1、一、舊教材試題 國際貨幣體系的內在缺陷為國際收支危機的傳染提供了條件。這主要表現為大量投機資本的存在、金融全球化導致的資金流動加快、各國宏觀當局的調控能力下降等等。據統計，80年代以來全世界國民生產總值年均增長率為182，國際貿易年均增長率為4，而國際資本流量年均增長率為20，這一差距還在進一步擴大。另據美國聯邦儲備委員會估計，紐約、東京和倫敦的金融市場每天約有6500億美元的外匯交易，其中僅有18用來支付國際貿易和投資，另外82則用于國際金融投機。長期金融抑制造成發(fā)展中國家資金短缺，金融深化促使各國政府普遍制定優(yōu)惠政策來吸引外資，導致國際短期資本大量流入發(fā)展中國家和地區(qū)進行套利和套匯投機。迄

2、今世界外匯市場流動資金的75是私人資金，在外匯市場交易額中投機與實際需求之比為50：l；一旦外匯市場發(fā)生劇烈波動，這些政府有限的外匯儲備如杯水車薪，根本不足以干預。同時，隨著金融手段現代化，特別是國際信息網絡化和電子化，極大地加快了全球資金流動的速度，提高了各國金融市場間的關聯性，加強了各市場間的互相依存度，也增大了國際投機活動的效率和危險程度。這種國際金融市場幾乎與實際經濟領域即與工業(yè)和農業(yè)生產全脫離的現象，日益加大國際金融的風險性。同時，隨著金融資產規(guī)模膨脹和外資不斷流入，貨幣當局干預市場的能力以及宏觀經濟政策的有效性正在削弱，同時也相應增大了被危機傳染的可能性。要求：試以“中國如何防范國

3、際收支危機傳染”為題寫一篇不少于800字的短文。分析思路：1、清楚國際收支危機傳染的主要途徑；2、結合2007年美國次級債危機，分析我國面臨的國際收支危機傳染的渠道、產生風險的影響和后果；3、提出防范國際收支危機傳染的主要措施；4、重點談談自己的看法。答：中國如何防范國際收支危機傳染所謂國際收支危機的傳染，就是一個國家的國際收支危機導致了另一個國家國際收支危機的可能性。經濟的全球化在促進經濟增長的同時，也導致了國際收支危機的頻繁爆發(fā)和危機的越來越廣泛的傳染；而且隨著全球化的不斷推進，國際收支危機的傳染現象日益普遍，傳染后果一次比一次嚴重，越來越威脅到全球金融體系的穩(wěn)定。國際收支危機的傳染方式可

4、以分為三種：季風效應、溢出效應和多重均衡之間的跳躍。國際收支危機的傳染機制主要有三類：金融傳染機制、貿易傳染機制以及預期傳染機制。在現實的經濟運行中，危機傳染的三個效應是同時作用的，尤其是預期傳染機制伴隨著危機傳染的全過程，并發(fā)揮著極其重要的作用。金融傳染機制是指一個國家的金融市場流動性缺乏，導致另一個與其有密切金融關系國家的市場流動性缺乏，從而引發(fā)該國爆發(fā)危機。金融傳染機制主要通過直接投資渠道、銀行貸款渠道和資本市場渠道來實現的。貿易傳染機制是指一個國家的金融危機惡化了另一個與其貿易關系密切國家的國際收支狀況以及經濟基礎運行狀況。貿易傳染機制主要是通過價格效應和收入效應得以實現的。預期傳染機

5、制是指由于一個國家發(fā)生危機，導致另一些類似國家的市場預期發(fā)生變化，進而影響到投機者和消費者的信心與預期，從而導致這些國家發(fā)生金融危機和經濟危機。這種“類似”范圍非常之微妙，可以是經濟基礎相相似，可以是政治與經濟政策相似，甚至可以是文化背景的相似。預期傳染機制主要通過“羊群行為”來實現的。金融危機的預期傳染機制尤為突出。2007年爆發(fā)的美國次貸危機在2008年以來沒有出現任何緩和的跡象。美國部分金融機構經營陷入困境的局面，直接引發(fā)了全球金融市場的劇烈動蕩，次貸危機向全球范圍內擴散的速度也開始加快。為了緩解市場危機，一些國家央行通過注資、降息等手段向金融系統緊急注入流動性，一場全球范圍的救贖行動正

6、在上演。美國次貸危機是指由于美國次級抵押貸款借款人違約增加，進而影響與次貸有關的金融資產價格大幅下跌導致的全球金融市場的動蕩和流動性危機。在這一危機中，高度市場化的金融系統相互銜接產生了特殊的風險傳導路徑，即低利率環(huán)境下的快速信貸擴張，加上獨特的利率結構設計使得次貸市場在房價下跌和持續(xù)加息后出現償付危機，按揭貸款的證券化和衍生工具的快速發(fā)展，加大了與次貸有關的金融資產價格下跌風險的傳染性與沖擊力，而金融市場國際一體化程度的不斷深化又加快了金融動蕩從一國向另一國傳遞的速度。在信貸市場發(fā)生流動性緊縮的情況下，次貸危機最終演變成了一場席卷全球的金融風波。2007年爆發(fā)的美國次貸危機還沒有出現任何緩和

7、的跡象，對我國涉外經濟部門發(fā)展的影響已開始顯現。一是由于美國次貸危機逐漸從金融領域向實體經濟部門擴散，抑制了我國出口市場需求。二是由于美國次貸危機逐步演變?yōu)閲H金融危機，全球流動性過剩演變?yōu)槿蛐刨J緊縮，一方面加大我境外融資難度，減少外匯流入，另一方面加速境外機構從我國回籠資金，增加外匯流出。當前，我國國內企業(yè)的出口預收貨款、進口延期付款明顯減少，相反出口延期收款、進口預付貨款大幅增加。三是由于外部沖擊加劇，中國經濟金融發(fā)展前景的不確定性增加，人民幣單邊升值預期弱化，境內機構和個人外匯收支行為發(fā)生轉變。由于我國仍然存在一定的資本管制，次貸危機通過金融渠道對中國經濟的穩(wěn)定與健康的直接影響比較有限

8、，但對我國經濟長期發(fā)展中的間接影響不可低估。一是出口增長可能放緩；二是貨幣政策面臨兩難抉擇；三是國際收支不平衡可能加?。凰氖敲駧派殿A期可能加大；五是境外投資風險加大。防范國際收支危機傳染的主要措施：（一）金融機構永遠要將風險控制放在第一位。在經濟持續(xù)快速增長和流動性較為寬裕的背景下，投資者對經濟發(fā)展的前景較為樂觀，往往會低估風險。但是經濟發(fā)展具有周期性處在經濟周期上升階段的經濟主體基于盲目樂觀情緒購買的資產不一定就是優(yōu)質資產。因此，作為經營風險的金融機構，永遠要將風險控制放在第一位。（二）既要加強創(chuàng)新又要完善監(jiān)管。在美國的次貸危機中，金融創(chuàng)新一方面通過廣泛的證券化分散了美國房地產融資市場上的

9、風險，另一方面也加劇了金融風險的傳染性和沖擊力，造成了難以計量的損失。因此，我國要在不斷加強金融創(chuàng)新的同時，完善對相關產品的監(jiān)管。首先，要加強金融創(chuàng)新。其次，要正確認識金融衍生品市場的發(fā)展。第三，要盡快完善金融監(jiān)管。（三）穩(wěn)步推進資本項目可兌換。積極穩(wěn)妥地推進資本項目可兌換，可以有效地防止相對脆弱的金融體系完全暴露在國際經濟環(huán)境中，降低各種外部不確定性。因此，推進資本項目可兌換是一個相對長期的、漸進的、水到渠成的過程，要與經濟發(fā)展水平相適應，與宏觀調控和金融監(jiān)管的能力相適應，與對外開放的要求相適應。目前，要審慎放開資本賬戶，切實加強外匯監(jiān)管，密切關注次貸危機的后續(xù)影響。當然，在經濟金融化和金融

10、全球化的趨勢下，采取切實有效的措施，有條件、分步驟、分階段地推進資本項目自由化也是必然的，而且巨大的外匯儲備和快速發(fā)展的宏觀經濟已經為相關的改革提供了堅實的基礎。當前全球經濟金融動蕩還在不斷蔓延發(fā)展，開放的中國可能在全球經濟金融動蕩中難以獨善其身，我們也要防范傳染效應引發(fā)的我國資本集中流出、國際收支形勢逆轉的風險。所以，當前我們要結合國內外形勢發(fā)展變化，加強對外匯形勢的動態(tài)監(jiān)測與分析，按照均衡管理的思路，一手抓流入、一手抓流出，健全外匯管理制度及相關操作手段，積極促進國際收支平衡、維護國家涉外經濟金融安全。如何化挑戰(zhàn)為機遇，把國際金融危機的不利影響降到最低程度，繼續(xù)推動經濟社會又好又快發(fā)展，我

11、認為可以采取以下對策：一要處理好保增長與結構調整的關系。一方面，當務之急是確保經濟增長在8%以上。另一方面，在保增長中要重點進行結構調整。從我國長期發(fā)展角度考慮，經濟增長必須要靠國內的大消費市場拉動。二要把握擴大內需市場的重要機遇。我國經濟結構長期失衡，高儲蓄，低消費。這次國際金融危機恰恰給我們提供了改變這種狀況的歷史性機遇。面對國際金融危機的沖擊，應該采取與過去不同的發(fā)展方式，擴大內需。三要把握參與重建國際貨幣體系的歷史性機遇。這次國際金融危機使以美元為主導的國際貨幣體系60多年來積累的矛盾和問題暴露無遺， 2008年11月結束的世界經濟首腦峰會，標志著今后的世界將開始走上重新完善和建立國際

12、貨幣體系的新的歷史時期。鑒于我國這30年財富的積累和在世界經濟格局中地位的變化，世界迫切需要我們參與國際貨幣體系的重建，我們也需要參與。抓住參與國際貨幣體系重建的歷史機遇，恰恰是我國經濟今后健康發(fā)展的迫切需要。 二、新教材試題 材料1、來自中國銀監(jiān)會的資料表明，到2008年底，我國銀行業(yè)資產總額62.4萬億元，是1978年的323倍，年均增長21.2%。按一級資本排名，工商銀行、建設銀行、中國銀行進入了全球最大15家銀行的行列。材料2、長期以來，中國銀行傳統上是我國經營外匯業(yè)務為主的國有商業(yè)銀行。2008年金融危機以來，中國銀行開始日益重視國內業(yè)務的發(fā)展，加大了對國內市場的開發(fā)力度。2009年

13、上半年，國內業(yè)務特別是貸款業(yè)務的發(fā)展速度遠遠高于其他銀行。材料3、近年來，隨著全球經濟金融一體化的加速和各國對金融業(yè)管制的放松，國際大銀行進一步加快了在境外設立分支機構和兼并收購的步伐，構建了全球化的業(yè)務網絡；國際大銀行境外業(yè)務占全部業(yè)務的比重越來越大，境外利潤占全部利潤來源的比例越來越高，許多銀行營業(yè)收入中的近一半甚至高達70%都來自本土之外。我國銀行業(yè)全面開放為中資銀行“走出去”創(chuàng)造了條件，特別是隨著我國經濟整體實力的增強和對外經濟金融交往的日益頻繁，我國銀行業(yè)也加快了海外擴張的速度，發(fā)展的空間仍然很大。如目前工商銀行境外資產和業(yè)務收入占比均不足5%，本土實現的收益占整個集團收益的比重過大

14、。要求：根據以上材料和教材相關內容回答下列問題：1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要歷程。2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。3、認真思考金融危機以后，我國銀行業(yè)走出去應該采取的戰(zhàn)略轉型任務與策略。答題思路與方法：1、進行適度的文獻調研；2、對我國銀行走出去的原因可以進行學習小組討論，亦可同面授輔導教師探討；3、獨立思考我國銀行業(yè)走出去應該采取的戰(zhàn)略轉型任務與策略；1、簡述我國銀行業(yè)改革開放的成就以及我國銀行業(yè)“走出去”的主要歷程。（1）現代銀行體系基本確立。我國成功實現了“大一統”銀行體系到現代銀行體系的歷史轉變，銀行業(yè)的組織體

15、系更加健全，機構種類更加豐富。（2）銀行業(yè)整體實力明顯增強。目前銀行業(yè)的總資產已達到萬億元，不良貸款比率為，其中已股改國有商業(yè)銀行不良貸款率僅為，已達到或接近國際先進銀行的平均水平。（3）銀行業(yè)體制和經營機制發(fā)生重大轉變。三十年的改革發(fā)展，我國銀行業(yè)的體制機制得到深刻變革，適應市場化、國際化要求的商業(yè)銀行體制基本確立，市場化程度大幅提升。（4）服務功能全面提升。堅持金融為國民經濟服務的基本指導方針，不斷轉變服務理念，創(chuàng)新服務手段，提高服務效率，銀行業(yè)服務國民經濟的功能進一步提升。（5）外部環(huán)境明顯改善。銀行業(yè)的法律環(huán)境更加健全，監(jiān)管環(huán)境進一步優(yōu)化，市場化運作環(huán)境逐步形成，社會信用環(huán)境逐步完善。

16、（6）國際地位空前提升。009年末，工行、建行和中行的市值已經超過了世界許多知名大銀行，國際投資者對我國銀行認可度越來越高。中國銀行“走出去”的歷程(1)20世紀20年代，中國銀行率先于1929年在倫敦開設分行，1936年在香港設立分行，1934年中國交通銀行在香港設立分行。后由于戰(zhàn)爭和計劃經濟中止。（2）1997年后，我國股份制銀行確立了海外發(fā)展戰(zhàn)略。在海外設立分行、子行或兼并。在海外26個國家，80多家銀行，總資產超過4000億美元。（3）2008年金融危機之后，我國銀行業(yè)“走出去”步伐加快。2、從理論上論述我國銀行業(yè)走出去的主要原因，并分析我國銀行業(yè)走出去的得失。我國銀行業(yè)走出去的主要原因：國有商業(yè)銀行業(yè)務開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經濟比較發(fā)達的地區(qū)變的越來越激烈。同國際標準和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。 我國銀行業(yè)走出去的有利方面：現在正是中資銀行采取果斷行動的最佳時機：利用全球競爭對手聲譽受損、積極雇用人才并獲取客戶、考慮進行戰(zhàn)略性海外收購以及特別要將建立能力的目標銘記于心。不利方面：一是信用缺失，自身資產負債表的金融損失及其客戶組合的不良發(fā)展使老牌機構