1/5發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金助力地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金助力地方經(jīng)濟(jì)近期，吉林市擬成立10億元“東北老工業(yè)基地基金”，由光大銀行吉林分行投資7億元，政府引導(dǎo)資金提供3本文由論文聯(lián)盟HTTP/收集整理億元，用于吉林市哈達(dá)灣棚戶區(qū)改造項(xiàng)目。這是產(chǎn)業(yè)投資基金支持地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展的典型案例。自XX年國(guó)內(nèi)第一支產(chǎn)業(yè)基金渤海產(chǎn)業(yè)基金成立以來(lái)，十年間，產(chǎn)業(yè)基金的募集資金規(guī)模和數(shù)量快速增長(zhǎng)。尤其是面向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)以及公共服務(wù)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)基金，增長(zhǎng)速度更快，并在彌補(bǔ)政府性融資缺口、整合社會(huì)資本、擴(kuò)大社會(huì)融資規(guī)模、助力地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮出越來(lái)越重要的作用。一、產(chǎn)業(yè)基金基本定義產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法將產(chǎn)業(yè)基金定義為一種對(duì)未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，即通過向多數(shù)投資者發(fā)行基金份額設(shè)立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金資產(chǎn)，委托基金托管人托管基金資產(chǎn)，從事創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)重組投資和基礎(chǔ)設(shè)施投資等實(shí)業(yè)投資。我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金組織形式包括公司型、契約型及有限合伙型等。有限合伙型是現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)基金的主要2/5組織形式，其優(yōu)勢(shì)在于充分發(fā)揮普通合伙人的專業(yè)能力，投資主體范圍較廣且承擔(dān)資金有限責(zé)任，有利于保護(hù)投資者的利益等等。各級(jí)政府性資金一般以有限合伙人形式參與投資，適度介入基金管理及投資決策，平衡產(chǎn)業(yè)投資基金的經(jīng)濟(jì)效益與社會(huì)效益?！皷|北老工業(yè)基地基金”就是有限合伙型基金，其有利于撬動(dòng)社會(huì)資本參與共同設(shè)立基金，擴(kuò)大對(duì)公共服務(wù)領(lǐng)域的資金支持?！笆濉逼陂g，吉林市還將成立11支產(chǎn)業(yè)基金，主要分布于文化旅游、信息、航空、化工、新材料和先進(jìn)裝備制造等行業(yè)，總規(guī)模將達(dá)到1040億元。二、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金優(yōu)勢(shì)，助力地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金的優(yōu)勢(shì)。1、產(chǎn)業(yè)基金與銀行貸款的比較優(yōu)勢(shì)。具體表現(xiàn)為一是投資性質(zhì)不同?；鹜顿Y屬于權(quán)益性的，有利于投資對(duì)象的長(zhǎng)期發(fā)展；銀行貸款屬于債權(quán)型的，著眼點(diǎn)在于收回本息。二是投資對(duì)象不同。產(chǎn)業(yè)基金主要投資于新興的、有巨大增長(zhǎng)潛力的企業(yè)，有助于扶持中小企業(yè)發(fā)展。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。三是投資管理方式不同。產(chǎn)業(yè)基金要參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理與重大決策事項(xiàng)，對(duì)企業(yè)發(fā)展和未來(lái)建設(shè)起到積極作用。而債權(quán)投資人則僅對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理有參考咨詢作用，一般不介入決策。2、產(chǎn)業(yè)基金與股權(quán)投資基金、證券投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金比較優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)基金在組織形式、退3/5出機(jī)制等方面與其他基金有一定相似之處，且具有權(quán)益投資基金的一般特征。主要優(yōu)勢(shì)在于，產(chǎn)業(yè)基金不單純追求基金收益最大化，在投資對(duì)象上強(qiáng)調(diào)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，且主要投資于具有一定產(chǎn)業(yè)化程度的企業(yè)或?qū)崢I(yè)項(xiàng)目。擴(kuò)寬融資渠道，緩解地方政府債務(wù)壓力。產(chǎn)業(yè)基金本質(zhì)上是一種融資媒介，以其靈活的形式和匯集資本的功能，成為地方政府基建融資的新選擇。政府通過成立產(chǎn)業(yè)基金，吸引社會(huì)資本以股權(quán)形式介入項(xiàng)目公司，參與項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)，同時(shí)緩解政府債務(wù)壓力。對(duì)于新建類項(xiàng)目，政府可以通過母基金吸引金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體資本投資，有效解決融資問題。對(duì)于存量項(xiàng)目，可以通過TOT、ROT等方式，由產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立的項(xiàng)目公司做具體項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)，減輕地方政府的短期債務(wù)壓力。擴(kuò)大公共供給，助力地方經(jīng)濟(jì)。一是有利于加快推進(jìn)地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量資金，從世界發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)看，利用產(chǎn)業(yè)基金為基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展融資也是一條行之有效的途徑。產(chǎn)業(yè)基金可以以小搏大，為地方政府財(cái)政投資提供有力補(bǔ)充。二是有利于促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)業(yè)，僅依靠銀行貸款等間接融資具有很大的局限性，而產(chǎn)業(yè)基金具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的優(yōu)勢(shì)，是提高產(chǎn)業(yè)科技含量、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)集約化發(fā)展的有效途徑。三是有利于國(guó)有4/5企業(yè)改革和推動(dòng)產(chǎn)融結(jié)合。國(guó)有企業(yè)改革的難點(diǎn)是盤活巨額存量資產(chǎn)，如果這些企業(yè)能在產(chǎn)業(yè)基金的推動(dòng)下再入市場(chǎng)，且發(fā)揮自身傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，就可以煥發(fā)出巨大活力。各類企業(yè)可以購(gòu)買產(chǎn)業(yè)基金的證券，產(chǎn)業(yè)基金可以投資于國(guó)有企業(yè)，從而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的融合。三、發(fā)揮政府作用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展今年初，國(guó)家下發(fā)了關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見，明確指出，鼓勵(lì)“提升各類投資基金支持能力”，其中主要指產(chǎn)業(yè)基金。產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展進(jìn)入加速期，更要發(fā)揮政府的重要作用。在產(chǎn)業(yè)基金合規(guī)發(fā)展方面，政府應(yīng)加強(qiáng)規(guī)范性作用。主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)政策的制定和法律法規(guī)的完善，并從內(nèi)外兩方面加以完善內(nèi)部通過法規(guī)制度明確產(chǎn)業(yè)基金的激勵(lì)機(jī)制，如何提高可投資企業(yè)的可信度，如何保護(hù)投資者利益等問題；外部主要是制定稅收政策及對(duì)產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)扶持政策等。在產(chǎn)業(yè)基金的籌資和投資環(huán)節(jié)，政府起到間接引導(dǎo)作用。我國(guó)產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展初期，政府資金可適時(shí)以股權(quán)形式投入，尤其是以政府參股形式，為某些特定產(chǎn)業(yè)提供資金支持。隨著產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展，其他機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)成為產(chǎn)業(yè)基金的投資主力，并且除國(guó)有資金外，社會(huì)和民間資本應(yīng)該逐漸成為重要資金來(lái)源。5/5在產(chǎn)業(yè)基金的退出機(jī)制環(huán)節(jié)，政府起到培育資本市場(chǎng)的作用。產(chǎn)業(yè)基金的退出方式主要有首次公開發(fā)行、并購(gòu)