1、如何打造有公司如何打造有公司特色的投資風格特色的投資風格 20092009年年2 2月月創(chuàng)投行業(yè)競爭關鍵點創(chuàng)投行業(yè)競爭關鍵點1如何提供增值服務如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格如何培育有公司特色的投資風格3創(chuàng)業(yè)投資全過程創(chuàng)業(yè)投資全過程創(chuàng)投行業(yè)競爭要素創(chuàng)投行業(yè)競爭要素v人才是創(chuàng)投行業(yè)最為核心的競爭要素，人才結構人才是創(chuàng)投行業(yè)最為核心的競爭要素，人才結構及人才質量直接決定創(chuàng)投公司的服務能力和競爭水及人才質量直接決定創(chuàng)投公司的服務能力和競爭水平。平。人才資金品牌v品牌：騏驥一躍，不能十步；駑馬十駕，功在不舍品牌：騏驥一躍，不能十步；駑馬十駕，功在不舍 。品牌的鑄就和公共關系的積累需要持續(xù)

2、的時間積累和人品牌的鑄就和公共關系的積累需要持續(xù)的時間積累和人才積累。才積累。v資金：資金規(guī)模和持續(xù)投入對創(chuàng)投的影響也很大，但隨資金：資金規(guī)模和持續(xù)投入對創(chuàng)投的影響也很大，但隨著社會儲蓄率的不斷增加和創(chuàng)業(yè)投資融資方式的多樣化，著社會儲蓄率的不斷增加和創(chuàng)業(yè)投資融資方式的多樣化，資金的作用開始遞減。資金的作用開始遞減。創(chuàng)投行業(yè)競爭關鍵點創(chuàng)投行業(yè)競爭關鍵點 所以，人才尤其是人才提供的增值服務是創(chuàng)業(yè)投資與其他傳統(tǒng)融資區(qū)所以，人才尤其是人才提供的增值服務是創(chuàng)業(yè)投資與其他傳統(tǒng)融資區(qū)別的顯著特點。提供增值服務的能力成為創(chuàng)投公司的最為核心的競爭力。別的顯著特點。提供增值服務的能力成為創(chuàng)投公司的最為核心的競爭力

3、。 創(chuàng)投業(yè)發(fā)展歷史告訴我們，創(chuàng)業(yè)投資的真正價值不僅僅是單純提供創(chuàng)投業(yè)發(fā)展歷史告訴我們，創(chuàng)業(yè)投資的真正價值不僅僅是單純提供資本，更重要的是提供增值服務，這是創(chuàng)業(yè)投資區(qū)別于傳統(tǒng)投資的一大資本，更重要的是提供增值服務，這是創(chuàng)業(yè)投資區(qū)別于傳統(tǒng)投資的一大特征，也是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的核心競爭力和創(chuàng)業(yè)投資成功的關鍵所在。特征，也是創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的核心競爭力和創(chuàng)業(yè)投資成功的關鍵所在。 增值服務是創(chuàng)業(yè)投資的增值服務是創(chuàng)業(yè)投資的“安身立命之本安身立命之本”。 創(chuàng)投行業(yè)競爭關鍵點創(chuàng)投行業(yè)競爭關鍵點1如何提供增值服務如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格如何培育有公司特色的投資風格3增值服務總類增值服務總類增值服務

4、增值服務Text投資前增值服務投資前增值服務TextText投資后增值服務投資后增值服務增值服務提前能提高項目的成功率增值服務提前能提高項目的成功率13i國際投資小肥羊國際投資小肥羊 3i3i作為一家知名的國際投資公作為一家知名的國際投資公司，給企業(yè)帶來的額外價值遠遠司，給企業(yè)帶來的額外價值遠遠超過了資金本身。這首先體現在超過了資金本身。這首先體現在投資前的盡職審查過程中。投資前的盡職審查過程中。3i3i請請來國際知名戰(zhàn)略咨詢公司羅蘭貝來國際知名戰(zhàn)略咨詢公司羅蘭貝格為小肥羊做全方位診斷，包括格為小肥羊做全方位診斷，包括財務狀況、企業(yè)歷史、公司結構財務狀況、企業(yè)歷史、公司結構和資產狀況等。做這樣

5、的盡職審和資產狀況等。做這樣的盡職審查，并不是不信任合作伙伴，而查，并不是不信任合作伙伴，而是為了更好地規(guī)避風險，有效幫是為了更好地規(guī)避風險，有效幫助合作伙伴診斷出隱藏問題從而助合作伙伴診斷出隱藏問題從而可以對癥下藥地加以解決，同時，可以對癥下藥地加以解決，同時，這樣的審查也可堅定這樣的審查也可堅定3i3i投資小肥投資小肥羊的決心。羊的決心。2光大直投投資金風科技光大直投投資金風科技 光大直投在投金風科技之前，光大直投在投金風科技之前，從風電產業(yè)鏈對行業(yè)和公司情況從風電產業(yè)鏈對行業(yè)和公司情況進行了分析，贏得企業(yè)尊重與信進行了分析，贏得企業(yè)尊重與信任。任。3鼎暉投資南孚電池鼎暉投資南孚電池 鼎暉

6、執(zhí)行總裁焦震為了投資南鼎暉執(zhí)行總裁焦震為了投資南孚電池，共出差孚電池，共出差5050多次，其中在多次，其中在4 4個月內個月內1010多次往返福建南平，才多次往返福建南平，才得以第一次見到南孚老總；同時得以第一次見到南孚老總；同時嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。嫁接金霸王，引入摩根斯坦利。焦震體會最深的是，投資傳統(tǒng)企焦震體會最深的是，投資傳統(tǒng)企業(yè)時，投資人一定要有乙方心理。業(yè)時，投資人一定要有乙方心理。 投資前的增值服務體現在對優(yōu)質項目介入的過程中采取投資前的增值服務體現在對優(yōu)質項目介入的過程中采取“多角度、全方位多角度、全方位”提供增值服務，在與項目方溝通、聯絡及展開盡職調查過程中建立信任，樹立

7、提供增值服務，在與項目方溝通、聯絡及展開盡職調查過程中建立信任，樹立長沙高創(chuàng)投品牌及項目方對投資人的好感與信賴；同時，增值服務的前移能有長沙高創(chuàng)投品牌及項目方對投資人的好感與信賴；同時，增值服務的前移能有效縮短與投資企業(yè)的磨合期，提高項目的成功率。效縮短與投資企業(yè)的磨合期，提高項目的成功率。投資前的增值服務投資前的增值服務 所以，在投資前的增值服務是項目投資的前奏，增值所以，在投資前的增值服務是項目投資的前奏，增值服務的前移能有效縮短項目方與投資人的距離，贏得項目服務的前移能有效縮短項目方與投資人的距離，贏得項目方和中介機構的尊重與信賴，為成功完成優(yōu)質項目打下基方和中介機構的尊重與信賴，為成功

8、完成優(yōu)質項目打下基礎。礎。早期項目的增值服務早期項目的增值服務 早期投資項目：天使投資人及早期投資項目：天使投資人及A A輪投資人：將承受企業(yè)孵化、培育、商業(yè)模輪投資人：將承受企業(yè)孵化、培育、商業(yè)模 式成型、團隊磨合等方面的重任，必須親歷親為。式成型、團隊磨合等方面的重任，必須親歷親為。 1周鴻祎投資奇虎、訊雷周鴻祎投資奇虎、訊雷 周鴻祎周鴻祎19981998年創(chuàng)建年創(chuàng)建37213721公司；公司；20032003年被年被yahooyahoo收購。收購。20042004年周鴻年周鴻祎出任雅虎中國區(qū)總裁。祎出任雅虎中國區(qū)總裁。20052005年年9 9月月1 1日周鴻祎先生以投資合伙人的日周鴻祎

9、先生以投資合伙人的身份正式加盟身份正式加盟IDGVCIDGVC，幫助國內眾，幫助國內眾多的中小企業(yè)獲得快速發(fā)展的機多的中小企業(yè)獲得快速發(fā)展的機會，推動整個行業(yè)的發(fā)展。會，推動整個行業(yè)的發(fā)展。20062006年年2 2月，周鴻祎成立天使投資基金，月，周鴻祎成立天使投資基金，并投資了奇虎并投資了奇虎360360和訊雷等公司。和訊雷等公司。 2朱敏投資連連科技朱敏投資連連科技 上世紀上世紀9090年代，朱敏先生開始在年代，朱敏先生開始在硅谷創(chuàng)業(yè)。先后創(chuàng)辦硅谷創(chuàng)業(yè)。先后創(chuàng)辦Future LabsFuture Labs公司（后以公司（后以13001300萬美金出售）和萬美金出售）和WebExWebEx公

10、司，并帶領公司，并帶領WebExWebEx發(fā)展成為發(fā)展成為全球實力最強的網絡互動服務和網全球實力最強的網絡互動服務和網絡會議中心系統(tǒng)的服務供應商。在絡會議中心系統(tǒng)的服務供應商。在硅谷創(chuàng)業(yè)獲得巨大成功后硅谷創(chuàng)業(yè)獲得巨大成功后, ,朱敏回朱敏回國涉足風險投資領域。先后帶領國涉足風險投資領域。先后帶領NEANEA團隊和賽伯樂團隊成功投資了團隊和賽伯樂團隊成功投資了中芯國際、展訊科技、紅孩子、連中芯國際、展訊科技、紅孩子、連連科技等一批自主創(chuàng)新型企業(yè)，在連科技等一批自主創(chuàng)新型企業(yè)，在投資后，朱敏先生將美國創(chuàng)業(yè)經驗投資后，朱敏先生將美國創(chuàng)業(yè)經驗手把手手把手“傳、幫、帶傳、幫、帶”。3達晨投資同洲電子達晨

11、投資同洲電子 達晨投資同洲電子后，利用股達晨投資同洲電子后，利用股東電廣傳媒的有線電視網絡背景，東電廣傳媒的有線電視網絡背景，協助同洲電子轉型，使其成為中協助同洲電子轉型，使其成為中國最大的機頂盒制造商，同時委國最大的機頂盒制造商，同時委派公司高管陳立北擔任同洲電子派公司高管陳立北擔任同洲電子副總經理，協助同洲電子成長。副總經理，協助同洲電子成長。 早期項目增值服務案例：廣州風險投投資倍特生物早期項目增值服務案例：廣州風險投投資倍特生物 廣州風險投于廣州風險投于20002000年年7 7月份對廣州倍特生物公司投資，該公司屬于初創(chuàng)期企業(yè)，有獨特并具月份對廣州倍特生物公司投資，該公司屬于初創(chuàng)期企業(yè)

12、，有獨特并具有高附加值的產品，但企業(yè)前期的管理及銷售比較混亂，廣州風險投公司除給予資金支持外，有高附加值的產品，但企業(yè)前期的管理及銷售比較混亂，廣州風險投公司除給予資金支持外，還積極幫助企業(yè)推行規(guī)范管理，帶動經營發(fā)展。還積極幫助企業(yè)推行規(guī)范管理，帶動經營發(fā)展。 廣州風險投先后為倍特公司開展的增值服務包括：廣州風險投先后為倍特公司開展的增值服務包括： (1) (1) 派出兼職的副總經理及財務總監(jiān)幫助公司管理、實施監(jiān)督職能，并幫助公司制定長期派出兼職的副總經理及財務總監(jiān)幫助公司管理、實施監(jiān)督職能，并幫助公司制定長期發(fā)展計劃。發(fā)展計劃。 (2) (2) 物色高層管理人員，理順管理隊伍，吸引人才充實員

13、工隊伍，并采取措施穩(wěn)定隊伍物色高層管理人員，理順管理隊伍，吸引人才充實員工隊伍，并采取措施穩(wěn)定隊伍 。 (3) (3) 幫助公司建立銷售網絡、銷售隊伍，制定合理的銷售政策，并根據實際情況進行調整。幫助公司建立銷售網絡、銷售隊伍，制定合理的銷售政策，并根據實際情況進行調整。 (4) (4) 理順公司的財務管理，使財務管理規(guī)范化及制度化，做到帳務公開、透明，引入會計理順公司的財務管理，使財務管理規(guī)范化及制度化，做到帳務公開、透明，引入會計師事務所對公司財務進行監(jiān)督及指導。師事務所對公司財務進行監(jiān)督及指導。 (5) (5) 幫助公司選擇新的產品開展研發(fā)工作，公司除原有的生物蛋白膠產品外，還拿到了國幫

14、助公司選擇新的產品開展研發(fā)工作，公司除原有的生物蛋白膠產品外，還拿到了國家醫(yī)藥管理局對其導管產品的批文，有關新產品研發(fā)進展良好。家醫(yī)藥管理局對其導管產品的批文，有關新產品研發(fā)進展良好。 (6) (6) 幫助公司申報高新技術企業(yè)以及有關的科技資助項目，取得國家中小企業(yè)創(chuàng)新基金數幫助公司申報高新技術企業(yè)以及有關的科技資助項目，取得國家中小企業(yè)創(chuàng)新基金數百萬元。百萬元。 (7) (7) 引入新的投資者，完成第二期及第三期融資。引入新的投資者，完成第二期及第三期融資。 (8) (8) 幫助公司建立新的生產基地。幫助公司建立新的生產基地。 (9) (9) 協助企業(yè)向銀行融資，并提供擔保。協助企業(yè)向銀行融

15、資，并提供擔保。 早期項目的增值服務早期項目的增值服務 早期項目由于商業(yè)模式并不清晰、市場地位也不明顯，需要投資早期項目由于商業(yè)模式并不清晰、市場地位也不明顯，需要投資人投入相當的精力與企業(yè)人投入相當的精力與企業(yè)“同呼吸、共患難同呼吸、共患難”，早期項目無論是對，早期項目無論是對項目公司還是對項目公司還是對VC而言，對團隊的要求都非常嚴格，一般需要由專而言，對團隊的要求都非常嚴格，一般需要由專業(yè)的公司或團隊投資和管理。業(yè)的公司或團隊投資和管理。中期項目的增值服務中期項目的增值服務 中期投資項目：公司對外投資的項目中超過七成的為此階段，此階段項目公中期投資項目：公司對外投資的項目中超過七成的為此

16、階段，此階段項目公司管理、產品及市場已基本成型。司管理、產品及市場已基本成型。聯想投資經驗聯想投資經驗柳傳志總結：柳傳志總結：定戰(zhàn)略定戰(zhàn)略搭班子搭班子帶隊伍帶隊伍霸菱投資霸菱投資網易網易根據市場發(fā)展情況，協助網易在門戶、根據市場發(fā)展情況，協助網易在門戶、短信、短信、SPSP及游戲等業(yè)務市場不斷轉型及游戲等業(yè)務市場不斷轉型達晨投資達晨投資網宿科技網宿科技投資后，協助企業(yè)業(yè)務拓展，由投資后，協助企業(yè)業(yè)務拓展，由IDCIDC（主（主機托管）業(yè)務向機托管）業(yè)務向IDCIDC、CDN(CDN(內容分發(fā)）業(yè)內容分發(fā)）業(yè)進的局面進的局面3i和普凱和普凱投資小肥羊投資小肥羊在在3i3i的建議下，小肥羊實施了增

17、加直營店，規(guī)的建議下，小肥羊實施了增加直營店，規(guī)范和限制加盟店的策略，制訂了范和限制加盟店的策略，制訂了“一級城市不一級城市不加盟，二級城市有限加盟，三級城市則以加盟加盟，二級城市有限加盟，三級城市則以加盟為主為主”的計劃，確定加盟店收縮，重點發(fā)展直的計劃，確定加盟店收縮，重點發(fā)展直營店的戰(zhàn)略。營店的戰(zhàn)略。中期項目的增值服務中期項目的增值服務定戰(zhàn)略：幫助企業(yè)確定發(fā)展戰(zhàn)略和思路，確定企業(yè)的商業(yè)模式。定戰(zhàn)略：幫助企業(yè)確定發(fā)展戰(zhàn)略和思路，確定企業(yè)的商業(yè)模式。中期項目的增值服務中期項目的增值服務搭班子：搭建公司核心管理、技術團隊，投資人完成投資后會針對投資項目團搭班子：搭建公司核心管理、技術團隊，投資

18、人完成投資后會針對投資項目團隊的短板，通過獵頭公司、行業(yè)資源、競爭對手等渠道引入高水平管理團隊。隊的短板，通過獵頭公司、行業(yè)資源、競爭對手等渠道引入高水平管理團隊。 3i3i為小肥羊引進為小肥羊引進“頭腦資源頭腦資源”，來自漢堡王前總裁，來自漢堡王前總裁 Nish KankiwalaNish Kankiwala、肯、肯德基香港運營公司總裁楊耀強德基香港運營公司總裁楊耀強 （Yuka YeungYuka Yeung）。作為行業(yè)領先的跨國企業(yè)的）。作為行業(yè)領先的跨國企業(yè)的管理人，他們均對小肥羊提出了切實的建議，甚至諸如餐桌如何擺放、如何管理人，他們均對小肥羊提出了切實的建議，甚至諸如餐桌如何擺放、

19、如何呈上菜單、如何迅速換桌布等類似細節(jié)的問題都囊括其中。這種行業(yè)的人脈呈上菜單、如何迅速換桌布等類似細節(jié)的問題都囊括其中。這種行業(yè)的人脈資源和國際成功經驗，是資源和國際成功經驗，是3i3i作為國際領先投資公司的獨特核心優(yōu)勢之一，也作為國際領先投資公司的獨特核心優(yōu)勢之一，也是小肥羊最終將繡球拋給是小肥羊最終將繡球拋給3i3i的重要原因，投資完成后，上述二人成為小肥羊的重要原因，投資完成后，上述二人成為小肥羊的獨立董事。的獨立董事。 中期項目的增值服務中期項目的增值服務帶隊伍：體現在帶隊伍：體現在“扶上馬、送一程扶上馬、送一程”，投資人成功實施戰(zhàn)略投資后，僅僅是萬里，投資人成功實施戰(zhàn)略投資后，僅僅

20、是萬里長征的第一步，投資人與項目公司、公司原股東從此成為休戚相關、命運與共的長征的第一步，投資人與項目公司、公司原股東從此成為休戚相關、命運與共的利益共同體。將企業(yè)做大做強，成功利益共同體。將企業(yè)做大做強，成功IPO,IPO,并成為行業(yè)的標桿與細分市場的主導者并成為行業(yè)的標桿與細分市場的主導者成為各利益攸關者的共同目標；在此前提下，投資人有動力、有責任、有義務調成為各利益攸關者的共同目標；在此前提下，投資人有動力、有責任、有義務調動一切有利于投資企業(yè)發(fā)展的資源努力實現上述目標。動一切有利于投資企業(yè)發(fā)展的資源努力實現上述目標。 項目公司由于多半是技術型公司，管理團隊對資本市場以及市場營銷項目公司

21、由于多半是技術型公司，管理團隊對資本市場以及市場營銷相對比較陌生，所以投資后，創(chuàng)投公司需要協助項目公司實施二輪融資、相對比較陌生，所以投資后，創(chuàng)投公司需要協助項目公司實施二輪融資、動用社會資源為項目公司拓展市場、為項目公司橫向整合或縱向整合、尋動用社會資源為項目公司拓展市場、為項目公司橫向整合或縱向整合、尋覓并購目標等提供強有力的支撐。覓并購目標等提供強有力的支撐。后期項目的增值服務后期項目的增值服務 針對后期項目，增值服務的重點應側重于團隊在資本運營方面的人員補充針對后期項目，增值服務的重點應側重于團隊在資本運營方面的人員補充（CFO/CFO/董秘）、改制重組和中介機構的協調、公司上市進度整

22、體把握與監(jiān)管董秘）、改制重組和中介機構的協調、公司上市進度整體把握與監(jiān)管機構的溝通、以及投資項目如何形成新的利潤增長點、協助公司解決發(fā)展過機構的溝通、以及投資項目如何形成新的利潤增長點、協助公司解決發(fā)展過程中的資金瓶頸、協助完成股權激勵方案、提高運營績效、通過有效并購加程中的資金瓶頸、協助完成股權激勵方案、提高運營績效、通過有效并購加速行業(yè)整合和洗牌等方面。速行業(yè)整合和洗牌等方面。 后期投資項目：后期項目即后期投資項目：后期項目即Pre-IPOPre-IPO項目或臨門一腳項目，公司財務相項目或臨門一腳項目，公司財務相對規(guī)范透明、商業(yè)模式成熟、團隊磨合較長、細分市場地位突出。對規(guī)范透明、商業(yè)模式

23、成熟、團隊磨合較長、細分市場地位突出。后期項目的增值服務后期項目的增值服務 弘毅投資的投資項目：中國玻璃、科寶博洛尼、先聲藥業(yè)、濟南沃德汽配、弘毅投資的投資項目：中國玻璃、科寶博洛尼、先聲藥業(yè)、濟南沃德汽配、中聯重科、林洋新能源等中聯重科、林洋新能源等 戰(zhàn)略合作伙伴戰(zhàn)略合作伙伴/LP/LP：高盛、淡馬錫、新鴻基：高盛、淡馬錫、新鴻基 弘毅投資的項目，有許多都在短期內被推上資本市場，順利實現退出：中國弘毅投資的項目，有許多都在短期內被推上資本市場，順利實現退出：中國玻璃從接觸到上市不到一年半時間；先聲藥業(yè)從投資到上市也僅僅一年半；玻璃從接觸到上市不到一年半時間；先聲藥業(yè)從投資到上市也僅僅一年半；

24、20062006年年6 6月投資林洋新能源，當年底林洋新能源在納斯達克上市，只有短短月投資林洋新能源，當年底林洋新能源在納斯達克上市，只有短短6 6個月個月 弘毅投資：國內弘毅投資：國內PEPE的榜樣的榜樣后期項目增值服務后期項目增值服務 弘毅投資通過整合投資鏈資源，實現整個產業(yè)鏈的互動，使得整個投資弘毅投資通過整合投資鏈資源，實現整個產業(yè)鏈的互動，使得整個投資過程暢通無阻。海外投資人將資金交給高盛管理過程暢通無阻。海外投資人將資金交給高盛管理高盛又投資于弘毅投高盛又投資于弘毅投資資弘毅投資進行項目投資弘毅投資進行項目投資 項目增值服務項目增值服務高盛參與海外上市的承銷高盛參與海外上市的承銷海

25、外上市海外上市項目退出項目退出現金歸還投資人。在這個資金循環(huán)過程中，利益促現金歸還投資人。在這個資金循環(huán)過程中，利益促使大家拼命跑接力。例如，弘毅投資的項目海外上市，就離不開國際著名使大家拼命跑接力。例如，弘毅投資的項目海外上市，就離不開國際著名投行高盛的幫助，中國玻璃香港主板上市，林洋新能源納斯達克上市和先投行高盛的幫助，中國玻璃香港主板上市，林洋新能源納斯達克上市和先聲藥業(yè)紐約上市，高盛都是主承銷商。聲藥業(yè)紐約上市，高盛都是主承銷商。 中介機構中介機構- -券商券商/ /財務顧問財務顧問/ /律師律師/ /會計師等會計師等, ,監(jiān)管機構監(jiān)管機構- -交易所、證監(jiān)會，第交易所、證監(jiān)會，第三方

26、機構三方機構- -協會、媒體等都可以成為企業(yè)增值服務的外部資源。協會、媒體等都可以成為企業(yè)增值服務的外部資源。 弘毅投資的操作手法：整合一切可整合的資源，增值弘毅投資的操作手法：整合一切可整合的資源，增值服務并非單打獨斗服務并非單打獨斗后期項目的增值服務后期項目的增值服務 弘毅投資作為國企重組的弘毅投資作為國企重組的“增值服務商增值服務商”，即通過國企改制、管理提，即通過國企改制、管理提升、資本充裕、國際合作，提升國有企業(yè)的價值。在國企投資案例中，升、資本充裕、國際合作，提升國有企業(yè)的價值。在國企投資案例中，弘毅投資只需做關鍵的幾件事：弘毅投資只需做關鍵的幾件事： 一是讓核心經理層持股；一是讓

27、核心經理層持股； 二是改變原有管理體制，建立新的決策、激勵機制；二是改變原有管理體制，建立新的決策、激勵機制； 三是幫助企業(yè)融資，改變債務結構，把短債改為長債、把高息債改為三是幫助企業(yè)融資，改變債務結構，把短債改為長債、把高息債改為低息債，或上市融資；低息債，或上市融資； 四是幫助企業(yè)走向國際市場。四是幫助企業(yè)走向國際市場。 這對國企來說是一場徹底的制度革命，不僅優(yōu)化了企業(yè)的財務結構、這對國企來說是一場徹底的制度革命，不僅優(yōu)化了企業(yè)的財務結構、提高機制效率、擴大企業(yè)市場和利潤外延，更關鍵的是，讓核心經理層提高機制效率、擴大企業(yè)市場和利潤外延，更關鍵的是，讓核心經理層持股，激發(fā)了這些人的活力，使

28、其管理潛能得到充分釋放。持股，激發(fā)了這些人的活力，使其管理潛能得到充分釋放。 弘毅投資的增值服務關鍵點弘毅投資的增值服務關鍵點 趙令歡：趙令歡：“我們實際上區(qū)別于很多的投資公司，最重要的一點就是我們實際上區(qū)別于很多的投資公司，最重要的一點就是我們的投后增值服務，除了金錢之外，企業(yè)的戰(zhàn)略制定、班子的不斷完我們的投后增值服務，除了金錢之外，企業(yè)的戰(zhàn)略制定、班子的不斷完善、財務金融的不斷優(yōu)化、國際拓展等等方面我們都會做很多的工作，善、財務金融的不斷優(yōu)化、國際拓展等等方面我們都會做很多的工作，支持現有的團隊，把企業(yè)做得更好。支持現有的團隊，把企業(yè)做得更好。” 中小企業(yè)普遍存在的問題和困難中小企業(yè)普遍存

29、在的問題和困難 1. 1. 股權問題股權問題 中小型企業(yè)在股權問題上通常存在股權單一、股本較小、股本結構不理想這幾種情況。中小型企業(yè)在股權問題上通常存在股權單一、股本較小、股本結構不理想這幾種情況。 2. 2. 資產問題資產問題 - - 資產規(guī)模偏小資產規(guī)模偏小 - - 資產結構不合理資產結構不合理 - - 有形資產較小、無形資產較大有形資產較小、無形資產較大 - - 流動資產不足流動資產不足 3. 3. 財務問題財務問題 規(guī)范與監(jiān)督，這是我們在實踐中常常感到最棘手的問題。規(guī)范與監(jiān)督，這是我們在實踐中常常感到最棘手的問題。 財務上的問題包括：財務上的問題包括： - - 缺乏健全的財務制度缺乏健

30、全的財務制度 - - 缺乏合格的財務人員缺乏合格的財務人員 - - 缺乏有效的財務管理手段缺乏有效的財務管理手段 - - 財務工作未能在企業(yè)經營與管理中發(fā)揮出應有的作用財務工作未能在企業(yè)經營與管理中發(fā)揮出應有的作用 4. 4. 團隊建設團隊建設 - - 創(chuàng)業(yè)團隊單薄創(chuàng)業(yè)團隊單薄 - - 骨干隊伍不穩(wěn)定骨干隊伍不穩(wěn)定 - - 員工激勵機制未形成員工激勵機制未形成 - - 企業(yè)文化建設空白企業(yè)文化建設空白 - - 員工培訓、輪崗、考核、獎勵等工作較弱員工培訓、輪崗、考核、獎勵等工作較弱 5. 5. 市場和營銷模式問題市場和營銷模式問題 - - 缺乏大量的合格的營銷人員缺乏大量的合格的營銷人員 -

31、- 缺乏市場銷售的健全網絡缺乏市場銷售的健全網絡 - - 宣傳和市場推廣策略宣傳和市場推廣策略 - - 營銷模式問題營銷模式問題 - - 銷售和資金回籠銷售和資金回籠 6. 6. 今后發(fā)展目標定位問題今后發(fā)展目標定位問題 - - 缺乏明確的長遠的發(fā)展目標缺乏明確的長遠的發(fā)展目標 - - 缺乏明確細分的企業(yè)定位缺乏明確細分的企業(yè)定位 可增長的商業(yè)模式可增長的商業(yè)模式高增長行業(yè)里的領頭羊高增長行業(yè)里的領頭羊優(yōu)秀的管理團隊優(yōu)秀的管理團隊不存在發(fā)展的硬傷不存在發(fā)展的硬傷良好的財務業(yè)績良好的財務業(yè)績國際化的發(fā)展戰(zhàn)略國際化的發(fā)展戰(zhàn)略需需創(chuàng)投公司對項目的要求創(chuàng)投公司對項目的要求 每項投資都有六個每項投資都有

32、六個“需需”和六個和六個“給給”，“需需”是對投資對象的要求，是對投資對象的要求，“給給”則是投資人需給投資對象帶去的支持。則是投資人需給投資對象帶去的支持。 用以企業(yè)發(fā)展的靈活穩(wěn)定的資金用以企業(yè)發(fā)展的靈活穩(wěn)定的資金對企業(yè)管理的戰(zhàn)略性建議對企業(yè)管理的戰(zhàn)略性建議投資行業(yè)里的豐富經驗投資行業(yè)里的豐富經驗對國家調控方向良好的預判性對國家調控方向良好的預判性行業(yè)領域的關系行業(yè)領域的關系國內外的人脈網絡國內外的人脈網絡給給項目公司對創(chuàng)投的要求項目公司對創(chuàng)投的要求增值服務的效應增值服務的效應 創(chuàng)業(yè)投資增值服務對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效的影響研究創(chuàng)業(yè)投資增值服務對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效的影響研究中運用結構中運用結構方程模

33、型研究了創(chuàng)業(yè)投資增值服務對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效的影響。方程模型研究了創(chuàng)業(yè)投資增值服務對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效的影響。 結果表明結果表明, ,創(chuàng)業(yè)投資增值服務是影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效的重要因素。創(chuàng)業(yè)投資增值服務是影響創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效的重要因素。其中其中, ,戰(zhàn)略上的支持、人力資源管理上的支持、后續(xù)融資上的支持對創(chuàng)戰(zhàn)略上的支持、人力資源管理上的支持、后續(xù)融資上的支持對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效有顯著的正向影響業(yè)企業(yè)成長績效有顯著的正向影響; ;關系網絡資源上的支持對創(chuàng)業(yè)企業(yè)關系網絡資源上的支持對創(chuàng)業(yè)企業(yè)競爭績效有顯著的正向影響競爭績效有顯著的正向影響, ,但對潛力績效沒有顯著影響。生產運作上但對潛力績效沒有顯著影響。生

34、產運作上的支持對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效沒有顯著影響。的支持對創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長績效沒有顯著影響。 投資后項目的增值服務投資后項目的增值服務 因此，在我們?yōu)橥顿Y項目提供增值服務應充分發(fā)揮投資人的因此，在我們?yōu)橥顿Y項目提供增值服務應充分發(fā)揮投資人的優(yōu)勢，重點在發(fā)展戰(zhàn)略、并購整合、產業(yè)鏈完善、團隊磨合、上優(yōu)勢，重點在發(fā)展戰(zhàn)略、并購整合、產業(yè)鏈完善、團隊磨合、上市規(guī)劃、中介機構協調等方面因地制宜為投資項目提供最佳服務，市規(guī)劃、中介機構協調等方面因地制宜為投資項目提供最佳服務，在策略上應注意如何在策略上應注意如何“授人以漁授人以漁”，避免過多陷入投資項目的日，避免過多陷入投資項目的日常事務，不可越俎代庖、喧賓奪主，

35、并形成依賴感。我們的重點常事務，不可越俎代庖、喧賓奪主，并形成依賴感。我們的重點在于盡量彌補投資企業(yè)的在于盡量彌補投資企業(yè)的“短板短板”。作為投資人，創(chuàng)業(yè)投資家主。作為投資人，創(chuàng)業(yè)投資家主要以董事會成員身份參與企業(yè)的戰(zhàn)略決策，為企業(yè)的發(fā)展保駕護要以董事會成員身份參與企業(yè)的戰(zhàn)略決策，為企業(yè)的發(fā)展保駕護航。航。完善企業(yè)完善企業(yè)治理結構治理結構責權明晰激勵到位博采眾長提供資本提供資本運作幫助運作幫助上市發(fā)行支持資金兼并整合制訂業(yè)務制訂業(yè)務發(fā)展方向發(fā)展方向持續(xù)發(fā)展突出主業(yè)強調優(yōu)勢協助其他協助其他資源配置資源配置組建團隊打造品牌拓展市場增值增值服務服務全方位的增值服務全方位的增值服務創(chuàng)投行業(yè)競爭關鍵點創(chuàng)

36、投行業(yè)競爭關鍵點1如何提供增值服務如何提供增值服務2如何培育有公司特色的投資風格如何培育有公司特色的投資風格3公司培育有特色投資風格的關鍵公司培育有特色投資風格的關鍵 要培育有公司特色的投資風格，就必須圍繞如何為被投資企業(yè)提要培育有公司特色的投資風格，就必須圍繞如何為被投資企業(yè)提供增值服務建立起完善的機制和內部文化，以輔佐被投資企業(yè)順利供增值服務建立起完善的機制和內部文化，以輔佐被投資企業(yè)順利發(fā)展，切實保障自己的投資權益。發(fā)展，切實保障自己的投資權益。 1 1、要建立和推廣鮮明的企業(yè)文化：專注、分享；、要建立和推廣鮮明的企業(yè)文化：專注、分享； 2 2、要建立學習型組織，不被時代淘汰；、要建立學習型組織，不被時代淘汰； 3 3、要建立長效激勵約束機制，實現利益捆綁。、要建立長效激勵約束機制，實現利益捆綁。 個人培育有特色投資風格的關鍵個人培育有特色投資風格的關鍵 1 1、保持良好的心態(tài)、保持良好的心態(tài)專注、分享；專注、分享； 角色做事、本色做人；角色做事、本色