1、百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我秋風(fēng)清，秋月明，落葉聚還散，寒鴉棲復(fù)驚。1.某公司準(zhǔn)備購(gòu)買一設(shè)備，買價(jià) 2000萬(wàn)?？捎?0年。若租用則每年年初付租金 250萬(wàn)，除外，買與租的其他 情況相同。復(fù)利年利率 10%,要求說(shuō)明買與租何者為優(yōu)。 P=A PVI*i , n-1 +A=250X PVI*10% , 9+250=1689.75<2000 所以，租為優(yōu)。2 .某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元，準(zhǔn)備在3年后購(gòu)買一臺(tái)價(jià)值為40000元的設(shè)備，若復(fù)利12%,問(wèn)此方案是 否可行。F=PXFVIFi , n=30000XFVIF12% , 3=42150 >40000 所以，可行。3 .若要使

2、復(fù)利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價(jià)值的16倍，在每半年計(jì)算一次利息的情況下，其年利率應(yīng)為多 少？ ？ AX (1+i/2) 4=16A?所以，i=200%4 .某投資項(xiàng)目于1991年動(dòng)工，施工延期5年，于1996年年初投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元,按年利率6%計(jì)算，則1葉收益于1991年年初現(xiàn)值是多少？(書(shū)上例題)兩種算法：(1)40000XPVI*6% , 15 -40000 >PVI*6% , 5=220000 元(2)40000XPVI*6% , 10XPVIF6% , 5=219917元 Chapter 21 .某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬(wàn)，負(fù)債總額300萬(wàn)，年市場(chǎng)利潤(rùn)為60萬(wàn)

3、，資本總額400萬(wàn)，資本利潤(rùn)率為12%, 每股股價(jià)100元。要求：分析法和綜合法計(jì)算每股股價(jià)。分析法：P= (780-300) F00X100=120 元綜合法：P= (60+12%) -400X100=125元2 .某企業(yè)從銀行介入資金300萬(wàn)，借款期限2年，復(fù)利年利率12%.要求：若每年記息一次，借款實(shí)際利率是多少若每半年記息一次，借款實(shí)際利率是多少若銀行要求留存60萬(wàn)在銀行，借款實(shí)際利率是多少 K= (1+12%) 2-1 -2=12.72% K= (1+6%) 4-1 -2=13.12% (3)60+300X100%=20%K=121%- (1-12%) =15%3 .某企業(yè)發(fā)行面值1

4、0000元，利率10%,期限10年的長(zhǎng)期債券。 要求：計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格，當(dāng)市場(chǎng)利率10%市場(chǎng)利率15%市場(chǎng)利率5%當(dāng)市場(chǎng)利率等于票面利率時(shí)，等價(jià)發(fā)行。所以債券發(fā)行價(jià)格為其面值100000元。(2)10000XPVIF15% , 10 +1000 >PVI*15% , 10=7459元(3)10000XPVIF5% , 10 +1000 >PVI*5% , 10=13862元4 .某企業(yè)擬籌資2000萬(wàn)，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。 發(fā)行債券300萬(wàn)，籌資費(fèi)率3%,利率10%,所得稅33%發(fā)行普通股800萬(wàn)，籌資費(fèi)率4%,第一年股利率12%,以后年增

5、長(zhǎng)率5%銀行借款500萬(wàn)，年利率8%,所得稅33%吸收投資者投資400萬(wàn)，第一年投資收益60萬(wàn)，預(yù)計(jì)年增長(zhǎng)率4% 要求：計(jì)算各種籌資方式的資金成本率。加權(quán)平均的資金成本率。債券 K=10% (1-33%) + (1-3%) =6.9%普通股 K=12(%- (1-4%) =17.5%銀行存款 K=8% (1-33%) =5.36%收益 K=60/400+4%=19%力口權(quán)平均 K=300/2000X 6.9%+800/2000X17.5%+500/2000X5.36%+400/2000X 19%=13.18%Chapter 31 .某企業(yè)01年實(shí)現(xiàn)銷售收入3600萬(wàn)，02年計(jì)劃銷售收入將增長(zhǎng)2

6、0%, 02年度流動(dòng)資金平均占用額 990萬(wàn), 比01年增長(zhǎng)10%.要求：計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額。02年銷售收入=3600X (1+20%) =4320萬(wàn)元01年資金占用額=990+ (1+10%) =900萬(wàn)元01年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600+900=4次02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=4320+990=4.36次相對(duì)節(jié)約額=43284 4320+ (4320/990) =90 萬(wàn)元2 .某企業(yè)02年銷售收入為2000萬(wàn)，03年計(jì)劃流動(dòng)資金平均占用額為 400萬(wàn)。比02年節(jié)約了 80萬(wàn)，03年銷 售收入計(jì)劃增加20%.要求：計(jì)算流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率。03年銷售收入=2000X (1+20%) =2400萬(wàn)元2400旬

7、2年周轉(zhuǎn)次數(shù)400=8002年周轉(zhuǎn)次數(shù)=5次03年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400+400=6次周轉(zhuǎn)加速率=(6-5)4=20%3 .某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬(wàn)，每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本100元，有價(jià)證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定，計(jì)算貨幣資金的最佳持有量，轉(zhuǎn)換次數(shù)，貨幣資金的總成本。最佳持有量 QM= (2X100X800000+10%) 1/2=40000 元轉(zhuǎn)換次數(shù) DM/QM=800000 40000=20 次總成本=4000/2 X10%+2(X 100=4000 元4 .某企業(yè)年銷售A產(chǎn)品27000臺(tái)，每臺(tái)售價(jià)40元，其中28%為現(xiàn)銷，其余為信用銷售。信用條件 “3/10

8、1/10, N/30”。10天內(nèi)付款的客戶占 50%, 20天內(nèi)付款的占20%, 30天內(nèi)付款的占25%, 3040天內(nèi)付款的 占5%.若有價(jià)證券年利率為12%.計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。每日信用銷售額=2700OX40X ( 1-28%)為60=2160元收款平均間隔時(shí)間 =50%< 10+20%< 20+25%< 30+5%< 40=18.5天應(yīng)收賬款余額=2160X 18.5=39960元機(jī)會(huì)成本=39960X 12%=4795.2 元5 .某企業(yè)全年需要甲零件1200件，每定購(gòu)一次的訂貨成本為 400元，每件年儲(chǔ)存成本為6元。要求：計(jì)算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時(shí)

9、的年儲(chǔ)存成本、年訂貨成本及年儲(chǔ)存成本和年訂貨成本之和。計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。2次時(shí)：儲(chǔ)存成本=1800元訂貨成本=800元總成本=2600元5次時(shí)：儲(chǔ)存成本=720元訂貨成本=2000元總成本=2720元經(jīng)濟(jì)訂貨量=(2X1200X4000y)1/2=400件最優(yōu)訂貨次數(shù)=1200/400=3次6 .某企業(yè)本期銷售收入為 7200萬(wàn)元，流動(dòng)資金平均占用額為1800萬(wàn)元。計(jì)劃期銷售收入為 8000萬(wàn)元，流動(dòng)資金平均占用量為1600萬(wàn)元。要求：計(jì)算本期和計(jì)劃期的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額、絕對(duì)節(jié)約額。本期周轉(zhuǎn)次數(shù)=7200/1800=4次本期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/4=9

10、0天計(jì)劃期周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000/1600=5次計(jì)劃期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5= 72天相對(duì)節(jié)約額=(90-72) >8000+360=400萬(wàn)絕對(duì)節(jié)約額=1800-1600=200萬(wàn)7 .鵬佳公司2000年實(shí)際銷售收入為3 600萬(wàn)元，流動(dòng)資金年平均占用額為 1 200萬(wàn)元。該公司2001年計(jì)劃 銷售收入比上一年實(shí)際銷售收入增加 20%,同時(shí)計(jì)劃流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短 5%.(一年按360天計(jì) 算)要求：計(jì)算2000年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。計(jì)算2001年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量。計(jì)算2001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額。(1) 2000年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600/1200=3次；周轉(zhuǎn)天數(shù)=3

11、60/3=120天(2) 2001 年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量 =3600X ( 1+20%) X120X (1-5%) /360=1368 萬(wàn)元(3) 2001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額 =3600X (1+20%) X120/360-1368=1440-1368=72 萬(wàn)元。8 .某公司目前信用標(biāo)準(zhǔn)(允許的壞賬損失率)為 5%,變動(dòng)成本率為80%,生產(chǎn)能力有余；該公司為了 擴(kuò)大銷售，擬將新用標(biāo)準(zhǔn)放寬到 10%,放寬信用標(biāo)準(zhǔn)后，預(yù) 計(jì)銷售增加50000元，新增銷售平均的壞賬損 失率為7%,新增銷售平均的付款期為 60天，若機(jī)會(huì)成本率為15%,分析放寬信用標(biāo)準(zhǔn)是否可行。邊際利潤(rùn)率=1-單位稅率-

12、單位變動(dòng)成本率預(yù)計(jì)銷售利潤(rùn)=5000OX (1-80%) =10000元機(jī)會(huì)成本=5000OX 15%< 60/360=1250 元壞賬成本=5000OX 7%=3500元10000-1250-3500=5250 元 >0所以，可行。Chapter 41 .某公司準(zhǔn)備購(gòu)入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲。乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案需初始投資110 000元，使用期限為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50 000元，第二年為40 000元，第三年為30 000元，第四年為30 000元，第五年為10 000元，設(shè)備報(bào)廢無(wú)殘值。乙方案需初始投資 80 000元， 使用期限

13、也為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元，設(shè)備報(bào)廢后無(wú)殘值。該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10%.要求：計(jì)算甲。乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。若兩方案為非互斥方案(即：可以投資甲方案，同時(shí)也可以投資乙方案，投資甲方案時(shí)不排斥投資 乙方案)，請(qǐng)判斷兩方案可否投資？假若兩方案為互斥方案，請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。甲方案的凈現(xiàn)值=50000X0.909+40000 0.826+30000 0.751+30000 0.683+10000 0.621-110000=127720-110000=17720 元乙方案的凈現(xiàn)值=25000X3.791-80000=94775-80

14、000=14775 元都可進(jìn)行投資。甲方案的現(xiàn)值指數(shù) =127720/110000=1.16乙方案的現(xiàn)值指數(shù) =94775/80000=1.18應(yīng)選擇乙方案。2 .某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)總值為1200萬(wàn)元，7月份購(gòu)入生產(chǎn)設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值100萬(wàn)元，9月份銷售在 用設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值160萬(wàn)元，12月份報(bào)廢設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值60萬(wàn)元，該企業(yè)年度折舊率為 5%.要求：計(jì)算1997年固定資產(chǎn)平均總值；該年度折舊額。資產(chǎn)平均總值 =1200+100 X (12-7) -160 X ( 12-9) -60 X ( 12-12) /12=1201.67 萬(wàn)元年度折舊額=1201.67與=60.0835萬(wàn)元3

15、.某企業(yè)擬購(gòu)置一臺(tái)設(shè)備，購(gòu)入價(jià)49200元，運(yùn)輸和安裝費(fèi)為800元，預(yù)計(jì)可使用五年，期滿無(wú)殘值。又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元，該企業(yè)的資金成本為12%.要求：計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。投資總額=49200+800=50000 元未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值=1500OX PVI*12% , 5=54075元凈現(xiàn)值=54075-50000=4075 元Chapter 51 .一張面值為1000元的債券，票面收益率為12%,期限5年，到期一次還本付息。甲企業(yè)于債券發(fā)行時(shí) 以1050元購(gòu)入并持有到期；乙企業(yè)于債券第三年年初以1300元購(gòu)入，持有三年到期；丙企業(yè)于第二年年初以1170元購(gòu)入，持有兩年后，

16、以1300元賣出。要求：計(jì)算甲企業(yè)的最終實(shí)際收益率；？計(jì)算乙企業(yè)的到期收益率；計(jì)算丙企業(yè)的持有期間收益率。(DK=1000X (1+12%< 5) -1050與 +1050X100%=10.48%(2)K=1000X (1+12% 5) -1300 3 +1300X100%=7.69%(3)K= ( 1300-1170)笠 +1170X100%=5.56%2 .某公司剛剛發(fā)放的普通股每股股利5元，預(yù)計(jì)股利每年增長(zhǎng) 5%,投資者要求的收益率為10%.計(jì)算該普通股的內(nèi)在價(jià)值。內(nèi)在價(jià)值=5 (1+5%) / (10%-5%) =105 元3 .東方公司于1996年8月1日以950元發(fā)行面值為1

17、000元的債券，票面收益率為10%,期限兩年。A公司 購(gòu)入一張。A公司持有兩年，計(jì)算最終實(shí)際收益率。A公司于1998年2月1日以1140元將債券賣給B公司，試計(jì)算A公司持有期間收益率。B公司將債券持有到還本付息時(shí)為止，試計(jì)算B公司的到期收益率。(DK=1000X (1+10%< 2) -950 -2匍50X100%=13.16%(2)K= ( 1140-950) T.5C50X 100%=13.33%(3)K=1000X (1+10%< 2) -1140 65140X100%=7.69%4 .2002年7月1日某人打算購(gòu)買大興公司 2001年1月1日以960元價(jià)格折價(jià)發(fā)行的。每張面

18、值為1 000元的債 券，票面利率為10%, 4年到期，到期一次還本付息。要求：(1)假定2002年7月1日大興公司債券的市價(jià)為1100元，此人購(gòu)買后準(zhǔn)備持有至債券到期日，計(jì) 算此人的到期收益率。(2)若此人到2002年7月1日以1100元的價(jià)格購(gòu)買該債券，于2004年1月1日以1300元的價(jià)格將該債券出 售，計(jì)算此人持有債券期間的收益率。(3)假若此人在2001年1月1日購(gòu)得此債券，并持有至債券到期日，計(jì)算此人的實(shí)際收益率。(1)到期收益率=( 1000+1000X 10%< 4-1100) 25/1100 X00%=10.91%(2)持有期間收益率 =( 1300-1100) T.5

19、/1100 X00%=12.12%(3)實(shí)際收益率= 1000+1000X 10%< 4960M/960 X100%=11.46%5某公司本年稅后利潤(rùn)800萬(wàn)元，優(yōu)先股100萬(wàn)股，每股股利2元；普通股150萬(wàn)股，上年每股盈利3.5 元。要求：計(jì)算本年每股盈利；計(jì)算每股盈利增長(zhǎng)率。每股盈利=(800-100X2) /150=4元/股每股盈利增長(zhǎng)率 =(4-3.5) /3.5 X00%=14.29%6 .某公司購(gòu)入一股票，預(yù)計(jì)每年股利為100萬(wàn)元，購(gòu)入股票的期望報(bào)酬率為10%.要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價(jià)值；若持有2年后以1200萬(wàn)元出售，求投資價(jià)值。(l)V=D/k=100/10

20、%=1000 萬(wàn)元V=100X PVI*10% , 2+1200XPVIF10% , 2=1164.8 萬(wàn)元7 .某公司普通股基年每股股利為12元，股幾年股利增長(zhǎng)率為 5%,期望報(bào)酬率12%.要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價(jià)值。V=12 (1+5%) / (12%-5%) =180 元/股Chapter 71 .某企業(yè)生產(chǎn)A產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)成本計(jì)算，已知每件產(chǎn)品單位變動(dòng)成本9元，固定成本總額為24000元，單位售價(jià)為14元。要求：企業(yè)在計(jì)劃期需要銷售多少件產(chǎn)品才能達(dá)到保本銷售點(diǎn)，此時(shí)銷售額是多少？預(yù)計(jì)企業(yè)在計(jì)劃期可銷售 A產(chǎn)品7000件，企業(yè)可獲得多少利潤(rùn)？若企業(yè)預(yù)計(jì)在計(jì)劃期內(nèi)取得15000元

21、利潤(rùn)，那么企業(yè)在計(jì)劃期要銷售多少件產(chǎn)品？保本銷售點(diǎn)銷售量 =24000/ ( 14-9) =4800件保本銷售點(diǎn)銷售額=4800X 14=67200元利潤(rùn)=14X7000-9 X7000-24000=11000 元銷售量=(24000+15000) / ( 14-9) =7800 件2 .某企業(yè)銷售A、B兩種產(chǎn)品。銷售比重 A70%、B30%.單位銷售價(jià)分別為500元、800元。單位變動(dòng)成 本350元、480元。消費(fèi)稅率分別10%、15%.該企業(yè)固定成本總額 64500元。目標(biāo)利潤(rùn)為12900元。要求：目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入兩種產(chǎn)品的保本銷售量和收入單位變動(dòng)成本率：A的單位變動(dòng)成本率=350/50

22、0=70%B的單位變動(dòng)成本率=480/800=60%邊際利潤(rùn)率：A的邊際利潤(rùn)本率=1-70%-10%=20%B的邊際利潤(rùn)本率=1-60%-15%=25%加權(quán)A、B的邊際利潤(rùn)本率 =70%< 20%=30% 25%=21.5%目標(biāo)利潤(rùn)的銷售收入 =(64500+12900) /21.5%=360000元保本銷售收入 =64500/21.5%=300000元A 產(chǎn)品：300000X70%=210000 元B 產(chǎn)品：300000X30%=90000 元A保本銷售量=210000/500=420件B保本銷售量=90000/800=113件3 .京華木器廠只生產(chǎn)電腦桌，1998年銷量為10 000

23、件，每張售價(jià)200元，每張電腦桌的單位成本為150元，其中單位變動(dòng)成本為120元。(不考慮價(jià)內(nèi)的稅金)要求：(1)計(jì)算該廠1998年的利潤(rùn)額。(2)假若該廠希望1999年的禾U潤(rùn)在1998年的基礎(chǔ)上增加40%,在其他條件不變的情況下，需提高多少 銷售量才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？(3)假若該廠希望1999年的禾U潤(rùn)在1998年利潤(rùn)的基礎(chǔ)上增加40%,在其他條件不變的情況下，需降低 多少單位變動(dòng)成本才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？(4)假若該廠希望1999年的禾U潤(rùn)在1998年利潤(rùn)的基礎(chǔ)上增加40%,在其他條件下不變的情況下，需提 高多少單位價(jià)格才能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)？固定成本總額=10000X (150-120) =300

24、000元 1998年的利潤(rùn)額=1000OX (200-150) =500000元假設(shè)1999年銷售量為 Q,則Q (200-120) -300000=500000* (1+40%),則Q=12500件，應(yīng)提高銷售 量2500件。假設(shè)單位變動(dòng)成本為 V 則10000X (200-V) -300000=500000* ( 1+40%),則V=100元，應(yīng)降低單位 變動(dòng)成本20元。假設(shè)單價(jià)為 P,則10000X (P-120) -300000=500000* (1+40%),則P=220元，應(yīng)提高單位價(jià)格 20元。4 .某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，計(jì)劃年度預(yù)計(jì)固定成本總額為1600元，單位變動(dòng)成本100元，單

25、位產(chǎn)品售價(jià)200元，消費(fèi)稅稅率10%,目標(biāo)利潤(rùn)為3600元。(對(duì)除不盡的數(shù)，請(qǐng)保留小數(shù)點(diǎn)兩位) 。要求：計(jì)算保本銷售量和保本銷售額；計(jì)算目標(biāo)利潤(rùn)銷售量和目標(biāo)利潤(rùn)銷售額；若產(chǎn)品單位售價(jià)降到160元，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額應(yīng)為多少？(1)保本銷售量=1600/ ( 200-200 X10%-100) =20保本銷售額=20X200=4000元(2)目標(biāo)利潤(rùn)銷售量 =( 1600+3600) / (200-200X10%-100) =65;目標(biāo)利潤(rùn)銷售額=65X200=13000元(3)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售額 =(1600+3600) / ( 1-10%-100/160) =18909.10元5 .北方

26、公司1993年稅后利潤(rùn)為800萬(wàn)元，以前年度存在尚未彌補(bǔ)的虧損 50萬(wàn)元。公司按10%的比例提取 盈余公積金、按6%的比例提取公益金。在比方公司 1994年的投資計(jì)劃中，共需資金 400萬(wàn)元，公司的目標(biāo) 為權(quán)益資本占55%,債務(wù)資本占45%.公司按剩余股利政策分配股利，1993年流通在外的普通 股為300萬(wàn)股。要求：計(jì)算公司在1993年末提取的法定盈余公積金和公益金；公司在1993年分配的每股股利。盈余公積金=(800-50) X10%=57萬(wàn)元公益金=750X 6%=45萬(wàn)元可分配的盈余=800-50-75-45=630萬(wàn)元需投入的資本金=400X55%=220萬(wàn)元每股股利=(630-220

27、) /300=1.37 元Chapter 101 .某企業(yè)期初流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率為1.2,期初存貨為10萬(wàn)元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初增加 20%,期末 流動(dòng)比率為2.5,速動(dòng)比率為1.5,本期銷售收入凈額為412.5萬(wàn)元，銷售成本為275萬(wàn)元。要求：計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。期初流動(dòng)比率=期初流動(dòng)資產(chǎn)司1初流動(dòng)負(fù)債=2期初速動(dòng)比率=(期初流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)硼初流動(dòng)負(fù)債=1.2所以，期初流動(dòng)負(fù)債=12.5萬(wàn)元所以，期初流動(dòng)資產(chǎn)=25萬(wàn)元；期末流動(dòng)資產(chǎn)=25X (1+20%) =30萬(wàn)元；期末流動(dòng)負(fù)債=30/2.5=12萬(wàn) 元期末速動(dòng)比率=(期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末存貨)硼末流動(dòng)負(fù)債=1.5所以

28、，期末存貨=12萬(wàn)元存貨周轉(zhuǎn)率=275/ (10+12)妥=25次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù) =412.5/ (25+30)受=15次2 .某企業(yè)1997年銷售收入為2400萬(wàn)元，其中300萬(wàn)元為現(xiàn)銷收入。銷售退回、折讓、折扣占賒銷額的 20%.97年初賒銷額為500萬(wàn)元，97年末賒銷額為700萬(wàn)元。要求：計(jì)劃該公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。賒銷收入凈額=2400-300- (2400-300) X20%-1680 萬(wàn)元應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =1680/ (500+700)登=2.8次3 .某企業(yè)流動(dòng)比率為2,速動(dòng)比率為1,現(xiàn)金與有價(jià)證券占速動(dòng)資產(chǎn)的比率為0.5,流動(dòng)負(fù)債為1000萬(wàn)元，該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)只有現(xiàn)金、短期有

29、價(jià)證券、應(yīng)收賬款和存貨。要求：計(jì)算存貨和應(yīng)收賬款。流動(dòng)資產(chǎn)=2X1000=2000萬(wàn)元速動(dòng)資產(chǎn)=1000萬(wàn)元=現(xiàn)金+短期有價(jià)證券+應(yīng)收賬款現(xiàn)金與有價(jià)證券：速動(dòng)資產(chǎn) =1 : 2所以應(yīng)“賬款=500萬(wàn)元存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=1000萬(wàn)元4 .某企業(yè)2001年年初的速動(dòng)比率為0.8, 2001年年末的流動(dòng)比率為1.5,全年的資產(chǎn)負(fù)債率均為 30%,流 動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為4.假設(shè)該企業(yè)2001年的凈利潤(rùn)為96萬(wàn)元，其他相關(guān)資料如下：(單位：萬(wàn)元)項(xiàng)目？年初數(shù)？年末數(shù)存貨？ 240? 320流動(dòng)負(fù)債？ 200? 300總資產(chǎn)？ 500? 600要求：計(jì)算流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額、年末余額和平均余額(假定流

30、動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成)。計(jì)算本年產(chǎn)品銷售收入凈額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。計(jì)算銷售凈利率(？) O假定該企業(yè)2002年進(jìn)行投資時(shí)，需要資金 70萬(wàn)元，且維持2001年的資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)2001年需按規(guī)定 提取10%的盈余公積金和5%的公益金，請(qǐng)按剩余股利政策確定該企業(yè)2001年向投資者分紅的余額。(1)速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債，所以，流動(dòng)資產(chǎn)年初余額=速動(dòng)比率畸動(dòng)負(fù)債+存貨=0.8 )200+240=400萬(wàn)元。流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)年末余額 =流動(dòng)比率溫動(dòng)負(fù)債=1.5 >300=450萬(wàn)元。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=(400+450) /2=425萬(wàn)元。(2)流動(dòng)資產(chǎn)周

31、轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入凈額/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額，所以本年產(chǎn)品銷售收入凈額 =425X4=1700 萬(wàn)元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/總資產(chǎn)平均余額=1700/ (500+600)登=3.09次。(3)銷售凈利率=96/1700X100%=5.65%.(4)分紅余額=96X (1-10%-5%) -70 X ( 1-30%) =81.6-49=32.6萬(wàn)元。5 .某企業(yè)期初流動(dòng)比率1.8、速動(dòng)比率1.2.期初存貨24萬(wàn)元，期末流動(dòng)資產(chǎn)比期初增長(zhǎng)25%,期末流動(dòng)比率為2、速動(dòng)比率1.4.本期銷售凈額為972萬(wàn)元，銷售成本612萬(wàn)元。期初和期末流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重 分別為40%、45%.要求：存貨周轉(zhuǎn)率

32、；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率。期初流動(dòng)比率=期初流動(dòng)資產(chǎn)/期初流動(dòng)負(fù)債=1.8期初速動(dòng)比率=(期初流動(dòng)資產(chǎn)-24) /期初流動(dòng)負(fù)債=1.2所以，期初流動(dòng)資產(chǎn)=72萬(wàn)元；期初流動(dòng)負(fù)債=40萬(wàn)元；期末流動(dòng)資產(chǎn)=72X ( 1+25%) =90萬(wàn)元；期末流動(dòng)負(fù)債 =90/2=45萬(wàn)元期末速動(dòng)比率=(90-期末存貨)/ 45=1.4,期末存貨=27萬(wàn)元存貨周轉(zhuǎn)率=612/ (24+27)受=24次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/ (72+90)受=12次期初總資產(chǎn)=72必0%=180萬(wàn)；期末總資產(chǎn)=90F5%=200萬(wàn)元總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/ ( 180+200)e=5.1次期末營(yíng)運(yùn)資金

33、存貨率=期末存貨/(期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債)=27/45 X100%=60%1 .華豐公司正在購(gòu)買一建筑物，該公司已取得了一項(xiàng)10年期的抵押貸款1000萬(wàn)元。此項(xiàng)貸款的年復(fù)利率為8%,要求在10年內(nèi)分期償付完，償付都在每年年末進(jìn)行，問(wèn)每年償付額是多少？(PVIFA8%, 10=6.710)解答：假設(shè)每年償付額即年金為A,則AX PVIFA8%, 10= 1000 A = 1000 / 6.710 = 149.031 萬(wàn)元2 .某人準(zhǔn)備購(gòu)買一套住房，他必須現(xiàn)在支付15萬(wàn)元現(xiàn)金，以后在10年內(nèi)每年年末支付1.5萬(wàn)元，若以年復(fù)利率5%計(jì)，則這套住房現(xiàn)價(jià)多少？ (5分)(PVIFQ5%, 10=7

34、.722)解答：房?jī)r(jià)現(xiàn)值=150000+15000X 7.722 = 265830 元3 .假設(shè)華豐公司準(zhǔn)備投資開(kāi)發(fā)一件新產(chǎn)品，可能獲得的報(bào)酬和概率資料如下：市場(chǎng)狀況預(yù)計(jì)報(bào)酬(力兀)概率繁榮6000.33000.5衰退00.2若已知產(chǎn)品所在行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%,計(jì)算華豐公司此項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。解答：期望報(bào)酬額= 600X0.3+300X0.5+0 >0.2= 330萬(wàn)元標(biāo)準(zhǔn)離差=210標(biāo)準(zhǔn)離差率=210/330 M00 % =63.64 %風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)由準(zhǔn)離差率=8% X63.64%= 5.1 %投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=6%

35、 +5.1 % = 11.1%風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額=330X (5.1% / 11.1%) = 151.62 萬(wàn)元4 .華豐公司現(xiàn)有資本總額 3000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期債券(年利率9%) 1600萬(wàn)元，優(yōu)先股(年 股息率8%) 400萬(wàn)，普通股1000萬(wàn)元。普通股每股的年股息率為11%,預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為5%, 假定籌資費(fèi)率均為3%,企業(yè)所得稅稅率為 33%。要求：計(jì)算該企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的加權(quán)平 均成本。解答：債券成本=9% (133%) / (13%) =6.2%普通股成本=11% (13%)+5% =16.3%優(yōu)先股成本=8%/ (1 3%) =8.2%加權(quán)平均成本 =6.2% X (1600/3000)

36、 +16.3% X (1000/3000) +8.2% X (400/3000) =9.8%5、華豐公司準(zhǔn)備籌集長(zhǎng)期資金 1500萬(wàn)元，籌資方案如下：發(fā)行長(zhǎng)期債券500萬(wàn)元，年利 率6%,籌資費(fèi)用率2%;發(fā)行優(yōu)先股200萬(wàn)元，年股息率8%,籌資費(fèi)用率3%;發(fā)行普通股 800萬(wàn)元，每股面額1元，發(fā)行價(jià)為每股4元，共200萬(wàn)股；今年期望白股利為每股 0.20元，預(yù)計(jì)以后每年股息率將增加 4%,籌資費(fèi)用率為3.5%,該企業(yè)所得稅率為33%。該企業(yè)的加權(quán) 平均資金成本為多少？ (7分)解答：長(zhǎng)期債券資金成本=6% (1-33%) / (1-2%) =4.102%長(zhǎng)期債券比重=500/1500X100%

37、= 33.333%優(yōu)先股資金成本=8% / (1-3%) = 8.247%優(yōu)先股比重=200 / 1500 100%= 13.333%普通股資金成本=(0.2 / 4) / (1-3.5%) +4%= 9.181%普通股比重=4X200/1500 = 53.334%加權(quán)平均資金成本= 4.102% M3.333%+8.247% X13.333%+9.181 % X53.334%= 7.363%6、華豐公司現(xiàn)有資金 200萬(wàn)元，其中債券100萬(wàn)元(年利率10%),普通股100萬(wàn)元(10 萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，今年股利1元/股，以后各年預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 5%)?，F(xiàn)為擴(kuò)大規(guī) 模，需增資400萬(wàn)元

38、，其中，按面值發(fā)行債券140萬(wàn)元，年利率10%,發(fā)行股票260萬(wàn)元(26萬(wàn)股，每股面值1元，發(fā)行價(jià)10元，股利政策不變)。所得稅率30%。計(jì)算企業(yè)增資后：(1) 各種資金占總資金的比重。(2)各種資金的成本。(3)加權(quán)資金成本。解答：(1)債券比重=(100+140) /600= 0.4股票比重=(100+260) /600 = 0.6(2)債券成本=10% X (1 30%) =7%股票成本=1/10+5%= 15%(3)加權(quán)資金成本= 0.4 H%+0.6 M5%= 11.8%7、華豐公司資本總額2000萬(wàn)元，債務(wù)資本占總資本的50%,債務(wù)資本的年利率為12%, 求企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為800萬(wàn)

39、元、400萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解答：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為 800萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=800/ (800-2000X50%X12%) = 1.18經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為400萬(wàn)元時(shí)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)= 400/ (400-2000X50%X12%) = 1.43 8、華豐公司資金總額為 5000萬(wàn)元，其中負(fù)債總額為 2000萬(wàn)元，負(fù)債利息率為10%,該 企業(yè)發(fā)行普通股60萬(wàn)股，息稅前利潤(rùn)750萬(wàn)元，所得稅稅率33%。計(jì)算(1)該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠 桿系數(shù)和每股收益。(2)如果息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)15%,則每股收益增加多少？解答：(1) DFL = 750/ (750 2000X10%) = 1.364EPS= ( 7502000

40、X10%) X (133%) /60=6.15(2)每股利潤(rùn)增加額= 6.15 M5% X1.364= 1.25元9、華豐公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每生產(chǎn)一件該產(chǎn)品需A零件12個(gè)，假定公司每年生產(chǎn)品15萬(wàn)件產(chǎn)品，A零件的每次采購(gòu)費(fèi)用為1000元，每個(gè)零件的年儲(chǔ)存保管費(fèi)用為1元。(1)確定A零件最佳采購(gòu)批量；(2)該公司的存貨總成本是多少？ (3)每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？解答：(1) A零件最佳采購(gòu)批量=60000(2)該公司的存貨總成本 =12X150000/60000 X1000+6000OX 1/2=60000(3)訂貨批次=12X150000/60000 = 30 10、某臺(tái)機(jī)器原始價(jià)值62

41、000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，使用年限6年，用年限總和法計(jì)提折舊, 求每年折舊額。解答：第一年折舊額=(62000-2000) X (6/21) = 17143 元第二年折舊額=60000X (5/21) = 14286 元第三年折舊額=60000X (4/21) = 11429元第四年折舊額=60000X (3/21) = 8571元第五年折舊額=60000X (2/21) = 5714元第六年折舊額=60000X (1/21) = 2857元11、華豐公司準(zhǔn)備買一設(shè)備，該設(shè)備買價(jià)32萬(wàn)元，預(yù)計(jì)可用5年，其各年年末產(chǎn)生的現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)如下：現(xiàn)金流量單位：萬(wàn)元年份 1 2 3 4 5現(xiàn)金流量8

42、 12 12 12 12若貼現(xiàn)率為10%,試計(jì)算該項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)，并說(shuō)明是否應(yīng)投資該設(shè)備。解答：凈現(xiàn)值=8X0.909+ 12X (3.791-0.909) -32 = 9.856> 0 , 方案可行現(xiàn)值指數(shù)=8X0.909+ 12X (3.791-0.909)/32= 1.308 > 1 , 方案可行12、華豐公司擬投資一個(gè)新項(xiàng)目，現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)投資方案可供選擇。甲方案：投資總額1000萬(wàn)元，需建設(shè)期一年。投資分兩次進(jìn)行：第一年初投入500萬(wàn)元，第二年初投入500萬(wàn)元。第二年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤(rùn)100萬(wàn)元，項(xiàng)目建成后可用9年，9年后殘值100萬(wàn)元。乙方案：投資

43、總額1500萬(wàn)元，需建設(shè)期兩年。投資分三次進(jìn)行：第一年初投入700萬(wàn)元，第二年初投入500萬(wàn)元，第三年年初投入300萬(wàn)元。第三年建成并投產(chǎn)，投產(chǎn)后每年稅后利潤(rùn) 200萬(wàn)元，項(xiàng)目建成后可用8年，8年后殘值200萬(wàn)元。若資金成本為10%,項(xiàng)目按直線法進(jìn)行 折舊，請(qǐng)通過(guò)計(jì)算凈利現(xiàn)值進(jìn)行方案選優(yōu)。解答： 甲方案凈現(xiàn)值=(100 +100) X (6.145-0.909) +100X0.386 500500X0.909 = 131.3 萬(wàn)元； 乙方案凈現(xiàn)值=(200+162.5) X5.335 >0.826+200X0.386 700 500X0.909 300X0.826= 272.33萬(wàn)元 可

44、見(jiàn)，乙方案優(yōu)13、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)年銷量為6000件，單件售價(jià)150元，已知單位稅率為5%,預(yù)定目標(biāo)利潤(rùn) 為15萬(wàn)元，計(jì)算目標(biāo)成本應(yīng)多大。解答：目標(biāo)成本= 6000 X150 X(1-5%) - 150000= 705000 元14、華豐公司生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià) 10元，單位變動(dòng)成本7元，其中直接材料3元，直接人 工2元，制造和銷售費(fèi)用2元。要求：(1)假定銷售額為40000元時(shí)可以保本，計(jì)算固定成本 總額。(2)假定直接人工成本增加 20%,邊際利潤(rùn)率不變，則售價(jià)應(yīng)提高多少？解答：(1)保本點(diǎn)銷量= 40000+10=4000固定成本總額=4000X(10-7)= 12000(2)直接人工增加至2X

45、 (1+20%) = 2.4 原邊際利北率=(10-7) /10=30%設(shè)新單價(jià)為P新單位變動(dòng)成本=3+2X (1+20%) +2=7.4(P7.4) /P=30%P=10.57 當(dāng)單價(jià)提高0.57時(shí)，能維持目前的邊際利潤(rùn)率。15、某產(chǎn)品預(yù)計(jì)銷量可達(dá) 8000件，單位售價(jià)12元，單位變動(dòng)成本7元，固定成本總額25000 元。計(jì)算：(1)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)額；(2)保本點(diǎn)銷售量；(3)利潤(rùn)增長(zhǎng)1倍時(shí)的銷量。解答：(1)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)額=8000X (12-7) -25000= 15000元(2)保本點(diǎn)銷售量= 25000 / (12-7) = 5000件(3)利潤(rùn)增長(zhǎng) 1 倍時(shí)的銷量=(25000+1500

46、OX2) / (12-7) = 11000 件16、華豐公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，每件售價(jià)150元，單位變動(dòng)成本為100元，固定成本為400000元，稅后目標(biāo)利潤(rùn)為 335000元(已知所得稅稅率為 33%)。請(qǐng)回答：(1)為獲得稅后目標(biāo)利 潤(rùn)，企業(yè)至少應(yīng)銷售多少件產(chǎn)品？ (2)如果甲產(chǎn)品市場(chǎng)最大容量為15000件，那么為實(shí)現(xiàn)335000元的稅后目標(biāo)利潤(rùn)，單位變動(dòng)成本應(yīng)該降為多少？解答：(1)稅前利潤(rùn)=335000/(1-33%) =500000保利銷售量=(400000+500000) / (150-100) = 18000 件(2)單位貢獻(xiàn)邊際=(400000+500000) /150000=60

47、元單位變動(dòng)成本=150-60 = 90元17、長(zhǎng)城公司銷售 A、B、C三種產(chǎn)品，其固定成本為 8000元，其他資料如下：產(chǎn)品名稱單價(jià)單位變動(dòng)成本銷售結(jié)構(gòu)(比重)A20 1020%B40 3030%C 504050%要求：(1)加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為多少？ (2)若要實(shí)現(xiàn)36萬(wàn)元的目標(biāo)利潤(rùn)，銷售收入要求達(dá)到多少？解答：(1) A產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=(20-10) 720 = 50%B產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=(40-30) /40 = 25%C產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率=(50-40) 750=20%加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率= 50%X20%+25%00%+20% X50%= 27.5%(2)保利點(diǎn)銷售收入=(360000+80

48、00) / 27.5%= 1338182 元18、華豐公司只生產(chǎn)銷售一種產(chǎn)品，單位變動(dòng)成本為每件7元，全月變動(dòng)成本總額 910,000元，共獲利潤(rùn)180, 000元，該產(chǎn)品變動(dòng)成本與銷售收入的比率為70%。試計(jì)算：(1)該企業(yè)此時(shí)的保本點(diǎn)銷售量。(2)若市場(chǎng)上該產(chǎn)品價(jià)格下跌了5%,同時(shí)企業(yè)每月又增加廣告費(fèi)20, 000元，為了使利潤(rùn)增加5%,應(yīng)銷售多少產(chǎn)品？解答：(1)該月銷售收入= 910000 / 70% = 1300000元固定成本 =1300000 - 180000 - 910000 =210000 元單位貢獻(xiàn)邊際= 7 / 70% 7=3保本點(diǎn)銷售量 =210000 / 3 = 70

49、000件(2)單位貢獻(xiàn)邊際=10 (1 5%) 7=2.5元固定成本 =210000 + 20000 = 230000 元目標(biāo)利潤(rùn) =180000 X (1+5) = 189000 元保利點(diǎn)銷售量 = (230000+189000) / 2.5= 167600 件19、華豐公司1998年流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率為 28%,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 4次，銷售收入15000 萬(wàn)元。計(jì)算：(1)銷售利潤(rùn)率；(2) 1998年的銷售利潤(rùn)；(3) 1998年流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額。解答：(1) 1998年流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額=銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=15000/4 = 3750萬(wàn)元(2) 1998年的銷售利潤(rùn)=流動(dòng)資產(chǎn)平均數(shù)額

50、 X流動(dòng)資產(chǎn)利潤(rùn)率=3750 X28%= 1050萬(wàn)元(3)銷售利潤(rùn)率=銷售利潤(rùn)/銷售收入=1050 / 15000 100%= 7%20、華豐公司19X7年度資產(chǎn)、負(fù)債的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：?jiǎn)挝唬涸?xiàng)目金額 項(xiàng)目 金額現(xiàn)金 12銀行存款：,000320, 000短期借款應(yīng)付票據(jù)500, 00080, 000應(yīng)收票據(jù)280, 000應(yīng)付帳款1200, 000應(yīng)收帳款980, 000應(yīng)付工資1000, 000固定資產(chǎn)2320, 000預(yù)提費(fèi)用98, 000累計(jì)折舊380, 000應(yīng)交稅金48, 000原材料600, 000長(zhǎng)期借款600, 000產(chǎn)成品880, 000其他應(yīng)付款164, 000要求：計(jì)

51、算流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率，并按目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行簡(jiǎn)單的評(píng)價(jià)。(長(zhǎng)期負(fù)債中不含一年內(nèi)到期的債務(wù))解答：流動(dòng)資產(chǎn)=(12, 000+320 , 000+280, 000+980, 000+600, 000+880, 000)=3072000流動(dòng)負(fù)債=(500, 000+80, 000+1200, 000+1000, 000+98 , 000+48, 000+164, 000)=3090000速動(dòng)資產(chǎn)=3072000- 600000-880000 = 1592000即付資產(chǎn)=12000+32000=44000資產(chǎn)總額=3072000+2320000-380000 =5012000負(fù)債總額=3090000+60000