1、一起來讀交易所年報(bào)之 洲際交易所二一三年八月二十八日2August 28th, 2013導(dǎo)語3August 28th, 2013在以下內(nèi)容中，將會(huì)看到洲際交易所的幾個(gè)特質(zhì) 掌握核心技術(shù)優(yōu)勢(shì) 通過并購進(jìn)入新的領(lǐng)域 從客戶的前場(chǎng)到后場(chǎng)，捕捉并滿足其細(xì)微但共性的需求 開放、共同做大的心態(tài)4August 28th, 2013目錄洲際交易所歷史沿革洲際交易所業(yè)務(wù)板塊洲際交易所各板塊概況與盈利模式洲際交易所整體運(yùn)營情況5August 28th, 2013洲際交易所歷史沿革2000年5月n交易所成立，引入前身Continental Power Exchange的電子交易技術(shù)n旨在轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的場(chǎng)外能源市場(chǎng)，建立

2、公開、可達(dá)、全天候電子交易市場(chǎng)n改善市場(chǎng)價(jià)格透明度、市場(chǎng)效率、流動(dòng)性，提供比傳統(tǒng)交易模式（例如經(jīng)紀(jì)商和公開喊價(jià)）更加低成本的交易方式n設(shè)立之初，只提供場(chǎng)外能源類大宗商品交易，包括實(shí)貨交易及現(xiàn)金交割6August 28th, 2013洲際交易所歷史沿革2000年5月n收購倫敦國際石油交易所（International Petroleum Exchange of London，IPE，成立于1980年），后更名為ICE歐洲期貨交易所（ICE Futures Europe），業(yè)務(wù)范圍由場(chǎng)外市場(chǎng)拓展到能源期貨市場(chǎng)nIPE原本主要采用駐場(chǎng)及公開喊價(jià)交易，并購后逐步全電子交易，2005年5年7月，公開喊價(jià)

3、交易完全取消n清算通過倫敦清算所完成n2012年，ICE歐洲期貨交易所原油及成品油期貨交易量站全球總量的56%n次年，設(shè)立ICE數(shù)據(jù)（ICE Data），滿足能源市場(chǎng)需求，向全球提供每日期貨及場(chǎng)外大宗商品交易信息2001年6月7August 28th, 2013洲際交易所歷史沿革2000年5月n收購紐約期貨交易所（New York Board of Trade，簡(jiǎn)稱NYBOT），后更名為ICE美國期貨交易所（ICE Futures U.S.），進(jìn)軍農(nóng)產(chǎn)品期貨及金融期貨市場(chǎng)n同年ICE美國期貨交易所由全駐場(chǎng)交易轉(zhuǎn)型為大部分使用電子交易n期權(quán)交易可在場(chǎng)內(nèi)通過公開喊價(jià)方式進(jìn)行。隨著客戶逐步向屏幕交易

4、轉(zhuǎn)移，公開喊價(jià)交易方式2012年10月終止2001年6月2007年1月8August 28th, 2013洲際交易所歷史沿革2000年5月n2007年8月，收購溫尼伯商品交易所（Winnipeg Commodity Exchange）全球最大的菜油期貨市場(chǎng)，后更名為ICE加拿大期貨交易所（ICE Futures Canada）n2008年8月，收購信用衍生品經(jīng)紀(jì)商Creditex，涉足信貸違約掉期領(lǐng)域n2008年11月，成立ICE歐洲清算公司n收購清算所有限公司TCC后，2009年3月，成立ICE信用清算公司2007年-2008年2001年6月2007年1月9August 28th, 2013

5、洲際交易所歷史沿革2000年5月n2010年7月，收購美國及歐洲環(huán)境市場(chǎng)運(yùn)營機(jī)構(gòu)、歐洲氣候交易所母公司“氣候交易所”（Climate Exchange）n2011年7月，進(jìn)入南美州，收購巴西Cetip公司12%股份，該公司為巴西國內(nèi)領(lǐng)先的證券、固定收益?zhèn)约皥?chǎng)外衍生品市場(chǎng)注冊(cè)和托管機(jī)構(gòu)2010年-2011年2007年-2008年2001年6月2007年1月10August 28th, 2013洲際交易所歷史沿革2000年5月n9月，協(xié)議收購歐洲領(lǐng)先的天然氣交易所APX-ENDEX天然氣衍生品及現(xiàn)貨業(yè)務(wù)；根據(jù)協(xié)議，收購后將洲際交易所將持有APX-ENDEX天然氣衍生品及現(xiàn)貨業(yè)務(wù)的79.12%。

6、n12月20日，協(xié)議收購紐約證券交易所母公司紐約泛歐交易所（NYSE Euronext），預(yù)計(jì)2013年下半年完成。交易完成后，洲際交易所在金融衍生品領(lǐng)域的覆蓋面將進(jìn)一步擴(kuò)大，并且首次棲身證券交易所行列。紐交所集團(tuán)旗下倫敦國際金融期權(quán)期貨交易所(NYSE Liffe) 的執(zhí)行和結(jié)算業(yè)務(wù)將被合并到洲際交易所歐洲清算行。2010年-2011年2007年-2008年2001年6月2007年1月2012年11August 28th, 2013目錄洲際交易所歷史沿革洲際交易所業(yè)務(wù)板塊洲際交易所各板塊概況與盈利模式洲際交易所整體運(yùn)營情況12August 28th, 2013建立清算機(jī)構(gòu)，內(nèi)化清算環(huán)節(jié)，在推

7、出新產(chǎn)品時(shí)擁有更多彈性，提高開發(fā)效率及質(zhì)量ICE受監(jiān)管期貨交易所掛牌一系列多元化的全球相關(guān)基準(zhǔn)期貨和期權(quán)合約，包括農(nóng)產(chǎn)品、貨幣、碳排放、能源和股票指數(shù)實(shí)現(xiàn)場(chǎng)外能源及信用衍生品的電子化交易，并可選擇雙邊清算及中央清算所清算兩種方式洲際交易所業(yè)務(wù)板塊期貨OTC清算數(shù)據(jù)涵蓋期貨、OTC市場(chǎng)、清算以及數(shù)據(jù)4大業(yè)務(wù)板塊，提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)、交易執(zhí)行、交易處理、清算以及市場(chǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)，同時(shí)開發(fā)并輸出支持上述服務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)的信息技術(shù)。通過數(shù)據(jù)供應(yīng)商以及直銷等方式，向140個(gè)國家的市場(chǎng)參與者提供期貨及OTC市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)，包括實(shí)時(shí)交易觀察席位、價(jià)格指數(shù)、結(jié)算價(jià)格、歷史數(shù)據(jù)等13August 28th, 2013洲

8、際交易所的產(chǎn)品與服務(wù)OTC市場(chǎng)能源信用衍生品排放量指數(shù)鐵礦石主權(quán)債務(wù)美國/加拿大天然氣結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品美國電力成品油期貨及期權(quán)市場(chǎng)能源農(nóng)產(chǎn)品金融產(chǎn)品布倫特原油原糖羅素指數(shù)WTI原油大麥美元指數(shù)汽油菜籽油成品油可可歐洲天然氣咖啡液化天然氣玉米排放量棉花英國電力橙汁煤炭大豆鐵礦石小麥海運(yùn)清算公司ICE歐洲清算公司ICE美國清算公司ICE加拿大清算公司ICE信用清算公司清算所有限公司(TCC)市場(chǎng)數(shù)據(jù)日終報(bào)告中遠(yuǎn)期曲線歷史數(shù)據(jù)指數(shù)實(shí)時(shí)價(jià)格分筆成交數(shù)據(jù)估值服務(wù)場(chǎng)外能源期權(quán)經(jīng)紀(jì)咖啡分級(jí)ICE ChatICE eConfirmICE LinkICE MatchICE Trade VaultWebICE &

9、; ICE移動(dòng)14August 28th, 2013洲際交易所旗下機(jī)構(gòu)清算公司場(chǎng)外大宗商品交易、期貨交易所ICE加拿大期貨交易所加拿大農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)ICE加拿大清算公司清算ICE加拿大期貨交易所合約ICE美國期貨交易所美國農(nóng)產(chǎn)品、能源、金融期貨市場(chǎng)ICE美國清算公司清算ICE美國期貨交易所非能源期貨合約ICE歐洲期貨交易所美國以外最大的能源期貨市場(chǎng)ICE歐洲清算公司清算ICE歐洲期貨交易所合約、ICE美國期貨交易所能源合約、歐洲信貸違約掉期ICE信用清算公司清算北美信貸違約掉期、新興市場(chǎng)主權(quán)信貸違約掉期和部分拉美主權(quán)信貸違約掉期Creditex信用違約掉期交易ICE美國大宗商品市場(chǎng)通過電子平臺(tái)進(jìn)行

10、的場(chǎng)外能源交易雙邊實(shí)貨結(jié)算收購而來自己設(shè)立15August 28th, 2013目錄洲際交易所歷史沿革洲際交易所業(yè)務(wù)板塊洲際交易所各板塊概況與盈利模式洲際交易所整體運(yùn)營情況16August 28th, 2013洲際交易所場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)概況場(chǎng)外能源交易場(chǎng)外信用違約掉期交易n 通過子公司“ICE美國場(chǎng)外大宗商品市場(chǎng)”開展n 提供集中的電子化交易平臺(tái)，標(biāo)準(zhǔn)化的場(chǎng)外交易合約，涉及產(chǎn)品包括能源、天然氣、電力等，截至2012年底，可交易合約逾600種n “對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)”，幫助市場(chǎng)參與者管理交易風(fēng)險(xiǎn)n 逾700家市場(chǎng)參與者使用其eCONFIRM系統(tǒng)n 提供人工及電子CDS經(jīng)紀(jì)，以及交易執(zhí)行、處理和清

11、算服務(wù)n 電子交易參與者包括來自世界頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)的逾1000名交易員n 根據(jù)監(jiān)管環(huán)境及時(shí)調(diào)整系統(tǒng)功能，減少客戶負(fù)擔(dān)及合規(guī)成本n ICELink提供完善的交易后服務(wù)，包括交易確認(rèn)、保證金計(jì)算器、結(jié)算報(bào)告等17August 28th, 2013洲際交易所場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)盈利模式每月最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)例如：原油、成品油每月最低收費(fèi)300美元；北美天然氣產(chǎn)品每月最低收費(fèi)600美元。因?yàn)槊抗P交易量不固定，所以交易及清算費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)按照所交易商品的計(jì)量單位收取，不同產(chǎn)品收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不同。例如：成品油遠(yuǎn)期每桶0.0050美元交易服務(wù)收費(fèi)通過普氏eWindow完成的交易費(fèi)用減半。折扣18August 28th, 2013洲際交易

12、所期貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)概況ICE美國期貨交易所n 交易近600種合約，涉及領(lǐng)域包括農(nóng)產(chǎn)品、能源及金融期貨、期權(quán)n 2010年、2011年和2012年，金融期貨、期權(quán)交易量分別占總量的38%、41%和18%n 2010年、2011年和2012年，農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)交易量分別占總量的55%、50%和31%n 隨著新的能源期貨、期權(quán)產(chǎn)品推出，該品種交易量占比逐步擴(kuò)大n 酌情上調(diào)交易手續(xù)費(fèi)（2012年，農(nóng)產(chǎn)品合約費(fèi)用從2011年的$2.33上漲到$2.59）ICE歐洲期貨交易所n 交易近600種合約，涉及領(lǐng)域包括石油、汽油、焦煤、排放量等n 歐洲最大的能源期貨交易所，世界第二大能源期貨交易所19August 2

13、8th, 2013洲際交易所期貨市場(chǎng)業(yè)務(wù)盈利模式按照每手合約雙邊收取，不同產(chǎn)品收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不同。能源類期貨、期權(quán)品種平均交易服務(wù)費(fèi)近三年呈下調(diào)趨勢(shì)，由2010年的$1.21降至2012年的$1.07。農(nóng)產(chǎn)品期貨、期權(quán)品種平均交易服務(wù)費(fèi)近三年逐步上調(diào)，由2010年的$2.06漲至2012年的$2.50。金融期貨、期權(quán)品種平均交易服務(wù)費(fèi)近三年小幅上漲，由2010年的$0.81漲至2012年的$0.95。交易服務(wù)收費(fèi)為促進(jìn)市場(chǎng)流動(dòng)性和交易量，給予部分符合要求的市場(chǎng)參與者一定返還。例如：2013年7月29日發(fā)起的“美國燃油流動(dòng)性提供者計(jì)劃”折扣與交易服務(wù)費(fèi)分別收取，不同產(chǎn)品收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不同。清算費(fèi)20Augu

14、st 28th, 2013洲際交易所市場(chǎng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)盈利模式兩類數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)兩種銷售渠道期貨市場(chǎng)數(shù)據(jù)場(chǎng)外市場(chǎng)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)供應(yīng)商每月按終端數(shù)量收取每年收取固定金額直接銷售每月付費(fèi)訂閱指數(shù)、報(bào)告等出版物按席位數(shù)量及涉及的產(chǎn)品數(shù)量收取直接銷售直接向最終用戶銷售交易系統(tǒng)觀察席位向道瓊斯新聞提供技術(shù)及分析服務(wù)21August 28th, 2013洲際交易所盈利模式市場(chǎng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)產(chǎn)品名稱歷史數(shù)據(jù)區(qū)間類型價(jià)格（單位：美元）Brent Futures Tick Level I 12 months過去12個(gè)月歷史數(shù)據(jù)500Brent Futures Tick Level I 24 months過去24個(gè)月歷史數(shù)據(jù)1000Ga

15、soil Futures Tick Level I 24 months過去24個(gè)月歷史數(shù)據(jù)1000All Futures End of Day FTP Package Full Access無歷史數(shù)據(jù)每日訂閱2000All Futures Tick Level I No history全部歷史數(shù)據(jù)每日訂閱6000Russell Futures Level 1 History全部歷史數(shù)據(jù)每日訂閱2500Gasoil Futures Tick Level I 12 months過去12個(gè)月歷史數(shù)據(jù)500ICE Brent全部歷史數(shù)據(jù)每日訂閱2500ICE Gasoil全部歷史數(shù)據(jù)每日訂閱2500I

16、CE FCOJ全部歷史數(shù)據(jù)每日訂閱2500 區(qū)分歷史數(shù)據(jù)及未來數(shù)據(jù)，可分別銷售或打包銷售。客戶可在官網(wǎng)填寫時(shí)間段需求，直接點(diǎn)擊購買。22August 28th, 2013洲際交易所的技術(shù)產(chǎn)品ICE 平臺(tái)n 在單一屏幕上提供操作期貨和OTC市場(chǎng)的交易平臺(tái)n OTC交易可通過平臺(tái)提交清算n 提供多種連接選擇的接入平臺(tái)n 在交易高峰時(shí)段，99%以上的交易均可以在不到20毫秒的時(shí)間內(nèi)完成 WebICEn 即交易平臺(tái)的網(wǎng)頁版。n 會(huì)員可以在任何地點(diǎn)，通過網(wǎng)頁瀏覽器登陸，直接連接交易市場(chǎng)，瀏覽實(shí)時(shí)交易動(dòng)態(tài)并下單交易。n 界面可按需更改、定制23August 28th, 2013洲際交易所的技術(shù)產(chǎn)品ICE

17、移動(dòng)（ICE Mobile）n WebICE會(huì)員實(shí)時(shí)瀏覽交易行情、新聞及其他市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。n 同時(shí)具備交易功能，但需向ICE管理員申請(qǐng)開通。ICE 聊天（ICE Chat）n 連接各類市場(chǎng)參與者的即時(shí)通訊軟件，與多種即時(shí)通訊工具兼容。n 具備聊天室、討論組等功能，并可將聊天內(nèi)容轉(zhuǎn)換為可操作的市場(chǎng)數(shù)據(jù)。經(jīng)紀(jì)商可用于聯(lián)系人管理及報(bào)價(jià)等。n WebICE會(huì)員免費(fèi)使用，非WebICE會(huì)員付費(fèi)使用。24August 28th, 2013洲際交易所的市場(chǎng)培育工作n 針對(duì)不同產(chǎn)品，在全球多個(gè)地區(qū)組織培訓(xùn)課程n 官網(wǎng)公布所有課程排期，單個(gè)課程內(nèi)容、適合的人群、時(shí)間、地點(diǎn)、費(fèi)用n 支持網(wǎng)上報(bào)名25August 28

18、th, 2013目錄洲際交易所歷史沿革洲際交易所業(yè)務(wù)板塊洲際交易所各板塊概況與盈利模式洲際交易所整體運(yùn)營情況26August 28th, 2013洲際交易所的員工構(gòu)成截止至2013年12月31日，洲際交易所共有1077名員工。383315195185亞特蘭大總部紐約倫敦其他注：“其他”包括芝加哥、休斯頓、新加坡、華盛頓和溫尼伯等地的辦公室。包括產(chǎn)品經(jīng)理、項(xiàng)目經(jīng)理、系統(tǒng)工程師、軟件開發(fā)人員、網(wǎng)絡(luò)工程師、系統(tǒng)及質(zhì)量分析師、數(shù)據(jù)庫管理員、后臺(tái)支持人員等。547名技術(shù)專才主要由在衍生品及大宗商品交易領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗(yàn)和資源的經(jīng)紀(jì)員和交易員構(gòu)成，同時(shí)也有對(duì)相關(guān)市場(chǎng)監(jiān)管要求具有深入了解的銷售及市場(chǎng)推廣人員。

19、182名銷售人員27August 28th, 2013洲際交易所的市場(chǎng)推廣策略1701804103602903303102202005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012市場(chǎng)推廣支出（單位：萬美元）銷售及市場(chǎng)推廣工作包括：n 通過為現(xiàn)有客戶提供增值服務(wù)、技術(shù)支持及產(chǎn)品信息等方式，進(jìn)一步挖掘客戶需求及銷售機(jī)會(huì)；n 吸引新的客戶；n 與客戶保持緊密溝通，了解市場(chǎng)需求及發(fā)展趨勢(shì)，為新產(chǎn)品開發(fā)提供支持。銷售及市場(chǎng)推廣方式包括：n 官方網(wǎng)站、第三方網(wǎng)站、郵件、廣告、一對(duì)一交流；n 組織客戶論壇活動(dòng)；n 給予傭金折扣及經(jīng)紀(jì)、清算費(fèi)用返還；n 國內(nèi)外行業(yè)會(huì)議。28Augus

20、t 28th, 2013洲際交易所在經(jīng)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)過于依賴小部分產(chǎn)品所帶來的收入12010到2012年，約30%的收入來自于布倫特原油和北美天然氣期貨、期權(quán)交易。如這兩個(gè)品種相關(guān)合約交易量減少，將直接影響交易所收入。能源大宗商品及衍生品市場(chǎng)監(jiān)管環(huán)境趨緊2隨著監(jiān)管環(huán)境的變化，需要對(duì)公司業(yè)務(wù)作出調(diào)整，或?qū)⒁虼藫p失交易及清算量，或增加運(yùn)營成本。旗下清算所帶來的風(fēng)險(xiǎn)3面臨包括清算會(huì)員違約、向保險(xiǎn)基金投入資金以及運(yùn)營清算所帶來的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。29August 28th, 2013洲際交易所在經(jīng)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)4由于其涉及交易、清算、經(jīng)紀(jì)、電子平臺(tái)建設(shè)以及市場(chǎng)數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)，在多個(gè)方面面臨著來自于國

21、內(nèi)及國外同業(yè)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)壓力。經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)面臨來自客戶及監(jiān)管環(huán)境的雙重風(fēng)險(xiǎn)5客戶可能轉(zhuǎn)向直接交易或其他平臺(tái)，導(dǎo)致公司交易量下滑；部分經(jīng)紀(jì)方式可能因客戶違約造成損失；監(jiān)管環(huán)境變化，對(duì)經(jīng)紀(jì)行為加以更多要求重要的第三方服務(wù)提供商終止服務(wù)6其電子系統(tǒng)有相當(dāng)一部分功能外包給第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)，若服務(wù)終止，或?qū)?duì)業(yè)務(wù)造成一定影響。30August 28th, 2013洲際交易所的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境洲際交易所認(rèn)為其所面臨的競(jìng)爭(zhēng)來自以下幾個(gè)方面:n 市場(chǎng)的深度與流動(dòng)性n 價(jià)格透明度n 可靠及快速的交易執(zhí)行和處理n 科技創(chuàng)新能力n 產(chǎn)品的廣度n 聲譽(yù)n 新產(chǎn)品研發(fā)速度和質(zhì)量n 服務(wù)質(zhì)量n 用戶可接入范圍的廣度和便捷度n 中后場(chǎng)服務(wù)提供，包括差異化的增值服務(wù)n 交易成本為保持有利的競(jìng)爭(zhēng)地位，洲際交易所認(rèn)為他們應(yīng)