1、1第第9 9章章 國際投資政策國際投資政策管理管理2第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 一、資本形成效應(yīng)一、資本形成效應(yīng) （一）對東道國的影響（一）對東道國的影響 1.1.直接效應(yīng)直接效應(yīng) （1 1）從資本流動方向考察）從資本流動方向考察（起始階段；后期）（起始階段；后期） （2 2）從進(jìn)入方式考察）從進(jìn)入方式考察 （并購與新建）（并購與新建） （3 3）從資金來源考察）從資金來源考察 （跨國公司內(nèi)部；投資國金融市場；國際金融市場；利潤再（跨國公司內(nèi)部；投資國金融市場；國際金融市場；利潤再投資；東道國金融市場）投資；東道國金融市場） （4 4）從東道國市場結(jié)構(gòu)考察）從東道國市場結(jié)

2、構(gòu)考察（東道國弱勢或空白產(chǎn)業(yè)；東道國競爭力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)）（東道國弱勢或空白產(chǎn)業(yè)；東道國競爭力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)）3第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 2.2.間接效應(yīng)間接效應(yīng) （1 1）產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)）產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng) FDIFDI通過帶動產(chǎn)業(yè)前后向輔助性投資而產(chǎn)生的投資乘數(shù)效應(yīng)通過帶動產(chǎn)業(yè)前后向輔助性投資而產(chǎn)生的投資乘數(shù)效應(yīng) （2 2）示范與牽動效應(yīng)）示范與牽動效應(yīng) FDIFDI的進(jìn)入而帶來的市場競爭加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行技術(shù)革新、提的進(jìn)入而帶來的市場競爭加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行技術(shù)革新、提高生產(chǎn)效率。高生產(chǎn)效率。4第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 （二）對投資國的影響（二）對投

3、資國的影響 短期可能會減少母國的資本流量短期可能會減少母國的資本流量 長期則利潤回流以及刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資，擴(kuò)大資本形成長期則利潤回流以及刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資，擴(kuò)大資本形成5第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 二、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng)二、技術(shù)進(jìn)步效應(yīng) （一）對東道國的影響一）對東道國的影響 1.1.直接效應(yīng)直接效應(yīng) 三種技術(shù)轉(zhuǎn)移方式的效果三種技術(shù)轉(zhuǎn)移方式的效果 轉(zhuǎn)讓給全資子公司轉(zhuǎn)讓給全資子公司 轉(zhuǎn)讓給合資企業(yè)轉(zhuǎn)讓給合資企業(yè) 以非股權(quán)方式轉(zhuǎn)讓給東道國以非股權(quán)方式轉(zhuǎn)讓給東道國6第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 2.2.間接效應(yīng)間接效應(yīng) 技術(shù)溢出效應(yīng)來自于：技術(shù)溢出效應(yīng)來自于： （1

4、 1）在東道國的分支機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)毓局g的聯(lián)系）在東道國的分支機(jī)構(gòu)與當(dāng)?shù)毓局g的聯(lián)系 （2 2）培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T）培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T （3 3）在當(dāng)?shù)亻_展研發(fā)活動）在當(dāng)?shù)亻_展研發(fā)活動 （4 4）競爭和示范效應(yīng)）競爭和示范效應(yīng) （二）對投資國的影響（二）對投資國的影響 引進(jìn)外國直接投資難以獲得先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展對外直接投資反而是獲得國外先進(jìn)技術(shù)引進(jìn)外國直接投資難以獲得先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展對外直接投資反而是獲得國外先進(jìn)技術(shù)的重要捷徑。的重要捷徑。7第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)三、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng) （一）對東道國的影響（一）對東道國的影響 1.1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng) 生產(chǎn)

5、要素流入改變投資結(jié)構(gòu)生產(chǎn)要素流入改變投資結(jié)構(gòu) 居民收入水平提高而改變消費(fèi)結(jié)構(gòu)居民收入水平提高而改變消費(fèi)結(jié)構(gòu) 競爭與示范效應(yīng)競爭與示范效應(yīng) 產(chǎn)品對東道國居民的消費(fèi)引致產(chǎn)品對東道國居民的消費(fèi)引致8第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 2.2.市場集中度效應(yīng)市場集中度效應(yīng) FDIFDI對東道國市場集中度的影響取決于對東道國市場集中度的影響取決于: : （1 1）東道國市場中外國跨國公司的數(shù)量和經(jīng)營規(guī)模）東道國市場中外國跨國公司的數(shù)量和經(jīng)營規(guī)模 （2 2）東道國當(dāng)?shù)赝惼髽I(yè)對外國跨國公司進(jìn)入的反應(yīng)）東道國當(dāng)?shù)赝惼髽I(yè)對外國跨國公司進(jìn)入的反應(yīng) （3 3）外資企業(yè)對東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的影響）外資企

6、業(yè)對東道國當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的影響 （4 4）外資企業(yè)的市場運(yùn)作）外資企業(yè)的市場運(yùn)作 實(shí)證表明，實(shí)證表明，F(xiàn)DIFDI會使發(fā)達(dá)大國市場集中度略有降低或保持不變；對發(fā)達(dá)小國和發(fā)展會使發(fā)達(dá)大國市場集中度略有降低或保持不變；對發(fā)達(dá)小國和發(fā)展中國家導(dǎo)致市場集中度提高中國家導(dǎo)致市場集中度提高 另外就是另外就是FDIFDI可能在發(fā)展中東道國形成二元市場結(jié)構(gòu)可能在發(fā)展中東道國形成二元市場結(jié)構(gòu)9第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 （二）對投資國的影響（二）對投資國的影響 1.1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化說 （1 1）弗農(nóng)的生命周期理論）弗農(nóng)的生命周期理論 （2 2）小島清的邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論）小島清的邊際

7、產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論 （3 3）赤松要的雁形理論）赤松要的雁形理論 2.2.產(chǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)“空心化空心化”說說 廣義：非工業(yè)化；狹義：國內(nèi)制造業(yè)萎縮廣義：非工業(yè)化；狹義：國內(nèi)制造業(yè)萎縮 所導(dǎo)致的負(fù)效應(yīng)：外貿(mào)逆差；國際競爭力下降；國內(nèi)就業(yè)減少所導(dǎo)致的負(fù)效應(yīng)：外貿(mào)逆差；國際競爭力下降；國內(nèi)就業(yè)減少10第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 四、國際貿(mào)易效應(yīng)四、國際貿(mào)易效應(yīng) （一）對東道國的影響（一）對東道國的影響 1.1.直接效應(yīng)直接效應(yīng) （1 1）當(dāng)?shù)卦牧霞庸こ隹冢┊?dāng)?shù)卦牧霞庸こ隹?（2 2）進(jìn)口替代型轉(zhuǎn)變?yōu)榧庸ば彤a(chǎn)品出口）進(jìn)口替代型轉(zhuǎn)變?yōu)榧庸ば彤a(chǎn)品出口 （3 3）新的勞動密集型產(chǎn)品出口）新的勞

8、動密集型產(chǎn)品出口 （4 4） 垂直一體化國際生產(chǎn)中的出口垂直一體化國際生產(chǎn)中的出口11第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 2.2.間接效應(yīng)間接效應(yīng) （1 1）競爭加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)擴(kuò)大出口）競爭加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)擴(kuò)大出口 （2 2）借助于跨國零售商和貿(mào)易公司，進(jìn)入國外市場）借助于跨國零售商和貿(mào)易公司，進(jìn)入國外市場 （3 3）當(dāng)?shù)夭少徍土悴考獍鶐淼某隹谠黾樱┊?dāng)?shù)夭少徍土悴考獍鶐淼某隹谠黾?（4 4）借助跨國公司打入潛在市場）借助跨國公司打入潛在市場 （5 5）從事出口業(yè)務(wù)的當(dāng)?shù)毓蛦T從跨國公司跳槽所帶來的外貿(mào)業(yè)務(wù)增）從事出口業(yè)務(wù)的當(dāng)?shù)毓蛦T從跨國公司跳槽所帶來的外貿(mào)業(yè)務(wù)增加

9、加12第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 （二）對投資國的影響（二）對投資國的影響 1. 1.出口引致效應(yīng)：出口增加出口引致效應(yīng)：出口增加 2.2.進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)：進(jìn)口轉(zhuǎn)移效應(yīng)：進(jìn)口減少進(jìn)口減少 3.3.出口替代效應(yīng)：出口減少出口替代效應(yīng)：出口減少 4.4.反向進(jìn)口效應(yīng)：進(jìn)口增加反向進(jìn)口效應(yīng)：進(jìn)口增加 1 3 2 41 3 2 4 水平型對外直接投資水平型對外直接投資 垂直型對外直接投資垂直型對外直接投資13第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 五、就業(yè)效應(yīng)五、就業(yè)效應(yīng) （一）對東道國的影響（一）對東道國的影響 1.1.就業(yè)數(shù)量效應(yīng)就業(yè)數(shù)量效應(yīng) （1 1）直接效應(yīng)）直接

10、效應(yīng) 外資進(jìn)入方式外資進(jìn)入方式 跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略跨國公司的經(jīng)營戰(zhàn)略 外資的勞動密集型程度外資的勞動密集型程度 東道國的勞動力素質(zhì)東道國的勞動力素質(zhì)14第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 （2 2）間接效應(yīng)）間接效應(yīng) 前后向聯(lián)系前后向聯(lián)系 分支機(jī)構(gòu)的支出和稅收分支機(jī)構(gòu)的支出和稅收 加劇行業(yè)內(nèi)部競爭加劇行業(yè)內(nèi)部競爭 2.2.就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)就業(yè)質(zhì)量效應(yīng) 為東道國雇員提供較高的報(bào)酬和較好的工作條件為東道國雇員提供較高的報(bào)酬和較好的工作條件 培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國開發(fā)人力資源培訓(xùn)當(dāng)?shù)毓蛦T而為東道國開發(fā)人力資源 改變東道國的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦女創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會改變東道國的就業(yè)人員構(gòu)成，為婦

11、女創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會15第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 （二）對投資國的影響（二）對投資國的影響 1.1.就業(yè)數(shù)量效應(yīng)就業(yè)數(shù)量效應(yīng) （1 1）生產(chǎn)替代效應(yīng)：工作削減效應(yīng)）生產(chǎn)替代效應(yīng)：工作削減效應(yīng) （2 2）出口刺激效應(yīng)）出口刺激效應(yīng) （3 3）跨國公司總公司及輔助性效應(yīng)）跨國公司總公司及輔助性效應(yīng) 2.2.就業(yè)質(zhì)量效應(yīng)就業(yè)質(zhì)量效應(yīng) 就業(yè)在不同產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移以及就業(yè)在不同產(chǎn)業(yè)間轉(zhuǎn)移以及“結(jié)構(gòu)性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè)”和和“摩擦性失業(yè)摩擦性失業(yè)”16第第2 2節(jié)東道國的國際投資政策節(jié)東道國的國際投資政策 一、財(cái)政政策一、財(cái)政政策 1. 1.降低所得稅降低所得稅 2.2.免稅期、減免關(guān)稅和退

12、稅免稅期、減免關(guān)稅和退稅 3.3.加速折舊加速折舊 財(cái)政優(yōu)惠政策的發(fā)展趨勢財(cái)政優(yōu)惠政策的發(fā)展趨勢 東道國應(yīng)對國際避稅措施東道國應(yīng)對國際避稅措施: 1. 1.根據(jù)國民收入與費(fèi)用分配原則制定稅收政策根據(jù)國民收入與費(fèi)用分配原則制定稅收政策 2.2.轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制 3.3.避稅地對策稅制避稅地對策稅制17第第2 2節(jié)東道國的國際投資政策節(jié)東道國的國際投資政策 二、金融政策二、金融政策 補(bǔ)貼性貸款補(bǔ)貼性貸款 貸款擔(dān)保貸款擔(dān)保 低息貸款與利息補(bǔ)貼低息貸款與利息補(bǔ)貼 政府贈與政府贈與 政府提供股權(quán)參與援助政府提供股權(quán)參與援助18第第2 2節(jié)東道國的國際投資政策節(jié)東道國的國際投資政策 三、技術(shù)政策三

13、、技術(shù)政策 （一）重視制度建設(shè)（一）重視制度建設(shè) 建立有利于技術(shù)水平提高的制度基礎(chǔ)建立有利于技術(shù)水平提高的制度基礎(chǔ) 營造有利于技術(shù)發(fā)明的經(jīng)濟(jì)環(huán)境營造有利于技術(shù)發(fā)明的經(jīng)濟(jì)環(huán)境 強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù) （二）促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散（二）促進(jìn)技術(shù)擴(kuò)散 促進(jìn)外國子公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、當(dāng)?shù)貙?shí)驗(yàn)室和研究中心等科研機(jī)構(gòu)之促進(jìn)外國子公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、當(dāng)?shù)貙?shí)驗(yàn)室和研究中心等科研機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系間的聯(lián)系 促進(jìn)科技園區(qū)的發(fā)展促進(jìn)科技園區(qū)的發(fā)展19第第2 2節(jié)節(jié) 東道國的國際投資政策東道國的國際投資政策 四、資本政策四、資本政策 （一）利潤匯出（一）利潤匯出 原則上允許利潤和資本匯出，但有一套具體規(guī)定原則上允許利潤和資本

14、匯出，但有一套具體規(guī)定 對利潤匯出規(guī)定了限額對利潤匯出規(guī)定了限額 征收超利潤稅征收超利潤稅 （二）資本匯出（二）資本匯出 多數(shù)發(fā)展中國家有嚴(yán)格政策規(guī)定多數(shù)發(fā)展中國家有嚴(yán)格政策規(guī)定20第第2 2節(jié)東道國的國際投資政策節(jié)東道國的國際投資政策 五、人事政策五、人事政策 領(lǐng)導(dǎo)人員政策；領(lǐng)導(dǎo)人員政策； 員工政策員工政策 六、再投資政策六、再投資政策 稅收激勵稅收激勵 改進(jìn)服務(wù)改進(jìn)服務(wù)21第第2 2節(jié)東道國的國際投資政策節(jié)東道國的國際投資政策 七、經(jīng)濟(jì)特區(qū)政策七、經(jīng)濟(jì)特區(qū)政策 頒布只適用特區(qū)的有關(guān)法律頒布只適用特區(qū)的有關(guān)法律 放寬或解除對外國投資的管制放寬或解除對外國投資的管制 稅收優(yōu)惠稅收優(yōu)惠 投資補(bǔ)助

15、投資補(bǔ)助 特殊的政府保證特殊的政府保證22第第3 3節(jié)節(jié) 投資國的國際投資政策投資國的國際投資政策 一、發(fā)達(dá)國家對外投資政策一、發(fā)達(dá)國家對外投資政策 （一）信息與技術(shù)支持政策（一）信息與技術(shù)支持政策 （二）財(cái)政支持政策（二）財(cái)政支持政策 稅收抵免稅收抵免 稅收饒讓稅收饒讓 延期納稅延期納稅 免稅免稅23第第3 3節(jié)節(jié) 投資國的國際投資政策投資國的國際投資政策 （三）金融支持政策（三）金融支持政策 貸款支持貸款支持 股本融資股本融資 貸款擔(dān)保貸款擔(dān)保 （四）管理與限制政策（四）管理與限制政策 發(fā)達(dá)國家現(xiàn)在很少有限制對外投資的措施，現(xiàn)有的某些控制措施主要用于特定的政策和經(jīng)濟(jì)條件下發(fā)達(dá)國家現(xiàn)在很少有

16、限制對外投資的措施，現(xiàn)有的某些控制措施主要用于特定的政策和經(jīng)濟(jì)條件下24第第3 3節(jié)節(jié) 投資國的國際投資政策投資國的國際投資政策 二、發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家的對外投資政策二、發(fā)展中國家和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國家的對外投資政策 （一）管理政策（一）管理政策 計(jì)劃管理：計(jì)劃管理： 臺灣為典型臺灣為典型 重點(diǎn)管理重點(diǎn)管理: : 新加坡為代表新加坡為代表 現(xiàn)金流管理外匯管理：現(xiàn)金流管理外匯管理： 印度為典型印度為典型25第第3 3節(jié)節(jié) 投資國的國際投資政策投資國的國際投資政策 （二）促進(jìn)政策（二）促進(jìn)政策 信息與技術(shù)援助信息與技術(shù)援助 稅收優(yōu)惠稅收優(yōu)惠 金融支持金融支持 人才培訓(xùn)人才培訓(xùn)26小結(jié)與復(fù)習(xí)思考題小結(jié)

17、與復(fù)習(xí)思考題9 1.FDI1.FDI有助于投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的代表理論有有助于投資國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的代表理論有、。 2.2.跨國公司對外直接投資的資金來源有跨國公司對外直接投資的資金來源有、 。 3.FDI3.FDI對東道國資本形成的間接效應(yīng)主要體現(xiàn)在對東道國資本形成的間接效應(yīng)主要體現(xiàn)在和和 。 4.4.發(fā)展中國家對外投資促進(jìn)政策有發(fā)展中國家對外投資促進(jìn)政策有、。 5.5.述述FDIFDI對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)。對投資國的國際貿(mào)易效應(yīng)。 6.FDI6.FDI對發(fā)展中東道國的市場集中度的影響如何？對發(fā)展中東道國的市場集中度的影響如何？27第第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 一、資

18、本形成效應(yīng)一、資本形成效應(yīng) （一）對東道國的影響（一）對東道國的影響 1.1.直接效應(yīng)直接效應(yīng) （1 1）從資本流動方向考察）從資本流動方向考察（起始階段；后期）（起始階段；后期） （2 2）從進(jìn)入方式考察）從進(jìn)入方式考察 （并購與新建）（并購與新建） （3 3）從資金來源考察）從資金來源考察 （跨國公司內(nèi)部；投資國金融市場；國際金融市場；利潤再（跨國公司內(nèi)部；投資國金融市場；國際金融市場；利潤再投資；東道國金融市場）投資；東道國金融市場） （4 4）從東道國市場結(jié)構(gòu)考察）從東道國市場結(jié)構(gòu)考察（東道國弱勢或空白產(chǎn)業(yè)；東道國競爭力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)）（東道國弱勢或空白產(chǎn)業(yè)；東道國競爭力較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)）28第

19、第1 1節(jié)節(jié) 國際投資效應(yīng)分析國際投資效應(yīng)分析 四、國際貿(mào)易效應(yīng)四、國際貿(mào)易效應(yīng) （一）對東道國的影響（一）對東道國的影響 1.1.直接效應(yīng)直接效應(yīng) （1 1）當(dāng)?shù)卦牧霞庸こ隹冢┊?dāng)?shù)卦牧霞庸こ隹?（2 2）進(jìn)口替代型轉(zhuǎn)變?yōu)榧庸ば彤a(chǎn)品出口）進(jìn)口替代型轉(zhuǎn)變?yōu)榧庸ば彤a(chǎn)品出口 （3 3）新的勞動密集型產(chǎn)品出口）新的勞動密集型產(chǎn)品出口 （4 4） 垂直一體化國際生產(chǎn)中的出口垂直一體化國際生產(chǎn)中的出口29第第2 2節(jié)東道國的國際投資政策節(jié)東道國的國際投資政策 一、財(cái)政政策一、財(cái)政政策 1. 1.降低所得稅降低所得稅 2.2.免稅期、減免關(guān)稅和退稅免稅期、減免關(guān)稅和退稅 3.3.加速折舊加速折舊 財(cái)政優(yōu)惠政策的發(fā)展趨勢財(cái)政優(yōu)惠政策的發(fā)展趨勢 東道國應(yīng)對國際避稅措施東道國應(yīng)對國際避稅措施: 1. 1.根據(jù)國民收入與費(fèi)用分配原則制定稅收政策根據(jù)國民收入與費(fèi)用分配原則制定稅收政策 2.2.轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制轉(zhuǎn)讓定價(jià)稅制 3.3.避稅地對策稅制避稅地對策稅制30第第2 2節(jié)東道國的