1、第第九九章章投投 資資 估估 算算9.1 投資估算概述9 9.1.1 .1.1 投資估算的范圍及內容投資估算的范圍及內容 項目總投資項目總投資是指從投資項目籌建開始到項目報廢為止所發(fā)生的是指從投資項目籌建開始到項目報廢為止所發(fā)生的全部投資費用。包括項目建設期和籌建期投入的全部投資費用。包括項目建設期和籌建期投入的建設投資建設投資、建設期建設期利息利息和項目建成投產后所需的和項目建成投產后所需的流動資金流動資金。 項目總投資從費用構成來講主要由八部分構成：項目總投資從費用構成來講主要由八部分構成：項項目目總總投投資資預備費預備費工程費用工程費用建設投資建設投資建設期借款利息建設期借款利息流動資金

2、流動資金工程工程建設建設其他費用其他費用漲價預備費漲價預備費基本預備費基本預備費建筑工程費建筑工程費設備及工器具購置費設備及工器具購置費安裝工程費安裝工程費形成流動資產形成流動資產分別形成固定資產、無形資產、分別形成固定資產、無形資產、其他其他資產資產形成固定資產形成固定資產形成固定資產形成固定資產項項目目建建設設投投資資建設投資靜態(tài)部分建設投資靜態(tài)部分建設投資動態(tài)部分建設投資動態(tài)部分建筑工程費建筑工程費基本預備費基本預備費設備及工器具購置費設備及工器具購置費漲價預備費漲價預備費安裝工程費安裝工程費建設期貸款利息建設期貸款利息工程建設其他費用工程建設其他費用建設投資可分為靜態(tài)和動態(tài)兩部分建設投

3、資可分為靜態(tài)和動態(tài)兩部分9 9.1.2 .1.2 投資估算的深度與要求投資估算的深度與要求 機會研究機會研究 30%30%以內以內 初步可行性研究初步可行性研究 20%20%以內以內 可行性研究可行性研究 10%10%以內以內 項目評估項目評估 10%10%以內以內 要求：要求： 1 1、工程內容和費用構成齊全，計算合理，不、工程內容和費用構成齊全，計算合理，不 重復計算，不改變估算標準，不高估或漏算；重復計算，不改變估算標準，不高估或漏算； 2 2、選用指標應與具體工程相符；、選用指標應與具體工程相符； 3 3、投資估算精度應能滿足各個階段的要求。、投資估算精度應能滿足各個階段的要求。投資項

4、目前期工作投資項目前期工作9 9.2.2投資估算方法投資估算方法9 9.2.1.2.1建設投資的構成與估算建設投資的構成與估算 （一）建設投資的構成（一）建設投資的構成 建設投資是指建設單位在項目建設期與籌建設投資是指建設單位在項目建設期與籌建期間所花費的全部費用。建期間所花費的全部費用。 按概算法分類，按概算法分類，建設投資由工程費用、工程建設投資由工程費用、工程建設其他費用和預備費三部分構成；建設其他費用和預備費三部分構成； 按形成資產法分類按形成資產法分類，建設投資由形成固定資，建設投資由形成固定資產的費用、形成無形資產的費用、形成其他資產的費用、形成無形資產的費用、形成其他資產的費用產

5、的費用（二）建設投資簡單估算法（二）建設投資簡單估算法1.1.單位生產能力估算法：單位生產能力估算法： 擬建項目的投資額擬建項目的投資額 已建類似項目的投資額已建類似項目的投資額 已建類似項目的生產能力已建類似項目的生產能力 擬建項目的生產能力擬建項目的生產能力 不同時期、不同地點的定額、不同時期、不同地點的定額、單價、費用變更等綜合調整系數(shù)單價、費用變更等綜合調整系數(shù)該方法將項目的建設投資與其生產能力的關系視為簡單的線該方法將項目的建設投資與其生產能力的關系視為簡單的線性關系，估算簡便迅速，但精確度較差。這種方法要求擬建性關系，估算簡便迅速，但精確度較差。這種方法要求擬建項目與所選取的已建項

6、目類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的項目與所選取的已建項目類似，僅存在規(guī)模大小和時間上的差異。差異。CFXXYY21122Y1Y1X2XCF已知2005年建設污水處理能力10萬立方米/日的污水處理廠的建設投資為10000萬元，2010年擬建一個污水處理能力為15萬立方米/日的污水處理項目，工程條件與2005年已建項目類似，調整系數(shù)CF為1.25，試采用單位生產能力估算法估算該擬建項目的建設投資額。1875025. 11510100002112CFXXYY2.2.生產能力指數(shù)法：生產能力指數(shù)法：該公式表明，項目的投資額與生產能力呈非線性關該公式表明，項目的投資額與生產能力呈非線性關系，運用該方法估算

7、擬建項目建設投資的重要條件，系，運用該方法估算擬建項目建設投資的重要條件，是要有合理的生產能力指數(shù)。正常情況下是要有合理的生產能力指數(shù)。正常情況下0n10n1。CFXXYYn1212已知2005年建設的年產50萬噸聚酯項目的裝置投資為100000萬元，2010年擬建年產100萬噸聚酯項目，工程條件與已建項目類似，生產能力指數(shù)n設定為0.8，調整系數(shù)CF設定為1.1，試采用生產能力指數(shù)法估算該擬建項目的裝置投資。1914001 . 1501001000008 . 01212CFXXYYn3.3.比例估算法比例估算法（1 1）以擬建項目的設備購置費為基數(shù)進行估算）以擬建項目的設備購置費為基數(shù)進行估

8、算 擬建項目的建設投資 擬建項目根據(jù)當時當?shù)貎r格計算的設備購置費 已建項目中建筑工程費和安裝工程費占設備購置費的百分比 由于時間因素引起的定額、價格、費用標準等綜合調整系數(shù) 擬建項目的其他費用IPfPfEC)1 (2211CEI21,PP21, ff 某擬建項目設備購置費為18000元，根據(jù)已建同類項目統(tǒng)計資料，建筑工程費占設備購置費的25%，安裝工程費占設備購置費的11%，該擬建項目的其他有關費用估算為3200萬元，調整系數(shù) 為1.1， 為1.2，試估算該擬建項目的建設投資。2f1f285263200)2 . 1%111 . 1%251 (18000)1 (2211IPfPfEC（2 2）以

9、擬建項目的工藝設備投資為基數(shù)進行估算）以擬建項目的工藝設備投資為基數(shù)進行估算 擬建項目工藝設備投資 已建項目各專業(yè)工程費用占工藝設備投資的百分比IPfPfPfEC)1 (332121E321,PPP4.4.系數(shù)估算法系數(shù)估算法（1 1）朗格系數(shù)法）朗格系數(shù)法 建設投資 設備購置費 管線、儀表、建筑物等項費用的估算系數(shù) 管理費、合同費、應急費等間接費在內的總估算系數(shù)建設投資與設備購置費之比為朗格系數(shù)建設投資與設備購置費之比為朗格系數(shù)ciKKEC)1 (ciLKKK)1 (CEiKcK流體加工系統(tǒng)的典型經驗估算系數(shù)流體加工系統(tǒng)的典型經驗估算系數(shù)主設備交貨費用主設備交貨費用E=5000元元附屬其他直

10、接費用與附屬其他直接費用與E之比（之比（ki）主設備安裝人工費0.100.20保溫費0.100.25管線費0.501.00基礎0.030.13建筑物0.07構架0.05防火0.060.10電氣0.070.15油漆粉刷0.060.1005. 204. 1iK通過直接費表示的間接費通過直接費表示的間接費日常管理、合同費和利息0.30工程費0.13不可預見費0.1356. 0cK項目總投資費用850055005000)7 . 11 . 1 ()1 (ciKKEC（2 2）設備及廠房系數(shù)法）設備及廠房系數(shù)法 該方法在擬建項目工藝設備投資和廠房投資估算的該方法在擬建項目工藝設備投資和廠房投資估算的基礎上

11、，其他專業(yè)工程參照類似項目的統(tǒng)計資料，基礎上，其他專業(yè)工程參照類似項目的統(tǒng)計資料，與設備關系較大的按設備投資系數(shù)估算，與廠房土與設備關系較大的按設備投資系數(shù)估算，與廠房土建關系較大的按廠房土建投資系數(shù)估算，兩類投資建關系較大的按廠房土建投資系數(shù)估算，兩類投資加起來，再加上擬建項目的其他有關費用，即為擬加起來，再加上擬建項目的其他有關費用，即為擬建項目的建設投資。建項目的建設投資。例題：某項目工藝設備及安裝費用估計為2600萬元，廠房土建費用估計為4200萬元，其他各專業(yè)工程投資系數(shù)如下：工藝設備1：起重設備0.09，加熱爐及煙道0.12，氣化冷卻0.01，余熱鍋爐0.04，供電及轉動0.18，

12、自動化儀表0.02。系數(shù)合計：1.46。廠房土建（含設備基礎）1：給排水工程0.04，采暖通風0.03，工業(yè)管道0.01，電器照明0.01。系數(shù)合計：1.092600 1.464200 1.098374()C 萬元（三三）建設投資分類估算法建設投資分類估算法建設投資建設投資建筑工程費建筑工程費設備及工器具購置費設備及工器具購置費安裝工程費安裝工程費工程建設其他費工程建設其他費基本預備費基本預備費漲價預備費漲價預備費 1 1、估算步驟：、估算步驟：分別估算各單項工程所需要的建筑工程費、設備及工器具分別估算各單項工程所需要的建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費；購置費、安裝工程費；在匯總各單

13、項工程費的基礎上，估算工程建設其他費用；在匯總各單項工程費的基礎上，估算工程建設其他費用；估算基本預備費和漲價預備費；估算基本預備費和漲價預備費；加總求得建設投資總額；加總求得建設投資總額； 2 2、建筑工程費估算、建筑工程費估算 建筑工程費的估算方法：建筑工程費的估算方法： 單位建筑工程投資估算法單位建筑工程投資估算法 建筑工程費建筑工程費 = = 單位建筑工程投資單位建筑工程投資建筑工程總量建筑工程總量 單位實物工程量投資估算法單位實物工程量投資估算法 建筑工程費建筑工程費 = = 單位實物工程投資單位實物工程投資實物工程總量實物工程總量 概算指標投資估算法概算指標投資估算法3 3、設備及

14、工器具購置費估算、設備及工器具購置費估算(1)(1)設備及工器具購置費的內容設備及工器具購置費的內容設備購置費設備購置費指為投資項目購置或自制的達到固定資產標準指為投資項目購置或自制的達到固定資產標準的各種國產或進口設備、工具、器具所支出的費用。它由的各種國產或進口設備、工具、器具所支出的費用。它由設備原價和設備運雜費構成。如各種生產設備、傳導設備、設備原價和設備運雜費構成。如各種生產設備、傳導設備、動力設備、運輸設備等設備的原價及運雜費用。動力設備、運輸設備等設備的原價及運雜費用。 A A、需安裝的設備：如鍋爐、塔、中央空調、發(fā)電機組等、需安裝的設備：如鍋爐、塔、中央空調、發(fā)電機組等 B B

15、、不需安裝的設備：如汽車、飛機、電焊機、空壓機等、不需安裝的設備：如汽車、飛機、電焊機、空壓機等工器具購置費工器具購置費指為保證初期生產必須購置的沒有達到固定指為保證初期生產必須購置的沒有達到固定資產標準的設備、儀器、工具、模具、器具以及生產用家資產標準的設備、儀器、工具、模具、器具以及生產用家具的購置費。具的購置費。（2 2）設備及工器具購置費的估算）設備及工器具購置費的估算國內設備購置費的估算國內設備購置費的估算 國內設備購置費國內設備購置費= =設備原價設備原價(1+(1+運雜費率運雜費率) ) A A、設備原價、設備原價-一般指生產廠家的交貨價即出廠價或訂貨一般指生產廠家的交貨價即出廠

16、價或訂貨 合同價?？煞譃閲a合同價。可分為國產標準設備標準設備原價和國產原價和國產 非標準設備非標準設備原價。原價。 B B、運雜費率、運雜費率-按部門或省、市等有關規(guī)定取值按部門或省、市等有關規(guī)定取值, ,如，機械如，機械 行業(yè)一般為行業(yè)一般為4%-7.5%4%-7.5%。進口設備購置費的估算進口設備購置費的估算 進口設備購置費進口設備購置費= =進口設備貨價進口設備貨價+ +進口費用進口費用+ +國內段運雜費國內段運雜費 A A、進口設備貨價、進口設備貨價 離岸價（離岸價（FOBFOB）和到岸價（）和到岸價（CIFCIF） 到岸價到岸價 = = 離岸價離岸價 + + 國外運費國外運費 +

17、+ 國外運輸保險費國外運輸保險費 B B、進口費用、進口費用 a.a.國外運費國外運費_從裝運港到我國抵達港的運費從裝運港到我國抵達港的運費 國外運費國外運費= =離岸價（原幣貨價）離岸價（原幣貨價）運費率運費率 或或 國外運費國外運費= =單位運價單位運價運量運量 b.b.運輸保險費運輸保險費 運輸保險費運輸保險費=(=(離岸價離岸價+ +國外運費國外運費) )保險費率保險費率 c.c.進口關稅進口關稅 進口關稅進口關稅= =到岸價到岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價進口關稅稅率進口關稅稅率 d.d.進口環(huán)節(jié)消費稅進口環(huán)節(jié)消費稅 進口環(huán)節(jié)消費稅進口環(huán)節(jié)消費稅= = e. e.進口環(huán)節(jié)增值稅進口

18、環(huán)節(jié)增值稅 進口環(huán)節(jié)增值稅進口環(huán)節(jié)增值稅=(=(到岸價到岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價+ +進口關稅進口關稅 + +消費稅）消費稅）增值稅稅率增值稅稅率 f.f.外貿手續(xù)費外貿手續(xù)費 外貿手續(xù)費外貿手續(xù)費= =到岸價到岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價外貿手續(xù)費率外貿手續(xù)費率 g.g.銀行財務費銀行財務費 銀行財務費銀行財務費 = = 離岸價離岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價銀行財務費率銀行財務費率C C、國內段運雜費、國內段運雜費 國內運雜費國內運雜費= =離岸價離岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價國內運雜費率國內運雜費率工器具購置費的估算工器具購置費的估算 工器具購置費工器具購置費= =設備

19、購置費設備購置費工器具費率工器具費率稅稅率稅稅率進口關稅外匯牌價消費消費1人民 幣到岸價 【例例】某公司擬從國外進口一套機電設備，重量某公司擬從國外進口一套機電設備，重量15001500噸，離岸價為噸，離岸價為400400萬美元。其他有關費用參數(shù)為：萬美元。其他有關費用參數(shù)為：國外運費標準為國外運費標準為360360美元美元/ /噸；海上運輸保險費費率噸；海上運輸保險費費率為為0.266%0.266%；銀行財務費費率為；銀行財務費費率為0.5%0.5%；外貿手續(xù)費費；外貿手續(xù)費費率為率為1.5%1.5%；關稅稅率為；關稅稅率為22%22%；進口環(huán)節(jié)增值稅稅率為；進口環(huán)節(jié)增值稅稅率為17%17%

20、；人民幣外匯牌價為；人民幣外匯牌價為1 1美元美元=8.27=8.27元人民幣，設備元人民幣，設備的國內運雜費費率為的國內運雜費費率為2.5%2.5%。試對該套設備購置費進。試對該套設備購置費進行估算（保留兩位小數(shù)）。行估算（保留兩位小數(shù)）。【解答解答】 根據(jù)上述各項費用的計算公式，則有：根據(jù)上述各項費用的計算公式，則有： 進口設備離岸價進口設備離岸價= =進口設備貨價進口設備貨價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價=400 =400 8.27=33088.27=3308（萬元）（萬元） 國外運費國外運費= =單位運價單位運價運量運量=360 =360 8.27 8.27 1500/10000=446

21、.581500/10000=446.58（萬元）（萬元） 國外運輸保險費國外運輸保險費=(=(離岸價離岸價+ +國外運費國外運費) )保險費率保險費率 =(3308+446.58)=(3308+446.58)0.266%=9.99 0.266%=9.99 （萬元）（萬元） 進口關稅進口關稅= =到岸價到岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價進口關稅稅率進口關稅稅率 =(3308+446.58+ 9.99)=(3308+446.58+ 9.99)22%=828.21(22%=828.21(萬元萬元) ) 進口環(huán)節(jié)增值稅進口環(huán)節(jié)增值稅= =（到岸價（到岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價+ +進口關稅進口關

22、稅 + +消費稅）消費稅）增值稅稅率增值稅稅率 = =（3308+446.58+ 9.99+ 828.21 3308+446.58+ 9.99+ 828.21 ） 17%=780.77 17%=780.77 （萬元）（萬元） 外貿手續(xù)費外貿手續(xù)費= =到岸價到岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價外貿手續(xù)費率外貿手續(xù)費率 = (3308+446.58+ 9.99)= (3308+446.58+ 9.99)1.5%=56.47 (1.5%=56.47 (萬元萬元) ) 銀行財務費銀行財務費= =離岸價離岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價銀行財務費率銀行財務費率=3308 =3308 0.5%=16.54

23、 (0.5%=16.54 (萬元萬元) ) 國內運雜費國內運雜費= =離岸價離岸價人民幣外匯牌價人民幣外匯牌價國內運雜費率國內運雜費率=3308 =3308 2.5%=82.72.5%=82.7（萬元）（萬元） 設備購置費設備購置費=3308+446.58+ 9.99+ 828.21+ 780.77+ 56.47 + 16.54+ =3308+446.58+ 9.99+ 828.21+ 780.77+ 56.47 + 16.54+ 82.7=5529.26 82.7=5529.26 （萬元）（萬元）4 4、安裝工程費估算、安裝工程費估算 需要安裝的設備應估算安裝工程費，通常按行業(yè)或專門需要安裝

24、的設備應估算安裝工程費，通常按行業(yè)或專門機構發(fā)布的安裝工程定額、收費標準和指標估算投資。具體機構發(fā)布的安裝工程定額、收費標準和指標估算投資。具體可按下式計算：可按下式計算： 安裝工程費安裝工程費= =設備原價設備原價安裝費率安裝費率 安裝工程費安裝工程費= =設備噸位設備噸位每噸安裝費每噸安裝費 安裝工程費安裝工程費= =安裝實物工程量安裝實物工程量安裝費用指標安裝費用指標5 5、工程建設其他費用、工程建設其他費用 內容大體可分為以下三類：內容大體可分為以下三類： 第一類第一類指與土地使用有關的指與土地使用有關的費用；費用； 第二類第二類指指與與工程工程建設有關的建設有關的其他其他費用；費用；

25、 第三類第三類指指與未來企業(yè)生產經營有關的其他費用。與未來企業(yè)生產經營有關的其他費用。（1 1）與土地使用有關的費用）與土地使用有關的費用 土地征用及遷移補償費土地征用及遷移補償費 指項目通過劃撥方式取得指項目通過劃撥方式取得無限期的無限期的土地使用權，依土地土地使用權，依土地管理法等規(guī)定所支付的費用。管理法等規(guī)定所支付的費用。 內容包括：內容包括： a.a.土地補償費土地補償費_征用耕地征用耕地( (包括菜地包括菜地) )的補償標準，為該的補償標準，為該 耕地前耕地前3 3年平均年產值的年平均年產值的6 61010倍倍 b.b.青苗補償費和被征用土地上的房屋、水井、樹木等附著青苗補償費和被征

26、用土地上的房屋、水井、樹木等附著 物補償費，由各省、自治區(qū)、直轄市規(guī)定物補償費，由各省、自治區(qū)、直轄市規(guī)定 c.c.安置補助費安置補助費_征用耕地、菜地的，每人安置補助費為征用耕地、菜地的，每人安置補助費為 該地征用前該地征用前3 3年平均每畝年產值的年平均每畝年產值的4 46 6倍倍 d.d.耕地占用稅、土地使用稅、土地登記費及征地管理費；耕地占用稅、土地使用稅、土地登記費及征地管理費； e.e.征地動遷費征地動遷費_包括征用土地上的房屋及附屬構筑物、城包括征用土地上的房屋及附屬構筑物、城市公共設施等拆除、遷建補償費、搬遷運輸費，企業(yè)單位因市公共設施等拆除、遷建補償費、搬遷運輸費，企業(yè)單位因

27、搬遷造成的減產、停工損補貼費，拆遷管理費等；搬遷造成的減產、停工損補貼費，拆遷管理費等； f.f.水利水電工程水庫淹沒處理補償費。水利水電工程水庫淹沒處理補償費。土地使用權出讓（轉讓）金土地使用權出讓（轉讓）金 指建設單位為取得指建設單位為取得有限期有限期的土地使用權，依的土地使用權，依中華人民中華人民共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例共和國城鎮(zhèn)國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例，向國家，向國家支付的土地使用費。支付的土地使用費。 城市土地的出讓和轉讓可采用協(xié)議、招標、公開拍賣等城市土地的出讓和轉讓可采用協(xié)議、招標、公開拍賣等方式。方式。對土地使用權的特殊處理：在尚未開發(fā)或建造自用項目前

28、，對土地使用權的特殊處理：在尚未開發(fā)或建造自用項目前，土地使用權作為土地使用權作為無形資產無形資產核算，房地產開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房核算，房地產開發(fā)企業(yè)開發(fā)商品房時將其賬面價值轉入時將其賬面價值轉入開發(fā)成本開發(fā)成本，企業(yè)建造自用項目時，將其，企業(yè)建造自用項目時，將其賬面價值轉入賬面價值轉入在建工程成本在建工程成本。因此，為了與以后的折舊和攤。因此，為了與以后的折舊和攤銷計算相協(xié)調，在建設投資估算表中通?？蓪⑼恋厥褂脵嘀变N計算相協(xié)調，在建設投資估算表中通?？蓪⑼恋厥褂脵嘀苯恿腥虢恿腥牍潭ㄙY產其他費用固定資產其他費用中。中。（2 2）與工程建設有關的其他費用：）與工程建設有關的其他費用：具體費率按照部

29、門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)具體費率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行行 建設單位管理費建設單位管理費 項目論證與勘察設計費項目論證與勘察設計費 雙方參照國際標準協(xié)商確定雙方參照國際標準協(xié)商確定 研究試驗費研究試驗費 工程保險費工程保險費 建設單位臨時設施費建設單位臨時設施費 工程監(jiān)理費工程監(jiān)理費 雙方參照國際標準協(xié)商確定雙方參照國際標準協(xié)商確定 引進技術和設備其他費引進技術和設備其他費 環(huán)境影響評價費環(huán)境影響評價費 市政公用設施建設及綠化補償費市政公用設施建設及綠化補償費（3 3）與未來企業(yè)生產經營有關的其他費用）與未來企業(yè)生產經營有關的其他費用 聯(lián)合試運轉費聯(lián)合試運轉費 具體費率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行具體費率

30、按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行 生產準備費生產準備費 具體費率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行具體費率按照部門或行業(yè)的規(guī)定執(zhí)行 辦公及生活家具購置費辦公及生活家具購置費 按設定人數(shù)乘以綜合指標按設定人數(shù)乘以綜合指標 專利及專有技術使用費專利及專有技術使用費 按專利使用許可協(xié)議和專有技術使用合同按專利使用許可協(xié)議和專有技術使用合同 確定的數(shù)額估算確定的數(shù)額估算6 6、基本預備費、基本預備費 指在項目實施中為了防止可能發(fā)生的難以預料的支指在項目實施中為了防止可能發(fā)生的難以預料的支出，需要事先預留的費用，又稱出，需要事先預留的費用，又稱工程建設不可預見費工程建設不可預見費。（1 1）具體內容）具體內容 進行技術設

31、計、施工圖設計和施工過程中，在批準進行技術設計、施工圖設計和施工過程中，在批準 的初步設計范圍內所增加的工程及費用；的初步設計范圍內所增加的工程及費用； 由于一般自然災害所造成的損失和預防自然災害所由于一般自然災害所造成的損失和預防自然災害所 采取的措施費用；采取的措施費用； 工程竣工驗收時，為鑒定工程質量，必須開挖和修工程竣工驗收時，為鑒定工程質量，必須開挖和修 復的隱蔽工程的費用。復的隱蔽工程的費用。（2 2）計算公式）計算公式基本預備費基本預備費= =（工程費用工程建設其他費用（工程費用工程建設其他費用) )基本預備費率基本預備費率 = =（建筑工程費安裝工程費設備購置費（建筑工程費安裝

32、工程費設備購置費 工程建設其他費工程建設其他費) )基本預備費率基本預備費率 基本預備費率按部門規(guī)定執(zhí)行，一般情況下在項目建議基本預備費率按部門規(guī)定執(zhí)行，一般情況下在項目建議書、可行性研究階段是書、可行性研究階段是10%-15%10%-15%之間；在初步設計階段是之間；在初步設計階段是7%-7%-10%10%之間之間 。 【例例】某生物農藥項目的建筑工程費、設備購置費、安裝工某生物農藥項目的建筑工程費、設備購置費、安裝工程費分別是程費分別是1935.11935.1萬元、萬元、2883.62883.6萬元、萬元、297.5297.5萬元，工程建萬元，工程建設其他費用是設其他費用是1587.215

33、87.2萬元，行業(yè)規(guī)定，基本預備費費率取萬元，行業(yè)規(guī)定，基本預備費費率取10%10%，做出該某生物農藥項目的基本預備費估算。，做出該某生物農藥項目的基本預備費估算。 【解答解答】： 基本預備費基本預備費=(1935.1+2883.6+297.5+1587.2)=(1935.1+2883.6+297.5+1587.2)10%10% =770.3( =770.3(萬元萬元) )7 7、漲價預備費、漲價預備費 是指針對建設工期較長的項目在建設期內可能發(fā)生材料、是指針對建設工期較長的項目在建設期內可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加的情況而需要事先預留設備、人工等價格上漲引起投資增加的情況而

34、需要事先預留的費用，亦稱價格變動不可預見費。的費用，亦稱價格變動不可預見費。 漲價預備費漲價預備費 式中：式中： ItIt為建設期中第為建設期中第t t年的建筑工程費、設備及工器年的建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費之和；具購置費、安裝工程費之和； f f為年投資價格上漲指數(shù)；為年投資價格上漲指數(shù)；n n為建設期年數(shù)；為建設期年數(shù)； 【例】某生物農藥項目建設期【例】某生物農藥項目建設期2 2年，按照實施進度，工程費年，按照實施進度，工程費用使用比例第用使用比例第1 1年為年為40%40%，第，第2 2年為年為60%60%；建設期的物價上漲指；建設期的物價上漲指數(shù)參照有關行業(yè)規(guī)定取數(shù)參照

35、有關行業(yè)規(guī)定取4%4%，按，按上例上例條件做出該生物農藥項目條件做出該生物農藥項目的漲價預備費估算。的漲價預備費估算。 111ntttIf【解答解答】 工程費用工程費用=1935.1+2883.6+297.5 =6116.2(=1935.1+2883.6+297.5 =6116.2(萬元萬元) ) 第第1 1年工程費用年工程費用=6116.2=6116.240%=2446.5 (40%=2446.5 (萬元萬元) ) 第第1 1年漲價預備費年漲價預備費=2446.5=2446.5 （1+4%1+4%）-1=97.9(-1=97.9(萬元萬元) ) 第第2 2年工程費用年工程費用= 6116.2

36、= 6116.260%=3669.7 (60%=3669.7 (萬元萬元) ) 第第2 2年漲價預備費年漲價預備費= 3669.7= 3669.7(1+4%)(1+4%)2 2 -1=299.4(-1=299.4(萬元萬元) ) 該項目的漲價預備費該項目的漲價預備費= 97.9+ 299.4=397.3 (= 97.9+ 299.4=397.3 (萬元萬元) )9 9.2.2 .2.2 建設期利息的構成與估算建設期利息的構成與估算 建設期利息建設期利息是指項目建設期發(fā)生的投資借款在建設期內的是指項目建設期發(fā)生的投資借款在建設期內的應計利息，該利息一般計入固定資產原值。應計利息，該利息一般計入固

37、定資產原值。 在項目評估中，無論各種外部借款是按年計息還是按季、月在項目評估中，無論各種外部借款是按年計息還是按季、月計息，均需簡化為按年計息，即將名義利率折算為有效年利率計息，均需簡化為按年計息，即將名義利率折算為有效年利率: : 有效利率有效利率： 項目評估中，建設期利息應按項目評估中，建設期利息應按有效利息有效利息計算；計算； 在建設期內如能按期支付利息，應按在建設期內如能按期支付利息，應按單利單利計息；在建設期計息；在建設期內如不支付利息，應按內如不支付利息，應按復利復利計息；計息； 計算建設期利息時，對借款額均衡發(fā)生的項目，通常假定計算建設期利息時，對借款額均衡發(fā)生的項目，通常假定借

38、款均在每年年中支用，借款當年按半年計息，其余各年按全借款均在每年年中支用，借款當年按半年計息，其余各年按全年計息；年計息； 每年應計利息（年初借款本息累計本年借款額每年應計利息（年初借款本息累計本年借款額2 2）年利率）年利率 對借款額在建設期各年年初發(fā)生的項目，則應按全年計息。對借款額在建設期各年年初發(fā)生的項目，則應按全年計息。 每年應計利息（年初借款本息累計本年借款額）年利率每年應計利息（年初借款本息累計本年借款額）年利率11mrRm【例例】某新建項目建設期某新建項目建設期3年，第年，第1年年初借款年年初借款200萬元，第萬元，第2年年初借款年年初借款300萬元，第萬元，第3年年初借款年年

39、初借款200萬元，借款年利率萬元，借款年利率為為6%，每年計息，每年計息2次，建設期內不支付利息。試計算該項目次，建設期內不支付利息。試計算該項目的建設利息。的建設利息?！窘獯鸾獯稹?有效年利率有效年利率=(1+6%/2)2-1=6.09%第第1年借款利息年借款利息=2006.09%=12.18（萬元）（萬元）第第2年借款利息年借款利息=(200+12.18)+3006.09%=31.19 （萬元）（萬元）第第3年借款利息年借款利息=(200+12.18)+(300+31.19)+200 6.09%=45.27（萬元）（萬元）該項目的建設利息該項目的建設利息= 12.18+ 31.19 + 4

40、5.27=88.64（萬元）（萬元）【例例】某新建項目建設期某新建項目建設期4年，第年，第1年借款年借款200萬元，第萬元，第2年借年借款款300萬元，第萬元，第3年借款年借款300萬元，第萬元，第4年借款年借款200萬元，各年萬元，各年借款均在年內均衡發(fā)生，借款年利率為借款均在年內均衡發(fā)生，借款年利率為6%，每年計息，每年計息1次，次，建設期內按期支付利息。試計算該項目的建設利息。建設期內按期支付利息。試計算該項目的建設利息。 【解答解答】第第1年借款利息年借款利息=20026%=6（萬元）（萬元）第第2年借款利息年借款利息=（200+3002)6%=21 （萬元）（萬元）第第3年借款利息年

41、借款利息=（200+300+3002）6%=39 （萬元）（萬元）第第4年借款利息年借款利息=（200+300+300+2002）6%=54（萬元）（萬元）該項目的建設利息該項目的建設利息= 6+ 21 + 39+54=120（萬元）（萬元）9 9.2.3 .2.3 流動資金的構成與估算流動資金的構成與估算9 9.2.3.1.2.3.1流動資金的構成流動資金的構成 流動資金是指項目投產后為維持生產經營所必須長期占用流動資金是指項目投產后為維持生產經營所必須長期占用的周轉金，不包括運營中需要的臨時性營運資金的周轉金，不包括運營中需要的臨時性營運資金 流動資金在周轉過程中不斷地改變自身的實物形態(tài)，

42、其價值流動資金在周轉過程中不斷地改變自身的實物形態(tài)，其價值也隨著實物形態(tài)的變化而轉移到新產品中，并隨著產品銷售的也隨著實物形態(tài)的變化而轉移到新產品中，并隨著產品銷售的實現(xiàn)而回收。流動資金屬于企業(yè)在生產經營中用于周轉的長期實現(xiàn)而回收。流動資金屬于企業(yè)在生產經營中用于周轉的長期占用資金。占用資金。 項目評估中的流動資金是伴隨固定資產投資而發(fā)生的永久性項目評估中的流動資金是伴隨固定資產投資而發(fā)生的永久性流動資產投資，其數(shù)額等于項目投產后所需全部流動資產扣除流動資產投資，其數(shù)額等于項目投產后所需全部流動資產扣除流動負債后的余額。流動負債后的余額。 鋪底流動資金是指在全部流動資金中，按照國家有關規(guī)定必鋪

43、底流動資金是指在全部流動資金中，按照國家有關規(guī)定必須由企業(yè)自己準備的部分，目前要求為全部流動資金的須由企業(yè)自己準備的部分，目前要求為全部流動資金的30%30%。9 9.2.3.2.2.3.2流動資金估算的方法流動資金估算的方法（1 1）擴大指標估算方法）擴大指標估算方法 按流動資金占某種費用基數(shù)的比率來估算流動資金。按流動資金占某種費用基數(shù)的比率來估算流動資金。 一般常用的費用基數(shù)有銷售收入、固定資產投資額等；一般常用的費用基數(shù)有銷售收入、固定資產投資額等；比率據(jù)經驗或行業(yè)部門給定的參考值確定；比率據(jù)經驗或行業(yè)部門給定的參考值確定； 其基本原理其基本原理是：是：流動資金流動資金= =擬建項目某

44、項經濟指標流動資金與該指標的比例擬建項目某項經濟指標流動資金與該指標的比例按產值或銷售收入的資金率估算。按產值或銷售收入的資金率估算。 流動資金額流動資金額= =年產值（或年銷售收入額）產值（或銷售收入）資金率年產值（或年銷售收入額）產值（或銷售收入）資金率【例【例6 6】 已知某項目的年產值為已知某項目的年產值為3000030000萬元，其類似企業(yè)百元產值的流動萬元，其類似企業(yè)百元產值的流動資金占用額資金占用額3535元，則該項目的流動資金額應為：元，則該項目的流動資金額應為： 流動資金額流動資金額=30000=3000035%=1050035%=10500（萬元）（萬元）按經營成本或總成本

45、資金率估算按經營成本或總成本資金率估算流動資金額年經營成本（或總成本）經營成本（總成本）資金率流動資金額年經營成本（或總成本）經營成本（總成本）資金率 按固定資產價值資金率估算按固定資產價值資金率估算公式為：公式為：流動資金額流動資金額= =固定資產價值總額固定資產價值總額固定資產價值資金率固定資產價值資金率按單位產量資金率估算按單位產量資金率估算公式為：公式為：流動資金額流動資金額 = = 達產期年產量達產期年產量單位產量資金率單位產量資金率（2 2）分項詳細估算法）分項詳細估算法（國際通行的方法）（國際通行的方法） 分項詳細估算法是對流動資產和流動負債主要構成要素，分項詳細估算法是對流動資

46、產和流動負債主要構成要素，即即存貨、現(xiàn)金、應收賬款、預付賬款、應付賬款、預收賬款存貨、現(xiàn)金、應收賬款、預付賬款、應付賬款、預收賬款等項內容分項進行估算，最后得出項目所需的流動資金數(shù)額。等項內容分項進行估算，最后得出項目所需的流動資金數(shù)額。計算公式為：計算公式為：流動資金流動資金 = = 流動資產流動負債流動資產流動負債流動資產流動資產 = = 應收賬款應收賬款 + + 預付賬款預付賬款 + + 存貨存貨 + + 現(xiàn)金現(xiàn)金流動負債流動負債 = = 應付賬款應付賬款 + + 預收賬款預收賬款流動資金本年增加額流動資金本年增加額 = = 本年流動資金上年流動資金本年流動資金上年流動資金周轉次數(shù)周轉次

47、數(shù)=360/=360/最低周轉天數(shù)最低周轉天數(shù) 流動資產各項的計算公式如下：流動資產各項的計算公式如下： 應收賬款應收賬款 存貨存貨= =外購原材料外購原材料+ +外購燃料外購燃料+ +其他材料其他材料+ +在產品在產品+ +產成品產成品其中：其中：外購原材料、燃料外購原材料、燃料 = = 年外購原材料、燃料費年外購原材料、燃料費/ /分項周轉次數(shù)分項周轉次數(shù)其他材料其他材料 = = 年外購其他材料費用年外購其他材料費用/ /周轉次數(shù)周轉次數(shù)在產品在產品= =（年外購原材料、燃料及動力費用（年外購原材料、燃料及動力費用+ +年工資或薪酬年工資或薪酬 + +年修理費年修理費+ +年其他制造費用）

48、年其他制造費用）/ /在產品周轉次數(shù)在產品周轉次數(shù)產成品產成品= =（年經營成本（年經營成本- -年其他營業(yè)費用）年其他營業(yè)費用）/ /產成品周轉次數(shù)產成品周轉次數(shù)應收賬款周轉次數(shù)年營業(yè)收入應收帳款 現(xiàn)金現(xiàn)金 年其他費用年其他費用= =制造費用制造費用+ +管理費用管理費用+ +銷售費用銷售費用- -（前三項費用中所（前三項費用中所 含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費）含的工資及福利費、折舊費、維簡費、攤銷費、修理費）預付賬款預付賬款= =預付的各類原材料、燃料或服務年費用預付的各類原材料、燃料或服務年費用/ /預付賬款年周轉次數(shù)預付賬款年周轉次數(shù)流動負債各項的計算公式如下：流動

49、負債各項的計算公式如下： 應付賬款應付賬款= =（年外購原材料、燃料及動力費用）（年外購原材料、燃料及動力費用）/ /周轉次數(shù)周轉次數(shù) 預收賬款預收賬款= =預收的營業(yè)收入年金額預收的營業(yè)收入年金額/ /預收賬款年周轉次數(shù)預收賬款年周轉次數(shù)這樣，項目所需流動資金總額可計算為：這樣，項目所需流動資金總額可計算為： 流動資金流動資金 = =應收賬款應收賬款+ +預付賬款預付賬款+ +存貨存貨+ +現(xiàn)金現(xiàn)金- -應付賬款應付賬款- -預收賬款預收賬款現(xiàn)金周轉次數(shù)年其他費用年工資福利費現(xiàn)金某公司擬投資建設一個化工廠，基礎數(shù)據(jù)如下：某公司擬投資建設一個化工廠，基礎數(shù)據(jù)如下：1.項目實施計劃項目實施計劃

50、該項目建設期為該項目建設期為3年，實施計劃進度為：第一年完成項目全部投資的年，實施計劃進度為：第一年完成項目全部投資的20%，第二年，第二年完成項目全部投資的完成項目全部投資的55%，第三年完成項目全部投資的，第三年完成項目全部投資的25%，第四年全部完工投產。，第四年全部完工投產。投產當年項目的運營負荷達到設計生產能力的投產當年項目的運營負荷達到設計生產能力的70%，第五年項目的運營負荷達到設，第五年項目的運營負荷達到設計生產能力的計生產能力的90%，第六年項目的運營負荷達到設計生產能力的，第六年項目的運營負荷達到設計生產能力的100%。項目的運。項目的運營期總計為營期總計為15年。年。2.

51、建設投資估算建設投資估算 該項目工程費與工程建設其他費用的估算額為該項目工程費與工程建設其他費用的估算額為52180萬元，預備費為萬元，預備費為5000萬元。萬元。3. 建設資金來源建設資金來源 該項目的建設資金來源為自有資金和貸款。貸款總額為該項目的建設資金來源為自有資金和貸款。貸款總額為40000萬元，其中外匯貸款萬元，其中外匯貸款為為2300萬美元，外匯牌價為萬美元，外匯牌價為1美元兌換美元兌換8.3元人民幣。人民幣貸款的年利率為元人民幣。人民幣貸款的年利率為12.48%（按季計息），外匯貸款年利率為（按季計息），外匯貸款年利率為8%（按年計息）。（按年計息）。4.營業(yè)收入估計營業(yè)收入估

52、計 該項目達產期各年營業(yè)收入均為該項目達產期各年營業(yè)收入均為28000萬元萬元5.生產經營費用估計生產經營費用估計 投資項目達到設計生產能力以后，全廠定員為投資項目達到設計生產能力以后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每人，工資和福利費按照每人每年年7200元估算。每年的其他費用為元估算。每年的其他費用為860萬元（其中：其他制造費用為萬元（其中：其他制造費用為660萬元）。萬元）。年外購原材料、燃料及動力費估算為年外購原材料、燃料及動力費估算為19200萬元，年經營成本為萬元，年經營成本為21000萬元，年修萬元，年修理費占年經營成本的理費占年經營成本的10%。各項流動資金的最低周

53、轉天數(shù)分別為：應收賬款。各項流動資金的最低周轉天數(shù)分別為：應收賬款30天，天，現(xiàn)金現(xiàn)金40天，應付賬款天，應付賬款30天，存貨天，存貨40天。天。（1）估算建設期借款利息（2）用分項詳細估算法估算項目的流動資金（3）估算項目的總投資（1）估算建設期利息）估算建設期利息人民幣實際利率計算人民幣實際利率計算=(1+12.48%/4)4-1=13.08%每年投資的貸款額計算每年投資的貸款額計算人民幣：人民幣：40000-2300*8.3=20910第一年：第一年：20910*20%=4182第二年：第二年：20910*55%=11500.5第三年：第三年：20910*25%=5227.5外幣：外幣：

54、2300*8.3=19090第一年：第一年：19090*20%=3818第二年：第二年：19090*55%=10499.5第三年：第三年：19090*25%=4772.5建設期利息計算建設期利息計算人民幣人民幣第一年：第一年：4182/2*13.08%=273.50第二年：（第二年：（4182+273.50+11500.5/2）*13.08%=1334.91第三年：（第三年：（4182+273.50+11500.5+1334.91+5227.5/2）*13.08%=2603.53合計：合計：273.5+1334.91+2603.53=4211.94外幣外幣第一年：第一年：3818/2*8%=1

55、52.72第二年：第二年：(3818+152.72+10499.5/2)*8%=737.64第三年：（第三年：（3818+152.72+10499.5+737.64+4772.5/2）*8%=1407.53合計：合計：152.72+737.64+1407.53=2297.89建設期貸款利息總計建設期貸款利息總計=4211.94+2297.89=6509.83（2）用分項詳細估算法估算項目的流動資金）用分項詳細估算法估算項目的流動資金應收賬款應收賬款=年經營收入年經營收入/周轉次數(shù)周轉次數(shù)=28000/360/30=2333.33現(xiàn)金現(xiàn)金=（年工資福利費（年工資福利費+年其他費用）年其他費用）/

56、年周轉次數(shù)年周轉次數(shù)=（0.72*1100+860）/360/40=183.56外購原材料、燃料動力外購原材料、燃料動力=19200/360/40=2133.33在產品在產品=（1100*0.72+660+19200+21000*10%）/（360/40）=2528產成品產成品=21000/（360/40）=2333.33存貨存貨=2133.33+2528+2333.33=6994.66流動資產流動資產=2333.33+183.56+6994.66=9511.55應付賬款應付賬款=19200/（360/30）=1600流動負債流動負債=1600流動資金流動資金=流動資產流動資產-流動負債流動負

57、債=9511.55-1600=7911.55（3）估算項目總投資項目總投資估算額=建設投資+建設期利息+流動資金=（工程費+工程建設其他費+預備費）+建設期利息+流動資金=52180+5000+6509.8+7911.55=71601.35某工業(yè)項目基礎數(shù)據(jù)如下：某工業(yè)項目基礎數(shù)據(jù)如下：（1）項目的建設期為）項目的建設期為2年，該項目的實施計劃為：第年，該項目的實施計劃為：第1年完成項目全部投資的年完成項目全部投資的40%，第第2年完成年完成60%，第，第3年項目投產并且達到年項目投產并且達到100%設計生產能力。設計生產能力。（2）本項目固定資產投資中有）本項目固定資產投資中有2000萬來自

58、銀行貸款，其余為自有資金，且不論借款萬來自銀行貸款，其余為自有資金，且不論借款還是自有資金均按還是自有資金均按2年等比例投入。根據(jù)借款協(xié)議，貸款利率按年等比例投入。根據(jù)借款協(xié)議，貸款利率按10%計算，按季計算，按季計息。基本預備費為工程費用與其他工程費用合計的計息。基本預備費為工程費用與其他工程費用合計的10%。建設期內漲價預備費。建設期內漲價預備費平均費率為平均費率為6%。其他相關資料見表。其他相關資料見表3；（3）建設項目進入運營期后，全廠職工為）建設項目進入運營期后，全廠職工為200人，工資與福利費按每人每年人，工資與福利費按每人每年1萬元估萬元估算，每年的其他費用為算，每年的其他費用為

59、180萬（其中其他制造費用萬（其中其他制造費用120萬元），年外購原材料、燃萬元），年外購原材料、燃料和動力費用估算為料和動力費用估算為1600萬元，萬元，年營業(yè)收入為年營業(yè)收入為2400萬元，萬元，年經營成本為年經營成本為2400萬萬元，年修理費占年經營成本的元，年修理費占年經營成本的10%。各項流動資金的最低周轉天數(shù)分別為：應收。各項流動資金的最低周轉天數(shù)分別為：應收賬款賬款40天，現(xiàn)金天，現(xiàn)金25天，應付賬款天，應付賬款45天，存貨天，存貨40天。天。問題：問題：1. 估算該項目的建設期貸款利息。估算該項目的建設期貸款利息。2. 完成固定資產投資估算表的編制。完成固定資產投資估算表的編制

60、。3. 估算流動資金。估算流動資金。4. 估算該項目的總投資。估算該項目的總投資。（計算結果保留小數(shù)點后（計算結果保留小數(shù)點后2位。）位。）表表3 3 固定資產投資估算表固定資產投資估算表 單位：萬元單位：萬元序號序號工程費用名稱工程費用名稱估估 算算 價價 值值占固定資產占固定資產投資比例（投資比例（%）建筑工程建筑工程 設備購置設備購置 安裝工程安裝工程 其他費用其他費用合計合計1工程費用工程費用1.1主要生產項目主要生產項2輔助生產項目輔助生產項目9004002001.3公用工程公用工程4003001001.4環(huán)保工程環(huán)保工程3002001001.5總圖運輸總圖