中央銀行理論與實務期末復習資料考試小抄第一章中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展一、中央銀行產(chǎn)生與發(fā)展（一）中央銀行產(chǎn)生的客觀經(jīng)濟基礎中央銀行的產(chǎn)生已經(jīng)有300年的歷史，真正發(fā)揮作用是在二戰(zhàn)以后。1、對發(fā)行統(tǒng)一的、可以在全國流通的銀行券，以解決銀行間的惡意競爭，資信實力不足等問題的需要；2、建立統(tǒng)一、權威、公正和最后的票據(jù)交換清算中心需要；3、穩(wěn)定金融系統(tǒng)，發(fā)揮最后貸款人的需要；4、政府對金融事業(yè)進行管理的需要。（二）美國聯(lián)邦儲備體系的形成與特點美國1782年成立的北美銀行，1791年美國第一銀行由國會批準設立，1816年美國會通過設立美國第二銀行，這兩家銀行到期都未能繼續(xù)注冊。1837年后美國貨幣流通和信用都很混亂，1863年美國國會通過了全國貨幣法案，建立國民銀行制度，在財政部之下設立“通貨監(jiān)理署”，監(jiān)理國民銀行的活動。印制規(guī)格統(tǒng)一的銀行券，要求每家國民銀行以公債為擔保，發(fā)行銀行券，當時的通貨數(shù)量未能適應經(jīng)濟需要。同時，財政部的獨立國庫制度也使銀行系統(tǒng)的貨幣時而不足，時而泛濫。再加上存款準備制度不完善，所以美國每隔數(shù)年即發(fā)生一次金融恐慌，1908年5月美國會通過組織國家貨幣委員會，調查研究各國銀行制度，1913年12月23日國會通過了聯(lián)邦儲備條例，它將中央管理與地方管理、自愿參加與強制參加、政府所有與私人所有、政府管理與私人管理巧妙地結合和協(xié)調起來。聯(lián)邦儲備體系設有聯(lián)邦儲備局，有委員7人，美國全國分為12個儲備區(qū)，每區(qū)設一聯(lián)邦儲備銀行，聯(lián)儲銀行以調節(jié)區(qū)內金融、為公眾服務為準則，不以營利為前提。它發(fā)行鈔票，代理國庫，主持清算，保管會員銀行存款準備金，對會員銀行貸款和再貼現(xiàn)，并進行公開市場活動，故具有中央銀行職能。（三）中央銀行產(chǎn)生的特點1、由普通的商業(yè)銀行自然演進為中央銀行；2、逐步集中貨幣發(fā)行權；3、為一般銀行提供服務。二、中央銀行制度的擴展（一）中央銀行擴展的原因一戰(zhàn)以后的金融秩序紊亂，1920年布魯塞爾會議建議按照穩(wěn)定幣值的要求發(fā)行貨幣；金本位的解體和紙幣的流通；1922年的日內瓦會議要求新成立國家設立中央銀行。此外，還有新國家的設立；國外的支持；重建幣制的需要；貨幣發(fā)行的制度化。（二）中央銀行擴展時期的特點1、適應經(jīng)濟發(fā)展客觀需要人工設立；2、活動重心在于穩(wěn)定貨幣；3、集中儲備成為穩(wěn)定金融的重要手段。三、中央銀行制度發(fā)展的特點1、國有化成為設立中央銀行的重要原則；2、實行國家控制是所有中央銀行的共同變化；3、貨幣政策運用的發(fā)展；4、各國中央銀行的國際合作。四、我國中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展我國中央銀行簡史1904年大清帝國建立戶部銀行，1926年12月孫中山在武漢建立中央銀行，1928年11月1日蔣介石政府在上海建立中央銀行，1932年2月中華蘇維埃共和國國家銀行正式營業(yè)。1948年12月1日在石家莊成立中國人民銀行。改革開放前中國中央銀行的主要缺陷政企不分，不利于行使中央銀行職能；統(tǒng)一核算，吃大鍋飯，不利于調動各級銀行的積極性；缺乏獨立性，不利于對宏觀經(jīng)濟的調控。19791983年的中國人民銀行是一種混合式的中央銀行制度；19831992年金融改革的重要意義集中資金進行重點建設，加強對宏觀的經(jīng)濟的調節(jié)和控制，進一步搞活經(jīng)濟和穩(wěn)定貨幣流通。健全和完善社會主義金融體系。1993年以來的中國人民銀行按照規(guī)范化、法制化、現(xiàn)代化的方向發(fā)展第二章中央銀行的結構、性能與職能一、中央銀行制度的形式（一）種類及概念1、復合的中央銀行制是在一個國家內，沒有單獨設立中央銀行，而是把中央銀行的業(yè)務和職能與商業(yè)銀行的業(yè)務和職能集于一家銀行來執(zhí)行。此種類型的中央銀行又可分為兩種形式一體式中央銀行制幾乎集中了中央銀行和商業(yè)銀行的全部業(yè)務和職能于一身。混合式中央銀行制既設中央銀行，又設專業(yè)銀行，中央銀行兼辦一部分專業(yè)銀行業(yè)務，一部分業(yè)務由專業(yè)銀行辦理。2、單一的中央銀行制就是在一個國家內單獨設立中央銀行，由中央銀行作為發(fā)行銀行、政府的銀行、銀行的銀行和執(zhí)行金融政策的銀行，全權發(fā)揮作用。它又分成一元中央銀行制，是一國只設立獨家中央銀行和眾多的分支機構執(zhí)行其職能，它是由總分行組成的高度集中的中央銀行制。二元中央銀行制的國家，在中央和地方設立兩級中央銀行機構，中央級機構是最高權力或管理機構，地方級機構也有其獨立的權力。3、跨國中央銀行制與一定的貨幣聯(lián)盟相聯(lián)系，是參加貨幣聯(lián)盟的所有國家共同的中央銀行，而不是某一個國家的中央銀行。4、類似中央銀行的機構或者是一個通貨局，通貨局的資產(chǎn)負債表上一般只有一種主要負債流通中貨幣和一種主要資產(chǎn)外匯儲備。它不制訂和執(zhí)行貨幣政策，也不要求商業(yè)銀行交存款儲備金；或者是介乎通貨局與近代中央銀行之間的機構等。（二）決定中央銀行體制選擇的因素1、商品經(jīng)濟發(fā)展水平與發(fā)達程度；2、經(jīng)濟運行機制；3、國家體制。二、中央銀行的資本金結構1、可以全部為國家所有；2、公私股份混合所有；3、全部股份私人所有；4、根本沒有資本金。三、中央銀行最高權力的設置（一）中央銀行最高權力機構的組織形式1、金融政策決策和執(zhí)行權集于一身；2、最高領導機構分為金融政策決策機構和執(zhí)行機構；3、最高領導機構分為決策機構、執(zhí)行機構和監(jiān)督機構。（二）中央銀行的最高權力機構的組織形式的特點1、地位超然，權力較大；2、中央銀行總裁是核心人物；3、權力機構人選具有較為廣泛的代表性。四、中央銀行的機構設置（一）中央銀行總行職能機構的設置行政辦公機構；業(yè)務操作機構；金融管理監(jiān)督機構；經(jīng)濟金融調研機構。（二）中央銀行總行設置職能機構的特點機構設置多，政策性強的工作直接管理多；多數(shù)國家都設置有經(jīng)濟、金融研究和政策政府方面的調研機構；中央銀行的主要業(yè)務活動與業(yè)務管理有專設機構。（三）中央銀行分支機構設置的類型按經(jīng)濟區(qū)域設置；同時考慮經(jīng)濟區(qū)域和行政區(qū)域；分支機構的權利和地位視不同的國家為轉移。（四）我國中央銀行撤銷省級分行的意義有利于提高宏觀調控的有效性；有利于加強金融監(jiān)管的力度；有利于增強中央銀行金融監(jiān)管的獨立性和公正性；有利于精簡機構和人員，進一步減少管理費用，提高效率。五、中央銀行的性質和地位中央銀行是特殊的金融機構，它是貨幣經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，是國家管理經(jīng)濟的職能部門，它承擔穩(wěn)定貨幣，發(fā)展經(jīng)濟、制定執(zhí)行金融政策的責任，是國家機構的重要組成部分，它的領導人由國家任命，是具有一定特權的特殊法人。它的運作不以盈利為目的，存款不付息，為政府服務不收費，資產(chǎn)有很大的流動性，并且控制信用，調節(jié)貨幣流通。中央銀行的地位中央銀行是發(fā)行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行，為政府和金融機構辦理銀行業(yè)務與提供服務，如對各銀行和金融機構的存貸業(yè)務、清算業(yè)務、發(fā)行業(yè)務，對政府辦理國庫業(yè)務，對市場發(fā)行和買賣有價證券業(yè)務等，還有經(jīng)營業(yè)務收入。中央銀行不是單純憑借政治權力行使職能，而是依據(jù)貨幣流通規(guī)律進行管理，不僅靠行政管理手段，還有強有力的經(jīng)濟手段，如貨幣供應量、利率、貸款等。這些手段具有自愿性、有償性，是按信用原則發(fā)揮作用的。中央銀行貫徹金融政策，實施金融管理和金融控制，主要是通過上述業(yè)務活動和手段來實現(xiàn)的。因此，中央銀行是代表國家進行金融控制、管理金融的特殊金融機構。六、中央銀行的職能及相互關系（一）中央銀行的職能1、服務職能A為政府服務，經(jīng)理國庫，臨時的財政墊支，代表政府參與國際金融活動，作為政府的金融顧問和參謀；B為銀行與非銀行金融機構服務，主持全國的清算事宜，作為銀行的最后貸款者。2、調節(jié)職能A調節(jié)貨幣供應量；B調整存款準備率與貼現(xiàn)率；C公開市場操作。3、管理職能A制定金融政策、法令；B管理各銀行和金融機構；C檢查監(jiān)督銀行及其他金融機構的活動。（二）中央銀行各職能之間的關系中央銀行的服務職能、調節(jié)職能與管理職能是由中央銀行的性質所決定的。這些職能之間，存在相互依存、相互補充的關系。服務貫穿于調節(jié)、管理過程的始終。因為，只有搞好服務，支持銀行與金融機構提高經(jīng)營管理水平，使之健全穩(wěn)定，才能為中央銀行實現(xiàn)貨幣政策目標奠定金融條件。調節(jié)、管理既包含有約束，也包含有扶持。銀行及金融機構的活躍與發(fā)展，是中央銀行調節(jié)、管理的前提。如果銀行及金融機構萎縮或倒閉中央銀行就失去存在的理由，所以服務要服從于管理、調節(jié)。管理與調節(jié)是同一問題的兩個方面。管理必然伴隨調節(jié)，無調節(jié)的管理難以實現(xiàn)理想的管理。調節(jié)促進實現(xiàn)有效管理，管理對調節(jié)也有促進作用。扶持和調節(jié)本身就是一種積極的管理。（三）中國人民銀行的職能依法制定和執(zhí)行貨幣政策；發(fā)行人民幣，管理人民幣流通；按照規(guī)定審批、監(jiān)督管理金融機構；按照規(guī)定監(jiān)督管理金融市場；發(fā)布有關金融監(jiān)督管理和業(yè)務的命令和規(guī)章；持有、管理、經(jīng)營國家外匯儲備、黃金儲備；經(jīng)理國庫；維持支付、清算系統(tǒng)的正常運行；負責金融業(yè)的統(tǒng)計、調查、分析和預測；作為國家的中央銀行，從事有關的國際金融活動；國務院規(guī)定的其他職責。七、中央銀行的作用（一）穩(wěn)定貨幣，穩(wěn)定金融；（二）調節(jié)國民經(jīng)濟，促進經(jīng)濟正常發(fā)展；（三）集中清算，加速資金周轉；（四）推動國際金融合作。第三章中央銀行與政府的關系一、中央銀行相對獨立性概述（一）中央銀行中央銀行獨立性爭論的演變1、中央銀行產(chǎn)生和存在與政府關系的五個方面一為爭取政府支持，獨享貨幣發(fā)行權；二為承辦政府財政收支，建立資金往來關系；三為處理政府借墊與公債募集；四為政府解救貨幣經(jīng)濟危機；五為由政府任命總裁。2、第一次世界大戰(zhàn)后開始了獨立性的爭議。為戰(zhàn)爭籌措軍費而放棄中央銀行的自由原則和獨立性，以至在第一次世界大戰(zhàn)后大多數(shù)國家都發(fā)生了嚴重的通貨膨脹，1920年在布魯塞爾和1922年在日內瓦召開的兩次國際金融會議，一再強調中央銀行應脫離政府控制而獨立。戰(zhàn)后各國紛紛組織獨立的中央銀行，有的中央銀行法中列有維持獨立性的條文。3、第二次世界大戰(zhàn)后獨立性思潮再起。中央銀行既要按照宏觀經(jīng)濟目標滿足財政籌措資金的要求，又要實現(xiàn)貨幣政策目標，理應受到政府的控制和監(jiān)督。4、20世紀70年代，西方國家的“滯脹”再次提出中央銀行獨立性問題。其理由主要有政治家缺乏經(jīng)濟遠見，干擾貨幣政策的穩(wěn)定性和連貫性。政府為滿足短期利益的需要，推行通貨膨脹政策。中央銀行與政府的工作側重點的不一致，致使相互的措施矛盾對立。中央銀行作為社會化的服務機構，也需要相當?shù)莫毩⑿浴＃ǘ┲醒脬y行與政府關系的實質中央銀行既要為政府服務，又要作為政府宏觀經(jīng)濟政策的有力工具。且中央銀行業(yè)務技術之精細、活動之微妙，已不能單靠法律來規(guī)定，而必須與政府相互信任，密切合作，所以不能視中央銀行為一般政府機構；中央銀行也不能完全獨立于政府之外，不受政府約束。而應在政府的監(jiān)督和國家總體經(jīng)濟政策的指導下，獨立地制定、執(zhí)行貨幣政策。這就是當代中央銀行的相對獨立性。中央銀行獨立性要遵循的原則經(jīng)濟發(fā)展目標是中央銀行活動的基本點，不僅要考慮自身所擔負的任務和承擔的責任，還要重視國家的利益。中央銀行貨幣政策要符合金融活動的規(guī)律性。防止為特定政治需要而不顧必要性和可能性，犧牲貨幣政策的穩(wěn)定性。（三）中央銀行與政府關系的主要方面、財政政策要求與貨幣政策配合中央銀行要為政府發(fā)行債券，提供短期借款。但要拒絕為彌補財政赤字，而進行的超經(jīng)濟的貨幣發(fā)行。2、貨幣政策爭取財政政策的配合。如在經(jīng)濟發(fā)展不正常時，要求稅率能作相應的調整；在固定資產(chǎn)投資超過國力許可時，要求大量削減投資；在國際收支不平衡時，要求提高關稅以限制進口；等等。二、中央銀行與政府關系的不同模式（一）中央銀行與政府關系的一般分析1、中央銀行資本所有權有完全歸政府所有的趨勢，即使是資本屬私股的中央銀行，股東也無權干預和影響中央銀行的貨幣政策和業(yè)務經(jīng)營。因為對中央銀行的管理監(jiān)督權屬于國家，所以資本所有權已成為無關緊要的問題。2、中央銀行的總裁的任命多由政府部門或議會提名，國家元首任命，任期與政府任期接近。理事任期稍長于總裁，多數(shù)國家允許連任，與政府的任期錯開。3、多數(shù)國家賦予中央銀行法定職責，明確其制定或執(zhí)行貨幣政策的相對獨立性，在承擔穩(wěn)定貨幣金融的同時，作為政府在金融領域的代理人，接受政府的控制與督導。4、中央銀行與政府的隸屬關系中央銀行在一定的限度內有支持財政的義務，為財政直接提供貸款融通資金；為財政籌集資金創(chuàng)造有利條件。許多國家對融資的方式、額度與期限都從法律上加以嚴格限制，禁止財政部向中央銀行透支。5、理事會中的政府代表問題。各國在實踐和認識上對此都有分歧。反對者認為，中央銀行的職能與政府不同，沒有代表可以避免政府的直接干預，保障中央銀行不受政府壓力和政府偏見的影響。贊同者認為，有代表有利于溝通和糾正雙方觀點與認識上的偏差；理事會中可以有各經(jīng)濟部門的代表，就不能排斥政府的代表。（二）獨立性較大的模式中央銀行直接對國會負責，可以獨立制定貨幣政策及采取相應的措施，政府不得直接對它發(fā)布命令、指示，不得干涉貨幣政策。如果中央銀行與政府發(fā)生矛盾，通過協(xié)商解決。美國和德國都屬于這一模式。（三）獨立性稍次的模式指中央銀行名義上隸屬于政府，而實際上保持著較大的獨立性。有些國家法律規(guī)定財政部直轄中央銀行，可以發(fā)布指令，事實上并不使用這種權力。中央銀行可以獨立地制定、執(zhí)行貨幣政策。英格蘭銀行、日本銀行屬于這一模式。（四）獨立性較小的模式中央銀行接受政府的指令，貨幣政策的制定及采取的措施要經(jīng)政府批準，政府有權停止、推遲中央銀行決議的執(zhí)行。這樣模式的典型國家是意大利。三、中國人民銀行與政府的關系（一）中國人民銀行是國務院的直屬機構對于中國人民銀行應隸屬于國務院還是隸屬于全國人民代表大會，以及如何從立法上保證它的獨立性問題。主要有三種觀點第一，中國實行的市場經(jīng)濟還帶有一定計劃性，國家具有組織、領導、管理經(jīng)濟的職能，國家經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略與總體目標由中央決定，全國經(jīng)濟工作的實施則是由國務院統(tǒng)一組織和領導的。在政府長遠的總體經(jīng)濟目標與近期經(jīng)濟發(fā)展意圖上，國務院和全國人民代表大會不會也不可能存在重大分歧，規(guī)定人民銀行作為中央銀行是國務院的組成部分，同財政部是平行的，直接受國務院領導，在中國社會主義制度下，不存在中央銀行受不同黨派和集團的利益所左右的問題。第二，人民銀行要對政府機構保持獨立性，須直接隸屬于全國人民代表大會常務委員會，接受其管理和監(jiān)督，在其指導下獨立地制定和貫徹執(zhí)行金融政策。這樣會在某種程度上增強人民銀行相對獨立性，可以使人民銀行不受政府短期經(jīng)濟政策的局限與隨著短期經(jīng)濟政策擺動而擺動，減弱來自于外界對中央銀行執(zhí)行貨幣政策、控制貨幣供應和信貸規(guī)模的隨意性。第三，從中國國情出發(fā)，在政治體制未作相應改革的情況下，加強人民銀行的獨立性不在于人民銀行是直接隸屬于全國人民代表大會還是直接隸屬于國務院，二者沒有實質性的區(qū)別，任何人不行超越法律程序對中央銀行進行干預。中國人民銀行是國務院具有一定獨立性的直屬機構這要表現(xiàn)在三個方面1中國人民銀行行長由全國人大決定，全國人大閉會期間，由全國人大常委會決定，由國家主席任免。2中國人民銀行實行行長負責制，行長領導中國人民銀行的工作；3在法定權限內，中國人民銀行依法獨立執(zhí)行貨幣政策和履行其他職責。中國人民銀行向全國人大或者全國人大常委會報告工作，并接受監(jiān)督。作為全國最高權力機關的全國人大及其常委會有權利、有責任了解中國人民銀行的工作情況，并進行監(jiān)督；作為我國最重要的宏觀控制調節(jié)機構之一，中國人民銀行可以在不違背中央的戰(zhàn)略目標和大政方針的前提下，獨立地制定和執(zhí)行貨幣政策，不受其他部門的干擾。（二）中國人民銀行與財政的關系歷史上銀行與財政的關系是“大財政、小銀行”，“長期資金歸財政、短期資金歸銀行，無償資金歸財政、有償資金歸銀行?！备母镩_放以后的關系正在理順，表現(xiàn)在行政關系上，中國人民銀行與財政部同屬國務院直接領導，以平等獨立的身份協(xié)調配合工作。在業(yè)務關系上，中國人民銀行與財政部歷來是密切配合、相互支持的。在資金關系上，主要是資金的融通關系，尤其是解決財政向中國人民銀行的透支問題。在政策關系上，中國人民銀行的貨幣政策和財政部門的財政政策是國家的宏觀經(jīng)濟政策，二者必須保持平行、相互配合、密切合作。（三）中國人民銀行與國家計委的關系歷史上是“計委定計劃，銀行包資金”。國家計委與中國人民銀行同屬國務院的直屬機構，二者之間不存在任何行政隸屬關系，但卻有著十分密切的聯(lián)系。計委制定國民經(jīng)濟發(fā)展計劃和速度，必須考慮中國人民銀行資金來源的可能性；中國人民銀行控制社會總需求，則要根據(jù)經(jīng)濟合理增長因素、經(jīng)濟動態(tài)因素和貨幣流通狀況確定貨幣供應量，并在貨幣供應量的限度內，積極配合、支持經(jīng)濟計劃的實現(xiàn)。四、中國人民銀行分支機構與地方政府的關系中國人民銀行分支機構與地方政府的關系具有中國特色因為中國不僅辦社會，而且辦企業(yè)。按行政區(qū)劃設置人民銀行，也在客觀上為地方政府干預提供了可能。所以1998年要撤銷省級分行，建立跨省分行。中國人民銀行分支機構受總行垂直領導，超脫地方利益的局限，減少地方政府干擾，真正貫徹執(zhí)行國家的貨幣政策。人民銀行分支機構有義務支持地方政府的經(jīng)濟決策，主動接受各級地方政府的支持與幫助，作出符合當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的金融決策和采取相應的措施，解決各地經(jīng)濟發(fā)展中的實際問題，在中央宏觀決策指導下，積極的為地方經(jīng)濟發(fā)展服務，實現(xiàn)地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展目標。中國人民銀行分支機構與地方政府有關部門的關系人民銀行分支機構與地方計委、經(jīng)委、財政等部門既無任何行政隸屬關系，也無任何業(yè)務從屬關系，是各自平行且完全獨立的關系。第五章中央銀行的資產(chǎn)業(yè)務一、中央銀行的貸款和再貼現(xiàn)業(yè)務（一）中央銀行的貸款業(yè)務中央銀行的貸款是商業(yè)銀行基礎貨幣的重要來源，它對于維護金融體系安全，抑制通貨膨脹，調節(jié)經(jīng)濟具有非常重要的意義。該業(yè)務的對象主要是商業(yè)銀行和國家財政，在特殊的情況下，也對一些非銀行金融機構發(fā)放小額貸款。1、中央銀行貸款的方式審查商業(yè)銀行的貸款數(shù)額、期限和用途，確定利率。通常是短期的，以政府債券和商業(yè)票據(jù)為擔保。對財政的貸款有與商業(yè)銀行貸款相同的一類，即正常貸款，還有財政部的透支，以及財政性國庫券和國債的證券投資。2、中央銀行貸款的特征以短期貸款為主；不以盈利為目的；控制對財政的放款；不直接對工商企業(yè)和個人發(fā)放貸款。3、中國中央銀行的貸款業(yè)務按融通資金的方式分信用放款、抵押放款和票據(jù)貼現(xiàn)；按期限分20天以內、3個月、6個月以內和1年期4個檔次。申請貸款的資格要經(jīng)人民銀行批準，有經(jīng)營金融業(yè)務的許可證，在人行有獨立的賬戶，繳納準備金的商業(yè)銀行和其它金融機構。此外，貸款還必須具備這樣的條件，屬于貸款的對象；信貸資金營運正常；還款資金有保障。向人民銀行貸款的程序借款銀行提出貸款申請，借款審查，借款發(fā)放，貸款的收回。（二）中央銀行的再貼現(xiàn)業(yè)務再貼現(xiàn)也叫“重貼現(xiàn)”，是指商業(yè)銀行為彌補營運資金的不足，將由貼現(xiàn)取得的商業(yè)銀行票據(jù)提交中央銀行，請求中央銀行以一定的貼現(xiàn)率對商業(yè)票據(jù)進行二次買進的經(jīng)濟行為。中央銀行通過調整再貼現(xiàn)率提高或者降低再貼現(xiàn)額度，從而調節(jié)信用規(guī)模。（三）再貼現(xiàn)與中央銀行貸款的不同1、再貼現(xiàn)是中央銀行以一定的貼現(xiàn)率按商業(yè)票據(jù)面額的一定比例提供給商業(yè)銀行的貨幣資金，即商業(yè)銀行預先向中央銀行支付利息，商業(yè)銀行獲得部分融資；而貸款業(yè)務支付本金在，商業(yè)銀行可以獲得百分之百的全額資金。2、中央銀行貸款業(yè)務范圍比再貼現(xiàn)廣。二、中央銀行證券買賣業(yè)務（一）中央銀行證券買賣的意義調節(jié)和控制貨幣供應量，進而調節(jié)宏觀經(jīng)濟；與準備金政策和相再貼現(xiàn)配合；緩解財政收支造成的不利影響；協(xié)助政府的公債發(fā)行與管理。（二）中央銀行證券買賣業(yè)務的種類中央銀行在公開市場上買賣的證券主要是政府債券、國庫券以及其他市場性非常高的有價證券。由于各國的國情不同，因此，各國法律規(guī)定中央銀行可以買賣的證券種類也不同。1、美國公開市場的證券業(yè)務由聯(lián)邦公開市場委員會直接領導，紐約聯(lián)邦儲備銀行具體操作。從眾多的證券交易機構中選擇幾十家初級交易商進行政府證券的買賣。操作方式主要有永久性儲備調節(jié)，即單向的購入或售出債券；臨時性儲備調節(jié)，即通過回購協(xié)議和等量售出購入交易進行雙向操作。2、中國人民銀行的證券買賣業(yè)務1994年4月1日，中國人民銀行開始在上海銀行間外匯市場買賣外匯進行公開市場業(yè)務操作；1995年，中國人民銀行開始通過融資券的買賣試行公開市場業(yè)務；1996年4月9日，才正式啟動中央銀行國債公開市場業(yè)務。操作工具是國債、中央銀行融資券、政策金融債，交易主體是國債一級交易商，而不是個人和企業(yè)事業(yè)單位。（三）中央銀行買賣證券應注意的問題不能在一級市場上購買有價證券，而只能在二級市場上購買；不能購買市場流動性差的有價證券；不能購買無上市資格、在證交所沒有掛牌交易的有價證券；一般不能買入國外的有價證券。三、中央銀行金銀外匯儲備業(yè)務（一）中央銀行保管金銀外匯業(yè)務1、中央銀行保管經(jīng)營外匯的意義穩(wěn)定幣值，穩(wěn)定匯價，調節(jié)國際收支。2、金銀外匯儲備的特點黃金的安全性強，兌換性和盈利性不及外匯，保管成本也很高；但外匯的持有有風險，所以適當確定此三者的比例。（二）中國外匯儲備的管理由金銀、外匯、特別取款權和國際貨幣基金組織的儲備頭寸四者構成。在19831993年，外匯儲備管理只包括國家外匯庫存和中國銀行營運外匯。1993年起，只指國家外匯實際庫存。中國外匯管理狀況中國人民銀行集中管理外匯儲備的體系，職能由保障經(jīng)常項目和資本項目下的支付轉向平抑人民幣匯率，中國人民銀行直接經(jīng)營外匯儲備，同時對部分儲備資金進行委托管理。中國外匯儲備管理的原則“安全第一，流動第二，盈利第三”。中國外匯儲備管理的戰(zhàn)略目標調整外匯供求、平衡外匯市場；加強風險防范，確保資金安全，保證資金的及時調撥和運用；建立科學的儲備資產(chǎn)結構，提高儲備經(jīng)營水平，增加資產(chǎn)回報；合理安排投資，有重點地支持國內建設項目。建立適合中國國情的外匯儲備管理模式建立風險管理制度；采取科學的風險控制手段；劃分外匯儲備為經(jīng)常性儲備和戰(zhàn)略性儲備。第六章中央銀行的負債業(yè)務一、中央銀行負債業(yè)務及種類中央銀行的負債是指社會集團和個人持有對中央銀行的債權，其業(yè)務主要包括貨幣發(fā)行、經(jīng)理國庫、集中存款準備金。二、貨幣發(fā)行業(yè)務（一）貨幣發(fā)行的含義和意義貨幣發(fā)行具有雙重含義一是指貨幣從中央銀行發(fā)行庫，通過各家銀行業(yè)務庫流向社會；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。貨幣發(fā)行是中央銀行主要的負債業(yè)務，通過這項業(yè)務，中央銀行既為商品流通和交換提供流通手段和支付手段，也相應籌集了社會資金，滿足中央銀行履行其各項職能的需要。（二）貨幣發(fā)行的原則1、壟斷性原則有利于避免發(fā)行銀行券分散的諸種弊端，有利于對貨幣流通的管理，有利于增強中央銀行的實力，有利于實現(xiàn)國家貨幣金融政策的推行，有利于增加貨幣發(fā)行的收益。2、信用保證原則要有發(fā)行準備制度（對經(jīng)濟發(fā)行和財政性發(fā)行的質疑）。3、彈性發(fā)行的原則貨幣發(fā)行要具有高度的伸縮性和靈活性。（三）貨幣發(fā)行準備制度1、現(xiàn)金準備以金銀外匯為發(fā)行的準備，有利于貨幣的穩(wěn)定，但是卻缺乏彈性；2、保證準備制以政府公債、短期國庫券、短期商業(yè)票據(jù)等國家信用作為發(fā)行準這種方法解決了彈性問題，卻增加了控制貨幣發(fā)行的難度。貨幣發(fā)行的準備金比率將現(xiàn)金準備與保證準備結合起來，克服這兩者弊端，但是，該比例卻很難確定。（四）世界各國的貨幣發(fā)行準備制度1、彈性比例制指增發(fā)的鈔票數(shù)超過了規(guī)定的現(xiàn)金比例時，此超額部分要交一定的超額發(fā)行稅；若鈔票回籠或現(xiàn)金增加，達到規(guī)定的比例，則免征發(fā)行稅，以限制其過度發(fā)行；2、保證準備制指貨幣發(fā)行要以政府公債、短期國庫券、短期商業(yè)票據(jù)等國家信用作為發(fā)行準備，容易造成貨幣的財政發(fā)行；使發(fā)行成為彌補財政赤字的工具；3、保證準備限額發(fā)行制指在規(guī)定的發(fā)行限額內，可以全部用政府證券作為發(fā)行準備，超額部分必須用十足的現(xiàn)金作準備。這種制度有利于限制貨幣的財政發(fā)行，但缺乏彈性；4、現(xiàn)金準備發(fā)行制指貨幣的發(fā)行必須以100的現(xiàn)金作為準備。雖然可以防止濫發(fā)貨幣，但是不能適應經(jīng)濟發(fā)展的需要；5比例準備制指規(guī)定貨幣發(fā)行準備中，現(xiàn)金與其他有價證券所占的比例，但各種準備資產(chǎn)的比例難以確定。（五）貨幣發(fā)行制度演變的軌跡由可兌換金銀演變到不可兌換金銀；由現(xiàn)金準備逐漸向保證準備演變；由保證準備向貨幣供應量管理，以及向由政府債券為依據(jù)的貨幣發(fā)行方向發(fā)展。（六）中國中央銀行貨幣發(fā)行制度1、中國的貨幣發(fā)行原則集中發(fā)行原則，經(jīng)濟發(fā)行原則，計劃發(fā)行原則。2、中國的發(fā)行準備以商品物資為保證，保證貨幣的持有者隨時能得到所需的生活資料。3、發(fā)行渠道中國的貨幣發(fā)行是通過各級發(fā)行庫和業(yè)務庫之間的調撥往來實現(xiàn)的。（七）各國貨幣發(fā)行制度比較1、美國貨幣發(fā)行制度的獨立性極強，各聯(lián)邦儲備銀行需要領取現(xiàn)鈔，都要經(jīng)過聯(lián)邦儲備委員會的批準，各地聯(lián)邦儲備委員會代表機構，每天都要向委員會報告發(fā)行和回籠的情況。其發(fā)行實行“發(fā)行抵押”制度，規(guī)定各聯(lián)邦儲備銀行的貨幣發(fā)行必須提供100合格抵押品，以及附加擔保品?？沙渥鞯盅浩返挠薪鹱C券；政府債券；合格的商業(yè)票據(jù)、抵押票據(jù)、銀行承兌票據(jù)；合格的州和地方政府的債券。這種發(fā)行抵押，使得聯(lián)邦儲備券成為具有充分擔保的經(jīng)濟發(fā)行，沒有規(guī)定的限額，具有相當?shù)膹椥浴?、英國的貨幣發(fā)行制度英格蘭銀行可以根據(jù)所持有的黃金超額發(fā)行。盡管1939年的銀行法規(guī)定銀行券的發(fā)行最高限，并要求100的政府債券或其他證券作為發(fā)行準備。但目前，英格蘭銀行的貨幣發(fā)行已經(jīng)由部分信用保證轉變?yōu)橥耆男庞帽ＷC。英格蘭銀行雖然只在英格蘭和威爾士享有貨幣發(fā)行權，蘇格蘭和北愛爾蘭商業(yè)銀行的貨幣發(fā)行貨幣要以英格蘭銀行發(fā)行的貨幣作為保證。英格蘭銀行通過自己的分支機構向商業(yè)銀行供應貨幣，并且貸款給貼現(xiàn)所和承兌所，而不直接貸款給商業(yè)銀行。各國貨幣發(fā)行制度的共性都實行經(jīng)濟發(fā)行，不作財政發(fā)行；都規(guī)定要有十足的資產(chǎn)作保證；都規(guī)定發(fā)行的最高限額。二、經(jīng)理國庫業(yè)務（一）國庫體制的有關概念國庫是國家金庫的簡稱，是專門負責辦理國家預算資金的收納和支出的機關。國家的全部預算收入都由國庫收納入庫，一切預算支出都由國庫撥付。國家財政預算收支保管一般有兩種形式一是國庫制，又分為獨立國庫制和委托國庫制。獨立國庫制是指國家專門設立相應的機構辦理國家財政預算收支的保管、出納工作；委托國庫制是指國家不單獨設立機構，而是委托銀行代理國庫業(yè)務。二是銀行制，是指國家不專門設立金庫機構，由財政部門在銀行開戶，將國家預算收入作為存款存入銀行的管理體制。世界上經(jīng)濟發(fā)達的國家多采用委托國庫制。（二）中央銀行經(jīng)理國庫的優(yōu)越性中央銀行經(jīng)理國庫業(yè)務是其履行政府銀行職能的具體體現(xiàn)。中央銀行經(jīng)理國庫收繳方便，調撥靈活，資金安全，數(shù)字準確，有利于中央銀行的宏觀調控，有利于發(fā)揮銀行的監(jiān)督作用。（三）中國的國庫產(chǎn)生和發(fā)展中國的國庫發(fā)展大體上經(jīng)歷了兩個階段一是以實物形式為主的國庫，從周朝一直延續(xù)到1908年的清朝；二是銀行代理國庫，始于清朝末年，1908年原戶部銀行改為大清銀行。新中國建立后，先后公布了三個法律文件，分別是1950年的中央金庫條例、1987年的中華人民共和國國家金庫條例和1995年中華人民共和國中國人民銀行法，確定了由中國人民銀行經(jīng)理國庫。1994年，全國實行分稅制，劃分了中央和地方的事權和收入。中國人民銀行經(jīng)理國庫的工作也隨之作相應的調整國家金庫分別設立了中央國庫和地方金庫兩個工作機構。中央國庫實行了業(yè)務上垂直領導的管理體制，地方金庫實行中國人民銀行與地方政府雙重領導的體制。中國人民銀行經(jīng)理國庫的職責準確及時地收納國家預算收入；審查辦理財政庫款的支撥；對各級財政庫款和預算收入進行會計賬務核算；協(xié)助財政征收機關組織預算收入及時繳庫，監(jiān)督財政預算收入的退庫；組織管理和檢查指導下級國庫和國庫經(jīng)收處的工作及其他同國庫有關的業(yè)務；總結交流經(jīng)驗，及時解決存在的問題；協(xié)助財政稅務機關監(jiān)督企業(yè)單位，同時向國家繳納款項。國庫業(yè)務的主要內容1國庫款項的吸納，主要有三種吸納方式就地繳庫，集中繳庫，自取匯繳；2國庫款項的劃分中央預算固定收入，地方預算固定收入，中央與地方共享收入；3國庫款項的報解；4國庫款項的退庫技術性差錯需要退庫，改變企業(yè)隸屬關系財務結算，計劃上繳稅利，超過應繳數(shù)額，稅收附加費代征手續(xù)費，財政部明文規(guī)定或專項批準的其他退庫項目。5預算支出的撥付又叫“財政撥款”，是指財政部門根據(jù)年度支付預算、季度計劃和用款單位申請、計劃用途以及撥款程序，按領撥關系將財政資金撥付給用款單位。三、集中存款準備業(yè)務（一）集中存款準備業(yè)務的含義存款準備金是商業(yè)銀行為應付客戶提取存款和劃撥清算的需要而設置的專項資金。一部分是支付準備金，即庫存現(xiàn)金，為保證存款支付和票據(jù)清算而保留的貨幣資金；另一部分是法定存款準備金，依照法律的規(guī)定，商業(yè)銀行必須將其存款的一部分上繳中央銀行。實行存款準備金制度的意義保證商業(yè)銀行等金融機構的清償能力，有利于約束商業(yè)銀行貸款規(guī)模，控制信用規(guī)模和貨幣供應量。（二）存款準備金制度的內容1、法定存款準備金比例的確定按存款的類別規(guī)定存款準備金比率，按銀行規(guī)模、經(jīng)營環(huán)境規(guī)定存款準備金比率。2、規(guī)定存款準備金的構成存款準備金又分為第一準備和第二準備，第一準備是指銀行應付客戶提取現(xiàn)象，隨時可以兌現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括庫存現(xiàn)金及存款在中央銀行的法定存款準備金。第二準備是指銀行最容易變現(xiàn)而不致遭受重大損失的資產(chǎn)，主要是有價證券及其他流動資產(chǎn)，也叫“保證準備”。三中國存款準備金制度中國商業(yè)銀行的存款準備包括三個部分一是庫存現(xiàn)金；二是法定存款準備金；三是超額存款準備金。中國的法定存款準備金制度的主要內容規(guī)定所有的金融機構都要繳納，直接交存人民銀行，規(guī)定調整的比例，按旬末余額計提，每月調整一次，人民銀行對遲交金額處以罰息，我國的準備金率目前為6。第七章中央銀行的其他業(yè)務一、代理發(fā)行和兌付國債業(yè)務（一）國債的分類按償還期限劃分，可分為短期國債、中期國債和長期國債。按發(fā)行募集形式可分為強制國債和自愿國債。按計息方式可分為付息國債和貼現(xiàn)國債。按使用用途可分為建設國債、赤字國債和替換國債。（二）中央銀行代理國債發(fā)行和兌付的意義彌補財政赤字，促進財政收支的平衡；聚集社會閑散資金，加強經(jīng)濟建設；國家信用保證，為居民提供可靠的投資對象；調整投資結構，加強重點建設；國家信用和銀行信用相結合，有利于實現(xiàn)金融宏觀調控。（三）中國國債業(yè)務的內容1、國債發(fā)行的具體操作國債的印制；國債的調撥實物券的調撥，收款單的調撥，國債款項的上劃，發(fā)行結束的清理工作。2、國債的兌付兌付；清理銷毀；殘破污損國債的兌付二、清算業(yè)務（一）清算業(yè)務的含義和意義作為銀行的銀行，各商業(yè)銀行等其他金融機構都在中央銀行開立賬戶，它們之間的資金往來和債權債務關系自然就要由中央銀行來辦理。所謂清算，即指一定經(jīng)濟行為所引起的貨幣關系的計算和結清，亦稱“結算”。清算又分現(xiàn)金清算和轉賬清算?，F(xiàn)金清算是指直接用現(xiàn)金進行支付清算，轉賬清算是指收付雙方通過銀行賬戶將款項從付款人賬戶劃到收款人賬戶的貨幣支付行為。中央銀行主持一國的資金清算事宜，有利于縮短資金在途時間，加速資金周轉，提高資金效益；節(jié)約社會勞動；有利于提高銀行工作效率，增強銀行信譽，有利于中央銀行正確制定和執(zhí)行金融政策，有效地進行金融宏觀調控。（二）國外的清算系統(tǒng)各國中央銀行對本國支付體系的參與有兩個極端，一是完全不參與，支付系統(tǒng)完全由私營機構經(jīng)營與管理，如加拿大、英國等。二是中央銀行積極參與從支付活動規(guī)則的制定到直接提供支付服務等一系列支付系統(tǒng)的工作。在這種情況下，銀行清算系統(tǒng)一般都是在中央銀行的統(tǒng)一領導下建立的。首先各國主要商業(yè)銀行通常都有自己獨立的清算系統(tǒng)，對于跨系統(tǒng)的業(yè)務的處理則由中央銀行在各大城市建立的清算中心完成，中央銀行控制和管理著這些清算中心，并負責管理清算的內容和結果。這一類型的典型范例就是法國和美國。（三）我國中央銀行的清算業(yè)務集中辦理票據(jù)交換，集中清算交換的差額，辦理異地的資金轉移。三、金銀管理業(yè)務（一）金銀管理業(yè)務概述國家根據(jù)金融、外匯管理、金銀儲備等方面政策的需要，而對金銀收購、配售、加工、進出境等方面進行管理的行為。金銀管理的主要職責是1、管理國家金銀儲備；2、管理金銀收購和配售；3、管理金銀收購和配售價格；4、審批經(jīng)營金銀的業(yè)務；5、管理和檢查金銀市場；6、管理金銀進出境；7、監(jiān)督中華人民共和國金銀管理條例的實施。（二）金銀管理業(yè)務內容金銀收購，金銀調撥，金銀庫存保管，金銀配售，金銀專項貸款，金銀制品管理，金銀進出境管理。四、中央銀行業(yè)務經(jīng)營原則（一）中央銀行業(yè)務基本經(jīng)營原則不以盈利為目的，不經(jīng)營一般銀行業(yè)務，不支付存款利息，資產(chǎn)具有最大流動性，定期公布業(yè)務狀況，在國內設立相應的分支機構，保持相對獨立性。（二）中央銀行業(yè)務的限制性規(guī)定不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌業(yè)務；不得直接從事不動產(chǎn)買賣業(yè)務；不得直接從事不動產(chǎn)的抵押放款；不得直接對企業(yè)和個人發(fā)放貸款；不得收買本行股票（當中央銀行是以股份制形式組建時）；不得以本行的股票為抵押進行放款。第八章中央銀行貨幣政策目標一、中央銀行貨幣政策概述（一）貨幣政策的概念是指中央銀行通過控制貨幣與信貸總量，調節(jié)利率和匯率水平等，以影響社會總需求和總供給，促進宏觀經(jīng)濟目標實現(xiàn)的方針和措施的總稱。（二）貨幣政策的特征貨幣政策是一項總量經(jīng)濟政策和宏觀經(jīng)濟政策，貨幣政策是調節(jié)社會總需求的政策，其調節(jié)機制具有間接性，調節(jié)目標具有長期性。（三）貨幣政策的構成要素貨幣政策的構成要素包括貨幣政策的最終目標，實現(xiàn)政策目標所運用的政策工具，監(jiān)測和控制目標實現(xiàn)的各種操作目標和中介目標，貨幣政策的作用過程、傳導機制，以及貨幣政策的有效性分析等問題。（四）貨幣政策的功能促進社會總需求與總供給的均衡，確保經(jīng)濟的穩(wěn)定。二、中央銀行貨幣政策目標的內容貨幣政策的目標，包括最終目標和中介目標，后者又包括貨幣政策的操作目標和中介目標。貨幣政策的最終目標是中央銀行組織和調節(jié)貨幣流通的出發(fā)點和歸宿，它必須服務于國家宏觀經(jīng)濟政策的總體目標，這也就決定了貨幣政策最終目標與宏觀經(jīng)濟政策目標之間的一致性。大多數(shù)國家的目標為物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟增長和國際收支平衡。也有人將維持匯率穩(wěn)定和維持金融市場、金融體系的穩(wěn)定作為貨幣政策的目標。1、物價穩(wěn)定目標的含義指一般物價水平在短期內沒有顯著的或急劇的波動，保持在一定的限度內。整個商品價格水平的穩(wěn)定，波動在一個合理的、可接受的范圍之內。美國的多數(shù)經(jīng)濟學家認為將物價上漲幅度控制在5以下是可以接受的。物價穩(wěn)定不排斥政府對扭曲的價格水平的調整，物價穩(wěn)定的衡量指標國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)，消費物價指數(shù)，批發(fā)物價指數(shù)。2、充分就業(yè)的含義指有能力并愿意參加工作的人，能在較合理的條件下，隨時找到適當?shù)墓ぷ?。充分就業(yè)不是社會勞動力100的就業(yè)。充分就業(yè)的衡量標準界定有能力并愿意參加工作的勞動力人數(shù)，失業(yè)指標的統(tǒng)計，失業(yè)率目標的確定。目前一般認為，維持56的自然失業(yè)率，就達到了充分就業(yè)。3、經(jīng)濟增長的含義所謂經(jīng)濟增長是指一國在一定時期內所生產(chǎn)的商品和勞務總量的增長，也可以用人均國民生產(chǎn)總值的增加來衡量。不能單純追求國民經(jīng)濟的數(shù)量增長，因為經(jīng)濟增長同時會帶來的空氣污染、水資源污染等問題，降低了人們的生活質量和福利水平。經(jīng)濟增長的衡量標準經(jīng)濟增長通常用國民生產(chǎn)總值、國民收入的增長率和人均國民生產(chǎn)總值或人均國民收入的增長率來衡量。但無論使用哪一種指標，都必須剔除物價因素變動的影響，也就是用它的實際變量，而不是名義增長率。4、國際收支平衡的含義狹義的國際收支是指一個國家一定時期內以國際經(jīng)濟交易為對象的外匯收支。廣義的國際收支是適應廣泛的國際交往對國際收支概念擴展的需要，是全部國際經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。目前世界各國一般都采用廣義的國際收支的概念。國際收支平衡是指一個國家在一定時期內對其他國家全部貨幣收入和全部貨幣支出相抵后基本平衡，即略有順差或略有逆差。衡量國際收支平衡的標準衡量國際收支平衡與否，一般是根據(jù)國際經(jīng)濟貿易的性質來判斷。5、其他目標國際金融市場動蕩對一國經(jīng)濟的影響力加大。對此，貨幣政策便開始關注于匯率的穩(wěn)定和外匯市場的變化。三、中央銀行貨幣政策目標的相互關系物價穩(wěn)定與充分就業(yè)表現(xiàn)為菲里普斯曲線，說明失業(yè)率與物價變動率之間存在非此即彼的關系；物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長長期中兩者之間具有一致性，短期中，輕微通脹既可能促進經(jīng)濟繁榮，又可能引發(fā)嚴重通貨膨脹；物價穩(wěn)定與國際收支平衡難以同時兼顧，通貨膨脹也會影響國際收支平衡；經(jīng)濟增長與國際收支平衡有其協(xié)調一致的一面，也有經(jīng)濟增長導致國際收支逆差的一面；經(jīng)濟增長與充分就業(yè)一般比較同步。各國貨幣政策目標的選擇國別貨幣政策最終目標內容美國充分就業(yè)、經(jīng)濟增長、制止通貨膨脹、平衡國際收支英國充分就業(yè)、實現(xiàn)收入合理增長率、低通貨膨脹、國際收支均衡日本穩(wěn)定物價、穩(wěn)定經(jīng)濟增長、國際收支均衡、充分就業(yè)、資源合理配置、收入均等化德國保衛(wèi)馬克加拿大充分就業(yè)、國際收支平衡、反通貨膨脹中國貨幣政策目標1983年左右“發(fā)展經(jīng)濟，穩(wěn)定貨幣”，1988年的“搶購風潮”以后理論界基本形成一致的觀點，即要維持經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長，必須賦予中央銀行穩(wěn)定貨幣的單一目的。1995年頒布的中國人民銀行法中明確指出，貨幣政策的目標是“保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以此促進經(jīng)濟增長”。1997年以來的物價連續(xù)下跌的通貨緊縮壓力給中國的貨幣政策目標提出了新的挑戰(zhàn)。第九章中央銀行貨幣政策工具一、一般性貨幣政策工具一般性貨幣政策工具也稱為貨幣政策的總量調節(jié)工具。它通過調節(jié)貨幣和信貸的供給影響貨幣的總量，對于經(jīng)濟活動的各個方面都產(chǎn)生影響。主要包括存款準備金制度、再貼現(xiàn)政策和公開市場業(yè)務。而不影響貨幣的流向。（一）存款準備金制度1、存款準備金制度的由來開始于19世紀20年代波士頓的蘇弗克銀行的改革。以解決鄉(xiāng)村銀行劣幣驅逐城市銀行良幣，要求鄉(xiāng)村銀行在城市銀行存入足額存款，城市銀行則按面值收兌鄉(xiāng)村銀行的銀行券，維持其面額十足流通，保持了銀行券流通的穩(wěn)定。這項制度成為1913年美國實行聯(lián)邦儲備法中法定存款準備金制度的基礎。2、存款準備金制度的基本內容確定存款準備金制度的適用對象。規(guī)定存款準備金比率，規(guī)定存款準備金的構成，規(guī)定存款準備金的計提基礎，規(guī)定法定存款準備金的付息標準，規(guī)定法定存款準備金持有期的考核辦法。3、存款準備金制度的作用機制首先，調整法定存款準備金會形成貨幣乘數(shù)的改變，在，會引起貨幣供應量的改變。MM其次，在基礎貨幣不變的情況下，變動法定存款準備金比率，將影響商業(yè)銀行對準備金的需求。再次，法定存款準備金比率的變化也具有直接的宣示效果。4、存款準備金制度的政策效果優(yōu)點第一，作用速度快而有力；第二，呈中性，對所有的存款機構起到同樣的作用，第三，特定條件下能起到其他政策工具無法替代的作用。第四，強化了中央銀行的資金實力和監(jiān)管金融機構的能力，為其他貨幣政策工具的順利運行創(chuàng)造有利條件。缺點作用過于猛烈。易于受到商業(yè)銀行和金融機構的反對，不能頻繁變動，受到中央銀行維持銀行體系目的的制約。多數(shù)國家的法定存款準備金比率顯示出“固定化”和逐漸“調低”的趨勢。（二）再貼現(xiàn)政策1、再貼現(xiàn)政策的由來再貼現(xiàn)是隨著中央銀行的產(chǎn)生而發(fā)展起來的。英格蘭銀行曾在19世紀上半葉利用再貼現(xiàn)業(yè)務向票據(jù)經(jīng)紀人進行短期資金的融通，并利用再貼現(xiàn)業(yè)務逐漸完成了其作為最后貸款人的職能，完成了其向中央銀行的自然演化過程。美國聯(lián)邦儲備體系成立前的國民銀行體系，主要問題之一是在緊急的時候沒有“后備力量”沒有“彈性”，此后，許多國家的中央銀行都將再貼現(xiàn)業(yè)務作為其主要的貨幣政策工具。2、再貼現(xiàn)政策的內容規(guī)定再貼現(xiàn)的對象，規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的條件，制定再貼現(xiàn)率。3、再貼現(xiàn)政策的作用機制對基礎貨幣的影響，再貼現(xiàn)作為中央銀行資產(chǎn)業(yè)務中的一項，在其他條件不變的情況下，它的增加就會增加商業(yè)銀行在中央銀行的存款，即商業(yè)銀行儲備增加，基礎貨幣隨之增加。反之，它的減少就會造成基礎貨幣的減少。對借款成本的影響，是通過再貼現(xiàn)率的提高或降低對利率和各種資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響。通過宣示效果起作用，是通過再貼現(xiàn)的改變表明中央銀行貨幣政策的改變，從而影響社會經(jīng)濟主體對未來經(jīng)濟運行狀況的預期。4、再貼現(xiàn)政策的效果優(yōu)點第一，有利于中央銀行發(fā)揮最后貸款人作用，有利于提供整個銀行系統(tǒng)流動性“彈性”，維持銀行體系的穩(wěn)定性。第二，有利于通過對貼現(xiàn)對象選擇、對貼現(xiàn)票據(jù)的規(guī)定，起到結構調整的作用。第三，作用效果緩和，配合其他貨幣政策工具。缺點再貼現(xiàn)政策具有順周期特征，表現(xiàn)為利率上升，再貼現(xiàn)率調整之后，商業(yè)銀行可能套利；物價上漲時再貼現(xiàn)票據(jù)金額也隨之增加。再貼現(xiàn)政策的主動權在商業(yè)銀行，再貼現(xiàn)政策的宣誓作用模糊，因為公眾無法知道它是主動性調整，還是被動性調整。（三）公開市場業(yè)務1、公開市場業(yè)務的由來利用買賣政府債券來調控經(jīng)濟則是20世紀20年代美國聯(lián)邦儲備體系的偶然發(fā)現(xiàn)。當時的再貼現(xiàn)效果因為危機而遭削弱，美國聯(lián)邦儲備銀行開始用政府債券的購買，降低利率擴張信用，這樣一個新的貨幣政策工具產(chǎn)生了。2、公開市場業(yè)務的作用機制首先，通過影響基礎貨幣進而影響貨幣供應量來完成的中央銀行的買入和賣出，會使商業(yè)銀行的超額準備發(fā)生相應的變化，其次，公開市場業(yè)務通過影響利率水平和利率結構來達到調控經(jīng)濟的目的。3、公開市場業(yè)務的操作對象和類型從技術上講，中央銀行公開市場業(yè)務的操作對象可以是公司債券、普通股票等有價證券，但是，多數(shù)國家都將公開市場業(yè)務操作對象限制在政府債券，特別是政府的短期債券上。其原因一方面是避免中央銀行持有普通股票、公司債券所形成的對特殊利益的不公平影響；另一方面是政府債券具有的廣度和深度，有助于中央銀行吞吐大量資金而不引起市場價格波動。中央銀行公開市場業(yè)務分為兩類御防性操作是指中央銀行利用公開市場操作來抵消中央銀行無法控制的因素對銀行體系準備金和基礎貨幣所產(chǎn)生的影響。自主性操作是指中央銀行根據(jù)貨幣政策的目的，影響銀行體系的準備金。4、公開市場業(yè)務的政策效果主要優(yōu)點在于第一，利用公開市場業(yè)務可以進行貨幣政策的微調；第二，公開市場業(yè)務具有足夠的靈活性；第三，利用公開市場業(yè)務中央銀行具有主動性。局限性公開市場業(yè)務的開展需要有一個發(fā)達的金融市場，特別是國債市場；公開市場業(yè)務需要通過政府債券市場的作用，將政策效力遞到全國的商業(yè)銀行。否則，就會產(chǎn)生不平衡的影響。二、選擇性貨幣政策工具和其他工具（一）選擇性貨幣政策工具1、證券市場信用控制中央銀行通過規(guī)定信用交易、期貨、期權等方式的保證金比例，控制信貸資金流入證券市場的規(guī)模，實現(xiàn)對證券市場的調控。2、消費者信用控制是中央銀行通過規(guī)定各種耐用消費品分期付款的最低額和付款的最長償還期，對消費者購買耐用消費品的能力施加影響。3、不動產(chǎn)信用控制是中央銀行規(guī)定對金融機構辦理不動產(chǎn)抵押貸款的最高限額，貸款的最長期限以及第一次付現(xiàn)時最低金額等信用施加控制。（二）其他貨幣政策工具1、直接信用控制直接信用控制是中央銀行以行政命令或其他方式直接對商業(yè)銀行及其他金融機構的信用活動進行控制。它的特點是依靠行政干預，而并不借助于市場機制。（1）信用分配指根據(jù)金融市場狀況和客觀經(jīng)濟需要，對金融機構的貸款進行分配和限制的各項措施。（2）直接干預指直接對商業(yè)銀行和金融機構的業(yè)務范圍、信貸政策、信貸規(guī)模等信貸業(yè)務進行干預。（3）流動性比率規(guī)定商業(yè)銀行及金融機構的流動資產(chǎn)對存款的比例。（4）利率最高限規(guī)定各商業(yè)銀行利率最高限制。（5）特種存款中央銀行為了控制銀行體系利用過多超額準備金擴張信用，利用行政手段要求商業(yè)銀行將超額準備繳存中央銀行的措施。2、道義勸說是中央銀行利用其在金融體系中特殊的地位和影響，通過向商業(yè)銀行和金融機構說明自己的政策意圖，影響商業(yè)銀行貸款的數(shù)量和貸款方向，從而達到貨幣政策的目的。三、中國貨幣政策工具1984年，中國人民銀行在探索和引進了間接貨幣政策工具同時，仍大量使用直接貨幣政策調控手段。（一）信貸計劃和限額管理信貸計劃包括三個層次第一，國家信貸計劃，第二，中央銀行信貸計劃，第三，各專業(yè)銀行的信貸計劃。信貸計劃管理的演變1979年實行了“統(tǒng)收統(tǒng)支”或稱“統(tǒng)存統(tǒng)貸