1、1l第十三章第十三章 國際收支及其均衡國際收支及其均衡l第十四章第十四章 國際資本流動與國際金融國際資本流動與國際金融市場市場l第十五章第十五章 金融全球化金融全球化2l本章學(xué)習(xí)重點(diǎn)：本章學(xué)習(xí)重點(diǎn)：l一、國際收支及其國際收支平衡表的一、國際收支及其國際收支平衡表的構(gòu)成構(gòu)成l二、國際收支失衡的判斷及其調(diào)節(jié)機(jī)二、國際收支失衡的判斷及其調(diào)節(jié)機(jī)制及政策制及政策l三、國際儲備及其作用三、國際儲備及其作用l四、外債及其外債管理四、外債及其外債管理l五、國際結(jié)算的工具及其結(jié)算方式五、國際結(jié)算的工具及其結(jié)算方式3l（一）國際收支的概念：（一）國際收支的概念：l 1、概念概念：是指一定時期內(nèi)一個國家（地：是指一

2、定時期內(nèi)一個國家（地區(qū)）和其他國家（地區(qū)）進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交區(qū)）和其他國家（地區(qū)）進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。易的系統(tǒng)記錄。包括包括國際貿(mào)易、國際投資和國際貿(mào)易、國際投資和其他國際經(jīng)濟(jì)交往。其他國際經(jīng)濟(jì)交往。l 2、內(nèi)涵：、內(nèi)涵：l（1）流量的概念；）流量的概念；l（2）反映的是國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的全部內(nèi)容；）反映的是國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的全部內(nèi)容；l（3）反映的是一定時期內(nèi)居民與非居民之）反映的是一定時期內(nèi)居民與非居民之間的交易。間的交易。4l1、概念概念P249；l2、記帳原理：、記帳原理：l（1）復(fù)式簿記原理；）復(fù)式簿記原理； 借方借方 貸方貸方l 資產(chǎn)和支出資產(chǎn)和支出+ 資產(chǎn)資產(chǎn) l 負(fù)債負(fù)債 負(fù)債

3、和收入負(fù)債和收入+l（2）權(quán)責(zé)發(fā)生制；）權(quán)責(zé)發(fā)生制；l（3）按照市場價(jià)格記錄；）按照市場價(jià)格記錄；l（4）所有記帳單位為同一種貨幣（本幣）所有記帳單位為同一種貨幣（本幣/外幣）外幣）51、經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目P250子項(xiàng)目子項(xiàng)目 內(nèi)容內(nèi)容借方借方貸方貸方貨物貨物加工貨物、貨物修理等加工貨物、貨物修理等進(jìn)口進(jìn)口出口出口服務(wù)服務(wù)運(yùn)輸、旅游、通訊、建運(yùn)輸、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、金融、計(jì)算筑、保險(xiǎn)、金融、計(jì)算機(jī)信息服務(wù)等機(jī)信息服務(wù)等輸入輸入輸出輸出收入收入職工報(bào)酬、投資收益職工報(bào)酬、投資收益支出支出+收入收入+經(jīng)常轉(zhuǎn)經(jīng)常轉(zhuǎn)移移官方授助、捐贈、戰(zhàn)爭官方授助、捐贈、戰(zhàn)爭賠款、私人僑匯、贈與、賠款、私人僑匯、

4、贈與、向國際組織認(rèn)繳款等向國際組織認(rèn)繳款等經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移（出）（出）+資資產(chǎn)產(chǎn) （轉(zhuǎn)（轉(zhuǎn)入入+）62、資本與金融項(xiàng)目資本與金融項(xiàng)目子項(xiàng)目子項(xiàng)目 內(nèi)容內(nèi)容借方借方貸方貸方資本項(xiàng)資本項(xiàng)目目資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)、非金融非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易資產(chǎn)交易資本資本+（本（本國對外國資國對外國資本轉(zhuǎn)出）本轉(zhuǎn)出）資本資本（外（外國對本國資國對本國資轉(zhuǎn)入）轉(zhuǎn)入）金融項(xiàng)金融項(xiàng)目目直接投資、證券直接投資、證券投資、其他投資投資、其他投資本國對外投本國對外投資資+外國對本國外國對本國投資投資+3、儲備資產(chǎn)儲備資產(chǎn)（包括貨幣性黃金、外匯、基金（包括貨幣性黃金、外匯、基金組織特別提款權(quán)、儲備頭寸等）組織

5、特別提款權(quán)、儲備頭寸等）4、誤差與遣漏誤差與遣漏（作為各項(xiàng)目借貸差額的平衡（作為各項(xiàng)目借貸差額的平衡項(xiàng)目）項(xiàng)目）7根據(jù)書本資料根據(jù)書本資料P274編制一張簡單的國際收支平衡表編制一張簡單的國際收支平衡表8l（一）國際收支平衡與失衡的判斷（一）國際收支平衡與失衡的判斷l(xiāng)1、自主性交易自主性交易作為重要的判斷依據(jù)作為重要的判斷依據(jù)l2、調(diào)節(jié)性交易，如減少儲備、調(diào)節(jié)性交易，如減少儲備/向國外借款向國外借款l 國際收支的幾種差額：國際收支的幾種差額： 項(xiàng)項(xiàng) 目目 關(guān)關(guān) 系系 說說 明明貿(mào)易差額貿(mào)易差額 貿(mào)易與服務(wù)的（出口貿(mào)易與服務(wù)的（出口 進(jìn)口）進(jìn)口） 正值正值順差：順差：負(fù)值負(fù)值逆差；逆差；零零平衡

6、平衡經(jīng)常項(xiàng)目經(jīng)常項(xiàng)目差額差額貿(mào)易差額貿(mào)易差額+收入項(xiàng)目差額收入項(xiàng)目差額+經(jīng)經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目關(guān)額常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目關(guān)額國際收支國際收支差額差額經(jīng)常項(xiàng)目差額經(jīng)常項(xiàng)目差額+資本項(xiàng)目差額資本項(xiàng)目差額+金融項(xiàng)目關(guān)額金融項(xiàng)目關(guān)額9嚴(yán)重逆差的影響：嚴(yán)重逆差的影響：l （1）本幣貶值壓力大；長期逆差，導(dǎo)致國家對外）本幣貶值壓力大；長期逆差，導(dǎo)致國家對外信用下降。信用下降。l （2）國際儲備減少，貨幣緊縮，生產(chǎn)力下降，失）國際儲備減少，貨幣緊縮，生產(chǎn)力下降，失業(yè)率上升；業(yè)率上升；l （3）資本外逃，利率上升，投資下降，導(dǎo)致商品）資本外逃，利率上升，投資下降，導(dǎo)致商品需求減少；需求減少；大量順差的影響：大量順差的影響：l （

7、1）本幣升值壓力大，游資流入，匯率波動大，）本幣升值壓力大，游資流入，匯率波動大，投機(jī)性強(qiáng)；投機(jī)性強(qiáng)；l （2）貨幣供給量增加，導(dǎo)致通脹；）貨幣供給量增加，導(dǎo)致通脹；l （3）產(chǎn)生國際貿(mào)易摩擦和沖突，增加國際交易成）產(chǎn)生國際貿(mào)易摩擦和沖突，增加國際交易成本本10l（1）經(jīng)濟(jì)增長狀況）經(jīng)濟(jì)增長狀況l周期性不平周期性不平衡、收入性不平衡衡、收入性不平衡l（2）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性原因）經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性原因l產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性失衡和要素結(jié)構(gòu)性失衡失衡和要素結(jié)構(gòu)性失衡l（3）偶然性因素的變動）偶然性因素的變動l物價(jià)和幣值、利率、匯率變動物價(jià)和幣值、利率、匯率變動l（4）外匯投機(jī)和國際資本流動的影響）外匯投機(jī)和國際資

8、本流動的影響l在浮動匯率制度下的國際游資沖擊在浮動匯率制度下的國際游資沖擊11l 背景：在紙幣流通下的固定匯率制背景：在紙幣流通下的固定匯率制l（1）價(jià)格機(jī)制：）價(jià)格機(jī)制：l順差時：順差時： 國際收支盈余國際收支盈余貨幣供給增加貨幣供給增加l進(jìn)口增加、出口減少進(jìn)口增加、出口減少國際收支恢復(fù)國際收支恢復(fù)平衡。平衡。l（2）利率機(jī)制：）利率機(jī)制：l順差時：國際收支盈余順差時：國際收支盈余貨幣供給量增加貨幣供給量增加l利率下降利率下降資本流入減少資本流入減少資本與資本與金融帳戶逆差金融帳戶逆差國際收支改善。國際收支改善。12l背景：在紙幣流通下的固定匯率制背景：在紙幣流通下的固定匯率制l（3）收入機(jī)

9、制：）收入機(jī)制：l順差時：國際儲備增加順差時：國際儲備增加貨幣供給量增加貨幣供給量增加l現(xiàn)金余額上升現(xiàn)金余額上升支出水平上升支出水平上升進(jìn)進(jìn)口增加口增加國際收支恢復(fù)均衡。國際收支恢復(fù)均衡。l（4）匯率機(jī)制：）匯率機(jī)制：l順差時：國際儲備增加順差時：國際儲備增加貨幣供給量增加貨幣供給量增加l匯率上升匯率上升刺激進(jìn)口、抑制出口刺激進(jìn)口、抑制出口國際收支恢復(fù)均衡。國際收支恢復(fù)均衡。13政策政策 收支收支 調(diào)節(jié)工具調(diào)節(jié)工具財(cái)政財(cái)政政策政策逆差逆差 縮減財(cái)政開支縮減財(cái)政開支/提高稅率提高稅率順差順差 擴(kuò)大財(cái)政開支擴(kuò)大財(cái)政開支/降低稅率降低稅率貨幣貨幣政策政策逆差逆差 緊縮性貨幣政策（調(diào)高再貼現(xiàn)率和存款緊

10、縮性貨幣政策（調(diào)高再貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備金率、出售債券）準(zhǔn)備金率、出售債券）順差順差 擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性貨幣政策信用信用政策政策逆差逆差 向出口商提供優(yōu)惠貸款、提供配套貸款向出口商提供優(yōu)惠貸款、提供配套貸款吸引投資、調(diào)高利率吸引投資、調(diào)高利率順差順差 降低進(jìn)口保證金比例降低進(jìn)口保證金比例外貿(mào)外貿(mào)政策政策逆差逆差 提高進(jìn)口關(guān)稅、降低配額、出口補(bǔ)貼等提高進(jìn)口關(guān)稅、降低配額、出口補(bǔ)貼等順差順差 降低關(guān)稅、增加進(jìn)口許可證發(fā)放降低關(guān)稅、增加進(jìn)口許可證發(fā)放14l（一）（一）概念概念：l國際儲備是指一國官方持有的可隨時用國際儲備是指一國官方持有的可隨時用于彌補(bǔ)國際收支赤字、維持本國貨幣匯率的于彌補(bǔ)國際收支赤字

11、、維持本國貨幣匯率的國際間可接受的一切資產(chǎn)。國際間可接受的一切資產(chǎn)。l特點(diǎn)：可得性；流動性；普遍可接受性。特點(diǎn)：可得性；流動性；普遍可接受性。l 國際儲備的國際儲備的構(gòu)成構(gòu)成：l1、黃金儲備；、黃金儲備；2、外匯儲備；、外匯儲備；l3、儲備頭寸；、儲備頭寸；4、特別提款權(quán)。、特別提款權(quán)。15l 1、在一國發(fā)生國際收支困難時起、在一國發(fā)生國際收支困難時起緩沖作用；緩沖作用；l 2、用于干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定本幣、用于干預(yù)外匯市場、穩(wěn)定本幣匯率；匯率；l 3、可作為外債還本付息的最后信、可作為外債還本付息的最后信用保證，并有助于提高國際資信；用保證，并有助于提高國際資信；16l（一）外債的含義及其衡量

12、指標(biāo)：（一）外債的含義及其衡量指標(biāo)：l我國規(guī)定：外債是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)對非居民承擔(dān)的我國規(guī)定：外債是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)對非居民承擔(dān)的以外幣表示的債務(wù)。以外幣表示的債務(wù)。l衡量一國外債償還能力的指標(biāo)：衡量一國外債償還能力的指標(biāo)：l1、負(fù)債率負(fù)債率=外債余額外債余額/國民生產(chǎn)總值國民生產(chǎn)總值 20%l2、債務(wù)率債務(wù)率=外債余額外債余額/外匯總收入外匯總收入 100%l3、償債率、償債率=年償還外債本息年償還外債本息/年外匯收入年外匯收入l 20%l 按國際慣例，短期債務(wù)占總債務(wù)比例按國際慣例，短期債務(wù)占總債務(wù)比例l 25%17l1、規(guī)模管理、規(guī)模管理根據(jù)各指標(biāo)確定根據(jù)各指標(biāo)確定l2、外債結(jié)構(gòu)管理、外債結(jié)構(gòu)管理l

13、（1）融資結(jié)構(gòu)管理）融資結(jié)構(gòu)管理l（2）期限結(jié)構(gòu)管理）期限結(jié)構(gòu)管理l（3）國際融資利率管理）國際融資利率管理l（4）幣種和國別結(jié)構(gòu)管理）幣種和國別結(jié)構(gòu)管理l3、外債投向管理、外債投向管理主要是行業(yè)的選擇主要是行業(yè)的選擇18l國際貨幣的三大功能：國際貨幣的三大功能：P269l國際結(jié)算、國際信貸、國際儲備。國際結(jié)算、國際信貸、國際儲備。l（一）國際結(jié)算的工具：（一）國際結(jié)算的工具：l1、票據(jù)：匯票、本票和支票、票據(jù)：匯票、本票和支票l2、單據(jù)：商業(yè)單據(jù)、官方單據(jù)、運(yùn)輸單據(jù)、單據(jù)：商業(yè)單據(jù)、官方單據(jù)、運(yùn)輸單據(jù)、保險(xiǎn)單據(jù)。保險(xiǎn)單據(jù)。l（二）國際結(jié)算的主要方式：（二）國際結(jié)算的主要方式：l1、匯兌；、匯兌；2、托收；、托收；3、信用證；、信用證；l4、旅行支票；、旅行支票；l5、銀行保函與備用信用證。、銀行保函與備用信用證。19l1、掌握：、掌握：l（1）國際收支平衡表的構(gòu)成、各項(xiàng)目之間的）國際收支平衡表的構(gòu)成、各項(xiàng)目之間的相互關(guān)系及內(nèi)在聯(lián)系；國際收支失衡的主要相互關(guān)系及內(nèi)在聯(lián)系；國際收支失衡的主要原因；原因；l（2）國際儲備的概念及構(gòu)成；國際儲備的作）國際儲備的概念及構(gòu)成；國際儲備的作用；用；l（3）外債的含義；衡量外債的指標(biāo)；）外債的含義；衡量外債的指標(biāo)；l（4）各種結(jié)算工具及結(jié)算方式。）各種結(jié)算工具及結(jié)