1、投資行業(yè)盡職調(diào)查概覽xxxxx.一、投資概述二、盡職調(diào)查內(nèi)容三、投資的風(fēng)險識別與防備四、其他心得領(lǐng)會目錄.合伙制公司制有限合伙人(LP)普通合伙人(GP)有限合伙企業(yè)投資主體出資(1%)出資(99%)投資被投資企業(yè)顧問效力詳細(xì)操作退出有限合伙人(LP)普通合伙人(LP)收益(80%)收益(20%)股東1股東2股東n投資公司被投資企業(yè)退出外部團隊公司利潤團隊鼓勵引子：股權(quán)投資公司根本運轉(zhuǎn)框架投資行業(yè)概覽.投資的任務(wù)職責(zé).工程操作流程5BP、工程接洽初步分析發(fā)現(xiàn)價值盡職調(diào)查商務(wù)談判買賣設(shè)計與投資報告投資決策增值效力與管理立項報告盡職調(diào)查報告投資條款 term sheet投資建議書投資決議，正式的投

2、資協(xié)議定期管理報告任務(wù)量分布： 20%在挑工程，判別價值； 50%的對工程進展盡職調(diào)查； 10%在談判和設(shè)計投資方案； 20%在投資后管理。.盡職調(diào)查內(nèi)容.團隊教育背景、過往閱歷、高管簡歷；團隊穩(wěn)定性、近兩年高管團隊人員變動情況；管理層及中心技術(shù)人員的持股情況，公司的股權(quán)鼓勵制度；公司控股股東和實踐控制人控制的其他企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍；公司高管/大股東背景調(diào)查個人誠信度、銀行征信、隱性負(fù)債、員工及其原同事對其評價；團隊的執(zhí)行力、中心人物的指點力；團隊.人力資源高管團隊的工資程度；當(dāng)?shù)仄骄べY和企業(yè)一線員工的薪資程度；員工社保、公積金交納情況；員工數(shù)量、部門分布、人員構(gòu)造、學(xué)歷構(gòu)成、地域分布；近三年員

3、工數(shù)量變化情況；公司的績效考核制度；公司員工的穩(wěn)定性；.企業(yè)的規(guī)章制度、公司章程；企業(yè)高管人員的權(quán)益，企業(yè)艱苦事項的表決、經(jīng)過程序；公司的內(nèi)控制度的完善性，相關(guān)制度的執(zhí)行力度；法人治理構(gòu)造的完善性股東會制度、董事會制度、監(jiān)事會制度；公司內(nèi)部組織構(gòu)造圖及各部門職責(zé)；公司治理構(gòu)造及管理.業(yè)務(wù)與技術(shù)業(yè)務(wù)公司從事的主要業(yè)務(wù)及消費答應(yīng)證書公司提供的產(chǎn)品和效力；公司的商業(yè)方式與競爭優(yōu)勢企業(yè)盈利方式；公司的獨立性人員獨立、業(yè)務(wù)獨立、消費獨立；原資料采購、產(chǎn)品消費及產(chǎn)品銷售的流程；原資料采購付款方式、產(chǎn)品消費周期、產(chǎn)品銷售的賬期；艱苦采購合同、銷售合同；前五大原資料供應(yīng)商名錄及對其采購額占年度采購額的百分比；

4、前五大客戶名錄及對其銷售額占總銷售額的百分比；關(guān)聯(lián)買賣及同業(yè)競爭；上下游訪談、競爭對手訪談；公司的關(guān)鍵勝利要素；技術(shù)公司的技術(shù)來源；公司的中心知識產(chǎn)權(quán)專利、軟件著作權(quán)等公司的技術(shù)先進性、技術(shù)優(yōu)勢；公司所在行業(yè)的技術(shù)壁壘；公司研發(fā)人員的數(shù)量、學(xué)歷構(gòu)成、每年的研發(fā)費用的金額；.公司的主要產(chǎn)品與效力描畫；近三年公司主要產(chǎn)品與效力的變動情況；產(chǎn)品/效力的壽命及利潤發(fā)明過程；公司產(chǎn)品/效力的優(yōu)勢；產(chǎn)品與效力.行業(yè)行業(yè)根本情況行業(yè)類型、行業(yè)的開展歷史；行業(yè)的市場容量、未來生長性；行業(yè)的競爭格局，公司的行業(yè)位置；行業(yè)周期性；行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈及上下游關(guān)系；行業(yè)的技術(shù)壁壘、潛在的進入者；關(guān)鍵勝利要素；行業(yè)政策；市場

5、公司的主要客戶；銷售方式、回款方式；主要競爭對手描畫；公司的銷售網(wǎng)絡(luò)；銷售團隊的架構(gòu)；銷售人員的績效考核及鼓勵機制；行業(yè)與市場.公司的三年開展戰(zhàn)略；整體運營目的及主營業(yè)務(wù)的運營目的；產(chǎn)品開發(fā)方案，人員擴展方案，技術(shù)開發(fā)與創(chuàng)新方案，市場開發(fā)與營銷網(wǎng)絡(luò)建立方案；融資的資金用途及未來融資方案；公司開展規(guī)劃.三年加一期財務(wù)報表、納稅申報表和科目余額表；最近三年的主要財務(wù)目的營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利率、利潤增長率；總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率；未來三年財務(wù)預(yù)測；會計電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的運用情況；財務(wù)情況.流動資產(chǎn)存貨計算存貨周轉(zhuǎn)率并與同行業(yè)平均程度比較;分析存貨的構(gòu)成、存貨市場價錢并分析存貨跌價預(yù)備

6、的計提能否充分；其他流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款賬齡分析大額其他應(yīng)收賬款及預(yù)付款項分析; 長期資產(chǎn)固定資產(chǎn)企業(yè)房屋及土地的產(chǎn)權(quán)情況及抵押情況；機器設(shè)備等固定資產(chǎn)的入賬憑證；無形資產(chǎn)自主研發(fā)構(gòu)成的無形資產(chǎn)能否符合資本化確實認(rèn)條件；無形資產(chǎn)折舊及減值能否及時確認(rèn)；目的企業(yè)商標(biāo)、專利、版權(quán)、特許運營權(quán)等無形資產(chǎn)的權(quán)屬憑證；在建工程在建工程能否及時結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)； 能否滿足利息資本化的條件；財務(wù)報表的核實.負(fù)債借款目的企業(yè)的借款到期日分析、利率分析；目的企業(yè)能否還有未運用的銀行授信；企業(yè)和大股東的個人征信情況以及除銀行貸款外的其他債務(wù)情況；或有負(fù)債對外擔(dān)?；ケ＃徽谶M展中的訴訟；其他負(fù)債其他負(fù)債中金額較大科目的明細(xì)

7、；一切者權(quán)益關(guān)注目的企業(yè)從成立日起的歷次股權(quán)構(gòu)造變動能否存在法律瑕疵；目的企業(yè)能否存在抽逃注冊資本金的情形；企業(yè)的資本公積構(gòu)成緣由；財務(wù)報表的核實.收入真實性訂單合同已簽署合同與收入的匹配度；銀行對賬單銀行流水與收入對比；納稅申報和稅款交納納稅額與收入對比；水表、電表分析用電量、用水量與收入的關(guān)系；收入與存貨、應(yīng)收賬款之間的變動趨勢；上下游訪談經(jīng)過上下游了解企業(yè)運營情況發(fā)貨或驗收記錄；運營活動現(xiàn)金流量與收入對比；本錢真實性公司的本錢構(gòu)造；本錢核算和存貨計價方法能否具有一致性；固定資產(chǎn)折舊和攤銷能否足額計提；關(guān)注關(guān)聯(lián)方買賣，能否存在利益保送；能否存在現(xiàn)金買賣；財務(wù)報表的核實.企業(yè)采用的會計政策及

8、會計估計的合理性；收入確認(rèn)原那么能否合理；資產(chǎn)折舊/攤銷年限；壞賬預(yù)備及存貨跌價預(yù)備的計提原那么；資產(chǎn)減值預(yù)備的計提原那么；存貨計價原那么；資本化、費用化相關(guān)支出的合理性；會計政策及會計估計.分析運營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)；運營活動現(xiàn)金流量與凈利潤對比；分析運營活動現(xiàn)金流量和利潤之間的調(diào)理工程；比較各年度運營活動現(xiàn)金流量的變化；選擇行業(yè)內(nèi)上市公司，將有關(guān)目的進展對比；自在現(xiàn)金流量投資報答率；分析投資活動現(xiàn)金流量與企業(yè)所處開展階段的關(guān)系；結(jié)合現(xiàn)金流量表、銷售賬期、應(yīng)收賬款分析企業(yè)的營運情況和現(xiàn)金回流情況；現(xiàn)金流分析.財務(wù)分析.公司享用的稅收政策，與稅收優(yōu)惠相關(guān)的證明如高新技術(shù)企業(yè)證

9、書查閱公司報告期的納稅資料；調(diào)查公司所執(zhí)行的稅種、稅基、稅率能否符合現(xiàn)行法律、法規(guī)的要求；公司的避稅措施； 當(dāng)前稅收優(yōu)惠的可繼續(xù)性、稅收政策風(fēng)險對凈利潤的影響；納稅情況.根據(jù)企業(yè)盈利預(yù)測測算投資報答和年化收益；核實盈利預(yù)測的可靠性在手訂單意向訂單企業(yè)產(chǎn)能、庫存現(xiàn)金行業(yè)市場容量和生長性盈利預(yù)測與過往業(yè)績增速對比團隊才干盈利預(yù)測及核對.復(fù)原真實財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表制造模擬利潤表根據(jù)企業(yè)訂單情況預(yù)測銷售增長率；結(jié)合企業(yè)過往運營情況測算本錢和費用；制造未來三年的模擬利潤表投資收益模型測算未來投資收益分析退出時不同估值倍數(shù)對投資收益的影響財務(wù)模型.企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記

10、證；公司設(shè)立的過程及相關(guān)的設(shè)立文件；歷次股本構(gòu)造變化的法定程序及變動緣由；艱苦資產(chǎn)重組情況；實踐控制人變動情況；公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)的根本工商資料；股權(quán)構(gòu)造與歷史沿革.法律糾紛訴訟、仲裁或行政處分；知識產(chǎn)權(quán)糾紛、技術(shù)人員的競業(yè)制止協(xié)議等；影響上市的法律妨礙土地問題占用農(nóng)業(yè)用地、存在產(chǎn)權(quán)糾紛；實踐控制人變卦和艱苦資產(chǎn)重組；主營業(yè)務(wù)變卦；不鼓勵上市的行業(yè)重污染行業(yè)、涉及糧食平安的行業(yè)；艱苦債務(wù)債務(wù)貸款合同擔(dān)保合同其他法律盡職調(diào)查.投資風(fēng)險的分析與識別.投資階段詳細(xì)盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)問題財務(wù)、法律、商業(yè)；引入專業(yè)隊伍評價第三方獨立機構(gòu)、外部行業(yè)專家買賣構(gòu)造設(shè)計對賭、大股東個人無限連帶責(zé)任回購、董事會席位、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)管理階段監(jiān)視機制定期評價和跟蹤、及時獲取最新財務(wù)數(shù)據(jù)、引入第三方審計機構(gòu)；約束機制資金分期投入、預(yù)算約束機制；風(fēng)險控制方法.留意報表間聯(lián)動科目勾稽關(guān)系；關(guān)注報表外的東西用電量、用水量、企業(yè)整體感觀 、普通員工心態(tài) ；投資最大的風(fēng)險來自團隊團隊才干及團隊的品德風(fēng)險；寡頭壟斷很不穩(wěn)定，經(jīng)過價錢戰(zhàn)抑制非上市公司IPO是已上市公司最常用的戰(zhàn)略；不要隨便置信奇觀，除非有確鑿證據(jù)超越常識的盈利