上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表及案例分析摘要隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)范化，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中占有者越來(lái)越重要的地位。財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表和其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用專門的分析工具和方法，尋找企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的不足之處，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。本文以徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司為例，從償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力這三個(gè)方面來(lái)具體分析，采用杜邦分析法對(duì)徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行了綜合分析。通過(guò)分析，展示了徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，提出該公司所存在的問(wèn)題，并提供解決問(wèn)題的方案及措施。關(guān)鍵詞報(bào)表分析、償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力目錄摘要1第一章報(bào)表分析概述211報(bào)表分析的含義312報(bào)表分析的徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司意義與內(nèi)容4121報(bào)表分析的意義4122報(bào)表分析的內(nèi)容413報(bào)表分析的方法4第二章徐州口子公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析521徐州口子公司簡(jiǎn)介522徐州口子公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析5221償債能力分析5222營(yíng)運(yùn)能力分析7223盈利能力分析9第三章徐州口子公司財(cái)務(wù)綜合分析1031綜合分析10311方法杜邦分析法10312杜邦分析數(shù)據(jù)1032徐州口子公司數(shù)據(jù)分析及結(jié)論10第四章結(jié)論1141徐州口子公司存在的問(wèn)題1142建議及對(duì)策11參考文獻(xiàn)11附錄12第一章報(bào)表分析概述11報(bào)表分析的含義財(cái)務(wù)報(bào)表分析的含義有狹義和廣義之分。狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，對(duì)其有關(guān)的項(xiàng)目和質(zhì)量進(jìn)行有重點(diǎn)、有針對(duì)的分析和調(diào)查，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，借此來(lái)反映在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、利弊得失及發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表分析的使用者提供經(jīng)濟(jì)信息并幫助使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的一種分析活動(dòng)。廣義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是在狹義的分析基礎(chǔ)上對(duì)公司的概況、優(yōu)勢(shì)以及企業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行分析。12報(bào)表分析的意義與內(nèi)容121報(bào)表分析的意義1、可以判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力。2、可以評(píng)價(jià)和考核企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)存在的問(wèn)題。3、可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑。4、可以評(píng)價(jià)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。122報(bào)表分析的內(nèi)容表一企業(yè)所有者關(guān)心資本保值增值獲利能力指標(biāo)、分折企業(yè)債權(quán)人最關(guān)心的是企業(yè)的償債能力主要分析償債能力，同時(shí)關(guān)注盈利能力企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策者運(yùn)營(yíng)能力、償債能力、獲利能力、發(fā)展能力等全方位綜合分析，并關(guān)注財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)信息需求者政府具有多重身份，因所具身份不同對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的關(guān)注點(diǎn)也不同基本內(nèi)容償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析、發(fā)展能力分析和現(xiàn)金流量分析等五個(gè)方面13報(bào)表分析的方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析按照對(duì)象不同可以分為多種分析方法。在實(shí)際生活中，進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析主要用兩種方法，一是比較分析法，二是因素分析法。（1）比較分析法比較分析法是一種基本的分析方法，是通過(guò)不同的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西，是多樣性與統(tǒng)一性的辯證結(jié)合。共同性使它們有了可比的基礎(chǔ)，差異性使它們有了不同的特征。在實(shí)際分析時(shí)，共同性與差異性會(huì)結(jié)合使用。（2）因素分析法因素分析法，又稱指數(shù)因素分析法，是通過(guò)指標(biāo)與其影響間的關(guān)系，按照一定的程序和方法來(lái)分析現(xiàn)象中各變動(dòng)因素的影響程度的分析方法，包括差額分析、法連環(huán)替代法、定基替代法、指標(biāo)分解法。因素分析法是現(xiàn)代統(tǒng)計(jì)學(xué)中的一種重要的方法。通過(guò)這種方法能夠讓研究者把一組能夠反映事物形態(tài)、特點(diǎn)等的變量簡(jiǎn)化為少數(shù)幾個(gè)能夠反映出事物的內(nèi)在聯(lián)系的、固有的能夠決定事物本質(zhì)特征的因素。第二章徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析21徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司簡(jiǎn)介徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司成立于2008年10月，于2010年12月27日取得按中外合資股份有限公司注冊(cè)的企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。該公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括啤酒制造、技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)、轉(zhuǎn)讓、咨詢服務(wù)、自營(yíng)進(jìn)出口等。其中,主要酒類經(jīng)營(yíng)為主。該公司的擴(kuò)張模式為“獨(dú)資建廠、自我復(fù)制、小步快跑”。該公司堅(jiān)持走高質(zhì)量、高效益型發(fā)展路線技術(shù)力量雄厚，采用國(guó)內(nèi)先進(jìn)技術(shù)與傳統(tǒng)釀酒工藝相結(jié)合的方法，以優(yōu)質(zhì)高粱、大米、糯米、小麥、玉米燈為原料。產(chǎn)品質(zhì)量過(guò)硬、口感好，憑借其“窖香濃郁，香味諧調(diào)，濃中帶陳，綿柔爽凈”的獨(dú)特風(fēng)格和優(yōu)秀品質(zhì)深受消費(fèi)者的喜愛(ài)。某某公司多年來(lái)始終堅(jiān)持“以顧客需求為先導(dǎo)、持續(xù)改進(jìn)”的發(fā)展方針。該公司領(lǐng)導(dǎo)帶領(lǐng)員工大力弘揚(yáng)“認(rèn)真務(wù)實(shí)、責(zé)任到位、學(xué)習(xí)奮進(jìn)、創(chuàng)造價(jià)值”的企業(yè)精神，以一流的質(zhì)量、一流的管理、一流的至誠(chéng)為市場(chǎng)和消費(fèi)者服務(wù)，不斷開(kāi)拓進(jìn)取，積極實(shí)施名牌戰(zhàn)略，以期早日實(shí)現(xiàn)“面向全國(guó)、走向世界”的戰(zhàn)略目標(biāo)。22徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析221償債能力分析企業(yè)償還債務(wù)的能力不僅僅關(guān)系到企業(yè)自身是否能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)，而且也會(huì)影響投資者、債權(quán)人等的利益和相關(guān)者的潛在利益，所以企業(yè)非常重視償債能力的分析，主要審計(jì)為了揭示企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債之間的關(guān)系。一、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債能夠及時(shí)足額償還的保證程度，可以作為衡量企業(yè)目前的財(cái)務(wù)能力，還有流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。短期償債能力的分析指標(biāo)包括流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率和速動(dòng)比率這三項(xiàng)。（1）流動(dòng)比率所謂流動(dòng)比率是指在某一個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，反映的是企業(yè)可能在短期內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)能夠償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力，此外還具有一定的局限性。流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)比率計(jì)算表表二單位萬(wàn)元項(xiàng)目201212312013123120141231流動(dòng)資產(chǎn)3,211,4385,625,1985,631,791流動(dòng)負(fù)債2,260,1755,155,8214,656,545流動(dòng)比率142109121徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司三年來(lái)的流動(dòng)比率呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)，顯示出該公司的短期償債能力趨于比較穩(wěn)定的形式，結(jié)合同行業(yè)情況看，該公司的流動(dòng)比率仍好于行業(yè)平均值。（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨之后的差額與流動(dòng)負(fù)債的比率。因?yàn)榇尕浛赡艽嬖诹鲃?dòng)性的問(wèn)題，既缺乏正常的變現(xiàn)能力，所以在流動(dòng)比率之外在意速凍比率來(lái)說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力。速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司速動(dòng)比率計(jì)算表表三單位萬(wàn)元項(xiàng)目201212312013123120141231流動(dòng)資產(chǎn)3,211,4385,625,1985,631,791存貨901,9942,548,3822,559,836速動(dòng)資產(chǎn)2,309,4443,076,8163,071,955流動(dòng)負(fù)債2,260,1755,155,8214,656,545速動(dòng)比率102060066徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司的速動(dòng)比率呈現(xiàn)現(xiàn)下降后上升的趨勢(shì)，表明該公司的短期償債能力明顯下降，但考慮到該公司為商業(yè)企業(yè)，雖然這一值低于1較多，但仍可承受，因此不可輕易斷言該企業(yè)再走下坡路。只要管理層通過(guò)適當(dāng)?shù)墓芾硎侄蝸?lái)優(yōu)化這一指標(biāo)也并不是難事。綜上所述通過(guò)分析，發(fā)現(xiàn)徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司速動(dòng)比率與流動(dòng)比率有較大的差額，造成這個(gè)結(jié)果的原因是公司存貨過(guò)多，如不盡快清空存貨，企業(yè)的短期償債能力將會(huì)變得很弱，也使得企業(yè)盈利能力受阻。二、長(zhǎng)期償債能力分析分析企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力主要是為了保證企業(yè)償還債務(wù)的本金和支付債務(wù)的利息能力，長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱，反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志，主要衡量的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率。（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占有的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越小，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算表表四單位萬(wàn)元項(xiàng)目201212312013123120141231資產(chǎn)總額3,882,4888,586,7145,451,161負(fù)債總額4,756,5455,255,8212,460,175資產(chǎn)負(fù)債率123061045徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司資產(chǎn)負(fù)債率呈逐年下降趨勢(shì)，說(shuō)明該公司的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)較小，表明公司的長(zhǎng)期償債能力逐步增強(qiáng)，有助于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)企業(yè)的出借資金的信心。三年的資產(chǎn)負(fù)債率都有所下降，總體表明該企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)于負(fù)債有較強(qiáng)的保障能力。（2）產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率的變形，是負(fù)債與權(quán)益的直接比較。反映由債權(quán)人提供的資本的相對(duì)比率關(guān)系和企業(yè)基本的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額產(chǎn)權(quán)比率計(jì)算表表五單位萬(wàn)元項(xiàng)目201212312013123120141231負(fù)債總額4,756,5455,255,8212,460,175所有者權(quán)益總額4,125,9433,330,8922,990,986產(chǎn)權(quán)比率115158082徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司所有者權(quán)益總額呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，負(fù)債總額先上升后下降，產(chǎn)權(quán)比率先上升后下降，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力逐步增強(qiáng)。（3）利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)又稱已獲利息倍數(shù)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所獲得的息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比率。它即使企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù)，也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力大小的重要標(biāo)志，若要保持正常的償債能力，一般來(lái)說(shuō)利息保障倍數(shù)比值至少要大于1，比值越高，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，反之，企業(yè)將面臨虧損。利息保障倍數(shù)利潤(rùn)總額/財(cái)務(wù)費(fèi)用利息保障倍數(shù)計(jì)算表表六單位萬(wàn)元項(xiàng)目2013123120141231利潤(rùn)總額1,033,81300632,82400財(cái)務(wù)費(fèi)用88,0050052,87100利息保障倍數(shù)11751197徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司2014年利息保障倍數(shù)比2013年有所提高，表明該公司償還利息的能力逐步增強(qiáng)，這兩年的利息保障倍數(shù)表明企業(yè)償付其利息債務(wù)的能力為優(yōu)秀。綜合分析；綜上所述，該公司的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率呈逐年下降的趨勢(shì)，但利息保障倍數(shù)卻呈上升的趨勢(shì)，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力逐步增強(qiáng)。222營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力，主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。營(yíng)運(yùn)能力的強(qiáng)弱關(guān)鍵取決于企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，速度越快，資產(chǎn)使用效率越高，資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這三項(xiàng)。1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)總資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力集中表現(xiàn)在總資產(chǎn)的銷售水平上，因此，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以用來(lái)分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該比率越高說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的成果越好，效率越高。反之，則說(shuō)明該企業(yè)利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率越差，最終會(huì)影響企業(yè)的獲利能力。計(jì)算公式如下總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/資產(chǎn)平均占用額資產(chǎn)平均占用額（期初資產(chǎn)總額期末資產(chǎn)總額）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表表七單位萬(wàn)元項(xiàng)目2013123120141231營(yíng)業(yè)收入5,217,5187,500,47900期初資產(chǎn)總額5,451,1618,586,714期末資產(chǎn)總額8,586,7148,882,488資產(chǎn)平均總額7,018,93758,734,061總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率074086總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)4864941860徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2014年比2014年上升可012次，周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短了67天。表明公司的管理能力和資產(chǎn)利用率都有所提高。單憑這一個(gè)指標(biāo)不能說(shuō)明該公司的營(yíng)運(yùn)能力。（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是用來(lái)反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢以及企業(yè)管理效率高低的指標(biāo)。在一定時(shí)期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明應(yīng)收賬款的回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高，資產(chǎn)流動(dòng)性大，短期償債能力強(qiáng)，相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。如果該企業(yè)的周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，則說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)收賬款的流動(dòng)性減慢，短期的償債能力也相應(yīng)的減弱，應(yīng)增加應(yīng)收賬款的管理工作。計(jì)算公式如下應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率銷售收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表表八單位萬(wàn)元項(xiàng)目2013123120141231營(yíng)業(yè)收入5,217,5187,500,479期初應(yīng)收賬款478,700932,759期末應(yīng)收賬款932,7591,161,861平均應(yīng)收賬款705,72951,047,310應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率739716應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)48715028徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2014年比2014年降低了023次，周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)了3天。（3）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是用來(lái)衡量企業(yè)銷售能力、流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性及存貨在個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的運(yùn)營(yíng)效率。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，表明其變現(xiàn)速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。計(jì)算公式如下存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表表九單位萬(wàn)元項(xiàng)目2013123120141231營(yíng)業(yè)收入5,217,5187,500,479期初存貨901,9942,548,382期末存貨2,548,3822,559,336平均存貨1,725,1882,553,859存貨周轉(zhuǎn)率302294存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)1192111245徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司存貨周轉(zhuǎn)率降低了006次，周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短了7天，表明該公司的管理水平提高了。綜合分析；綜上所述，該公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈上升趨勢(shì)，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期增加了，說(shuō)明企業(yè)有逾期帶催收的應(yīng)收賬款，影響了應(yīng)收賬款的可靠性。223盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。通過(guò)采用一定的分析方法，判斷企業(yè)能獲取多大利潤(rùn)數(shù)額的能力。反映贏利能力的指標(biāo)包括銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率和每股收益。（1）營(yíng)業(yè)毛利率毛利率是毛利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系，反映企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)的效率高低。其計(jì)算公式如下毛利率毛利潤(rùn)/銷售收入100毛利潤(rùn)銷售收入銷售成本營(yíng)業(yè)毛利率計(jì)算表表十單位萬(wàn)元項(xiàng)目2013123120141231營(yíng)業(yè)收入5,217,5187,500,479營(yíng)業(yè)成本4,094,5355,552,258營(yíng)業(yè)毛利率127135徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司營(yíng)業(yè)毛利率2014年比2014年有所提高，表明該公司有足夠的毛利額，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平在逐步提高。（2）銷售凈利率銷售凈利率用來(lái)衡量企業(yè)在一定時(shí)期的銷售收入獲取利潤(rùn)的能力。其計(jì)算公式為銷售凈利率凈利潤(rùn)/銷售收入100銷售凈利率計(jì)算表表十一單位萬(wàn)元項(xiàng)目2013123120141231凈利潤(rùn)757,8521,206,007銷售收入5,217,5187,500,479銷售凈利率015016徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司銷售凈利率2014年比2014年提高了001，表明該公司銷售商品的銷售額提供的利潤(rùn)增多，企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)。（3）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率反映的是自有資金投資水平的高低，該指標(biāo)是企業(yè)盈利能力指標(biāo)的核心，也是整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心。凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)100凈資產(chǎn)收益率計(jì)算表表十二單位萬(wàn)元項(xiàng)目2013123120141231凈利潤(rùn)757,85200604,22800凈資產(chǎn)3,330,892002,990,98600凈資產(chǎn)收益率01043403550凈資產(chǎn)收益率2014年比2013年有所提高，標(biāo)名企業(yè)的盈利能力提高了。第三章徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)綜合分析31綜合分析311方法杜邦分析法杜邦分析法，又稱杜邦分析體系，利用各主要財(cái)務(wù)比率之間內(nèi)在聯(lián)系來(lái)綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的方法。采用這種方法可以全面系統(tǒng)直觀的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。杜邦分析等式凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)收益率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率312杜邦分析數(shù)據(jù)表十三項(xiàng)目2013123120141231營(yíng)業(yè)凈利率015016總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率074086總資產(chǎn)收益率011014權(quán)益乘數(shù)094258凈資產(chǎn)收益率01043403550凈資產(chǎn)權(quán)益變動(dòng)因素連環(huán)替代分析表表十四項(xiàng)目銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益率影響程度2013年度指標(biāo)015074094010434銷售凈利率變動(dòng)016074094011130000696資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)016086094012934001814權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)01608625803550102256732徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司數(shù)據(jù)分析及結(jié)論資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析表表十五項(xiàng)目20132014應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率739716應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)48715028存貨周轉(zhuǎn)率302294存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)1192111245總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率074086總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)4864941860從有關(guān)數(shù)據(jù)中可以計(jì)算得到通過(guò)對(duì)徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力、償債能力及綜合財(cái)務(wù)狀況的分析，可以看到徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司的短期償債能力呈上升趨勢(shì)，需要進(jìn)一步對(duì)存貨和應(yīng)收賬款加以考察；長(zhǎng)期償債能力和盈利能力呈現(xiàn)上升趨勢(shì)?？傮w來(lái)說(shuō)，徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況良好。第四章結(jié)論41徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司存在的問(wèn)題1、徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司的速動(dòng)比率2013年比2012年下降了042，2014年雖有上升的趨勢(shì)，但仍未達(dá)到2012年的比率。這表明該公司的短期償債能力下降，但考慮到該公司為商業(yè)企業(yè)，應(yīng)收賬款較少，雖然這比率低于1，但仍在企業(yè)可承受的范圍內(nèi)。2、徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司的速動(dòng)比率與流動(dòng)比率相差較大，表明公司存貨過(guò)多，使企業(yè)的短期償債能力降低，不利于公司的盈利。3、徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率都呈下降趨勢(shì)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期增加了，說(shuō)明企業(yè)有逾期帶催收的應(yīng)收賬款，影響了應(yīng)收賬款的可靠性。42建議及對(duì)策1、提高徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司償債能力的建議（1）減少企業(yè)存貨數(shù)量；（2）降低企業(yè)負(fù)債；（3）完善應(yīng)收賬款的催收流程與力度；（4）增加企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。2、提高徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司營(yíng)運(yùn)能力的建議（1）優(yōu)化企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；（2）建立有序的資本擴(kuò)張機(jī)制；（3）努力實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營(yíng)形式的多樣化。3、提高徐州恩華藥業(yè)集團(tuán)有限公司盈利能力的建議（1）控制企業(yè)的成本費(fèi)用；（2）提高資產(chǎn)的利用率；（3）提高產(chǎn)品的銷售量。參考文獻(xiàn)1張新民、錢愛(ài)民，財(cái)務(wù)報(bào)表分析北京，中國(guó)人民大學(xué)出版社，20122張先治，陳友邦，財(cái)務(wù)分析M，大連，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，20103何韌，財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表分析M，上海，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，20104朱學(xué)義、李文美等，財(cái)務(wù)分析教程M，北京，北京大學(xué)出版社，20105景小勇，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表解讀從入門到精通，北京中國(guó)機(jī)械工業(yè)出版社，20126（美）弗雷澤奧米斯頓，財(cái)務(wù)報(bào)表解析，王立彥，王錦坤，付冠男譯，第8版，北京北京大學(xué)出版社，20107張先治，財(cái)務(wù)分析M，大連東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社20098袁淳，呂兆德，財(cái)務(wù)報(bào)表分析M北京，中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，20089官戰(zhàn)瑾，財(cái)務(wù)報(bào)表分析，北京，中國(guó)工商出版社，201410李昕，財(cái)務(wù)報(bào)表分析，大連，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2012致謝經(jīng)過(guò)幾個(gè)月的忙碌和學(xué)習(xí)，本次畢業(yè)論文設(shè)計(jì)已經(jīng)接近尾聲。作為一個(gè)大學(xué)生的畢業(yè)設(shè)計(jì)，由于經(jīng)驗(yàn)的匱乏，專業(yè)知識(shí)薄弱，難免有許多考慮不周全的地方，如果沒(méi)有指導(dǎo)教師的的督促指導(dǎo)，想要完成這個(gè)設(shè)計(jì)是難以想象的。在這里要再次感謝我的指導(dǎo)教師某某老師。某老師平日里還要上課，但在我們做畢業(yè)設(shè)計(jì)的每個(gè)階段，從選題到查閱資料，開(kāi)題報(bào)告的確定，中期計(jì)算，后期論文格式調(diào)整等各個(gè)環(huán)節(jié)中都給予了我們悉心的指導(dǎo)。讓我感到非常抱歉的是，每周一兩次的定期見(jiàn)面，某老師都極其耐心的指導(dǎo)，有時(shí)甚至廢寢忘食，直到結(jié)束后才去吃飯，在此再次謝謝老師。除了敬佩某老師的專業(yè)水平外，他的治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)和科學(xué)研究的精神也是我永遠(yuǎn)學(xué)習(xí)的榜樣，并將積極影響我今后的學(xué)習(xí)和工作。最后還要感謝大學(xué)四年來(lái)所有指導(dǎo)過(guò)我們的老師，在他們的教誨下，我掌握了專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)，為我以后的揚(yáng)帆遠(yuǎn)航注入了動(dòng)力。附錄資產(chǎn)負(fù)債表會(huì)計(jì)年度201412312014123120131231貨幣資金1,087,630001,107,003001,314,69800應(yīng)收賬款1,161,86400932,75900478,70000預(yù)付款項(xiàng)487,69900709,65400427,80200其他應(yīng)收款334,76000327,3980088,24200存貨2,559,836002,548,38200901,99400流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)5,631,791005,625,198003,211,43800長(zhǎng)期應(yīng)收款164,48000135,91400136,21300長(zhǎng)期股權(quán)投資24,09500投資性房地產(chǎn)68,2620070,1200022,77500固定資產(chǎn)1,922,979001,726,65500884,88600在建工程153,92400325,49300595,50100無(wú)形資產(chǎn)188,18400128,17400130,06700長(zhǎng)期待攤費(fèi)用284,04700331,66600377,17700遞延所得稅資產(chǎn)385,87200235,6540085,26400其他非流動(dòng)資產(chǎn)58,851007,835007,83500非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3,250,697002,961,515002,239,72300資產(chǎn)總計(jì)8,882,488008,586,714005,451,16100短期借款2,369,314002,576,38000458,71800應(yīng)付票據(jù)15,5500041,01800405,76200應(yīng)付賬款606,388001,244,33700507,38400預(yù)收款項(xiàng)27,1970027,9530026,89200應(yīng)付職工薪酬124,28000115,1140082,80900應(yīng)交稅費(fèi)230,48800121,8790065,63800應(yīng)付股利16,20000其他應(yīng)付款316,60000197,86500一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債200,00000498,90400其他流動(dòng)負(fù)債1,038,1560051