1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上 建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析IZl01031 掌握不確定性的分析內(nèi)容不確定性和風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別：風(fēng)險(xiǎn)是指不利事件發(fā)生的可能性，其中不利事件發(fā)生的概率是可以計(jì)量的 不確定性是指人們?cè)谑孪戎恢浪扇⌒袆?dòng)的所有可能后果，而不知道它 們出現(xiàn)的可能性，或者兩者均不知道，只能對(duì)兩者做些粗略的估計(jì)，因此不確定性是難以計(jì)量的。一、不確定性因素產(chǎn)生的原因1. 所依據(jù)的基本數(shù)據(jù)的不足或者統(tǒng)汁偏差2. 預(yù)測(cè)方法的局限，預(yù)測(cè)的假設(shè)不準(zhǔn)確3. 未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化4. 技術(shù)進(jìn)步5. 無(wú)法以定量來(lái)表示的定性因素的影響6. 其他外部影響因素，如政府政策的變化，新的法律、法規(guī)的頒布，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。二、

2、不確定性分析內(nèi)容不確定性分析就是根據(jù)擬建項(xiàng)目的具體情況，分析各種外部條件發(fā)生變化或者測(cè)算數(shù)據(jù)誤差對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，以估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險(xiǎn)及其承受能力，確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性，并采取相應(yīng)的對(duì)策力爭(zhēng)把風(fēng)險(xiǎn)減低到最小限度。三、不確定性分析的方法 常用的不確定性分析方法有：盈虧平衡分析敏感性分析。 （一）盈虧平衡分析盈虧平衡分析也稱(chēng)量本利分析，就是將項(xiàng)目投產(chǎn)后的產(chǎn)銷(xiāo)量作為不確定因素，通過(guò)計(jì)算企業(yè)或項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量，據(jù)此分析判斷不確定性因素對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響 程度，說(shuō)明方案實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)大小及項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。根據(jù)生產(chǎn)成本及銷(xiāo)售收入與產(chǎn)銷(xiāo)量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可

3、分為：線性盈虧平衡分析非線性盈虧平衡分析。線性盈虧平衡分析的前提條件如下：1生產(chǎn)量等于銷(xiāo)售量2. 產(chǎn)銷(xiāo)量變化，單位可變成本不變，總生產(chǎn)成本是產(chǎn)銷(xiāo)量的線性函數(shù)3. 產(chǎn)銷(xiāo)量變化，銷(xiāo)售單價(jià)不變，銷(xiāo)售收入是產(chǎn)銷(xiāo)量的線性函數(shù)4只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品， 但可以換算為單一產(chǎn)品計(jì)算，不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)保持一致。( 二 ) 敏感性分析敏感性分析法則是分析各種不確定性因素發(fā)生增減變化時(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，并計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，找出敏感因素。一般來(lái)講，盈虧平衡分析只適用于項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，而敏感性分析則可同時(shí)用于財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。lZl0l032 掌握盈虧平衡分析方法一、總成本

4、與固定成本、可變成本根據(jù)成本費(fèi)用與產(chǎn)量的關(guān)系可以將總成本費(fèi)用分解為：固定成本、可變成本和半可變 ( 或半固定 ) 成本( 一 ) 固定成本是指在一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量及銷(xiāo)售量影響的成本。如工資及福利費(fèi) ( 計(jì)件工資除外 ) 、折舊費(fèi)、 修理費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)。( 二 ) 可變成本是隨產(chǎn)品產(chǎn)量及銷(xiāo)售量的增減而成正比例變化的各項(xiàng)成本，如原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)、包裝費(fèi)和計(jì)件工資。( 三 ) 半可變 ( 或半固定 ) 成本是指介于固定戚本和可變成本之間，隨產(chǎn)量增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，但不成正比例變化的成本，如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費(fèi)用，工模具費(fèi)及運(yùn)輸費(fèi)。借款利息視為固定成本。二、量本利模型成

5、本、產(chǎn)銷(xiāo)量和利潤(rùn)的關(guān)系的數(shù)學(xué)模型表達(dá)形式為：利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入總成本或 B=pQCuQCFTUQ三、基本的量本利圖虧損區(qū)盈利區(qū)盈虧平衡點(diǎn)利潤(rùn)固定成本金額產(chǎn)量盈虧平衡產(chǎn)量銷(xiāo)售收入總成本可變成本銷(xiāo)售收入線與總成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn) (BEP),也叫保本點(diǎn)。項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn) (BEP) 的表達(dá)形式有多種。可以用絕對(duì)值表示，如以實(shí)物產(chǎn)銷(xiāo)量、 單位產(chǎn)品售價(jià)、單位產(chǎn)品的可變成本、年固定總成本以及年銷(xiāo)售收入等表示的盈虧平衡 點(diǎn)；也可以用相對(duì)值表示，如以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。其中以產(chǎn)銷(xiāo)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛。四、產(chǎn)銷(xiāo)量 ( 工程量 ) 盈虧平衡分析的方法就單一產(chǎn)品企業(yè)來(lái)說(shuō) , 盈

6、虧臨界點(diǎn)的計(jì)算就是使利潤(rùn) B=O, 即可導(dǎo)出以產(chǎn)銷(xiāo)量表示的盈虧平衡點(diǎn) BEP（Q), 其計(jì)算式如下：BEP（Q）= CF /（pCUTU）=CF/p(1-r)-CU例 lZlO1032-1求盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷(xiāo)量。見(jiàn)教材45頁(yè)五、生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡分析的方法生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn) BEP（%) , 是指盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量占企業(yè)正常產(chǎn)銷(xiāo)量的比重。在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，一般用設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力表示正常生產(chǎn)量。BEP（%）= BEP（Q）/ Qd×100%=CF/(Sn-CV-T) ×100%BEP（Q)=BEP（%)×Qd即產(chǎn)銷(xiāo)量 ( 工程量 ) 表示的盈虧平衡點(diǎn)等于生產(chǎn)能力

7、利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)乘以設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。例 lZl01032-2計(jì)算生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)。見(jiàn)教材46頁(yè)例 lZlOl032-3 見(jiàn)教材46頁(yè)盈虧平衡分析的優(yōu)缺點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)反映了項(xiàng)目對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，達(dá)到此點(diǎn)的盈虧平衡產(chǎn)銷(xiāo)量就越少，項(xiàng)目投產(chǎn)后的盈利的可能性越大，適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力也越強(qiáng)。盈虧平衡分析不能揭示產(chǎn)生項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的根源。lZlO1033 熟悉敏感性分析在建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中，有些因素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)發(fā)生大的變動(dòng)； 而另一類(lèi)些因素即使發(fā)生了較大幅度的變化，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響也不是太大。我們將前一類(lèi)因素稱(chēng)為敏

8、感性因素，后一類(lèi)因素稱(chēng)為非敏感性因素。一、敏感性分析的內(nèi)容敏感性分析就是通過(guò)分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要不確定因素的變化對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo) ( 如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等 ) 的影響， 從中找出敏感因素，確定評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該因素的敏感程度和項(xiàng)目對(duì)其變化的承受能力。敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種。單因素敏感性分析是對(duì)單一不確定因素變化對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響進(jìn)行分析，即假設(shè)各個(gè)不確定性因素之間相互獨(dú)立 , 每次只考察一個(gè)因素，其他因素保持不變，以分析這個(gè)可變因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。為了找出關(guān)鍵的敏感性因素，通常只進(jìn)行單因素敏感性分析。多因素敏感性分析是假設(shè)兩個(gè)或兩個(gè)以上互相獨(dú)立

9、的不確定因素同時(shí)變化時(shí)，分析這些變化的因素對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度和敏感程度。二、單因素敏感性分析的步驟（一）確定分析指標(biāo)1如果主要分析方案狀態(tài)和參數(shù)變化對(duì)方案投資回收快慢的影響，則可選用投資回收期作為分析指標(biāo)；2如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)方案超額凈收益的影響，則可選用凈現(xiàn)值作為分析指標(biāo)；3如果主要分析投資大小對(duì)方案資金回收能力的影響，則可選用內(nèi)部收益率指標(biāo)等。4如果在機(jī)會(huì)研究階段，主要是對(duì)項(xiàng)目的設(shè)想和鑒別，確定投資方向和投資機(jī)會(huì)，可選用靜態(tài)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，常采用的指標(biāo)是投資收益率和投資回收期。5如果在初步可行性研究和可行性研究階段，經(jīng)濟(jì)分析指標(biāo)則需選用動(dòng)態(tài)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，常用凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率，通常

10、還輔之以投資回收期。( 二 ) 選擇需要分析的不確定性因素在選擇需要分析的不確定性因素時(shí)主要考慮以下兩條原則：第一 , 預(yù)計(jì)這些因素在其可能變動(dòng)的范圍內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響較大第二 , 對(duì)在確定性經(jīng)濟(jì)分析中采用該因素的數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性把握不大。1從收益方面來(lái)看 , 主要包括產(chǎn)銷(xiāo)量與銷(xiāo)售價(jià)格、匯率 2. 從費(fèi)用方面來(lái)看， 包括成本 ( 特別是變動(dòng)戚本 ) 、建設(shè)投資、流動(dòng)資金占用、折現(xiàn)率、匯率。3. 從時(shí)間方面來(lái)看 , 包括項(xiàng)目建設(shè)期、生產(chǎn)期。( 三 ) 分析每個(gè)不確定性因素的波動(dòng)程度及其對(duì)分析指標(biāo)可能帶來(lái)的增減變化情況( 四 ) 確定敏感性因素可以通過(guò)計(jì)算敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)來(lái)判斷。 1. 敏感度系

11、數(shù)（相對(duì)測(cè)定法）：就是用評(píng)價(jià)指標(biāo)的變化率除以不確定因素的變化率。計(jì)算公式為SAF （A/A）/（F/F）SAFO, 表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定性因素同方向變化SAFO表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定性因素反方向變化。SAF越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo) A 對(duì)于不確定性因素 F 越敏感；反之，則不敏感。敏感度系數(shù)提供了各不確定性因素變動(dòng)率與評(píng)價(jià)指標(biāo)變動(dòng)率之間的比例 .但不能直接顯示變化后評(píng)價(jià)指標(biāo)的值。為了彌補(bǔ)這種不足，有時(shí)需要編制敏感分析表，列示各因素變動(dòng)率及相應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)值，列表法的缺點(diǎn)是不能連續(xù)表示變量之間的關(guān)系，為此人們又設(shè)計(jì)了敏感分析圖 。圖中直線反映不確定性因素不同變化水平時(shí)所對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)指標(biāo)值。每一條直線的斜率反

12、映經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該不確定性因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。一張圖可以同時(shí)反映多個(gè)因素的敏感性分析結(jié)果。2. 臨界點(diǎn)（絕對(duì)測(cè)定法）臨界點(diǎn)是指項(xiàng)目允許不確定性因素向不利方向變化的極限值。超過(guò)極限，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將不可行。臨界點(diǎn)可用臨界點(diǎn)百分比或者臨界值分別表示某一變量的變化達(dá)到一定的百分比或者一定數(shù)值時(shí)，項(xiàng)目的效益指標(biāo)將從可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚?。采用圖解法時(shí)，每條直線與判斷基準(zhǔn)線的相交點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的橫坐標(biāo)上不確定性因素變化率即為該因素的臨界點(diǎn)。如果某因素可能出現(xiàn)的變動(dòng)幅度超過(guò)最大允許變動(dòng)幅度 , 則 表明該因素是方案的敏感因素。，( 五 ) 選擇方案如果進(jìn)行敏感性分析的目的是對(duì)不同的項(xiàng)目 ( 或某一項(xiàng)目

13、的不同方案 ) 進(jìn)行選擇 , 一般 應(yīng)選擇敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的項(xiàng)目或方案?！纠?lZ 】敏感性分析。見(jiàn)教材49頁(yè)敏感分析的優(yōu)缺點(diǎn)敏感性分析在一定程度上對(duì)不確定性因素的變動(dòng)對(duì)項(xiàng)目投資效果的影響做了定量的描述，有助于搞清項(xiàng)目對(duì)不確定性因素的不利變動(dòng)所能容許的風(fēng)險(xiǎn)程度，有助于鑒別何者是敏感因素，從而把調(diào)查研究的重點(diǎn)集中在那些敏感因素上，或者針對(duì)敏感因素制定出管理和應(yīng)變對(duì)策，以達(dá)到盡量減少風(fēng)險(xiǎn)、增加決策可靠性的目的。敏感性分析也有其局限性，它主要依靠分析人員憑借主觀經(jīng)驗(yàn)來(lái)分析判斷，難免存在片面性。也不能說(shuō)明不確定性因素發(fā)生變動(dòng)的可能性是大還是小。習(xí)題1關(guān)于盈虧平衡分析說(shuō)法錯(cuò)誤的是（&

14、#160;）。A盈虧平衡分析亦稱(chēng)量本利分析 B企業(yè)在盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量下總收入與總成本相等，既沒(méi)有利潤(rùn)，也不發(fā)生虧損 C在盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷(xiāo)量基礎(chǔ)上，增加產(chǎn)銷(xiāo)量，銷(xiāo)售收入超過(guò)總成本，收入線與成本線之間的距離為利潤(rùn)值，形成盈利區(qū) D盈虧平衡分析可分為直線盈虧平衡分析和曲線盈虧平衡分析標(biāo)準(zhǔn)答案：D2敏感性分析有單因素分析和多因素分析兩種，在進(jìn)行單因素敏感性分析時(shí)，具體步驟順序應(yīng)為（）。（1）確定分析指標(biāo) （2）確定敏感性因素（3）選擇需要分析的不確定因素 （4）分析不確定因素的波動(dòng)對(duì)分析指標(biāo)帶來(lái)的影響A（1）（2）（3）（4） B（2）（1）（3）（4）C（1）（3）（4）

15、（2） D（2）（3）（1）（4）標(biāo)準(zhǔn)答案：A3下面關(guān)于敏感性分析說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A研究方案的影響因素發(fā)生改變的可能性很大且發(fā)生改變時(shí)對(duì)原方案的經(jīng)濟(jì)效果影響很大，就說(shuō)明這個(gè)變動(dòng)的因素對(duì)方案經(jīng)濟(jì)效果的影響是敏感的B投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的敏感性分析是在確定性分析的基礎(chǔ)之上做的 C敏感性分析有單因素敏感性分析和多因素敏感性分析兩種 D單因素敏感性分析是敏感性分析的基本方法 標(biāo)準(zhǔn)答案：A4、敏感分析中，如果主要分析產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)方案超額凈收益的影響，則可選用（ ） 作為分析指標(biāo)。A、投資回收期B、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值C、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率D、基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)答案：B5如果在初步可行性研究和可行性研究階段進(jìn)行敏感

16、分析，常用選用的指標(biāo)包括（ ）。A、投資收益率B、借款償還期C、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值D、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率E、基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)答案：C D6關(guān)于盈虧平衡點(diǎn)說(shuō)法正確的是（）。A銷(xiāo)售收入線與總成本線的交點(diǎn)是盈虧平衡點(diǎn)B盈虧平衡點(diǎn)也叫保本點(diǎn)C盈虧平衡點(diǎn)（BEP）可以用絕對(duì)值表示D盈虧平衡點(diǎn)（BEP）也可以用相對(duì)值表示E以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)應(yīng)用最為廣泛標(biāo)準(zhǔn)答案：A B C D7下面屬于變動(dòng)成本的是（ ）。A其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi) B辦公費(fèi)C生產(chǎn)人員工資 D原材料費(fèi)E動(dòng)力消耗費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)答案：C D E8項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)（BEP）的表達(dá)形式有多種，其中用絕對(duì)值表示的有（ ）。A實(shí)物產(chǎn)銷(xiāo)量B單位產(chǎn)品可變成本C. 單位產(chǎn)品售價(jià)D生產(chǎn)能力利用率E. 年銷(xiāo)售收入標(biāo)準(zhǔn)答案：A B C E9某建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為12萬(wàn)臺(tái)年，固定成本為1 320萬(wàn)元年，產(chǎn)品售價(jià)為900元臺(tái)，變動(dòng)成本為630元臺(tái)， 銷(xiāo)售稅金及附加5 0元臺(tái)。則此項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為（ ）臺(tái)年。A60000  B72000C54200  D14635標(biāo)準(zhǔn)答案：A10某建設(shè)項(xiàng)目設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為