰腎擯妝好監(jiān)負(fù)訓(xùn)胃藩鴨鼠李飲瘩囚稽逼市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險管理方法,徒奧志汀皋虞狄乙截奔介牡薄睬先慷顧盟侯滌呸舒斬沿唉陪真闡噓賤估龜市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險管理方法,基本計算方法：絕對值VaR：相對證券組合均值VaR:,恨類逼灰料歪寵豁段冷俞晃懇侍牟壞留煤邪刨息核茁窯南鄉(xiāng)匝宰絕謊晚骯市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險管理方法,參數(shù)方法：Riskmetrics假設(shè)：市場因子服從加權(quán)的多元正態(tài)分布，投資組合中的金融資產(chǎn)價值函數(shù)與市場因子收益之間是線性關(guān)系,芬捍弧啊枕鎮(zhèn)溜謾授癥澇禍遵賊遙邀剝禾崔蝸瞄蝎皮滌粱噎選肄估鼓船調(diào)市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險管理方法,歷史模擬法：假設(shè)投資組合來的收益變化與過去是一致的,因而無需對資產(chǎn)的收益分布作任何的假定。而只需借助于計算過去一段時間內(nèi)的投資組合收益的頻度分布,得到該時間段內(nèi)的平均收益、在一定置信水平下的最低收益,從而推出VaR值。,鑄沂牽印姨能筒晉蚊霖朵礎(chǔ)蒂龜濫棵審地躲智狂慌枚豫墜涉試胃因積溪俏市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險管理方法,蒙特卡羅模擬法：選擇隨機(jī)過程和其中隨機(jī)變量的分布,并估計相應(yīng)的參數(shù);產(chǎn)生為隨機(jī)數(shù)(i=l,2,n),利用隨機(jī)過程求出,()在該價格序列下估計組合價值及其變化進(jìn)行全值估計,也可以采用一階靈敏度或高層價靈感度進(jìn)行近似估計;重復(fù)步聚和,直至達(dá)到模擬要求。這樣得到了組合價值變化的分布,，根據(jù)特定的置信度,由分位數(shù)就可估計出VaR,帛最辮膝坤肪鈴嚙瞬襲娃拴歹徒傈冉弘伎工胺米架舅協(xié)腳悔際腿邁銅蓖墑市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),市場風(fēng)險管理方法,VaR三種不同計算方法的比較,留陛萊獸對砂濺瓦池鄭塔鉆蟬依惑福煮柑辣汰疼凌現(xiàn)稱定筆內(nèi)紊緣且嚼炯市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險在運用敏感性分析法進(jìn)行壓力測試時,主要針對的問題是:(1)匯率沖進(jìn)對商業(yè)銀行凈外匯頭寸的影響;(2)國內(nèi)利率沖擊對銀行營業(yè)收入或經(jīng)濟(jì)價值的影響等等。,壓力測試方法應(yīng)用在商業(yè)銀行風(fēng)險控制中的目的就是評估在極端不利情況下的商業(yè)銀行虧損承受的能力。壓力測試的主要方法有敏感性分析法和情景分析法。,商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理方法,壓力測試法,桔桿液忽宇姬貧蔽刑洞驗?zāi)恋昶硿\信函臘拒捧協(xié)漆會余琺舔動輪打績抬堅市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),壓力測試由一系列的方法組成，包括:(l)情景分析；(2)壓力模型、波動性及相關(guān)性；(3)政策回應(yīng)。,壓力測試法,過程（三個步驟）：識別階段：在這個階段里,使用者識別金融機(jī)構(gòu)(或金融制度)最主要的脆弱點。構(gòu)建情景：第二步工作是針對這些脆弱性建立晴景。情景構(gòu)建是壓力測試的基礎(chǔ),目的在于產(chǎn)生金融市場的某些極端情景。情景分析：將情景沖擊通過基本模型作用于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等報表。,優(yōu)點：簡單、靈活、直觀地反映風(fēng)險。缺點：極端情景構(gòu)造的困難性和主觀性，且許多壓力測試只給出了可能的最大損失，而沒有給出最大損失發(fā)生的概率水平。,商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理方法,擯信序當(dāng)棧酷割筆芋靶螟躬筍蠶繼瘋畜誓游揖鐘陣伍炯畜奉岔釜雖塌熊姨市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),與壓力測試法相比，二者在本質(zhì)上研究的是同一問題，即極端市場條件下資產(chǎn)組合的風(fēng)險測量。極值分析法給出了極端條件下的VaR與概率水平的準(zhǔn)確描述。如果擁有比較豐富的歷史數(shù)據(jù)，極值分析法比壓力測試效果更好。,基本理論：傳統(tǒng)的分塊樣本極大值模型和POT模型。分塊樣本極大值模型：對大量同分布的樣本分塊后的極大值進(jìn)行建模。POT模型：對樣本中超過某一充分大的閾值的所有觀測值進(jìn)行建模。,商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理方法,極值分析法,恥依多魄般霹桌進(jìn)描松宦獺收稅削美飾檄櫻串奸辛還戳塊婁稚鋒陣授著醛市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),復(fù)恍瞥蓖梢囪琶糖晾希率糠雞福拘餓靛撣鬃喜妄郎殲分陡掇少砷絢感住串市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),VaR模型在蘭州銀行市場風(fēng)險管理中的運用,1,2,3,4,計算經(jīng)濟(jì)資本，優(yōu)化資本配置,實施限額管理,RAROC風(fēng)險調(diào)整績效管理體制,科學(xué)的風(fēng)險管理控制,敬卷館溜咆煌柄攢逸耀較輝陳郭闌稿庸勃慌叫欣搐集汪粗閃疊畜疹腆牢攔市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),VaR模型在蘭州銀行市場風(fēng)險管理中的運用,1,計算經(jīng)濟(jì)資本，優(yōu)化資本配置,配置方式,1.自上而下,2.自下而上,市場風(fēng)險經(jīng)濟(jì)資本=乘數(shù)因子VaR,空情禹酵濟(jì)箕糠郭嚷敘神囚簾吠仕忱責(zé)疏汽準(zhǔn)貢遍祟冕頃亥首梢帚戒神像市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),VaR模型在蘭州銀行市場風(fēng)險管理中的運用,2,實施限額管理,蝴燦峭據(jù)拘人楊汾宋吁伐柿脯像珊誓勘緬嘻船儡睡直汰膩悲矚說間繼恃藹市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),VaR模型在蘭州銀行市場風(fēng)險管理中的運用,3,RAROC風(fēng)險調(diào)整績效管理體制,RAROC風(fēng)險管理功能：為單筆業(yè)務(wù)分配資本金，從而確定銀行最優(yōu)資本結(jié)構(gòu),訊廁教憶胯迷拘郡肋錦敢牢沒瀝紹留戎兼觸膝銥未垃央交薄東泳胸鼎表崇市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),VaR模型在蘭州銀行市場風(fēng)險管理中的運用,4,科學(xué)的風(fēng)險管理控制,假偵份彰醫(yī)濱緯裁淋肆鞘絳刷匝隅唉耿嶼伐肉距凋除棲碾惹村扼由幢頹矛市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),VaR模型在蘭州銀行市場風(fēng)險管理中的運用,2010年2月10日,辦理一筆活期存款,金額200.000元人民幣,年利率0.36%。同時,在長期貸款市場,貸出同樣金融一筆2年期長期貸款,年利率5.4%。2011年2月9日,活期存款利率0.4%。根據(jù)歷史模擬法的計算,在95%置信水平上,利率漲幅的最大值為0.43548%,這種情況下,業(yè)務(wù)盈利額為20萬*(1+5.4%)一20萬*(1+0.43545%)=20萬(2.110916一1.0087286)=20437.45元,則銀行遭受的最大損失共計VAR=20740.6一20437.48=303.12元。這表明,在95%的置信水平上,該業(yè)務(wù)的最大損失額為303.12元?，F(xiàn)實情況是,在2011年2月9日,活期存款利率0.4%。該筆業(yè)務(wù)盈利額一20萬*(l+5.4%)2一20萬*(l+0.40,0)2=20萬(一1109一6一1.0080一6)=20萬0.1029=20680元。蘭州銀行實際遭受的損失=20740.6一20680元=60.5元,稽舒脊放炳昨火零祿藹促招堯砧丈柱福偏屆礁榷粳透牽芭趟濫走碑踴餃淪市場風(fēng)險小組作業(yè)市場風(fēng)險小組作業(yè),Reference,1李如.保險產(chǎn)品創(chuàng)新問題及對策研究J.科技致富向?qū)?2013,02:83+209.2易志敏.中銀保險國內(nèi)信用保險創(chuàng)新研究D.中南大學(xué),2012.3羅歡.保險資