1、高級財務(wù)會計(第六章)衍生金融工具會計主要內(nèi)容主要內(nèi)容1 1衍生金融工具概述衍生金融工具概述2 2交易性衍生金融工具會計交易性衍生金融工具會計3. 3. 套期性衍生金融工具的會計處理套期性衍生金融工具的會計處理目的要求目的要求 掌握衍生金融工具的概念及特點(diǎn)掌握衍生金融工具的概念及特點(diǎn)2. 2. 掌握四種主要衍生金融工具及其會計處理掌握四種主要衍生金融工具及其會計處理2 2、掌握套期保值的分類及其會計處理等、掌握套期保值的分類及其會計處理等重點(diǎn)：套期保值會計處理重點(diǎn)：套期保值會計處理 衍生金融工具概述衍生金融工具概述（一）金融工具（一）金融工具 形成一個企業(yè)的金融資產(chǎn)并形成另一形成一個企業(yè)的金融

2、資產(chǎn)并形成另一個企業(yè)的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。個企業(yè)的金融負(fù)債或權(quán)益工具的合同。 一、衍生金融工具的涵義一、衍生金融工具的涵義 關(guān)鍵詞：關(guān)鍵詞：金融資產(chǎn)金融資產(chǎn)金融負(fù)債金融負(fù)債權(quán)益工具權(quán)益工具金融工具金融工具高級財務(wù)會計課程組5（二）金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、權(quán)益工具（二）金融資產(chǎn)、金融負(fù)債、權(quán)益工具 指企業(yè)的下列資產(chǎn)：指企業(yè)的下列資產(chǎn)：現(xiàn)金；現(xiàn)金；持有的其他單位的權(quán)益工具；持有的其他單位的權(quán)益工具；從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利；從其他單位收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利；在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同權(quán)利；在潛在有利條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債

3、的合同權(quán)利；將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生金融工具合同權(quán)利，企業(yè)將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生金融工具合同權(quán)利，企業(yè) 根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具；根據(jù)該合同將收到非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具；將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生金融工具合同權(quán)利，但企業(yè)將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生金融工具合同權(quán)利，但企業(yè) 以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具合同權(quán)利除外。以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具合同權(quán)利除外。金融資產(chǎn)金融資產(chǎn) 合約合約 未來收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的現(xiàn)時權(quán)利未來收取現(xiàn)金或其他金融資

4、產(chǎn)的現(xiàn)時權(quán)利 不屬于金融資產(chǎn)：不屬于金融資產(chǎn)： 存貨、固定資產(chǎn)、租入資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、預(yù)付費(fèi)用存貨、固定資產(chǎn)、租入資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、預(yù)付費(fèi)用不被視為金融工具：不被視為金融工具： 經(jīng)營租賃合同（融資租賃）經(jīng)營租賃合同（融資租賃） 焦點(diǎn)焦點(diǎn): :高級財務(wù)會計課程組6指企業(yè)的下列負(fù)債：指企業(yè)的下列負(fù)債：向其他單位交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)；向其他單位交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)；在潛在不利的條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的在潛在不利的條件下，與其他單位交換金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的合同義務(wù)；合同義務(wù)；將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的非衍生金融工具將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)

5、算的非衍生金融工具合同義務(wù)，合同義務(wù)， 企業(yè)根據(jù)該合同將交付非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具；企業(yè)根據(jù)該合同將交付非固定數(shù)量的自身權(quán)益工具；將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生金融工具合將來需用或可用企業(yè)自身權(quán)益工具進(jìn)行結(jié)算的衍生金融工具合同義務(wù)，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)同義務(wù)，但企業(yè)以固定金額的現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)換取固定數(shù)量的自身權(quán)益工具合同義務(wù)除外。量的自身權(quán)益工具合同義務(wù)除外。 金融負(fù)債金融負(fù)債企業(yè)是否形成支付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)、金企業(yè)是否形成支付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)、金融負(fù)債或自身權(quán)益工具的合同義務(wù)，是判斷金融負(fù)債或自身權(quán)益工具的合同義務(wù)，是判斷金融負(fù)債與非金融負(fù)債

6、的標(biāo)志融負(fù)債與非金融負(fù)債的標(biāo)志 因政府的法定要求而征收的所得稅等非因政府的法定要求而征收的所得稅等非合同性的負(fù)債，是否屬于金融負(fù)債合同性的負(fù)債，是否屬于金融負(fù)債 ？ 焦點(diǎn)焦點(diǎn): :引申引申定義：指證明在扣除所有負(fù)債后的企業(yè)資產(chǎn)中擁有剩余利益的合同定義：指證明在扣除所有負(fù)債后的企業(yè)資產(chǎn)中擁有剩余利益的合同 權(quán)益工具權(quán)益工具舉例：舉例：F不可回售的普通股、不可回售的普通股、F優(yōu)先股（不包括可贖回優(yōu)先股）、優(yōu)先股（不包括可贖回優(yōu)先股）、F企業(yè)發(fā)行的、使持有者有權(quán)以固定價格購入固定數(shù)量企業(yè)發(fā)行的、使持有者有權(quán)以固定價格購入固定數(shù)量該企業(yè)普通股的認(rèn)股權(quán)證等該企業(yè)普通股的認(rèn)股權(quán)證等 （三）基本金融工具、衍

7、生金融工具三）基本金融工具、衍生金融工具 即傳統(tǒng)的金融工具，基本上已構(gòu)成傳統(tǒng)財務(wù)報表項目即傳統(tǒng)的金融工具，基本上已構(gòu)成傳統(tǒng)財務(wù)報表項目。基本金融工具主要包括：現(xiàn)金、存放于金融機(jī)構(gòu)的款項基本金融工具主要包括：現(xiàn)金、存放于金融機(jī)構(gòu)的款項等貨幣資金；普通股和優(yōu)先股等股權(quán)證券；代表在未來等貨幣資金；普通股和優(yōu)先股等股權(quán)證券；代表在未來期間收取金融資產(chǎn)的合同權(quán)利或支付金融資產(chǎn)的合同義期間收取金融資產(chǎn)的合同權(quán)利或支付金融資產(chǎn)的合同義務(wù)的債券投資、應(yīng)付債券，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他務(wù)的債券投資、應(yīng)付債券，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、其他應(yīng)收款，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款，存入保證應(yīng)收款，應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他

8、應(yīng)付款，存入保證金、存出保證金，客戶貸款、客戶存款等金、存出保證金，客戶貸款、客戶存款等基本金融工具基本金融工具基本金融工具的以下兩個特點(diǎn)使其有別于衍生金融工具：基本金融工具的以下兩個特點(diǎn)使其有別于衍生金融工具：F基本金融工具的取得或發(fā)生通常伴隨著資產(chǎn)的流入或基本金融工具的取得或發(fā)生通常伴隨著資產(chǎn)的流入或流出；流出；F基本金融工具的價值取決標(biāo)的物本身的價值。基本金融工具的價值取決標(biāo)的物本身的價值。 衍生金融工具衍生金融工具 亦稱衍生金融產(chǎn)品、派生金融產(chǎn)品或衍生品等，是衍生于亦稱衍生金融產(chǎn)品、派生金融產(chǎn)品或衍生品等，是衍生于基本金融工具，并能夠相對獨(dú)立而存在的金融工具。是根據(jù)基本金融工具，并能夠

9、相對獨(dú)立而存在的金融工具。是根據(jù)貨幣利率或債務(wù)工具的價格、外匯匯率、股價或股票指數(shù)、貨幣利率或債務(wù)工具的價格、外匯匯率、股價或股票指數(shù)、商品期貨價格等基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價格走勢的預(yù)期而定值，并從商品期貨價格等基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價格走勢的預(yù)期而定值，并從這些金融產(chǎn)品的價值中派生出自身價值的金融工具。這些金融產(chǎn)品的價值中派生出自身價值的金融工具。 衍生金融工具是同時具有以下三個特征的金衍生金融工具是同時具有以下三個特征的金融工具：融工具：F其其價值價值隨特定利率、金融工具價格、商品隨特定利率、金融工具價格、商品價格、匯率、價格或利率指數(shù)、信用等級或價格、匯率、價格或利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)或其他變量的變動

10、而變動；信用指數(shù)或其他變量的變動而變動；F不要求初始凈投資，不要求初始凈投資，或或要求很少的初始凈要求很少的初始凈投資；投資；F在在未來某一日期未來某一日期進(jìn)行結(jié)算，在形式上表現(xiàn)進(jìn)行結(jié)算，在形式上表現(xiàn)為將來執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)合同為將來執(zhí)行的經(jīng)濟(jì)合同 例例 合同合同1 1： ABCABC公司與公司與XYZXYZ公司簽訂了一項按公司簽訂了一項按1 1億元名義本金確定的億元名義本金確定的利率互換合同，該合同要求利率互換合同，該合同要求ABCABC公司按公司按8%8%的固定利率向的固定利率向XYZXYZ公公司支付利息，司支付利息，XYZXYZ公司按公司按3 3個月期的倫敦銀行同業(yè)拆借利率個月期的倫敦銀行同業(yè)拆

11、借利率（按季調(diào)整）的變動金額向（按季調(diào)整）的變動金額向ABCABC公司支付利息，雙方并不交公司支付利息，雙方并不交換名義本金。換名義本金。上述合同是否屬于衍生金融工具？上述合同是否屬于衍生金融工具？ 判斷：判斷：合同合同2 2： ABCABC公司與公司與XYZXYZ公司簽訂了一項遠(yuǎn)期合約，約定一年后按公司簽訂了一項遠(yuǎn)期合約，約定一年后按每股每股5555元的價格購入現(xiàn)行市價為每股元的價格購入現(xiàn)行市價為每股5050元的元的T T股票股票100100萬股，萬股，ABCABC公司在合同開始時按約定預(yù)付公司在合同開始時按約定預(yù)付50005000萬元。萬元。 從實(shí)際情況看，衍生金融工具基于以下兩點(diǎn)形成：從

12、實(shí)際情況看，衍生金融工具基于以下兩點(diǎn)形成：1 1、在基礎(chǔ)金融工具的基礎(chǔ)上所、在基礎(chǔ)金融工具的基礎(chǔ)上所派生；派生；2 2、可用合同的形式表現(xiàn)為、可用合同的形式表現(xiàn)為跨期交易?？缙诮灰?。衍生金融工具的獨(dú)特性主要體現(xiàn)在：衍生金融工具的獨(dú)特性主要體現(xiàn)在：1 1、杠桿性和高風(fēng)險性。、杠桿性和高風(fēng)險性。 在以衍生金融工具為投資對象時，只需交納較少的押金或保證在以衍生金融工具為投資對象時，只需交納較少的押金或保證金，從而以小博大，具有杠桿性；但杠桿性也使衍生金融工具收益金，從而以小博大，具有杠桿性；但杠桿性也使衍生金融工具收益和風(fēng)險被數(shù)倍放大，從而具備高風(fēng)險性。和風(fēng)險被數(shù)倍放大，從而具備高風(fēng)險性。2 2、契

13、約性。、契約性。 衍生金融工具實(shí)質(zhì)上是以金融工具為對象的經(jīng)濟(jì)合同，是尚未衍生金融工具實(shí)質(zhì)上是以金融工具為對象的經(jīng)濟(jì)合同，是尚未履行和正在履行中的合約，并且該合約一般不得取消。履行和正在履行中的合約，并且該合約一般不得取消。3 3、高技術(shù)性。、高技術(shù)性。 衍生金融工具可以是對原生性金融工具和衍生金融工具的組合，衍生金融工具可以是對原生性金融工具和衍生金融工具的組合，還可以是衍生金融工具的再組合，其中體現(xiàn)了較多的技術(shù)含量，從還可以是衍生金融工具的再組合，其中體現(xiàn)了較多的技術(shù)含量，從而也在很大程度上提高了核算和監(jiān)管的難度。而也在很大程度上提高了核算和監(jiān)管的難度。4 4、套期保值和投機(jī)套利共存、套期保

14、值和投機(jī)套利共存 衍生金融工具出現(xiàn)根本動因是為了規(guī)避金融價格波動的風(fēng)險，衍生金融工具出現(xiàn)根本動因是為了規(guī)避金融價格波動的風(fēng)險，而由于其以小博大的特點(diǎn)，使其同樣成為了投機(jī)套利的工具。而由于其以小博大的特點(diǎn)，使其同樣成為了投機(jī)套利的工具。5 5、較高的價值波動性、較高的價值波動性 衍生金融工具的價值在相當(dāng)大的程度上受制于原生性金融工具衍生金融工具的價值在相當(dāng)大的程度上受制于原生性金融工具的價格，并受多種因素的影響，呈現(xiàn)較高的價值波動。的價格，并受多種因素的影響，呈現(xiàn)較高的價值波動。二、衍生金融工具的分類二、衍生金融工具的分類( (一一) )按交易方式和特點(diǎn)劃分按交易方式和特點(diǎn)劃分1 1、金融遠(yuǎn)期（

15、、金融遠(yuǎn)期（financial forwards)financial forwards) 遠(yuǎn)期合約是指交易雙方達(dá)成的，在未來某一時間按照確定的遠(yuǎn)期合約是指交易雙方達(dá)成的，在未來某一時間按照確定的價格，以事先確定的方式購買或出售約定數(shù)量某項資產(chǎn)的協(xié)議。價格，以事先確定的方式購買或出售約定數(shù)量某項資產(chǎn)的協(xié)議。遠(yuǎn)期合約中用于交易的資產(chǎn)稱為遠(yuǎn)期合約中用于交易的資產(chǎn)稱為標(biāo)的資產(chǎn)標(biāo)的資產(chǎn)；約定標(biāo)的資產(chǎn)交割時；約定標(biāo)的資產(chǎn)交割時間稱為間稱為到期日到期日；約定的價格稱為約定的價格稱為交割價格交割價格；承諾在到期日以交割；承諾在到期日以交割價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的一方稱為多頭多頭；承諾在到期

16、日以交割價格賣；承諾在到期日以交割價格賣出資產(chǎn)的一方稱為出資產(chǎn)的一方稱為空頭空頭。遠(yuǎn)期合約根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的不同，分為商。遠(yuǎn)期合約根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)的不同，分為商品類和金融類遠(yuǎn)期合約。金融遠(yuǎn)期是遠(yuǎn)期合約的一種，是指規(guī)定品類和金融類遠(yuǎn)期合約。金融遠(yuǎn)期是遠(yuǎn)期合約的一種，是指規(guī)定合約雙方同意在將來某一特定日期按照事先約定的價格（匯率、合約雙方同意在將來某一特定日期按照事先約定的價格（匯率、利率或股票價格等），以預(yù)先確定的方式買賣約定數(shù)量的某種利率或股票價格等），以預(yù)先確定的方式買賣約定數(shù)量的某種金金金融遠(yuǎn)期金融遠(yuǎn)期金融期貨金融期貨金融期權(quán)金融期權(quán)金融互換金融互換這是衍生金融工這是衍生金融工具最基本、最常具最基

17、本、最常見的分類見的分類融工具的合約。金融遠(yuǎn)期是衍生金融工具的最基本類別，是其他三融工具的合約。金融遠(yuǎn)期是衍生金融工具的最基本類別，是其他三種衍生工具的始祖，期貨、期權(quán)、互換可以認(rèn)為是遠(yuǎn)期合約延伸或種衍生工具的始祖，期貨、期權(quán)、互換可以認(rèn)為是遠(yuǎn)期合約延伸或變形。金融遠(yuǎn)期主要有遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議。變形。金融遠(yuǎn)期主要有遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期利率協(xié)議。 遠(yuǎn)期外匯合約是交易雙方簽訂的，在約定未來日期按約定的遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期外匯合約是交易雙方簽訂的，在約定未來日期按約定的遠(yuǎn)期匯率將一種貨幣兌換成另一種貨幣的協(xié)議。匯率將一種貨幣兌換成另一種貨幣的協(xié)議。 遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種買賣雙方同意從未來某一商定的時刻開始，

18、遠(yuǎn)期利率協(xié)議是一種買賣雙方同意從未來某一商定的時刻開始，在特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確認(rèn)、以特定貨幣表示的名在特定時期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確認(rèn)、以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。義本金的協(xié)議。 金融遠(yuǎn)期具有如下特征：金融遠(yuǎn)期具有如下特征： （1 1）金融遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的。）金融遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的。（合約靈活性較大，但達(dá)成交（合約靈活性較大，但達(dá)成交易的成本相對較高，流通性較差）易的成本相對較高，流通性較差） （2 2）金融遠(yuǎn)期合約屬于場外交易。）金融遠(yuǎn)期合約屬于場外交易。（所受的監(jiān)管程度較低，但也（所受的監(jiān)管程度較低，但也導(dǎo)致更高的違約風(fēng)險）導(dǎo)致更高的違約風(fēng)險） （3 3）金融遠(yuǎn)

19、期合約不實(shí)行保證金制度。）金融遠(yuǎn)期合約不實(shí)行保證金制度。（合約到期的履行取決于（合約到期的履行取決于交易雙方的信用，信用風(fēng)險較大）交易雙方的信用，信用風(fēng)險較大） （4 4）大部分金融遠(yuǎn)期合約要進(jìn)行實(shí)物交割）大部分金融遠(yuǎn)期合約要進(jìn)行實(shí)物交割 （投機(jī)程度相對較（投機(jī)程度相對較低，交易的活躍程度有限）低，交易的活躍程度有限）2 2、金融期貨、金融期貨(financial futures)(financial futures) 金融期貨是衍生金融工具交易雙方在有金融期貨是衍生金融工具交易雙方在有組織的交易所內(nèi)組織的交易所內(nèi)以公以公開競價的形式達(dá)成的，在將來某一特定時間交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量金融開競價的形式達(dá)成的

20、，在將來某一特定時間交割標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量金融現(xiàn)貨的現(xiàn)貨的標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨和協(xié)議。金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨和股票指數(shù)期貨。股票指數(shù)期貨。 從本質(zhì)上來說，金融期貨與上述的金融遠(yuǎn)期完全是相同的都從本質(zhì)上來說，金融期貨與上述的金融遠(yuǎn)期完全是相同的都是簽訂遠(yuǎn)期交易協(xié)定的、約定以一定價格到期交割一定數(shù)量金是簽訂遠(yuǎn)期交易協(xié)定的、約定以一定價格到期交割一定數(shù)量金融工具的衍生金融工具，他們都明顯有別于當(dāng)場即時交割的現(xiàn)融工具的衍生金融工具，他們都明顯有別于當(dāng)場即時交割的現(xiàn)貨買賣，但兩者之間存在著許多方面的差異，和金融遠(yuǎn)期相比，貨買賣，但兩者之間存在著許多方面的差異，和金融遠(yuǎn)期

21、相比，金融期貨主要特點(diǎn)：金融期貨主要特點(diǎn)： 第一：金融期貨集中在交易所內(nèi)進(jìn)行，一般不允許在場外交第一：金融期貨集中在交易所內(nèi)進(jìn)行，一般不允許在場外交易，金融期貨的清算作業(yè)在由交易所內(nèi)設(shè)立的清算所內(nèi)進(jìn)行。易，金融期貨的清算作業(yè)在由交易所內(nèi)設(shè)立的清算所內(nèi)進(jìn)行。 第二：金融期貨交易的對象是特殊第二：金融期貨交易的對象是特殊“商品商品”標(biāo)準(zhǔn)化的標(biāo)準(zhǔn)化的合約。合約。即合約規(guī)模、交割日期和交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)的化的，無即合約規(guī)模、交割日期和交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)的化的，無需雙方再商定，價格是期貨合約的唯一變量。需雙方再商定，價格是期貨合約的唯一變量。 第三：金融期貨實(shí)行保證金制度。第三：金融期貨實(shí)行保證金制度。

22、期貨交易者在立倉時必須期貨交易者在立倉時必須交納一定的初始保證金，多為所買賣合約價值的交納一定的初始保證金，多為所買賣合約價值的5%-10%,5%-10%,并需要并需要在持倉期間維持一定的履約保證金，以其為所買賣的合約提供一在持倉期間維持一定的履約保證金，以其為所買賣的合約提供一種財力保證。種財力保證。 第四：金融期貨實(shí)行保證金的盯市。第四：金融期貨實(shí)行保證金的盯市。每日交易結(jié)束后，結(jié)算每日交易結(jié)束后，結(jié)算所即對會員的持倉量按當(dāng)日合約的市價進(jìn)行計算，將每日因市價所即對會員的持倉量按當(dāng)日合約的市價進(jìn)行計算，將每日因市價變動而引起的盈虧計入保證金賬戶。這種盯市制度給交易者帶來變動而引起的盈虧計入保

23、證金賬戶。這種盯市制度給交易者帶來一個不斷變動的保證金賬戶和一系列未實(shí)現(xiàn)的期貨交易盈虧。一個不斷變動的保證金賬戶和一系列未實(shí)現(xiàn)的期貨交易盈虧。 第五：金融期貨最終實(shí)行實(shí)物交割的比例很小。第五：金融期貨最終實(shí)行實(shí)物交割的比例很小。金融期貨交易金融期貨交易的目的一般不是未來讓渡金融資產(chǎn)的使用權(quán)和所有權(quán)，而是為規(guī)的目的一般不是未來讓渡金融資產(chǎn)的使用權(quán)和所有權(quán)，而是為規(guī)避風(fēng)險或進(jìn)行投機(jī)，因此絕大多數(shù)合約在到期前會選擇有利時機(jī)避風(fēng)險或進(jìn)行投機(jī)，因此絕大多數(shù)合約在到期前會選擇有利時機(jī)轉(zhuǎn)手平倉。轉(zhuǎn)手平倉。 期貨交易與現(xiàn)貨交易有著本質(zhì)區(qū)別：期貨交易與現(xiàn)貨交易有著本質(zhì)區(qū)別： 交易對象不同。交易對象不同?，F(xiàn)貨交易

24、的對象是商品本身，而期貨交易的現(xiàn)貨交易的對象是商品本身，而期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，在合約簽訂后，所有因素中只有價格對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，在合約簽訂后，所有因素中只有價格因素是變動的，可大大減少交易手續(xù)，降低交易成本，使交易因素是變動的，可大大減少交易手續(xù)，降低交易成本，使交易者免于實(shí)物交割的諸多不便。者免于實(shí)物交割的諸多不便。 交易的目的不同。交易的目的不同?，F(xiàn)貨交易基本上是現(xiàn)貨交易基本上是“一手交錢一手交貨一手交錢一手交貨”，賣方通過現(xiàn)貨交易實(shí)現(xiàn)商品的價值，買方通過現(xiàn)貨交易取得所需賣方通過現(xiàn)貨交易實(shí)現(xiàn)商品的價值，買方通過現(xiàn)貨交易取得所需要的商品。期貨交易的目的則是規(guī)避風(fēng)險或者獲取

25、收益，而不要的商品。期貨交易的目的則是規(guī)避風(fēng)險或者獲取收益，而不是到期獲得實(shí)物。是到期獲得實(shí)物。3 3、金融期權(quán)（、金融期權(quán)（financial options)financial options) 期權(quán)是一種證券化契約，賦予買方在合約到期日或到期日之期權(quán)是一種證券化契約，賦予買方在合約到期日或到期日之前，以執(zhí)行價格向賣方買入或賣出一定數(shù)量的商品及有價證券的前，以執(zhí)行價格向賣方買入或賣出一定數(shù)量的商品及有價證券的權(quán)利權(quán)利。它是一種選擇權(quán)，買方有權(quán)利根據(jù)市場行情的變化決定是。它是一種選擇權(quán)，買方有權(quán)利根據(jù)市場行情的變化決定是否履行合約。而賣方在買方提出履約要求時，只有義務(wù)接受買方否履行合約。而賣

26、方在買方提出履約要求時，只有義務(wù)接受買方的要求，進(jìn)行出售或購買。的要求，進(jìn)行出售或購買。 在期權(quán)交易中，買方為了取得履約選擇權(quán)必須支付給賣方的在期權(quán)交易中，買方為了取得履約選擇權(quán)必須支付給賣方的費(fèi)用，稱為費(fèi)用，稱為期權(quán)價格或期權(quán)費(fèi)期權(quán)價格或期權(quán)費(fèi)。它是買方獲取權(quán)力所付出代價，。它是買方獲取權(quán)力所付出代價，同時也是賣方可能要履行義務(wù)得到的補(bǔ)償。同時也是賣方可能要履行義務(wù)得到的補(bǔ)償。 期權(quán)分為看漲期權(quán)（買入期權(quán)）和看跌期權(quán)（賣出期權(quán)），無期權(quán)分為看漲期權(quán)（買入期權(quán)）和看跌期權(quán)（賣出期權(quán)），無論是買入期權(quán)還是賣出期權(quán)，按行使期權(quán)的有效日劃分，又可分論是買入期權(quán)還是賣出期權(quán)，按行使期權(quán)的有效日劃分，又

27、可分為歐式期權(quán)（只有到期日才能行使權(quán)力的期權(quán)）和美式期權(quán)（到為歐式期權(quán)（只有到期日才能行使權(quán)力的期權(quán)）和美式期權(quán)（到期日前任何時間內(nèi)行使權(quán)力的期權(quán)）。期日前任何時間內(nèi)行使權(quán)力的期權(quán)）。 金融期權(quán)是期權(quán)一種，是指投資者按一定價格購買期權(quán)合約，金融期權(quán)是期權(quán)一種，是指投資者按一定價格購買期權(quán)合約，進(jìn)而獲得在規(guī)定的時間內(nèi)以約定價格買入或賣出某種金融工具的進(jìn)而獲得在規(guī)定的時間內(nèi)以約定價格買入或賣出某種金融工具的權(quán)力。與其他衍生金融工具相比權(quán)力。與其他衍生金融工具相比, ,金融期權(quán)具有以下特點(diǎn)：金融期權(quán)具有以下特點(diǎn)： 金融期權(quán)最突出的特點(diǎn)是交易雙方的權(quán)力和義務(wù)不對等，風(fēng)金融期權(quán)最突出的特點(diǎn)是交易雙方的權(quán)

28、力和義務(wù)不對等，風(fēng)險和收益不對稱。險和收益不對稱。期權(quán)購買者擁有的是權(quán)力而不是義務(wù)，它可以期權(quán)購買者擁有的是權(quán)力而不是義務(wù)，它可以從市場價格和履約價格中選擇對它有利的價格，從而將它的損失從市場價格和履約價格中選擇對它有利的價格，從而將它的損失控制在期權(quán)費(fèi)內(nèi)。但期權(quán)購買者的收益卻是無限的，這取決于市控制在期權(quán)費(fèi)內(nèi)。但期權(quán)購買者的收益卻是無限的，這取決于市場大幅度地朝著有利于他的方向變化。期權(quán)出售者的風(fēng)險和收益場大幅度地朝著有利于他的方向變化。期權(quán)出售者的風(fēng)險和收益正好相反，收益只局限于期權(quán)費(fèi)，而損失的可能性卻是無限的。正好相反，收益只局限于期權(quán)費(fèi)，而損失的可能性卻是無限的。 金融期權(quán)交易是就期權(quán)

29、的價格達(dá)成協(xié)議，而不是像金融期貨交易金融期權(quán)交易是就期權(quán)的價格達(dá)成協(xié)議，而不是像金融期貨交易那樣就金融工具的合約價格達(dá)成協(xié)議。那樣就金融工具的合約價格達(dá)成協(xié)議。金融期權(quán)的創(chuàng)造性非常大。金融期權(quán)的創(chuàng)造性非常大。由于金融期權(quán)合約可以就敲定價格、由于金融期權(quán)合約可以就敲定價格、漲跌種類、到期月份的不同組合創(chuàng)造出不通的標(biāo)準(zhǔn)合約，其創(chuàng)造性漲跌種類、到期月份的不同組合創(chuàng)造出不通的標(biāo)準(zhǔn)合約，其創(chuàng)造性要大大優(yōu)于期貨合約，可以使投資者擁有更多的選擇。要大大優(yōu)于期貨合約，可以使投資者擁有更多的選擇。金融期權(quán)通常在有組織的交易所進(jìn)行，合約也相應(yīng)采用標(biāo)準(zhǔn)的金融期權(quán)通常在有組織的交易所進(jìn)行，合約也相應(yīng)采用標(biāo)準(zhǔn)的格式的。

30、格式的。4 4、金融互換（、金融互換（financial swaps)financial swaps) 金融互換是指交易雙方按照預(yù)先規(guī)定的條件就未來交換債務(wù)或現(xiàn)金融互換是指交易雙方按照預(yù)先規(guī)定的條件就未來交換債務(wù)或現(xiàn)金流量的交易所達(dá)成的一種協(xié)議。金融互換主要有利率互換和貨幣金流量的交易所達(dá)成的一種協(xié)議。金融互換主要有利率互換和貨幣互換，互換， 利率互換是指雙方在債務(wù)幣種同一的情況下，互相交換不同形式利率互換是指雙方在債務(wù)幣種同一的情況下，互相交換不同形式利率，（如一方以固定利率換取另一方的浮動利率，或一方以浮動利率，（如一方以固定利率換取另一方的浮動利率，或一方以浮動利率換取另一方的固定利率）

31、的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。利率互換是利用雙利率換取另一方的固定利率）的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。利率互換是利用雙方在國際金融市場上的比較優(yōu)勢來達(dá)到管理債務(wù)（抵補(bǔ)利率風(fēng)險）方在國際金融市場上的比較優(yōu)勢來達(dá)到管理債務(wù)（抵補(bǔ)利率風(fēng)險） 或降低融資成本的目的。或降低融資成本的目的。 例：假設(shè)甲、乙公司都想在歐洲貨幣市場上籌集一筆歐洲美元資例：假設(shè)甲、乙公司都想在歐洲貨幣市場上籌集一筆歐洲美元資金。甲乙公司其信用等級及各自在固定利率和浮動利率市場上的借金。甲乙公司其信用等級及各自在固定利率和浮動利率市場上的借款成本如下表：款成本如下表： 甲乙公司信用等級及利率甲乙公司信用等級及利率 貨幣互換是指交易雙方互相交換不同幣種、相同

32、期限、等值資貨幣互換是指交易雙方互相交換不同幣種、相同期限、等值資金債務(wù)或資產(chǎn)貨幣的一種預(yù)約業(yè)務(wù)金債務(wù)或資產(chǎn)貨幣的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。由于不同的市場交易者在不同由于不同的市場交易者在不同的貨幣市場上具有各自籌資的比較優(yōu)勢，因而不同發(fā)行者可以通過的貨幣市場上具有各自籌資的比較優(yōu)勢，因而不同發(fā)行者可以通過在自己擁有比較優(yōu)勢的貨幣市場上發(fā)行債務(wù)工具，然后與其他貨幣在自己擁有比較優(yōu)勢的貨幣市場上發(fā)行債務(wù)工具，然后與其他貨幣市場上具有比較優(yōu)勢的另一方互換利息，使雙方都可以降低籌資成市場上具有比較優(yōu)勢的另一方互換利息，使雙方都可以降低籌資成本，并規(guī)避匯率風(fēng)險。本，并規(guī)避匯率風(fēng)險。甲公司乙公司信用等級 AAABB

33、B固定利率 10.5%12%浮動利率 LIBOR+0.5%LIBOR+1.5%（二）按交易場所不同分類（二）按交易場所不同分類 場內(nèi)交易：指在交易所的場內(nèi)交易市場上進(jìn)行集中競價交易；場內(nèi)交易：指在交易所的場內(nèi)交易市場上進(jìn)行集中競價交易； 場外交易：指在交易所的場內(nèi)交易市場以外市場（柜臺市場）場外交易：指在交易所的場內(nèi)交易市場以外市場（柜臺市場）上分散地進(jìn)行交易。場內(nèi)交易和場外交易的主要區(qū)別如下表：上分散地進(jìn)行交易。場內(nèi)交易和場外交易的主要區(qū)別如下表：場內(nèi)交易和場外交易的主要區(qū)別場內(nèi)交易和場外交易的主要區(qū)別場內(nèi)交易衍生工具場內(nèi)交易衍生工具場外交易衍生工具場外交易衍生工具項目場內(nèi)交易場外交易交易場

34、所交易所場內(nèi)交易所以外交易品種期貨、期權(quán)遠(yuǎn)期、互換交易規(guī)則交易所統(tǒng)一制定規(guī)則交易雙發(fā)自定交易方法公開競價雙方議價交易合同事先制定標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一格式?jīng)]有標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一格式保證金有通常無，以信用為保證（三）按風(fēng)險與收益的對稱與否劃分：（三）按風(fēng)險與收益的對稱與否劃分： 所謂風(fēng)險與收益對稱所謂風(fēng)險與收益對稱對稱的衍生工具對稱的衍生工具即指交易雙方的風(fēng)險和收即指交易雙方的風(fēng)險和收益對稱，在將來某一日期都負(fù)有按照一定條件進(jìn)行交易的義務(wù)，益對稱，在將來某一日期都負(fù)有按照一定條件進(jìn)行交易的義務(wù)，如遠(yuǎn)期合約、期貨、互換等如遠(yuǎn)期合約、期貨、互換等 所謂風(fēng)險與收益不對稱所謂風(fēng)險與收益不對稱的衍生工具的衍生工具即指交易雙方

35、的風(fēng)險收益不即指交易雙方的風(fēng)險收益不對稱，合約購買方有權(quán)選擇是否履行合約的金融工具，如期權(quán)及對稱，合約購買方有權(quán)選擇是否履行合約的金融工具，如期權(quán)及期權(quán)的變形如認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等。期權(quán)的變形如認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等。風(fēng)險與收益對稱的衍生工具風(fēng)險與收益對稱的衍生工具 風(fēng)險與收益不對稱的衍生工具風(fēng)險與收益不對稱的衍生工具三、衍生金融工具的功用和風(fēng)險三、衍生金融工具的功用和風(fēng)險主要功能：對沖風(fēng)險主要功能：對沖風(fēng)險主要風(fēng)險主要風(fēng)險 信用風(fēng)險（信用風(fēng)險（Credit Risk）市場風(fēng)險（市場風(fēng)險（Market Risk流動性風(fēng)險（流動性風(fēng)險（Liquidity Risk）作業(yè)風(fēng)險（作業(yè)風(fēng)險（Oper

36、ation Risk）法律風(fēng)險（法律風(fēng)險（Legal Risk）現(xiàn)金流量風(fēng)險現(xiàn)金流量風(fēng)險 （Cash Flow Risk） 滿足了市場對規(guī)避風(fēng)險和保值的求；滿足了市場對規(guī)避風(fēng)險和保值的求；促進(jìn)了基礎(chǔ)金融工具的發(fā)展；促進(jìn)了基礎(chǔ)金融工具的發(fā)展；拓寬了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)；拓寬了金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)；提高了金融體系的效率；提高了金融體系的效率；降低了企業(yè)的籌資成本（比如換）；降低了企業(yè)的籌資成本（比如換）；促進(jìn)了金融市場的證券化促進(jìn)了金融市場的證券化 主要作用主要作用四、衍生金融工具的確認(rèn)與計量四、衍生金融工具的確認(rèn)與計量 持有衍生金融工具的主要目的包括投機(jī)獲利和套期保值。除了用持有衍生金融工具的主要目的包括投

37、機(jī)獲利和套期保值。除了用于有效套期的衍生工具外，衍生工具一般都應(yīng)該歸類為交易性金融于有效套期的衍生工具外，衍生工具一般都應(yīng)該歸類為交易性金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。衍生金融工具的確認(rèn)主要包括初始確認(rèn)、后續(xù)確資產(chǎn)或金融負(fù)債。衍生金融工具的確認(rèn)主要包括初始確認(rèn)、后續(xù)確認(rèn)、終止確認(rèn)三個基本過程：認(rèn)、終止確認(rèn)三個基本過程：（一）衍生金融工具的確認(rèn)（一）衍生金融工具的確認(rèn) 第一、衍生金融工具的初始確認(rèn)第一、衍生金融工具的初始確認(rèn) 在企業(yè)成為合同的一方時，進(jìn)行初始確認(rèn)，將衍生金融工具在在企業(yè)成為合同的一方時，進(jìn)行初始確認(rèn)，將衍生金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)為一項資產(chǎn)或負(fù)債；資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)為一項資產(chǎn)或負(fù)債； 考慮到

38、衍生金融工具巨大交易額的確認(rèn)會不合理地擴(kuò)大企業(yè)資考慮到衍生金融工具巨大交易額的確認(rèn)會不合理地擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模，產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模，故在簽訂合同賬務(wù)處理時，只以實(shí)際交付金額計故在簽訂合同賬務(wù)處理時，只以實(shí)際交付金額計價，即以取得該項資產(chǎn)所付出或產(chǎn)生該項負(fù)債所得到補(bǔ)償?shù)膶?shí)際價價，即以取得該項資產(chǎn)所付出或產(chǎn)生該項負(fù)債所得到補(bǔ)償?shù)膶?shí)際價格作為衍生金融工具的入賬金額。格作為衍生金融工具的入賬金額。 第二、衍生金融工具的后續(xù)確認(rèn)第二、衍生金融工具的后續(xù)確認(rèn) 衍生金融工具的后續(xù)確認(rèn)，是指對經(jīng)過初始確認(rèn)的衍生金融工衍生金融工具的后續(xù)確認(rèn)，是指對經(jīng)過初始確認(rèn)的衍生金融工具項目發(fā)生價值變動的確認(rèn)。具項目發(fā)生價

39、值變動的確認(rèn)。衍生金融工具從簽約到最后履約其價值并非恒定不變，而呈現(xiàn)了衍生金融工具從簽約到最后履約其價值并非恒定不變，而呈現(xiàn)了較高的價值波動性，為了及時反映市場參與者所持有的衍生金融工較高的價值波動性，為了及時反映市場參與者所持有的衍生金融工具的真實(shí)價值，傳遞財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的動態(tài)信息，在每個會計具的真實(shí)價值，傳遞財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的動態(tài)信息，在每個會計報表結(jié)算日，有必要對衍生金融工具進(jìn)行再確認(rèn)。即對于所有用于報表結(jié)算日，有必要對衍生金融工具進(jìn)行再確認(rèn)。即對于所有用于投資的衍生金融工具，資產(chǎn)負(fù)債表日公允價值的變動額計入當(dāng)期損投資的衍生金融工具，資產(chǎn)負(fù)債表日公允價值的變動額計入當(dāng)期損益，而用于

40、套期保值的衍生金融工具，依照套期不同類型，資產(chǎn)負(fù)益，而用于套期保值的衍生金融工具，依照套期不同類型，資產(chǎn)負(fù)債表日公允價值的變動額或者計入當(dāng)期損益，或者計入所有者權(quán)益?zhèn)砣展蕛r值的變動額或者計入當(dāng)期損益，或者計入所有者權(quán)益第三、衍生金融工具的終止確認(rèn)第三、衍生金融工具的終止確認(rèn) 衍生金融工具的終止確認(rèn)，是指將已確認(rèn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)衍生金融工具的終止確認(rèn)，是指將已確認(rèn)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債從企業(yè)的賬戶和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)予以轉(zhuǎn)銷。債從企業(yè)的賬戶和資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)予以轉(zhuǎn)銷。 當(dāng)合同約定的未來交易發(fā)生時，企業(yè)也即喪失了對衍生金融工當(dāng)合同約定的未來交易發(fā)生時，企業(yè)也即喪失了對衍生金融工具及其風(fēng)險和報酬的控制權(quán)，

41、就要進(jìn)行衍生金融工具的終止確認(rèn)。具及其風(fēng)險和報酬的控制權(quán)，就要進(jìn)行衍生金融工具的終止確認(rèn)。 終止確認(rèn)后，金融工具及其會計后果就從財務(wù)報表中消除了。終止確認(rèn)后，金融工具及其會計后果就從財務(wù)報表中消除了。（二）衍生金融工具的計量（二）衍生金融工具的計量 在我國會計實(shí)務(wù)操作中，對衍生金融工具的會計計量也分為初在我國會計實(shí)務(wù)操作中，對衍生金融工具的會計計量也分為初始確認(rèn)時的計量、終止確認(rèn)時和再確認(rèn)時的計量，并呈現(xiàn)公允價值始確認(rèn)時的計量、終止確認(rèn)時和再確認(rèn)時的計量，并呈現(xiàn)公允價值和歷史成本計量并用的局面。和歷史成本計量并用的局面。計量屬性在初始計量時結(jié)果是相同的，區(qū)別僅存在于后續(xù)計量。計量屬性在初始計量

42、時結(jié)果是相同的，區(qū)別僅存在于后續(xù)計量。初始計量：公允價值初始計量：公允價值按取得時的公允價值作為初始確認(rèn)金額，相關(guān)的交易費(fèi)用在發(fā)生按取得時的公允價值作為初始確認(rèn)金額，相關(guān)的交易費(fèi)用在發(fā)生時計入當(dāng)期損益。在初始確認(rèn)時，為了防止資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模的不合時計入當(dāng)期損益。在初始確認(rèn)時，為了防止資產(chǎn)和負(fù)債規(guī)模的不合理擴(kuò)大，以實(shí)際交付的金額計價。理擴(kuò)大，以實(shí)際交付的金額計價。從本質(zhì)上說，這一時點(diǎn)的計量仍然采用的是歷史成本計量方法，從本質(zhì)上說，這一時點(diǎn)的計量仍然采用的是歷史成本計量方法，而后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)的計量則體現(xiàn)了公允價值的計量方法。而后續(xù)確認(rèn)和終止確認(rèn)的計量則體現(xiàn)了公允價值的計量方法。后續(xù)計量：實(shí)際上就

43、是對金融工具價值的調(diào)整后續(xù)計量：實(shí)際上就是對金融工具價值的調(diào)整對于衍生金融資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)按公允價值進(jìn)行后續(xù)計量，對于衍生對于衍生金融資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)按公允價值進(jìn)行后續(xù)計量，對于衍生金融負(fù)債，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計量。金融負(fù)債，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法，按攤余成本進(jìn)行后續(xù)計量。交易性衍生金融工具會計交易性衍生金融工具會計一、賬戶設(shè)置：一、賬戶設(shè)置： 企業(yè)對衍生工具進(jìn)行會計處理時，應(yīng)區(qū)別不同目的和意圖分企業(yè)對衍生工具進(jìn)行會計處理時，應(yīng)區(qū)別不同目的和意圖分別設(shè)置別設(shè)置“衍生工具衍生工具”賬戶和賬戶和“套期工具套期工具”賬戶。賬戶。我國我國20062006年發(fā)布年發(fā)布的企業(yè)會計準(zhǔn)則應(yīng)用指

44、南指出，的企業(yè)會計準(zhǔn)則應(yīng)用指南指出，為核算企業(yè)衍生金融工具的為核算企業(yè)衍生金融工具的公允價值及其變動形成資產(chǎn)或負(fù)債，企業(yè)應(yīng)該設(shè)置公允價值及其變動形成資產(chǎn)或負(fù)債，企業(yè)應(yīng)該設(shè)置“衍生工具衍生工具”科目，科目，也就是說，企業(yè)取得的衍生金融工具以及該工具日后公允也就是說，企業(yè)取得的衍生金融工具以及該工具日后公允價值的變動都應(yīng)該通過價值的變動都應(yīng)該通過“衍生工具衍生工具”賬戶來核算，但衍生金融工賬戶來核算，但衍生金融工具作為套期工具使用的，應(yīng)該在具作為套期工具使用的，應(yīng)該在“套期工具套期工具”會計科目中核算會計科目中核算。 “衍生工具衍生工具”會計科目屬于資產(chǎn)和負(fù)債的會計科目屬于資產(chǎn)和負(fù)債的“共同類科目

45、共同類科目”，核算企業(yè)衍生工具的公允價值及其變動形成的衍生資產(chǎn)或衍生負(fù)核算企業(yè)衍生工具的公允價值及其變動形成的衍生資產(chǎn)或衍生負(fù)債。即債。即本科目期末借方余額，反映企業(yè)衍生工具形成資產(chǎn)的公允本科目期末借方余額，反映企業(yè)衍生工具形成資產(chǎn)的公允價值；本科目期末貸方余額，反映企業(yè)衍生工具形成負(fù)債的公允價值；本科目期末貸方余額，反映企業(yè)衍生工具形成負(fù)債的公允價值。價值。本科目可按衍生工具類別進(jìn)行明細(xì)核算。衍生工具的主要本科目可按衍生工具類別進(jìn)行明細(xì)核算。衍生工具的主要賬務(wù)處理：賬務(wù)處理：（一）企業(yè)取得衍生工具，（一）企業(yè)取得衍生工具，按其公允價值，借記本科目，按發(fā)按其公允價值，借記本科目，按發(fā)生的交易費(fèi)

46、用，借記生的交易費(fèi)用，借記“投資收益投資收益”科目，按實(shí)際支付的金額貸記科目，按實(shí)際支付的金額貸記“銀行存款銀行存款”、“存放中央銀行款項存放中央銀行款項”等科目。等科目。 （二）資產(chǎn)負(fù)債表日，（二）資產(chǎn)負(fù)債表日，衍生工具的公允價值高于其賬面余額的衍生工具的公允價值高于其賬面余額的差額，借記本科目，貸記差額，借記本科目，貸記“公允價值變動損益公允價值變動損益”科目；公允價值科目；公允價值低于其賬面余額的差額做相反的會計分錄。低于其賬面余額的差額做相反的會計分錄。 （三）終止確認(rèn)的衍生工具，（三）終止確認(rèn)的衍生工具，應(yīng)當(dāng)比照應(yīng)當(dāng)比照“交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)”、“交易性金融負(fù)債交易性金融負(fù)債

47、”等科目的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。即：等科目的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行處理。即： 按實(shí)際收到的金額，借記按實(shí)際收到的金額，借記“銀行存款銀行存款”等科目，按該衍生金融等科目，按該衍生金融資產(chǎn)的賬面余額，貸記本科目，按借貸方差額計入資產(chǎn)的賬面余額，貸記本科目，按借貸方差額計入“投資收益投資收益”科目。同時，將原計入該金融資產(chǎn)的公允價值變動轉(zhuǎn)入科目。同時，將原計入該金融資產(chǎn)的公允價值變動轉(zhuǎn)入“投資收投資收益益“科目?？颇?。二、交易性衍生金融工具的會計處理二、交易性衍生金融工具的會計處理 1 1、金融遠(yuǎn)期交易的會計處理、金融遠(yuǎn)期交易的會計處理 在各種衍生金融工具的核算過程中，最關(guān)鍵的是確定衍生金融在各種衍生金融工具的

48、核算過程中，最關(guān)鍵的是確定衍生金融工具的價值。遠(yuǎn)期外匯合約的公允價值，在考慮時間價值的影響工具的價值。遠(yuǎn)期外匯合約的公允價值，在考慮時間價值的影響后，應(yīng)當(dāng)按照各計量時點(diǎn)的遠(yuǎn)期外匯匯率進(jìn)行折算。因此遠(yuǎn)期外后，應(yīng)當(dāng)按照各計量時點(diǎn)的遠(yuǎn)期外匯匯率進(jìn)行折算。因此遠(yuǎn)期外匯合約的公允價值確認(rèn)需要三個方面的信息匯合約的公允價值確認(rèn)需要三個方面的信息(1)(1)合同約定匯率，即合同約定匯率，即遠(yuǎn)期合約達(dá)成時的市場遠(yuǎn)期匯率；（遠(yuǎn)期合約達(dá)成時的市場遠(yuǎn)期匯率；（2 2）現(xiàn)行遠(yuǎn)期匯率，即各計量）現(xiàn)行遠(yuǎn)期匯率，即各計量時點(diǎn)的市場遠(yuǎn)期匯率；（時點(diǎn)的市場遠(yuǎn)期匯率；（3 3）折現(xiàn)率，使用企業(yè)的增量借款利率。）折現(xiàn)率，使用企業(yè)的

49、增量借款利率。具體會計處理如下：具體會計處理如下： 凡用遠(yuǎn)期合同凡用遠(yuǎn)期合同投機(jī)時投機(jī)時其公允價值變動所導(dǎo)致的利得或損失，應(yīng)其公允價值變動所導(dǎo)致的利得或損失，應(yīng)在發(fā)生時立即確認(rèn)計入當(dāng)期損益。在發(fā)生時立即確認(rèn)計入當(dāng)期損益。 1 1、簽訂合同時無價值量產(chǎn)生和現(xiàn)金流量變動，不必進(jìn)行任何處、簽訂合同時無價值量產(chǎn)生和現(xiàn)金流量變動，不必進(jìn)行任何處理。為交易發(fā)生的費(fèi)用（如手續(xù)費(fèi)、傭金）直接計入投資收益。理。為交易發(fā)生的費(fèi)用（如手續(xù)費(fèi)、傭金）直接計入投資收益。 2 2、期末按對應(yīng)遠(yuǎn)期價格計算公允價值變動的折算值所導(dǎo)致的利、期末按對應(yīng)遠(yuǎn)期價格計算公允價值變動的折算值所導(dǎo)致的利得或損失時，列計為得或損失時，列計為

50、“衍生工具衍生工具”和和“公允價值變動損益公允價值變動損益”。 3 3、遠(yuǎn)期合同到期時進(jìn)行差額結(jié)算并確定投資收益。、遠(yuǎn)期合同到期時進(jìn)行差額結(jié)算并確定投資收益。 例：例：20102010年年1010月月1 1日，國內(nèi)甲公司簽訂了一份日，國內(nèi)甲公司簽訂了一份6 6個月期、購買個月期、購買10000001000000歐元的遠(yuǎn)期合約（到期日為歐元的遠(yuǎn)期合約（到期日為20112011年年3 3月月3131日），雙方約定在日），雙方約定在交割日以凈額現(xiàn)金交割，各相關(guān)時點(diǎn)的遠(yuǎn)期合約的即期匯率和遠(yuǎn)期交割日以凈額現(xiàn)金交割，各相關(guān)時點(diǎn)的遠(yuǎn)期合約的即期匯率和遠(yuǎn)期匯率如下表匯率如下表遠(yuǎn)期合約相關(guān)時點(diǎn)的即期匯率和遠(yuǎn)期匯

51、率遠(yuǎn)期合約相關(guān)時點(diǎn)的即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 假設(shè)企業(yè)年增量貸款利率為假設(shè)企業(yè)年增量貸款利率為8%8%，各時點(diǎn)遠(yuǎn)期合約的公允價值計，各時點(diǎn)遠(yuǎn)期合約的公允價值計算如下表，算如下表， 各時點(diǎn)遠(yuǎn)期合約的公允價值各時點(diǎn)遠(yuǎn)期合約的公允價值 日期日期即期匯率即期匯率至交割日至交割日20112011年年3 3月月311311日歐元日歐元兌換人民幣的遠(yuǎn)期匯率兌換人民幣的遠(yuǎn)期匯率20102010年年1010月月1 1日日 9.20499.000020102010年年1212月月3131日日8.78618.700020112011年年3 3月月3131日日8.65008.6500日期日期遠(yuǎn)期合約遠(yuǎn)期合約約定匯率約定匯率

52、市場遠(yuǎn)市場遠(yuǎn)期匯率期匯率差異差異名義本金名義本金（元）（元）預(yù)計交割預(yù)計交割現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量折現(xiàn)折現(xiàn)因子因子估計公允價估計公允價值變動額值變動額2010年12月31日 9.008.70-0.301000000-3000001.027-2921132011年3月31日9.008.65-0.351000000-3500001-350000 其中，其中，20102010年年1212月月3131日的折現(xiàn)因子是通過對增量借貸利率（折日的折現(xiàn)因子是通過對增量借貸利率（折現(xiàn)率）進(jìn)行月度復(fù)利計算得到，即（現(xiàn)率）進(jìn)行月度復(fù)利計算得到，即（1+8%/12)1+8%/12)3 3=1.027=1.027。而其公允。

53、而其公允價值變動額則是用預(yù)計交割的現(xiàn)金流量除以折現(xiàn)因子得到，即價值變動額則是用預(yù)計交割的現(xiàn)金流量除以折現(xiàn)因子得到，即300000300000 1.027=292113。會計分錄：會計分錄： 2010 2010年年1010月月1 1日，簽訂遠(yuǎn)期外匯合約。因公允價值為零，故沒有日，簽訂遠(yuǎn)期外匯合約。因公允價值為零，故沒有會計分錄，但需要登記備忘。會計分錄，但需要登記備忘。（1 1）20102010年年1212月月3131日，登記遠(yuǎn)期外匯合約的價值變動，甲企業(yè)應(yīng)日，登記遠(yuǎn)期外匯合約的價值變動，甲企業(yè)應(yīng)編制會計分錄如下：編制會計分錄如下： 借：公允價值變動損益借：公允價值變動損益遠(yuǎn)期歐元遠(yuǎn)期歐元 29

54、2113292113 貸：衍生工具貸：衍生工具遠(yuǎn)期歐元遠(yuǎn)期歐元 292113292113 (2) 2011(2) 2011年年3 3月月3131日，遠(yuǎn)期合約交割，甲企業(yè)編制會計分錄如下：日，遠(yuǎn)期合約交割，甲企業(yè)編制會計分錄如下： 借：公允價值變動損益借：公允價值變動損益遠(yuǎn)期歐元遠(yuǎn)期歐元 5788757887 貸：衍生工具貸：衍生工具遠(yuǎn)期歐元遠(yuǎn)期歐元 5788757887 借：衍生工具借：衍生工具遠(yuǎn)期歐元遠(yuǎn)期歐元 350000350000 貸：銀行存款貸：銀行存款 350000350000 借：投資收益借：投資收益遠(yuǎn)期歐元遠(yuǎn)期歐元 350000350000 貸：貸： 公允價值變動損益公允價值變動

55、損益遠(yuǎn)期歐元遠(yuǎn)期歐元 3500003500002 2、金融期貨交易的會計處理、金融期貨交易的會計處理 交易的一般程序：交易的一般程序：交納保證金；逐日盯市進(jìn)行每日結(jié)算；到期交納保證金；逐日盯市進(jìn)行每日結(jié)算；到期前進(jìn)行平倉，也可能到期進(jìn)行實(shí)物交割。前進(jìn)行平倉，也可能到期進(jìn)行實(shí)物交割。 1 1、簽訂期貨合約時繳納一定的保證金（初始保證金），作為、簽訂期貨合約時繳納一定的保證金（初始保證金），作為履約的財力擔(dān)保。履約的財力擔(dān)保。 2 2、期末，期貨合約公允價值的變動及其所導(dǎo)致的盈虧，應(yīng)予、期末，期貨合約公允價值的變動及其所導(dǎo)致的盈虧，應(yīng)予以確認(rèn)。以確認(rèn)。 3 3、在期貨合約期間應(yīng)對保證金追繳和退回進(jìn)

56、行會計處理。、在期貨合約期間應(yīng)對保證金追繳和退回進(jìn)行會計處理。 4 4、期貨交易會發(fā)生相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)等，應(yīng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損、期貨交易會發(fā)生相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)等，應(yīng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益，而不計入作為期貨合同的衍生工具的價值。益，而不計入作為期貨合同的衍生工具的價值。 例：例：20102010年年6 6月月1 1日，甲公司在日，甲公司在27002700點(diǎn)時購入滬深點(diǎn)時購入滬深300300股指期貨合股指期貨合約約1010份，每份合約價值為份，每份合約價值為810000810000元（元（27002700 300），6 6月月3030日，滬日，滬深深300300指數(shù)為指數(shù)為25602560點(diǎn)，點(diǎn)，7 7月月

57、3131日，滬深日，滬深300300指數(shù)為指數(shù)為27802780點(diǎn)，點(diǎn)，8 8月月3 3日，日，甲公司在滬深甲公司在滬深300300指數(shù)為指數(shù)為28002800點(diǎn)時，賣出持有的合約。初始保證金點(diǎn)時，賣出持有的合約。初始保證金比率為交易金額的比率為交易金額的12%12%。合約交易手續(xù)費(fèi)暫定為成交金額。合約交易手續(xù)費(fèi)暫定為成交金額0.50.5，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為交割金額的萬分之一。交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為交割金額的萬分之一。假定只在資料上列出的假定只在資料上列出的日期進(jìn)行結(jié)算，根據(jù)上述業(yè)務(wù)，甲公司應(yīng)日期進(jìn)行結(jié)算，根據(jù)上述業(yè)務(wù)，甲公司應(yīng)編制編制會計分錄如下會計分錄如下：（1 1）存入期貨交易保證金（）存入期貨

58、交易保證金（27002700 300 300 10 10 12%=972000),12%=972000),并并支付相關(guān)稅費(fèi)支付相關(guān)稅費(fèi)10001000元。元。 借：衍生工具借：衍生工具股指期貨合同股指期貨合同 972000972000 投資收益投資收益 10001000 貸：銀行存款貸：銀行存款 973000973000（2 2）6 6月月3030日，結(jié)算后，記錄期貨合同的公允價值損益，同時記錄日，結(jié)算后，記錄期貨合同的公允價值損益，同時記錄追加期貨保證金（追加期貨保證金（2560-27002560-2700）300 300 1010 借：公允價值變動損益借：公允價值變動損益 42000042

59、0000 貸：衍生工具貸：衍生工具股指期貨合同股指期貨合同 420000420000 借：衍生工具借：衍生工具股指期貨合同股指期貨合同 420000420000 貸：銀行存款貸：銀行存款 420000420000（3 3）7 7月月3131日，結(jié)算后記錄期貨合同的公允價值變動損益日，結(jié)算后記錄期貨合同的公允價值變動損益660000660000元元（2780-25602780-2560）300 300 1010 借：衍生工具借：衍生工具股指期貨合同股指期貨合同 660000660000 貸：公允價值變動損益貸：公允價值變動損益 660000660000（4 4）8 8月月3131日，記錄平倉結(jié)算

60、損益日，記錄平倉結(jié)算損益6000060000元（元（2800-27802800-2780）300 300 1010，同時收回保證金。，同時收回保證金。 借：衍生工具借：衍生工具股指期貨合同股指期貨合同 6000060000 貸：公允價值變動損益貸：公允價值變動損益 6000060000 借：銀行存款借：銀行存款 16920001692000 貸：衍生工具貸：衍生工具股指期貨合同股指期貨合同 16920001692000 借：公允價值變動損益借：公允價值變動損益 300000300000 貸：投資收益貸：投資收益 300000300000 3 3、金融期權(quán)的會計處理、金融期權(quán)的會計處理如果期權(quán)成