1、BY VH第十九章 營運資本投資1本章導學2流動資產(chǎn)流動負債營運資本投入日常經(jīng)營活動（營業(yè)活動）的資本營運資本投資營運資本籌資 營運資本投資策略 現(xiàn)金/有價證券 應(yīng)收賬款 存貨CONTENTS01營運資本投資策略02現(xiàn)金和有價證券管理03應(yīng)收賬款管理04存貨管理目 錄第一節(jié)營運資本投資策略流動資產(chǎn)投資相關(guān)成本流動資產(chǎn)投資策略流動資產(chǎn)投資相關(guān)成本5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)365周轉(zhuǎn)次數(shù)流動資產(chǎn)越少越好？流動資產(chǎn)越少越好？短缺成本 隨著流動資產(chǎn)投資水平隨著流動資產(chǎn)投資水平降低而增加的降低而增加的成本成本 投資不足（投資不足（現(xiàn)金短缺現(xiàn)金短缺/ /存存貨短缺），帶來損失貨短缺

2、），帶來損失持有成本 隨著流動資產(chǎn)投資上升隨著流動資產(chǎn)投資上升而增加的成本而增加的成本 投資過度，增加機會成投資過度，增加機會成本本最優(yōu)投資規(guī)模6持有成本短缺成本相關(guān)成本 持有成本短缺成本 最小 兩者相等時達到最佳的投資規(guī)模流動資產(chǎn)投資策略7適中型01保守型02激進型03適中型策略8按照預(yù)期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，成本水平按照預(yù)期的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)、銷售額及其增長，成本水平和通貨膨脹等因素確定的和通貨膨脹等因素確定的最優(yōu)投資規(guī)模最優(yōu)投資規(guī)模，安排流動資產(chǎn)投資。，安排流動資產(chǎn)投資。策略安排 持有成本短缺成本：總計最小保守型策略9企業(yè)持有較多的現(xiàn)金和有價證券，充足的存貨，提供給客企業(yè)持

3、有較多的現(xiàn)金和有價證券，充足的存貨，提供給客戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平戶寬松的付款條件并保持較高的應(yīng)收賬款水平。表現(xiàn)表現(xiàn)為安排為安排較高的流動資產(chǎn)較高的流動資產(chǎn)/ /收入比率收入比率。策略安排 持有成本：較大 短缺成本：較小激進型策略10公司持有盡可能低的現(xiàn)金和小額的有價證券投資；在存貨公司持有盡可能低的現(xiàn)金和小額的有價證券投資；在存貨上作少量投資；采用嚴格的銷售信用政策或者禁止上作少量投資；采用嚴格的銷售信用政策或者禁止賒銷賒銷表現(xiàn)表現(xiàn)為為較低的流動資產(chǎn)較低的流動資產(chǎn)/ /收入比率收入比率。策略安排 持有成本：較小 短缺成本：較大【例多選題】m下列關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略說法中，正

4、確的有（）。A.在保守型流動資產(chǎn)投資策略下，公司的短缺成本較少B.在激進型流動資產(chǎn)投資策略下，公司承擔的風險較低C.在激進型流動資產(chǎn)投資策略下，公司的銷售收入可能下降D.在適中型流動資產(chǎn)投資策略下，公司的短缺成本和持有成本相等m正確答案ACDm在激進型流動資產(chǎn)投資政策下，公司持有較少的流動資產(chǎn)，可能會影響生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)，承擔較大的風險，所以選項B的說法不正確。11第二節(jié)現(xiàn)金和有價證券管理現(xiàn)金收支管理最佳現(xiàn)金持有量的確定 包括：庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款、銀行本票、銀行匯票 有價證券是將其視為現(xiàn)金的替代品，是“現(xiàn)金”的一部分企業(yè)置存現(xiàn)金的原因13滿足日常業(yè)滿足日常業(yè)務(wù)的現(xiàn)金支務(wù)的現(xiàn)金支

5、付需要付需要1交易性需要置存現(xiàn)金以置存現(xiàn)金以防發(fā)生意外防發(fā)生意外的支付的支付2預(yù)防性需要置存現(xiàn)金用置存現(xiàn)金用于不尋常的于不尋常的購買機會購買機會3投機性需要 主要取決于 現(xiàn)金現(xiàn)金流量的流量的不確定性不確定性 現(xiàn)金現(xiàn)金流量的可流量的可預(yù)測性預(yù)測性 企業(yè)企業(yè)臨時舉債能力的臨時舉債能力的強弱強弱現(xiàn)金收支管理14A 盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的時間趨于一致，金流出的時間趨于一致，就可以就可以使其所持有的交易使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平性現(xiàn)金余額降到最低水平力爭現(xiàn)金流量同步C加速收款B 從企業(yè)開出支票，收款人收到支從企業(yè)開出支票，收款人收到支票并存入銀行，至銀行將款項劃

6、票并存入銀行，至銀行將款項劃出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間。出企業(yè)賬戶，中間需要一段時間。現(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金現(xiàn)金在這段時間的占用稱為現(xiàn)金浮游量浮游量。 一定一定要控制使用時間，否則會發(fā)要控制使用時間，否則會發(fā)生銀行存款的透支生銀行存款的透支使用現(xiàn)金浮游量D推遲應(yīng)付款的支付最佳現(xiàn)金持有量的確定方法15 持有成本最低現(xiàn)金持有成本機會成本管理成本短缺成本交易成本 與現(xiàn)金持有量同方向變化與現(xiàn)金持有量同方向變化 如管理人員的工資、安全措施費如管理人員的工資、安全措施費等等 屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量沒有明顯的屬于固定成本，與現(xiàn)金持有量沒有明顯的變動關(guān)系變動關(guān)系 與現(xiàn)金持有量反方向變化與現(xiàn)金持有量

7、反方向變化 在全年現(xiàn)金需要量一定的情況下，在全年現(xiàn)金需要量一定的情況下，交易成本與現(xiàn)金持有量反方向變化交易成本與現(xiàn)金持有量反方向變化最佳現(xiàn)金持有量的確定方法成本分析模式16通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找使持有成本最低的現(xiàn)金持有量含義不存在現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換。不存在現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換。假設(shè)即交易成本無關(guān)（1 1）機會成本。（）機會成本。（2 2）管理成本。（）管理成本。（3 3）短缺成本。）短缺成本。成本使使上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量上述三項成本之和最小的現(xiàn)金持有量決策原則最佳現(xiàn)金持有量的確定方法存貨模式17不允許現(xiàn)金短缺，即

8、短缺成本為無關(guān)成本。不允許現(xiàn)金短缺，即短缺成本為無關(guān)成本。假設(shè)（1 1）機會成本；（）機會成本；（2 2）交易成本）交易成本成本使機會成本和交易成本之和使機會成本和交易成本之和最小最小決策原則平均現(xiàn)金持有量機會成本率機會成本C/2K交易次數(shù)每次交易成本交易成本T/CF C：現(xiàn)金持有量T：一定期間內(nèi)的現(xiàn)金需求量最佳現(xiàn)金持有量的確定方法存貨模式18當機會成本=交易成本時，相關(guān)總成本最低此時的持有量即為最佳持有量（C*）。C*/2KT/C*FC* 優(yōu)點：簡單直觀：簡單直觀 缺點：假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定：假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，實際上這很少有不變，實際上這很少有【例單選題】（2006年）m某公司根據(jù)存

9、貨模式確定的最佳現(xiàn)金持有量為100 000元，有價證券的年利率為10%。m在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關(guān)的現(xiàn)金使用總成本為（）元。A.5000B.10000C.15000D.20000m正確答案B19總成本機會成本交易成本總成本機會成本交易成本機會成本C/2K100 000/210%5 000機會機會成本交易成本交易成本成本2機會機會成本成本10000（元）（元）最佳現(xiàn)金持有量的確定方法隨機模式20隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法隨機模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法含義上限下限現(xiàn)金返回線最佳現(xiàn)金持有量的確定方法隨機模式21LR

10、 b每次有價證券的固定轉(zhuǎn)換資本 i有價證券的日利息率 預(yù)期每日現(xiàn)金余額變化的標準差 L現(xiàn)金存量的下限，受企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量、管理人員風險承受傾向等因素的影響3R2LH2（RL）HR結(jié)合圖理解記憶結(jié)合圖理解記憶【例19-2】m假定某公司有價證券的年利率為9%，每次固定轉(zhuǎn)換成本為50元m公司認為任何時候其銀行活期存款及現(xiàn)金余額均不能低于1000元m又根據(jù)以往經(jīng)驗測算出現(xiàn)金余額波動的標準差為800元。m求最優(yōu)現(xiàn)金返回線R、現(xiàn)金控制上限H。22日利率9%3600.025%LR3R2LH355792100014737（元）【例單選題】m某公司采用隨機模式進行現(xiàn)金管理。已知持有有價證券的平均年利率為

11、5%，公司的現(xiàn)金余額的下限為1500元，現(xiàn)金余額的最優(yōu)返回線為8000元。m如果公司現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，則此時應(yīng)當投資于有價證券的金額是（）元。A.0B.6500C.12000D.18500m正確答案B233R2LH380002150021000元現(xiàn)金量在控制上下限之間，不必進行現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換【小結(jié)】最佳現(xiàn)金持有量24最佳現(xiàn)金持有量管理成本機會成本短缺成本交易成本關(guān)系：關(guān)系：無關(guān)無關(guān)同向同向反向反向反向反向成本分析模式成本分析模式存貨模式、隨機模式存貨模式、隨機模式 三三種模式均需考慮的成本是機會成本種模式均需考慮的成本是機會成本。 存貨存貨模式和隨機模式均需考慮的成本是機會成本和交易成

12、本。模式和隨機模式均需考慮的成本是機會成本和交易成本。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款信用政策的構(gòu)成信用政策決策應(yīng)收賬款信用政策的構(gòu)成26信用標準信用期間現(xiàn)金折扣政策 顧客達不到信用標準，便不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠顧客達不到信用標準，便不能享受企業(yè)的信用或只能享受較低的信用優(yōu)惠 企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間時間 主要主要目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期目的在于吸引顧客為享受優(yōu)惠而提前付款，縮短企業(yè)的平均收款期。 也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴大銷售量。也能招攬一些視折扣為減價出售的顧客前來購貨，借此擴

13、大銷售量。信用標準的設(shè)定“5C”系統(tǒng)27品質(zhì)Character能力Capacity資本Capital抵押Collateral條件Condition 指顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性指顧客的信譽，即履行償債義務(wù)的可能性 指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負債的比例及與流動負債的比例 指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況指顧客的財務(wù)實力和財務(wù)狀況 指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn)指顧客拒付款項或無力支付款項時能被用作抵押的資產(chǎn) 指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟環(huán)境短期償債能力【例單選題】（2008年

14、）m在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標準時，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項指標中最能反映客戶“能力”的是（）。A.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率B.杠桿貢獻率C.現(xiàn)金流量比率D.長期資本負債率m正確答案C28短期償債能力信用政策決策29收益增加成本費用增加稅前損益增加增加的銷售收入增加的變動成本增加的邊際貢獻銷售量的增加單位邊際貢獻收入的增加邊際貢獻率假定信用政策改變后，假定信用政策改變后，銷售量的增加沒有突破銷售量的增加沒有突破固定成本的相關(guān)范圍固定成本的相關(guān)范圍 應(yīng)收賬款應(yīng)計利息增加 存貨資金應(yīng)計利息增加 應(yīng)付賬款增加導致的 應(yīng)計利息減少（抵減項） 現(xiàn)金折扣成本增加 收賬費用增加 壞賬損失增加【決

15、策原則】如果改變信用期增加的稅前損益0，則可以改變?！纠?9-3】m某公司現(xiàn)在采用30天按發(fā)票金額付款的信用政策，擬將信用期放寬至60天，仍按發(fā)票金額付款即不給折扣。假設(shè)等風險投資的最低報酬率為15%，其他有關(guān)的數(shù)據(jù)如下表。要求分析該公司應(yīng)否將信用期改為60天。3030天60天銷售量（件）100 000120 000銷售額（元）（單價5元）500 000600 000銷售成本（元）變動成本（每件4元）400 000480 000固定成本（元）50 00050 000毛利（元）50 00070 000可能發(fā)生的收賬費用（元）3 0004 000可能發(fā)生的壞賬損失（元）5 0009 000【例19

16、-3】1.計算收益的增加收益的增加銷售量的增加收益的增加銷售量的增加單位邊際貢獻單位邊際貢獻（120 000100 000）（54）20 000（元）（元）2.計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加31應(yīng)收賬款應(yīng)計利息應(yīng)收賬款占用資金資本成本應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率應(yīng)收賬款平均余額日銷售額平均收現(xiàn)期應(yīng)收賬款應(yīng)計利息日銷售額平均收現(xiàn)期變動成本率資本成本【例19-3】2.計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加30天信用期應(yīng)計天信用期應(yīng)計利息利息（500 000360）30（400 00050 0000）15%5 000（元）（元）60天信用期應(yīng)計天信用期應(yīng)計利息利息（600 000360

17、）60（480 000600 000）15%12 000（元）（元）應(yīng)計利息增加應(yīng)計利息增加12 0005 0007 000（元）（元）32【例19-3】3.收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加收賬費用增加400030001000（元）（元）壞賬壞賬損失增加損失增加900050004000（元）（元）4.改變信用期的稅前損益收益增加成本費用增加收益增加成本費用增加20000（700010004000）8000（元（元）由于收益的增加大于成本增加，故應(yīng)采用60天的信用期。33【例19-4】m沿用上例，現(xiàn)假定信用期由30天改為60天，由于銷售量的增加，平均存貨水平將從9000件上升到20000件，每

18、件存貨成本按變動成本4元計算，其他情況依舊。34在在原來分析的基礎(chǔ)上，再考慮存貨增加而多占用資金所帶來的原來分析的基礎(chǔ)上，再考慮存貨增加而多占用資金所帶來的影響影響l 存貨增加而多占用資金的利息（200009000）415%6600（元）l 改變信用期的稅前收益800066001400（元）l 因為仍然可以獲得稅前收益，所以盡管會增加平均存貨，還是應(yīng)該采用60天的信用期。存貨占用資金應(yīng)計利息增加存貨增加量存貨單位變動成本資本成本【例19-5】m假定該公司在放寬信用期的同時，為了吸引顧客盡早付款，提出了0.8/30，N/60的現(xiàn)金折扣條件，估計會有一半的顧客（按60天信用期所能實現(xiàn)的銷售量計算）

19、將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠。35要考慮要考慮現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣成本的增加成本的增加現(xiàn)金折扣成本賒銷額享受折扣的客戶比率折扣率提前付款會導致應(yīng)收賬款賬期變化，需重新計算提前付款會導致應(yīng)收賬款賬期變化，需重新計算【例19-5】1.計算收益的增加收益的增加銷售量的增加收益的增加銷售量的增加單位邊際貢獻單位邊際貢獻（120 000100 000）（54）20 000（元）（元）2.計算應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加應(yīng)收賬款平均收賬期應(yīng)收賬款平均收賬期3050%6050%45（天）（天）提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息提供現(xiàn)金折扣的應(yīng)計利息600000/3604580%15%9000（元）（元）應(yīng)計利息增加應(yīng)計利息增加90

20、0050004000（元）（元）36【例19-5】3.收賬費用和壞賬損失增加收賬費用增加收賬費用增加400030001000（元）（元）壞賬壞賬損失增加損失增加900050004000（元）（元）4.估計現(xiàn)金折扣成本的變化現(xiàn)金現(xiàn)金折扣成本增加新的銷售水平折扣成本增加新的銷售水平享受現(xiàn)金折扣的顧客比例享受現(xiàn)金折扣的顧客比例新的現(xiàn)金折扣率新的現(xiàn)金折扣率舊的銷售水平舊的銷售水平享受現(xiàn)金折扣的顧客比例享受現(xiàn)金折扣的顧客比例舊的現(xiàn)金折扣舊的現(xiàn)金折扣率率60000050%0.8%02400（元（元）5.提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益收益增加成本費用增加收益增加成本費用增加20000（40001000400024

21、00）8600（元）（元）由于可獲得稅前收益，故應(yīng)當放寬信用期，提供現(xiàn)金折扣。37【例單選題】m應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進行決策時，不考慮的因素是（）。A.等風險投資的最低報酬率B.產(chǎn)品變動成本率C.應(yīng)收賬款損失率D.公司的所得稅稅率m正確答案D38信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加因此，這種方法不考慮所得稅。資本成本【例單選題】（2012年）m甲公司全年銷售額為30000元（一年按300天計算），信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顧客（按銷售額計算）享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，沒有顧客逾期付款。甲公司應(yīng)收賬款的年平均余額是（）元。A.2000B

22、.2400 C.2600D.3000m正確答案C39 應(yīng)收賬款年平均余額日銷售額平均收現(xiàn)期 平均收現(xiàn)期2040%3060%26（天）30000/300262600（元）第四節(jié)存貨管理儲備存貨的相關(guān)成本存貨經(jīng)濟批量分析儲備存貨的相關(guān)成本41取得成本購置成本訂貨成本儲存成本固定儲存成本變動儲存成本缺貨成本年需要量單價固定訂貨成本變動訂貨成本年訂貨次數(shù)每次訂貨成本年均庫存量年單位儲存成本【例單選題】m下列各項中，不屬于存貨儲存成本的是（）。A.存貨倉儲費用B.存貨破損和變質(zhì)損失C.存貨儲備不足而造成的損失D.存貨占用資金的應(yīng)計利息m正確答案C42缺貨成本存貨經(jīng)濟批量分析43進貨項目1供應(yīng)單位2進貨時

23、間3進貨批量4存貨決策的內(nèi)容使存貨的相關(guān)總成本達到最低點的進貨數(shù)量經(jīng)濟訂貨量/經(jīng)濟批量經(jīng)濟訂貨量的基本模型m經(jīng)濟訂貨量基本模型的假設(shè)1.能及時補充存貨，即存貨可瞬時補充；2.能集中到貨，即不是陸續(xù)入庫；3.不允許缺貨，即無缺貨成本；4.需求量穩(wěn)定，并能預(yù)測；5.存貨單價不變；6.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨；7.所需存貨市場供應(yīng)充足，可以隨時買到。44購置成本是無關(guān)成本購置成本是無關(guān)成本決策相關(guān)成本：變動訂貨成本，變動儲存成本變動訂貨成本，變動儲存成本經(jīng)濟訂貨量的基本模型45年訂貨次數(shù)每次訂貨變動成本變動訂貨成本年平均庫存單位儲存變動成本變動儲存成本D年需要量年需要量Q每次訂貨量每次

24、訂貨量K每次訂貨變動成本每次訂貨變動成本Kc單位儲存變動成本單位儲存變動成本D/QKQ/2KC經(jīng)濟訂貨量Q*基本公式的演變形式46每年最佳訂貨次數(shù) 與批量有關(guān)的存貨總成本 最佳訂貨周期經(jīng)濟訂貨量占用資金UD年需要量年需要量Q每次訂貨量每次訂貨量K每次訂貨變動成本每次訂貨變動成本Kc單位儲存變動成本單位儲存變動成本U單價單價變動變動訂貨訂貨成本成本+ +變動變動儲存成本儲存成本【例題】m甲公司是一家汽車擋風玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風玻璃，該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量，有關(guān)資料如下：（1）單位進貨成本1200元；（2）全年需求預(yù)計為10800塊玻璃

25、；（3）每次訂貨發(fā)生時處理訂單成本33元；（4）每次訂貨需要支付運費70.8元；（5）每次收貨后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨過程需要6小時，每小時支付工資11.5元；47m（6）為存儲擋風玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金為每年2500元，另外按平均存量加收每塊擋風玻璃8元/年；（7）擋風玻璃為易碎品，損毀成本為年平均存貨價值的1%；（8）公司的年資金成本為5%。m要求：（1）計算每次訂貨的變動成本；m（2）計算每塊玻璃的變動儲存成本；m（3）計算經(jīng)濟訂貨量；m（4）計算與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本?！纠}】分析m（1）單位進貨成本1200元；m（2）全年需求預(yù)計為10800塊玻璃；m（3

26、）每次訂貨發(fā)生時處理訂單成本33元；m（4）每次訂貨需要支付運費70.8元；m（5）每次收貨后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨過程需要6小時，每小時支付工資11.5元m（6）為存儲擋風玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金為每年2500元m另外按平均存量加收每塊擋風玻璃8元/年；m（7）擋風玻璃為易碎品，損毀成本為年平均存貨價值的1%；m（8）公司的年資金成本為5%。48UD變動訂貨成本變動訂貨成本變動訂貨成本611.5固定儲存成本變動儲存成本變動儲存成本12001%變動儲存成本【例題】答案m49m或變動訂貨成本變動儲存成本 2*變動儲存成本 2*（Q/2）Kc 2168017280（元）基本模型

27、的擴展訂貨提前期m基本假設(shè)：能及時補充存貨，即存貨可瞬時補充；50提前訂貨平均交貨時間平均每日需要量再訂貨點RLD【提示】訂單雖然提前發(fā)出，但訂貨間隔時間、訂貨批量、訂貨次數(shù)不變，故訂貨提前期對經(jīng)濟訂貨量并無影響。基本模型的擴展存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用m基本假設(shè)：能集中到貨，即不是陸續(xù)入庫；51Q每批訂貨每批訂貨數(shù)，數(shù)，P每日送貨每日送貨量量d每日耗用量每日耗用量變動儲存成本KC變動訂貨成本K基本模型的擴展存貨的陸續(xù)供應(yīng)和使用52經(jīng)濟訂貨量Q*與批量有關(guān)的存貨總成本 變動儲存成本變動訂貨成本【公式掌握技巧】基本模型公式里面的KcKc（1d/p）Q生產(chǎn)批量（訂貨量）生產(chǎn)批量（訂貨量）K每次生產(chǎn)準備成

28、本（每每次生產(chǎn)準備成本（每次訂貨成本）次訂貨成本）P每日產(chǎn)量（每日送貨量）每日產(chǎn)量（每日送貨量）若為自制存貨，經(jīng)濟生產(chǎn)批量計算公式與經(jīng)濟訂貨量一致，只是含義不同。自制與外購存貨的決策53經(jīng)濟訂貨量下的相關(guān)成本購置成本外購相關(guān)成本經(jīng)濟生產(chǎn)批量下的相關(guān)成本生產(chǎn)成本自制相關(guān)成本【決策原則】外購相關(guān)成本自制相關(guān)成本宜自制瞬時補充模型瞬時補充模型陸續(xù)供應(yīng)模型陸續(xù)供應(yīng)模型【例19-8】m某生產(chǎn)企業(yè)使用A零件，可以外購，也可以自制。m如果外購，單價4元，一次訂貨成本10元；m如果自制，單位成本3元，每次生產(chǎn)準備成本600元，每日產(chǎn)量50件。m零件的全年需求量為3600件m儲存變動成本為零件價值的20%m每日平均需求量為10件。m請分別計算零件外購和自制的總成本，以選擇較優(yōu)的方案。54外購K自制K自制PDQ*外購Kc=4*20%=0.8自制Kc=0.6外購相關(guān)成本經(jīng)濟訂貨量下的相關(guān)總成本購置成本自制相關(guān)成本經(jīng)濟生產(chǎn)批量下的相關(guān)成本生產(chǎn)成本d【例19-8】m（1）外購零件55TCDUTC（Q*）3600424014 640（元）m（2）自制零件