1、投資學(xué)重點(diǎn)1、 名詞解釋部分1、 股票：股票是由股份有限公司在籌資資本時(shí)向投資者或出資人發(fā)行的股權(quán)憑證，代表所有權(quán)。2、 普通股：普通股是指在公司經(jīng)營(yíng)管理，盈利和財(cái)產(chǎn)分配上享有普通權(quán)利的股份，代表債權(quán)債務(wù)償付要求和優(yōu)先股求償權(quán)和收益權(quán)要求之后對(duì)公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。3、 優(yōu)先股：優(yōu)先股是指在利潤(rùn)分紅和剩余財(cái)產(chǎn)分配上面優(yōu)先于普通股的股份。4、 證券投資基金：一種實(shí)行組合投資，專業(yè)管理，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。5、 契約型基金：以信托法為基礎(chǔ)，當(dāng)事人各方訂立的信托契約，由基金發(fā)起人發(fā)起設(shè)立的基金。6、 公司型基金：以公司法為基礎(chǔ)設(shè)立的，通過發(fā)行基金單位籌集資金并投資于各類有價(jià)證券的

2、基金。7、 封閉式基金：基金在設(shè)立初期基金總數(shù)就已確定，基金在存續(xù)期內(nèi)基金單位數(shù)目一般不會(huì)發(fā)生變化，但出現(xiàn)基金擴(kuò)募的情況除外。8、 開放式基金：基金的股份總數(shù)是可以變動(dòng)的，即可以向投資者銷售任意多的基金單位，也可以應(yīng)投資者的要求，贖回已發(fā)行的基金單位。9、 證券市場(chǎng)：所有證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。10、 一級(jí)市場(chǎng)：證券發(fā)行的市場(chǎng)，由證券發(fā)行人，投資者，投資銀行組成。11、 二級(jí)市場(chǎng)：證券流通的市場(chǎng)，是指已發(fā)行證券交易的市場(chǎng)。12、 有效市場(chǎng)：市場(chǎng)在決定證券價(jià)格時(shí)，完全正確地反應(yīng)出所有有關(guān)信息。13、 弱式有效市場(chǎng)：該市場(chǎng)證券價(jià)格反應(yīng)一切可以從過去的市場(chǎng)交易中獲得的信息。14、 半強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)：該市

3、場(chǎng)證券價(jià)格不僅反應(yīng)了歷史價(jià)格信息，還反應(yīng)了其他一切公開信息。15、 強(qiáng)勢(shì)有效市場(chǎng)：該市場(chǎng)的證券價(jià)格基本反應(yīng)了所有信息。16、 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)：是指專門協(xié)助高成長(zhǎng)的新興創(chuàng)新公司特別是高科技公司籌資并進(jìn)行資本運(yùn)作的市場(chǎng)，有的也稱為二板市場(chǎng)、另類股票市場(chǎng)、增長(zhǎng)型股票市場(chǎng)等。17、 經(jīng)濟(jì)周期：是指經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮。2、 簡(jiǎn)答題部分1、 簡(jiǎn)述投資管理過程的步驟：設(shè)定投資政策，分析證券，構(gòu)建投資組合，調(diào)整投資組合，評(píng)價(jià)投資組合業(yè)績(jī)。2、 金融中介的基本功能：期限中介；提供支付機(jī)制；降低簽訂合同和處理信息成本；通過分散化降低風(fēng)險(xiǎn)。3、 金融市場(chǎng)的基本功能：提供了流動(dòng)性；買

4、方和賣方的相互作用形成了資產(chǎn)交易的價(jià)格從而確定了金融資產(chǎn)的收益率；降低了交易的搜尋成本和信息成本。4、 什么是貨幣市場(chǎng)，什么是資本市場(chǎng)，二者的功能和區(qū)別是什么？（1）定義：貨幣市場(chǎng)是指期限為1年或1年以內(nèi)金融資產(chǎn)的交易市場(chǎng)，也稱為短期資金市場(chǎng)。 功能：滿足交易者的臨時(shí)資金需求，有較高的流動(dòng)性。（2） 定義：資本市場(chǎng)是指期限為1年以上的金融資產(chǎn)的交易場(chǎng)所。 功能：滿足投資者資金保值增值等需求。5、初次公開發(fā)行的程序：投資人和投資銀行的雙向選擇，組建承銷團(tuán)和分銷團(tuán)，組織IPO小組，實(shí)施上市輔導(dǎo)，盡職調(diào)查，制定與實(shí)施重組方案，制定發(fā)行方案，準(zhǔn)備募股文件及報(bào)批，路演，股票發(fā)行定價(jià)，穩(wěn)定價(jià)格，發(fā)布墓碑廣

5、告，解散承銷團(tuán)和分銷團(tuán)、辦理清算事宜。6、二級(jí)市場(chǎng)的作用：為投資者提供了流動(dòng)性，有利于公司資金的募集；二級(jí)市場(chǎng)上的證券價(jià)格走勢(shì)靈敏地反應(yīng)了資金的供求狀況、行業(yè)前景，宏觀經(jīng)濟(jì)等指標(biāo)，幫助投資者更好地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和分析；有效地監(jiān)督管理層進(jìn)行正確，有效的管理。7、證券監(jiān)管的目標(biāo)：建立高效公平的證券市場(chǎng)，即建立一個(gè)充分發(fā)揮資金配置作用，合理競(jìng)爭(zhēng)，信息透明，交易成本低的市場(chǎng)。8、證券監(jiān)管的原則：依法管理；三公；自愿；政府監(jiān)管與自律約束。3、 論述題部分1、 股票估值的方法？（詳細(xì)參考書P183P189）（1） 基于資產(chǎn)負(fù)債表的方法：賬面價(jià)值法和重置成本法。（2） 基于現(xiàn)金流量的估值方法：根據(jù)凈現(xiàn)值和內(nèi)部

6、報(bào)酬率可以有下面三種股利折現(xiàn)模型0增長(zhǎng)模型；固定股利增長(zhǎng)模型；多階段增長(zhǎng)模型。（3）乘數(shù)估值法2、 基本面分析包括哪些？（詳細(xì)參考書P153P165）（1） 宏觀經(jīng)濟(jì)分析宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：GDP，通貨膨脹率；失業(yè)率；利率；匯率；政治因素；社會(huì)心理因素。經(jīng)濟(jì)周期：先行指標(biāo)，同步指標(biāo)；滯后指標(biāo)。宏觀經(jīng)濟(jì)政策：貨幣政策，財(cái)政政策。（2） 行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析行業(yè)類型：四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（完全競(jìng)爭(zhēng)，壟斷競(jìng)爭(zhēng)，寡頭壟斷，完全壟斷）行業(yè)生命周期：初創(chuàng)期，成長(zhǎng)期，成熟期，衰退期。對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感度：銷售額對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的敏感性；經(jīng)營(yíng)杠桿；融資杠桿。（3） 財(cái)務(wù)分析：以哈佛分析框架為主。3、 投資績(jī)效的評(píng)價(jià)（詳見書P313P317

7、)（1） 馬科維茨方差：投資者可以先確定投資組合的收益率，再根據(jù)模型確立哪一個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)是最小的，從而選擇投資組合。（2） 夏普測(cè)度（3） 特雷諾比率（4） 詹森指標(biāo)（5） 估價(jià)比率（6） MM理論（7） 差異收益率（8） 績(jī)效衡量比較4、 計(jì)算題部分五、相關(guān)重點(diǎn)1、 投資的目的：資金保值；資本增值；經(jīng)常性收益。2、 債券的基本要素：面值；票面利率；付息期；償還期。3、 債券的特點(diǎn)：收益性，償還性，流通性；安全性。4、 股票的特征：不可償還性，參與性，流通性，收益性，風(fēng)險(xiǎn)性。5、 普通股的權(quán)利：參與公司決策；優(yōu)先認(rèn)購(gòu)股票；利潤(rùn)分配權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)分配。6、 優(yōu)先股權(quán)利：優(yōu)先分配權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先分配

8、。7、 金融市場(chǎng)的參與者：對(duì)沖者（保值者）、套利者、投機(jī)者。8、 證券市場(chǎng)：固定收益證券市場(chǎng)和權(quán)益市場(chǎng)組成，也由一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)組成。9、 證券市場(chǎng)的功能：資本定價(jià)；資金籌措；資本配置。10、 二級(jí)市場(chǎng)：由證券交易所和場(chǎng)外市場(chǎng)組成。11、 證券交易所的功能：為投資者變現(xiàn)提供場(chǎng)所；持續(xù)地形成證券價(jià)格，維持市場(chǎng)活力；集中基金，合理配置。12、 場(chǎng)外市場(chǎng)分類：柜臺(tái)市場(chǎng)（創(chuàng)業(yè)板）；第三市場(chǎng)；第四市場(chǎng)。13、 場(chǎng)外市場(chǎng)和證券交易所的區(qū)別？（1） 價(jià)格的形成不同；（2）場(chǎng)所不同；（3）交易規(guī)則靈活度不同。14、 投資過程中投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；違約風(fēng)險(xiǎn)。15、 馬科維茨1952年給出N個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)最優(yōu)組合模型，托賓1958年在加入為無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。16、 1874年瓦爾拉斯首次提出一般均衡理論觀點(diǎn)，1944年馮.諾依曼和摩根斯坦引入效用函數(shù)，1954年阿羅和德布魯證明一般均衡理論。17、 1958年開始，莫迪利亞尼和米勒逐漸提出MM定理，創(chuàng)立公司財(cái)務(wù)學(xué)科，提出無套利假設(shè)。18、 威廉.夏普（1964），Lintner(1965),Mossin(1966)提出資本資產(chǎn)定價(jià)模型。19、 資本配置線，資本市場(chǎng)線，證券市場(chǎng)線的含義。20、 1972年布萊克提出來零的資本資產(chǎn)定價(jià)模型。21、