1、任務(wù)三 應(yīng)收賬款管理1一、應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)n企業(yè)提供商業(yè)信用，采用賒銷、分期付款等銷售方式，促進(jìn)銷售、減少存貨、增加利潤的同時，會因持有應(yīng)收賬款而付出一定的代價，包括機(jī)會成本、管理成本、壞賬成本。n企業(yè)在發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的同時，要盡可能降低應(yīng)收賬款的成本，最大限度的提高應(yīng)收賬款的收益。21.1.促進(jìn)銷售促進(jìn)銷售賒銷是企業(yè)一種重要的促銷手段，通過賒銷，銷貨方在銷售產(chǎn)品的同時為購買方提供了相當(dāng)于貨款金額的信用資金，對購買方具有極大的吸引力；對賒銷方來說，賒銷可以擴(kuò)大銷售，增加收益，節(jié)約資金占用，降低存貨管理成本。2.2.減少存貨減少存貨存貨不僅占用資金，還會發(fā)生保管費(fèi)、保險費(fèi)等支出，同時還可能承

2、擔(dān)毀損、變質(zhì)等損失，如果企業(yè)采用一定的信用條件進(jìn)行攝像，就可以盡快把存貨轉(zhuǎn)變?yōu)殇N售收入，節(jié)約各項(xiàng)存貨支出費(fèi)用。3（二）應(yīng)收賬款的成本41.1.機(jī)會成本機(jī)會成本n應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，是指企業(yè)將資金占有在應(yīng)收賬款上而喪失的再投資收益。其計算公式為：應(yīng)收賬款機(jī)會成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額變動成本率n 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期年賒銷額應(yīng)收賬款平均余額3605 例例6 677宏達(dá)公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為3000000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，變動成本率為60%，資金成本率為10%，計算應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。 n解答：解答：n應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額

3、=3000000/360=3000000/36060=50000060=500000（元）（元）n維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=500000=50000060%=30000060%=300000（元）（元）n應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本=300000=30000010%=3000010%=30000（元）（元）n在正常情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，維持相在正常情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，維持相同賒銷額所需要的資金額就越小，應(yīng)收賬款機(jī)同賒銷額所需要的資金額就越小，應(yīng)收賬款機(jī)會成本就越小。即應(yīng)收賬款的機(jī)會成本在很大會成本就越小。即應(yīng)收賬款的機(jī)會成本在很大程度上取決于維持賒銷業(yè)

4、務(wù)所需要的資金，因程度上取決于維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金，因此，企業(yè)可以通過縮短應(yīng)收賬款的回收時間，此，企業(yè)可以通過縮短應(yīng)收賬款的回收時間，降低應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。降低應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。62.管理成本管理成本應(yīng)收賬款的管理成本，是指企業(yè)對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而耗費(fèi)的各種費(fèi)用，主要包括對客戶的資信調(diào)查整理費(fèi)用、賬簿記錄保管費(fèi)用、催賬費(fèi)用以及其他費(fèi)用。3.壞賬成本壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本，是指應(yīng)收賬款因故不能收回而帶給企業(yè)的損失。為避免壞賬成本給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的穩(wěn)定性帶來不利影響，企業(yè)應(yīng)按規(guī)定計提壞賬準(zhǔn)備。壞賬成本的計算公式為：壞賬成本=應(yīng)收賬款余額壞賬損失率練習(xí) P176 計算題4.n應(yīng)收賬款的

5、機(jī)會成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率n維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=應(yīng)收賬款平均余額變動成本率n=450400.70.1/360=3.5萬元7應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期年賒銷額應(yīng)收賬款平均余額360（三）應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)n企業(yè)應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)就是：在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款的相關(guān)成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售所增加的收益大于相關(guān)成本，最大限度的提高應(yīng)收賬款投資收益。8（四）應(yīng)收賬款管理的內(nèi)容n應(yīng)收賬款管理的主要內(nèi)容包括制定應(yīng)收賬款的信用政策，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的日常收支管理。9二、應(yīng)收賬款的信用政策n 應(yīng)收賬款的信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。用條件和收賬政策。（

6、一）信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，也是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求，通常以預(yù)期的壞帳損失率表示。n企業(yè)制定信用標(biāo)準(zhǔn)常見的方法包括定性定性分析法和定量分析法。分析法和定量分析法。101.定性分析法（1 1）分析同行業(yè)競爭對手的情況。）分析同行業(yè)競爭對手的情況。對手實(shí)力較強(qiáng)，就制度相對較低的信用標(biāo)準(zhǔn)，以擴(kuò)大市場占有率；反之，就制定較嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)，以減少壞賬損失、降低收賬費(fèi)用和減少應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。（2 2）分析承擔(dān)違約風(fēng)險的能力。）分析承擔(dān)違約風(fēng)險的能力。如果企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力強(qiáng)，就可以制度比較寬松的信用政策，爭取客戶擴(kuò)大銷售；反之，就制定較嚴(yán)格的

7、信用標(biāo)準(zhǔn)，降低客戶的違約風(fēng)險。（3 3）分析客戶的資信情況）分析客戶的資信情況。企業(yè)要想對客戶做出正確的評價，就要對客戶的信用狀況進(jìn)行分析，一般是按信用的“5C”系統(tǒng)評估。該系統(tǒng)是通過重點(diǎn)分析影響客戶的信用品質(zhì)（character)、能力(capacity)、資本(capital)、抵押品(collateral)、經(jīng)濟(jì)狀況(conditions)這五項(xiàng)內(nèi)容來判斷客戶的信用狀況。112.定量分析法n 對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行定量分析，就是通過評價客戶的信用評價客戶的信用等級等級來確定信用標(biāo)準(zhǔn)。具體步驟包括：n（1 1）確定信用等級評價標(biāo)準(zhǔn)。）確定信用等級評價標(biāo)準(zhǔn)。首先選擇一組具有代表性、且能夠說明付款能力

8、和財務(wù)狀況的若干風(fēng)險指標(biāo)（如流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息保障倍數(shù)、有形凈值負(fù)債率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報酬率、賒購付款履約情況等）作為評價客戶信用等級的對比標(biāo)準(zhǔn)。其次，搜集各個客戶數(shù)年的歷史資料，并根據(jù)資料分別計算出各個客戶上述風(fēng)險指標(biāo)每年的數(shù)值。然后，根據(jù)數(shù)年中環(huán)境最壞的一年的客戶的表現(xiàn)情況，把被調(diào)查客戶分為信用好與信用差兩類。最后，分別計算兩類客戶上述各個風(fēng)險指標(biāo)數(shù)年的平均數(shù)值，并把它作為評價其他客戶信用好與信用差的量化標(biāo)準(zhǔn)。如表63所示。1213表6-3 信用標(biāo)準(zhǔn)一覽表（2 2）確定壞賬損失率。）確定壞賬損失率。通常利用現(xiàn)有及潛在的客戶的財務(wù)報表，分別計

9、算他們的風(fēng)險指標(biāo)數(shù)值，并與量化標(biāo)準(zhǔn)作比較來確定壞帳損失率。具體做法是：如果某一指標(biāo)數(shù)值等于或小于信用差的量化標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值，則該客戶的拒付風(fēng)險系數(shù)（即壞賬損失率）增加10%；如果某一指標(biāo)數(shù)值等于或大于信用好的量化標(biāo)準(zhǔn)數(shù)值，則該客戶的拒付風(fēng)險系數(shù)（即壞賬損失率）為0；如果某一指標(biāo)數(shù)值介于信用好與信用差的量化標(biāo)準(zhǔn)之間，則該客戶的拒付風(fēng)險系數(shù)（即壞賬損失率）增加5%，然后將客戶各項(xiàng)風(fēng)險指標(biāo)的拒付風(fēng)險系數(shù)累加得出一個數(shù)值，將該數(shù)值作為客戶預(yù)期可能發(fā)生的壞賬損失總比率。14例68宏達(dá)公司的各項(xiàng)風(fēng)險指標(biāo)値如表64所示，按照表63標(biāo)準(zhǔn)確定其壞帳損失率通過甲公司的風(fēng)險指標(biāo)數(shù)值與量化標(biāo)準(zhǔn)作比較，得出甲公司的壞帳損失率

10、為10%，如表65所示。16 在表65中，甲公司的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息保障倍數(shù)、有形凈值負(fù)債率存貨周轉(zhuǎn)率、賒購付款履約情況等指標(biāo)均等于或高于好的信用標(biāo)準(zhǔn)値，因此，這些指標(biāo)產(chǎn)生的拒付風(fēng)險系數(shù)為0；而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報酬率三項(xiàng)指標(biāo)介于信用好與信用差標(biāo)準(zhǔn)値之間，各自發(fā)生拒付風(fēng)險的系數(shù)為10%。這樣就可以認(rèn)定該公司預(yù)期可能發(fā)生的壞賬損失率為10%。010%（3 3）確定各有關(guān)客戶的信用等級。）確定各有關(guān)客戶的信用等級。n依據(jù)客戶壞賬損失率的大小、企業(yè)承受違約風(fēng)險的能力以及市場競爭的需要，具體化分客戶的信用等級，對于不同信用等級的客戶，采取不同的信用對策。n信用標(biāo)準(zhǔn)是企

11、業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)，一旦企業(yè)決定給予客戶信用優(yōu)惠時，還需要考慮具體的信用條件。17（二）信用條件n信用條件指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣金折扣。信用條件的基本表示形式如:“2/10，1/20，n /30”。 181.信用期限n信用期限，是指企業(yè)允許客戶從購貨之信用期限，是指企業(yè)允許客戶從購貨之日到支付貨款的最長時間的期限。日到支付貨款的最長時間的期限。一般來講，延長信用期限，可以在一定程度上擴(kuò)大銷售量，從而增加企業(yè)應(yīng)收賬款的收益；但同時會增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本、壞賬損失和收賬費(fèi)用。n判斷標(biāo)準(zhǔn)：只要延長信用期限增

12、加的收判斷標(biāo)準(zhǔn)：只要延長信用期限增加的收入大于增加的成本，就可以延長信用期入大于增加的成本，就可以延長信用期限。限。19 例例69 宏達(dá)公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為宏達(dá)公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為4800萬萬元，其信用條件是：元，其信用條件是：n/30，變動成本率為，變動成本率為60%，資金，資金成本率（或有價證券利息率）為成本率（或有價證券利息率）為15%。假如企業(yè)收賬。假如企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變，該公司準(zhǔn)備了三個信政策不變，固定成本總額不變，該公司準(zhǔn)備了三個信用條件的備選方案：用條件的備選方案：A方案維持方案維持n/30的信用條件，的信用條件，B方方案將信用條件放寬到案將信用條

13、件放寬到n/60，C方案信用條件放寬到方案信用條件放寬到n/90。各備選方案的賒銷收入、壞賬損失率、收賬費(fèi)用等資各備選方案的賒銷收入、壞賬損失率、收賬費(fèi)用等資料如表料如表66所示。所示。 表66 信用條件情況表 單 位：萬元根據(jù)以上資料，對各個備選方案的信用條件分析如表67所示。表67 信用條件分析表 單 位：萬元根據(jù)表根據(jù)表67中的資料可知，三個備選方案中，中的資料可知，三個備選方案中，B方案方案（n/60）獲利最大，它比）獲利最大，它比A方案（方案（n/30）增加收益）增加收益62.7萬元，比萬元，比C方案（方案（n/90）增加收益）增加收益15.7萬元萬元.因此，在其因此，在其他條件不變

14、的情況下，應(yīng)選擇他條件不變的情況下，應(yīng)選擇B方案。方案。22例610 宏達(dá)公司過去一直采用30天賒賬期限，經(jīng)預(yù)測，如果將信用期限從30天延長至45天，會增加利潤額10 000元，相應(yīng)地應(yīng)收賬款占用資金會增加45 000元；如果將信用期限從30天延長至60天，會增加利潤額12 000元，相應(yīng)地應(yīng)收賬款占用資金會增加70 000元。如果該公司資金的最低期望利潤率為20%，那么，宏達(dá)公司公司是否延長信用期限？ 解答：（解答：（1） 當(dāng)信用期限延長至當(dāng)信用期限延長至45天時：天時：增加的資金利潤率增加的資金利潤率=1000045000=22% （2）當(dāng)信用期限延長至）當(dāng)信用期限延長至60天時：天時：增

15、加的資金利潤率增加的資金利潤率=1200070000=17%以上計算可知，當(dāng)信用期限從30天延長至45天時，資金利潤率22%大于企業(yè)資金的最低期望利潤率20%，顯然對企業(yè)有利，所以，將信用期限延長至45天是可行的。但是，當(dāng)信用期限從30天延長至60天時，資金利潤率17%低于企業(yè)資金的最低期望利潤率20%，顯然對企業(yè)不利，所以不可取。 2. 現(xiàn)金折扣和折扣期限n現(xiàn)金折扣，現(xiàn)金折扣，是指企業(yè)為鼓勵客戶及早付款而給予客戶在付款金額上的優(yōu)惠扣減。n向客戶提供這種優(yōu)惠，可吸引客戶提前付款，減少企業(yè)的平均收款期，減少應(yīng)收賬款的平均占用，還可以招攬一些將折扣當(dāng)作減價的客戶前來購貨，但同時由于提供現(xiàn)金折扣，企

16、業(yè)的實(shí)際現(xiàn)金收入就會減少，現(xiàn)金折扣額相當(dāng)于企業(yè)提前收回賬款的成本。企業(yè)究竟是否提供現(xiàn)金折扣、提供多大程度的現(xiàn)金折扣，主要考慮的是提供折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣提供折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣的成本的成本。只有加速收款帶來的收益能夠足夠地補(bǔ)償現(xiàn)金折扣成本，企業(yè)才可以采取現(xiàn)金折扣。23 例611仍以例69所列的資料為例，如果宏達(dá)公司為了加快應(yīng)收賬款的回收，決定在B方案的基礎(chǔ)上出臺D方案，信用條件為“2/10，1/20，n/60”，預(yù)計有40%的客戶將利用2%的現(xiàn)金折扣；10%的客戶將利用1%的現(xiàn)金折扣。收賬費(fèi)用將降低到30萬元，壞帳損失率降為2%。根據(jù)資料分析宏達(dá)公司是否改變信用條件？根

17、據(jù)上述資料，D方案有關(guān)指標(biāo)計算如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期40%10+10%20+50%6036（天）壞賬損失52802%105.6（萬元）現(xiàn)金折扣5280（2%40%+1%10%）47.52（萬元）根據(jù)上述計算結(jié)果，對B方案和D方案相關(guān)指標(biāo)對比見表68所示：計算結(jié)果表明，宏達(dá)公司實(shí)行新的信用條件D方案（2/10，1/20，n/60）后，收益增加66.96萬元，因此，宏達(dá)公司最終應(yīng)選擇D方案，即給客戶提供現(xiàn)金折扣。297.61814.4（三）收賬政策n收賬政策，是指當(dāng)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時，企業(yè)所采取的收賬策略與措施。為了減少壞帳損失，回籠資金，企業(yè)財務(wù)管理人員必須通過制定完善的收賬政策

18、并采取有效的收賬措施來解決。n催收賬款措施有信函通知、電話催收、派員面談、訴諸法律等。企業(yè)制定收賬政策時，應(yīng)該區(qū)分客戶拖欠賬款是無力償付，還是故意拖欠，分別采用不同的措施。26企業(yè)采取任何方式催收拖欠款，都需要付出一定的代價，即收賬費(fèi)用。在一定范圍內(nèi)，與壞賬損失呈反向變化，收賬費(fèi)用適當(dāng)增加會相對減少，但二者并非呈直線線性關(guān)系。初始期，花費(fèi)一些收賬費(fèi)用（用X表示），應(yīng)收賬款和壞賬損失有小部分降低；收賬費(fèi)用繼續(xù)增加，應(yīng)收賬款和壞賬損失明顯減少；收賬費(fèi)用達(dá)到某一限度D以后，應(yīng)收賬款和壞賬損失不再減少，這個限度稱為飽和點(diǎn)。2728n因此，企業(yè)在制定收賬政策時，要在增加收賬費(fèi)用與減少壞帳損失、減少應(yīng)收賬

19、款機(jī)會成本之間進(jìn)行權(quán)衡，掌握好寬嚴(yán)界限，只有當(dāng)增加收賬費(fèi)用小于減少壞帳損失、減少應(yīng)收賬款機(jī)會成本時，收賬工作才是可行的。例例612 宏達(dá)公司現(xiàn)行收賬政策及擬改變的收賬政策的有關(guān)數(shù)據(jù)如表69所示。表69 收賬政策備選方案表 單 位：萬元如果公司的變動成本率為60%,資金成本率（或有價證券利息率）為15%。要求：通過計算分析該公司是否改變現(xiàn)行的收賬政策？根據(jù)上述資料計算如表610所示。表610 不同收賬政策下的收益分析表 單 位：萬元信用成本后收益信用成本后收益= =全年賒銷額全年賒銷額- -變動成本變動成本- -應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本- -壞賬壞賬損失損失- -收賬費(fèi)用收賬費(fèi)用根據(jù)表6

20、10的計算結(jié)果，按建議收賬政策可多獲收益77.4萬元，所以應(yīng)改變現(xiàn)行的收賬政策，采用建議收賬政策。6三、應(yīng)收賬款的日常管理（了解）（一）應(yīng)收賬款追蹤分析n應(yīng)收賬款一旦被客戶所拖欠，賒銷企業(yè)要按期足額收回賬款，就有必要在收賬之前，對該項(xiàng)應(yīng)收賬款的運(yùn)行過程進(jìn)行追蹤分析。當(dāng)然，賒銷企業(yè)不可能也沒有必要對全部的應(yīng)收賬款都實(shí)施追蹤分析。一般來講，賒銷企業(yè)主要應(yīng)以那些金額大或信用品質(zhì)較差的客戶的欠款作為追蹤分析的重點(diǎn)。31（二）應(yīng)收賬款賬齡分析n應(yīng)收賬款賬齡分析，是指企業(yè)財務(wù)管理人員根據(jù)應(yīng)收賬款賬齡長短的不同，編制各賬齡應(yīng)收賬款的余額占應(yīng)收賬款總額的比重分析表。 例613 宏達(dá)公司的財務(wù)管理人員于2008

21、年12月31日，根據(jù)應(yīng)收賬款資料編制的“應(yīng)收賬款賬齡分析表”如表611所示。32表 611 應(yīng)收賬款賬齡分析表表611表明，該公司應(yīng)收賬款余額中，有3000萬元在信用期內(nèi)，占應(yīng)收賬款60%，對于這部分款項(xiàng)，應(yīng)密切關(guān)注其回收情況，盡量防止拖欠出現(xiàn)；超過信用期限6個月內(nèi)有1500萬元的占應(yīng)收賬款30%，對于這部分款項(xiàng)，財務(wù)管理人員應(yīng)在分析拖欠原因的基礎(chǔ)上，有針對性的制訂收賬政策及催討方案；超過信用期6個以上有500萬元的占應(yīng)收賬款10%，對于這部分款項(xiàng)，需要引起足夠的重視，應(yīng)在認(rèn)真分析的基礎(chǔ)上進(jìn)行決策，對能收回的應(yīng)盡量設(shè)法收回，對于確實(shí)無法收回的應(yīng)收賬款，依據(jù)有關(guān)規(guī)定列作壞帳損失處理。（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析（三）應(yīng)收賬款收現(xiàn)率分析由于企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)金支付需要量與應(yīng)收賬款收現(xiàn)之間預(yù)付性與滯后性的差異特征，如企業(yè)必須在當(dāng)期用現(xiàn)金支付與賒銷收入有關(guān)的增值稅、所得稅以及彌補(bǔ)應(yīng)收賬款資金占用等，這就要求企業(yè)對應(yīng)收賬款收現(xiàn)水平制定一個必要的控制標(biāo)準(zhǔn)，即應(yīng)收賬款保證率。其計算公式為：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率例例614宏達(dá)公司預(yù)計2012年應(yīng)收賬款的總計金額為3000萬元，必要的現(xiàn)金支付為2100萬元，應(yīng)收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為600萬元，則該公司2012年的應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（）。解答：應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=（當(dāng)期必要現(xiàn)金支付總額-當(dāng)期其他穩(wěn)定