通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM三大財務主表比率分析及評價方法三大財務主表是指資產負債表、損益表和現金流表，它們是一個企業(yè)必須具備的三個主要財務報表。資產負債表反映的是“企業(yè)錢從哪里來”和“資金投入在哪種資產上面”；損益表也常稱作利潤表，反映的是“各類成本的結構”和“利潤的品質”；現金流表反映的是“營運、理財、投資三種活動導致的現金流入和流出狀況”。一、償債能力分析企業(yè)的償債能力反映了企業(yè)經營的風險性，同時也體現了企業(yè)是否善于利用負債來為企業(yè)獲得更大收益。（一）短期償債能力比率分析1、流動比率流動資產流動負債一般認為流動比率為21比較適宜。過低則表示企業(yè)難以如期償還債務，過高則表明企業(yè)流動資產占用較多，一方面可能會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力，另一方面可能是由于應收賬款占用過多，或在產品和產成品呆滯積壓的結果。但是流動比率指標中并沒有考慮流動資產的變現能力、流動負債的到期結構這二個問題，并不是每一種流動資產都具有相同的變現能力，也不是所有的流動負債都會同時到期。如果企業(yè)最近到期的流動負債很多，但是可以變現的流動資產卻很少，盡管流動比率表面上反映的情況相當好，事實上企業(yè)卻面臨著現金短缺、現金周轉不靈、償債能力不足等問題。所以，在分析企業(yè)流動比率指標的同時，必須考通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM察應收賬款和存貨的變現能力、流動負債的到期結構這二個問題2、速動比率速動資產流動負債速動資產流動資產存貨預付賬款待攤費用一般認為速動比率為1比較適宜，表明企業(yè)每一元錢的流動負債即有一元錢的速動資產來保證。但應注意速動資產中還包括應收賬款，其變現能力需要結合企業(yè)具體情況分析。如果速動比率過低，則表明企業(yè)償債能力較差，比率過高則可能表明企業(yè)因擁有過多的貨幣資金而喪失了一些投資和獲利的機會。3、現金比率（現金現金等價物）流動負債現金等價物是指有價證券。現金比率是反映短期償債能力的最直接的指標，說明每100元流動負債有多少現金做保證。如果現金比率過高可能表明企業(yè)因保留大量的貨幣資金而喪失了一些投資機會。4、流動現金短期償債比率經營現金凈流量流動負債流動現金短期償債比率反映企業(yè)經營活動中產生的現金凈流入可以在多大程度上保證當期流動負債的償還。該比率越高，說明企業(yè)流動現金償付能力越強。（二）長期償債能力比率分析1、資產負債率負債總額資產總額一般認為資產負債率的水平在4060比較適宜，但是這需要根據各行業(yè)特點分別看待。當企業(yè)全部資本所得利潤率高于借款利息率時，財務杠桿作用越大，股東回報率越高。但是對于債權人來說，這個比率越低債權越安通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM全。2、財務杠桿倍數總資產股東權益財務杠桿倍數通過計算總資產是股東投入的幾倍，說明了企業(yè)營運的本錢是從哪兒來的企業(yè)營運投資中有百分之幾的錢是借來的有百分之幾的錢是股東自己的。3、財務杠桿效果股東投資回報率總資產報酬率財務杠桿效果指標說明了企業(yè)運用財務杠桿工具究竟給股東帶來的是利益還是損失。當財務杠桿效果數額大于1時，說明企業(yè)運用財務杠桿工具給股東帶來了利益，而且數額越高說明股東通過利用財務杠桿工具得到的利益越大；當財務杠桿效果數額小于1時，說明企業(yè)運用財務杠桿工具給股東帶來了損失，而且數額越低說明股東利用財務杠桿工具造成的損失越大。4、負債權益比負債總額股東權益負債權益比也叫產權比率，反映了負債與股東權益的關系。負債權益比高說明是高財務杠桿、高股東回報率的財務結構，反之，則是低財務杠桿，低股東回報率的財務結構。高財務杠桿并不完全等同于高風險，財務杠桿的風險大小應取決于企業(yè)全部資本利潤率是否超過借入款項的利率以及現金流轉的速度。按照一般經驗判斷，比率為1時是理想型，2為健全型，5時說明資金周轉不靈，10以上就危險了，達到30以上企業(yè)就要面臨倒閉清算了。但是這種經驗判斷拋開了企業(yè)全部資本利潤率與借入款項利率的關系問題，所以結論有可能是偏頗的。如果一個企業(yè)的全部資本利通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM潤率低于借入款項利率，那么即便負債權益比為1也是不理想的。如果一個企業(yè)的全部資本利潤率遠遠高于借入款項利率，并且現金流入的速度足以滿足現金流出的需要，那么負債權益比即使達到30也是安全的。5、流動現金償付債務能力比率經營現金凈流量負債總額該比率反映了企業(yè)最大的付息能力，指標值越高，說明企業(yè)承擔債務的能力越強。同時，該指標的倒數恰好反映了企業(yè)在當前經營狀況下償還全部債務所需的時間。6、已獲利息倍數息稅前利潤利息費用息稅前利潤凈利潤總額利息費用這個公式中分母的利息費用不僅包括財務費用中的利息費用，還應包括計入固定資產成本的資本化利息。因為資本化利息雖然不在利潤表中扣除，但仍然是要償還的。已獲利息倍數指標反映企業(yè)經營收益是所需支付債務利息的多少倍。只要倍數足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。7、現金償付利息保障倍數經營現金流量凈額利息費用凈利潤是按照權責發(fā)生制的原則計算的，只是賬面利潤不能用來支付利息，所以用經營現金流量凈額更能表明企業(yè)的現金償還能力。8、資本成本率資金占用成本（如利息）籌措資金總額（1手續(xù)費率）資本成本率是分析籌集資金所付的代價占企業(yè)籌資總額的百分之多少。通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM（三）通過資產構成分析企業(yè)的償債能力1、計算資產負債表中“主要項目的資產總資產”的比率。2、分析以上資產所占比例是否合理（合理性需要結合企業(yè)歷史水平及同行業(yè)水平來確定。）3、計算以上資產的構成科目分別占此項資產的比率每個科目的資產數額此項資產數額。4、分析各科目資產的構成狀況，并分析其占用合理性。5、分析各科目資產的質量狀況。如存貨質量分析和應收賬款賬齡分析要充分考慮這些資產的變現能力；固定資產構成分析則需要充分考慮各項固定資產的內在價值及所占比例，從而反映固定資產質量。資產構成狀況表（具體項目內容需根據不同企業(yè)實際資產構成設計）項目期末金額（元）構成比率流動資產貨幣資金應收賬款其它應收款預付賬款存貨流動資產合計長期投資合計固定資產固定資產原價通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM減累計折舊固定資產凈值減固定資產減值準備在建工程固定資產合計資產總計100一般而言，企業(yè)流動資產所占比例越高，說明資產的流動性越好，流轉速度越快。但是我們還必須重視應收賬款和存貨在流動資產中占有的比例，以及應收賬款賬齡及存貨的質量狀況，從而進一步確認這部分流動資產的變現能力。同時，如果固定資產所占比例過小，則需要認真分析是否有可能使企業(yè)喪失了一部分產能。存貨質量分析表其中三年以上部分計提跌價準備項目期末金額（元）金額（元）百分比金額（元）百分比凈值（元）原材料盈利能力分析通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通過盈利能力分析，發(fā)現企業(yè)各項業(yè)務對企業(yè)利潤或企業(yè)價值的貢獻大小，便于管理者采取措施改進業(yè)務結構或業(yè)務模式。（一）盈利能力比率分析1、銷售毛利率銷售毛利銷售收入銷售毛利（或主營業(yè)務利潤）主營業(yè)務收入主營業(yè)務成本主營業(yè)務稅金及附加銷售毛利率表明在主營業(yè)務收入之中含有百分之多少的銷售毛利。這個指標需要與企業(yè)的目標毛利率、同行業(yè)平均水平毛利率加以比較，以正確判斷企業(yè)盈利能力，提高盈利水平。2、營業(yè)利潤率營業(yè)利潤銷售收入營業(yè)利潤銷售毛利（或主營業(yè)務利潤）期間費用營業(yè)利潤率表明在產品銷售收入中，扣除成本費用后的利潤占有多少百分比。3、利潤率利潤總額銷售收入利潤總額營業(yè)利潤營業(yè)外支出4、凈利潤率凈利潤銷售收入凈利潤利潤總額所得稅凈利潤率表明在企業(yè)總銷售收入中，凈利潤占有多少百分比。凈利潤之中不僅包含有主營業(yè)務凈利潤，還包含有營業(yè)外收支凈額及投資收益，是企業(yè)盈利的總和。但是由于營業(yè)外收支凈額及投資收益具有不穩(wěn)定因素，所以銷售凈利率指標的變動性可能比較大。通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM5、總資產報酬率利潤總額資產平均總額資產平均總額是年初資產總額與年末資產總額的平均數?？傎Y產報酬率越高，表明企業(yè)的資產利用效益越好，企業(yè)整體盈利能力越強，經營管理水平越高。6、總資產報酬率銷售利潤率資產周轉率銷售利潤率利潤總額銷售收入資產周轉率銷售收入平均資產總額上述公式表明要提高總資產報酬率，不僅要設法提高利潤總額、提高銷售利潤率，還要盡可能提高資產使用效率。只有從這三方面入手，才能更加有效地提高企業(yè)盈利水平。7、凈資產報酬率凈利潤平均凈資產平均凈資產是企業(yè)年初凈資產與年末凈資產的平均數。這個指標是反映企業(yè)自有資金盈利能力的指標，也稱作“股東投資回報率”或“權益報酬率”，它是企業(yè)財務管理的核心指標。凈資產報酬率銷售凈利率資產周轉率權益乘數1（1資產負債率）杜邦分析體系是將凈資產報酬率按照這個公式展開分析的。8、經營現金流量凈利率凈利潤經營活動產生的現金流量凈額這個比率顯示企業(yè)凈利潤占經營活動產生的現金流量的百分比。但是由于企業(yè)凈利潤不完全是由經營活動產生，所以它僅僅反映了一種比例關系。通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM9、現金流量凈利率凈利潤現金及現金等價物凈增加額這個指標說明企業(yè)每實現1元的現金凈流量所獲得凈利潤的百分比?，F金流量凈利率越高，說明企業(yè)經營的效果越好。10、現金獲利率凈利潤現金及現金等價物平均占用額這個指標說明每一元現金及等價物可以獲得百分之多少的凈利潤。（二）盈虧平衡點盈虧平衡點單位固定成本（產品單價單位變動成本）這個公式說明了現代理財方法的一個秘訣盡量使固定費用變動化，將有利于降低產品盈虧平衡點。（三）通過利潤結構分析企業(yè)盈利能力1、計算利潤表中每個項目的金額主營業(yè)務收入的比率。2、分析各個項目所占主營業(yè)務收入的比例是否合理找出提高企業(yè)盈利能力的突破點。3、計算以上利潤的構成科目分別占此項利潤的比率每個科目的利潤數額此項利潤數額。4、分析主要科目利潤的構成狀況，并分析其與企業(yè)相對應的投入資產的報酬率是否合理。例如主營業(yè)務收入構成分析表、主營業(yè)務成本構成分析表、三項費用構成分析表、主要產品（或項目）收入與成本對照分析表。利潤表構成分析表項目金額（元）構成比率通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM一、主營業(yè)務收入100減主營業(yè)務成本二、主營業(yè)務利潤加其它業(yè)務利潤減營業(yè)費用管理費用財務費用三、營業(yè)利潤加投資收益補貼收入營業(yè)外收入減營業(yè)外支出四、利潤總額減所得稅五、凈利潤（四）縱向比較分析企業(yè)盈利能力通過利潤表中各項目變化趨勢分析企業(yè)盈利能力利潤表比較分析表項目本年金額（元）上年金額（元）前年金額（元）一、主營業(yè)務收入減主營業(yè)務成本通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM二、主營業(yè)務利潤加其它業(yè)務利潤減營業(yè)費用管理費用財務費用三、營業(yè)利潤加投資收益補貼收入營業(yè)外收入減營業(yè)外支出四、利潤總額減所得稅五、凈利潤資產運用效率分析通過分析企業(yè)各項資產的周轉情況、規(guī)模變化、結構變化，發(fā)現并改進企業(yè)經營過程中對各項資產的利用效率，從而為提高企業(yè)盈利能力和核心競爭力打下良好的基礎。（一）資產營運能力比率分析1、資產周轉率（周轉次數）資產周轉額資產平均占用額資產周轉期（周轉天數）計算期天數周轉次數通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM計算期天數資產平均占用額資產周轉額資產周轉率可以用周轉次數表示，也可以用周轉天數表示。周轉的次數越多，或者周轉的天數越少，說明企業(yè)營運能力越強。2、營運資金流動資產流動負債營運資金是指企業(yè)經營中可供流轉使用的資本。營運資金管理的核心是營運資本的變現能力，其中主要是對現金、應收賬款、存貨和應付賬款的管理。營運資金數額的增加，并不一定意味著現金增加，這種增加可能是由于企業(yè)經營業(yè)務的迅速擴展，使得存貨規(guī)模和應收賬款（票據）相應地有較大幅度的增長引起的。假如這種情況在事先未被充分預計的話，現金周轉就可能發(fā)生困難，甚至可能會出現因缺乏足夠的現金無法支付各種到期的賬單及其他應付款的情況。同樣的道理，營運資金數額的減少也并不一定意味著企業(yè)面臨現金缺乏的風險。因此，當我們評價營運資金管理現狀的時候，需要仔細分析造成各種現象的原因。3、現金周轉率銷售收入平均現金余額現金周轉率越高，說明企業(yè)營運能力越強。4、應收賬款周轉率（次數）賒銷收入凈額應收賬款平均占用額賒銷收入凈額主營業(yè)務收入現銷收入銷售折扣與折讓通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM應收賬款平均占用額（期初應收賬款期末應收賬款）2應收賬款周轉期（天數）計算期天數應收賬款周轉次數計算期天數應收賬款平均占用額賒銷收入凈額應收賬款周轉次數越多，或者周轉天數越少，說明企業(yè)營運能力越強。5、存貨周轉率（次數）主營業(yè)務成本（銷售成本）存貨平均占用額存貨周轉期（天數）計算期天數存貨周轉次數存貨周轉率可進一步分解為原材料、在產品、產成品的周轉率。原材料周轉率（次數）原材料耗用額原材料平均占用額原材料周轉期（天數）計算期天數原材料周轉次數在產品周轉率（次數）完工產品成本生產成本平均占用額在產品周轉期（天數）計算期天數在產品周轉次數產成品周轉率（次數）主營業(yè)務成本產成品平均占用額產成品周轉期（天數）計算期天數產成品周轉次數6、流動資產周轉率（次數）主營業(yè)務收入流動資產平均占用額流動資產周轉期（天數）計算期天數流動資產周轉次數7、固定資產周轉率（次數）主營業(yè)務收入固定資產平均凈值固定資產周轉期（天數）計算期天數固定資產周轉次數8，總資產周轉率（次數）主營業(yè)務收入總資產平均凈值總資產周轉期（天數）計算期天數總資產周轉次數通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM以上全部是反映各類資產使用效率的指標，這些指標的高低反映了企業(yè)資產的經營效率。（二）通過資產結構分析企業(yè)資產營運能力此項分析與前文“償債能力分析”中“通過資產構成分析企業(yè)的償債能力”內容大致相同。（三）縱向比較分析企業(yè)資產營運能力資產周轉率指標比較表指標本年數上年數前年數現金周轉天數應收賬款周轉天數存貨周轉天數流動資產周轉天數固定資產周轉天數總資產周轉天數如果客觀條件允許，可以將以上各項指標與同行業(yè)水平相比較，以便尋找差距，提高資產營運效率。現金流轉能力分析一、現金管理分析現金是一項極為特殊的企業(yè)資產，一方面它的流動性最強，代表著企業(yè)直接的支付能力和應變能力；另一方面它的贏利性又是最弱的，閑置不用的現金不僅不能帶來收益，由于機會成本的存在，還會意味通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM著造成損失。現金的這種流動性收益性的逆向矛盾規(guī)律是進行現金管理的重要理論依據。企業(yè)一切理財行為均會影響企業(yè)的現金流轉，所以對企業(yè)現金流動的預算和控制就成為了理財工作的重心。企業(yè)現金流轉管理包括現金流入和現金流出二個方面，現金流入控制的中心是設法造成較強的流動性；現金流出的控制中心是側重于收益性的提高。1、現金管理財務分析（A）分析現金余額占資產總額的比例，并與前二年比較，分析上升或下降的原因。（B）分析現金流量表中各項活動的現金流量所占比例，并與前二年比較，分析上升或下降的原因。（C）分析現金周轉情況，計算存貨周期、應收賬款周轉期、應付賬款周轉期，從而計算現金周轉期，并與前二年比較，分析上升或下降的原因。2、現金管理職能分析（A）企業(yè)是否編制現金預算現金預算編制的程序是怎樣的準確程度如何（B）企業(yè)對國家有關現金管理的規(guī)定遵守情況如何（C）企業(yè)是否制定了現金收支的內部控制制度（D）企業(yè)對現金支出如何進行授權控制責權是否匹配（E）企業(yè)在加速現金周轉方面制定了哪些措施效果如何（F）企業(yè)采取了哪些措施來減少資金沉淀和占用效果如何通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM（G）企業(yè)在現金管理中的難點及問題在哪里二、現金流轉危機對于發(fā)展中的企業(yè)而言，以下幾種情況將會導致現金流危機，必須引起足夠的重視1、在業(yè)務飛速增長的時期，雖然銷售量和利潤大幅增長，但投資需求的增長與現金流量的增長速度不匹配，易于出現資金鏈斷裂，釀成財務危機。2、因收款周期過長、庫存過大等原因造成周轉速度較慢，企業(yè)往往此時出現高額負債，加大了財務費用和財務風險。3、業(yè)務增長的非均衡現象，減弱了企業(yè)對付款和回款周期的控制能力，導致了不同時期現金的流入與流出沒有規(guī)律，很難形成良性循環(huán)，增大了企業(yè)營運風險。企業(yè)為了避免發(fā)生現金流轉危機，需要使用衡量投資收益率和減少現金流轉周期的考核指標，促使各部門經理努力實現現金流動性、盈利性、增長性三者之間的相對平衡。三、現金流轉周期計算現金流轉周期可以反映下列問題一是現金流轉周期是否過長是否應縮短周期以減少營運資金投入二是現金流轉周期是否過短或不穩(wěn)定是否意味著需要增加營運資金的投入現金流轉周期考核指標的重點是庫存、應收款、應付款三個方面。通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM現金流轉周轉期（天數）應收賬款周轉期應付賬款周轉期存貨周轉期應收賬款周轉期（天數）應收賬款平均余額年銷售收入365（周轉期天數）應付賬款周轉期（天數）應付賬款平均余額年銷售收入365（周轉期天數）存貨周轉期（天數）原材料周轉期生產周期產成品周轉期原材料周轉期（天數）原材料庫存平均余額年銷售成本365（周轉期天數）生產周期（天數）在產品平均余額年銷售成本365（周轉期天數）產成品周轉期（天數）產成品平均余額年銷售成本365（周轉期天數）營運資金積壓期間（天數）應收賬款天數存貨天數應付賬款天數營運資金需求量年營業(yè)總額365天營運資金積壓期間四、現金流量表的結構由于會計體系中使用權責發(fā)生制的原則，給企業(yè)核算利潤創(chuàng)造了靈活的條件，使得會計利潤易于被調節(jié)，具有可操縱性，經常存在著虛幻的一面。其中會計確認、計量中的攤銷、預提、遞延、分配是利潤操縱的基本工具。而現金流量表是以現金收付制為基礎編制的，因通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM此彌補了資產負債表和利潤表按照權責發(fā)生制的原則編制而出現的不足。通過對現金流量表的分析，可以對企業(yè)償債能力、盈利質量、財務靈活性、持續(xù)經營能力等方面的信息進行驗證或修正?，F金流量表的主體結構可以概括為三句話一分為三，一分為六，一分為九。一分為三說明主表由經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量、籌資活動產生的現金流量三部分組成。一分為六在一分為三的基礎上，每一塊又都包含著現金流入量和現金流出量二部分。一分為九在主表一分為六的基礎上，還要分別加上附表中的三大塊內容不涉及現金收支的投資和籌資活動；將凈利潤調節(jié)為經營活動現金流量；現金及現金等價物凈增加情況。經營活動凈現金流量經營現金流入經營現金流出凈利潤非現金費用（如折舊）非現金收入五、現金流量的結構分析1、現金流入結構分析經營活動現金流入結構經營活動現金流入量現金流入總額投資活動現金流入結構投資活動現金流入量現金流入總額籌資活動現金流入結構籌資活動現金流入量現金流入總額企業(yè)的現金來源主要有三個渠道經營活動現金流入、投資活動現金流入、籌資活動現金流入。一個健康的企業(yè)不可能長期依靠投資通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM活動和籌資活動產生的現金流入維持和發(fā)展，良好的經營活動現金流入才能使企業(yè)保持良好的財務狀況。所以經營活動產生的現金流入量應占據現金流入總額絕大部分比例；投資活動現金流入量的比例要求適中；另外，通過計算籌資活動現金流入量比例可以揭示財務杠桿在現金流量中發(fā)揮的作用。2、現金流出結構分析經營活動現金流出結構經營活動現金流出量現金流出總額投資活動現金流出結構投資活動現金流出量現金流出總額籌資活動現金流出結構籌資活動現金流出量現金流出總額在企業(yè)正常的經營活動中，各個時期現金流出的變化幅度通常不會太大，如果出現較大變動，則需要進一步尋找原因。投資活動現金流出一般是購建固定資產或對外投資引起的，此時結構比例合理與否要視經營者決策正確與否而定?；I資活動的現金流出主要是為了償還到期債務和支付現金股利。債務償還意味著企業(yè)財物風險隨之降低，但如果短時期內籌資活動現金流出所占比例太大，也可能引起資金周轉困難。主業(yè)成本現金支付率經營活動現金流出主營業(yè)務成本主業(yè)成本現金支付率反映了企業(yè)的內部管理水平，特別是體現了以物流控制為主要內容的成本核算與管理水平。如果該指標小于1，說明成本現金支付率較低，或者生產經營成本絕對額較小。說明企業(yè)不僅能夠巧用財務杠桿，進行成本核算，而且成本控制有效，成本管理水平較高。通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM3、流入流出比例分析經營活動流入流出比例經營活動現金流入經營活動現金流出投資活動流入流出比例投資活動現金流入投資活動現金流出籌資活動流入流出比例籌資活動現金流入籌資活動現金流出流入流出比例可以理解為投入與產出的比例。4、現金凈流量結構分析經營活動現金凈流量結構經營活動現金凈流量現金凈流量總額投資活動現金凈流量結構投資活動現金凈流量現金凈流量總額籌資活動現金凈流量結構籌資活動現金凈流量現金凈流量總額經營活動現金凈流量所占比重越大，表明主營業(yè)務在企業(yè)中越占有重要地位。如果一個企業(yè)還能夠同時擁有較高的利潤率和現金流量水平，那么就基本可以表明企業(yè)的資金管理和財務狀況良好，具有長期發(fā)展?jié)摿ΑＴ诮洜I活動現金凈流量分析中，我們還需要將結構狀況與企業(yè)發(fā)展所處的階段聯系起來分析。因為各種結構性比率在企業(yè)初創(chuàng)期、高通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM速發(fā)展擴張期、成熟期、衰退期等不同發(fā)展階段會表現出不同的特點。六、現金流量指標比率分析1、盈利現金比率經營活動現金流量凈額利潤總額這個比率表明企業(yè)利潤總額中，有百分之多少是由現金流量作為保障的。利用這個指標分析企業(yè)盈利狀況，可以發(fā)現人為操縱利潤的跡象。2、凈利潤現金含量經營活動現金流量凈額凈利潤該指標反映了企業(yè)凈利潤中有多少實現了現金收入。如果該指標大于1，則表示企業(yè)凈利潤有充足的現金作保障；如果該指標小于1，或者低于某一正常水平，甚至出現負數，則說明賬面利潤并沒有產生實實在在的現金流量，或者企業(yè)利潤并非來自主營業(yè)務。如果一個企業(yè)的主營業(yè)務利潤沒有保證，那么這個企業(yè)未來的可持續(xù)性發(fā)展能力將受到懷疑。3、銷售現金收益率經營活動現金流量凈額主營業(yè)務收入這個指標反映了主營業(yè)務收入獲取現金收益的能力，同時也反映了企業(yè)應收賬款的規(guī)模。該比率一般來講應為1左右，指標數額越大，表明主營業(yè)務獲取現金收益的能力越強，應收賬款的規(guī)模越小。4、現金流量偏離標準比率經營現金流量凈額（凈利潤折舊攤消）一般來講，該指標在1左右較理想。反映企業(yè)盈利質量狀況。通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM5、總資產現金收益率經營活動現金流量凈額總資產平均余額該指標反映了企業(yè)總資產獲取現金性收益的能力。6、凈資產現金收益率經營活動現金流量凈額凈資產平均余額該指標反映了企業(yè)股東投入資本（自有資金）獲取現金的能力。此項指標股東可以用于評價經營者的業(yè)績。7、現金流量償債能力比率經營現金流量負債總額100經營現金流量流動負債100經營現金流量現金利息保障倍數100以上計算是通過現金流量分析企業(yè)償債能力，由于現金是償還能力最強的資產，所以分析結果更可靠。七、現金流量系統(tǒng)評價凈資產（股東權益）現金收益率銷售現金收益率凈投入資本周轉率財務杠桿銷售現金收益率經營活動現金凈流量主營業(yè)務收入凈投入資本周轉率主營業(yè)務收入凈投入資本財務杠桿凈投入資本股東權益八、防范現金流信息欺騙隨著企業(yè)理財水平的提高，越來越多的公司重視現金流管理。經營性現金流和凈利潤之間的對比，對檢查企業(yè)的財務健康狀況和進行通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM價值評估更有借鑒價值。許多公司在現金流信息方面造假，不僅僅是為了粉飾經營性現金流量，另一個主要目的是虛增主營業(yè)務收入和主營業(yè)務利潤。1、利用關聯交易，低買高賣調節(jié)現金流。有些企業(yè)為了矯飾現金流狀況，經常會利用母子公司之間的關聯交易達到粉飾的目的。例如一些企業(yè)從關聯公司低價采購原材料，再把產品高價賣給關聯公司；或者母公司將優(yōu)質資產以超低價賣給子公司，然后子公司再把這些資產按正常價格或者高價賣出，則子公司可以獲得高額差價帶來的投資收益；還有一些公司將不良資產和等額的債務高價剝離給關聯公司，達到降低財務費用、避免因不良資產經營發(fā)生虧損或損失的目的。2、出售流動資產調節(jié)現金流。一些公司把應收票據、應收賬款、存貨等流動資產通過各種方式出售或交換，甚至借助虛假交易，換取一時充足的現金流量。3、虛構賬面現金流。有些公司采取同時虛增經營性現金流入與投資性現金流出的方法，操縱賬面現金流狀況，使其十分好看，顯示了企業(yè)很強的現金贏余能力。九、現金流量分析中應注意的問題1、經營活動現金流量是分析的重點。通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM通用業(yè)中管網通用業(yè)頻道HTTP/MADE21ASKCOM一個健康運轉的企業(yè)，購、產、銷活動是引起現金流量變化的主要原因，所以經營活動應該是現金流量的主要來源。企業(yè)的投資、籌資活動主要是為經營活動服務的，屬于企業(yè)的理財活動。理財活動從某種意義上講意味著相應的財務風險，理財活動的規(guī)模越大，說明企業(yè)面臨的財務風險也就越大。2、現金流量分析必須注重銷售現金收入由于會計系統(tǒng)中權責發(fā)生制的實施和債務鏈的困擾，往