1、荷蘭阿克蘇化工70億英鎊擬購(gòu)ICI2007/6/18/08:20 來源：和訊網(wǎng) 據(jù)泰晤士消息，多樂士集團(tuán)（ICI）的荷蘭競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手阿克蘇諾貝爾(Akzo Nobel)將于今天確認(rèn)，它已經(jīng)指定投資銀行摩根斯坦利為其收購(gòu)收購(gòu)ICI集團(tuán)作出評(píng)估。不過ICI的養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)會(huì)是這一報(bào)價(jià)高達(dá)70億英鎊收購(gòu)行動(dòng)的絆腳石。據(jù)悉，阿克蘇諾貝爾將宣布正式收購(gòu)ICI，這一舉動(dòng)將引發(fā)其它方面的競(jìng)爭(zhēng)性收購(gòu)，包括德國(guó)巴斯夫（BASF）公司、美國(guó)陶氏化工（Dow Chemicals）都可能加入收購(gòu)戰(zhàn)。ICI集團(tuán)以制造多樂士油漆最出名，把它出售給國(guó)外集團(tuán)將會(huì)是英國(guó)工業(yè)史上一個(gè)具有劃時(shí)代意義的事件。制造業(yè)里的巨頭哥魯氏(Cor

2、us)鋼鐵集團(tuán)、BOC集團(tuán)和電信巨頭馬可尼（Marconi）都已經(jīng)被國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收購(gòu)，但I(xiàn)CI集團(tuán)一直是英國(guó)商界的旗幟和風(fēng)向標(biāo)，這一傳統(tǒng)地位將使本次收購(gòu)舉世矚目。一些私募基金公司也想加入收購(gòu)戰(zhàn)，但他們?nèi)狈ば袠I(yè)的協(xié)同作業(yè)，這點(diǎn)會(huì)讓他們出局。因?yàn)橄癜⒖颂K諾貝爾、巴斯夫、陶氏化工這些公司如果跟ICI合并，他們本身就擁有化工行業(yè)的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)與經(jīng)驗(yàn)，可以節(jié)省不少支出。ICI本身也在采取行動(dòng)，近年來，它已經(jīng)削減債務(wù)，提出了一些兼并計(jì)劃。收購(gòu)者們面臨的一個(gè)重大障礙是ICI的養(yǎng)老金計(jì)劃。根據(jù)ICI集團(tuán)養(yǎng)老金計(jì)劃去年的年報(bào)，盡管近年來，由于首席執(zhí)行官John McAdam通過出售業(yè)務(wù)募集了一些資金，為養(yǎng)老金計(jì)

3、劃支付了一些款項(xiàng)，已經(jīng)使養(yǎng)老金赤字有所下降，但仍高達(dá)6.97億英鎊。如果加上退休和醫(yī)療衛(wèi)生計(jì)劃等，ICI的負(fù)債總凈額將達(dá)13億英鎊。這一巨大的債務(wù)將引起一定麻煩。ICI的遠(yuǎn)期債務(wù)為92億英鎊，已超過其股票市值。要成功收購(gòu)，收購(gòu)者將不得不爭(zhēng)取獲得ICI養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)和管理者的支持。對(duì)此，ICI養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)已做好準(zhǔn)備，在其最近致養(yǎng)老金計(jì)劃成員的簡(jiǎn)訊中說，任何打算收購(gòu)ICI的公司，都必須直接與養(yǎng)老金托管機(jī)構(gòu)談判，同時(shí)，我們也會(huì)也養(yǎng)老金管理者保持聯(lián)系。ICI集團(tuán)是1926年由4家英國(guó)集團(tuán)合并而成的。20世紀(jì)90年代，ICI集團(tuán)面臨發(fā)展困境，把醫(yī)藥和農(nóng)藥這兩大分支從集團(tuán)的大化學(xué)中分離出來，兩者組合設(shè)立

4、捷利康公司（Zeneca），但捷利康接手的是低收益業(yè)務(wù)和高額債務(wù)。在John McAdam接任首席執(zhí)行官后，開始恢復(fù)發(fā)展。上周五，ICI股價(jià)報(bào)收于549便士，總市值65億英鎊。收購(gòu)報(bào)價(jià)估計(jì)應(yīng)該高于70億英鎊。阿克蘇諾貝爾官方首次承認(rèn)收購(gòu)ICI的意愿荷蘭Arnhem消息，阿克蘇諾貝爾公司（Akzo Nobel）日前向公眾證實(shí)，它已經(jīng)指定投資銀行摩根斯坦利為其收購(gòu)收購(gòu)ICI集團(tuán)作出評(píng)估。但是進(jìn)一步的計(jì)劃并未公布。 阿克蘇諾貝爾公司在賣掉歐加農(nóng)生物科學(xué)業(yè)務(wù)之后，更加集中精力企業(yè)在涂料和化學(xué)市場(chǎng)的發(fā)展。這也是阿克蘇諾貝爾公司首次承認(rèn)收購(gòu)ICI的意愿。雖在2006年市場(chǎng)國(guó)際市場(chǎng)有傳言，阿克蘇諾貝爾有意收

5、購(gòu)ICI，但是公司并未公開表態(tài)，當(dāng)時(shí)也成為業(yè)內(nèi)的一大討論熱點(diǎn)。而阿克蘇諾貝爾公司官方承認(rèn)收購(gòu)計(jì)劃，也更顯示出目前阿克蘇諾貝爾公司專注涂料和化學(xué)品市場(chǎng)的態(tài)度，和擴(kuò)大涂料業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額和產(chǎn)能的決心。 ICI集團(tuán)以制造多樂士油漆最出名，把它出售給國(guó)外集團(tuán)將會(huì)是英國(guó)工業(yè)史上一個(gè)具有劃時(shí)代意義的事件。制造業(yè)里的巨頭?哥魯氏(Corus)鋼鐵集團(tuán)、BOC集團(tuán)和電信巨頭馬可尼（Marconi）都已經(jīng)被國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手收購(gòu)，但I(xiàn)CI集團(tuán)一直是英國(guó)商界的旗幟和風(fēng)向標(biāo)，這一傳統(tǒng)地位將使本次收購(gòu)舉世矚目。 一些私募基金公司也想加入收購(gòu)戰(zhàn)，但他們?nèi)狈ば袠I(yè)的協(xié)同作業(yè)，這點(diǎn)會(huì)讓他們出局。因?yàn)橄癜⒖颂K諾貝爾、巴斯夫、陶氏化工

6、這些公司如果跟ICI合并，他們本身就擁有化工行業(yè)的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)與經(jīng)驗(yàn)，可以節(jié)省不少支出。ICI本身也在采取行動(dòng)，近年來，它已經(jīng)削減債務(wù)，提出了一些兼并計(jì)劃。 ICI集團(tuán)是1926年由4家英國(guó)集團(tuán)合并而成的。20世紀(jì)90年代，ICI集團(tuán)面臨發(fā)展困境，把醫(yī)藥和農(nóng)藥這兩大分支從集團(tuán)的大化學(xué)中分離出來，兩者組合設(shè)立捷利康公司（Zeneca），但捷利康接手的是低收益業(yè)務(wù)和高額債務(wù)。在John McAdam接任首席執(zhí)行官后，開始恢復(fù)發(fā)展。上周五，ICI股價(jià)報(bào)收于549便士，總市值65億英鎊。收購(gòu)報(bào)價(jià)估計(jì)應(yīng)該高于70億英鎊。阿克蘇收購(gòu)ICI開始 涂料業(yè)進(jìn)入寡頭壟斷期從阿克蘇諾貝爾要收購(gòu)ICI開始，涂料行業(yè)進(jìn)入寡

7、頭壟斷時(shí)期已經(jīng)到來。阿克蘇諾貝爾2006年在華業(yè)務(wù)將近60億元人民幣，而民用涂料阿克蘇諾貝爾的來威漆品牌卻一直表現(xiàn)乏力，從價(jià)位上面我們可以看出阿克蘇諾貝爾的高端經(jīng)營(yíng)策略。為寡頭壟斷時(shí)期做好了一切準(zhǔn)備。收購(gòu)廣州博麗事件看出21世紀(jì)營(yíng)銷的根本是渠道為王，終端制勝。阿克蘇諾貝爾準(zhǔn)備收購(gòu)ICI，此做法縮小了看與收購(gòu)廣州博麗的思想如出一轍，就是借助成熟的渠道快速擴(kuò)展，而產(chǎn)品鏈隨之增加。華潤(rùn)被控股同樣也是渠道掌控能力被買家看好，原本涂料行業(yè)的同質(zhì)化是不需要用收購(gòu)工廠來擴(kuò)張的，由此我們看出姚堯觀點(diǎn)又一次不幸言中 21世紀(jì)是巨頭之間競(jìng)爭(zhēng)的世紀(jì)；21世紀(jì)是領(lǐng)先者制定游戲規(guī)則的世紀(jì)；21世紀(jì)是整合營(yíng)銷的世紀(jì)；21

8、世紀(jì)是合作共贏的世紀(jì)；21世紀(jì)是思想者之間競(jìng)爭(zhēng)的世紀(jì)；21世紀(jì)是鼓勵(lì)創(chuàng)新的世紀(jì)；21世紀(jì)是人才之間競(jìng)爭(zhēng)的世紀(jì)；21世紀(jì)是商戰(zhàn)硝煙四起的世紀(jì)；21世紀(jì)是 現(xiàn)在的涂料行業(yè)正在從壟斷性競(jìng)爭(zhēng)往寡頭壟斷競(jìng)爭(zhēng)過渡。而中國(guó)數(shù)千家涂料生產(chǎn)企業(yè)90%還在短期行為的怪圈里掙扎，民族涂料產(chǎn)業(yè)的國(guó)際歌已經(jīng)唱響，誰將是民族涂料產(chǎn)業(yè)的脊梁？ 生產(chǎn)與推銷繼續(xù)嗎？營(yíng)銷時(shí)代到來了嗎？生產(chǎn)企業(yè)在做什么？在想什么？經(jīng)銷商在做什么？在想什么？市場(chǎng)在召喚什么？社會(huì)責(zé)任感什么時(shí)候才能變成企業(yè)責(zé)任感？概念炒作什么時(shí)候變成現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品？ 立邦的一招鮮已經(jīng)成了一個(gè)時(shí)期的經(jīng)典回憶，不要在執(zhí)迷于廣告了！廣告的社會(huì)性、參與性還沒有被涂料企業(yè)發(fā)現(xiàn)的時(shí)候，

9、單純執(zhí)迷于廣告轟炸的先驅(qū)們已經(jīng)成為過往云煙了！那么市場(chǎng)營(yíng)銷的根本在哪里？啟動(dòng)消費(fèi)者心智的鑰匙在哪里？ 曾經(jīng)有一個(gè)化妝品企業(yè)家問道曰：“姚老師，我的企業(yè)下一步應(yīng)該怎么作？” 姚堯曰：“企業(yè)唯一要作的是創(chuàng)新的市場(chǎng)營(yíng)銷，而市場(chǎng)營(yíng)銷最直接有效的方法是研究消費(fèi)者購(gòu)買過程。由此追溯至銷售企業(yè)與生產(chǎn)企業(yè)，再做出符合消費(fèi)過程與心理的營(yíng)銷方案。” 企業(yè)家問曰：“市場(chǎng)快速啟動(dòng)的方法在哪里？”阿克蘇諾貝爾對(duì)加價(jià)收購(gòu)卜內(nèi)門等閑視之據(jù)報(bào)道：阿克蘇諾貝爾（Akzo Nobel）的首席執(zhí)行官7月24日拒絕討論公司是否會(huì)在收購(gòu)卜內(nèi)門上再作一次投標(biāo)，據(jù)它說，它正在尋求發(fā)展戰(zhàn)略。 這位首席執(zhí)行官在上午的關(guān)于阿克蘇諾貝爾第二季度業(yè)

10、績(jī)的記者招待會(huì)上說：我可以告訴你們，在這個(gè)問題上我沒有話好說了，我答應(yīng)你們，如果在這事上有什么新的消息，我可以告訴你們。 6月4日，阿克蘇諾貝爾在投標(biāo)收購(gòu)英國(guó)涂料對(duì)手上沒有成功。一個(gè)月后，即7月6日，英國(guó)收購(gòu)委員會(huì)根據(jù)卜內(nèi)門的要求向阿克蘇諾貝爾發(fā)出要來加價(jià)，否則就不賣的決定。這位首席執(zhí)行官說，公司正在研究進(jìn)一步的收購(gòu)機(jī)遇。他說：公司相信發(fā)展戰(zhàn)略，但不是對(duì)便宜的公司都感興趣，我們想讓被收購(gòu)的公司在中長(zhǎng)期內(nèi)股東提供最高的價(jià)值。 但這位首席執(zhí)行官說：公司不擔(dān)心PPG計(jì)劃打算收購(gòu)荷蘭涂料生產(chǎn)商Sigma Kalon，因?yàn)楣驹谶@一行業(yè)已有很高的地位。許多行業(yè)熱衷于規(guī)模問題，在供應(yīng)方面看到的是整合做強(qiáng)，

11、需求方面看到的也是整合做強(qiáng)。他說：我們是世界上最大的涂料公司，我們很樂觀，在鄰近地區(qū)我們能保持這種地位。他還說：對(duì)最大的公司來說，這不是種困擾，但這是合情合理的。如果你是最大的公司，你的感覺也會(huì)相當(dāng)好。4月份 , 阿克蘇諾貝爾以約1200萬歐元（1700萬美元）從德國(guó)KCH集團(tuán)手中收購(gòu)了Celcote在世界上的聚合物基腐蝕控制產(chǎn)品業(yè)務(wù)。這位首席執(zhí)行官7月24日說，阿克蘇希望了結(jié)對(duì)Clemcraft的進(jìn)一步收購(gòu)。在Euronext市場(chǎng)上，7月24日清早的阿克蘇諾貝爾股票交易價(jià)比7月23日63.90歐元的收盤價(jià)上漲了1.6。阿克蘇收購(gòu)ICI推動(dòng)帝國(guó)化工股票大幅攀升周一，帝國(guó)化工(簡(jiǎn)稱ICI)在倫敦

12、上市的股票大幅攀升，這家化學(xué)品和涂料巨頭的交易消息緩解了投資者因近來企業(yè)購(gòu)并活動(dòng)逐漸枯竭而產(chǎn)生的憂慮情緒。今天倫敦股市的行情波動(dòng)，金融時(shí)報(bào)100指數(shù)在收盤前半小時(shí)開始下滑，華爾街開盤走低挫傷了英國(guó)投資者的士氣。該指數(shù)最終下跌9.10點(diǎn)，收于6,206.10點(diǎn)，跌幅為0.2%。ICI的股票增長(zhǎng)7.2%，收于618.50便士。荷蘭化工集團(tuán)Akzo Nobel(AKZOY)第二次報(bào)價(jià)純現(xiàn)金收購(gòu)ICI，這一次的出價(jià)約合每股650便士。述報(bào)價(jià)對(duì)ICI的總估值為77億6000萬英鎊(約合158億美元)。ICI隨即拒絕了這一報(bào)價(jià)，理由仍然是出價(jià)太低。在提供新報(bào)價(jià)之前，Akzo Nobel已同意將ICI的黏合

13、劑和電子材料業(yè)務(wù)部門售給德國(guó)家用化學(xué)品公司漢高(Henkel)。Akzo Nobel表示，正在對(duì)下一步行動(dòng)的可能選擇方案進(jìn)行評(píng)估。CI在一份聲明中指出，并未授予Akzo Nobel交易前審慎評(píng)估之權(quán)，公司對(duì)自己的商業(yè)戰(zhàn)略和發(fā)展前景抱有信心。ICI拒絕阿克蘇諾貝爾78億英鎊的收購(gòu)荷蘭阿納姆消息，阿克蘇諾貝爾公司（Akzo Nobel）稱，帝國(guó)化學(xué)工業(yè)公司(Imperial Chemical Industries Plc，ICI)已經(jīng)拒絕了其提出的價(jià)值78億英鎊(158億美元，116億歐元)的收購(gòu)建議。至于ICI拒絕收購(gòu)的原因，阿克蘇諾貝爾公司稱ICI認(rèn)為其報(bào)價(jià)不能體現(xiàn)ICI的全部公司價(jià)值。今年六

14、月，ICI曾否決了由阿克蘇諾貝爾提起的價(jià)值72億英鎊(146億美元，107億歐元)的收購(gòu)建議。ICI在英國(guó)有3500名員工，生產(chǎn)著名的多樂士漆(DULUX)；阿克蘇則有約60，000名員工，生產(chǎn)著名的皇冠漆(Crown Paints)。阿克蘇諾貝爾曾于1998年以28億歐元(38億美元)的價(jià)格收購(gòu)了英國(guó)化學(xué)公司Courtaulds PLC。如果收購(gòu)成功，阿克蘇計(jì)劃把帝國(guó)工業(yè)的油漆業(yè)務(wù)與自己旗下的這部分業(yè)務(wù)合并，并且把ICI旗下粘合劑業(yè)務(wù)出售給德國(guó)漢高化學(xué)公司（Henkel）。今年三月份阿克蘇諾貝爾以110億歐元(150億美元)出售其制藥業(yè)務(wù)Organon BioSciences（歐加農(nóng)）給Sc

15、hering-Plough時(shí)，人們普遍認(rèn)為它可能成為ICI帝國(guó)化工的成員之一。兩大巨頭有意合并 歐洲即將誕生新涂料大王據(jù)海外媒體報(bào)道，英國(guó)帝國(guó)化工公司(ICI)日前已初步同意接受世界最大油漆和涂料供應(yīng)商荷蘭阿克蘇諾貝爾(Akzo Nobel)更新后的收購(gòu)要約，最新報(bào)價(jià)約為80億英鎊(約163億美元)。與阿克蘇諾貝爾一同參與收購(gòu)的還有德國(guó)家用化學(xué)品公司漢高(Henkel)，此前阿克蘇諾貝爾已同意，將帝國(guó)化工的黏合劑和電子材料業(yè)務(wù)部門出售給漢高。收購(gòu)溢價(jià)22%本周的最新報(bào)價(jià)為每股6.7英鎊左右，較帝國(guó)化工6月15日的收盤價(jià)溢價(jià)22%，阿克蘇諾貝爾在次日首次宣布收購(gòu)要約。據(jù)悉，阿克蘇諾貝爾與漢高正在

16、對(duì)帝國(guó)化工進(jìn)行盡職調(diào)查，并預(yù)計(jì)在數(shù)日內(nèi)完成。如果一切進(jìn)展順利，雙方將在最后期限8月9日之前宣布正式的并購(gòu)協(xié)議。根據(jù)方案，阿克蘇諾貝爾將把帝國(guó)化工旗下的美國(guó)子公司National Strarch出售給德國(guó)漢高，售價(jià)約為27億英鎊。除此之外，帝國(guó)化工余下業(yè)務(wù)可望令阿克蘇諾貝爾每年的銷售收入增加約70億美元，目前阿克蘇諾貝爾的年銷售收入為184億美元。此次收購(gòu)還有望提振阿克蘇諾貝爾在美國(guó)和中國(guó)的油漆業(yè)務(wù)。昨天的并購(gòu)進(jìn)展消息傳出后，帝國(guó)化工股價(jià)6日午盤一度上漲2.2%，至6.45英鎊，公司總市值也達(dá)到76億英鎊以上。而阿克蘇諾貝爾的股價(jià)則創(chuàng)下5個(gè)月來最大跌幅，大跌近3%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，阿克蘇諾貝爾此次的收購(gòu)

17、報(bào)價(jià)相當(dāng)于帝國(guó)化工年收入的1.65倍和營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)的15.9倍。而全球最大(以銷售收入計(jì))化工品生產(chǎn)商巴斯夫在去年6月收購(gòu)美國(guó)催化劑生產(chǎn)商Engelhard支付了50億美元，僅為后者年收入的1.1倍。 “多樂士”易主此前，帝國(guó)化工曾先后兩次拒絕了阿克蘇諾貝爾的“求婚”，分別是在上周和6月份。上周，帝國(guó)化工拒絕了阿克蘇諾貝爾提高后的每股6.5英鎊、總價(jià)值78億英鎊的要約，并拒絕為相關(guān)的盡職調(diào)查開放其賬簿，稱該要約低估了公司價(jià)值。6月份，帝國(guó)化工則拒絕了阿克蘇諾貝爾提出的每股6英鎊的收購(gòu)要約。報(bào)道也指出，當(dāng)前這起并購(gòu)交易的不確定因素仍不少，協(xié)議可能有所變化。阿克蘇諾貝爾是全球最大的油漆和涂料生產(chǎn)商，空

18、客A380客機(jī)用的就是該公司的涂料產(chǎn)品。創(chuàng)立于1926年的帝國(guó)化工則擁有知名涂料品牌多樂士(Dulux)，最早由4家英國(guó)化工企業(yè)合并而成，此前該公司還經(jīng)營(yíng)藥物開發(fā)業(yè)務(wù)，不過相關(guān)業(yè)務(wù)部門在1993年被剝離。目前，油漆和涂料占到帝國(guó)化工總收入的48%。今年第二季度，帝國(guó)化工的利潤(rùn)飆升了5倍，主要得益于亞洲和拉丁美國(guó)銷售的大幅增長(zhǎng)，抵消了美國(guó)市場(chǎng)疲軟的影響。在中國(guó)，帝國(guó)化工的多樂士漆銷量?jī)H次于立邦漆。該公司目前在美國(guó)擁有13%的市場(chǎng)份額，在英國(guó)本土的市場(chǎng)份額則為44%。多樂士終歸阿克蘇 國(guó)民淀粉易主德國(guó)漢高帝國(guó)化學(xué)ICI（Imperial Chemical Industries PLC）日前已經(jīng)確認(rèn)，公司已經(jīng)接受了阿克蘇諾貝爾(Akzo Nobel)的收購(gòu)建議。在此之前，ICI曾經(jīng)兩度拒絕阿克蘇諾貝爾公司的收購(gòu)建議，主要是在收購(gòu)金額上