1、寧波廣播電視大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系寧波廣播電視大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理系 王王 傳傳 寶寶第三章：新劍橋?qū)W派第三章：新劍橋?qū)W派 的貨幣金融學(xué)說的貨幣金融學(xué)說一、一、貨幣需求與供給貨幣需求與供給 二、二、利率理論利率理論 三、三、通貨膨脹理論通貨膨脹理論 新劍橋?qū)W派理論的產(chǎn)生和特點(diǎn)新劍橋?qū)W派理論的產(chǎn)生和特點(diǎn) 現(xiàn)代凱恩斯主義分成兩個支派：現(xiàn)代凱恩斯主義分成兩個支派：一是以英國劍橋大學(xué)為中心的一是以英國劍橋大學(xué)為中心的新劍橋?qū)W派新劍橋?qū)W派；另一是以麻城理工學(xué)院為中心的另一是以麻城理工學(xué)院為中心的新古典綜新古典綜合派合派 “兩個劍橋之爭兩個劍橋之爭” 新劍橋?qū)W派理論的產(chǎn)生和特點(diǎn)新劍橋?qū)W派理論的產(chǎn)生和特點(diǎn)新劍橋?qū)W派的主要代

2、表人物是新劍橋?qū)W派的主要代表人物是瓊瓊羅賓遜羅賓遜( (Joan Robinson)Joan Robinson)、卡爾多（卡爾多（Nichohas Nichohas KaldorKaldor）、）、斯拉法（斯拉法（Piero SraffaPiero Sraffa）、）、帕帕西內(nèi)蒂（西內(nèi)蒂（T TPasinettiPasinetti）。）。由于這些主要代由于這些主要代表人物都在表人物都在英國劍橋大學(xué)英國劍橋大學(xué)任教，而他們的任教，而他們的理論又叛離了以馬歇爾為首的老一代劍橋理論又叛離了以馬歇爾為首的老一代劍橋?qū)W派的傳統(tǒng)理論，因此被稱為學(xué)派的傳統(tǒng)理論，因此被稱為新劍橋?qū)W派新劍橋?qū)W派。 新劍橋?qū)W派理

3、論的產(chǎn)生和特點(diǎn)新劍橋?qū)W派理論的產(chǎn)生和特點(diǎn) 他們的研究背離馬歇爾的理論傳統(tǒng)。他們的研究背離馬歇爾的理論傳統(tǒng)。他們承認(rèn)資本主義的現(xiàn)實(shí)是壟斷競爭，而他們承認(rèn)資本主義的現(xiàn)實(shí)是壟斷競爭，而不是自由競爭；強(qiáng)調(diào)未來的不確定性；承不是自由競爭；強(qiáng)調(diào)未來的不確定性；承認(rèn)價格機(jī)制無法實(shí)現(xiàn)市場的均衡；資本主認(rèn)價格機(jī)制無法實(shí)現(xiàn)市場的均衡；資本主義的發(fā)展會導(dǎo)致收入在勞動和資本之間的義的發(fā)展會導(dǎo)致收入在勞動和資本之間的分配不公；分配不公；主張改變社會各界及收入分配主張改變社會各界及收入分配不均的狀況不均的狀況。 新劍橋?qū)W派理論的產(chǎn)生和特點(diǎn)新劍橋?qū)W派理論的產(chǎn)生和特點(diǎn)理論特點(diǎn)為理論特點(diǎn)為: : 1 1、分析方法上、分析方法上

4、采取歷史觀，拋棄均衡觀采取歷史觀，拋棄均衡觀；認(rèn)為認(rèn)為“過去無法逆轉(zhuǎn)，未來不能確知過去無法逆轉(zhuǎn)，未來不能確知”，“貨幣則能巧妙地聯(lián)系過去與未來貨幣則能巧妙地聯(lián)系過去與未來”，是，是影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要因素。影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要因素。 2 2、特別注重收入分配問題特別注重收入分配問題。工人和資本。工人和資本家在爭奪國民收入的相對份額的過程中，家在爭奪國民收入的相對份額的過程中，導(dǎo)致工資物價相互追逐的通貨膨脹。導(dǎo)致工資物價相互追逐的通貨膨脹。 貨幣需求與供給貨幣需求與供給 貨幣需求的七動機(jī)說貨幣需求的七動機(jī)說 英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家文特勞布將凱恩斯的三英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家文特勞布將凱恩斯的三動機(jī)拓展為七個。動機(jī)拓展為七

5、個。 1 1、產(chǎn)出流量動機(jī)；、產(chǎn)出流量動機(jī)；2 2、貨幣、貨幣工資動機(jī)；工資動機(jī)；3 3、金融流量動機(jī)；、金融流量動機(jī)；4 4、預(yù)防和投機(jī)動機(jī)；、預(yù)防和投機(jī)動機(jī)；5 5、還款和資本化融資動機(jī)；、還款和資本化融資動機(jī)；6 6、彌補(bǔ)通貨膨脹損失的動機(jī)；、彌補(bǔ)通貨膨脹損失的動機(jī)；7 7、政府需求擴(kuò)張動機(jī)。、政府需求擴(kuò)張動機(jī)。 貨幣需求與供給貨幣需求與供給貨幣需求的分類貨幣需求的分類 1 1、商業(yè)動機(jī)、商業(yè)動機(jī) 包括產(chǎn)出流量動機(jī)、貨幣包括產(chǎn)出流量動機(jī)、貨幣工資動機(jī)和工資動機(jī)和金融流量動機(jī)所引起的貨幣需求。金融流量動機(jī)所引起的貨幣需求。 2 2、投機(jī)動機(jī)、投機(jī)動機(jī) 預(yù)防和投機(jī)動機(jī)、還款和資本化融資動預(yù)防

6、和投機(jī)動機(jī)、還款和資本化融資動機(jī)以及彌補(bǔ)通貨膨脹損失動機(jī)引起貨幣需求。機(jī)以及彌補(bǔ)通貨膨脹損失動機(jī)引起貨幣需求。 3 3、公共權(quán)力動機(jī)、公共權(quán)力動機(jī) 政府關(guān)于經(jīng)濟(jì)的權(quán)力性貨幣需求。政府關(guān)于經(jīng)濟(jì)的權(quán)力性貨幣需求。 貨幣需求與供給貨幣需求與供給 文特勞布的七動機(jī)說是在凱恩斯的三動文特勞布的七動機(jī)說是在凱恩斯的三動機(jī)說的基礎(chǔ)上發(fā)展起來，并包含了三動機(jī)；機(jī)說的基礎(chǔ)上發(fā)展起來，并包含了三動機(jī)；其方法也與凱恩斯的分析方法相同，先討論其方法也與凱恩斯的分析方法相同，先討論動機(jī)，再說明分類、特征和影響。動機(jī)，再說明分類、特征和影響。 區(qū)別區(qū)別首先在于分析角度不同，文特勞布首先在于分析角度不同，文特勞布從經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象

7、入手，更關(guān)注貨幣需求與商品市從經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象入手，更關(guān)注貨幣需求與商品市場、貨幣市場的關(guān)系。其次提出了凱恩斯沒場、貨幣市場的關(guān)系。其次提出了凱恩斯沒有分析過的政府貨幣需求動機(jī)。有分析過的政府貨幣需求動機(jī)。 貨幣需求與供給貨幣需求與供給 新劍橋?qū)W派不完全贊成新劍橋?qū)W派不完全贊成凱恩斯的外生凱恩斯的外生貨幣供給理論貨幣供給理論，他們認(rèn)為：，他們認(rèn)為：1 1、中央銀行難以完全自主地決定貨幣供應(yīng)、中央銀行難以完全自主地決定貨幣供應(yīng)量量。2 2、中央銀行對貨幣供應(yīng)的控制能力和效果中央銀行對貨幣供應(yīng)的控制能力和效果不象凱恩斯認(rèn)為的那樣絕對。不象凱恩斯認(rèn)為的那樣絕對。 3 3、中央銀行對貨幣供應(yīng)的控制能力，在貨中

8、央銀行對貨幣供應(yīng)的控制能力，在貨幣供應(yīng)的增加和減少方面分布是不均勻的。幣供應(yīng)的增加和減少方面分布是不均勻的。 利率理論利率理論 劍橋?qū)W派的利率理論沒有完全遵循凱劍橋?qū)W派的利率理論沒有完全遵循凱恩斯的路線，提出恩斯的路線，提出借貸資金理論借貸資金理論。 借貸資金論者認(rèn)為，傳統(tǒng)理論把利率借貸資金論者認(rèn)為，傳統(tǒng)理論把利率的決定因素局限于實(shí)物市場，而認(rèn)為利率的決定因素局限于實(shí)物市場，而認(rèn)為利率高低與貨幣無關(guān)的觀點(diǎn)是不對的，凱恩斯高低與貨幣無關(guān)的觀點(diǎn)是不對的，凱恩斯否定市場因素的觀點(diǎn)也是片面的，所以要否定市場因素的觀點(diǎn)也是片面的，所以要將實(shí)物因素，貨幣因素，存量流量結(jié)合起將實(shí)物因素，貨幣因素，存量流量結(jié)

9、合起來，分析利率的決定與變動。來，分析利率的決定與變動。 利率理論利率理論 借貸資金的供給借貸資金的供給 主要是當(dāng)前儲蓄、出售固定資產(chǎn)的收入、主要是當(dāng)前儲蓄、出售固定資產(chǎn)的收入、窖藏現(xiàn)金的啟用、銀行體系新創(chuàng)造的貨幣。窖藏現(xiàn)金的啟用、銀行體系新創(chuàng)造的貨幣。前兩者和后兩者分別是實(shí)物和貨幣的借貸前兩者和后兩者分別是實(shí)物和貨幣的借貸資金供給。借貸資金的供給為資金供給。借貸資金的供給為 F FS S= S += S +M MS S 借貸資金總供給曲線借貸資金總供給曲線F FS S與利率呈同方與利率呈同方向變動關(guān)系。向變動關(guān)系。 利率理論利率理論 借貸資金的需求借貸資金的需求 主要是當(dāng)前投資、固定資產(chǎn)重置

10、和更新、主要是當(dāng)前投資、固定資產(chǎn)重置和更新、新增的窖藏現(xiàn)金。前兩項(xiàng)和后一項(xiàng)分別是實(shí)新增的窖藏現(xiàn)金。前兩項(xiàng)和后一項(xiàng)分別是實(shí)物和貨幣的借貸資金需求。物和貨幣的借貸資金需求。 F Fd d=I+=I+M Md d 借貸資金總需求曲線借貸資金總需求曲線F Fd d與利率呈反方向變與利率呈反方向變動關(guān)系。動關(guān)系。 利率理論利率理論0M MS0S0S S0 0S S1 1M Md0d0M Md1d1I I0 0F Fd dF FS SABEiieM 利率理論利率理論S S1 1M MS0S0M Md0d0M Md1d1S S0 0I I0 0F Fd dF FS SDCEiie0M 利率理論利率理論對借貸

11、資金論的對借貸資金論的質(zhì)疑質(zhì)疑 1 1、借貸資金供求均衡的利率不穩(wěn)定，因?yàn)椤⒔栀J資金供求均衡的利率不穩(wěn)定，因?yàn)閮π睢⑼顿Y、窖藏貨幣的供求等的差量相儲蓄、投資、窖藏貨幣的供求等的差量相等只是偶然和暫時的現(xiàn)象。等只是偶然和暫時的現(xiàn)象。 2 2、國民收入變動也要影響利率國民收入變動也要影響利率，只有把國，只有把國民收入調(diào)整到貨幣市場和商品市場同時均民收入調(diào)整到貨幣市場和商品市場同時均衡，才能建立穩(wěn)定的利率體系。衡，才能建立穩(wěn)定的利率體系。 利率理論利率理論利率的控制方式利率的控制方式 中央銀行對利率的控制，與對貨幣供給中央銀行對利率的控制，與對貨幣供給量的控制一樣，是間接的，通過借貸資金影量的控制一

12、樣，是間接的，通過借貸資金影響的，其途徑有：制定包括再貼現(xiàn)利率在內(nèi)響的，其途徑有：制定包括再貼現(xiàn)利率在內(nèi)的官方利率，進(jìn)行公開市場操作，買賣不同的官方利率，進(jìn)行公開市場操作，買賣不同期限的國債，調(diào)節(jié)利率結(jié)構(gòu)。期限的國債，調(diào)節(jié)利率結(jié)構(gòu)。 利率理論利率理論利率的作用利率的作用 新劍橋?qū)W派認(rèn)為利率變動對投資需求新劍橋?qū)W派認(rèn)為利率變動對投資需求和消費(fèi)需求和消費(fèi)需求有一定的調(diào)節(jié)作用有一定的調(diào)節(jié)作用，但不贊成，但不贊成高估利率的作用。他們把新古典綜合派主高估利率的作用。他們把新古典綜合派主張的張的“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的策略斥之為的策略斥之為“經(jīng)濟(jì)學(xué)家的夢想經(jīng)濟(jì)學(xué)家的夢想”。 新劍橋?qū)W派新劍橋?qū)W派

13、將凱恩斯比較絕對的論述將凱恩斯比較絕對的論述修改成了相對的理論。修改成了相對的理論。 通貨膨脹理論通貨膨脹理論 工資決定物價論工資決定物價論 凱恩斯認(rèn)為物價水平取決于工資和就業(yè)，凱恩斯認(rèn)為物價水平取決于工資和就業(yè)，貨幣量要通過這兩者發(fā)揮作用。貨幣量要通過這兩者發(fā)揮作用。 新劍橋?qū)W派的解釋是，工資對物價的影新劍橋?qū)W派的解釋是，工資對物價的影響比就業(yè)更為重要。因?yàn)?，產(chǎn)品的銷售價是響比就業(yè)更為重要。因?yàn)?，產(chǎn)品的銷售價是成本加成決定的，工資是直接成本中的主要成本加成決定的，工資是直接成本中的主要決定因素和變動因素。決定因素和變動因素。 而工資水平有著上升的一般趨勢。而工資水平有著上升的一般趨勢。 通貨

14、膨脹理論通貨膨脹理論通貨膨脹的傳導(dǎo)過程通貨膨脹的傳導(dǎo)過程 有效需求的急劇擴(kuò)大有效需求的急劇擴(kuò)大原材料漲價原材料漲價生活費(fèi)用上漲生活費(fèi)用上漲工人要求提高工人要求提高 貨幣工資率貨幣工資率直接成本增加直接成本增加制造品價格上漲制造品價格上漲 通貨膨脹理論通貨膨脹理論 通貨膨脹的形成原因通貨膨脹的形成原因 其其直接原因是工資推動貨幣數(shù)量的增加直接原因是工資推動貨幣數(shù)量的增加。 其其深層次原因則是國民收入在工資利潤深層次原因則是國民收入在工資利潤之間分配的不公平不合理之間分配的不公平不合理。因?yàn)楝F(xiàn)代分配中。因?yàn)楝F(xiàn)代分配中超額利潤在國民收入中的比例越來越大，工超額利潤在國民收入中的比例越來越大，工資的比

15、重相應(yīng)縮小。隨著工會力量的加強(qiáng)，資的比重相應(yīng)縮小。隨著工會力量的加強(qiáng)，他們會迫使資本家提高工資，以使實(shí)際工資他們會迫使資本家提高工資，以使實(shí)際工資率與貨幣工資率趨于一致率與貨幣工資率趨于一致 ，資本家再將上升，資本家再將上升的工資轉(zhuǎn)嫁到物價上去，導(dǎo)致工資物價互的工資轉(zhuǎn)嫁到物價上去，導(dǎo)致工資物價互相追逐。所以只有解決國民收入分配的失調(diào)，相追逐。所以只有解決國民收入分配的失調(diào)，才能根本制止通脹。才能根本制止通脹。 通貨膨脹理論通貨膨脹理論通貨膨脹的危害通貨膨脹的危害 1 1、通脹是極不合理的收入再分配，、通脹是極不合理的收入再分配，加劇窮者愈窮，富者愈富。加劇窮者愈窮，富者愈富。 2 2、通脹打擊生產(chǎn)和投資，刺激物質(zhì)、通脹打擊生產(chǎn)和投資，刺激物質(zhì)產(chǎn)品的投機(jī)，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。產(chǎn)品的投機(jī)，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 3 3、通脹打擊出口，阻礙進(jìn)口，導(dǎo)致、通脹打擊出口，阻礙進(jìn)口，導(dǎo)致貿(mào)易逆差。貿(mào)易逆差。 通貨膨脹理論通貨膨脹理論 瓊瓊羅賓遜認(rèn)為，決策者會認(rèn)為通脹比羅賓遜認(rèn)為，決策者會認(rèn)為通脹比失業(yè)更為討厭，經(jīng)常以提高利率的方式來制失業(yè)更為討厭，經(jīng)常以提高利率的方式來制止通脹，但是，勞資的爭斗沒有解決，工資止通脹，但是，勞資的爭斗沒有解決，工資和物價仍會相互追逐，從而使經(jīng)濟(jì)陷入滯脹和物價仍會相互追逐，從而使經(jīng)濟(jì)陷入滯脹之中。之中。