1、民間金融的現(xiàn)狀與未來(lái)投資所 林勇明 2021年2月.研討的思緒、架構(gòu)厘清概念把握普通規(guī)律摸清現(xiàn)狀：包括民間金融產(chǎn)生與開(kāi)展的體制背景，問(wèn)題及呵斥問(wèn)題的制度緣由從國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體的宏觀視角看民間金融的作用，促其安康開(kāi)展的意義為未來(lái)改革的框架作初步設(shè)計(jì)提出近期改革的重點(diǎn)及相關(guān)措施幾點(diǎn)思索：關(guān)于改革的起點(diǎn)、方向、難點(diǎn)、挑戰(zhàn)及意義.問(wèn)題提出的背景與研討的重要性“民間金融，顧名思義，是一個(gè)既關(guān)系到民營(yíng)部門(mén)、又關(guān)系到金融部門(mén)開(kāi)展的問(wèn)題，這從其兩個(gè)關(guān)鍵詞的構(gòu)成就能直觀地看出。因此，從邏輯上來(lái)講，當(dāng)我們關(guān)注未來(lái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的安康開(kāi)展與金融體系的安康開(kāi)展時(shí)，民間金融問(wèn)題顯然是繞不開(kāi)的民間金融的活潑，彌補(bǔ)了正式金融體系在儲(chǔ)

2、蓄轉(zhuǎn)化投資方面的缺乏。.民間金融的存在是有其強(qiáng)大的市場(chǎng)內(nèi)生性緣由的，非政府打壓所能抑制而且假設(shè)真得被抑制了，恐怕也要以損失效率為代價(jià)。 而目前的政府規(guī)制戰(zhàn)略: 過(guò)多思索平安、沒(méi)有很好兼顧效率。民間金融的安康開(kāi)展關(guān)系到民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的安康開(kāi)展。.概念的厘清：民間金融是什么？ 民間金融之“民間是指相對(duì)于“國(guó)有的“非國(guó)有；還是相對(duì)于“正規(guī)的非正規(guī)，還有指相對(duì)于“官方的“非官方? 相關(guān)的幾個(gè)概念:民間資本/民間資金、民間投資、民間金融。.多數(shù)學(xué)者實(shí)踐上根本把民間金融定義為非正規(guī)金融 因此，我們需求了解國(guó)際上通行的對(duì)非正規(guī)金融的了解。非正規(guī)金融Informal Finance, IF是指不經(jīng)過(guò)依法設(shè)立的金融機(jī)

3、構(gòu)來(lái)融通資金的融資活動(dòng)和用超出現(xiàn)有法律規(guī)范的方式來(lái)融通資金的融資活動(dòng)的總和。 一是從其主體來(lái)看,不是依法設(shè)立的金融機(jī)構(gòu) 二是從其行為來(lái)看,是超出現(xiàn)有法律規(guī)范的方式 非正規(guī)金融有三種:1破壞型非正規(guī)金融destructive informal finance2中性的非正規(guī)金融neutral informal finance3積極型的非正規(guī)金融positive informal finance .本課題研討對(duì)民間金融的界定 我們可以看到，無(wú)論是指“非國(guó)有，還是指“非官方、“非正規(guī)，這兩類界定在我國(guó)有很大的重合。這或許是“非正規(guī)金融在我國(guó)被稱為“民間金融而不會(huì)引起歧義的緣由。 我們以為，相對(duì)于非正規(guī)

4、金融這一狹義的民間金融外延界定，廣義的民間金融是相對(duì)于國(guó)有官辦金融而言的，可以細(xì)分為“體制內(nèi)和“體制外兩部分。也就是說(shuō)，我國(guó)現(xiàn)階段的民間金融包括：各種非正規(guī)的民間金融 + 一小部分已“在地上的民間正規(guī)金融。它們的共同點(diǎn)都是從“體制外開(kāi)展起來(lái)的一小部分已轉(zhuǎn)入體制內(nèi)，大部分那么仍在體制外，主要為民間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)資金融通效力的；與官辦金融都有著顯著不同的特點(diǎn)(請(qǐng)參看后面的表格)。.應(yīng)該說(shuō)，有三類民間金融：合理合法,合理不合法,不合理不合法。我們的研討主要偏重前兩類：一是研討如何讓合理合法的民間正規(guī)金融更安康地開(kāi)展壯大?二是研討如何將合理不合法的民間非正規(guī)金融納入政府監(jiān)管軌道,以促進(jìn)其安康開(kāi)展?.民間金融

5、的特點(diǎn)一是民間金融主要依托地緣、親緣支撐的信譽(yù)體系。二是民間金融在處理信息不對(duì)稱問(wèn)題、買賣方式、買賣價(jià)錢等方面具有正規(guī)“大金融所不具備的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。首先，民間金融利用了私人互置信息和民間品德規(guī)范，構(gòu)建了看不見(jiàn)的自選擇機(jī)制，從而有效地處理了信息不對(duì)稱問(wèn)題。其次，民間金融普通具有高效和靈敏的買賣方式。三是相對(duì)于“官辦金融，我國(guó)民間金融尤其具有“效率高、風(fēng)險(xiǎn)也高的特點(diǎn)。 .從與“國(guó)有官辦金融的對(duì)比中，看我國(guó)民間金融的內(nèi)涵、外延及特點(diǎn)民間金融國(guó)有官辦金融金融形態(tài)特征大部分是傳統(tǒng)的金融形態(tài)現(xiàn)代的金融形態(tài)所有制特征民間的、民營(yíng)的國(guó)有為主市場(chǎng)化程度市場(chǎng)供需雙方選擇的結(jié)果受到較多的政府干預(yù)規(guī)范體系民間規(guī)范受政

6、府制定的法律規(guī)范規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍多為“本地型”；中小規(guī)模多數(shù)在全國(guó)范圍經(jīng)營(yíng)；大規(guī)模服務(wù)對(duì)象中小企業(yè)、居民、農(nóng)戶國(guó)有企業(yè)、大企業(yè)、大項(xiàng)目所依靠的信用體系傳統(tǒng)的地緣、親緣支撐的信用體系，非制度信任基礎(chǔ)更“現(xiàn)代的”的信用體系，制度化的信用基礎(chǔ)治理模式多為家族式、“人治化”的組織模式逐步建立了現(xiàn)代的公司治理結(jié)構(gòu).從與“國(guó)有官辦金融的對(duì)比中，看我國(guó)民間金融的內(nèi)涵、外延及特點(diǎn)接上頁(yè)利率之高低高利率以彌補(bǔ)規(guī)模小和風(fēng)險(xiǎn)高的劣勢(shì)，利率隨行就市受金融監(jiān)管部門(mén)管制，靠規(guī)模優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)低利率成本效率與安全抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，雖效率較高，但法律的軟約束令其風(fēng)險(xiǎn)加大有國(guó)家信用擔(dān)保、監(jiān)管部門(mén)的約束與保護(hù)，所以，較為安全，但經(jīng)營(yíng)效率并不

7、理想.普通規(guī)律的探尋：從金融開(kāi)展史與其他經(jīng)濟(jì)體的相關(guān)閱歷看民間金融的開(kāi)展演化規(guī)律1從歷史的角度審視，正規(guī)金融來(lái)源于非正規(guī)金融，它是非正規(guī)金融經(jīng)法制固化后的產(chǎn)物2傳統(tǒng)、原生態(tài)的民間金融伴隨著經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展而不斷從低級(jí)形狀向高級(jí)形狀演進(jìn)，其中一部分最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)代正規(guī)金融正規(guī)金融體系的開(kāi)展、金融深化并不一定會(huì)使非正規(guī)金融隱退4“金融體系民營(yíng)化與“民間金融法制化是開(kāi)展完善現(xiàn)代金融體系的兩項(xiàng)“應(yīng)有之義 .中外對(duì)比：國(guó)外：法律并不制止民間辦金融，民間的基于市場(chǎng)選擇的金融活動(dòng)大部分演化為現(xiàn)代、正規(guī)金融，非正規(guī)只剩下不適宜正規(guī)的那部分而我國(guó)：法律制止民間辦金融，民間的基于市場(chǎng)選擇的金融活動(dòng)，不論愿不情愿，大部分都

8、只能淪為非正規(guī)，而且還是“非法的非正規(guī)。.民間金融之現(xiàn)狀篇(一) 我國(guó)民間金融開(kāi)展的經(jīng)濟(jì)社會(huì)制度背景1民營(yíng)經(jīng)濟(jì)高速開(kāi)展而金融體制滯后是我國(guó)民間金融存在、開(kāi)展的最主要的體制緣由 我國(guó)民間金融的興起與開(kāi)展是產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域民營(yíng)化、市場(chǎng)化遠(yuǎn)遠(yuǎn)超前于金融領(lǐng)域民營(yíng)化、市場(chǎng)化的必然景象。2民間資金市場(chǎng)供需兩旺是民間金融存在、開(kāi)展的內(nèi)生性緣由民間私人財(cái)富的不斷增長(zhǎng)為民間金融的資金供應(yīng)提供了源頭；從需求方來(lái)講，各類中小企業(yè)以及農(nóng)戶的迅速開(kāi)展構(gòu)成了對(duì)民間金融的強(qiáng)大需求 3地方政府的默許為部分地域的民間金融發(fā)明了相對(duì)寬松的環(huán)境.(二)民間金融的規(guī)模2021年6月份,央行曾啟動(dòng)民間融資現(xiàn)狀調(diào)研.調(diào)查顯示,截至2021年5月

9、末,全國(guó)的民間融資總量約為3.38萬(wàn)億人民幣,占當(dāng)時(shí)貸款馀額的6.7%,占企業(yè)貸款馀額比重為10.2%. 銀監(jiān)會(huì)測(cè)算民間融資規(guī)模在3萬(wàn)億-5萬(wàn)億之間.中金公司的報(bào)告也以為,截至2021年中期,中國(guó)民間借貸馀額同比增長(zhǎng)38%至3.8萬(wàn)億,占中國(guó)影子銀行體系總規(guī)模約33%,相當(dāng)于銀行總貸款的7%. .三民間、非正規(guī)金融的主要開(kāi)展形狀我國(guó)的民間、非正規(guī)金融有許多種類和開(kāi)展形狀，從組織形狀上，可大體分為“無(wú)組織、“有組織兩種民間金融類型。無(wú)組織的民間金融主要是沒(méi)有民間金融機(jī)構(gòu)作為中介的民間借貸，借貸雙方直接發(fā)生一對(duì)一的金融買賣關(guān)系，資金供應(yīng)者要直接承當(dāng)資金運(yùn)用者違約風(fēng)險(xiǎn)和工程失敗風(fēng)險(xiǎn)。普通來(lái)說(shuō)，這類金

10、融活動(dòng)都是無(wú)組織且分散的，缺乏延續(xù)性，規(guī)模也較小。組織化的民間金融主要有合會(huì)、私人錢莊、鄉(xiāng)村協(xié)作基金會(huì)、當(dāng)鋪、民間集資、民間票據(jù)機(jī)構(gòu)等方式.四民間金融開(kāi)展的積極作用 一是有力地支持了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的快速開(kāi)展，一定程度上提高了全社會(huì)的資源配置效率。 民間金融高效率地將部分民間儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為民間投資，也在一定程度上提高了全社會(huì)整體的儲(chǔ)蓄-投資轉(zhuǎn)化效率。二有利于處理三農(nóng)問(wèn)題、推進(jìn)鄉(xiāng)村城鎮(zhèn)化進(jìn)程。 正規(guī)鄉(xiāng)村金融信譽(yù)社與鄉(xiāng)村協(xié)作銀行、鄉(xiāng)村商業(yè)銀行等不可以充分滿足鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)開(kāi)展對(duì)金融支持的需求，民間金融順應(yīng)這種需求產(chǎn)生、開(kāi)展，補(bǔ)充了鄉(xiāng)村金融體系的缺乏。三是為正規(guī)金融體系注入市場(chǎng)要素與競(jìng)爭(zhēng)要素。 民間金融的出現(xiàn)也對(duì)

11、正規(guī)銀行提高運(yùn)營(yíng)效率提供了“倒逼機(jī)制。 .五民間金融開(kāi)展中存在的主要問(wèn)題 民間金融在其本身開(kāi)展中存在著投機(jī)性強(qiáng)、行為短期化、抗風(fēng)險(xiǎn)才干弱、易引發(fā)經(jīng)濟(jì)糾紛等問(wèn)題與弱點(diǎn)在缺乏相關(guān)法律約束、規(guī)范和維護(hù)的情況下，部分民間金融機(jī)構(gòu)從事高風(fēng)險(xiǎn)的投機(jī)活動(dòng)能夠會(huì)引發(fā)部分性金融風(fēng)險(xiǎn)，影響當(dāng)?shù)厣鐣?huì)穩(wěn)定民間金融的活潑會(huì)對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控政策產(chǎn)生一定干擾影響 傳統(tǒng)的民間金融不能“晉級(jí)將不順應(yīng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)未來(lái)開(kāi)展的新需求。在新情勢(shì)下，當(dāng)民間金融效力的對(duì)象民營(yíng)企業(yè)在規(guī)模、產(chǎn)業(yè)構(gòu)造、治理方式等方面面臨晉級(jí)時(shí)，民間金融仍堅(jiān)持本來(lái)的形狀似乎難以順應(yīng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的新需求。 .六制約民間金融安康開(kāi)展的主要體制性要素 一、國(guó)有銀行壟斷的金融

12、制度安排緊縮了民間金融開(kāi)展的空間 二、金融監(jiān)控制度滯后使民間金融的開(kāi)展缺乏政策與法律的規(guī)范、引導(dǎo)與必要支持三、利益集團(tuán)的阻遏加大了民間金融走向“合法化、規(guī)范化的難度.規(guī)范并促進(jìn)民間金融安康開(kāi)展的現(xiàn)實(shí)意義規(guī)范并促進(jìn)民間金融安康開(kāi)展的現(xiàn)實(shí)意義，主要表達(dá)為四個(gè)“有利于：一有利于優(yōu)化金融體系構(gòu)造 二有利于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)更安康的開(kāi)展三有利于全社會(huì)資源配置效率的提高四有利于經(jīng)過(guò)金融資源配置的公平化來(lái)促進(jìn)全社會(huì)收入分配的公平化開(kāi)展“草根金融、“老百姓的金融、“窮人的金融，有利于經(jīng)過(guò)金融資源配置的公平，促進(jìn)全社會(huì)收入分配的公平化。.民間金融的現(xiàn)狀與改革的長(zhǎng)期遠(yuǎn)景不符對(duì)民間金融的過(guò)度壓制或放任不論，都不符合國(guó)家經(jīng)

13、濟(jì)開(kāi)展長(zhǎng)久的戰(zhàn)略利益?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)制度本質(zhì)上是“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)+法治經(jīng)濟(jì)，因此，未來(lái)改革的總體目的應(yīng)符合“金融體系民營(yíng)化、民間金融法制化的方向。而這意味著政府要承當(dāng)越來(lái)越多監(jiān)管非國(guó)有金融活動(dòng)外部性的責(zé)任。從“金融體系民營(yíng)化來(lái)講，開(kāi)展“本地型、中小民營(yíng)金融應(yīng)是未來(lái)改革的一個(gè)主要突破口。從“民間金融法制化來(lái)講，給身份、定規(guī)那么、開(kāi)展執(zhí)行規(guī)那么的才干，應(yīng)是未來(lái)應(yīng)遵照的邏輯。如今監(jiān)管部門(mén)的邏輯那么是由于才干缺乏、規(guī)那么不好定，干脆不給身份，結(jié)果制約了民間金融的安康開(kāi)展，最主要的是犧牲了效率，也暗藏風(fēng)險(xiǎn)。.未來(lái)改革的總體框架設(shè)計(jì)我們以為，未來(lái)促進(jìn)民間金融安康開(kāi)展的整體改革框架概括起來(lái)是“兩化、一目的、四原那么?！?/p>

14、兩化是“金融體系民營(yíng)化、民間金融法制化。 “一目的是最終要消除對(duì)民間金融的一切制歧視，從目前“非國(guó)有根本等同“非正規(guī)、“非正規(guī)根本等同“非法的格局轉(zhuǎn)變?yōu)椤懊耖g金融=民間金融業(yè)+非正規(guī)金融、“非正規(guī)金融=大部分合法非正規(guī)+一小部分非法的非正規(guī)的格局，這時(shí)，國(guó)家實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的控制靠的是法制化而強(qiáng)有力的監(jiān)管，而非一切制控制；政府所要打擊、抑制的主要是一小部分既不合理也不合法的“破壞性非正規(guī)金融。.“四原那么是為保證“兩化的推進(jìn)以實(shí)現(xiàn)“一目的，應(yīng)遵照以下這四個(gè)原那么：一、逐漸推進(jìn)金融市場(chǎng)的對(duì)內(nèi)開(kāi)放。二、對(duì)現(xiàn)有的民間金融實(shí)施“陽(yáng)光化工程。三、完善對(duì)民間金融的監(jiān)管體制。四、完善金融市場(chǎng)的相關(guān)制度建立，構(gòu)

15、成多元化風(fēng)險(xiǎn)防備機(jī)制。上述的四原那么：一是關(guān)于如何做大“增量？二是如何改造“存量？三是“放的同時(shí)，如何“管？四是除政府管之外，其他的約束機(jī)制有哪些？.未來(lái)促進(jìn)民間金融安康開(kāi)展的改革途徑選擇與相關(guān)政策建議1明確未來(lái)開(kāi)展民間金融效力業(yè)即民營(yíng)金融的主要方向從現(xiàn)代金融表達(dá)的完善與開(kāi)展來(lái)看，由于與國(guó)有商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在組織、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和區(qū)域的不同，未來(lái)隨著金融市場(chǎng)對(duì)內(nèi)開(kāi)放力度的加大，民間金融效力業(yè)的開(kāi)展應(yīng)有本身的獨(dú)特定位。1組織定位：以小型金融為主導(dǎo)“他大型我小型。2效力對(duì)象定位：以分散客戶為主導(dǎo)“他集中我分散。3效力產(chǎn)品定位：以低端金融產(chǎn)品為主導(dǎo)“他高端我低端。.2對(duì)民間金融實(shí)施“陽(yáng)光化工程，根

16、據(jù)其各地域各種形狀的不同條件，采取不同的合法化途徑我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的非平衡性決議了不同地域民間金融的開(kāi)展情況存在很大差別性；即使在同一地域，由于民間金融的客戶在規(guī)模、形狀方面的多樣性，其對(duì)民間金融的需求方式也會(huì)有所不同。因此，民間金融的合法化該當(dāng)基于我國(guó)國(guó)情、各地“省情以及民間金融機(jī)構(gòu)本身已具備的條件，而采取漸進(jìn)、靈敏、分類對(duì)待的改革方案。.采取“分類法制化的戰(zhàn)略：不能籠統(tǒng)地談“民間金交融法化鑒于目前我國(guó)各地域的民間金融類型復(fù)雜、開(kāi)展程度不同，需求善加區(qū)分，而不能籠統(tǒng)地談“民間金交融法化。即使要將其納入法制軌道，也應(yīng)“分類法制化根據(jù)其不同情況，選擇不同的法制化途徑，并先難后易，依次、逐漸推進(jìn)。隨著

17、民間金融法制化的推進(jìn)，我國(guó)民間金融未來(lái)或?qū)㈤啔v這樣的“分化：一類融入正規(guī)金融，遭到現(xiàn)有的金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管；一類仍堅(jiān)持其非正規(guī)性，但也有相應(yīng)的規(guī)制規(guī)那么，有新的、專門(mén)的監(jiān)管主體來(lái)?yè)?dān)任其外部性監(jiān)管；再有一類能夠不需求專門(mén)法規(guī)或?qū)ｉT(mén)監(jiān)管主體來(lái)規(guī)制，但也應(yīng)有其它法律中的相應(yīng)條款來(lái)加以規(guī)范、約束。.摸清情況,分類對(duì)待這需求我們留意區(qū)分:哪些民間金融活動(dòng)適宜“轉(zhuǎn)入地上，而在“轉(zhuǎn)入地上的民間金融中，哪些應(yīng)向民營(yíng)銀行和合法的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展，納入國(guó)家金融監(jiān)管體系，哪些屬于國(guó)家不用過(guò)多監(jiān)管，但要給于法律成認(rèn)與維護(hù)；對(duì)于仍選擇在地下形狀的民間金融，國(guó)家對(duì)哪些應(yīng)該繼續(xù)默許，哪些應(yīng)該嚴(yán)厲給予取締。.從國(guó)際閱歷看，民間金

18、融轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融的時(shí)機(jī)、宏觀外部環(huán)境及本身初始條件：從其他相關(guān)經(jīng)濟(jì)體民間金融轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)金融的歷程看，傳統(tǒng)的民間金融往往伴隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展，從低級(jí)形狀逐漸向高級(jí)形狀演化，進(jìn)而演化到現(xiàn)代金融，即大體沿著“最簡(jiǎn)單、無(wú)組織形狀的私人借貸有組織、較規(guī)范的社區(qū)性金融互助組織現(xiàn)代金融組織這一開(kāi)展鏈的途徑演化。從其他經(jīng)濟(jì)體的相關(guān)閱歷看，非正規(guī)金融轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融，往往是非正規(guī)金融中已處于開(kāi)展鏈條高端的那些金融形狀與組織，同時(shí)，這一演化也往往發(fā)生在一個(gè)經(jīng)濟(jì)體邁向興隆經(jīng)濟(jì)體行列、整體實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的過(guò)程中，伴隨著整個(gè)金融體系的金融深化與政府法治才干的明顯提高。.未來(lái)民間金融的合法化途徑選擇，總的來(lái)講，可分為兩種： 1

19、合法化途徑之一：將部分條件成熟的民間金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化為“正規(guī)金融的本地型中小銀行。我們以為，“十二五時(shí)期，在我國(guó)沿海地域的某些地域例如：長(zhǎng)江三角洲、珠江三角洲地域、浙江等地，部分開(kāi)展較為成熟的民間金融機(jī)構(gòu)已根本具備向正規(guī)金融中的“民營(yíng)中小銀行轉(zhuǎn)變的條件。 . 我們知道，正是金融系統(tǒng)國(guó)有壟斷堵塞了民間資本進(jìn)入金融效力領(lǐng)域的正規(guī)渠道，同時(shí)大銀行系統(tǒng)又存在著“效力盲區(qū)，才從“供和“需兩個(gè)方面加劇了各種民間非正規(guī)金融活動(dòng)的興起與蔓延。因此，單純是要到達(dá)抑制民間金融規(guī)模的目的，符合邏輯的也應(yīng)該是要從民間資金市場(chǎng)融資“供應(yīng)的添加與投資“需求的平抑這兩個(gè)方面來(lái)下手，才更有效。而開(kāi)展本地型、民營(yíng)中小金融，恰恰兼具

20、這兩個(gè)方面的效能。 . 以此為突破口,可謂一舉多得 將部分條件成熟的民間金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化為“正規(guī)金融的本地型中小銀行，促進(jìn)“本地型中小民營(yíng)金融的開(kāi)展，可謂“一舉多得。這一方面提高了金融市場(chǎng)的民營(yíng)化度，又減少了處于規(guī)制之外的民間金融的規(guī)模。 .2合法化途徑之二：堅(jiān)持其非正規(guī)的形狀，但應(yīng)調(diào)整、完善相關(guān)立法將其盡量納入法制軌道。 在經(jīng)濟(jì)欠興隆地域、寬廣鄉(xiāng)村地域，將民間金融轉(zhuǎn)化為正規(guī)金融即是不現(xiàn)實(shí)的，也是不經(jīng)濟(jì)的。在這些地域，各種民間金融形狀包括私人借貸、企業(yè)間連結(jié)貸款、企業(yè)集資、金融互助組織、合會(huì)、貸款擔(dān)保公司、小額貸款公司等仍有其生存與開(kāi)展的現(xiàn)實(shí)條件和需求，應(yīng)保管其固有的非正式特性。.3.開(kāi)展對(duì)民間金

21、融的監(jiān)管不少民間金融活動(dòng)在民間的“規(guī)那么體系中已具備了“合法性，但在國(guó)家法律規(guī)那么體系中尚未獲得合法性，這就象當(dāng)初的“包產(chǎn)到戶一樣。這時(shí)，就需求國(guó)家調(diào)整相關(guān)法律規(guī)那么，使法理規(guī)那么盡量與經(jīng)濟(jì)生活的實(shí)踐規(guī)律相匹配，否那么，假設(shè)國(guó)家規(guī)那么與民間規(guī)那么相離太遠(yuǎn)，實(shí)踐上就容易呵斥官方規(guī)那么在民間的失效。假設(shè)政府的金融法律和監(jiān)管才干滯后于金融開(kāi)展新情勢(shì)的需求，就會(huì)一定程度上妨礙其安康開(kāi)展。.民間金融的監(jiān)管應(yīng)遵照“分類監(jiān)管的原那么。設(shè)計(jì)監(jiān)管規(guī)那么時(shí)，可根據(jù)其規(guī)模、外部性的不同，有所區(qū)別。如：可按照能否吸收存款將民間金融組織劃分為兩類，在監(jiān)管方式上區(qū)別對(duì)待。.4.以漸進(jìn)式改革的方式逐漸推進(jìn)民間金融法制化的進(jìn)

22、程 民間金融法制化并不單純是給身份那么簡(jiǎn)單。民間金融的法制化需具備三個(gè)要件，而給與其合法身份僅是其中之一。 “給身份、“定規(guī)那么、“開(kāi)展監(jiān)管才干構(gòu)成民間金融法制化的三要素，身份、規(guī)那么、監(jiān)管才干三者要相匹配。即：合理的控制規(guī)那么的建立與給予身份應(yīng)是同時(shí)的；此外，政府控制其外部性的才干或監(jiān)管才干要隨之到位。.“給身份意味著要讓民間金融獲得在一定法律規(guī)范條件下的合法性，而它的合不合法，將主要取決于其行為合不合法，而不是由其身份一開(kāi)場(chǎng)就注定了。“定規(guī)那么，是要根據(jù)各類民間金融方式，制定相應(yīng)的規(guī)制規(guī)那么，既堅(jiān)持其原有優(yōu)勢(shì)特點(diǎn)，又使其外部性得到恰當(dāng)監(jiān)管或規(guī)制，所謂“恰當(dāng)首先要規(guī)那么制定得恰當(dāng)平安和效率要

23、兼顧，同時(shí)要與政府監(jiān)管才干相匹配，以保證政府的監(jiān)管既“得當(dāng)，又“得力。.維護(hù)和約束是同時(shí)的，即能促其安康開(kāi)展。目前，民間金融既缺維護(hù)，又缺約束，于其安康開(kāi)展不利。假設(shè)其約束機(jī)制只需民間的，將使其進(jìn)一步開(kāi)展遭到地域或群體范圍的限制。超出此范圍，對(duì)社會(huì)不利：拘限于此范圍，那么對(duì)其本身開(kāi)展不利。.經(jīng)過(guò)“三步驟滾動(dòng)推進(jìn)，民間金融活動(dòng)法制化的范圍和深度就會(huì)不斷提高未來(lái)的改革方針應(yīng)是邊定規(guī)那么，邊開(kāi)展才干，再調(diào)規(guī)那么，先選擇部分地域開(kāi)展已較為成熟的、也較容易監(jiān)管的民間金融方式，給予合法身份，訂立相關(guān)規(guī)那么，并同時(shí)推進(jìn)政府監(jiān)控制度的改革，提高監(jiān)管才干。之后，等政府對(duì)民間金融的監(jiān)管才干、程度有所提高后，再在下

24、一輪改革中擴(kuò)展民間金交融法化的范圍。經(jīng)過(guò)這樣“三步驟滾動(dòng)推進(jìn)，民間金融活動(dòng)法制化的范圍和深度就會(huì)不斷提高。這將有助于鼓勵(lì)“好的民間金融，懲治“不好的民間金融。.法制化還意味著加強(qiáng)規(guī)那么制定與規(guī)那么執(zhí)行的“法治性未來(lái)，我們不應(yīng)對(duì)民間金融繼續(xù)采取“一刀切的“模糊戰(zhàn)略而隨機(jī)處置，或打壓或放任，這既不利于民間金融的長(zhǎng)期安康開(kāi)展，也不利于金融體系實(shí)現(xiàn)更好的平安與效率目的。規(guī)那么的模糊性，既容易呵斥民間金融主體及其活動(dòng)的不規(guī)范性，也容易呵斥政府對(duì)民間金融管理與干涉的隨意性。在相關(guān)民間金融規(guī)制規(guī)那么的制定中，地方政府、民營(yíng)部門(mén)、民間金融主體能否參與博弈，將會(huì)影響其可行性、恰當(dāng)性。因此，不僅規(guī)那么執(zhí)行，即規(guī)那

25、么制定也應(yīng)逐漸加強(qiáng)“法治性。.改革的難點(diǎn)由于金融業(yè)所具有的杠桿特點(diǎn)，金融監(jiān)管遠(yuǎn)難于普通的產(chǎn)業(yè)監(jiān)管。從監(jiān)管部門(mén)而言，事前的謹(jǐn)慎防備難，事后的簡(jiǎn)單處分易。中央與地方、國(guó)有與民營(yíng)利益訴求上不一致：改革方案誰(shuí)來(lái)主導(dǎo)？改革涉及復(fù)雜的不同利益群體之間的博弈，可以建立良好的利益平衡機(jī)制？.改革的前車之鑒:正規(guī)化還是被正規(guī)化?1990年代中后期,一些民間金融機(jī)構(gòu)(如鄉(xiāng)村協(xié)作基金會(huì))在被正規(guī)化過(guò)程中,被異化為地方政府主導(dǎo)的準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu).未來(lái)改革能否防止這樣的“不好的正規(guī)化？好的正規(guī)化:體制外與體制內(nèi)優(yōu)點(diǎn)的結(jié)合,效率、平安得到了兼顧不好的正規(guī)化:體制外的缺陷沒(méi)減少,又多了體制內(nèi)的缺陷.恰當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，讓民間金融資本在一定的規(guī)那么體系內(nèi)，享有足夠的、必要的自在所謂好的正規(guī)化，就是制度設(shè)計(jì)能讓民間金融正規(guī)化后，仍能盡量保管其原來(lái)的效率高、能填補(bǔ)大銀行體系效力盲區(qū)的特點(diǎn)，同時(shí)又能讓其外部性得到必要的監(jiān)管，成為“民